中资银行海外布局现状与策略 - 全球化浪潮下，中资银行已建立起覆盖全球主要金融中心与“一带一路”沿线关键区域的综合化服务网络 [1] - 银行机构的全球布局正从以欧美为主的传统市场，向“一带一路”、东盟、中东、拉美等新兴市场多元均衡演进 [1] - 在不同区域，中资银行的业务亮点表现出了鲜明差异，标志着其国际化策略已进入“因地制宜”、与当地产业周期深度绑定的新阶段 [1] 海外机构布局形式与策略 - 境外拓展主要采取代表处、分行和子行三种形式，大型银行在成熟市场直接设立分行或子行，而在新兴市场往往从代表处起步 [2] - 国有行仍是“出海”主力军，五大国有银行的境外业务均稳步发展且各有特色 [3] - 股份制银行的国际化步伐更加“精准聚焦”，海外布局往往集中于全球核心金融枢纽及华人资本活跃地区 [7] - 城商行的国际化策略更具地域特色和客户导向，服务于区域经贸往来 [8] 主要银行海外布局详情 - **中国银行**：全球化布局最为领先，截至2025年6月末，已在全球**64个国家和地区**设立了**539家**境外分支机构，覆盖“一带一路”共建国家**45个** [4] - **工商银行**：境外机构数量紧随其后，截至2025年6月末，在**49个国家和地区**布局了**413家**境外机构，在“一带一路”共建国家中的**30个国家**设立了**250家**分支机构 [4] - **农业银行**：在境外设有**13家分行**和**4家代表处**，重点支持高质量共建“一带一路” [4] - **建设银行**：在全球**28个国家和地区**有机构布局，并通过在中国香港、欧洲、新西兰、印尼等地的子行强化区域整合与本地化服务能力 [4] - **交通银行**：在港澳、亚太、欧美等地共设有**24家**境外分（子）行及代表处，拥有**68个**境外营业网点，服务网络横跨五大洲 [5] 海外业务收入表现 - 2025年上半年，主要商业银行的境外营收整体保持增长，但行际分化趋势日益明显 [10] - **中国银行**：境外营收**783.13亿元**，同比增长**14.40%**，境外机构营收占比**23.77%** [11][12] - **工商银行**：境外营收**562.52亿元**，同比微降**1.88%**，境外机构营收占比**13.17%** [11][12] - **农业银行**：境外营收**164.97亿元**，同比增长**21.03%**，境外机构营收占比**4.50%** [11][12] - **建设银行**：境外营收**143.60亿元**，同比大幅增长**40.92%**，境外机构营收占比**3.64%** [11][12] - **浦发银行**：境外营收**79.15亿元**，同比大幅增长**119.37%**，增幅为统计银行中最高 [11][13] - 部分股份制银行如中信银行和华夏银行境外营收也分别实现**11.09%**和**8.65%**的同比增长 [14] 海外拓展策略演变 - 2019年之前以快速扩张为主，通过新设机构或并购实现规模增长 [9] - 2020年后进入“优化加密”阶段，新增机构数量有所放缓，但布局更聚焦于战略价值高、风险可控的市场，并注重对现有机构的整合升级与数字化服务能力提升 [9] 海外展业的核心驱动力 - 境外市场能提供相对较高的利率水平，带来可观的息差空间，成为拓展利润的重要抓手 [10] - 东南亚、非洲等地区金融业务发展水平与国内存在差距，为中资银行提供了进入契机，可凭借自身业务优势填补当地市场空白 [10] 海外市场面临的挑战 - 监管差异是核心挑战之一，近十年已有多家中资银行在欧美等成熟市场因反洗钱、违反制裁规定等问题累计遭受近**3亿美元**罚款 [15] - 面临人才与文化的融合挑战，海外机构中高层仍以外派人员和华裔员工为主，本土顶尖金融人才占比有限，在薪酬激励等方面与老牌国际银行竞争缺乏吸引力 [15] - 品牌认知与市场适应能力不足，除少数头部银行外，大多数中资银行国际品牌影响力较薄弱，其开出的保函、信用证在部分市场的认可接受度可能“打折扣” [15] 客户需求的变化 - 中资企业出海主力已从大宗商品、工程承包类转变为新能源汽车、生物医药、金融科技等高附加值行业，更注重本地化深耕和持续发展 [16] - 客户服务需求升级，从简单存贷汇扩展至全球司库管理、跨境并购融资、项目融资、汇率风险管理、合规咨询及ESG金融等多元化服务 [16] - 技术需求革新，企业追求高度数字化、线上化体验，期待区块链、AI技术支持下的秒级跨境支付 [16] - 货币结构优化，人民币需求显著提升，企业更倾向于使用人民币进行跨境结算和投融资 [16] - 受跨境电商热潮带动，中小企业正成为银行境外金融业务的重要增长动力 [16] 企业出海面临的金融困境 - 跨境融资问题在中小企业中尤为突出，融资成本高、流程长、缺口大 [17] - 汇率风险管理是关键需求，在新兴市场，只有不足一半的大型企业及不足**1/3**的中小企业通过远期合约对冲外汇风险 [17] - 合规成本高企，已占出海企业总成本的**15%-25%**，对于民营企业，合规成本已经超过**30%** [17] 未来竞争力构建方向 - 深化全球化协同，完善全球网络、整合境内外资源，强化区域总部职能，实现跨区域高效协同 [18] - 提升本地化经营能力，针对不同市场实施差异化策略，加强跨文化培训与人才本土化 [18] - 筑牢合规风险管理体系，建立全流程合规与反洗钱机制，运用大数据、人工智能提升管理智能化水平 [19] - 加快金融科技创新，推进跨境数字化基础设施建设，打造统一支付清算平台，并积极参与数字人民币国际化 [19]

