烘焙行业现状 - 2023年起新中式烘焙品牌墨茉点心局、虎头局·渣打饼行陷入困局后，大量网红烘焙品牌出现撤店、收缩、破产现象[8] - 2024至2025年上半年烘焙行业倒闭趋势加剧，闭店速度更快、数量更多[9] - 2025年7月面包新语在成都11家门店全部歇业关闭[10][12] - 同期法国品牌Gontran Cherrier关闭北京最后一家门店，消费者认为其缺乏营销导致倒闭[17][22][23][24] - 2025年6月网红品牌欢牛蛋糕屋因成本激增、竞争激烈宣布倒闭，出现加盟商维权[25][26] - 2024年全年烘焙行业新增门店10.3万家，关店9.5万家，净增长仅8000家，开店率37.1%，闭店率34.2%[30] - 2025年最近一个月烘焙行业净开店-1986家，增长率-0.7%[31] 典型品牌闭店案例 - 2024年1月虎头局申请破产[32] - 2024年3月熊猫不走蛋糕资金链断裂，全国门店关闭[32] - 2024年7月ABC Cooking Studio关闭12家门店退出中国[32] - 2024年8月多乐之日退出郑州市场[32] - 2024年10月圣安娜饼屋关闭10家广州门店，勿理堂破产清算[32] - 2024年11月慢城蛋糕关闭天津所有门店[32] - 2024年12月克莉丝汀退市[32] 行业新趋势 - 区域精品烘焙品牌崛起，如UH祐禾人均60元，进入一线城市后店店爆火[35] - 济南品牌石头先生的烤炉全国门店超50家，北京首店开业前一周出现排队神话[35] - 超级工厂店模式在下沉市场扩张，如2元面包、9.9元任选模式，2025年县域门店数量较2020年翻倍[38][42] - 茶饮巨头茶颜悦色推出新品牌"茶颜饼坊"，产品定价3-6元，开业即售罄[44] - 海底捞旗下烘焙品牌"拾㧚耍"定位平价高质，日式海盐卷低至6.8元，法棍10多元[51] 行业结构性变化 - 烘焙门店存活率中位数降至8.2个月，超半数品牌活不过8个月[57] - 市场呈现高端化与平价化两极分化：一线城市30元以上手工烘焙增速20%，县城10元以下产品渗透率65%[58] - 头部品牌通过资本并购、工业化生产和数字化升级巩固优势，中小品牌转向健康烘焙、区域特色等细分市场[62] - 未来趋势将围绕健康化、场景化、数字化三大主线，缺乏核心竞争力的企业加速出清[63]

文章核心观点 克莉丝汀因无法偿还债务被申请破产清算，其没落与烘焙赛道繁荣形成鲜明对比，区域传统烘焙老品牌式微，烘焙市场竞争加剧且消费趋势变化快 [1][3] 克莉丝汀现状 - 因无法偿还债务被多名债权人申请破产清算，已被法院受理，第一次债权人会议定于5月8日召开 [1] - 运营主体上海克莉丝汀食品有限公司卷入907起司法案件，涉案金额达1.06亿元，律所征集其财产线索 [1] - 门店全部歇业，2023年自曝拖欠费用约5700万元，银行账户300多万元存款被冻结 [3] - 2024年彻底退市 [3] 克莉丝汀过往辉煌 - 2000年大规模扩张后成为行业内唯一接近千家连锁店的企业 [2] - 2012年在港交所上市，成为国内“烘焙第一股” [2] 克莉丝汀没落原因 - 追求赚快钱的基金进入致管理层分歧内讧，战略无法实施 [2] - 2013年起陷入长达9年亏损，2014年起门店数量持续净减 [2] - 企业内部矛盾不断 [2] 烘焙行业市场规模 - 2023年中国烘焙食品零售市场规模达5614.2亿元，同比增长9.2%，预计2029年将达8595.6亿元 [1] 烘焙行业消费趋势 - 零售成为强劲销售渠道，与饼房有分占市场趋势 [2] - 消费者迭代，老品牌经营难跟上消费潮流变化 [3] - 烘焙需关注情绪价值，对消费趋势变化更敏锐 [3] - 消费者注重健康，品类向主食代餐转变 [6] 烘焙行业竞争情况 - 新品牌不断涌现，商超跨界增加消费者选择 [5] - 高端烘焙品牌成打卡点，新零售渠道崛起 [5] - 商超烘焙凭借优势飞速发展，冲击传统面包店 [5] - 盒马烘焙商品受欢迎，草莓盒子蛋糕销售额增长快 [5]

公司整体收入变化 - 2022年上半年公司收入约为人民币46,509,000元，较2021年同期约人民币161,829,000元减少约71.3%[21][22] - 2022年上半年公司收入较上期期末下降约71.3%[59] - 截至2022年6月30日止六个月，公司收益为46,509千元，2021年同期为161,829千元[157] 各业务线收入及毛利变化 - 2022年上半年面包及蛋糕收入为人民币36,015,000元，毛利为人民币6,851,000元；2021年同期收入为人民币128,795,000元，毛利为人民币56,913,000元[21] - 2022年上半年糕点收入为人民币6,274,000元，毛利为人民币1,556,000元；2021年同期收入为人民币23,471,000元，毛利为人民币10,892,000元[21] - 2022年上半年其他产品收入为人民币4,220,000元，毛利为人民币802,000元；2021年同期收入为人民币9,563,000元，毛利为人民币4,172,000元[21] - 2022年上半年面包及蛋糕类收入减少约9278万元，减幅约72.0%；糕点类收入减少约1719.7万元，减幅约73.3%；其他类收入减少约534.3万元，减幅约55.9%[26][29] - 2022年上半年毛利为9,209千元，2021年同期为71,977千元[157] 门店数量及分布变化 - 公司门店数量自2021年6月底340家，减少为2022年上半年底246家，关闭门店94家[25] - 关闭的94家门店中，57家位于上海地区，23家位于江苏地区，14家位于浙江地区[25] - 门店数量从2021年6月底的340家降至2022年上半年末的246家，关闭94家，其中上海57家、江苏23家、浙江14家[27] 地区收入占比变化 - 2022年上半年上海地区收入占集团收入约59.9%，较2021年同期的66.0%下降[26][28] 销售渠道销售额及占比变化 - 截至2022年6月30日止六个月现金（及银行卡）渠道销售额约2624.7万元，占总销售额的54.7%，2021年同期约9616万元及约59.4%；礼券（及预付卡）兑换产品销售额约2166.3万元，占总销售额45.2%，2021年同期约6566.9万元及约40.6%[26][30] 毛利及毛利率变化 - 截至2022年6月30日止六个月毛利约920.9万元，较2021年同期约7197.7万元减少约87.2%，本期毛利率约19.8%，2021年同期为44.5%[35] 其他收入、收益及亏损变化 - 截至2022年6月30日止六个月其他收入、收益及亏损约154.5万元，较2021年同期约91.2万元增加约63.3万元，本期终止租赁亏损约104.6万元，2021年同期类似收益约36.7万元[36][37] 销售及分销开支变化 - 截至2022年6月30日止六个月销售及分销开支约5934.1万元，较2021年同期约11291.6万元减少约5357.5万元，降幅约47.4%[37][40] 行政开支变化 - 截至2022年6月30日止六个月行政开支约1909.2万元，较2021年同期约2225万元减少315.8万元或14.2%[46] 融资成本变化 - 截至2022年6月30日止六个月融资成本约483.5万元，较2021年同期约573.2万元减少约89.7万元或15.6%[49] 公司亏损变化 - 公司拥有人应占期内亏损及全面亏损总额由2021年6月30日止六个月的亏损约6800.9万元增加至亏损约7251.4万元，增幅约450.5万元[53][54] - 2022年上半年经营亏损为67,679千元，2021年同期为62,277千元[157] - 2022年上半年除税前亏损为72,514千元，2021年同期为68,009千元[157] - 2021年上半年亏损及全面亏损总额为 - 68,009, - 68,009[169] - 2022年上半年亏损及全面亏损总额为 - 72,514, - 72,514[169] - 截至2022年6月30日，集团流动负债超过流动资产约人民币5.87182亿元，总负债超过总资产约人民币2.64461亿元，该期间亏损约人民币7251.4万元[190] 周转天数变化 - 存货周转天数从2021年末的40天增至2022年上半年的76天[59] - 贸易应收款项周转天数从2021年末的5天增至2022年上半年的9天，增加4天[63][64] - 贸易应付款项周转天数从2021年末的121天增至2022年上半年的228天[75] 贸易应收款项及应付款项金额变化 - 2022年6月30日，0 - 30天账龄贸易应收款项为1484千元，2021年12月31日为3103千元[70] - 2022年6月30日，贸易应付款项总额为46141千元，2021年12月31日为48559千元[78] 合约负债变化 - 合约负债较2021年12月31日减少约12098000元[84][85] 重大投资情况 - 截至2022年6月30日，集团无其他公司股权重大投资[86][87] 银行及现金结余变化 - 截至2022年6月30日，银行及现金结余约21452000元，较2021年12月31日增加约3550000元[99] 流动比率变化 - 截至2022年6月30日，流动比率为12.2%，低于2021年12月31日的14.4%[101][102] 银行借款及信用额度情况 - 截至2022年6月30日，公司有银行借款1.25亿元，利息为一般金融借贷水准[105] - 截至2022年6月30日，公司取得银行信用额度1.3亿元，与2021年12月31日持平[107][108] 使用权资产及租赁负债变化 - 截至2022年6月30日，使用权资产约为6975.3万元，低于2021年12月31日的约7723.7万元；租赁负债约为5648.1万元，低于2021年12月31日的约6616.2万元[116][119] - 截至2022年6月30日，银行抵押贷款为1.25亿元，低于2021年12月31日的1.3亿元；租赁负债约为5648.1万元，低于2021年12月31日的约6616.2万元；权益总额亏损约2.64471亿元，高于2021年12月31日的约2.06037亿元[118][121] 抵押资产情况 - 截至2022年6月30日，已抵押投资物业账面净值约1279.4万元、物业厂房及设备账面净值约1.78138亿元作为银行借款担保，均低于2021年12月31日[117][120] 资本负债率变化 - 截至2022年6月30日及2021年12月31日，资本负债率分别约为163.4%及145.9%，上升主因是贸易及其他应付款项增加[124][127] 员工情况变化 - 截至2022年6月30日，员工人数为1777人，较2021年同期减少约21.2%[126][129] - 截至2022年6月30日，员工成本约为6125.2万元，约占营业收入的131.7%，较2021年同期的50%大幅增加[126][129] 债券及或有负债情况 - 截至2022年6月30日，公司未发行任何债券，无重大或有负债和重大承担[109][110][111][112][113][114] 业务影响因素及发展信心 - 2022年上半年上海疫情使公司业务受冲击，生产运营停滞至近期才完全复工，后疫情时期消费市场动力乏力[135] - 公司管理层对中国烘焙行业发展有信心，原因包括经济增长、准入门槛低、消费群体扩大[135] 人力资源费用情况 - 因门店持续缩减，销售和生产人员数量减少，2022年上半年人力资源相关费用较2021年同期略有下降，但仍占行政费用较大比例[136] 研发部门计划 - 2022年下半年公司研发部门重点是改良产品和优化量产技术，如开发新品、提升口感、增加主题蛋糕、加大食疗产品研发[142][143] 首次公开售股款项使用情况 - 公司首次公开售股所得款项净额为3.568亿港元，计划用于开设新零售门店（41%，1.46288亿港元）、产能扩张（39%，1.39152亿港元）、新增及改善信息技术系统和研发新产品（10%，3568万港元）、一般营运资金（10%，3568万港元）[150][151] - 截至2022年6月30日，开设新零售门店已使用1.46288亿港元，产能扩张已使用1.42662亿港元，新增及改善信息技术系统和研发新产品已使用2667万港元，一般营运资金已使用3568万港元，总计已使用3.513亿港元，未动用550万港元[151] - 