证券代码：601288 证券简称：农业银行 公告编号：临 2025-058 号 中国农业银行股份有限公司 董事会决议公告 中国农业银行股份有限公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法 律责任。 中国农业银行股份有限公司（以下简称"本行"）董事会于2025 年12月18日以书面形式发出会议通知，于2025年12月26日在北京以 现场方式召开会议。会议应出席董事13名，亲自出席董事11名，林 立董事、庄毓敏董事由于其他公务安排，分别书面委托王志恒副董 事长、汪昌云董事出席会议并代为行使表决权。会议召开符合法律 法规、《中国农业银行股份有限公司章程》（以下简称"《公司章 程》"）及《中国农业银行股份有限公司董事会议事规则》的规定。 会议由谷澍董事长主持，审议并通过了以下议案： 一、中国农业银行股份有限公司2024年度董事薪酬标准方案 谷澍先生、王志恒先生、林立先生、吴联生先生、汪昌云先生 和鞠建东先生与审议事项存在利害关系，回避表决。 议案表决情况：有效表决票7票，同意7票，反对0票，弃权0票。 本议案已经本行董事会提名与薪酬委员会审议 ...

市场背景与价格驱动因素 - 伦敦现货黄金价格于12月24日站上4500美元/盎司，国际白银和铂金年内涨幅均超过140% [2][24] - 当前贵金属市场正经历一场由多重因素驱动的超级周期，核心驱动力已从传统的避险情绪，转变为对美元信用的重估以及AI、氢能等新工业革命带来的真实需求 [2][24] - 全球央行持续购金，截至10月底年内累计报告购金量为254吨，中国央行截至11月末已连续13个月增持黄金 [9][34] - 白银和铂金的工业属性因新应用场景而爆发，光伏、新能源汽车、AI数据中心需要银基导电材料，氢能产业发展依赖铂金催化剂 [9][34] - 贵金属需求逻辑重构，现由货币信用、地缘政治、绿色科技三重力量共同驱动 [10][34] - 高盛预测2026年黄金价格或达4900美元/盎司，多家国际机构预计金价有望冲击5000美元/盎司关口，白银与铂金亦有上行空间 [21][41] 银行业务动态与战略调整 - 在贵金属市场火热之际，包括工商银行、建设银行、农业银行、邮储银行、中信银行、光大银行在内的多家银行同步启动个人贵金属账户清理工作，批量清理长期无库存、无持仓、无欠款的“沉睡账户” [3][13][25][36] - 此举并非业务退缩或降温信号，而是一场冷静的战略调整和主动的“断舍离”，目标是从追求“更多账户”转向服务“更对的客户” [3][13][26][37] - 银行清理沉睡账户背后有三重深层动因：响应监管要求以降低合规成本、优化资源配置以聚焦有效客户、防范历史产品纠纷风险以守住投资者适当性底线 [15][16][17][18][19][20][38][39] - 清理低效账户是银行落实“风险为本”监管理念、在行业减量提质趋势下聚焦有效服务、为未来更稳健发展所做的主动瘦身 [16][18][20][39][40] 银行贵金属业务竞争格局 - 截至2025年第三季度末，中国银行业贵金属业务资产规模排名清晰，工商银行以3854.3亿元稳居第一 [4][5][29][31] - 中国银行以2074.31亿元位列第二，建设银行（1541.05亿元）、农业银行（1281.91亿元）与浦发银行（1040.57亿元）的贵金属资产规模均突破千亿元 [4][5][29][31] - 头部银行业务增长具有连续性和稳定性，例如工商银行2024年全年贵金属资产为2082.42亿元，2025年从第一季度的2542.96亿元增长至第三季度的3854.3亿元 [6][32] - 部分股份制银行展现出强劲增长动能，浦发银行2024年贵金属资产为230.62亿元，2025年前三季度规模较2024年全年激增超过350% [6][33] - 招商银行2025年前三季度贵金属资产规模为207.36亿元，从第一季度的81.6亿元起步实现逐季线性增长 [6][33] - 真正的竞争力体现在增长的可预期性、服务的可持续性以及战略的自洽性 [6][33] 银行角色重塑与业务价值 - 贵金属业务对银行的战略重要性显著提升，银行角色正从简单的交易通道或产品代销方，重塑为资产配置顾问、产业链风险管理者和跨境价值转换枢纽 [11][34] - 在息差收窄、资本约束趋严的背景下，贵金属业务因其轻资本、高黏性、强政策契合度而展现出独特吸引力，能够服务实体经济、提升中间收入并强化客户综合贡献 [11][34] - 贵金属业务正成为银行业务转型中一块不可忽视的“新高地” [12][35] - 银行贵金属业务将进入“机构化、专业化、配置化”的新阶段，未来竞争核心在于守住合规底线、客户信任和长期主义 [21][41] - 真正的“贵金属业务之王”将是清理沉睡账户后，依然拥有最多“清醒且信任”客户的银行 [22][42]

