公司基本情况 - 炬申物流集团股份有限公司成立于2011年11月10日 于2021年4月29日在深圳证券交易所上市 股票代码001202 注册资本16,669.11万元 法定代表人雷琦 注册地址和办公地址位于佛山市南海区丹灶镇 [1] - 公司专注于大宗商品物流和仓储领域 主要业务包括物流业务和仓储业务 物流业务涵盖多式联运 代理运输和自营运输 [2][3] - 公司仓储业务服务品类包括铝锭 铝棒 氧化铝 电解铜 不锈钢 铝合金锭 铝卷 锌锭 锡锭 工业硅 PVC 棉纱及原木等品种 [4] 业务布局与资质 - 公司在有色金属消费集散地的华南地区设立炬申仓储 三水炬申 华东地区设立无锡炬申 江西炬申 华中地区设立巩义炬申 并在主要生产地广西 新疆等地设立钦州炬申 靖西炬申 石河子炬申和新疆炬申 [5] - 公司拥有上期所铝 铜 锌 锡 氧化铝 不锈钢 铸造铝合金期货指定交割仓库资质 广期所工业硅期货指定交割仓库资质 郑商所棉纱期货指定交割仓库资质和大商所原木指定车板交割场所资质 [5] - 公司自主开发炬申智运网络货运平台 整合社会运力资源 实现精准车货匹配 降低寻车和寻单成本 [3] 财务数据表现 - 2025年6月30日资产总额164,102.48万元 较2024年末147,325.94万元增长11.38% 2025年6月30日负债总额83,996.00万元 较2024年末70,839.43万元增长18.57% [6] - 2025年1-6月营业收入66,179.87万元 2024年度营业收入104,002.08万元 2023年度营业收入99,434.33万元 2022年度营业收入108,481.47万元 [7] - 2025年1-6月归属于母公司所有者的净利润4,080.61万元 2024年度归属于母公司所有者的净利润7,267.18万元 2023年度归属于母公司所有者的净利润6,218.72万元 2022年度归属于母公司所有者的净利润4,029.80万元 [7] - 2025年1-6月经营活动产生的现金流量净额15,869.56万元 2024年度经营活动产生的现金流量净额4,637.79万元 2023年度经营活动产生的现金流量净额16,071.42万元 2022年度经营活动产生的现金流量净额15,129.25万元 [7] 财务比率指标 - 2025年6月30日流动比率1.27倍 速动比率1.16倍 资产负债率51.19% 2024年12月31日流动比率1.03倍 速动比率0.97倍 资产负债率48.08% [7] - 2025年1-6月利息保障倍数7.75倍 2024年度利息保障倍数8.20倍 2023年度利息保障倍数7.73倍 2022年度利息保障倍数6.21倍 [7] - 2025年1-6月应收账款周转率7.59次 存货周转率42.84次 2024年度应收账款周转率13.28次 存货周转率60.34次 [7] 国际业务拓展 - 公司积极开拓几内亚业务 为在几内亚投资企业提供配套物流服务 2024年和2025年上半年 子公司嘉益几内亚营业收入分别为788.93万元和5,357.40万元 净利润分别为-1,768.79万元和-878.16万元 [7] - 几内亚作为中国最大的铝土矿进口来源国之一 吸引了众多中资企业前往投资开发 公司充分发挥在有色金属产业链物流运输领域的专业优势 [3] 可转换公司债券发行 - 本次向不特定对象发行可转换公司债券总额不超过人民币38,000万元 存续期限为自发行之日起六年 [23] - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司A股股票交易均价和前一个交易日公司A股股票交易均价 [25] - 转股期自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至可转换公司债券到期日止 [24] 募集资金用途 - 募集资金投资项目为炬申几内亚驳运项目和补充流动资金及偿还银行贷款 拟投入募集资金金额38,000万元 [35] - 炬申几内亚驳运项目预计满产年度可实现年均营业收入30,898.20万元 预计满产年度可实现净利润9,388.45万元 [10] - 截至上市保荐书出具日 发行人已与天桂铝业 中铁十七局签订驳运业务合同 合同预计运输数量对本次募投项目满产年度测算业务数量的覆盖率为45.37% [10] 行业地位与竞争优势 - 公司在大宗商品物流和仓储领域拥有完善的物流资质和丰富的运输资源 多式联运服务模式持续升级 [2] - 通过整合公路 铁路和水路等多种运输资源 构建灵活的运力池 能够为客户提供一单到底 门到门运输服务 [2] - 公司在大宗商品生产地与消费地双重布局 各地分支机构选址区位优势和产业优势明显 邻近交通枢纽或主要的公路 铁路 港口 [5]

