中期业绩概览 - 公司截至2025年9月30日止6个月取得收入6406.7万港元，同比减少36.36% [1] - 公司拥有人应占亏损为2007.6万港元，同比减少45.03% [1] - 每股亏损为0.35港仙 [1] 业绩变动原因 - 亏损同比减少主要由于物业投资业务的除税后亏损净额减少至约700万港元 [1] - 物业投资业务亏损减少的原因包括：投资物业公平值亏损减少，以及回顾期内没有出售投资物业的损失 [1]

财务表现 - 截至2025年9月30日止6个月，公司综合收入约为6400万港元，较去年同期的1.01亿港元减少37% [1] - 公司拥有人应占期内亏损约为2000万港元，较去年同期的3700万港元亏损有所收窄 [1] - 每股基本及摊薄亏损为0.35港仙，去年同期为0.63港仙 [1] 业务分部表现 - 印刷业务收入减少至约6100万港元，去年同期为6700万港元 [1] - 中国四川省自贡市物业开发项目的已竣工住宅单位及车位销售收入大幅减少至约10万港元，去年同期收入约为3100万港元 [1] 行业与市场环境 - 印刷产品需求疲软，主要由于保护主义抬头及政策不确定性加剧 [1]

收入和利润（同比环比） - 收入为6400万港元，同比下降37%[3] - 毛利为1700万港元，同比下降19%[3] - 公司拥有人应占亏损为2000万港元，同比收窄46%[3] - 每股基本及摊薄亏损为0.35港仙，同比收窄44%[3][4] - 经营亏损为1769万港元，同比收窄47%[4] - 期内全面亏损总额为1942万港元[4] - 截至2025年9月30日止六个月，公司录得净亏损20,076,000港元[8] - 截至2025年9月30日止六个月，公司期内亏损为2007.6万港元，较上年同期亏损3652.2万港元收窄45.0%[17][18] - 截至2025年9月30日止六个月，公司EBITDA/LBITDA总计亏损1604.4万港元，较上年同期亏损3154.2万港元收窄49.1%[17][18] - 公司截至2025年9月30日止六个月总收入为6406.7万港元，较去年同期的1.00669亿港元下降36.4%[20] - 其他收入、支出及收益/亏损净额为亏损1248.5万港元，去年同期为亏损249.3万港元，亏损额扩大[22] - 截至2025年9月30日止六个月，公司拥有人应占期内亏损为2007.6万港元，较去年同期的3652.2万港元收窄45.0%[27] - 公司每股基本亏损根据期内亏损2007.6万港元及已发行普通股57.792亿股计算，每股摊薄亏损与之相等[27][28] - 截至2025年9月30日止六个月，公司综合收入约为6400万港元，较去年同期1.01亿港元减少37%[38] - 公司毛利减少19%至约1700万港元，去年同期为2100万港元[39] - 综合收入毛利率上升至26%，去年同期为20%[39] - 公司录得除税前亏损约2,000万港元（2024年：3,700万港元），各分部贡献为：印刷溢利约300万港元（2024年：600万港元），物业发展亏损约600万港元（2024年：1,200万港元），物业投资亏损约800万港元（2024年：1,800万港元）[43] - 公司拥有人应占期内亏损约为2,000万港元（2024年：3,700万港元），每股基本及摊薄亏损为0.35港仙（2024年：0.63港仙）[44] 成本和费用（同比环比） - 融资费用为233万港元[4] - 截至2025年9月30日止六个月，公司融资费用为233.0万港元，较上年同期395.7万港元减少41.1%[17][18] - 截至2025年9月30日止六个月，公司经营亏损构成中，已售存货成本为4673.9万港元，去年同期为4859.9万港元[24] - 截至2025年9月30日止六个月，公司融资费用总额为233万港元，较去年同期的395.7万港元下降41.1%[25] - 截至2025年9月30日止六个月，公司期内税项支出为5.9万港元，去年同期为税项抵免647万港元[26] - 