公司业务 - 公司主要从事风力发电等新能源的开发、投资、建设与管理[8] 财务表现 - 2025年上半年公司营业收入65.56亿元 归母净利润42.74亿元[10] - 2025年上半年营业收入同比增长5.32% 归母净利润同比增长2.42%[10] - 2020-2023年经营现金流净额分别为54.90亿元、60.02亿元、71.40亿元和132.31亿元[21][23] - 2025年上半年经营活动现金流净额31.22亿元 投资活动现金流净额-25.58亿元 筹资活动现金流净额-3.74亿元[19] - 2025年上半年平均净资产收益率5.05% 较上年同期下降0.36个百分点[18] 资产结构 - 截至2025年上半年应收票据及应收账款较上期末增加12.89% 占总资产比重上升2.25个百分点[27] - 货币资金较上期末增加8.69% 占总资产比重上升0.14个百分点[27] - 固定资产较上期末减少1.08% 占总资产比重下降1.29个百分点[27] - 预付账款较上期末增加28.91% 占总资产比重上升0.3个百分点[27] 负债结构 - 长期借款较上期末增加15.27% 占总资产比重上升5.69个百分点[30] - 短期借款较上期末减少27.18% 占总资产比重下降5.42个百分点[30] - 其他应付款较上期末减少14.24% 占总资产比重下降1.17个百分点[30] - 应付票据及应付账款较上期末增加33.46% 占总资产比重上升0.06个百分点[30] - 2025年上半年流动比率1.14 速动比率1.14[33] 营收构成 - 2024年风电业务收入114.48亿元 光伏业务收入10.99亿元[15] - 2025年上半年风电业务收入62.00亿元[13] 运营效率 - 2023年人均创收314.73万元 人均创利315.66万元[15] 行业对比 - 公司资产负债率水平与A股行业均值和中位数保持基本一致[32]

财务数据 - 公司注册资本和实缴资本均为727,370.10[22] - 2025年度第四期中票余额10.00亿元，利率1.97%[26] - 2025年度第四期超短融余额15.00亿元，利率1.46%[26] - 2025年度第三期中票余额10.00亿元，利率2.01%[26] - 2025年度第二期中期票据余额10.00，利率1.79%[27] - 2025年度第一期中期票据余额15.00，利率1.81%[27] - 2024年度第一期中期票据余额10.00，利率2.08%[27] - 2023年度第三期中期票据余额12.00，利率3.17%[28] - 2023年度第一期中期票据余额10.00，利率3.50%[28] - 截至报告期末，公司受限资产合计1,191,262.38万元，占2025年6月末净资产的30.69%[34] - 2025年6月30日货币资金为2184751942.01元，较2024年12月31日增长8.69%[38] - 2025年6月30日应收账款为21478195698.48元，较2024年12月31日下降11.44%[38] - 2025年6月30日应付账款为5775418374.66元，较2024年12月31日增长2512.26%[38] - 2025年6月30日合同负债为390333562元，较2024年12月31日增长129.56%[38] - 2025年6月30日预付款项为2584119267.2元，较2024年12月31日增长1750.73%[38] - 2025年6月30日流动资产合计为24948074822.25元，较2024年12月31日下降11.77%[38] - 2025年6月30日长期借款为46009129433.85元，较2024年12月31日增长8.72%[38] - 2025年6月30日非流动负债合计为52913861749.12元，较2024年12月31日增长15.19%[38] - 2025年6月30日负债合计为77651262426.54元，较2024年12月31日下降0.45%[38] - 2025年6月30日未分配利润为9865037027.37元，较2024年12月31日下降9.63%[38] - 归属于母公司所有者权益合计为34197708892.47元，较上一数据增长0.78%[1] - 少数股东权益为4613706827.62元，较上一数据增长79%[1] - 所有者权益合计为38811415720.09元，较上一数据增长[1] - 2024年1 - 6月营业总收入为66.26亿元，2025年1 - 6月为68.32亿元[1] - 2024年1 - 6月主营业务收入为66.10亿元，2025年1 - 6月为68.09亿元[3] - 2024年1 - 6月电力销售收入为65.79亿元，2025年1 - 6月为67.36亿元[4] - 2024年1 - 6月热力销售收入为11万元，2025年1 - 6月为23.3万元[5] - 2024年1 - 6月营业利润为23.21亿元，2025年1 - 6月为23.13亿元[3] - 2024年1 - 6月利润总额为23.26亿元，2025年1 - 6月为23.58亿元[7] - 2024年1 - 6月净利润为19.81亿元，2025年1 - 6月为19.09亿元[10] - 2024年1 - 6月营业总成本为46.99亿元，2025年1 - 6月为45.70亿元[12] - 2024年1 - 6月主营业务成本为36.10亿元，2025年1 - 6月为38.33亿元[13] - 2024年1 - 6月其他综合收益的税后净额为933.16万元，2025年1 - 6月为 - 3287.00万元[16] - 税金及附加为78991562.61元，较上一数据下降[31] - 管理费用为52039379.48元，较上一数据增长[33] - 研发费用为668636.52元，较上一数据增长[34] - 财务费用为824746878.90元，较上一数据增长[35] - 综合收益总额为1908434902.97元，较上一数据下降[38] - 基本每股收益为0.2046元，较上一数据下降[41] - 稀释每股收益为0.2046元[41] - 归属于母公司所有者的综合收益总额为1688019179.45元，较上一数据下降[39] - 归属于少数股东的综合收益总额为226442192.21元[40] - 营业收入为6626094790.88元，较上一数据下降[49] - 2025年1 - 6月销售商品、提供劳务收到现金49.688725084亿元，2024年同期为47.3685740036亿元[43] - 2025年1 - 6月取得投资收益收到现金464.335492万元，2024年同期为50万元[43] - 2025年1 - 6月投资活动现金流入小计596.426079万元，2024年同期为50万元[43] - 2025年1 - 6月投资活动现金流出小计25.6356734136亿元，2024年同期为41.0004400075亿元[43] - 2025年1 - 6月收到的税费返还2.2117475694亿元，2024年同期为1.8296722461亿元[43] - 2025年1 - 6月吸收投资收到现金30.365984亿元，2024年同期为0.8486亿元[43] - 2025年1 - 6月筹资活动现金流入小计37.79854716392亿元，2024年同期为13.29371923981亿元[43] - 2025年1 - 6月筹资活动现金流出小计38.17281716002亿元，2024年同期为11.58506626026亿元[43] - 2025年1 - 6月经营活动产生的现金流量净额31.220325827亿元，2024年同期为17.7332826271亿元[43] - 2025年1 - 6月现金及现金等价物净增加额1.8988656434亿元，2024年同期为 - 6.1734219995亿元[43] 其他信息 - 公司须在每年8月31日前披露根据中国会计准则编制的中期财务报表，本次公告附截至2025年6月30日未经审核的中期财务报表[3] - 载有公司截至2025年6月30日止六个月未经审核中期简明合并财务报表的中期业绩公告于2025年8月28日刊登[4] - 公司在全国24个省区拥有发电项目以平衡气候风险[14] - 报告期内信用评级机构未对公司或债务融资工具作出信用评级结果调整[25] - 公司面临政策、限电、竞争、气候、利率等风险[11][12][13][14][15] - 公司承诺及时、公平履行信息披露义务，保证报告信息真实、准确、完整[9] - 报告期内公司合并报表范围未发生重大变化[31] - 截至本报告期末，公司对外担保金额为0.00亿元[35] - 截至本报告期末，公司不存在重大未决诉讼、证券特别代表人诉讼[36] - 本报告期内，公司不存在变更信息披露事务管理制度的情形[36]

公司基本信息 - 公司注册资本和实缴资本均为727,370.10万元[23] - 注册地址为北京市石景山区八大处路49号院4号楼6层6197，办公地址为北京市西城区菜市口大街福地广场一号楼一号院1号楼8层[23] - 网址为www.cdt - re.com，电子信箱为dtrir@china - cdt.com[23] 业绩总结 - 2025年上半年营业总收入68.32亿元，同比增长3.11%[144] - 2025年上半年营业总成本46.99亿元，同比增长2.83%[144] - 2025年上半年净利润19.09亿元，同比下降3.65%[145] - 2025年上半年归属于母公司股东的净利润16.88亿元，同比下降4.38%[145] 行业数据 - 截至2025年6月底，全国累计发电装机容量约36.5亿千瓦，同比增长18.7%[31] - 