公司信息 - 公司为宝龙地产控股有限公司，股份代号1238[1] 人员信息 - 执行董事有许健康、许华芳、肖清平、张洪峰[3] - 非执行董事为许华芬[3] - 独立非执行董事有欧阳宝丰、梅建平、丁祖昱、刘晓兰[3] 委员会信息 - 董事会下设审核、提名、薪酬三个委员会[3] - 审核委员会主席为欧阳宝丰[3] - 提名委员会主席为许健康[3] - 薪酬委员会主席为梅建平[3] - 刘晓兰、丁祖昱、梅建平为三个委员会成员[3] 信息发布 - 信息发布于2025年8月1日香港[3]

人员变动 - 魏伟峰自2025年8月1日起辞任独立非执行董事及审核委员会主席[2] - 欧阳宝丰自2025年8月1日起获委任为独立非执行董事及审核委员会主席[5] 人员信息 - 欧阳宝丰57岁，有房地产及上市公司经验，曾任职公司副总裁兼CFO[6] - 任期自2025年8月1日至2028年7月31日，基本年度董事袍金300,000港元[10] 其他说明 - 曾任职新力控股清盘时为独董，董事会认为不影响其任职合适性[8][9]

股本情况 - 截至2025年7月底公司法定/注册股本总额为3亿港元，本月无变动[1] - 截至2025年7月底法定/注册股份数目为30亿股，每股面值0.01港元，本月无变动[1] 股份发行情况 - 截至2025年7月底已发行股份（不包括库存股份）数目为4.140403亿股，本月无变动[2] - 截至2025年7月底库存股份数目为0，本月无变动[2] - 截至2025年7月底已发行股份总数为4.140403亿股，本月无变动[2]

地产股集体拉升 - A股房地产板块成分股中，华夏幸福盘中涨停，涨幅10.22%，深深房A、光大嘉宝、渝开发、绿地控股同样触及涨停，其中南山控股7天4板，渝开发4连板 [1] - 金融街、新城控股、首开股份、衢州发展、信达地产等多股跟涨，涨幅均超5%，其中金融街涨幅达8.25%，新城控股涨幅7.03%，板块内仅3个成分股下跌 [1] - 港股内房股走势强势，龙光集团一度涨超80%，远洋集团涨幅27.17%，龙光集团涨幅20.88%，弘阳地产涨幅13.04%，宝龙地产涨幅19.67%，另有近20家股价涨幅超10% [1] 政策面积极信号 - 住房和城乡建设部调研组赴广东、浙江两省调研，强调促进房地产市场平稳、健康、高质量发展具有重要意义，各地要切实扛起责任，充分用好房地产调控政策自主权 [2] - 各地政府"因城施策"积极行动，今年围绕优化限购政策、收购存量商品房、加大购房补贴力度、降低房贷利率等方面，持续出台"稳楼市"政策 [2] - 北京市出台《北京市深化改革提振消费专项行动方案》，提到要优化住房消费新供给，完善"保障+市场"住房供应体系，研究制定公积金贷款"带押过户"政策 [2] 房企债务重组进展 - 龙光集团境内债务重组方案获债权人批准，全面覆盖21笔存量的交易所债券，涉及本金余额合计219.6亿元 [2] - 中指院统计显示，目前融创、富力等14多家房企债务重组或重整获批 [2] 行业趋势展望 - 2025年上半年新房及二手房交易呈现前高后低趋势，小阳春延续了去年四季度后的市场趋势，4月份后市场热度有所消退，下半年地产或具备强拐点机会 [3] - 2024年9月以来，"稳楼市、稳股市"一直是中央层面的明确要求，稳住楼市股市对提振社会预期、畅通内需循环具有重要意义 [3] - 中央高频提及建设好房子和高品质住房，在政策导向和供需结构变化的契机下，高品质住宅或将迎来发展浪潮 [3]

