融资情况 - 2024年4月22日在中国发行10亿元2024年度第一期中期票据[3] - 2025年8月22日完成发行2025年度第一期中期票据[4] - 2025年度第一期中期票据本金20亿，期限三年，票面利率2.12%[4] - 2025年度第一期中期票据募资用于偿还境内银行借款[4] - 2025年度第一期中期票据发行及流通公告刊于中国货币网和上海清算所网站[4]

财务表现 - 上半年纯利达3.07亿元人民币 每股盈利4.4分同比升85% [1] - 经常性净利润同比升98%至3.91亿元 低于该行及市场预期 [1] - 中期每股派息1.4港仙 派息率达30% [1] 盈利预测调整 - 今年盈利预测下调54% 明年维持不变 2027年下调2% [1] - 预测单位水泥毛利由今年下半年每吨45元升至2026年每吨65元 [1] 投资评级与目标价 - 目标价由2港元上调至2.1港元 维持"买入"评级 [1]

公司业绩 - 华润建材科技上半年纯利达3 07亿元人民币 每股盈利达4 4分 同比升85% [1] - 经常性净利润同比升98%至3 91亿元 低于该行及市场预期 [1] - 中期每股派息1 4港仙 派息率达30% [1] 盈利预测调整 - 今年盈利预测下调54% 明年维持不变 2027年下调2% [1] - 预测单位水泥毛利由今年下半年的每吨45元升至2026年的每吨65元 [1] 目标价与评级 - 目标价由2港元上调至2 1港元 [1] - 维持评级为"买入" [1]

财务表现 - 上半年纯利按年升85%至3.07亿元 [1] - 经常性净利润按年升98%至3.91亿元但低于预期 [1] - 每股盈利达4.4分 [1] - 中期每股派息1.4港仙且派息率达30% [1] 盈利预测调整 - 今年盈利预测下调54% [1] - 明年盈利预测维持不变 [1] - 2027年盈利预测下调2% [1] 业务展望 - 单位水泥毛利预测从2024年下半年每吨45元升至2026年每吨65元 [1] - 目标价由2港元微升至2.1港元并维持买入评级 [1]

财务表现 - 2025H1公司营收102.06亿元同比减少1% [1] - 归属净利润3.07亿元同比大幅增长85% [1] - 水泥产品价格247元/吨同比增长9元/吨 [2] - 商混价格303元/吨同比下降41元/吨 [2] - 骨料价格36元/吨同比下降1元/吨 [2] 产销情况 - 水泥销量2531万吨同比下降13% [2] - 混凝土销量687万吨同比增长36% [2] - 骨料销量3634万吨同比增长23% [2] - 水泥生产线利用率56.8%较2024H1同期64.2%下降 [1] - 混凝土生产线利用率32.0%较2024H1同期27.1%上升 [1] - 骨料生产线利用率80.2%较2024H1同期75.1%上升 [1] 产能布局 - 在营骨料年产能约10860万吨 [2] - 通过联营公司股权权益拥有应占骨料年产能370万吨 [2] - 全部建成后附属公司骨料年产能将达13480万吨 [2] - 通过联营及合营公司股权权益掌控应占骨料年产能1360万吨 [2] 区域市场 - 两广区域需求增速优于全国水平 [1] - 广东省水泥产量6020万吨同比增长1.1% [1] - 广西省水泥产量4250万吨同比下降1.7% [1] - 大湾区建设为华南市场提供中期建设动能 [2] - 区域供给已经收尾市场进入再平衡过程 [2] - 区域市场集中度较高具备良好协同基础 [2] 行业环境 - 2025H1全国水泥产量8.2亿吨同比下降4.3% [1] - 华南区域需求预期优于全国平均水平 [2] - 行业盈利整体筑底格局有望逐步优化 [3] - 反内卷背景下行业格局持续改善 [3]

发行计划 - 公司计划于2025年8月22日在中国银行间债券市场发行2025年度第一期中期票据 [1] - 发行金额为20亿元人民币 [1] - 票据期限为三年 [1] 发行细节 - 票据利率将根据集中簿记建档和配售结果确定 [1] - 募集资金将用于偿还公司及其附属公司的境内银行借款 [1] - 相关文件已在中国货币网及上海清算所网站披露 [1] 发行条件 - 票据发行需视市场条件及若干条件达成方可实现 [1] - 若发行实现 公司将根据上市规则另行公告 [1]

融资计划 - 公司拟于2025年8月22日在中国银行间债券市场发行中期票据 [1] - 发行规模为人民币20亿元 发行期限为三年 [1] - 票面利率将通过集中簿记建档和集中配售方式确定 [1] 资金用途 - 募集资金将用于偿还公司及其附属公司的境内银行借款 [1]

融资活动 - 公司拟于2025年8月22日在中国银行间债券市场发行2025年度第一期中期票据 [1] - 中期票据发行金额为人民币20亿元 发行期限为三年 [1] - 票面利率将通过集中簿记建档和集中配售结果确定 [1] 资金用途 - 募集资金将用于偿还公司及其附属公司的境内银行借款 [1]

融资计划 - 公司拟于2025年8月22日在中国银行间债券市场发行中期票据 [1] - 发行金额为人民币20亿元 发行期限为三年 [1] - 票面利率将通过集中簿记建档和集中配售结果确定 [1] 资金用途 - 募集资金将用于偿还公司及其附属公司的境内银行借款 [1]

已发行票据 - 公司于2024年4月22日在中国发行10亿元人民币的2024年度第一期中期票据[3] 拟发行票据 - 公司拟于2025年8月22日在中国发行20亿元人民币的2025年度第一期中期票据[4] - 该票据期限三年，票面利率由集中簿记建档等确定[4] - 募集资金用于偿还境内银行借款，相关文件已披露[4] - 发行视市场等条件而定，不一定实现[5]