招股书估计上市所得款项净额约4.158亿港元，实际所得约3.568亿港元，公司拟按原定资金使用比例将差额约5900万港元调整至各业务策略[152][153] 重大事项情况 - 2022年6月30日后至报告日期，公司或集团无其他重大事项发生[145][146] 资产负债情况 - 2022年6月30日，公司非流动资产为335,820千元，2021年12月31日为356,779千元[160] - 2022年6月30日，公司流动资产为81,600千元，2021年12月31日为91,630千元[160] - 2022年6月30日，公司资产总额为417,420千元，2021年12月31日为448,409千元[160] - 2022年6月30日，公司非流动负债为13,099千元，2021年12月31日为20,221千元[163] - 2022年6月30日，公司流动负债总额为668,782千元，2021年12月31日为634,225千元[163] - 2022年6月30日，公司流动负债净额为587,182千元，2021年12月31日为542,595千元[163] 现金流量情况 - 2022年上半年经营活动所得现金净额为527千元，2021年为6,193千元[175] - 2022年上半年投资活动所得现金净额为22千元，2021年为 - 5千元[175] - 2022年上半年融资活动所得现金净额为3,001千元，2021年为434千元[175] 贷款承诺情况 - 华能建投承诺自未经审核简明综合财务报表获批准日期起12个月内，若集团未从其他来源获得资金并能履行还款责任，不会要求偿还2022年6月30日金额约人民币5979.5万元的贷款[197][199] 股份认购事项 - 2022年6月24日完成股份认购事项，2.020376亿股认购股份按每股0.082港元配发给认购人，所得款项总额约1656.7万港元（相当于约人民币1415.8万元）[197] - 2022年6月24日完成新股认购[200] - 配发及发行202,037,600股认购股份[200] - 认购股份每股认购价为0.082港元[200] - 发行认购股份所得款项总额约为1656.7万港元[200] - 所得款项总额约相当于1415.8万元人民币[200] - 公司拟将认购所得款项净额全部用于补充集团一般营运资金[200]

市场与行业情况 - [公司2021年专注中国烘焙市场，市场分化明显，时尚独特产品受青睐，传统烘焙企业面临挑战需加速转型][17][21] - [2021年受新冠疫情和全球经济衰退影响，公司业务在消费乏力环境下受到负面影响][19][24] - [受新冠肺炎疫情影响，行业规模收缩，但公司经营管理层对中国烘焙行业前景乐观，原因包括经济持续增长、准入门槛不高、客户基础扩大至三四线城市][105][108] - [2021年公司持续面临烘焙行业风险及不确定性，包括竞争、人力和原材料成本增加等，导致持续亏损并关闭亏损门店][139] 公司经营目标与理念 - [公司需在提供优质产品同时为消费者创造美学享受，提升消费体验][18][22] - [公司始终关注烘焙行业动态，在多方面探索改进，目标是做强“克莉絲汀”食品品牌][18][23] 财务数据 - [2021年公司总收入约2.92亿元，较2020年减少约1.12亿元，减幅约27.7%，主要因经济下滑和收缩店面规模][27][29][45][46] - [2021年归属母公司净亏损约1.70亿元，较2020年增加亏损约0.60亿元，增幅约54.1%，主要因关闭亏损门店等因素][27][29] - [2021年面包及蛋糕收入2.16亿元，月饼收入0.21亿元，糕点收入0.41亿元，其他收入0.14亿元][44] - [上海地区2021年收入约1.83亿元，较2020年减少约6473万元，占集团总收入62.6%，高于2020年的61.3%][49] - [江苏和浙江2021年收入分别约7810万元和3118万元，占总收入比例分别为26.7%和10.7%][49] - [2021年面包及蛋糕类营业额较2020年减少约7103万元或24.8%，糕点类减少约1328万元或24.6%，其他品类减少约1355万元，减幅约48.6%，月饼类减少约1403万元，减幅约39.6%][49] - [2021年现金（及银行卡及第三方支付平台）渠道销售额约1.49亿元，占总销售额的51.1%（2020年：约2.21亿元，占54.7%），礼券（及预付卡）卡券兑换的销售额为约1.43亿元，占销售额的48.9%（2020年：约1.83亿元，占45.3%）][49] - [2021年未计提金融资产亏损拨备（2020年：约70.6万元）][52] - [2021年毛利约1.23亿元，较2020年减少约3877万元或24.0%，毛利率约42.1%，较2020年的40.0%略增][53] - [2021年其他收入、收益及亏损约619万元，较2020年减少约4112万元，主要因出售物业等收益及相关补贴收入减少][54] - [2021年销售及分销开支约2.07亿元，较2020年减少约5981万元][55] - [2021年行政开支约为4545.4万元，略高于2020年的约4213.3万元，主要因业务招待费增加约200万元][61] - [2021年融资成本约为1122.3万元，较2020年增加约167.1万元或17.5%，主要由于银行贷款利息开支增加][61] - [2021年所得税抵免为约228.7万元，而2020年录得所得税开支约66万元，主要因公司亏损][61] - [2021年净亏损约为1.70125亿元，较2020年增加约5975.4万元或54.1%，主要受整体收入下降等因素影响][61] - [存货周转天数从2020年的36天增加至2021年的40天，因关闭门店导致销售下滑][64] - [贸易应收款项周转天数从2020年的8天减少至2021年的5天，因公司收紧债务收回政策][64][65][66] - [2021年0至30天账龄的贸易应收款项为310.3万元，低于2020年的453.4万元][71] - [贸易应付款项周转天数从2020年的91天增加至2021年的121天][74] - [截至2021年12月31日，贸易应收款为48,559,000元，较2020年的63,179,000元有所减少，公司对部分供应商款项支付期限略有调整][79] - [合约负债主要是客户预付卡券价款，截至2021年12月31日为278,162,000元，较2020年减少约39,204,000元][80] - [截至2021年12月31日，银行及现金余额约17,902,000元，较2020年减少约45,945,000元或约72.0%，流动比率为14.4%，低于2020年的25.5%][87] - [截至2021年和2020年12月31日，集团资本负债率分别约为145.9%及105.9%，上升主因是2021年银行及现金结余减少、股东贷款及银行借款增加][87] - [截至2021年12月31日，集团银行借款约130,000,000元，2020年约为100,000,000元][90] - [截至2021年12月31日，集团未发行任何债券，无重大或然负债][92][94] - [截至2021年12月31日，集团无有关收购物业、厂房及设备之已订约但未拨备的资本承担，2020年约为464,000元][96] - [截至2021年12月31日，集团以账面价值约196,328,000元的商用物业为银行借款做抵押，2020年约为135,495,000元][97] - [截至2021年12月31日，集团银行抵押借款为130,000,000元，租赁负债约66,162,000元，权益总额亏损约206,037,000元，2020年亏损约35,912,000元，公司资本架构包括1,010,188,000股每股面值0.00001港元的普通股][98] - [截至2021年12月31日，公司可供分派储备（股份溢价、储备及溢利）合共约为2.27596亿元人民币][170] - [2021年度，对五大客户的总销售额占集团总销售额少于30%，对五大供应商的总采购额占集团总采购额少于30%][170] - [2021年度，集团并无作出慈善及其他捐款][172] - [截至2021年12月31日，集团员工总数为2018人，年度员工薪资总额约为人民币16350万元][194][196] 公司运营举措 - [2021年公司淘汰55家亏损门店，降低运营成本并淘汰落后产能][27][30][45][46] - [未来公司将重点投入新品研发，丰富品种，调整产品结构，加大健康饮品与烘焙品类融合销售][28][31] - [公司将优化零售门店销售策略，提升旗舰店品牌形象，加强单体门店消费体验服务，巩固现有客户群体][34][37] - [公司拟接入知名便利连锁平台铺货渠道，开拓新业务形态，建立智能线上销售渠道，与线上平台战略合作][34][37] - [短期内公司主要业务区域仍为长三角地区，将加大工厂智能化软硬件投入，优化供应链和物流体系][34][38] - [公司将尝试提供多元化产品和服务，正与中医院校磋商建立长期战略合作，融入食疗和康养元素][35][39] - [为改善未来业绩，公司将尝试线上销售、烘焙代工等新形态业务，并在2021年以招聘高阶相关业务人员为目标，近期也将持续在同业间寻访合适人选][102] - [2021年研发部门工作重点为改良产品及优化量产技术，包括开发新品、提升口感、增加主题蛋糕；未来将继续优化战略，开发年轻消费群体市场，打造健康时尚高品质烘焙产品][106][109] - [公司推进缩减门店计划及人事缩编，人力资源工作重点为培训和调控人力成本][194][196] 公司基本信息 - [公司于2008年3月11日在开曼群岛注册成立，2012年2月23日股份在港交所上市，初始发售2.5亿股，行使超额配股权后额外发行1018.8万股，发行价每股1.60港元][137] - [公司主要业务为投资控股，2021年集团主要业务性质无显著变化][137] 公司管理层信息 - [徐纯彬于2020年5月22日获委任为集团主席，7月3日调任为执行董事，因万威深圳劳资纠纷涉180万元收到消费限制令][115] - [朱永宁为战略及投资委员会主席等，有超30年金融及实业经营经验，担任多家公司职务][115] - [林铭田1989年成立中卫科技股份有限公司，1993年成立中卫实业（南京）有限公司等][118] - [詹益昇自2007年10月起出任南京克莉丝汀食品有限公司总经理等][118] - [蒋玉萍女士监管公司南京整体运营，有16年工厂、零售门店管理及扩张经验，2002年加入集团，将南京零售网络从1间发展至80间][128] - [洪敦清先生为集团非执行董事，有超30年烘焙及贸易行业经验，自2008年任公司前控股股东董事，1993年起任上海广灿食品董事主席，1987年起任台湾同灿贸易董事主席][121] - [叶杭生先生为集团独立非执行董事、薪酬委员会成员及提名委员会主席，持有中国律师资格，1985年开始从事律师工作，现任上海市广庭律师事务所主任][121] - [唐勇军博士为集团独立非执行董事、审核委员会主席及提名委员会成员，2007年毕业于南京大学获会计学博士学位，发表论文20余篇，持有中国注册会计师证书][124] - [薛红女士为集团独立非执行董事、薪酬委员会主席、审核委员会及提名委员会成员，2002年获南京大学商学院MBA学位，曾任中国光大银行镇江分行行长及党委书记][124] - [徐晓艳女士为集团独立非执行董事、审核委员会、薪酬委员会及战略及投资委员会成员，2001年毕业于浙江大学工商管理专业，有二十余年国际豪华酒店管理经验，现任南京卓美亚酒店经理（副总经理）][127] - [黄丽萍女士54岁，获委任为公司销售及管理副总裁，负责浙江、无锡及苏州销售管理，有17年市场推广及采购经验，2006年加入集团][129][132] - [肖艳徐女士43岁，为集团独立非执行董事，有超20年国际豪华酒店管理经验，现任南京卓美亚酒店副经理][130] - [蒋玉平女士51岁，获委任为公司销售及管理副总裁，负责南京整体运营，有16年工厂、零售管理及扩张经验，2002年加入集团，将南京零售网点从1家拓展至80家][131] - [截至2021年12月31日及年报日期，公司有4位执行董事、2位非执行董事和4位独立非执行董事，曾建利和卓启明自2022年1月24日起不再担任董事][172] - [各董事与公司订立服务合约，任期均不超过三年，全体董事须至少每三年轮值退任一次，公司无不可于一年内免付赔偿而终止的服务合约][175] - [2021年度及截至2021年12月31日，无订立或存在有关集团全部或任何大部份业务的管理及行政的合约][175] - [除年报披露者外，2021年度及截至2021年12月31日，公司或附属公司无订立董事有重大权益且与集团业务有关连的重大合约][175] - [除年报披露者外，截至2021年12月31日及年报日期，无董事或其联系人从事与集团业务构成或可能构成竞争的业务或拥有权益][177] - [2021年12月31日，朱永宁通过受控制法团权益持有公司119790227股普通股，占已发行股本的11.86%][198] - [2021年12月31日，洪敦清通过受控制法团权益持有公司68571303股普通股，占已发行股本的6.79%][198] 