一、"元旦" 1．2025年12月31日至2026年1月3日，休市四天。 2. 2026年1月4日（星期日）正常办理业务。 二、"春节" 2025年12月24日，中国农业银行（601288）发布公告称，根据《国务院办公厅关于2026年部分节假日安 排的通知》（国办发明电〔2025〕7号）和2026年全国银行间债券市场节假日休市安排，2025年底和 2026年中国农业银行债市宝业务节假日休市安排如下： 四、"劳动节" 1．2026年4月30日至5月5日，休市六天。 2．2026年5月9日（星期六）正常办理业务。 五、"端午节" 1．2026年6月18日至6月21日，休市四天。 六、"中秋节" 1.2026年9月24日至9月27日，休市四天。 1．2026年2月14日至2月23日，休市十天。 2．2026年2月28日（星期六）正常办理业务。 三、"清明节" 1．2026年4月3日至4月6日，休市四天。 七、"国庆节" 1.2026年9月30日至10月7日，休市八天。 2.2026年9月20日（星期日）、10月10日（星期六）正常办理业务。 请客户合理安排债市宝交易，做好风险防范。节假日休市安排如有变更将另行通知。 ...

港股通持股比例排行 - 中国电信(00728)以99.90亿股的持股数量位居港股通持股比例榜首，最新持股比例达71.99% [1] - 绿色动力环保(01330)和大眾公用(01635)分别以70.09%和68.82%的持股比例位列第二和第三 [1] - 前20名公司的持股比例均超过56%，涵盖电信、环保、能源、金融、医药及工业等多个行业 [1] 港股通近期增持动向 - 在最近5个交易日内，腾讯控股(00700)获港股通资金增持额最大，增加12.01亿元，持股数增加199.22万股 [1] - 小米集团-W(01810)和阿里巴巴-W(09988)增持额紧随其后，分别增加10.01亿元和8.92亿元 [1] - 增持榜前10名还包括香港交易所、长飞光纤光缆、美团-W、招商银行、石药集团、中国石油化工股份及农业银行，增持额在3.24亿元至6.48亿元之间 [1] 港股通近期减持动向 - 在最近5个交易日内，中国移动(00941)遭港股通资金减持额最大，减少23.20亿元，持股数减少2801.54万股 [1][2] - 盈富基金(02800)和中国石油股份(00857)减持额分别达14.67亿元和3.64亿元，位列减持榜第二和第三 [1][2] - 减持榜前10名还包括中国财险、信达生物、优必选、招金矿业、百济神州、华虹半导体及中金公司，减持额在1.73亿元至3.50亿元之间 [2]

公司服务举措 - 农行呼和浩特分行通过其“农情暖域”工会户外劳动者服务站点，将营业网点打造为便民港湾，为户外劳动者提供休息驱寒、手机充电、餐食加热等服务 [1] - 在劳动者休息间隙，网点厅堂人员化身金融知识宣传员，使用方言和宣传折页，讲解日常金融知识和常见诈骗陷阱，并解答储蓄、转账、养老金支取等具体问题 [1] 公司战略与承诺 - 农行呼和浩特分行表示将始终践行服务初心，把金融知识普及与人文关怀紧密结合 [1] - 公司计划将“金融温度”延伸至更多群体，覆盖至更多角落 [1]