截至2025年9月30日止六个月，银行及其他借款之利息为229.4万港元，较去年同期的389.9万港元下降41.2%[25] - 销售及推广支出降至约400万港元（2024年：600万港元），行政费用及其他经营支出降至约1,500万港元（2024年：1,600万港元）[41] - 其他收入、支出及收益/亏损净额及应收账款减值拨回约为200万港元（2024年：1,200万港元），其中包含汇兑亏损净额约240万港元（2024年：390万港元）[41] - 融资费用约200万港元（2024年：400万港元）[42] 各条业务线表现 - 截至2025年9月30日止六个月，公司总收入为6406.7万港元，其中印刷业务收入6118.0万港元，物业发展收入53.0万港元，物业投资收入283.4万港元[17] - 截至2025年9月30日止六个月，公司分部业绩（EBIT/LBIT）总计亏损1768.7万港元，其中印刷业务盈利289.9万港元，物业发展亏损583.8万港元，物业投资亏损780.7万港元[17] - 客户合约收入为6123.3万港元，较去年同期的9769.5万港元下降37.3%[19][20] - 物业销售收入大幅下降至5.3万港元，去年同期为3116.9万港元，降幅达99.8%[20][21] - 印刷产品销售收入为6118.0万港元，较去年同期的6652.6万港元下降8.0%[20] - 印刷业务收入减少至约6100万港元，去年同期为6700万港元[38] - 物业发展业务销售收入大幅减少至约10万港元，去年同期约为3100万港元[38] - 印刷业务收益减少至约6,100万港元（2024年：6,700万港元），经营溢利约300万港元（2024年：600万港元），来自中国内地的印刷产品销售额增至约1,000万港元（2024年：400万港元）[48][49] - 物业发展业务经营亏损约600万港元，较2024年的1,200万港元收窄[50] - 物业发展业务为自贡项目作出存货减值拨备约400万港元，较2024年的900万港元减少[50] - 自贡项目本期贡献收入仅约10万港元，远低于2024年的3,100万港元[50] - 自贡项目三幅地块总剩余可售楼面面积约500,000平方米，截至2025年9月30日已交付约490,000平方米[51] - 自贡市已完工待售物业账面总值约1.79亿港元[51] - 物业投资业务经营亏损约800万港元，较2024年的1,800万港元收窄[53] - 物业投资业务录得未变现重估亏损约1,000万港元，较2024年的1,100万港元略有减少[53] 各地区表现 - 美国地区客户合约收入为2295.3万港元，较去年同期的3345.1万港元下降31.4%[19] - 中国地区客户合约收入为1016.8万港元，较去年同期的3499.3万港元下降70.9%[19] - 其他地区客户合约收入为760.0万港元，较去年同期的486.3万港元增长56.3%[19] 资产与负债状况 - 股东资金为3700万港元，较2025年3月31日下降35%[3] - 非流动资产总值从2025年3月31日的260,051千港元下降至2025年9月30日的249,115千港元，减少10,936千港元或4.2%[5] - 投资物业从231,600千港元减少至223,072千港元，减少8,528千港元或3.7%[5] - 现金及银行结存从20,299千港元减少至12,953千港元，减少7,346千港元或36.2%[5] - 应收账款从66,824千港元减少至41,987千港元，减少24,837千港元或37.2%[5] - 流动资产总值从348,697千港元微降至348,471千港元，减少226千港元或0.1%[5] - 流动负债总额从531,275千港元增加至540,635千港元，增加9,360千港元或1.8%[5] - 流动负债净额（即流动资产减流动负债）从-182,578千港元恶化至-192,164千港元，净流出增加9,586千港元[5] - 资产总值减流动负债从77,473千港元减少至56,951千港元，减少20,522千港元或26.5%[5] - 银行及其他借款（流动部分）从127,654千港元减少至121,234千港元，减少6,420千港元或5.0%[5] - 