股息与证券相关 - [截至2021年12月31日止年度，公司或其附属公司无购买、赎回或出售公司任何上市证券][112] - [董事会不建议就截至2021年12月31日止年度派发末期股息（2020年：无）][112] - [董事会不建议就2021年度派发末期股息，公司遵循保留资金的股息政策原则][139] 首次公开售股款项 - [公司首次公开售股所得款项净额为3.568亿港元，计划用于开设新零售门店（41%，1.46288亿港元）、产能扩张等（39%，1.39152亿港元）、研发新产品（10%，3568万港元）、一般营运资金（10%，3568万港元）][150][151] - [截至2021年12月31日，未动用所得款项净额结余约为550万港元，暂作短期存款存放于香港持牌机构][155] - [截至2021年12月31日，未动用所得款项净额结余约为550万港元，与2020年持平，该款项暂存于香港持牌机构作短期存款][162] 银行借款 - [2021年12月31日，集团取得银行借款人民币1.3亿元（2020年：1亿元），按4.35% - 5.00%固定利率（2020年：5.00%）计息，以投资物业及物业、厂房及设备作抵押][158] - [截至2021年12月31日，集团获得银行借款1.3亿元人民币，2020年为1亿元人民币，固定利率为4.35% - 5.00%，2020年为5.00%，借款以集团投资物业及物业、厂房及设备作抵押][165] 其他事项 - [本财政年度结束后至报告日期，无对集团有重大影响的重大报告期后事项][112] - [公司为集团董事及高级管理人员安排了适当的董事及高级管理人员责任保险][186][189] - [公司不知悉股东因持有股份享有任何税项减免，建议股东咨询专业顾问][186][190] - [除年报披露外，公司不知悉有根据上市规则第13.51B(1)条须披露的董事资料][187][191] - [董事会有权在股东周年大会授权下

公司基本信息 - 公司股份代號为1210[3] - 公司注册办事处位于Cricket Square, Hutchins Drive, P.O. Box 2681, Grand Cayman, KY1 - 1111, Cayman Islands[12] - 公司总办事处及主要营业地点在中国上海普陀区金沙江路33号，邮编200062[14] - 公司香港主要营业地点在香港金钟金钟道89号力宝中心一座24楼2413A室[14] - 公司核数师是中審眾環（香港）會計師事務所有限公司，位于香港湾仔港湾道18号中环广场42楼[14] - 公司香港法律顾问是陈坤律师行，位于香港金钟金钟道89号力宝中心一座24楼2413A室[14] - 公司于2008年3月11日在开曼群岛注册成立，2012年2月23日股份在港交所上市，发售2.5亿股，发行价每股1.60港元，后因行使超额配股权额外发行1018.8万股[137] 公司管理层变动 - 曾建利先生自2022年1月24日起不再担任执行董事[8] - 卓啟明先生自2022年1月24日起不再担任非执行董事[9] 市场环境与业务挑战 - 2021年公司专注中国烘焙市场，市场分化明显，传统烘焙企业发展受挑战[17][21] - 2021年新冠肺炎疫情和全球经济衰退冲击公司业务，整体消费乏力影响全年业务[19][24] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年公司总收入约2.92亿元，较2020年减少约1.12亿元，减幅约27.7%[27][29][45][46] - 2021年归属母公司净亏损约1.70亿元，较2020年增加亏损约0.60亿元，增幅约54.1%[27][29] - 2021年计提使用权资产减值亏损拨备约0.38亿元[27][29] - 2021年无计提金融资产亏损拨备（2020年：约70.6万元）[52][53] - 2021年毛利约为1.22916亿元，较2020年减少约0.38774亿元或24.0%，2021年毛利率约42.1%，较2020年的40.0%略增[53][56] - 2021年其他收入、收益及亏损约为0.6188亿元，较2020年减少约0.41117亿元[54][57] - 2021年出售物业、厂房及设备所得收益、新冠肺炎疫情相关租金宽免及新冠肺炎疫情相关政府补贴收入分别减少0.30915亿元、0.04459亿元及0.05042亿元[54][57] - 2021年销售及分销开支约为2.06507亿元，较2020年减少约0.59808亿元[55][58] - 2021年行政开支约为4545.4万元，略高于2020年的约4213.3万元，业务招待费增加约200万元[61] - 2021年融资成本约为1122.3万元，较2020年增加约167.1万元或17.5%，主要因银行贷款利息开支增加[61] - 2021年所得税抵免约为228.7万元，2020年所得税开支约为66万元，主要因公司亏损[61] - 2021年净亏损约为17012.5万元，较2020年增加约5975.4万元或54.1%，受整体收入下降等因素影响[61] - 2021年存货周转天数为40天，较2020年的36天增加，因关闭门店致销售下滑[64] - 2021年贸易应收款项周转天数为5天，较2020年的8天减少，因公司收紧债务收回政策[64] - 2021年0至30天账龄贸易应收款项为3103千元，较2020年的4534千元减少[71] - 2021年贸易应付款项周转天数为121天，较2020年的91天增加[74] - 贸易应收账龄0至45天2021年为22,055千元，2020年为38,877千元；46至60天2021年为15,385千元，2020年为12,039千元等[79] - 合约负债中预付卡券结余从2020年12月31日的3.17366亿元减少约3920.4万元至2021年12月31日的2.78162亿元[80][83] - 2021年12月31日银行及现金余额约1790.2万元，较2020年12月31日约6384.7万元减少约4594.5万元或约72.0%[87] - 2021年12月31日流动比率为14.4%，低于2020年12月31日的25.5%[87] - 2021年及2020年12月31日资本负债率分别约145.9%及105.9%[87] - 2021年12月31日集团尚有银行借款约1.3亿元，2020年约1亿元[90][91] - 2021年12月31日集团未发行任何债券，2020年无[92][93] - 2021年12月31日集团无重大或然负债，2020年无[94][95] - 2021年12月31日集团无有关收购物业等已订约但未拨备的资本承担，2020年约46.4万元[96][97] - 2021年12月31日集团银行抵押借款为1.3亿元，2020年为1亿元；租赁负债约6616.2万元，2020年约8462.8万元；权益总额亏损约2.06037亿元，2020年亏损约3591.2万元[98][99] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年面包及蛋糕收入2.16亿元，毛利0.93亿元；月饼收入0.21亿元，毛利0.09亿元；糕点收入0.41亿元，毛利0.16亿元；其他收入0.14亿元，毛利0.06亿元[44] - 2020年面包及蛋糕收入2.87亿元，毛利1.15亿元；月饼收入0.35亿元，毛利0.14亿元；糕点收入0.54亿元，毛利0.22亿元；其他收入0.28亿元，毛利0.11亿元[44] - 2021年上海地区收入约1.82754亿元，较2020年减少约0.64727亿元，占集团总收入62.6%，高于2020年的61.3%[49] - 2021年江苏及浙江收入分别约为0.78104亿元、0.31176亿元，占总收入比例分别为26.7%、10.7%[49] - 2021年面包及蛋糕类营业额较2020年减少约0.71032亿元或24.8%，糕点类销售减少约0.13276亿元或24.6%[49] - 2021年其他品类销售额较2020年减少约0.13548亿元，减幅约48.6%，月饼类营业额减少约0.14029亿元，减幅约39.6%[49] - 2021年现金（及银行卡及第三方支付平台）渠道销售额约1.49095亿元，占总销售额的51.1%（2020年：约2.2076亿元，占54.7%），礼券（及预付卡）卡券兑换销售额为约1.42939亿元，占销售额的48.9%（2020年：约1.83159亿元，占45.3%）[49] 公司未来发展策略 - 未来公司将重点投入新品研发及丰富品种，调整产品结构，加大健康饮品与烘焙品类融合销售[28][31] - 公司将优化零售门店销售策略，提升旗舰店品牌形象，与其他渠道合作，建立智能线上销售渠道[34][37] - 长三角地区短期内仍是主要业务区域，公司将加大工厂智能化投入，优化供应链和物流体系[34][38] - 公司正与部分中医院校磋商建立长期战略合作，结合食疗和康养元素丰富品牌内涵[35][39] 公司人员管理情况 - 截至2021年12月31日，集团员工总人数为2018人，2020年12月31日为2604人，人员减少[102] - 集团2021年关闭部分亏损门店并优化精简人员编制[102] - 集团人力管理以强化劳资关系与法律咨询为重心，培训员工一人多功[102] - 集团2021年以招聘高阶相关业务人员为目标，后续将持续寻访[102] 公司董事相关信息 - 徐纯彬于2020年5月22日获委任为集团主席，7月3日由独立非执行董事调任为执行董事，因万威深圳劳资纠纷涉及金额约180万元人民币，被法院发出消费限制令[115] - 朱永宁毕业于上海复旦大学国际金融专业，硕士学位，有逾30年金融行业及实业经营经验，现任公司执行董事等职[115] - 林铭田于1989年成立中卫科技股份有限公司，1993年成立中卫实业（南京）有限公司，至今均担任主席[118] - 詹益昇自1995年10月起出任台湾杰瑞社会福利发展基金会董事，2007年10月起出任南京克莉丝汀食品有限公司总经理[118] - 洪敦清75岁，在烘焙及贸易行业有超30年经验，自2008年任Sino Century Universal Corporation董事，自1993年任上海广灿食品有限公司董事会主席，自1987年任台湾同灿贸易有限公司董事会主席[121] - 叶杭生69岁，1991年毕业于华东政法学院获法学学士学位，1985年开始从事律师工作，现任上海市广庭律师事务所主任[121] - 唐勇军44岁，2007年毕业于南京大学获会计学博士学位，发表论文20余篇，其中CSSCI检索8篇，SSCI论文2篇，2014年任比利时天主教鲁汶大学高级访问学者[124] - 薛红56岁，2002年获得南京大学商学院MBA学位，曾任中国光大银行镇江分行行长及党委书记[124] - 徐晓艳43岁，2001年毕业于浙江大学工商管理专业，有二十余年国际豪华酒店管理经验，现任南京卓美亚酒店经理（副总经理）[127] - 蒋玉萍51岁，2002年加入集团，负责公司南京零售网络扩张，将门店从1间发展至80间，1994年获无锡轻工业学院食品工业科学学士学位[128] - 蒋玉平女士51岁，2002年加入集团，负责南京业务，将南京零售网点从1个拓展至80个[131] - 黄丽萍女士54岁，2006年加入集团，负责浙江、无锡及苏州销售管理，有约17年市场推广及采购经验[129][132] - 徐晓燕女士43岁，集团独立非执行董事，有超20年国际豪华酒店管理经验[130] - 截至2021年12月31日及截至年报日期，董事如下：执行董事徐纯彬、朱永宁、林铭田、詹益昇、曾建利（2022年1月24日起不再担任）；非执行董事洪敦清、卓启明（2022年1月24日起不再担任）；独立非执行董事叶杭生、唐勇军、薛红、徐晓艳[172] - 