市场整体表现 - 12月24日恒生指数上涨0.17% [1] - 南向资金全天成交总额为457.99亿港元 其中买入223.12亿港元 卖出234.87亿港元 全天净卖出11.75亿港元 [1] - 港股通（深）成交169.12亿港元 净卖出6.24亿港元 港股通（沪）成交288.87亿港元 净卖出5.52亿港元 [1] 个股成交活跃度 - 中芯国际是南向资金成交最活跃的个股 成交额达46.18亿港元 [1][2] - 阿里巴巴-W和腾讯控股成交额紧随其后 分别为30.19亿港元和16.71亿港元 [1] - 共有8只个股同时上榜港股通（深）和港股通（沪）成交活跃股 包括中芯国际、华虹半导体、长飞光纤光缆等 [2] 南向资金净买入个股 - 当日净买入的个股共有7只 [1] - 中芯国际获净买入4.91亿港元 居净买入额首位 该股收盘上涨3.12% [1][2] - 农业银行获净买入1.75亿港元 [1] - 华虹半导体获净买入1.06亿港元 成交额14.33亿港元 [1][2] - 石药集团获南向资金连续3天净买入 期间合计净买入2.12亿港元 [2] 南向资金净卖出个股 - 中国移动是净卖出金额最多的个股 净卖出7.11亿港元 成交额15.84亿港元 该股收盘微跌0.06% [1][2] - 腾讯控股遭净卖出6.11亿港元 [1][2] - 阿里巴巴-W遭净卖出2.88亿港元 [1]

政策核心内容 - 中国人民银行于2025年12月22日发布《关于实施一次性信用修复政策有关安排的通知》，对符合条件的个人逾期信息在金融信用信息基础数据库中作不予展示处理 [1] - 政策核心亮点为“免申即享”，个人无需主动申请，由央行征信系统自动识别并完成修复，大幅降低修复门槛与操作成本 [1][3] - 政策标志着中国信用体系建设从“侧重约束惩戒”向“惩戒与修复并重”迈出关键一步，旨在保障个体权益并助力金融机构盘活不良资产 [1] 政策适用条件与流程 - 适用对象广泛，不区分个人经营贷、房贷、消费贷、信用卡等业务类型，也不限制银行、小额贷款公司、消费金融公司等接入央行征信系统的机构 [6] - 逾期信息需同时满足三项要求：产生于2020年1月1日至2025年12月31日期间、单笔逾期金额不超过1万元人民币、个人需于2026年3月31日（含）前足额偿还逾期债务 [6] - 修复流程实行“免申即享”，系统自动识别调整 [6] - 具体调整时间分两类：若在2025年11月30日（含）前足额还款，自2026年1月1日起不予展示逾期信息；若在2025年12月1日至2026年3月31日之间足额还款，则在还款次月月底前不予展示 [7] 银行落地举措 - 工商银行、农业银行、建设银行、中国银行、交通银行等多家国有大行及股份制银行、城商行迅速响应，优化查询渠道、开通咨询通道、规范数据管理以推进政策落地 [1][9] - 工商银行提前对全行信用报告查询功能进行“体检”，强化征信数据报送管理，并建立政策实施后的客户风险监测机制 [9] - 农业银行、建设银行、中国银行、交通银行等通过手机银行、网上银行、网点、客服热线、银联云闪付APP等多种渠道提供信用报告查询与异议处理服务 [10] - 政策实施后，符合条件的逾期信息在信用报告中，“还款状态”将由逾期调整为正常，“逾期金额”将由1万元以下的“非0”数值调整为“0” [10] 还款操作解读与建议 - “足额偿还逾期债务”指借款人需足额偿还历史逾期欠款（包含本金、利息及罚息等全部费用），并按时偿还当月应还款项 [11] - 北京银行行长戴炜建议：还款前与金融机构确认最终应还金额；还款后通过官方渠道确认还款状态；若遇资金困难应主动联系贷款机构协商，切勿轻信非法中介 [12] - 多家银行强调政策完全免费，无需任何第三方代理，并提示客户警惕以“信用修复”、“征信洗白”为名的诈骗行为 [12] - 农业银行特别提示需警惕不法中介诱导办理“借新还旧”或高息过桥垫资，以及虚假宣传可“删除逾期信息”的骗局 [12] 政策影响与行业意义 - 专家解读认为，新政通过技术化、自动化的信用修复机制，降低了民众信用修复成本，能激励逾期者主动还款，帮助金融机构盘活存量不良资产，实现个体权益保障与金融风险防控的平衡 [14] - 对银行而言，政策有助于更精准识别借款人真实信用状况，提升金融服务精准性和有效性，并引导客户珍视个人信用，重塑银客信任关系 [14] - 中金研究报告指出，政策激励效应将引导逾期借款人主动清偿欠款，有助于金融机构加快不良资产回收，改善资产质量 [15] - 信用修复后，此前因信用记录受限的部分潜在融资需求将得以释放，有望带动消费贷、房贷、经营贷等个人信贷产品的新增投放，提振信贷市场活力 [15] - 信用修复不等于债务豁免，政策要求足额偿还逾期贷款且设置单笔1万元的金额限制，保留了对于未按期还款或大额逾期人群的信用约束，有效规避了“逃债”等道德风险 [16]

