格隆汇11月4日｜思科推出新产品Unified Edge，帮助商店、医院和工厂客户更简单地导入AI应用，抢攻 边缘AI商机。思科表示，这台设备把芯片、资料储存、网络连线和资安防护全部整合在一起，还能监 控系统运作状况。设备的网络和资安部分用思科自家产品，但客户可以自己选择要用英伟达或英特尔的 芯片。现在大部分AI运算，不管是训练AI模型还是AI推论都在大型数据中心进行，但思科认为，企业 未来会需要在自己的店面或工厂里直接跑AI程序。 ...

即将发布的季度业绩 - 公司将于美东时间11月5日美股收盘后公布2025财年第四季度（截至9月底）业绩 [1] - 华尔街分析师期待业绩释放智能手机与PC芯片需求强劲复苏的信号，并关注其AI芯片的新动态 [1] 近期股价表现与市场预期 - 在10月底公布其AI数据中心芯片算力集群将于明年开始出货后，公司股价单日一度涨超20%，创下2019年以来最大盘中涨幅，当前股价徘徊于2024年7月以来最高点附近 [1] - 华尔街分析师近期不断上调公司目标价至200美元或以上，平均目标价194美元意味着约7.4%的潜在上行空间 [3] 业务多元化战略 - 公司业务版图已从过去过度依赖智能手机业务，扩展至PC端（尤其是具备端侧AI功能的高端AIPC）、高性能汽车芯片以及IoT等领域 [1] - 公司的销售额组成正日趋多元化，涵盖智能手机、PC、汽车电子和物联网等板块 [6] - 这种多引擎驱动的业绩增长模式有望推动公司第四财季以及整个2025财年，乃至2026财年整体业绩超出华尔街普遍预期 [2] 智能手机业务与边缘AI - 智能手机仍是公司最大的业务支柱，主要依托骁龙系列高性能移动端芯片和5G基带芯片 [6] - 在整体手机市场增长放缓的情况下，公司是边缘AI趋势的最大受益者，受益于嵌入AI功能的高端“AI智能机”需求意外强劲，特别是在旗舰Android设备领域实现了低双位数的同比增长 [6] - 边缘AI指把AI模型直接部署在终端设备上，公司通过骁龙SoC内置的AI Engine/NPU等，为AI智能手机、AI PC等设备提供本地AI推理加速 [6] 数据中心AI芯片新产品 - 公司于10月底重磅发布AI200 / AI250全新数据中心级别AI芯片，首次把产品做成机架级方案，正式在AI数据中心场景正面对标英伟达和AMD [1][2] - AI200单卡最高支持768GB LPDDR，重点面向AI大模型高能效推理，宣称能通过体系结构大幅降低AI数据中心运营商的“总拥有成本” [2][7] - AI250创新式地提出“近存储计算”，宣称有效内存带宽大于10倍提升，并可实现卡间共享算力与内存做解耦式AI推理工作负载 [8] - 新发布的AI推理加速器及机架级解决方案，自2026年开始有望带动数据中心芯片业务成为公司业绩增长的全新“超级引擎” [7] 新产品潜在市场影响 - 若AI200 / AI250能够赢得微软、亚马逊和Meta等美国科技巨头整机级别的AI算力基础设施订单，势必将为公司带来数十亿美元级别新创收增量 [2] - 届时公司股价突破华尔街最高的225美元目标价可谓轻而易举 [2] 公司在行业中的独特定位 - 公司具备半导体公司中稀缺的防御与稳健增长属性，既有稳定的专利授权业务驱动现金流持续扩张，又有包括AIPC、AI智能手机以及AI推理算力机架在内的多元化半导体业务的成长动能 [3][5] - 在AI驱动的半导体新增长时代中地位独特，摩根大通等机构认为其可能表现出“进可攻、退可守”的特性，在大盘向好时可通过成长属性加速上涨，在宏观环境转弱时其多元业务和相对低估值又使其具备防御性 [5]

