事件概述 - 建设银行公告其附属公司建信住房服务有限责任公司作为原始权益人申报的公募REITs项目已终止审核流程 [1][5][7] - 该公募REITs产品名称为“建信建融家园租赁住房封闭式基础设施证券投资基金” [1][5][7] - 项目于2024年3月获中国证券监督管理委员会和上海证券交易所受理 [1][5][7] - 截至公告日（2026年1月23日），项目已终止在证监会和上交所的申报审核流程 [1][5][7] 公司行动与原因 - 项目的基金管理人和专项计划管理人已主动向证监会和上交所申请撤回基金注册、上市及资产支持专项计划挂牌转让申请材料 [1][5][7] - 撤回申请的目的是为了进一步整合项目资源并优化运营管理 [1][5][7] 公司声明与影响 - 建设银行声明，本次终止申报审核不会对公司的经营活动和财务状况产生不利影响 [2][5][7]

行政处罚事件概述 - 中国建设银行股份有限公司克拉玛依石油分行因违反多项金融管理规定，被中国人民银行克拉玛依市分行处以警告并罚款63.4万元人民币 [1][3][5] - 行政处罚决定书文号为克银罚决字〔2026〕1号，处罚决定日期为2026年1月19日 [3][5] 具体违法行为类型 - 公司违反了支付结算管理规定 [1][3][5] - 公司违反了货币金银管理规定 [1][3][5] - 公司违反了反洗钱管理规定 [1][3][5] 处罚与公示信息 - 行政处罚内容为警告并处罚款63.4万元人民币 [3][5] - 作出行政处罚决定的机关是中国人民银行克拉玛依市分行 [3][5] - 该行政处罚信息的公示期限为三年 [3][5]

产品发布与市场意义 - 建设银行于1月23日正式首发上线自贸区人民币结构性存款产品，上线首日即有两家离岸企业通过FTN账户成功办理业务 [1] - 该产品的成功落地标志着建设银行在满足离岸企业人民币资金管理需求方面迈出重要步伐，并有力填补了其自贸项下结构化存款产品的市场空白 [1] - 该产品为离岸企业闲置资金提供了稳健增值的新渠道，开辟了离岸企业资金管理新路径 [1] 产品设计与特点 - 该产品是一款以人民币计价的资金管理类产品，在普通存款基础上创新性地挂钩汇率、利率等与企业经营密切相关的金融指标 [2] - 客户在享受保障本金和最低保证收益的前提下，同时获得提升收益的可能，最低保证收益水平符合自律价格机制底线 [2] - 产品支持定制挂钩多种金融标的，既延续了稳健属性，又为企业提供灵活增项选择，完美适配具有严格保本要求的离岸企业需求 [2] 市场背景与客户反馈 - 随着上海国际金融中心建设纵深化推进，越来越多“走出去”与“引进来”企业选择开立自贸区账户开展跨境业务 [1] - 自贸区市场存款类产品相对匮乏，导致跨境企业资金留存率较低、收益率不足等问题较为突出 [1] - 首日成功办理该产品的香港飞书数字行销有限公司相关负责人表示，该产品在保障本金安全与定期收益基础上，又有可能获得更高的浮动收益，为企业跨境资金管理提供了更优选择 [2] 公司战略与未来规划 - 建设银行针对市场痛点，深入调研企业需求，依托境内结构性存款业务的成熟经验，将境内优质产品进行场景迁移与适配优化，为离岸企业量身打造自贸区专属版本结构性存款 [1] - 建行上海市分行积极响应《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》要求，持续加强自贸区金融服务实践探索，深化本外币一体化经营，加大自贸金融产品创新升级 [2] - 未来，建行上海市分行将继续锚定跨境企业经营发展中的核心痛点，持续丰富自贸区系列交易产品库，聚焦定制化、专业化、全流程服务升级，助力企业高效盘活跨境资金 [2]