南下/北上资金流向 - 南下资金净买入中芯国际4.9亿港元、农业银行1.74亿港元、华虹半导体1.05亿港元、石药集团1亿港元 [1] - 南下资金净卖出中国移动7.1亿港元、腾讯控股6.11亿港元、阿里巴巴-W 2.88亿港元 [1] - 南下资金已连续9日净卖出中国移动，累计净卖出72.0362亿港元 [3] - 沪股通数据显示，中芯国际获净买入0.65亿元，股价上涨3.1% [3] - 沪股通数据显示，农业银行获净买入1.75亿元，股价上涨0.2% [3] - 沪股通数据显示，中国移动遭净卖出5.13亿元，股价下跌0.1% [3] - 沪股通数据显示，阿里巴巴-W遭净卖出1.57亿元，股价下跌0.8% [3] - 沪股通数据显示，腾讯控股遭净卖出0.58亿元，股价上涨0.2% [3] 中芯国际 - 公司已对部分产能实施涨价，涨幅约为10% [4] - 涨价原因包括手机应用和AI需求增长带动套片需求，以及原材料涨价 [4] - 在沪股通和南下资金中均获显著净买入 [1][3] 农业银行 - 中信证券预计，2026年银行业净息差降幅将收窄至4个基点左右，为2022年以来首次年度息差降幅在低个位数水平 [4] - 受益于息差改善，预计上市银行2026年全年营业收入和归母净利润同比增速或分别改善至3.3%和2.8%左右 [4] - 在沪股通和南下资金中均获净买入 [1][3] 石药集团 - 公司开发的达雷妥尤单抗注射液已获中国国家药监局批准开展临床试验 [4] - 公司董事长蔡东晨于12月22日以每股均价8.1957港元增持公司345.4万股普通股，涉资约1.1亿港元 [4] - 增持后，蔡东晨最新持股数目为29.1亿股，好仓比例由25.14%升至25.26% [4] - 南下资金净买入该公司1亿港元 [1] 腾讯控股 - 公司将于2026年3月18日举行董事会会议，审议并通过截至2025年12月31日止年度的全年业绩，并考虑派发末期股息 [5] - 南下资金净卖出该公司6.11亿港元 [1] - 沪股通数据显示，该公司遭净卖出0.58亿元 [3]

公司股权变动 - 平安资产管理有限公司于12月22日增持农业银行H股4405万股 [1] - 本次增持每股作价为5.4892港元，涉及总金额约为2.42亿港元 [1] - 增持后，平安资产管理有限公司对农业银行H股的最新持股数目约为76.9亿股，持股比例增至25.01% [1]

公司股权变动 - 平安资产管理有限公司于12月22日增持农业银行H股股份，增持数量为4405万股 [1] - 此次增持的每股作价为5.4892港元，涉及总金额约为2.42亿港元 [1] - 增持完成后，平安资产管理有限公司对农业银行H股的最新持股数量约为76.9亿股，持股比例上升至25.01% [1]

文章核心观点 - 新质生产力正以前所未有的方式重塑生产图景，具体体现在智慧农业和智能制造领域 [2] - 中国农业银行通过提供定制化金融支持，完成了从“资金支持者”到“产业共建者”的深刻转型，以金融赋能实体经济，共赴高质量发展 [2] 行业与公司实践案例 - 智慧农业领域：广州极飞科技的无人农场展示了科技如何将“一人管千亩”变为现实 [2] - 智能制造领域：顺德嘉腾机器人的智能车间展示了如何让物料实现“自主奔跑” [2] 金融机构的具体支持举措 - 中国农业银行为相关科技企业提供了从2亿元研发授信到3000万元信用支持的资金 [2] - 金融机构提供了定制农机分期以及全链条科技金融服务 [2]