应付账款从60,360千港元增加至67,035千港元，增加6,675千港元或11.1%[5] - 于2025年9月30日，公司流动负债净额为192,164,000港元[8] - 于2025年9月30日，公司有附带按要求还款条款之银行借款合共98,564,000港元[8] - 于2025年9月30日，公司非流动负债总额为19,718,000港元（未经审核），较2025年3月31日的20,815,000港元有所下降[6] - 于2025年9月30日，公司权益总额为37,233,000港元（未经审核），较2025年3月31日的56,658,000港元下降34.3%[6] - 于2025年9月30日，公司资产总值为5.97586亿港元，负债总值为5.60353亿港元[18] - 与2025年3月31日相比，公司于2025年9月30日的总资产减少1116.2万港元（约1.8%），总负债增加826.3万港元（约1.5%）[18] - 截至2025年9月30日止六个月，物业发展分部资产为2.54666亿港元，负债为3.85460亿港元，净负债状态显著[18] - 于2025年9月30日，公司应收账款净额为4198.7万港元，较2025年3月31日的6682.4万港元下降37.2%[30] - 于2025年9月30日，公司应收账款减值拨备为389.7万港元，较2025年3月31日的419.0万港元减少7.0%[30] - 报告期末应收账款总额为4198.7万港元（未经审核），较2025年3月31日6682.4万港元（经审核）下降[31] - 报告期末应付账款总额为6703.5万港元（未经审核），较2025年3月31日6036.0万港元（经审核）增加[32] - 资产总值减少2%至约5.98亿港元（2025年3月31日：6.09亿港元），流动负债净值约为1.92亿港元（2025年3月31日：1.83亿港元），流动比率为0.64倍（2025年3月31日：0.66倍）[45] - 经营活动产生现金流入净额约200万港元（2024年：现金流出净额约700万港元），期末现金及现金等值物结存约为1,300万港元（2025年3月31日：2,000万港元）[46] - 公司拥有人应占股东资金减少35%至约3,700万港元（2025年3月31日：5,700万港元）[47] - 集团投资物业公平市值约2.23亿港元[54] - 集团总资产约5.98亿港元，较2025年3月31日的6.09亿港元减少[56] - 集团银行及其他借款约1.25亿港元，资本负债比率升至3.36，2025年3月31日为2.32[58] - 现金及现金等值物为1300万港元，较2025年3月31日的2000万港元下降35%[59] - 受限制银行结存为400万港元，与2025年3月31日持平[59] - 债务净额（银行及其他借款扣除现金及现金等值物和受限制银行结存）为1.09亿港元，较2025年3月31日的1.08亿港元略有增加[59] - 为物业买方提供的财务担保总额为5.54亿港元，较2025年3月31日的6.01亿港元下降约7.8%[61] - 已质押资产账面总值约为1.77亿港元，较2025年3月31日的1.86亿港元下降约4.8%[63] - 其他借款2300万港元以账面价值1900万港元的已完工待售物业作抵押[63] 减值与公允价值变动 - 投资物业之公平值变动产生亏损963万港元[4] - 物业存货减值损失为434万港元[4] - 物业存货减值损失为434.3万港元，较去年同期的860.1万港元下降49.5%[23] - 出售投资物业产生损失708.9万港元，去年同期无此项损失[22] - 截至2025年9月30日止六个月，其他资产之撇减额为72.6万港元，去年同期为148.5万港元[24] - 公司对自贡市物业发展项目计提物业存货减值拨备约400万港元，去年同期为900万港元[40] - 投资物业公允价值亏损约为1,000万港元（2024年：1,100万港元）[42] 融资与借款情况 - 其中80,000,000港元银行借款在报告期内违反了财务契约[8] - 