核心事件与处理结果 - 中国建设银行浙江省分行原党委书记、行长高强因严重违纪违法被立案审查调查 [1] - 审查认定高强丧失理想信念，对抗组织审查，收受礼品礼金消费卡，违规为他人谋取人事利益，违规从事营利活动，离职后违规任职取酬，长期打牌赌博，并利用职务便利在贷款融资等方面为他人谋利并非法收受巨额财物 [1] - 高强被指纪法意识淡漠，甘于被“围猎”，在职期间以贷谋私、以股谋利，离职后以“工资”“顾问费”等名义敛财，搞银企“旋转门”式腐败，且在党的十八大、十九大后不收敛、不收手，在党的二十大后仍不知止 [2] - 依据相关规定，经中国建设银行党委研究，决定给予高强开除党籍处分，收缴其违纪违法所得，其涉嫌犯罪问题被移送检察机关依法审查起诉 [2] 涉事人员背景与履历 - 高强出生于1960年9月，毕业于同济大学，拥有工学学士和工商管理硕士学位，为高级经济师 [2] - 其职业生涯长期任职于中国建设银行，曾担任浙江丽水地区分行党组成员、金温铁路专业支行行长，浙江省分行营业部副总经理、杭州市之江支行行长，省分行营业部总经理助理、副总经理，杭州公司客户部兼省分行营业部总经理、公司业务管理部兼省分行营业部总经理、公司业务部总经理，安徽省分行风险总监、副行长，山西省分行行长等职务 [2] - 2015年，高强回到浙江，出任建设银行浙江省分行党委书记、行长，于2020年初离任 [3] - 2020年10月，高强当选财通证券独立董事 [3] 事件时间线与关联方动态 - 2025年4月22日，财通证券公告称，收到其家属通知，独立董事高强因个人原因无法履职 [3] - 2025年4月29日，中央纪委国家监委驻中国建设银行纪检监察组、北京市纪委监委发布高强被查的消息 [3]

公司动态 - 建设银行附属公司建信住房服务有限责任公司作为原始权益人 计划以其持有的保障性租赁住房项目发行公募REITs 产品名称为“建信建融家园租赁住房封闭式基础设施证券投资基金” [1] - 该公募REITs项目于2024年3月获中国证券监督管理委员会和上海证券交易所受理 [1] - 为整合项目资源并优化运营管理 基金管理人和专项计划管理人已申请撤回该项目的基金注册、上市及资产支持专项计划挂牌转让申请材料 [1] - 截至公告日期 该公募REITs项目已终止在中国证券监督管理委员会和上海证券交易所的申报审核流程 [1]

公司动态 - 建设银行附属公司建信住房服务有限责任公司作为原始权益人 计划以其持有的保障性租赁住房项目发行公募REITs 产品名称为“建信建融家园租赁住房封闭式基础设施证券投资基金” [1] - 该公募REITs项目于2024年3月获中国证券监督管理委员会和上海证券交易所受理 [1] - 为整合项目资源并优化运营管理 基金管理人和专项计划管理人已申请撤回该基金的注册、上市及资产支持专项计划挂牌转让申请材料 [1] - 截至公告日期 该公募REITs项目已终止在中国证券监督管理委员会和上海证券交易所的申报审核流程 [1] 行业与产品 - 公司通过附属公司参与保障性租赁住房公募REITs的发行 此类产品属于基础设施证券投资基金范畴 [1]

公司动态 - 建设银行附属公司建信住房服务有限责任公司作为原始权益人 计划以其持有的保障性租赁住房项目申报发行公募REITs 产品名称为“建信建融家园租赁住房封闭式基础设施证券投资基金” [1] - 该公募REITs项目于2024年3月获中国证券监督管理委员会和上海证券交易所受理 [1] - 为整合项目资源并优化运营管理 基金管理人和专项计划管理人已申请撤回该项目的基金注册、上市及资产支持专项计划挂牌转让申请材料 [1] - 截至公告日期 该项目已终止在中国证券监督管理委员会和上海证券交易所的申报审核流程 [1] - 公司表示 本次终止申报审核不会对建设银行的经营活动和财务状况产生不利影响 [1] 行业与产品 - 建设银行通过其附属公司建信住房 参与了保障性租赁住房公募REITs的申报发行 [1]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因依 賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 00939 於本公告日期，本行的執行董事為張金良先生、張毅先生和紀志宏先生，本行 的非執行董事為辛曉岱女士、劉芳女士、李璐女士、李莉女士和竇洪權先生，本 行的獨立非執行董事為威廉•科恩先生、梁錦松先生、詹誠信勛爵、林志軍先生和 張為國先生。 關於公募REITs終止申報審核的公告 茲提述中國建設銀行股份有限公司（「本行」）日期為2023年10月13日及2024年3月1 日的公告（「公告」），內容有關本行附屬公司建信住房服務有限責任公司（「建信住 房」）作為原始權益人，以建信住房持有的保障性租賃住房項目申報發行公募 REITs，產品名稱為「建信建融家園租賃住房封閉式基礎設施證券投資基金」（「本項 目」）。本項目於2024年3月獲中國證券監督管理委員會和上海證券交易所受理。除 文義另有所指外，本公告所用詞彙與公告所界定者具有相同涵義。 為進一步整合項目資源，優化運營管理，本項目的基金管理人和專項計劃管理人 已 ...