公司基本情况 - 炬申物流集团股份有限公司成立于2011年11月10日，于2021年4月29日在深圳证券交易所上市，股票代码001202，注册资本16,669.11万元人民币 [3][5] - 公司控股股东和实际控制人为雷琦，直接持有39.89%股份，截至2025年6月30日总股本为166,691,110股，其中无限售条件股份占比70.08% [5] - 公司专注于大宗商品物流和仓储领域，主要业务包括多式联运业务、代理运输业务和自营运输业务，服务网络覆盖华南、华东、华中等地区 [5][6][8] 财务表现 - 2025年1-6月营业总收入66,179.87万元，2024年度104,002.08万元，2023年度99,434.33万元，2022年度108,481.47万元 [11] - 2025年1-6月净利润3,605.84万元，2024年度7,267.18万元，2023年度6,218.72万元，2022年度4,029.80万元 [11][12] - 截至2025年6月30日货币资金13,139.53万元，应收账款11,000.15万元，存货1,908.90万元 [10] - 2025年6月30日资产负债率51.19%，流动比率1.27倍，速动比率1.16倍 [14] 业务运营 - 多式联运业务整合公路、铁路和水路运输资源，提供门到门运输服务，在有色金属行业具有影响力 [5] - 仓储业务拥有四大期货交易所指定交割仓库资质，服务品类涵盖铝锭、电解铜、不锈钢等大宗商品 [7][8] - 代理运输业务通过炬申智运网络货运平台整合社会运力资源，提高物流运输效率 [6] - 自营运输业务拓展至几内亚市场，为当地投资企业提供配套物流服务 [6] 募集资金用途 - 本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金拟用于"炬申几内亚驳运项目"和"补充流动资金及偿还银行贷款" [21] - 炬申几内亚驳运项目满产年度预计可实现年均营业收入30,898.20万元，净利润9,388.45万元 [32] - 截至发行保荐书签署日，公司已与天桂铝业、中铁十七局签订驳运业务合同，覆盖率45.37% [32] 行业发展 - 公司所处现代物流业为国家重点鼓励发展领域，背靠有色金属等大宗商品行业 [38] - 行业竞争加剧，大型国有企业和平台化物流企业凭借资金实力和资源整合能力构成竞争压力 [38] - 业务发展与宏观经济波动密切相关，GDP增速放缓可能对物流企业业绩造成冲击 [38]

春23转债发行概况 - 公司于2023年3月17日发行可转换公司债券570万张 每张面值100元 发行总额57,000万元 期限6年[1] - 票面利率第一年0.30% 第二年0.50% 第三年1.00% 第四年1.50% 第五年2.00% 第六年2.50%[1] - 债券于2023年4月11日在上海证券交易所上市交易 债券简称"春23转债" 债券代码"113667"[2] 转股价格调整情况 - 因2022年年度利润分配 自2023年6月20日起转股价格由10.40元/股调整为10.30元/股[2] - 因2024年年度利润分配 自2025年6月19日起转股价格由10.30元/股调整为10.15元/股[2] - 转股期间自2023年9月25日起可转换为公司股份[2] 赎回条款触发情况 - 赎回条款规定公司股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日收盘价格不低于当期转股价格的130%时触发有条件赎回[2] - 自2025年8月15日至2025年9月5日 公司股票已有十五个交易日收盘价格不低于转股价格10.15元/股的130%（即13.195元/股）[3][4] - 已完全满足有条件赎回条款的触发条件[4] 不提前赎回决定 - 公司于2025年9月5日召开第四届董事会第七次会议审议通过不提前赎回议案[4] - 决定基于债券发行上市时间较短 综合考虑公司实际情况 股价走势和市场环境等因素[4] - 为维护全体投资者利益 展示对公司长期发展信心 