报告期末后，公司就80,000,000港元银行借款获得银行一次性豁免并偿还了4,000,000港元[9] - 该等借款以约168,800,000港元的投资物业作为抵押[9] - 公司考虑通过出售投资物业等方式增加营运资金，并寻求替代融资及银行借款以偿还现有财务责任[13] - 公司于2025年11月25日获得银行对8000万港元借款财务契约违约的一次性豁免[33] - 公司于2025年10月10日偿还银行借款400万港元[33] - 公司获得银行对8000万港元借款的财务契约一次性豁免，并于2025年10月10日偿还了400万港元[66] 公司交易与处置 - 公司出售金锦投资有限公司全部已发行股本及不超过500万港元应收款项，代价为400万港元[13] - 公司同意以400万港元代价出售金锦投资有限公司全部股权，该公司结欠集团不超过500万港元的款项[67] 持续经营与风险 - 公司持续经营能力存在重大疑虑之重大不确定性[8] 人力资源 - 雇员总数为108名，较2025年3月31日的114名减少约5.3%[62] 公司治理与合规 - 公司已应用并遵守联交所企业管治守则的所有守则条文[70] - 全体董事确认在截至二零二五年九月三十日止六个月内一直遵守董事进行证券交易的标准守则[71] - 审核委员会已审阅集团截至二零二五年九月三十日止六个月的未经审核中期简明综合财务资料及中期报告[72] - 公司在截至二零二五年九月三十日止六个月期间一直维持上市规则规定的充足公众持股量[73] - 公司在截至二零二五年九月三十日止六个月内并无购买、出售或赎回任何于联交所上市的证券[74] - 中期业绩公布已登载于联交所及公司网站，中期报告将适时寄发予股东[75] 董事会构成 - 公司执行董事为向均先生及周兰女士[76] - 公司独立非执行董事为王政君先生、廖英顺先生及王平先生[76] 股息政策 - 董事会不建议派付截至2025年9月30日止六个月的中期股息[29]

股价表现 - 股价大幅拉升逾70%，截至发稿时上涨65.22%，报0.038港元，成交额52.51万港元 [1] 资产出售交易 - 全资附属公司Clever Star Development Limited拟向先锋投资特殊机会一期有限合伙基金出售金锦投资有限公司全部已发行股本及公司间债项结余，代价为400万港元 [1] - 出售集团主要资产为一项位于中国四川省自贡市高新技术产业开发区高新卧龙湖盐卤浴片区三幅地块的住宅物业发展项目，该地块总地盘面积约493,842.96平方米，土地使用权自2013年8月起计70年 [1] - 公司预计将取得估计收益约1.452亿港元，整体负债将大幅减少，从而巩固余下集团的整体财务状况 [1] 交易背景与动因 - 鉴于中国房地产行业充满挑战的营商环境、业务前景以及出售集团的负面财务状况，董事认为现正值集团重新评估其于出售集团的投资并将资源重新分配至集团其他业务的良机 [1]

公司股价表现 - 融太集团股价大幅拉升逾70%，截至发稿时上涨65.22%，报0.038港元，成交额为52.51万港元[1] 资产出售交易 - 公司的全资附属公司Clever Star Development Limited拟向先锋投资特殊机会一期有限合伙基金出售金锦投资有限公司全部已发行股本及公司间债项结余，代价为400万港元[1] - 出售集团的主要资产为一项位于中国四川省自贡市高新技术产业开发区高新卧龙湖盐卤浴片区三幅地块的住宅物业发展项目，该地块总地盘面积约493,842.96平方米，土地使用权自2013年8月起计70年[1] 交易背景与动机 - 鉴于中国房地产行业充满挑战的营商环境、业务前景以及出售集团的负面财务状况，董事认为现正值集团重新评估其于出售集团的投资并将资源重新分配至集团其他业务的良机[1] 交易财务影响 - 集团预计将取得估计收益约1.452亿港元，整体负债将大幅减少，从而巩固余下集团的整体财务状况，并有助解决无法表示意见的问题[1]