文章核心观点 - 中资银行的国际化策略已进入新阶段，从过往以欧美为主的快速扩张，转向向“一带一路”、东盟等新兴市场多元均衡布局，并进入“因地制宜”、与当地产业周期深度绑定的“深度经营”和“精耕细作”阶段 [1][11][22] - 中资银行海外拓展由明确的利润驱动与市场机遇推动，境外市场能提供相对较高的利率水平带来息差空间，同时新兴市场金融发展水平与国内的差距提供了业务进入契机 [12] - 中资银行境外业务收入增长呈现分化，国有大行规模领先且增长稳固，部分股份制银行展现出极高的成长性，但不同银行对境外业务的重视程度和依赖度差异显著 [12][13][14][15][16] - 中资银行在境外市场面临监管合规、人才文化融合、品牌认知等多重挑战，同时客户需求正从传统贸易融资向多元化、数字化、人民币化及服务中小企业等方向深刻变化 [18][19] - 未来银行业出海竞争力将围绕深化全球化协同、提升本地化经营能力、筑牢合规风险管理体系、加快金融科技创新四个核心维度展开 [22] 中资银行全球化布局现状与策略 - 中资银行已建立起覆盖全球主要金融中心与“一带一路”沿线关键区域的综合化服务网络，身影遍布纽约、伦敦、新加坡、香港等国际枢纽，以及东南亚、欧洲大陆等多国 [1] - 银行境外拓展主要采取代表处、分行和子行三种形式，大型银行在成熟市场多设分行或子行，在经营不确定性较高的新兴市场则多从代表处起步 [2] - 国有大行是“出海”主力军，中国银行全球化布局最为领先，截至2025年6月末已在全球64个国家和地区设立539家境外分支机构，其中覆盖45个“一带一路”共建国家 [4] - 工商银行境外布局紧随其后，在49个国家和地区设有413家境外机构，在30个“一带一路”国家有250家分支机构，并通过持股南非标准银行将服务网络间接延伸至非洲20国 [4] - 建设银行在全球28个国家和地区有机构布局，并通过在香港、欧洲、新西兰、印尼等地的子行强化区域整合与本地化服务能力 [5] - 交通银行在港澳、亚太、欧美等地设有24家境外分（子）行及代表处，拥有68个境外营业网点，服务网络横跨五大洲和主要国际金融中心 [6] - 股份制银行国际化步伐更加“精准聚焦”，布局多集中于香港、伦敦等全球核心金融枢纽及华人资本活跃地区，旨在深耕跨境金融、财富管理等细分领域 [9] - 城商行国际化策略更具地域特色和客户导向，例如东莞银行在港同时拥有子行和分行，富滇银行布局延伸至老挝，厦门国际银行构建覆盖闽港澳的网络 [10] 区域业务重点与策略演进 - 在“一带一路”共建国家，业务主要聚焦基础设施与能源合作，以项目融资和银团贷款为核心；在非洲侧重于基础设施和产能合作；在拉美地区则主要围绕资源开发和贸易往来展开业务，并借力人民币国际化推进服务深化 [1] - 中资银行海外拓展策略发生显著转变：2019年之前以快速扩张、新设或并购为主；2020年后进入“优化加密”阶段，新增机构数量放缓，布局更聚焦于战略价值高、风险可控的市场，并注重对现有机构的整合升级与数字化服务能力提升 [11] 境外业务收入表现与分化 - 2025年上半年，中国银行境外营收783.13亿元，同比增长14.40%，境外营收占比达23.77%，体量与占比均居行业首位 [13][14] - 工商银行2025年上半年境外营收562.52亿元，同比微降1.88%，营收占比稳定在13.17%以上 [13][14] - 农业银行2025年上半年境外营收164.97亿元，同比增长21.03% [13] - 建设银行2025年上半年境外营收143.60亿元，同比大幅增长40.92%，营收占比提升至3.64% [13][14] - 浦发银行2025年上半年境外营收79.15亿元，同比激增119.37%，增幅为统计银行中最高 [13][15] - 中信银行和华夏银行2025年上半年境外营收分别实现11.09%和8.65%的同比增长 [15] - 光大银行2025年上半年境外营收12.49亿元，同比下滑12.72%；民生银行境外营收65.17亿元，基本与去年同期持平 [13][16] - 招商银行、光大银行、平安银行及兴业银行的境外营收占比相对较低，均不足2% [16] 境外展业面临的挑战 - 监管差异是核心挑战之一，近十年已有多家中资银行在欧美等成熟市场因反洗钱、违反制裁规定等问题累计遭受近3亿美元罚款 [18] - 面临人才与文化的融合挑战，海外机构中高层仍以外派人员和华裔员工为主，本土顶尖金融人才占比有限，且在薪酬激励等方面与国际老牌银行竞争缺乏吸引力 [18] - 品牌认知与市场适应能力不足，除少数头部银行外，大多数中资银行国际品牌影响力较薄弱，其开出的保函、信用证在部分市场的认可接受度可能“打折扣” [18] 客户需求变化与市场机遇 - 中资企业出海主体发生变化：2017年以前以大宗商品、工程承包、能源资源类为主；2020年至今，新能源汽车、生物医药、金融科技等高附加值行业成为主力，更注重本地化深耕 [19] - 境外客户需求呈现三大变化：一是服务层次升级，从简单存贷汇扩展至全球司库管理、跨境并购融资、汇率风险管理、合规咨询及ESG金融等多元化服务；二是技术需求革新，追求高度数字化、线上化体验；三是货币结构优化，人民币需求显著提升 [19] - 受跨境电商热潮带动，中小企业正成为银行境外金融业务的重要增长动力，其需求更关注融资门槛降低、支付结算成本优化以及短期避险工具的易用性 [19] - 中企出海仍面临融资难、避险难、合规成本高的三重困境，例如在新兴市场，只有不足一半的大型企业及不足1/3的中小企业通过远期合约对冲外汇风险；民营企业出海的合规成本已超过30% [19][20]