决定不行使提前赎回权利[4] - 同时规定未来三个月内（2025年9月6日至2025年12月5日）即使再次触发条款亦不赎回[4] 相关主体交易情况 - 公司实际控制人 控股股东 持股5%以上股东 董事 监事 高级管理人员在赎回条件触发前6个月内不存在交易春23转债的情况[5] - 截至公告披露日 未收到上述主体未来六个月内减持春23转债的计划[5] 保荐机构核查意见 - 保荐机构认为不提前赎回事项已经公司董事会审议通过 履行了必要审批程序[5] - 该决定符合相关法律法规要求及募集说明书关于有条件赎回的约定[5] - 保荐机构对不提前赎回春23转债事项无异议[5]

公司持股变动 - 易方达基金管理有限公司于9月2日增持国联证券(01456)127.15万股 [1] - 每股作价6.5502港元 总金额约为832.86万港元 [1] - 增持后最新持股数目为5357.95万股 持股比例达12.1% [1]

公司持股变动 - 易方达基金管理有限公司于9月2日增持国联民生127.15万股[1] - 每股作价6.5502港元 总金额约为832.86万港元[1] - 增持后最新持股数目达5357.95万股 持股比例升至12.1%[1]

公司活动安排 - 国联民生计划于2025年9月15日16:00—17:00举行2025年半年度业绩说明会 [1]

收入和利润（同比） - 收入、净投资收益及其他收入总额为530.98亿元人民币，同比增长188.54%[8] - 除所得税前利润为14.03亿元人民币，同比增长2,472.75%[8] - 期间利润归属于公司股东为11.27亿元人民币，同比增长1,185.19%[8] - 总收入人民币53.10亿元，同比增长188.54%；净利润人民币11.27亿元，同比增长1185.19%[23] - 公司除所得税前利润为14.03亿元人民币，较去年同期的5453.1万元人民币大幅增长2472%[180] - 期间利润为人民币11.367亿元，较上年同期9062万元增长1154.5%[171] - 本公司股东应占利润为人民币11.272亿元，较上年同期8770万元增长1185.1%[171] - 2025年上半年期间利润为人民币112.72亿元，较2024年同期的人民币8.77亿元大幅增长1,185.3%[178] 成本和费用（同比） - 总支出为人民币39.026亿元，较上年同期17.975亿元增长117.1%[171] 经纪及财富管理业务表现 - 经纪及财富管理业务收入人民币15.80亿元，同比增长238.07%[23] - 客户总数达345.59万户，新增客户11.76万户[26] - 金融产品保有量人民币314.36亿元，销售规模人民币870.20亿元[26] - 基金投顾保有规模人民币97.08亿元[26] - 经纪及财富管理分部外部佣金及手续费收入为1,337,686千元[199] 证券投资业务表现 - 证券投资业务收入人民币21.87亿元，同比增长515.02%[23] - 公司证券投资业务收益率大幅跑赢沪深300指数[72] - 证券投资分部外部净投资收益为2,086,569千元[199] 投资银行业务表现 - A股市场股权融资项目合计募集资金人民币7,141.51亿元，同比增长524.44%[35] - 公司股权融资业务完成6单项目，合计承销金额人民币26.20亿元[36] - 公司IPO承销金额人民币15.20亿元，再融资承销金额人民币11.00亿元[37] - 债权融资市场发行总量人民币44.53万亿元，同比增长16.74%[40] - 公司债权融资业务完成245单项目，承销金额合计人民币739.88亿元[41] - 公司债承销金额人民币462.77亿元（181单），金融债人民币32.72亿元（6单），地方政府债人民币244.39亿元（58单）[43] - 并购重组市场公告交易金额人民币8,038.80亿元，同比增长1.59%[46] - 剔除政策性因素后，A股股权融资规模调整为人民币1,941.51亿元，同比增长69.76%[35] - 再融资募资规模剔除政策性因素后为人民币1,561.48亿元，同比增长85.68%[35] - 投资银行分部外部佣金及手续费收入为570,151千元[199] 资产管理业务表现 - 公司证券资产管理业务受托资金达人民币1984.17亿元，管理456个资产管理计划[53] - 