中银国际指出，农行第三季及首三季纯利均录正增长，显示其在复杂的经济环境中具有强大的竞争 力;2025年第三季度净利润同比增长3.7%，增速较第二季度的3.2%和第一季度的2.2%进一步加快。中银 国际认为，考虑到农业银行资产质量稳固、股东回报率不俗和股息率吸引，认为农行价值被低估;预计 其2025年平均股东权益报酬率将达到10.1%。 智通财经APP获悉，中银国际发布研报称，农业银行(01288)在2025年前三季度与上半年净息差分别为 1.3%和1.32%，较2024年底分别下降12及10个基点;又认为银行2025年三季度资产质量改善，估值具备吸 引力，将H股目标价从6.09港元升至6.95港元，相当于预测今年市账率0.8倍;维持"买入"评级。 ...

格隆汇11月4日｜中金发表研报指，农业银行今年首三个季度收入按年增长2%，净利润按年增长3.3%， 符合该行预期。中金维持农业银行"跑赢大市"评级，将A股目标价上调14.9%至8.87元，相当于2025年预 期1.1倍及2026年预期1倍市净率，提供10%上行空间；H股目标价上调14.7%至6.62港元，相当于2025年 预期0.8倍及2026年预期0.7倍市净率，提供10%上行空间。 ...

来源：上海证券报·中国证券网 上证报中国证券网讯 11月4日，银行股表现活跃，截至9时53分，上海银行涨超2%，中信银行、重庆银 行、农业银行、招商银行、齐鲁银行等涨超1%。 ...

厦门银行涨超5%，中信银行、上海银行、重庆银行、兴业银行、招商银行、邮储银行、工商银行、农 业银行涨超2%。 ...

人民财讯11月4日电，银行板块持续走强，厦门银行涨超5%，中信银行、重庆银行、上海银行、兴业银 行、招商银行、邮储银行、农业银行、工商银行、江阴银行均涨超2%。 责任编辑：曹睿潼 ...

核心观点 - 农行贵州六盘水水城支行为首钢水城钢铁（集团）有限公司提供金融支持，助力企业转型升级和高端金属新材料发展 [1] 金融支持 - 2025年通过"科技e贷"为水钢集团旗下子企业发放2000万元信用贷款 [1] - 银行客户经理走访企业了解生产与资金需求情况 [1] 企业战略与影响 - 金融支持旨在帮助企业转型升级、降本增效 [1] - 助力水钢集团高端金属新材料抢跑国产替代 [1] - 为六盘水老工业基地的稳链、强链、延链注入金融动能 [1]

| 200 - 100 - | 大股東/董事/最高行政人員名稱作出披露的 買入 / 費出或涉及的 每股的平均價 | | 持有權益的股份數目 佔已發行的 有關事件的日期 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 版 元 第二 | | (語参留上流*註 | 有投票權股 (日 / 月 / 年) | | | | | | 份自分比 | | CS20251103E00019 | Ping An Asset Management 1101(L) 36,042,000(L) | HKD 6.1117 | 6,463,853,000(L) | 21.02(L)28/10/2025 | | | Co., Ltd. | | | | | 股份代號: | 01288 | | --- | --- | | 上市法國名稱: | 中國農業銀行股份有限公司 - H | | 日期 (日 / 月 / 年): | 04/10/2025 - 04/11/2025 | 格隆汇11月4日丨根据联交所最新权益披露资料显示，2025年10月28日，农业银行(01288.HK)获Ping An Asset Managemen ...