各董事与公司订立服务合约，任期均不超过三年，全体董事至少每三年轮值退任一次[175] - 2021年度及截至年报日期，无董事或其联系人从事与集团业务构成或可能构成竞争的业务，或于有关业务中拥有权益[177] - 截至2021年12月31日止年度，概无董事放弃或同意放弃任何酬金[194][195] - 董事会拥有厘定董事薪酬的一般权力，薪酬委员会会检讨执行董事薪酬，独立董事薪酬由董事会根据薪酬委员会建议确定[188][192] - 董事及五名最高薪人士的薪酬详情载于综合财务报表附注14及附注15[188][192] - 2021年12月31日止年度及至年报日期，无董事或其联系人从事或拥有与集团业务构成竞争或可能构成竞争的业务[180] 公司上市所得款项使用情况 - 公司2012年上市及行使超额配股权所得款项净额为3.568亿港元[150] - 开设新零售门店计划使用所得款项占比41%，金额为1.46288亿港元[151] - 产能扩张、新增及改善信息技术系统及研发新产品计划使用所得款项占比39%，金额为1.39152亿港元[151] - 研发新产品计划使用所得款项占比10%，金额为3568万港元，预计2022年底完成[151] - 一般营运资金计划使用所得款项占比10%，金额为3568万港元[151] - 2021年12月31日未动用所得款项净额结余约为550万港元[155] - 截至2021年12月31日，未动用所得款项净额结余约为550万港元，与2020年持平[162] 公司股息政策 - 董事会不建议就截至2021年12月31日止年度派发末期股息，2020年也无股息派发[112] - 董事会不建议就2021年度派发末期股息[139] - 公司因近年运营亏损及产业竞争风险，管理层遵循保留资金的股息政策原则[139] 公司其他情况 - 截至2021年12月31日，集团获得银行借款1.3亿元人民币，2020年为1亿元人民币，固定利率为4.35% - 5.00%，2020年为5.00%[165] - 截至2021年12月31日，集团用于抵押银行借款的投资物业和物业、厂房及设备的账面净值分别约为1347.8万元人民币和1.8285亿元人民币，2020年分别约为1465.7万元人民币和1.20838亿元人民币[165] - 截至2021年12月31日，公司可供分派储备约为2.27596亿元人民币[170] - 2021年度，对五大客户的总销售额占集团总销售额少于30%，对五大供应商的总采购额占集团总采购额少于30%[170] - 2021年度，集团无慈善及其他捐款[172] - 公司为集团董事及高级管理人员安排了适当的董事及高级管理人员责任保险[186][189] - 公司不知悉任何股东因持有公司股份而享有税项减免[186

公司整体收入情况 - 2021年上半年公司收入约为161,829,000元，较2020年同期约192,145,000元减少约15.8%[17][18] - 截至2021年6月30日止6个月，公司收入较上期末减少约15.8%[52][54] - 2021年上半年收益为161,829千元人民币，2020年同期为192,145千元人民币[147] - 2021年上半年销售烘焙产品总收益为161,829千元，2020年同期为192,145千元[195][200] - 2021年上半年于某一时间点移交产品的收益为161,829千元，2020年同期为192,145千元[200] 公司收入减少原因 - 收入减少原因包括疫情持续影响、关闭亏损店铺策略及新销售渠道效益未显[17][18] 各业务线收入及毛利情况 - 2021年上半年面包及蛋糕收入为128,795,000元，毛利为56,913,000元；糕点收入为23,471,000元，毛利为10,892,000元；其他收入为9,563,000元，毛利为4,172,000元[17] - 2020年上半年面包及蛋糕收入为149,547,000元，毛利为57,903,000元；糕点收入为27,832,000元，毛利为17,149,000元；其他收入为14,766,000元，毛利为8,770,000元[17] - 2021年上半年面包及蛋糕类收入减少约2075.2万元，减幅约13.9%；糕点类收入减少约436.1万元，减幅约15.7%；其他类收入减少约520.3万元，减幅约35.2%[26][28] - 2021年上半年面包及蛋糕收益为128,795千元，2020年同期为149,547千元[195] - 2021年上半年糕点收益为23,471千元，2020年同期为27,832千元[195] - 2021年上半年其他货品收益为9,563千元，2020年同期为14,766千元[195] 各地区收入情况 - 2021年上半年上海地区收入占集团收入约66.0%，较2020年同期70.8%下降，收入减少约2366万元，减幅约18.1%[21][23] - 2021年上半年江苏省收入增加约158.2万元，增幅4.3%；浙江省收入减少约823.8万元，减幅32.7%[21][23] 销售渠道销售额占比情况 - 截至2021年6月30日止六个月现金（及银行卡）渠道销售额约9616万元，占总销售额59.4%；礼券（及预付卡）兑换产品销售额约6566.9万元，占总销售额40.6%[26][29] 毛利及毛利率情况 - 截至2021年6月30日止六个月毛利约7197.7万元，较2020年同期约8382.2万元减少约14.1%，整体毛利率约44.5%，较2020年同期43.6%略有上升[27][30] - 2021年上半年销售成本为89,852千元人民币，2020年同期为108,323千元人民币[147] - 2021年上半年毛利为71,977千元人民币，2020年同期为83,822千元人民币[147] 其他收入、收益及亏损情况 - 截至2021年6月30日止六个月其他收入、收益及亏损约91.2万元，较2020年同期约708万元减少约616.8万元[33][35] 各项开支情况 - 截至2021年6月30日止六个月销售及分销开支约1.12916亿元，较2020年同期约1.2096亿元减少约804.4万元，降幅约6.7%[34][36] - 截至2021年6月30日止六个月行政开支约2225万元，较2020年同期约2727.6万元减少约502.6万元，减幅18.4%[37][38] - 截至2021年6月30日止六个月融资成本约573.2万元，较2020年同期约878.2万元减少约305万元，减幅34.7%[43] 公司亏损情况 - 公司拥有人应占期内亏损及全面亏损总额从2020年6个月的约6611.6万元增加至约6800.9万元，增幅约189.3万元[46][47] - 2021年上半年经营亏损为62,277千元人民币，2020年同期为57,334千元人民币[147] - 2021年上半年除税前亏损为68,009千元人民币，2020年同期为66,116千元人民币[147] - 2021年上半年基本及摊薄每股亏损为6.7人民币仙，2020年同期为6.5人民币仙[147] 周转天数情况 - 2021年6月30日止6个月存货周转天数为39天，高于2020年的36天[51][52][54] - 2021年6月30日止6个月贸易应收款项周转天数为5天，2020年为8天，减少3天[58][59][61] - 2021年6月30日止6个月贸易应付款项周转天数为113天，2020年为91天[73] 贸易应收款项情况 - 2021年6月30日，0至30天贸易应收款项为2775千元，2020年为4534千元[66] - 2021年6月30日，31至60天贸易应收款项为20千元，2020年为130千元[66] - 2021年6月30日，61至90天贸易应收款项为20千元，2020年为93千元[66] - 2021年6月30日，91至180天贸易应收款项为54千元，2020年为349千元[66] - 2021年6月30日，超过180天贸易应收款项为967千元，2020年为0千元[66] 合约负债情况 - 截至2021年6月30日，合约负债较2020年12月31日减少约人民币2269.9万元[82][83] - 2021年6月30日合约负债为294,667千元，2020年12月31日为317,366千元[153] 银行及现金结余情况 - 截至2021年6月30日，银行及现金结余约人民币7046.9万元，较2020年12月31日增加约人民币662.2万元，主要归因于经营活动现金净流入约人民币893万元[96] - 2021年6月30日现金及现金等价物期末余额为70469千元，2020年同期为29966千元[165] 流动比率情况 - 截至2021年6月30日，流动比率为18.5%，低于2020年12月31日的25.5%[98][99] 银行借款及信用额度情况 - 截至2021年6月30日，公司有银行借款人民币1.3亿元，利息为一般金融借贷水准[102] - 截至2021年6月30日，公司取得银行信用额度人民币1.3亿元（2020年12月31日：人民币1亿元），已全部动用[104] - 截至2021年6月30日，公司银行抵押贷款人民币1.3亿元（2020年12月31日：人民币1亿元），租赁负债约人民币7133.3万元（2020年12月31日：约人民币8462.8万元），权益总额为亏损约人民币1.03921亿元，而2020年12月31日约人民币3591.2万元[114][117] - 2021年6月30日银行借款为130,000千元，2020年12月31日为100,000千元[153] - 截至2021年6月30日止六个月，集团取得新银行借款人民币80,000,000元[176] - 2021年上半年已筹集银行借款80000千元，2020年同期为0千元[165] - 2021年上半年偿还银行借款50000千元，2020年同期为9950千元[165] 资本承担及资产负债情况 - 截至2021年6月30日，有关收购物业、厂房及设备已签约但未拨备的资本承担约为人民币1076.5万元（2020年12月31日：约人民币1076.5万元）[111] - 截至2021年6月30日，公司使用权资产为人民币1.33577亿元（2020年12月31日：人民币1.48791亿元），租赁负债为人民币7133.3万元（2020年12月31日：人民币8462.8万元）[111] - 截至2021年6月30日，公司已抵押总账面价值约人民币1393.2万元（2020年12月31日：约人民币1465.7万元）的投资物业及总账面价值约人民币1.50219亿元（2020年12月31日：约人民币1.20838亿元）的物业、厂房及设备作为银行借款担保[111] - 2021年6月30日非流动资产为424,514千元人民币，2020年12月31日为453,909千元人民币[150] - 2021年6月30日流动资产总额为113,213千元人民币，2020年12月31日为156,235千元人民币[150] - 2021年6月30日资产总额为537,727千元人民币，2020年12月31日为610,144千元人民币[150] - 2021年6月30日权益总额为 - 103,921千元人民币，2020年12月31日为 - 35,912千元人民币[150] - 2021年6月30日非流动负债租赁负债为28,507千元，2020年12月31日为34,550千元[153] - 2021年6月30日递延收入为80千元，2020年12月31日为80千元[153] - 2021年6月30日租赁负债为42,826千元，2020年12月31日为50,078千元[153] - 2021年6月30日贸易及其他应付款项为136,456千元，2020年12月31日为135,390千元[153] - 2021年6月30日应付关连公司款项为2,475千元，2020年12月31日为1,597千元[153] - 2021年6月30日流动负债总额为613,141千元，2020年12月31日为611,506千元[153] - 2021年6月30日期末累计亏损为767,805千元，2021年1月1日为699,796千元[158] - 2021年6月30日期末权益总额为 - 103,921千元，2021年1月1日为 - 35,912千元[158] - 2021年6月30日集团流动负债超过流动资产约499.9百万元，总负债超过总资产约103.9百万元，上半年亏损约68.0百万元[173] 