公司证券资产管理业务2025年上半年总资产管理规模为1984.17亿元，同比增长59%[54] - 集合资产管理计划规模达980.10亿元，较2024年同期的346.45亿元增长183%[54] - 专项资产管理计划规模为488.89亿元，较2024年同期的357.50亿元增长37%[54] - 公募基金(含大集合)规模为102.22亿元，较2024年同期的119.94亿元下降15%[54] - 单一资产管理计划规模为412.96亿元，较2024年同期的424.28亿元下降3%[54] - 国联基金资产管理总规模达人民币1969.16亿元，其中非货币公募基金管理规模为1305.56亿元[57] 信用交易业务表现 - 截至报告期末公司融资融券余额达人民币172.07亿元市占率上升至9.299‰[65] - 全市场融资融券余额达人民币18,504.52亿元同比增长24.95%[64] - 公司股票质押式回购业务本金余额人民币12.55亿元较2024年底下降[68] - 投资类股票质押回购余额人民币11.31亿元较2024年底下降1.99亿元平均履约保障比例377.03%[68] - 管理类股票质押回购余额人民币1.24亿元较2024年底减少0.67亿元平均履约保障比例330.65%[68] - 信用交易分部按照实际利率法下的外部利息收入为481,675千元[199] - 信用交易部门减值损失净拨回18,468千元，为各部门中最高拨回额[200] 私募股权业务表现 - 公司私募股权业务存续备案基金58只，认缴规模人民币268.90亿元，累计投资人民币79.43亿元[61] - 2025年上半年中国私募股权市场新设基金数量为1966只，同比下降17.84%[60] - 2025年上半年中国VC/PE市场投资数量5,074起，同比增长28%[76] - 2025年上半年中国VC/PE市场交易规模为人民币5,748亿元，同比增长18%[76] 期货业务表现 - 期货市场累计成交量40.76亿手，累计成交额人民币339.73万亿元，同比分别增长17.82%和20.68%[31] - 期货经纪业务日均客户权益为人民币52.82亿元，成交额市场占比为7.14‰[32] 新三板及持续督导业务表现 - 公司完成新三板挂牌11单，定增发行4单，并购重组2单，持续督导195家[47] 市场环境指标 - 沪深两市日均股基成交额16135亿元，同比上涨63.87%[25] - 10年期国债收益率由2024年末1.68%降至2025年6月末1.65%下行3BP[71] - 3年AA+中票估值收益率由2024年末1.91%降至2025年6月末1.90%下行1BP[71] - 2025年上半年Wind全A指数上涨5.83%[71] 资产和负债变化 - 资产总额为1,853.97亿元人民币，较上年末增长90.72%[8] - 负债总额为1,338.11亿元人民币，较上年末增长70.98%[8] - 归属于公司股东的权益为510.88亿元人民币，较上年末增长174.90%[8] - 应付经纪业务客户账款为344.95亿元人民币，较上年末增长136.83%[8] - 公司总资产达人民币1853.97亿元，较2024年末增长90.72%[23] - 归属于股东权益为人民币510.88亿元，较2024年末增长174.90%[23] - 集团总资产规模较上年末增长90.72%，自有总资产为人民币1,509.02亿元，增长82.59%[82] - 资产结构为现金类资产占比23.31%，金融投资类资产占比50.23%，融资类资产占比14.91%，运营类资产占比11.55%[82] - 公司总资产从2024年末的人民币9,720.81亿元增长至2025年6月的人民币18,539.70亿元，增幅达90.7%[174] - 商誉大幅增加，从人民币114.26亿元增至人民币1,407.19亿元，增幅达1,132%[174] - 以公允价值计量且其变动计入其他全面收益的权益工具从人民币520.09亿元增至人民币1,313.83亿元，增幅达152.6%[174] - 现金及银行结余从人民币43.16亿元增至人民币76.04亿元，增幅达76.2%[174] - 本公司股东应占权益从人民币1,858.43亿元增至人民币5,108.77亿元，增幅达174.9%[176] - 融资客户应收款项从人民币1,155.13亿元增至人民币1,748.53亿元，增幅达51.4%[174] - 