交易概述 - 公司全资附属公司Clever Star Development Limited计划于2025年11月20日出售金锦投资有限公司全部已发行股本及公司间债项结余 [1] - 交易代价为400万港元 [1] - 买方为先锋投资特殊机会一期有限合伙基金 [1] 出售资产详情 - 出售集团主要资产为一项位于中国四川省自贡市高新技术产业开发区高新卧龙湖盐卤浴片区的住宅物业发展项目 [1] - 该项目是三幅地块组成的中港燊海森林项目的一部分，总地盘面积约493,842.96平方米 [1] - 地块土地使用权自2013年8月起计70年，用途为住宅物业 [1] - 公司于2019年8月1日收购该项目，此后可供销售的总建筑面积合共约500,000平方米 [1] - 截至2025年8月31日，尚未售出物业（包括别墅及公寓）总建筑面积为10,803平方米，尚未售出停车位为4,390个，指定为民防用途的停车位为568个 [1] 交易动因与影响 - 交易动因源于中国房地产行业充满挑战的营商环境及出售集团的负面财务状况 [2] - 董事视此次交易为重新评估投资并将资源重新分配至集团其他业务的良机 [2] - 集团预计将取得估计收益（包括储备调整但不包括交易成本）约1.452亿港元 [2] - 交易将使集团整体负债大幅减少，从而巩固余下集团的整体财务状况 [2]

交易概述 - 公司全资附属公司Clever Star Development Limited拟出售金锦投资有限公司全部已发行股本及公司间债项结余，代价为400万港元 [1] - 交易预计将为集团带来估计收益约1.452亿港元 [2] - 交易完成后，集团的整体负债将大幅减少，有助于巩固余下集团的财务状况 [2] 出售资产详情 - 出售集团的主要资产为一项位于中国四川省自贡市高新技术产业开发区高新卧龙湖盐卤浴片区的住宅物业发展项目 [1] - 该地块为三幅地块，总地盘面积约493,842.96平方米 [1] - 地块的土地使用权自2013年8月起计70年，作住宅用途 [1] - 集团于2019年8月1日收购该项目，三幅地块可供销售的剩余总建筑面积合共约500,000平方米 [1] - 截至2025年8月31日，尚未售出的物业总建筑面积为10,803平方米，尚未售出的停车位为4,390个，指定作为民防用途的停车位为568个 [1] 交易背景与目的 - 交易决策基于中国房地产行业充满挑战的营商环境及出售集团的负面财务状况 [2] - 董事认为现正值集团重新评估其于出售集团的投资并将资源重新分配至集团其他业务的良机 [2] - 交易有助于解决无法表示意见的问题 [2]

交易概述 - 公司全资附属公司Clever Star Development Limited作为卖方，与买方先锋投资特殊机会一期有限合伙基金订立协议，以400万港元代价出售金锦投资有限公司全部股权及公司间债项结余 [1] - 交易完成后，公司将不再拥有出售公司的任何股权，出售集团的财务业绩将不再综合入账至集团账目 [1] 出售标的分析 - 出售集团主要于中国从事物业发展，其主要资产为一项位于中国四川省自贡市高新技术产业开发区的住宅物业发展项目，是港燊海森林项目的一部分 [2] - 该地块总地盘面积约493,842.96平方米，土地使用权自2013年8月起计70年，作住宅物业用途 [2] - 于收购事项后至2025年3月31日止期间，该出售物业为出售集团累计贡献收入约人民币37.36亿元 [2] - 截至2025年8月31日，出售物业已售出占总建筑面积约98%的住宅部分及1,099个停车位，住宅部分仅剩余存量，停车位可销售性有限，预期销售额将持续下降 [2] 财务状况 - 出售集团于截至2025年3月31日及2024年3月31日止年度分别录得净亏损约2,620万港元及约4,010万港元 [2] - 于2025年3月31日，出售集团录得流动负债净额及负债净额约1.256亿港元及约1.263亿港元 [2] 交易动因与影响 - 董事认为鉴于中国房地产行业充满挑战的营商环境、业务前景以及出售集团的负面财务状况，现正值集团重新评估其于出售集团的投资并将资源重新分配至其他业务的良机 [3] - 集团预计将录得估计收益约1.452亿港元，而集团的整体负债将大幅减少，从而巩固余下集团的整体财务状况 [3]