【导读】中国农业银行资产负债管理部原总经理王青山接受纪律审查和监察调查 金融反腐，又有新消息！ 12月26日，中央纪委国家监委官网通报：中国农业银行资产负债管理部原总经理王青山涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委驻中国农业银行 纪检监察组纪律审查和山东省滨州市监委监察调查。 近年来，农业银行反腐工作持续深入。今年以来，农业银行旗下已有多名干部被查，包括内蒙古自治区分行副巡视员姜文俊，深圳市分行原党委副书记、 副行长王国彪，河北省分行原党委委员、副行长陈元良，原首席专家兼浙江省分行原党委书记、行长冯建龙，数据中心原党委委员、纪委书记林鹏等。 今年9月，农业银行通报中央巡视整改进展情况时提到，加大正风肃纪反腐力度，紧盯关键少数和重点领域，持续完善内控案防机制。坚持风腐同查同 治，一体推进不敢腐、不能腐、不想腐。 公开信息显示，王青山曾在农业银行工作多年，曾任贵州省分行党委书记、行长，总行资产负债管理部总经理，农银国际董事等职务。 2014年，王青山曾以农行贵州省分行行长的身份接受媒体采访称，在服务龙头企业的过程中，农行可以借助各种农业产业政策决策机构的信息，并结合自 身掌握的各个领域上下游的产业信息，为龙 ...

【导读】中国农业银行资产负债管理部原总经理王青山接受纪律审查和监察调查 中国基金报记者 晨曦 金融反腐，又有新消息！ 2014 年，王青山曾以农行贵州省分行行长的身份接受媒体采访称，在服务龙头企业的过程 中，农行可以借助各种农业产业政策决策机构的信息，并结合自身掌握的各个领域上下游的 产业信息，为龙头企业提供发展建议。 2019 年，王青山作为中国农业银行资产负债管理部总经理，曾率队前往贵州某地，就金融扶 贫工作进行专题调研。 2020 年，王青山参与拜访某贵阳企业时，其身份为 " 农业银行全资 子公司农银国际董事 " 。 近年来，农业银行反腐工作持续深入。今年以来，农业银行旗下已有多名干部被查，包括内 蒙古自治区分行副巡视员姜文俊，深圳市分行原党委副书记、副行长王国彪，河北省分行原 党委委员、副行长陈元良，原首席专家兼浙江省分行原党委书记、行长冯建龙，数据中心原 党委委员、纪委书记林鹏等。 12 月 26 日，中央纪委国家监委官网通报：中国农业银行资产负债管理部原总经理王青山涉 嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委驻中国农业银行纪检监察组纪律审查和山东 省滨州市监委监察调查。 公开信息显示，王青山曾在 ...

12月26日金融一线消息，据中央纪委国家监委驻中国农业银行纪检监察组、山东省纪委监委消息：中国 农业银行资产负债管理部原总经理王青山涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委驻中国农业 银行纪检监察组纪律审查和山东省滨州市监委监察调查。 责任编辑：秦艺 12月26日金融一线消息，据中央纪委国家监委驻中国农业银行纪检监察组、山东省纪委监委消息：中国 农业银行资产负债管理部原总经理王青山涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委驻中国农业 银行纪检监察组纪律审查和山东省滨州市监委监察调查。 责任编辑：秦艺 ...