市场表现 - 7月10日港股收盘恒生指数上涨0.57%至24028.37点，宝龙地产股价单日大涨19.67%至0.365港元/股，成交量827.8万股，成交额287.02万港元，振幅达31.15% [1] - 宝龙地产最近一个月累计下跌3.17%，年内累计跌幅达31.46%，显著跑输恒生指数同期19.1%的涨幅 [1] 财务数据 - 2024年度公司实现营业总收入257.57亿元，同比增长12.46%，但归母净利润亏损57.65亿元，同比恶化117.3% [1] - 毛利率为9.11%，资产负债率74.27% [1] 行业估值 - 地产行业市盈率（TTM）平均值为10.06倍，行业中值为-0.15倍 [2] - 宝龙地产市盈率为-0.2倍，行业排名第228位，低于同业公司如百仕达控股（0.75倍）、恒达集团控股（1.71倍）等 [2] 公司概况 - 公司成立于1990年澳门，总资产超2000亿元，员工超万名，业务覆盖地产、商业、酒店、文化艺术等多元领域 [3] - 累计开发近300个物业项目，商业项目包括宝龙一城、宝龙城、宝龙广场三大系列，住宅涵盖中高档商品房至别墅等业态 [3] 商业运营 - 宝龙商业管理超140个项目，已开业项目近100个（含30+轻资产项目），签约商业管理面积超1500万平米 [3] - 住宅物业管理签约面积超3000万平米，提供办公楼及服务式公寓管理服务 [3] 酒店业务 - 运营21家酒店（含W、艾美等国际品牌及自创艺术酒店品牌），在建18家，客房总数5046间，运营总面积51万平米 [3]

股价表现 - 截至6月20日收盘，宝龙地产报0.280港元，较上个交易日下跌5.08% [1] - 当日盘中最低价触及0.265港元，创近一年新低 [1] - 当日主力资金净流出18.71万港元（流入181.560万港元，流出200.269万港元） [1] 公司概况 - 公司于1990年在澳门成立，总资产超两千亿，员工万余名，活跃在海内外200多家公司 [2] - 公司业务涵盖地产、商业、酒店、文化艺术等多元产业 [2] - 累计慈善捐赠逾14亿元 [2] 地产业务 - 自2003年起专注开发运营综合性商业地产项目，2009年在香港上市（股票代码：HK.1238） [2] - 连续十七年获得"中国房地产百强企业"、连续十一年获"中国商业地产公司品牌价值TOP10" [2] - 在长三角、粤港澳大湾区、海西经济区等区域打造近300个高品质物业项目 [2] - 商业项目涵盖宝龙一城、宝龙城、宝龙广场三大产品系列 [2] - 住宅项目涵盖从中高档商品房到别墅等各类业态 [2] 商业运营 - 宝龙商业于2007年开始提供商业运营服务，2019年在香港上市（股票代码：HK.9909） [2] - 拥有管理多元化零售商业物业组合专长及能力 [2] - 旗下主要有「宝龙一城」、「宝龙城」、「宝龙广场」及「宝龙天地」四个品牌 [2] - 已布局超140个项目，累计已开业项目近100个，其中轻资产管理项目超30个 [2] - 已签约商业管理面积超1500万平米 [2] - 已签约住宅物业管理面积超3000万平方米 [2] 酒店业务 - 与多家国际著名酒店集团合作，运营W、艾美、铂尔曼、丽笙等品牌 [2] - 自创艺术品牌连锁酒店，推出"艺珺"、"艺悦·精选"和"艺悦"等自营品牌 [2] - 已开业运营酒店21家，自持并在建酒店18家 [2] - 客房总数超过5,046间，运营总面积超过51万平方米 [2]