交易信息 - 2025年11月20日交易时段后，卖方与买方订立协议，买方以400万港元购买销售权益及公司间债项结余[4][9] - 出售事项最高适用百分比率超25%但低于75%，构成公司主要交易[5][46] - 公司将召开股东特别大会供股东考虑及批准协议及拟进行交易[6][47] - 2025年10月8日，买方支付360万港元可退还按金[9] - 代价400万港元，90%即360万港元签署协议时用可退还按金抵销，10%即40万港元完成时支付[13][15] 财务数据 - 出售集团2025财年和2024财年收入分别为83,511千港元和84,992千港元，除税前亏损分别为(25,015)千港元和(38,655)千港元，亏损净额分别为(26,173)千港元和(40,135)千港元[27] - 出售集团2024年3月31日和2025年3月31日未经审核综合负债净额分别约为1.011亿港元和1.263亿港元[27] - 2025年3月31日和公告日期，出售集团结欠余下集团全部款项（公司间债项结余）均约为490万港元[27] - 出售物业2025年3月31日价值约为1.793亿港元，2025年8月31日公平值约为3.023亿港元，出售集团经调整负债净额约为330万港元[28] - 集团流动负债净额从2024年3月31日约1.662亿港元增至2025年3月31日约1.826亿港元[35] - 2025年出售事项预计收益约1.452亿港元，整体负债将大幅减少[35] - 自2025年4月1日至公告日期，集团已按期偿还借贷共1200万港元，未偿还金额为7600万港元[38] - 预计完成出售事项后，余下集团资产净值将增加约1.254亿港元[45] - 出售事项所得款项净额估计约为340万港元，用作集团一般营运资金[45] 物业情况 - 地块总地盘面积约493,842.96平方米，土地使用权70年，2019年8月1日后可供销售剩余总建筑面积约500,000平方米[29] - 2025年8月31日，尚未售出物业总建筑面积为10,803平方米，尚未售停车位数为4,390个，指定民防用途停车位数为568个[29] - 公告日期，出售物业31个住宅单位被法院查封，其中29个涉及自贡高新技术纠纷，13个涉及8宗合同纠纷，裁定总金额约为人民币1,510万元，集团已清偿约人民币1,170万元[30][31] - 收购事项后至2025年3月31日，出售物业为出售集团累计贡献收入约人民币37.36亿元[34] - 2025年8月31日，出售物业已售出住宅部分占总建筑面积约98%及1,099个停车位[34] 其他信息 - 预计2025年11月30日或之前向股东寄发通函[8][13][48] - 出售事项完成须待卖方完成必要批准程序及履行合规程序等条件达成[14][16] - 完成于所有条件达成后第五个营业日或双方书面协定的其他日期落实[17] - 公司正与银行磋商高达1200万港元的保理贷款融资[38] - 公告日期集团雇员人数为107名，2025年3月31日为114名[41] - 出售集团占2025财年行政及其他经营开支约18%，出售完成后开支预计进一步减少[41] - 出售集团于完成日期结欠余下集团的全部款项不超过500万港元[52] - 最后截止日期为2026年5月19日或买卖双方书面协定的其他日期[52] - 买方根据谅解备忘录条款向卖方支付的可退还按金为360万港元[52] - 本公司股份每股面值为0.1港元[52] - 出售事项指卖方向买方出售及转让销售权益及公司间债项结余[50] - 出售公司为金锦投资有限公司，于英属处女群岛注册成立[50] - 出售物业为位于中国四川省自贡市的物业项目[50] - 买方为先锋投资特殊机会一期有限合伙基金，于香港注册成立[52] - 卖方为Clever Star Development Limited，为公司全资附属公司[53]

公司业绩发布安排 - 公司董事会将于2025年11月28日举行会议 [1] - 会议议程包括批准截至2025年9月30日止六个月的未经审核中期业绩 [1] - 会议将考虑派发中期股息 [1]