债券一级发行市场2025年回顾与竞争格局 - 2025年债券一级市场发行持续活跃，年度总发行额达89.76万亿元，同比增长约11% [2] - 市场呈现“强者恒强”态势，份额加速向头部机构聚集 [1][8] - 银行与券商基于各自资源禀赋开展差异化竞争，银行在利率债及银行间市场占优，券商在交易所信用债领域更活跃 [1][8] 市场整体发行数据 - 利率债发行33.80万亿元，同比增长18% [2] - 信用债发行21.95万亿元，同比增长8% [2] - 同业存单累计发行34万亿元，同比增长7% [2] 银行机构承销排名与格局 - 中国银行以总承销金额超16万亿元位列第一，市场份额超10% [4] - 工商银行、建设银行、农业银行、兴业银行、中信银行年度承销规模均超过10万亿元 [4] - 前四家国有大行合计市场份额已近40% [4] - 排名前十的银行实力强劲，前20名机构多以城商行为主，市场份额多在1%-3%区间 [4] 券商机构承销排名与格局 - 中信证券以22496.07亿元总承销金额和14.08%市场份额位居榜首，是唯一承销额突破2万亿元的金融机构 [4] - 中信建投证券和国泰海通证券承销金额均超1.6万亿元，市场份额均超10% [4] - 前五名券商合计市场份额已超过50%，行业集中度高 [5] - 自第六名起，券商承销金额及市场份额普遍低于5% [5][6] 细分债券品种竞争格局 - 地方政府债券发行约10.29万亿元，同比增长5.2% [6] - 地方债承销高度集中，华泰证券(份额15.59%)与中信证券(份额14.65%)合计约占三成市场，前五家机构合计份额超63% [6] - 金融债承销由证券公司主导，中信证券以17.56%市场份额居首，前五名机构合计份额超60% [6] - 可转债市场受权益市场回暖影响迎来“退出潮”，全年173只可转债摘牌，退出规模达3207.97亿元，新发转债41支总规模507.83亿元，市场存量规模大幅缩水 [6] - 可转债承销业务集中度高，华泰证券以17.41%份额居首，前三家合计份额超4成 [7] - ABS市场呈现“头部集中、券商主导、银行参与”特点，中信证券以12.32%份额位居榜首，前六家合计份额超5成 [7] - 中资离岸债券市场新发与增发总额约3070.69亿美元，较2024年增长约15.75%，创2022年以来年度最高发行规模 [7] 中资离岸债券市场承销格局 - 市场呈现“中外机构同台、份额相对分散、银行券商各具优势”特点 [8] - 中国银行以147.02亿美元承销额及7.00%市场份额位居第一，但领先优势不显著 [8] - 前四名机构合计份额约20.48%，市场未被少数机构垄断 [8] - 外资银行如汇丰、渣打、星展与中资券商同场竞技，中信证券以502只承销项目数量展现广泛客户覆盖与执行能力 [8] 市场竞争动态与监管 - 主承销商通过更具竞争力的承销费率、提升专业度与服务细致度、维护长期客户关系以强化实力 [2] - 监管机构着手规范市场秩序，银行间市场交易商协会首次查处金融债低价承销违规，防范“内卷式”竞争 [2]