资本负债率情况 - 截至2021年6月30日及2020年12月31日，公司资本负债率分别约为119.3%及105.9%，上升主因是银行借款增加[115][118] 金融工具使用情况 - 截至2021年6月30日，集团未使用金融工具进行套期保值，因其认为运营层面的汇率和利率风险不显著[119] 集团资本支出情况 - 2021年上半年集团资本支出总计46000元，其中销售通路开展36000元，运营设备10000元[123][124] 上市所得款项使用情况 - 公司2012年上市所得款项净额为3.568亿港元，计划用于开设新零售门店（41%，1.46288亿港元）、产能扩张（39%，1.39152亿港元）等[129][130] - 截至2021年6月30日，未动用所得款项净额结余约为550万港元，暂存于香港持牌机构[135][138] 集团员工情况 - 截至2021年6月30日，集团员工人数为2255人，较2020年同期减少约21.8%[136][139] - 销售及营销人员占员工总数的57.3%，生产人员约34.1%，管理人员约8.6%[136][139] - 2021年上半年集团员工成本约为8087.6万元，约占营业收入的50.0%，较2020年同期的52.7%减少2.7%[136][139] - 集团高级管理层及其他雇员薪酬根据经验等确定，董事薪酬按职责确定，奖金与表现挂钩[137][140] - 因门店缩减，本期人力开销较2020年同期略有减少，但整体薪资比重仍高于往年[137][140] - 公司人事部近期目标是检讨人力、精简架构和规划一人多功[137][140] 现金流量情况 - 2021年上半年经营活动所得现金净额为8930千元，2020年同期为3662千元[165] - 2021年上半年投资活动所用现金净额为5千元，2020年同期为160千元[165] - 2021年上半年融资活动所用现金净额为2303千元，2020年同期为

公司管理层变动 - 徐纯彬于2020年5月22日获委任为公司主席，7月3日由独立非执行董事调任为执行董事[19] - 洪敦清自2020年5月22日起不再担任公司主席[19] - 江若娴自2020年6月30日起不再担任公司董事[19] - 苏莞文自2020年6月30日起不再担任公司董事[19] - 叶杭生、唐勇军博士、薛红、徐晓艳于2020年7月3日获委任为公司独立非执行董事[19] - 唐勇军博士于2020年7月3日获委任为审核委员会成员及主席[19] - 薛红于2020年7月3日获委任为薪酬委员会成员及主席[19] - 叶杭生于2020年7月3日获委任为提名委员会成员及主席[20] - 朱永宁自2020年7月3日起不再担任提名委员会主席[20] - 陈坤于2020年7月10日获委任为公司秘书[20] - 徐纯彬57岁，2020年5月22日获委任为集团主席，7月3日调任为执行董事[107] 公司管理层个人信息 - 朱永宁52岁，有近30年金融行业及实业经营经验，现任公司执行董事[107] - 林铭田64岁，1989年成立中衛科技股份有限公司，1993年成立中衛實業（南京）有限公司[108][111] - 詹益昇68岁，自1995年10月起出任台灣傑瑞社會福利發展基金會董事，2007年10月起任南京克莉絲汀食品有限公司总经理[109][112] - 曾建利64岁，1978年毕业于黎明技術學院，1983年成立中國台灣易成食品企業有限公司，1993年成立上海億成食品有限公司[110][113] - 洪敦清74岁，有超29年烘焙及贸易行业经验，自2008年任公司前控股股东董事，自1993年任上海广灿食品董事主席，自1987年任台湾同灿贸易董事主席[116] - 卓启明69岁，有超24年中国烘焙行业经验，1993年加入集团，自2008年任公司主要股东董事，自1996年任阪屋食品董事等职[116] - 叶杭生68岁，1991年获法学学士，1985年开始律师工作，现任公司独立非执行董事等职，获多项荣誉称号[118][119] - 唐勇军43岁，2007年获会计学博士，现任公司独立非执行董事等职，发表论文20余篇，含CSSCI检索8篇、SSCI论文2篇[121] - 薛红55岁，2002年获南大商学院MBA学位，现任公司独立非执行董事等职，曾任光大银行镇江分行行长及党委书记[121] - 徐晓艳42岁，有20余年国际豪华酒店管理经验[124][127] - 蒋玉萍50岁，有15年工厂、零售管理及扩张经验[125][128] - 黄丽萍53岁，有16年市场推广及采购经验[126][129] - 蒋玉萍2002年加入集团，2007年当选南京市白下区人大代表[125][128] - 黄丽萍2006年加入集团[126][129] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年公司总收入约4.039亿元人民币，较2019年减少约1.48亿元，减少26.8%[27][29] - 2020年归属母公司净亏损约1.104亿元，较2019年大幅减亏约1.139亿元，减亏率50.8%[27][29] - 2020年每股基本亏损约0.109元人民币[27][29] - 2020年公司收入约为人民币403,919,000元，较2019年约人民币551,941,000元减少约26.8%[37][38] - 2020年集团毛利约1.6169亿元，较2019年约2.43326亿元减少约8163.6万元，或约33.6%，毛利率约40.0%，较2019年的约44.1%略降[42] - 2020年集团其他收入、收益及亏损约4730.5万元，较2019年约495.3万元增加约4235.2万元[42] - 2020年集团计提金融资产亏损拨备约70.6万元，2019年就购买非流动资产的按金及应收一间关连公司款项分别计提约1174.1万元及约2292万元的亏损拨备[42] - 2020年集团销售及分销开支约2.66315亿元，较2019年约3.41994亿元减少约7567.9万元[42] - 2020年行政开支约4213.3万元，较2019年约7430.8万元减少约3217.5万元，减幅约43.3%[44] - 2020年融资成本约955.2万元，较2019年约2079.2万元减少约1124万元，减幅54.1%[44] - 2020年所得税费用约66万元，较2019年约82.1万元减少约16.1万元[44] - 2020年净亏损约1.10371亿元，较2019年约2.24297亿元减少约1.13926亿元，减亏50.8%[44] - 2020年存货周转天数为36天，2019年为32天[47] - 2020年贸易应收款项周转天数为8天，2019年为9天[50] - 2020年贸易应付款项周转天数为91天，2019年为61天[59] - 2020年贸易应收款项0 - 30天账龄金额为453.4万元，2019年为1338.3万元[55] - 2020年贸易应付款项0 - 45天账龄金额为3887.7万元，2019年为4679.7万元[63] - 2020年合约负债中预付卡券余额较2019年减少约3116.9万元（2019年约3722万元）[64] - 2020年预付卡和优惠券余额约为3116.9万元，较2019年的约3722万元减少[67] - 截至2020年12月31日，银行及现金余额约为6384.7万元，较2019年的约7493.1万元减少约1108.4万元，降幅约14.8%[79] - 截至2020年12月31日流动比率约为25.5%，高于2019年的约22.4%[79] - 截至2020年和2019年12月31日，集团资本负债率分别约为105.9%和89.5%[79] - 截至2020年12月31日，集团银行借款约为1亿元，2019年约为3595万元[79] - 截至2020年12月31日，集团取得银行信用额度约为1亿元，2019年约为4374万元，且已悉数动用[81] - 截至2020年12月31日，有关收购物业、厂房及设备之已订约但未拨备的资本承担约为1076.5万元，2019年为1155.2万元[81] - 截至2020年12月31日，集团已抵押投资物业账面净值约为1465.7万元（2019年无），物业、厂房及设备账面净值约为1.20838亿元（2019年约为2011.4万元）[81] - 截至2020年12月31日，集团银行抵押借款约为1亿元（2019年约为3595万元），租赁负债约为8462.8万元（2019年约为1.25204亿元），权益总额为亏损约3591.2万元，2019年约为7445.9万元[81] - 2020年度集团资本支出中产能扩张厂房为16664，生产设备为1314，小计为8224[84] - 2020年销售通路开展资本支出中，购置、新添装修及维护为5626千元，营运设备为2598千元，后勤管理资本支出小计为17978千元，资本支出总计为26202千元[88][89] - 截至2020年12月31日，集团员工总人数为2604人，较2019年12月31日的3306人有所减少[92] - 2020年公司所得款项净额为3.568亿港元，计划用于开设新零售门店（41%，1.46288亿港元）、产能扩张（39%，1.39152亿港元）、新增及改善信息技术系统及研发新产品（10%，3568万港元）、一般营运资金（10%，3568万港元）[150][152] - 截至2020年12月31日，未动用所得款项净额结余约为550万港元，与2019年持平，暂作为短期存款存放于香港持牌机构[155] - 公司原估计上市所得款项净额约为4.158亿港元，实际所得款项净额约为3.568亿港元，拟将差额约5900万港元按原定资金比例调整至各项业务策略[152][153] - 截至2020年12月31日，新增及改善信息技术系统及研发新产品已使用2667万港元，未使用901万港元，预计2021年底完成[152] - 2020年公司取得银行借款人民币1亿元（2019年：人民币3595万元），利率为5.00%（2019年：5.34%）[158] - 公司通过抵押总账面净值分别约为人民币1465.7万元（2019年：无）及约人民币1.20838亿元（2019年：约人民币2011.4万元）的投资物业以及物业、厂房及设备作为借款担保[158] - 截至2020年12月31日，集团银行借款为1亿元人民币，2019年为3595万元人民币，利率为5%，2019年为5.34%[165] - 截至2020年12月31日，集团以投资物业及物业、厂房及设备作抵押，其账面净值分别约为1465.7万元人民币和1.20838亿元人民币，2019年分别为零和2011.4万元人民币[165] - 截至2020年12月31日，公司可供分派储备约为2.30235亿元人民币[171][175] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年面包及蛋糕收入为人民币286,686,000元，毛利为人民币114,761,000元；2019年收入为人民币407,651,000元，毛利为人民币144,605,000元[37] - 2020年月饼收入为人民币35,416,000元，毛利为人民币14,177,000元；2019年收入为人民币31,559,000元，毛利为人民币23,559,000元[37] - 2020年糕点收入为人民币53,914,000元，毛利为人民币21,582,000元；2019年收入为人民币72,210,000元，毛利为人民币44,421,000元[37] - 2020年其他产品收入为人民币27,903,000元，毛利为人民币11,170,000元；2019年收入为人民币40,521,000元，毛利为人民币30,741,000元[37] - 2020年上海地区营收占集团营收比重为61.27%，较2019年的66.29%略有下降，收入减少约7242万元，下降约22.52%[40] - 2020年江苏、浙江两省收入分别较2019年减少约3329万元及2500万元，减幅分别为23.14%及34.76%[40] - 2020年面包及蛋糕类营业额较2019年减少约1.20965亿元，减少29.7%，糕点类销售减少约1829.6万元，减幅约25.3%[40] - 2020年其他品类销售额较2019年减少约1261.8万元，减幅约31.1%，月饼类营业额略增约385.7万元，增幅约12.2%[40] - 2020年现金（及银行卡及第三方支付平台）渠道销售额约2.2919亿元，占总销售额的56.7%，2019年约2.84692亿元，占比51.6%[40] - 截至2020年12月31日止年度，集团最大供应商占总采购额的8.79%，五大供应商占总采购额的26.72%[172][176] - 截至2020年12月31日止年度，无单一客户占集团销售总额的10%以上[173][176] 公司业务策略与发展规划 - 2020年公司淘汰亏损门店约100家以降低运营成本[27][30] - 未来公司将重点投入新品研发及丰富品种[28][31] - 未来公司将逐步调整产品结构，加大健康饮品与烘焙品类的融合销售[28][31] - 受新冠肺炎疫情影响，行业规模收缩，但公司经营管理层预见中国烘焙行业蓬勃之势，原因包括经济增长、准入门槛低、客户基础扩大[94][99] - 2020年公司研发部门工作重点为改良产品及优化量产技术，如开发新品、提升口感、增加主题蛋糕[95][100] - 未来公司将转变经营模式，优化和拓展销售渠道，推动线上线下模式联动，提升品牌形象[96][101] - 公司会创新多元业态，推动智能管理，整合资源，增加营收[97][102] - 公司因竞争、人力成本及原材料增加等因素持续亏损，实施关闭亏损门店策略[141] 公司基本信息 - 公司于2008年3月11日在开曼群岛注册成立[133][137] - 2012年2月23日公司股份上市，按每股1.60港元发售2.5亿股[133][137] -