业绩总结 - 2022年上半年总收入为人民币169亿元，其中房地产开发收入为人民币145.5亿元，商场运营收入为人民币19.2亿元，毛利率为31.0%[9] - 2022年上半年净利润为1,213百万人民币，同比下降76.1%[55] - 2022年上半年物业销售收入为14,547百万人民币，同比下降21.0%[55] - 2022年上半年租金收入为1,920百万人民币，同比增长3.9%[55] - 2022年上半年在线销售收入为50.5百万人民币，同比增长155%[50] 用户数据 - 截至2022年6月30日，VIP会员总数为5,602万，同比增长31%[50] - 2022年上半年，VIP会员消费占比为17%，其中部分项目的会员消费占比超过25%[50] 市场表现 - 2022年上半年累计合同销售额达到人民币232.4亿元，平均销售价格为人民币15,170元/平方米，长三角地区占总销售额的74.3%[17] - 2022年上半年合同销售按城市等级分布，二线城市占比52.7%，新一线城市占比24.6%[13] - 2022年上半年住宅销售占比为65.7%，商业销售占比为34.3%[15] - 2022年上半年在杭州的销售额为人民币30.54亿元，占比13.1%[16] - 2022年上半年在宁波的销售额为人民币25.67亿元，占比11.0%[16] 土地储备与未来展望 - 土地储备总建筑面积达到3152万平方米，预计可售价值为人民币3377亿元，其中70.4%位于长三角地区[10][21] - 2022年下半年将推出可售资源价值为人民币850亿元[22] - 截至2022年6月30日，公司的总债务为66,568百万人民币[64] 商业运营 - 2022年上半年商业运营的平均入住率为93.4%[28] - 截至2022年6月30日，累计签约商业物业建筑面积为1,470,000㎡，较2021年增长4.6%[34] 新项目与扩张 - 宁波高新Powerlong广场的可售建筑面积为20,990平方米[72] - 绍兴柯桥兴澜城项目在2022年下半年新推出的可售建筑面积为47,104平方米，总可售建筑面积达到100,068平方米[72] - 温州瑞安金子山项目在2022年下半年新推出的可售建筑面积为304,697平方米，总可售建筑面积达到396,188平方米[72] - 南京丰汇项目第一期的可售建筑面积为118,523平方米，其中2022年下半年新推出的面积为15,503平方米[73] - 苏州张家港项目的可售建筑面积为64,040平方米，其中2022年下半年新推出的面积为30,508平方米[73] - 淮安Powerlong土地的可售建筑面积为66,186平方米，其中2022年下半年新推出的面积为35,825平方米[73] - 无锡宜兴项目A地块的可售建筑面积为123,638平方米，其中2022年下半年新推出的面积为67,219平方米[73] - 哈尔滨全球100 Powerlong城的可售建筑面积为474,949平方米，其中2022年下半年新推出的面积为277,620平方米[75] - 青岛即墨翡翠花园的可售建筑面积为83,646平方米[75] - 绍兴上虞曹娥风景区项目的可售建筑面积为1,464平方米[72]

业绩总结 - 2022年总收入为人民币313.8亿元，其中房地产开发收入为人民币264.8亿元，商场运营收入为人民币38.5亿元[9] - 2022年归属于股东的利润为人民币24.5亿元，毛利率为31.5%[9] - 2022年合同销售额达到人民币409.5亿元，合同销售建筑面积为272万平方米，平均销售价格为人民币15,032元/平方米[10] - 2022年住宅销售占总销售的68.9%[13] - 2022年物业销售收入为26,481百万人民币，同比下降24.4%[40] - 2022年总收入为31,378百万人民币，同比下降21.4%[40] - 2022年净利润为1,613百万人民币，同比下降78.0%[40] - 2022年核心盈利为3,676百万人民币，同比下降28.6%[40] - 截至2022年12月31日，现金及银行余额为11,808百万人民币，同比下降52.9%[49] - 截至2022年12月31日，总资产为233,751百万人民币，同比下降4.6%[49] 用户数据 - 2022年长三角地区的销售额占总销售额的74.0%[10] - 2022年公司在长三角地区的土地储备占总土地储备的67.1%[15] - 2022年土地储备的平均土地成本为人民币3,523元/平方米，占2022年平均销售价格的23.4%[15] 未来展望 - 2023年计划推出的可售资源价值为人民币820亿元，其中67.4%位于长三角地区[10] - 预计2023年将有不少于13个项目开业，其中不少于8个为购物中心[36] 新产品和新技术研发 - 2022年商业运营项目新开8个，新增合同项目11个，建筑面积为104万平方米，平均入住率为92.6%[10] - 2022年新签独立第三方合同建筑面积为104万平方米，占新合同建筑面积的51.9%[34] - 2022年累计商业合同建筑面积为1,519万平方米[34] 市场扩张和并购 - 公司总土地储备建筑面积达到2740万平方米，预计可售价值为人民币2828亿元[10] 负面信息 - 2022年物业销售收入同比下降24.4%[40] - 2022年净利润同比下降78.0%[40] - 截至2022年12月31日，现金及银行余额同比下降52.9%[49] - 截至2022年12月31日，总资产同比下降4.6%[49] 其他新策略和有价值的信息 - 公司在山东省的酒店项目总客房数为1,016间[63] - 公司在长三角地区的酒店项目总客房数为2,570间[63] - 公司的酒店项目覆盖多个城市，包括青岛、上海、杭州等[63]