业绩预期与市场反应 - 公司将于美东时间11月5日公布2025财年第四季度业绩，华尔街期待其释放智能手机与PC芯片需求强劲复苏信号及AI芯片新动态 [1] - 公司公布AI数据中心芯片算力集群将于明年开始出货后，股价单日一度涨超20%，创2019年以来最大盘中涨幅，当前股价徘徊于2024年7月以来最高点附近 [1] - 华尔街分析师近期不断上调公司目标价至200美元或以上，平均目标价194美元意味着约7.4%的潜在上行空间 [3] 业务多元化战略 - 公司业务版图已从过度依赖智能手机扩展至PC端（尤其是具备端侧AI功能的高端AIPC）、高性能汽车芯片以及IoT等领域 [1] - 销售额组成正日趋多元化，涵盖智能手机、PC、汽车电子和物联网等板块，智能手机仍是最大业务支柱 [6] - 公司通过多元化布局实现稳健增长，这种多引擎驱动的业绩增长模式有望推动其第四财季及整个2025财年乃至2026财年业绩超出华尔街普遍预期 [2] AI芯片产品进展 - 公司在10月底重磅发布AI200/AI250全新数据中心级别AI芯片，首次把产品做成机架级方案，单卡最高支持768GB LPDDR，重点面向AI大模型高能效推理 [1][2] - 新芯片宣称能通过体系结构（如近存储计算）大幅降低AI数据中心运营商的AI推理算力集群“总拥有成本”（TCO） [2][8] - AI250创新式地提出“近存储计算”，宣称有效内存带宽大于10倍提升，并可实现卡间共享算力与内存解耦式AI推理工作负载 [8] - 新发布的AI推理加速器及对应的机架级解决方案，自2026年开始有望带动数据中心芯片业务成为公司业绩增长的全新“超级引擎” [7] 边缘AI战略与机遇 - 公司核心战略正围绕边缘AI展开，通过骁龙SoC内置的AI Engine、面向PC的Oryon CPU+NPU、汽车平台及IoT芯片，为AI智能手机、AI PC、车载和IoT设备提供本地AI推理加速 [6] - 在整体手机市场增长放缓情况下，公司是边缘AI趋势的最大受益者，受益于嵌入AI功能的高端“AI智能机”需求意外强劲，特别是在旗舰Android设备领域实现了低双位数同比增长 [6] - 随着生成式AI应用发展，大量AI计算将下沉到智能手机、PC、电动汽车等终端设备，这正是公司所擅长的领域 [5] 财务与估值前景 - 公司具备稳定的专利授权业务驱动现金流持续扩张，以及包括AIPC、AI智能手机和AI推理算力机架在内的多元化半导体业务成长动能 [3][5] - 若AI200/AI250能够赢得微软、亚马逊和Meta等科技巨头整机级别的AI算力基础设施订单，势必将为公司带来数十亿美元级别新创收增量 [2] - 在AI驱动的半导体新增长时代中地位独特，公司可能表现出“进可攻、退可守”的特性，在大盘向好时加速上涨，宏观环境转弱时则具备防御性 [5]

| | | | | 早L: 九 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 项目 | 本报告期 | 本报告期比 上年同期增 减变动幅度 | 年初至报告期末 | 年初至报告期 末比上年同期 增减变动幅度 | | | | (%) | | (%) | | 营业收入 | 248.920.454.57 | 4.96 | 624,129,155.15 | 8.40 | | 利润总额 | -15,249,466.64 | -552.74 | 4,305,002.66 | 113.05 | | 归属于上市公司股东的 浄利润 | -9.913.760.93 | -301.11 | 9,317,814.54 | 127.36 | | 归属于上市公司股东的 | -16.014.994.68 | -488.29 | -24.537.071.14 | 30.81 | | 扣除非经常性损益的净 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 利润 | | | | | | 经营活动产生的现金流 | 不适用 | 不适用 | 178,112,977.61 | 260 | | ...

公司董事会及董事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息的真 实、准确、完整。 登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：603068 证券简称：博通集成 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： √适用 □不适用 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 审计师发表非标意见的事项 □适用 √不适用 一、主要财务数据 （一）主要会计数据和财务指标 单位：元 币种：人民币 ■ 注："本报告期"指本季度初至本季度末3个月期间，下同。 （二）非经常性损益项目和金额 单位:元 币种:人民币 ■ 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号一一非经常性损益》未列举的项目认定为非 经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号一一非经常性 损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原 ...