公司整体收入情况 - 2020年上半年公司收入约为人民币192,145,000元，较2019年同期约人民币258,151,000元减少约25.6%[20][21] - 2020年上半年收益为192,145千元人民币，2019年为258,151千元人民币，同比下降约25.57%[132] - 2020年上半年面包及蛋糕收入149,547千元，2019年为200,836千元；干点收入27,832千元，2019年为33,878千元；其他收入14,766千元，2019年为23,437千元；合计收入192,145千元，2019年为258,151千元[171] 各业务线收入及毛利情况 - 2020年上半年面包及蛋糕收入为人民币149,547,000元，毛利为人民币57,903,000元；2019年同期收入为人民币200,836,000元，毛利为人民币72,703,000元[19] - 2020年上半年乾点收入为人民币27,832,000元，毛利为人民币17,149,000元；2019年同期收入为人民币33,878,000元，毛利为人民币22,157,000元[19] - 2020年上半年其他产品收入为人民币14,766,000元，毛利为人民币8,770,000元；2019年同期收入为人民币23,437,000元，毛利为人民币16,076,000元[19] - 2020年上半年面包及蛋糕类收入减少约5128.9万元，减幅约25.5%；干点类收入减少约604.6万元，减幅约17.9%；其他类收入减少约867.1万元，减幅约37.0%[30][32] 门店数量及分布情况 - 2019年6月底公司门店数量为533家，2020年上半年底减少为398家，关闭门店135家[24] - 关闭的135家门店中，60家位于上海地区，29家位于江苏地区，46家位于浙江地区[24] - 门店数量从2019年6月底的533家降至2020年上半年末的398家，关闭135家，其中上海60家、江苏29家、浙江46家[26] 各地区收入情况 - 2020年上半年上海地区收入占集团收入约70.8%，较2019年同期的57.3%比重上升，但收入减少约1.1926亿元，减幅约8.1%[25][28] - 2020年上半年江苏省及浙江省收入分别较2019年同期减少约3071.1万元及约2336.9万元，减幅分别为45.3%及55.1%[25][28] 销售渠道销售额占比情况 - 截至2020年6月30日止六个月现金（及银行卡）渠道销售额约1.18616亿元，占总销售额的61.7%；礼券（及预付卡）兑换产品销售额约为7352.9万元，占总销售额38.3%，较2019年同期有所下降[30][33] 毛利及毛利率情况 - 截至2020年6月30日止六个月毛利约为8382.2万元，较2019年同期约1.10936亿元减少约24.4%，整体毛利率约为43.6%，与2019年同期43.0%保持稳定[31][34] 其他收入、收益/（亏损）情况 - 截至2020年6月30日止六个月其他收入、收益/（亏损）约为708万元，较2019年同期约753.7万元减少约45.7万元[37][40] - 2020年上半年利息收入总额为359千元，2019年为7,492千元；政府补助等其他收入合计7,080千元，2019年为7,537千元[182] 各项开支情况 - 截至2020年6月30日止六个月销售及分销开支约为1.2096亿元，较2019年同期约1.85363亿元减少约6440.3万元，降幅约34.7%[38][41] - 截至2020年6月30日止六个月行政开支约为2727.6万元，较2019年同期约3607.8万元减少约880.2万元或24.4%[39][42] - 2020年上半年员工薪金、花红及津贴为95,239千元，退休福利计划供款为6,005千元，合计员工成本101,244千元，2019年为138,079千元[191] - 2020年上半年物业、厂房及设备折旧为11,957千元，使用权资产折旧为37,996千元，无形资产摊销为672千元[191] - 2020年上半年核销物业、厂房及设备亏损为15千元，出售物业、厂房及设备亏损为51千元，已售存货成本为108,323千元[191] 融资成本情况 - 截至2020年6月30日止六个月融资成本约为878.2万元，较2019年同期的约438.1万元增加约440.1万元或100.5%[44] - 财务成本从2019年同期约438.1万元增至2020年上半年约878.2万元，增幅100.5%[47] - 2020年上半年租赁负债利息开支为7,810千元，银行借款利息开支为972千元，合计融资成本8,782千元，2019年为4,381千元[188] 所得税费用情况 - 2020年上半年所得税费用从2019年上半年约21.4万元降为零[45][48] - 2020年和2019年截至6月30日止六个月，公司无应课税溢利，无需就香港利得税计提拨备[194][197] - 2020年和截至2019年6月30日止六个月，中国企业所得税按25%的税率计提拨备[195][197] - 外资企业将2008年1月1日之后赚取的利润用于派发股息，对外国投资者征收10%的预扣所得税[195][197] - 2019年过往年度拨备不足为214千元人民币，所得税开支总额为214千元人民币[194] 公司亏损情况 - 公司拥有人应占亏损从2019年上半年约1.07563亿元减至约6611.6万元，减幅约4144.7万元[46][49] - 2020年上半年经营亏损为57,334千元人民币，2019年为102,968千元人民币，亏损幅度收窄约44.32%[132] - 2020年上半年本公司拥有人应占期内亏损及全面收入总额为66,116千元人民币，2019年为107,563千元人民币，亏损幅度收窄约38.58%[132] - 2020年上半年每股亏损（基本及摊薄）为6.5仙，2019年为10.6仙，亏损幅度收窄约38.68%[132] - 截至2020年6月30日止期间公司产生亏损净额约人民币66,116,000元[153] 各项周转天数情况 - 2020年上半年存货周转天数为40天，高于2019年的32天，公司收入较上期末减少约25.6%[53][54][56] - 2020年上半年贸易应收款项周转天数为10天，较2019年的9天微增1天[58][61] - 2020年上半年贸易应付款项周转天数为110天，高于2019年的61天[70] 贸易应收、应付款项余额情况 - 2020年6月30日贸易应收款项余额较2019年12月31日减少约620.5万元，门店减少78家[64][65] - 2020年6月30日贸易应收款项为7,451千元，2019年12月31日为13,656千元；合约负债为 - 317,917千元，2019年12月31日为 - 348,535千元[176] - 2020年6月30日贸易应付款项0 - 45天账龄金额为2478.6万元，较2019年12月31日的4679.7万元减少[73] 合约负债情况 - 截至2020年6月30日，合约负债较2019年12月31日减少约人民币30,618,000元[76][79] - 期初合约负债中约71,609,000元款项已确认为2020年上半年收益[179][180] 银行及现金结余情况 - 截至2020年6月30日，银行及现金结余约人民币29,966,000元，较2019年12月31日约人民币74,931,000元减少约人民币44,965,000元[87] - 2020年1月1日现金及现金等价物为74,931千元，6月30日为29,966千元；2019年1月1日为182,132千元，6月30日为78,122千元[150] 流动比率情况 - 截至2020年6月30日，流动比率为20.3%，较2019年12月31日的22.4%略低[89][90] 银行借款情况 - 截至2020年6月30日，集团有银行借款人民币26,000,000元，利息为一般金融业界借贷水准[93] - 2020年6月30日公司流动借款约为人民币26,000,000元，租赁负债约为人民币61,961,000元，现金及现金等价物约为人民币29,966,000元[153] 资本支出情况 - 截至2020年6月30日，未编入简明综合财务报表之取得物业、厂房及设备的资本支出合约金额约为人民币9,497,000元[98] - 2020年上半年集团资本支出总计367,000元人民币，其中销售通路开展329,000元人民币，产能扩张38,000元人民币[110] - 2020年上半年集团销售通路开展以及既有门店外观和内装维护的资本支出减少[110] 使用权资产及租赁负债情况 - 截至2020年6月30日，使用权资产为人民币178,133,000元（2019年12月31日：人民币207,518,000元），租赁负债为人民币104,205,000元（2019年12月31日：人民币125,204,000元）[98] 抵押品情况 - 截至2020年6月30日，集团为银行借款提供部分账面价值约人民币18,809,000元之自有商用物业做抵押品（2019年12月31日：人民币20,114,000元）[98] 权益总额及资本负债率情况 - 截至2020年6月30日，权益总额约为人民币8,343,000元，较2019年12月31日止年度减少约88.8%[101][104] - 截至2020年6月30日及2019年12月31日，集团资本负债率分别约为98.6%及89.5%[102][105] - 截至2020年6月30日，权益总额为8,343千元人民币，2019年12月31日为74,459千元人民币，同比下降约88.80%[135] 金融工具避险情况 - 截至2020年6月30日，集团并无采用任何金融工具避险[103][106] 上市所得款项净额情况 - 公司2012年上市及行使超额配股权所得款项净额为3.568亿港元，计划用于开设新零售门店（41%，1.46288亿港元）、产能扩张（39%，1.39152亿港元）、新增及改善信息技术系统及研发新产品（10%，3568万港元）、一般营运资金（10%，3568万港元）[115][116] - 招股书估计上市所得款项净额约4.158亿港元，实际所得款项净额约3.568亿港元，差额约5900万港元将按原定资金比例调整至各业务策略[117][118] - 截至2020年6月30日，未动用所得款项净额结余约为550万港元[120] 员工情况 - 2020年6月30日集团员工人数为2883人，较2019年同期减少26.1%[120] - 销售及营销人员占员工总数66%，生产人员约29.7%，管理人员约4.3%[120] - 2020年期间集团薪资总额约1.01244亿元人民币，占营业收入的52.7%，较2019年同期的53.5%减少0.8%[120] 行业前景及公司战略情况 - 受疫情影响上半年烘焙消费市场规模收缩，但公司经营管理层因经济增长、准入门槛、客户基础等因素对中国烘焙行业前景乐观[123] - 2020年下半年研发部门重点为改良产品及优化量产技术，包括开发新品、提升口感、增加主题蛋糕[124][128] - 集团经营管理层将继续优化战略，提升品牌形象与产品知名度，开发年轻消费群体市场[125][129] 重大事项情况 - 2020年6月30日后至中期报告日期，公司或集团无其他重大事项[126][130] 储备及资本溢价情况 - 2019年1月1日特别储备结余为235,868，2020年6月30日为235,868；其他储备2019年1月1日为112,192，2020年6月30日为112,323；资本溢价2019年1月1日至2020年6月30日均为311,833 [144] 现金流量情况 - 2020年上半年经营活动所得现金净额为3,662千元，2