流动性方面，截止11月3日，港股通央企红利ETF天弘（159281）近20个交易日累计成交金额11.29亿 元，日均成交金额5646.48万元。 港股通央企红利ETF天弘（159281）现任基金经理为贺雨轩。贺雨轩自2025年8月20日管理（或拟管 理）该基金，任职期内收益1.18%。 港股通央企红利ETF天弘（159281）成立于2025年8月20日，基金全称为天弘中证港股通央企红利交易 型开放式指数证券投资基金，基金简称为天弘中证港股通央企红利ETF。该基金管理费率每年0.50%， 托管费率每年0.10%。港股通央企红利ETF天弘（159281）业绩比较基准为中证港股通央企红利指数收 益率(经估值汇率调整)。 规模方面，截止10月31日，港股通央企红利ETF天弘（159281）最新份额为2.25亿份，最新规模为2.28 亿元。 最新定期报告显示，港股通央企红利ETF天弘（159281）重仓股包括中远海控、东方海外国际、中国外 运、中国石油股份、中信银行、中国海洋石油、中国神华、中国人民保险集团、中国联通、农业银行， 持仓占比如下。 来源：新浪基金∞工作室 11月3日，天弘中证港股通央企红利ETF（1592 ...

投资评级 - 报告对农业银行的投资评级为“推荐”，并予以“维持” [1] 核心观点总结 - 农业银行盈利增长持续领跑大型银行，2025年前三季度归母净利润同比增长3.0%，增速较上半年的2.7%小幅上行 [3][6] - 公司营收增长回暖，前三季度营业收入同比增长2.0%，较上半年的0.8%有所提升，呈现利息与非利息收入共振上行的态势 [3][6] - 资产质量保持稳定，2025年三季度末不良率为1.27%，较半年末回落1BP，风险抵补能力充足 [7] - 公司基本盘稳健，拥有夯实的客户基础和网点布局，专注县域金融战略，在行业挑战下维持了较快的资产扩张和信贷投放速度 [7] 盈利与收入分析 - 2025年前三季度实现营业收入5509亿元（同比增长2.0%），归母净利润2209亿元（同比增长3.0%） [3] - 净利息收入同比下降2.4%，但降幅较上半年的-2.9%收窄0.5个百分点 [6] - 非利息收入表现亮眼，同比增速达20.7%，较上半年的15.1%提升5.6个百分点；其中手续费收入同比增长13.3%，其他非息收入同比增长31.7% [6] - 盈利预测显示，预计2025-2027年归母净利润分别为2938亿元、3101亿元、3267亿元，对应增速为4.1%、5.6%、5.4% [5] 息差与规模分析 - 净息差持续承压，2025年三季度公布值为1.30%，较上半年的1.32%继续回落，同比下行15BP [6] - 单季年化净息差（期初期末余额测算）在25Q3为1.24%，较25Q2下行2BP，主要受生息资产收益率下行（25Q3单季年化为2.60%，较Q2回落7BP）影响 [6] - 资产规模稳健增长，三季度末总资产达48.1万亿元，同比增长10.5%；贷款总额同比增长9.3%至27.0万亿元，其中公司贷款和零售贷款分别增长8.5%和6.6% [3][6] - 负债端存款规模同比增长7.6%至31.6万亿元，活期存款占比约40%，定期存款占比约57% [6][8] 资产质量与资本充足率 - 不良贷款率稳中有降，从半年末的1.28%降至三季度末的1.27% [7][8] - 拨备覆盖率保持平稳，三季度末为295%，拨贷比为3.75% [7][8] - 资本充足指标稳健，三季度末核心一级资本充足率为11.16%，资本充足率为17.78% [8] 财务预测与估值 - 预测2025-2027年每股收益（EPS）分别为0.84元、0.89元、0.93元 [5][7] - 对应市盈率（P/E）预计分别为9.48倍、8.98倍、8.53倍；市净率（P/B）预计分别为1.03倍、0.95倍、0.88倍 [5][7] - 预测年化加权平均ROE将小幅下行，从2024年的11.3%逐步降至2027年的10.7% [5][11]

智通财经APP获悉，香港联交所最新数据显示，10月28日，Ping An Asset Management Co., Ltd.增持农业 银行(01288)3604.2万股，每股作价6.1117港元，总金额约为2.2亿港元。增持后最新持股数目约为64.64 亿股，持股比例为21.02%。 ...