研讨会概况 - 深圳华强旗下华强半导体集团与华为在深圳联合举办“华强筑链昇腾万里”2025昇腾AI技术研讨会，聚焦边缘计算软硬件技术、应用场景及生态链建设 [2] - 研讨会吸引了超过150名技术专家及产业链上下游从业者参与 [2] - 华为昇腾产品线副总裁强调生态将持续深化开放，通过多元产品组合适配更多场景，并邀请更多从业者加入上下游生态链 [2] 公司战略与定位 - 华强半导体集团作为华为昇腾APN金牌合作伙伴，依托其三十余年行业经验，打造了中国本土最大的综合性电子元器件交易及服务平台 [2] - 公司积极融入国内AI生态建设，凭借广泛的客户基础、丰富的半导体产线资源及强大供应链平台投身昇腾AI业务 [2] - 华强半导体集团将以构建可落地闭环生态链为目标，联合硬件、算法及集成商伙伴，发挥其在信息链、设计链、资金链的资源优势 [4] 行业趋势与技术发展 - 边缘AI在技术进步、市场需求、政策牵引等多因素驱动下，被视为面向全产业的长期结构性机遇 [3] - 华为昇腾AI产业布局包括NPU芯片按“一年一代、算力翻倍”节奏推进，基础软件与CANN架构全面开源，边端侧算力硬件产品覆盖8T至560T算力区间 [3] - 学术研究提出将AI边缘计算节点部署于基站BBU侧，以“通信基站+边缘AI服务器+FPGA/GPU加速模块”构建AI-RAN新形态 [4] 生态合作与伙伴贡献 - 合作伙伴云尖信息基于智算基础设施领域的全域白牌自研实力与万卡集群制造经验，构建了数字化产品一站式技术服务平台 [5] - 合作伙伴小眼睛科技分享了FPGA与NPU异构协同在边缘AI中的应用价值研究成果 [5] - 深圳大学分享了通过“科教协同、产教融合”双驱协同模式培养集成电路实践创新人才的经验 [4]

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 白山云通过构建全球一体化边缘云平台，利用海量异构资源管理及调度技术、边缘原生技术、边缘AI 推理和内置边缘安全技术等专有尖端技术，为客户提供高速、安全、智能及经济高效的数字体验。 报告显示，与中心云服务相比，采用白山云的边缘云服务可将平均网络延迟减少60%-70%，平均响应时 间缩短35%-68%，以及将平均下载速度提高60%-260%。此外，由于公司在网络边缘的最佳传输路径上 对大部分数据进行运算、分析及缓存活动，因此可以有效控制传输成本。 强化AI战略布局 日前，独立边缘云服务供应商白山云控股有限公司向港交所递交更新后的上市申请。 财报显示，2022年、2023年、2024年以及2025年上半年，白山云总收入分别为21.32亿元、23.91亿元、 22.18亿元及9.64亿元。 根据灼识咨询报告，按2024年总收入计算，白山云是中国第二大独立边缘云服务供应商，亦是中国十大 边缘云服务供应商之一。根据同一数据来源，2024年中国边缘云服务行业市场规模为810亿元，白山云 于当年度的中国业务产生的收入约为15.68亿元，市场份额约为2. ...

财务业绩 - 前三季度公司实现营业收入34.92亿元，第三季度营业收入为11.41亿元，环比增长2.3% [1] - 前三季度实现归属于上市公司股东的净利润6.16亿元，同比增长43.6% [1] - 前三季度扣非净利润为3.48亿元，同比增长14.73% [1] - 报告期内公司发展稳中有进，聚焦主业战略成效显著 [1] 边缘AI业务进展 - 公司落地边缘AI实时交互语音新品，深度融合全球边缘节点网络、超低延迟实时通信技术与全栈AI能力 [2] - 边缘AI平台构建“语音感知—智能决策”端到端对话链路，为智能客服、虚拟人、IoT控制等场景提供交互体验 [2] - 为按摩椅厂商打造终端智控方案，性能较传统方案提升60% [2] - 为某头部医药零售企业搭建智能客服系统，人工核查成本降低40%，患者信任度提升50% [2] - 为某省广电单位提供边缘AI方案，生产效率提升超80%，用户互动率提升超10% [2] 安全业务发展 - 网宿安全深耕智能制造、高校、传媒、生活娱乐、政府单位等关键领域 [3] - 基于SASE能力为海检集团、厦门大学、得力、云南白药等知名客户重构全球办公网络 [3] - 基于WAAP能力为国内生活服务、国际美妆等多领域巨头构建出海性能优化方案，改善延迟和稳定性 [3] - 安全方案大幅提升中东、东南亚、拉美、南美等热门区域的用户访问体验，并保障平台高并发访问安全 [3] 未来战略方向 - 公司未来将持聚焦产业需求，锚定AI，提供更智能、更安全、更高效的数字化服务 [3] - 公司致力于赋能千行百业数智发展 [3]