卖出回购金融资产款从人民币1,734.94亿元增至人民币3,560.97亿元，增幅达105.2%[174] - 应付经纪业务客户账款从人民币1,456.52亿元增至人民币3,449.52亿元，增幅达136.8%[174] - 公司总资产为185,396,985千元，其中证券投资部门占比最高达87,658,198千元[200] - 证券投资部门总资产87,658,198千元，占总资产比例47.3%[200] - 投资银行部门总资产1,118,568千元，为各业务部门中规模最小[200] 财务杠杆与资本结构 - 加权平均净资产收益率为2.52%，同比增加2.04个百分点[8] - 资产负债率为65.81%，较上年末减少11.26个百分点[8] - 集团资产负债率（扣除客户账款）为65.81%，较2024年末的77.07%减少11.26个百分点[83] - 集团经营杠杆为2.95倍，较2024年末的4.45倍减少1.50倍[83] 现金流量 - 经营活动产生的净现金为0.48亿元人民币，同比下降99.12%[8] - 经营活动产生的净现金为4777.5万元人民币，较去年同期的54.02亿元人民币大幅下降99%[180] - 投资活动产生的净现金为36.47亿元人民币，较去年同期的15.40亿元人民币增长137%[181] - 融资活动使用的净现金为8.05亿元人民币，去年同期为产生9.33亿元人民币净现金[181] - 现金及现金等价物净增加28.89亿元人民币，期末余额为174.96亿元人民币[181] - 公司购买以公允价值计量且其变动计入其他全面收益的债务工具36.32亿元人民币，权益工具37.23亿元人民币[181] - 处置以公允价值计量且其变动计入其他全面收益的债务工具获得45.49亿元人民币，权益工具获得3.59亿元人民币[181] - 收購子公司收到的現金淨額為59.49億元人民幣[181] - 新增發行債券所得現金56.26億元人民幣，償還已發行債券所付現金77.10億元人民幣[181] 债务融资与资本运作 - 2025年上半年公司新增信用债务融资76.86亿元人民币，偿还到期债务本金89.16亿元人民币[89] - 截至2025年6月30日公司未到期债务融资余额本金317.01亿元人民币，银行间未到期信用拆借144.79亿元人民币[89] - 面向专业投资者公开发行公司债券未到期余额149.5亿元人民币，报告期内新发行36.5亿元，偿还本金17.5亿元[90] - 非公开发行公司债券未到期余额50亿元人民币，报告期内偿还本金10亿元，无新发行[90] - 非公开发行次级债券未到期余额15亿元人民币，报告期内无新发行及偿还[92] - 公开发行次级债券未到期余额60亿元人民币，报告期内偿还本金20亿元，无新发行[92] - 面向专业投资者非公开发行短期公司债券未到期余额10亿元人民币，报告期内新发行10亿元[92] - 固定收益型收益凭证未到期余额9.51亿元人民币，报告期内新发行2.36亿元，偿还本金18.66亿元[93] - 公司新借入转融资人民币28亿元，已偿还本金人民币23亿元，2025年6月30日未到期余额人民币23亿元[96] - 单笔最大融资金额为人民币50,000万元（5亿元），期限182天[96] - 融资项目期限集中在182天至727天，其中182天期融资总额达人民币230,000万元（23亿元）[96] - 人民币5,000万元融资项目到期日为2025年12月7日，期限361天[95] - 人民币4,000万元融资项目于2024年10月31日发生，期限273天[95] - 人民币3,000万元融资项目共发生3笔，均于2024年9月5日融资，期限364天[95] - 最长期限融资为727天，涉及多笔人民币1,000-2,000万元项目[95][96] - 公司通过发行股本及收购子公司获得资本注入，其中股本发行募集人民币19.71亿元，收购子公司带来人民币295.68亿元权益增加[178] 收购与重组 - 发行股份购买民生证券99.26%股权的交易价格为人民币2,949,180.57万元[99] - 新增A股股份2,640,269,065股，注册资本从人民币28.32亿元增至54.72亿元[100] - 发行股份购买资产的发行价格为人民币11.17元/股，定价日A股收盘价为11.51元/股[100] - 发行价格确定为人民币9.59元/股，定价日A股收盘价为人民币11.22元/股[101] - 