公司整体财务数据关键指标变化 - 2019年公司收入约为人民币551,941,000元，较2018年约人民币664,017,000元减少约16.88%[24][25] - 2019年公司毛利约为人民币243,326,000元，2018年约为人民币295,900,000元[24] - 2019年公司整体同店销售增长率为 -10.07%[24][25] - 2019年公司拥有人应占年内净亏损约为2.24297亿元，较2018年减少约787.8万元，净利润率由2018年的 -34.97%下降至 -40.64%[34] - 2019年其他收入、收益/（亏损）约为495.3万元，较2018年增加约5362.6万元[33] - 2019年金融资产减值亏损拨备净额方面，购买非流动资产按金计提约1174.1万元，应收关联公司款项计提约2292万元[33] - 2019年销售及分销开支约为3.41994亿元，较2018年减少约5994.4万元[33] - 2019年行政开支约为7430.8万元，较2018年减少约285.9万元[34] - 2019年融资成本约为2079.2万元，其中租赁负债衍生利息费用约2030.1万元，银行贷款利息约49.1万元[34] - 2019年所得税费用约为82.1万元，较2018年增加约306.4万元[34] - 2019年集团毛利约为2.43326亿元，较2018年减少约17.77%，毛利率约为44.09%，较2018年微降[31] - 2019年现金（及银行卡及第三方支付平台）渠道销售额约2.84692亿元，占总销售额的51.58%，低于2018年约20.04%[31] - 2019年存货周转天数为32天，2018年为29天[37] - 2019年底存货金额高于2018年底，因销量较低致存货周转天数增加[38] - 2019年和2018年贸易应收款项周转天数均为9天[40] - 2019年贸易应收款项0至30天为13,383千元，较2018年的10,934千元增加；31至60天为94千元，较2018年的662千元减少；61至90天为165千元，较2018年的263千元减少；91至180天为0千元，较2018年的1,707千元减少；超过180天为14千元，较2018年的1,034千元减少[47] - 2019年贸易应付款项周转天数为61天，较2018年的48天增加[53] - 2019年贸易应付款项0至45天为46,797千元，较2018年的37,881千元增加；46至60天为6,460千元，较2018年的2,380千元增加；61至90天为1,829千元，较2018年的58千元增加；91至180天为456千元，较2018年的635千元减少；超过180天为1,993千元，较2018年的4,845千元减少[56] - 2019年预付卡券余额较2018年减少约人民币37,220,000元[57] - 截至2019年12月31日，银行及现金余额约为人民币7493.1万元，较2018年的人民币1.82132亿元减少约人民币1.07201亿元[63] - 2019年营业活动产生现金净流出约人民币5308.6万元，投资活动产生现金净流出约人民币1742.3万元，融资活动产生现金净流出约人民币3669.2万元[63] - 截至2019年12月31日，流动比率为22.36%，较2018年的65.94%转差[63] - 截至2019年及2018年12月31日，集团资本负债率分别约为89.54%与62.53%[63] - 截至2019年12月31日，集团尚有银行借款约人民币3595万元[63] - 截至2019年12月31日，集团取得银行信用额度人民币4374万元（2018年：人民币2.6亿元），尚有余额人民币779万元未动支[65] - 截至2019年12月31日，集团为银行借款提供部分自有账面价值约人民币2011.4万元之商用物业做贷款抵押品（2018年：无）[65] - 截至2019年12月31日，集团权益总额约为人民币7445.9万元，较上年减幅约为75.08%[65] - 2019年集团资本支出总计人民币2.6202亿元，其中销售通路开展资本支出人民币1797.8万元，产能扩张资本支出人民币1929.2万元[68][73] - 2019年公司所得款项净额为3.568亿港元，原估计约为4.158亿港元，差额约5900万港元将按原定资金比例调整至各业务策略[128][130] - 2019年12月31日未动用所得款项净额结余约为550万港元，2018年为809.8万港元[132] - 2019年12月31日，集团取得银行借款人民币3595万元，利率为5.43%，以物业、厂房及设备作抵押[135] - 截至2019年12月31日，未动用所得款项净额结余约为550万港元，2018年为809.8万港元[140] - 截至2019年12月31日，集团获得银行借款3595万元人民币，2018年为零，利率为5.34%[143] - 截至2019年12月31日，公司可供分派储备约为2.34413亿元人民币[149] 各业务线数据关键指标变化 - 2019年面包及蛋糕收入为人民币407,651,000元，2018年为人民币475,354,000元[24] - 2019年月饼收入为人民币31,559,000元，2018年为人民币58,058,000元[24] - 2019年糕点收入为人民币72,210,000元，2018年为人民币80,309,000元[24] - 2019年其他产品收入为人民币40,521,000元，2018年为人民币50,296,000元[24] - 2019年面包及蛋糕毛利为人民币144,605,000元，2018年为人民币166,839,000元[24] - 2019年月饼毛利为人民币23,559,000元，2018年为人民币47,359,000元[24] - 2019年上海地区占集团营业收入比重约66.29%，较2018年的58.21%增加约8.01%[27][29] - 2019年上海关闭门店43家，占全年关店数量的36.75%[27][29] - 2019年上海地区收入较2018年减少约2064.5万元，下降约5.34%[27][29] - 2019年江苏省、浙江省收入较2018年分别减少约6769万元、2374.1万元，减幅分别为36.08%、26.42%[27][29] - 2019年面包及蛋糕类营业额较2018年减少约6770.3万元，减少14.24%[28][29] - 2019年糕点类销售额较2018年减少约809.9万元，减幅约10.08%[28][29] - 2019年其他品类销售额较2018年减少约977.5万元，减幅约19.43%[28][29] - 2019年月饼类营业额较2018年减少约2649.9万元，减幅约45.64%[28][29] - 开设新零售门店计划使用所得款项占比41%，金额为1.46288亿港元，已全额使用[129] - 产能扩张计划使用所得款项占比39%，金额为1.39152亿港元，实际使用1.42662亿港元，超支351万港元[129] - 新增及改善信息技术系统及研发新产品计划使用所得款项占比10%，金额为3568万港元，实际使用2667万港元，剩余901万港元，预计2021年底完成[129] - 一般营运资金计划使用所得款项占比10%，金额为3568万港元，已全额使用[129] - 2019年度，集团最大供应商占总采购额的11.27%[149] - 2019年度，集团五大供应商占总采购额的29.59%[149] - 2019年度，无单一客户占集团销售总额的10%以上[149] 门店与人员相关数据变化 - 2019年公司关闭旧门店117家，开设新店7家，门店总数从2018年底的586家减至476家，净减少110家[24][25] - 截至2019年12月31日，集团员工总人数为3306人，2018年同期为4345人[76] - 2019年员工成本总额约为人民币2.82457亿元[76] - 截至2019年12月31日，集团员工总数为3306人，年度薪资总额约为人民币2.82457亿元[165][169] - 集团推进缩减门店计划及人事缩编，人力资源工作重点为培训和调控人力成本[165][169] 公司治理与管理层相关 - 执行董事朱永宁51岁，毕业于上海复旦大学国际金融专业获硕士学位，有超25年金融业工作经验，在多家公司任职[88] - 执行董事林铭田63岁，1989年成立中卫科技股份有限公司，1993年成立中卫实业（南京）有限公司，还参与开发南京银杏湖山庄等[88] - 詹益昇67岁，自2007年10月起任南京克莉丝汀食品有限公司总经理[90][93] - 江若娴65岁，1985年2月至2000年9月任百年食品有限公司总经理，2004年1月至2007年11月任南京克莉丝汀科技软管实业有限公司副总经理[91][94] - 曾建利63岁，1978年毕业于黎明技术学院，1983年成立中国台湾易成食品企业有限公司，1993年成立上海亿成食品有限公司并任董事长[92][95] - 卓启明68岁，1993年加入集团，在中国烘焙行业有超24年经验，自2008年起任公司主要股东Sino Century Universal Corporation董事[98][99] - 洪敦清73岁，在烘焙及贸易行业有超29年经验，2011年12月至2016年6月3日任执行董事，自2008年起任公司前控股股东Sino Century Universal Corporation董事[101][103] - 石伟光55岁，有近20年食品工业和资本市场投资经验，2016年7月起任北京厚生投资管理中心（有限合伙）董事总经理[102][104] - 卓启明自1996年起任阪屋食品股份有限公司董事，2003 - 2006年任超比食品企业股份有限公司董事[98][99] - 卓启明自2011年起任上海佳果包装制品有限公司董事，自1997年起任三久行股份有限公司董事[98][99] - 洪敦清自1993年起任上海广灿食品有限公司董事会主席，自1987年起任台湾同灿贸易有限公司董事会主席[101][103] - 石伟光1986年7月毕业于同济大学，1992年7月至2008年4月任Macro Engineering & Technology Inc.董事及中国首席代表[102][104] - 苏莞文女士45岁，1998年获美国东北大学药学学士学位，2004年获麻州药学院药学博士学位，2005 - 2007年研习哥伦比亚大学附属综合营养学院课程，2000 - 2006年任Stop and Shop Pharmacy药剂部经理，2008 - 2009年任台北医学大学附设台北市立万芳医院研究员[106] - 江淮先生31岁，从事资本市场相关工作超10年，2011 - 2016年任德勤华永会计师事务所高级审计员，2016年至今任国金证券股份有限公司投行部高级经理[106] - 陈明华女士55岁，大专学历，1982年加入句容市商业局，2004年加入曙光集团，2008年至今在句容曙光国际大酒店任职[108][110] - 徐纯彬先生56岁，毕业于南京大学商学院获EMBA硕士学位，1983年加入工商银行，1994年起在工商银行多个岗位任职，2015年起在上海银行多个岗位任职[109][111] - 廖维纶52岁，获委任为公司财会副总裁，1995年获辅仁大学会计学学士学位，1999年和2008年分别获得相关资质，2011年加入集团[113] - 蒋玉萍49岁，获委任为公司销售及管理副总裁，监管南京整体运营，有15年相关经验，2002年加入集团，将南京零售网络从1间发展至80间[113] - 黄丽萍52岁，获委任为公司销售及管理副总裁，负责浙江、无锡及苏州销售管理，有16年相关经验，2006年加入集团[113] - 曾建利于2019年8月30日获委任为执行董事[151] - 徐志明于2019年8月20日辞任执行董事[151] - 林园于2019年3月28日辞任非执行董事[151] - 董事及高级管理层履历详情载于年报第21至27页[153] - 朱永宁先生服务合约初始任期自2018年11月1日起为期三年[153] - 洪敦清先生和石伟光先生服务合约初始任期自2017