报告行业投资评级 - 行业评级为“买入” [2] 报告核心观点 - 核心观点为对江苏省127家区域性银行进行全面梳理，作为“丈量地方性银行”系列研究的第一部分 [1] 江苏省经济结构梳理 - 江苏省下辖13个地级市，正大力推进新型工业化，聚焦“1650”产业体系，打造“51010”战略性新兴产业集群 [13] - 2024年，苏州市GDP占全省比重19.5%，南京、无锡、南通GDP分别为1.85万亿元、1.63万亿元、1.24万亿元 [14] - 2024年宿迁市GDP增速最高，达9.2%，其余地市GDP增速在6%左右 [14] - 2025年江苏省存款与贷款金额分别为27.9万亿元、28.4万亿元，较上年同比增长9.5%、9.2% [15] - 南京、苏州存贷款余额全省占比较高，无锡、常州、扬州等区域存贷款增速较高 [15] 江苏区域性银行全梳理：整体概况 - 江苏省现阶段共有127家商业银行，其中城商行4家，村镇银行57家，农商行61家，民营银行2家，外资银行3家 [6][18] - 按成立时间划分，2006-2010年、2011-2015年江苏分别有31家、65家商业银行成立 [6][18] - 注册资本5亿元以上银行共59家，江苏银行以183.51亿元注册资本排名第一 [20] - 江苏银行、南京银行规模较大，总资产分别为3.95万亿元、2.59万亿元，苏州银行、江南农商行等总资产超2500亿元 [20] 资产与负债结构 - **资产增速**：2025年上半年（25H1），江苏省主要城商行资产增速为19.4%，高于上市城商行资产增速14.2%；主要农商行资产增速为6.4%，低于上市农商行资产增速6.7% [6][24] - **资产结构**：2019年起，江苏区域银行贷款占总资产比重逐渐提升，2024年城商行该比例为48.4%，同比提升0.1个百分点；农商行为61.6%，同比提升0.5个百分点 [6][30] - 2024年城商行金融投资占总资产比例为39.0%，较上年提升0.8个百分点；农商行为28.2%，同比下降0.7个百分点 [30] - **贷款结构**：以公司贷款为主，25H1城商行和农商行的公司贷款占比分别为71.3%、62.1%，高于个人贷款占比的26.6%、29.0% [32] - 对公贷款以租赁和商务服务业（平均占比27.7%）、制造业（24.6%）、批发和零售业（12.9%）为主 [37] - 与城投相关四大行业（建筑业，交通运输、仓储和邮政业，水利、环境和公共设施管理业，租赁和商务服务业）平均占比42.0%，其中南京银行占比59.4%、江苏银行占比43.3% [37] - **金融投资结构**：25H1城商行AC/OCI/TPL账户占比分别为32.6%/37.2%/30.3%，农商行分别为44.2%/41.9%/14.0% [40] - **负债结构**：25H1江苏地区城商行负债端客户存款占比为63.0%，低于上市城商行66.2%；农商行客户存款占比89.2%，高于上市农商行83.4% [6][42] - 2019年以来，江苏地区城商行客户存款占比逐渐下降，农商行客户存款占比逐渐提升 [42] - 25H1江苏银行、南京银行、苏州银行的存款占比分别为58.2%、62.4%、68.2%，低于其他主要银行 [45][48] - **存款结构**：25H1城商行的公司和个人活期存款占总存款比重分别为20.5%、5.1%，农商行分别为14.8%、7.3%；城商行公司和个人定期存款占比分别为33.1%、35.7%，农商行以个人定期为主，占比56.0% [46] 息差与盈利能力 - **生息资产收益率**：持续下行，25H1江苏省城商行平均为3.54%，与上市城商行平均水平3.5%基本持平；江苏省农商行平均为3.23%，低于上市城商行平均水平3.5% [50][53] - 25H1常熟银行生息资产收益率为4.42%、南京银行为3.72%、江苏银行为3.67%，高于其他主要银行 [52][53] - **计息负债成本率**：持续下行，25H1江苏省城商行平均为1.96%，持平于上市城商行；农商行平均为1.82%，低于上市城商行 [53][60] - 25H1徐州农商行计息负债成本率为1.61%、江阴银行和宜兴农商行为1.7%，低于其他主要银行 [56] - **净息差**：持续收窄，25H1江苏省城商行净息差高于上市行，农商行差异不大 [57] - **ROA**：25H1江苏省城商行ROA平均为0.93%，高于上市城商行平均值0.77%；农商行平均为0.86%，高于上市农商行平均水平0.77% [6][59] - **ROE**：25H1江苏省城商行ROE平均为14.43%，高于上市城商行平均水平11.99%；农商行平均为10.86%，低于上市农商行平均水平 [6][62] 资产质量与资本水平 - **不良率**：江苏区域银行不良率低于上市行，25H1江苏省城商行的不良率比上市城商行低30个基点、农商行低13个基点 [6] - 25H1城商行平均不良率为0.84%，低于上市城商行平均值1.14%；农商行平均不良率为1.01%，低于上市农商行平均值1.14% [64] - **拨备覆盖率**：江苏省区域银行高于上市行，25H1江苏省城商行的拨备覆盖率比上市城商行高56个百分点、农商行高65个百分点 [6] - 25H1城商行平均拨备覆盖率为360.2%，高于上市城商行平均值304.4%；农商行平均拨备覆盖率为369.8%，高于上市农商行平均值304.4% [67] - **资本充足率**：江苏省区域银行持平于上市行，25H1城商行的资本充足率/核心一级资本充足率平均为10.3%/11.1%，农商行分别为12.1%/11.1%，留有较高安全边际 [6][69] 重点公司估值与财务分析 - 报告列出了包括工商银行、建设银行、招商银行、江苏银行、宁波银行、南京银行等在内的多家A股及H股上市银行的估值与财务预测数据，评级均为“买入” [7]