（中央纪委国家监委驻中国农业银行纪检监察组、山东省纪委监委） 中央纪委国家监委网站讯 据中央纪委国家监委驻中国农业银行纪检监察组、山东省纪委监委消息：中 国农业银行资产负债管理部原总经理王青山涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委驻中国农 业银行纪检监察组纪律审查和山东省滨州市监委监察调查。 ...

产品与业务落地 - 农业银行滨州分行为当地某门窗加工小微企业发放流动资金贷款49万元，该笔业务由滨州市融资担保集团提供担保、山东鲁财再担保公司提供再担保分险 [1] - 该笔业务是全国省级层面落地的首笔“政担e贷”业务，标志着国家融资担保基金与农业银行联合打造的“总对总”专项产品在山东正式落地 [1] 产品模式与特点 - “政担e贷”是国家融资担保基金与农业银行总行联合推出的银担批量合作专项产品，依托“银行主动授信、政府性担保体系多级分险增信”的总对总合作模式 [1] - 业务全流程线上操作，极大提升了办理效率，有效降低了业务风险 [1] - 产品在山东快速落地得益于山东投融资担保集团与农业银行山东省分行推动全省7家市级试点机构打通银担直连系统，做到“速度快、衔接紧、能闭环” [1] 银担合作深化与成效 - 2025年以来，山东投融资担保集团与农业银行山东省分行全面深化合作，通过干部双向挂职、业务流程优化、党建业务融合、试点系统直连等一系列举措，持续激活银担合作动能 [1] - 双方合作推动合作业务规模实现跨越式增长，较去年同期增长127% [1] 未来合作方向 - 双方将继续深化多领域合作，充分发挥各自资源与专业优势，持续优化金融服务 [2] - 双方将以资源整合与创新协同为抓手，为全省小微、“三农”等市场主体提供更加精准、高效的金融支持 [2]

产品与业务落地 - 全国省级层面首笔农业银行“政担e贷”业务在滨州成功落地 [1][3] - 该业务由农业银行滨州分行为一家门窗加工小微企业发放贷款，滨州市融资担保集团提供全额担保，山东鲁财再担保公司提供再担保分险支持 [1] - 标志着国家融资担保基金与农业银行联合推出的“总对总”专项产品在山东首次实现落地 [1] 合作模式与规模 - 农业银行滨州分行与滨州市融资担保集团年内业务合作规模累计超14亿元，业务量居全省农行系统首位 [1] - 业务采取“银行主动授信、政府性担保体系多级分险增信”模式，全流程线上办理 [1] - 滨州市融资担保集团在全省率先与农业银行实现系统直连，成为全省首个试点单位 [2] 产品特点与支持 - “政担e贷”具有效率高、风险可控的特点，为小微企业提供了更加便捷的融资渠道 [1] - 山东投融资担保集团与农业银行山东省分行前期进行了系统对接与协同推进，并于9月4日在滨州联合举办党建共建签约暨银担系统直连推广活动 [1] - 双方高效完成系统调试与风险协控，确保业务顺利落地，有效破解了小微企业“融资难、融资慢”问题 [1] 未来规划与方向 - 双方将持续深化协作，进一步优化银担服务流程，积极拓展政策性担保产品覆盖面 [2] - 未来合作将重点聚焦科技创新、乡村振兴等领域 [2] - 目标是为更多小微企业和“三农”主体提供更加精准、高效的金融支持，全面助力滨州实体经济高质量发展 [2]

市场表现 - 2023年12月25日，国有大型银行板块整体下跌0.63%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.47%，深证成指上涨0.33% [1] - 板块内个股表现分化，建设银行上涨0.33%，邮储银行上涨0.19%，交通银行收平，而中国银行、工商银行和农业银行分别下跌0.35%、0.63%和0.79%，其中农业银行领跌板块 [1] - 从成交额看，农业银行成交额最高，达13.52亿元，其次为工商银行13.02亿元和中国银行12.86亿元，建设银行成交额最低，为4.62亿元 [1] 资金流向 - 当日国有大型银行板块整体呈现主力资金净流出态势，净流出金额为7.75亿元，而游资和散户资金则呈现净流入，金额分别为2.6亿元和5.15亿元 [1] - 个股资金流向显示，仅建设银行获得主力资金净流入4954.37万元，主力净占比为10.73%，其余五家银行主力资金均为净流出 [2] - 农业银行主力资金净流出规模最大，达2.89亿元，主力净占比为-21.41%，交通银行和工商银行的主力净流出额分别为1.90亿元和1.69亿元，主力净占比分别为-23.98%和-13.02% [2] - 在游资方面，农业银行、工商银行、中国银行和交通银行分别获得1.09亿元、8271.56万元、4504.94万元和6848.10万元的净流入，而建设银行和邮储银行的游资则为净流出 [2] - 散户资金普遍净流入，其中农业银行、交通银行和中国银行的散户净流入额居前，分别为1.80亿元、1.22亿元和9818.52万元 [2]