公司基本信息 - 公司注册办事处位于Cayman Islands，邮政信箱为2681[7] - 公司总办事处及主要营业地点在中国上海普陀区金沙江路33号，邮编200062[7] - 公司香港主要营业地点在香港铜锣湾希慎道33号利园一期19楼1901室[7] - 公司主要股份过户登记处为Royal Bank of Canada Trust Company (Cayman) Limited[8][9] - 公司香港股份过户登记分处为宝德隆证券登记有限公司，位于香港北角电气道148号21楼2103B室[8][9] - 公司法律顾问为陈浩铭律师事务所，与泰乐信联盟，位于香港中环皇后大道中8号21楼[8][9] 各业务线营收及毛利情况 - 截至2019年6月30日，面包及蛋糕营业收入为200,836千元，营业毛利为72,703千元；2018年同期营业收入为246,296千元，营业毛利为93,593千元[11] - 截至2019年6月30日，乾点营业收入为33,878千元，营业毛利为22,157千元；2018年同期营业收入为38,858千元，营业毛利为24,285千元[11] - 截至2019年6月30日，其他产品营业收入为23,437千元，营业毛利为16,076千元；2018年同期营业收入为27,817千元，营业毛利为16,397千元[11] - 2019年上半年面包及蛋糕类、乾点类、其他类营收分别减少约4546万元、498万元、438万元，减幅分别约18.5%、12.8%、15.8%[17] 整体营收及关键财务指标变化 - 2019年上半年公司营业收入约为2.58151亿元，较2018年同期约3.12971亿元减少约17.5%[12][13] - 截至2019年6月30日止六个月营业毛利约1.10936亿元，较2018年同期约1.34275亿元减少约17.4%，整体毛利率约43.0%，与2018年同期42.9%略持平[19] - 截至2019年6月30日止六个月其他收入约834.5万元，较2018年同期约421.8万元增加约412.7万元[21] - 2019年上半年其他收益及损失约为 -47万元，2018年同期约为 -1126.3万元，主要因上期期末提列资产减值准备约1120.7万元，本期未再提列[22][25] - 2019年上半年其他开支约为33.8万元，2018年同期约为26.1万元，主要是门店结束营业产生设备报废损失等[23][26] - 2019年上半年其他收入从2018年同期约421.8万元增至约834.5万元，增加约412.7万元，主要因本期取得土地交易合同解约补偿约668.5万元，但利息收入较上期减少约168.9万元，且2018年上半年确认理财产品收益约128.6万元，本期无此项收益[24] - 2019年上半年分销及销售费用约为18536.3万元，较2018年同期约20446.2万元减少约1909.9万元，降幅约9.3%，主要因关闭部分门店销售人员减少，工资及社保费用减少约802.5万元，租赁、折旧及店内包材消耗费用分别减少约545.9万元、298.6万元及93.9万元[28] - 2019年上半年管理费用约为3607.8万元，较2018年同期约3827万元减少约219.2万元，主要因调整管理部门人力，薪资及社保费用减少约169.9万元[28] - 所得税费用从2018年上半年约 -20.8万元变为2019年上半年约21.4万元，主要因本期认列以前年度递延所得税费用[28] - 2019年上半年亏损约为10756.3万元，较2018年同期亏损约11555.5万元减少约799.2万元，净损率由2018年上半年36.9%上升为2019年上半年41.7%[28] - 2019年上半年公司收益为258,151千元，2018年同期为312,971千元，同比下降17.51%[155] - 2019年上半年公司毛利为110,936千元，2018年同期为134,275千元，同比下降17.38%[155] - 2019年上半年公司除税前亏损为107,349千元，2018年同期为115,763千元，同比下降7.27%[155] - 2019年上半年公司每股亏损为10.6仙，2018年同期为11.4仙，同比下降7.02%[155] 门店相关数据变化 - 门店数量从2018年6月底的616家减至2019年上半年底的533家，净减少83家，其中关闭89家，新开6家[15] - 同期整体客流量减少20.4%，每笔客单价增加2.6%，同店营收衰退18.1%[15] - 2019年上半年上海地区停止营运门店数占整体关店数最高，达40.7%，2018年同期为48.2%[17] - 截至2019年6月30日止六个月减少门店59家，应收账款余额较2018年12月31日减少约582.8万元[47][48] 地区营收情况 - 2019年上半年上海地区销售额占集团约57.3%，较2018年同期的58.7%略减，营收减少约3575.1万元，减幅约19.5%[17] - 2019年上半年江苏省和浙江省营收分别较2018年同期减少约1706.3万元和200.6万元，减幅分别为19.7%和4.7%[17] 销售渠道情况 - 截至2019年6月30日止六个月现金（及银行卡）渠道销售额约1.51085亿元，占总销售额58.5%；礼券（及预付卡）兑换产品销售额约1.07066亿元，占41.5%[19] 资产及负债相关指标变化 - 截至2019年6月30日止六个月存货周转天数为31天，较截至2018年12月31日止年度的29天略高，因策略关闭部分门店及商品需求降低，公司收入较上一年度期末减少约8.2%，本期产销金额下降[33][35][36] - 截至2019年6月30日止六个月贸易应收款项周转天数为8天，较截至2018年12月31日止年度的9天略减1天[40][42] - 2019年6月30日贸易应收款余额为877.2万元，2018年12月31日为1460万元[46] - 2019年6月30日止六个月受限银行存款保证金余额约1.9万元，较2018年6月30日止六个月减少约3495.1万元[50][51] - 2019年6月30日贸易应付款项周转天数为55天，2018年12月31日为48天[53] - 2019年6月30日贸易应付款项余额为4298.7万元，2018年12月31日为4579.9万元[57] - 截至2019年6月30日止六个月顾客按金较2018年12月31日减少约3792.9万元并转列收入[58][62] - 截至2019年6月30日，现金及银行存款约7812.2万元，较2018年12月31日的约1.82132亿元减少约1.0401亿元[66] - 截至2019年6月30日，流动比率为28.74%，低于2018年12月31日的65.94%[66] - 截至2019年6月30日，集团无未偿还银行借款、未发行债券、无重大或有负债[70][72][74] - 截至2019年6月30日，未编入合并报表的取得固定资产的资本支出合约金额约658.1万元[76] - 2019年6月30日，使用权资产为2.55819亿元（1月1日为2.53205亿元），租赁负债为1.60012亿元（1月1日为1.58862亿元）[78] - 截至2019年6月30日止6个月，使用权资产折旧费用4255.2万元，租赁负债利息费用共计459.2万元[78] - 截至2019年6月30日，集团无抵押或押记任何资产[82] - 2019年6月30日，权益总额约为1.91193亿元，较2018年12月31日约2.98756亿元，减幅约为36.0%[84] - 2019年6月30日，公司资本结构包括10.10188亿股每股面值0.00001港元的普通股[84] - 截至2019年6月30日止6个月资本支出总计1550.2万元[101] - 2019年6月30日非流动资产为653,615千元，2018年12月31日为469,251千元，同比增长39.3%[157] - 2019年6月30日流动资产为152,776千元，2018年12月31日为328,171千元，同比下降53.44%[157] - 2019年6月30日流动负债为531,520千元，2018年12月31日为497,650千元，同比增长6.81%[157] - 2019年6月30日本公司拥有人应占权益总额为191,193千元，2018年12月31日为298,756千元，同比下降35.99%[159] - 2019年6月30日未经审核结余中，综合权益为191,193（单位未明确），相比2019年1月1日的298,756减少约36%[162] - 2019年上半年经营活动所用现金净额为53,372千元人民币，较2018年的120,158千元人民币有所减少[168] - 2019年上半年投资活动所用现金净额为2,030千元人民币，较2018年的5,249千元人民币有所减少[168] - 2019年上半年融资活动所用现金净额为48,608千元人民币，2018年同期无此项数据[168] - 2019年上半年现金及现金等价物减少净额为104,010千元人民币，2018年为125,407千元人民币[168] - 2019年1月1日现金及现金等价物为182,132千元人民币，6月30日为78,122千元人民币[168] - 2019年6月30日，集团总流动负债高于378,744,000元的总流动资产[170] 所得款项使用情况 - 公司2012年上市及行使超额配股权所得款项净额为3.568亿港元[136] - 开设新零售门店拟使用所得款项净额占比41%，金额为1.46288亿港元[138] - 产能扩张、新增及改善信息技术系统等拟使用所得款项净额占比39%，金额为1.39152亿港元[138] - 研发新产品拟使用所得款项净额占比10%，金额为3568万港元[138] - 一般营运资金拟使用所得款项净额占比10%，金额为3568万港元[138] - 2019年6月30日未动用的所得款项结余约为778.4万港元[141] 员工情况 - 2019年6月30日公司员工人数为3903人，较2018年同期减少11.1%[141] - 2019年公司薪资总额约1.38079亿元，占营业收入53.5%，较2018年同期增加6.2%[141] 行业预测及公司策略 - 预计2020年中国烘焙行业规模保守估计在2500亿元以上[146] - 公司拟向外部各分销商批售成品或半成品，优化现有零售门店[147] - 预计2020年中国烘焙行业规模将超过2500亿元[149] - 2019年下半年研发部门重点为开发新品、提升现有产品口感和增加主题蛋糕[149][151] 会计政策相关 - 截至2019年6月30日止六个月简明综合财务报表所用会计政策及计算方法，与2018年12月31日止年度年度财务报表一致，除应用香港财务报告准则新订及修订本导致的会计政策变动外[173][175] - 2019年中期期间，公司首次应用香港会计师公会颁布的于2019年1月1日或之后开始年度期间强制生效的香港财务报告准则新订及修订本，包括香港财务报告准则第16号等多项准则[174][176] - 公司于本中期期间首次采纳香港财务报告准则第16号，其取代香港会计准则第17号租赁及其相关诠释[178] - 对于租期自开始日期起计12个月以内且无购买选择权的零售门店租赁，公司应用短期租赁确认豁免，租赁款项按直线基准于租期内确认为开支[180] - 除短期租赁外，公司于租赁开始日期确认使用权资产，按成本减累计折旧及减值亏损计量，并就租赁负债重新计量作出调整[180] - 使用权资产成本包括租赁负债初始计量金额、开始日期当日或之前租赁付款减已收租赁奖励、公司产生的初始直接成本、拆除移除等估计成本[180] - 使用权资产按估计可使用年期及租期中较短者以直线法折旧，并在综合财务状况表单独列示[182] - 包括租赁土地及楼宇部分的物业权益付款无法可靠分配时，整项物业列为公司物业、厂房及设备[182] - 已付可退还租金按金按HKFRS 9入账，初始按公允价值计量，对公允价值的调整计入使用权资产成本[182] - 租赁开始日，公司按当日未支付租赁付款现值确认及计量租赁负债，若隐含利率难确定，使用增量借款利率计算[182] - 租赁款项包括固定付款减应收租赁奖励、视指数或比率的可变租赁款项、剩余价值担保预期支付金额、购买选择权行使价、终止租赁罚款[18