行情表现 - 主板市场领涨个股包括达华智能(+10.09%)、大为股份(+10.02%)、中电港(+10.02%)、景旺电子(+10.00%)和兆易创新(+10.00%) [1] - 创业板市场领涨个股为海峡创新(+20.06%)、江波龙(+19.82%)和晶瑞电材(+16.50%) [1] - 科创板市场领涨个股为星环科技-U(+16.47%)、伟测科技(+15.22%)和仕佳光子(+11.94%) [1] - 活跃子行业中，SW印制电路板指数上涨6.76%，SW通信网络设备及器件指数上涨4.74% [1] 国内行业动态 - MicroLED厂商JBD完成超十亿元人民币B2轮融资，资金将用于加速MicroLED微显示技术创新与产品迭代，并推动消费级AR生态建设 [1] - 华工科技800G LPO光模块已于10月份在海外工厂开始交付，预计四季度继续上量，同时1.6T光模块产品正在为明年上量做准备 [1] - 长鑫存储正式推出LPDDR5X系列产品，并正在研发一款厚度仅为0.58mm的LPDDR5X产品，若成功量产将是业内最薄 [1] - 联合光电控股子公司拟以3000万元出售毫米波雷达相关业务资产，并以1500万元增资取得毫米汽车30%股权，旨在整合资源聚焦光学主业 [1] 公司财务业绩 - 盛洋科技2025前三季度实现营业收入6.44亿元，同比增长13.39%，归母净利润713.47万元，同比增长6.16% [2] - 亨通光电2025年第三季度实现营业收入496.21亿元，同比增长17.03%，归母净利润23.76亿元，同比增长2.64% [2] - 拓邦股份2025前三季度实现营收81.88亿元，同比增长6.34%，但归母净利润4.20亿元，同比下降23.86% [2] - 通富微电2025前三季度实现营收201.16亿元，同比增长17.77%，归母净利润8.60亿元，同比增长55.74% [2] 海外市场与趋势 - Lam Research预测，随着大容量NAND技术进步加快，对其低温蚀刻技术"Cryo"的需求将增长，边缘AI的普及也推动智能手机、个人电脑和汽车等领域对大容量NAND的需求 [2] - 2025年上半年全球智能手机出货量同比增长2%，而外包设计订单同比增长7%，表明OEM厂商正通过加大ODM外包力度应对市场竞争与成本压力 [2] - 美国总统特朗普与马来西亚、柬埔寨、泰国签署贸易与关键矿产及稀土协议，旨在应对贸易失衡问题并在中国限制稀土出口之际分散供应链 [2] - 2025年第三季度全球个人电脑出货量同比增长8.1%，增长主要得益于微软Windows 10支持即将终止以及与美国进口关税变化相关的战略库存调整 [2]

财务业绩 - 前三季度实现营业收入34.92亿元，第三季度营业收入11.41亿元，环比增长2.3% [2] - 前三季度归属于上市公司股东的净利润6.16亿元，同比增长43.6% [2] - 前三季度扣除非经常性损益的净利润3.48亿元，同比增长14.73% [2] - 公司发展稳中有进，聚焦主业战略成效显著 [3] 边缘AI业务进展 - 落地边缘AI实时交互语音新品，深度融合全球边缘节点网络、超低延迟实时通信技术与全栈AI能力 [4] - 为按摩椅厂商打造终端智控方案，性能较传统方案提升60% [4] - 为某头部医药零售企业搭建智能客服系统，人工核查成本降低40%，患者信任度提升50% [4] - 为某省广电单位提供边缘AI方案，生产效率提升超80%，用户互动率提升超10% [4] 网络安全业务发展 - 安全板块基于SASE能力为海检集团、厦门大学、得力、云南白药等知名客户重构全球办公网络 [5] - 基于WAAP能力为生活服务、国际美妆等领域巨头构建出海性能优化方案，改善延迟和稳定性 [5] - 在9月份国家级重要庆典全球直播保障任务中实现零故障，获得央视国际感谢信 [5] 行业认可与荣誉 - 荣膺信通院央国企行业服务及云原生容器技术"双项典型实践奖" [6] - 入选2025"工赋砺网"专项行动优秀红方单位 [6] - 网宿WAAP全站防护产品在IDC技术能力评估中获多项能力全优评级 [6][7] - SASE一体化办公安全方案入选IDC MarketScape领导者象限，大模型安全评估服务登榜"网安十大创新方向" [7]