向15名发行对象发行208,550,573股A股股份，募集资金总额人民币1,999,999,995.07元[101] - 扣除发行费用人民币29,104,687.17元后，实际募集资金净额人民币1,970,895,307.90元[101] - 每股净价人民币9.45元/股，注册资本由人民币5,472,042,233元增至5,680,592,806元[101] - 募集资金中不超过10亿元用于财富管理业务，不超过10亿元用于信息技术[101] - 截至报告期末公司尚未动用前述募集资金[101] - 公司完成發行A股股份26.40億股用於收購民生證券99.26%股份[185] - 公司完成名称和注册资本工商变更，中文名称由“国联证券股份有限公司”变更为“国联民生证券股份有限公司”，注册资本由人民币2,831,773千元增至5,472,042千元[186] - 公司完成增发普通股（A股）登记手续，注册资本由人民币5,472,042千元进一步增至5,680,593千元[186] 分支机构与网络 - 公司共有48家证券分公司和125家证券营业部[85] - 民生期货共有20家分支机构[86] - 新设青岛分公司和宁波财神殿南路证券营业部，注销北京中关村东路营业部和民生证券常州广化街营业部[85] - 公司已设立173家证券经纪业务分支机构，包括48家分公司和125家证券营业部，主要位于江苏省及河南省[187] 员工与薪酬 - 截至2025年6月30日员工人数5,762人，其中母公司员工2,080人[104] - 公司严格遵循薪酬递延政策，确保薪酬合规性与长期激励效应[104] - 公司2022年度员工持股计划实际参与人数为342人，认购总金额为人民币6811万元[154] - 员工持股计划通过二级市场累计购买公司H股股票18,260,000股，占公司总股本比例约0.6448%[157] - 员工持股计划购买H股股票成交总金额为港币7375.99万元（不含交易费用）[157] - 截至报告期末（2025年6月30日），员工持股计划持有人数减少至180人，持股数量降至7,941,500股[157] - 报告期末员工持股计划持股数量占公司总股本比例约0.1398%[157] - 员工持股计划存续期为5年[156] - 员工持股计划所获标的股票锁定期为12个月[157] - 任一持有人持有的员工持股计划份额对应标的股票数量累计不超过公司股本总额的0.1%[154] 公司治理与风险管理 - 董事会是公司风险管理的最高决策机构，对风险管理负最终责任[110] - 公司建立全面风险管理体系，涵盖各类业务、风险及全流程[106] - 公司市场风险主要来自权益投资、固定收益及股权衍生品等境内外金融业务[116] - 公司通过每日计算损益、敞口、基点、久期及衍生品希腊字母等指标监控市场风险[116] - 信用风险主要来自股票质押回购、融资融券、场外衍生品及债券投资交易等业务[117] - 公司通过内部信用评级体系评估交易对手信用级别并辅以压力测试[117] - 流动性风险通过每日头寸管理和定期流动性分析机制进行动态管控[118] - 公司持有优质流动性资产作为流动性储备以应对潜在资金需求[118] - 操作风险管理通过内控机制优化、风险事件案例库及应急演练实施[120] - 合规风险通过合规监测、检查、审查及培训等方式实施全面控制[121] - 声誉风险通过舆情监测机制、应急处置及对外信息发布机制进行防控[122] - 董事会召开5次会议审议通过43项议案[139] - 战略与ESG委员会召开1次会议审议批准5项议案[141] - 审计委员会召开2次会议审议批准15项议案[141] - 薪酬及提名委员会召开4次会议审议批准4项议案[141] - 风险控制委员会召开1次会议审议批准5项议案[141] - 监事会召开2次会议审议14项议案[144] 股东结构与关联方 - 执行董事兼总裁葛小波持有1,340,478股H股，占公司总股份0.0236%及H股股本总额0.3028%[125][127] - 职工代表监事伍凌云持有53,619股H股，占公司总股份0.0009%及H股股本总额0.0121%[125][127] - 职工代表监事周敏持有13,404股H股，占公司总股份0.0002%及H股股本总额0.0030%[125][127] - 国联集团持有2,188,061,354股A股，占公司总股份38.52%及A股已发行股份41.77%[129][132] - 国联信托持有390,137,552股A股，占公司总股份6.87%及