业绩总结 - 2023年上半年总收入为人民币123亿元，同比下降27.2%[44] - 2023年上半年毛利为52.33亿人民币，毛利率为28.8%[44] - 归属于股东的核心盈利为人民币12.8亿元，同比下降34.6%[44] - 2023年上半年净利润为2.92亿人民币，同比下降75.9%[44] - 每股收益（EPS）为2.3分，同比下降86.5%[44] 用户数据 - 合同销售额为人民币176亿元，平均销售价格为人民币15,509元/平方米[10] - 销售中，长江三角洲地区占总销售额的64.0%[16] - 2023年上半年合同销售中一线城市占比为5.4%，新一线城市占比为19.8%[13] - 商业运营的平均入住率超过90%[10] - 同店销售额较2022年增长约20%[10] - 同店客流量较2022年增长约23%[10] 未来展望 - 预计下半年将推出可售资源价值为人民币650亿元的项目，其中70.1%位于长江三角洲地区[10] - 土地储备总建筑面积为2367万平方米，预计可售价值为人民币2324亿元[10] 财务状况 - 截至2023年6月30日，现金及银行余额为112.81亿人民币，较2022年12月30日下降4.5%[52] - 截至2023年6月30日，总资产为2258.97亿人民币，较2022年12月30日下降3.2%[52] - 截至2023年6月30日，长期借款为478.39亿人民币，较2022年12月30日增长10.2%[52] - 截至2023年6月30日，短期借款为130.80亿人民币，较2022年12月30日下降33.6%[52] 新产品和市场扩张 - 公司在泰安、青岛、烟台等地共开设了5个项目，提供1,016间客房[66] - 在长三角地区，公司共开设了11个项目，提供2,570间客房[66] - 2010年开设的四点酒店在太仓提供446间客房[66] - 2016年开设的上海美憬阁酒店提供241间客房[66] - 2020年开设的烟台君特尔酒店提供80间客房[66] - 2017年开设的上海艺术酒店提供210间客房[66] - 2018年开设的富阳温德姆大酒店提供178间客房[66] - 2013年开设的盐城阿罗夫特酒店提供299间客房[66] - 2017年开设的杭州艺术酒店提供161间客房[66] - 2022年开设的金华君特尔酒店提供254间客房[66]

业绩总结 - 2023年总收入为229亿人民币，同比下降27.0%[42] - 2023年毛利润为人民币2,453百万，同比下降75.2%[42] - 2023年净利润为人民币-2,577百万，同比下降259.7%[42] - 2023年每股收益（EPS）为人民币-64.4分[42] - 截至2023年12月31日，现金及银行余额为人民币9,246百万，同比下降21.7%[50] - 截至2023年12月31日，总资产为人民币214,806百万，同比下降8.2%[50] - 截至2023年12月31日，总负债为人民币58,820百万，同比下降6.8%[52] - 2023年毛利率为10.71%，较2022年下降20.8个百分点[42] 用户数据 - 2023年合同销售额为275.2亿人民币，平均销售价格为13,901人民币/平方米[17] - 2023年合同销售按城市等级分布：一线城市占6.1%，新一线城市占18.3%，二线城市占54.4%，三四线城市占21.2%[14] - 2023年商业运营中，会员销售和在线销售均创下新高，会员数量达到98.9万，在线销售额为1亿人民币[27] - 同店销售额较2022年增长约18%[10] - 同店客流量较2022年增长约23%[10] 市场表现 - 2023年房地产开发收入为177.4亿人民币，商场运营收入为40.8亿人民币[10] - 2023年新增商业总建筑面积为84万平方米，运营的总建筑面积超过1000万平方米[36] - 商业运营的平均入住率超过90%[10] - 2023年物业销售收入为人民币17,737百万，同比下降33.0%[42] - 2023年租金收入为人民币4,082百万，同比增长6.0%[42] 未来展望 - 2024年将推出的可售土地资源价值为630亿人民币，其中68.5%位于长江三角洲[10] - 可售土地储备总建筑面积为1739万平方米，价值约为2006亿人民币[21] 负面信息 - 2023年毛利润和净利润均大幅下降，显示出公司面临的财务压力[42] - 2023年总收入和合同销售额均出现显著下滑，反映市场需求疲软[42][17]