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責， 對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何 部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 （股份代號：01456） （於中華人民共和國成立的股份有限公司） 海外監管公告 本公告乃根據《香港聯合交易所有限公司證券上市規則》第13.10B條作出。 如下公告已於上海證券交易所網站刊發，僅供參閱。 特此公告。 承董事會命 國聯民生證券股份有限公司 董事長 证券代码：601456 证券简称：国联民生 公告编号：2025-061 号 国联民生证券股份有限公司 关于召开 2025 年半年度业绩说明会的公告 顧偉 中國江蘇省無錫市 2025年9月5日 截至本公告日期，本公司執行董事為葛小波先生；本公司非執行董事為顧偉先生、 周衛平先生、吳衛華先生、楊振興先生及劉海林先生；及本公司獨立非執行董事為 高偉先生、郭春明先生及徐慧敏女士。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 问题征集：投资者可于 2025 ...

证券代码：601456 证券简称：国联民生 公告编号：2025-061 号 国联民生证券股份有限公司 重要内容提示： 问题征集：投资者可于 2025 年 9 月 8 日（星期一）至 9 月 12 日（星期 五）16:00 前登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目，或通过公司 邮箱（glsc-ir@glsc.com.cn）进行提问。公司将在业绩说明会上对投资者普遍关 注的问题进行回答。 关于召开 2025 年半年度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 国联民生证券股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2025 年 8 月 29 日发 布公司 2025 年半年度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2025 年半 年度经营成果、财务状况，公司计划于 2025 年 9 月 15 日（星期一）16:00—17:00 举行 2025 年半年度业绩说明会（以下简称"业绩说明会"），就投资者关注的问 题进行交流。 一、业绩说明会类型 会议召开时间：2025 年 9 月 15 日（星期一）16:00— ...

行业核心观点 - 生猪出栏量预计至少维持增长至2025年9月 叠加行业生产效率逐步提升 [1] - 2025年猪价整体偏弱运行 行业盈利水平或有所下降 未来产能去化趋势有望加强 [1] - 重点推荐成本优势明显且出栏兑现度高的优秀养殖企业 同时推荐后周期动保及饲料板块 [1] 能繁母猪存栏量变化 - 农业农村部7月末全国能繁母猪存栏量4042万头 环比下降1万头 [1] - 涌益咨询样本1能繁母猪存栏量988.9万头 环比增长0.14% 样本2存栏量115万头 环比增长0.52% [2] - Mysteel综合样本能繁母猪存栏较上月持平 规模养殖场样本存栏509.86万头环比增0.01% 散户样本存栏17.40万头环比降0.17% [3] 生猪养殖盈利状况 - 2024年5月至2025年7月全国生猪养殖连续15个月保持盈利 今年以来出栏一头生猪平均盈利108元 [1] - 7月国内生猪市场高位回落 但养殖端毛猪出栏利润仍存 企业主动去化产能意愿有限 [3] 饲料销售数据 - 7月猪料销量环比增加4.9% 其中后备母猪料增0.85% 其他母猪料增1.2% 教保料增2.5% 小猪料增2.3% 育肥料增6.6% [2] - 育肥料外销量环比增加主要因中下旬猪价回落后散户惜售情绪增强 [2] 政策与行业动态 - 农业农村部召开推动生猪产业高质量发展座谈会 要求严格落实产能调控 合理淘汰能繁母猪 减少二次育肥并控制肥猪出栏体重 [1] - 规模场受政策性调整及局部点状猪瘟疫病影响 东北华北西南规模猪企母猪产能出现小幅下降 [3] - 中小散存栏因零星猪病及仔猪价格低迷出现微降 [3]