2025年上半年全国发电设备累计平均利用1504小时，比上年同期降低162小时[31] 项目指标 - 2024年获取建设指标809万千瓦，2025年上半年获取225万千瓦[48] - 2024年投产342.8万千瓦，2025年上半年投产23.55万千瓦，2025年力争投产300万千瓦[49][50] 未来展望 - 2025 - 2027年要培育3 - 5家新型储能制造业产业生态主导企业[33] - 2030年风光装机目标达12亿千瓦，非化石能源占能源消费比重达25%，电能占终端用能比重达35%[38] 公司策略 - 2025年推动老旧风机改造升级[55] - 加强电量电价市场政策分析，提升售电效益[53] - 持续推进技术改造，助力风电机组提质增效[54] - 提升全成本管控能力，释放经营效益潜力[56] 债券信息 - 多期债券余额及利率情况，如2023年第二期（品种二）债券余额为19.00，截止报告期末利率为3.62%[70] - 各期债券交易场所均为上交所，受托管理人均为中信证券股份有限公司[72][73][74] - 债券代码及简称，如债券代码138968.SH简称23唐新Y3[75] 财务数据 - 本期末货币资金余额21.85亿元，较上年末变动比例8.69%[110] - 报告期末，发行人合并口径存续的公司信用类债券中，公司债券余额10.00亿元，非金融企业债务融资工具余额55.00亿元[116][119] - 2025年上半年经营活动产生的现金流量净额为31.22亿元，2024年同期为17.73亿元[152]

投资评级 - 报告给予大唐新能源(1798 HK)"买入"评级 [2] - 目标价从原水平上调至2.75港元 [1] - 潜在涨幅为+16.0% [1] 核心观点 - 公司积极应对弃电率问题，分红比率逐步提升下股息率仍具吸引力 [2] - 维持估值8倍预测市盈率，基准年移至2026年 [6] - 2025年分红比率预计为30%（不计及永续债成本），同比上升2个百分点 [6] - 十五五期间预期分红比率在30-33%，仍有一定提升空间 [6] - 在30%分红比率下，2025/26年股息率为4.5%/5.2%，对中长期估值提升有帮助 [6] 财务表现 - 2025年上半年盈利同比降3%，降幅在市场预期之内 [6] - 上半年风电/光伏发电量同比增8%/27% [6] - 综合上网电价同比下跌7% [6] - 折旧摊销费用同比上升4%/30%，导致风/光分部经营利润同比降6%/29% [6] - 有效借贷利率同比降约0.4个百分点，财务费用同比降12% [6] - 所得税费用增30.2%，主要由于子公司利润波动及部分项目所得税优惠到期 [6] - 中期分红每股维持人民币0.03元 [6] - 2025年收入预测为13,239百万人民币，同比增长5.3% [5] - 2025年净利润预测为2,425百万人民币，同比增长2.3% [5] - 每股盈利预测为0.27人民币，较前预测值0.31人民币下调12.6% [5] 运营数据 - 上半年风电/光伏项目平均利用小时数分别为1,138/542小时，同比降29/228小时 [6] - 存量项目弃风/光率同比增6.6/5.7个百分点至10.86%/19.3% [6] - 上半年风/光装机仅增35/188兆瓦（共222兆瓦），低于公司原预期0.8-1.0吉瓦装机目标 [6] - 目前在建容量约为1吉瓦，上半年获取建设项目指标2.25吉瓦 [6] - 公司维持2025年新增风/光装机3吉瓦的目标 [6] - 十四五目标总装机目标21吉瓦，当中约80%为风电 [6] - 报告预期公司全年风/光新增装机1.5/1.2吉瓦 [6] - 预计2025年总装机容量将达21,546兆瓦，2027年增至27,546兆瓦 [8] - 预计2025年总发电量将达36,640吉瓦时，同比增长9.8% [8] 估值指标 - 当前市盈率为8.0倍(2025E)，预计2026年降至6.9倍 [5] - 当前市账率为0.78倍(2025E)，预计2027年降至0.67倍 [5] - 市值5,927.54百万港元 [4] - 52周高位2.50港元，52周低位1.75港元 [4] - 200天平均价2.27港元 [4] - 年初至今股价变化+13.94% [4] 行业比较 - 大唐新能源在交银国际新能源行业覆盖公司中属于"运营商"子行业 [15] - 同行评级均为"买入"，包括京能清洁能源(潜在涨幅30.5%)、中国电力(19.8%)、华润电力(21.4%)、龙源电力(22.7%) [15]

财务表现 - 营业收入为人民币68.45亿元 同比增长3.30% [1] - 税前利润为人民币23.58亿元 同比增长1.37% [1] - 归属于母公司所有者应占利润为人民币16.88亿元 同比下降4.37% [1] 股东回报 - 基本和稀释每股收益为人民币0.2046元 [1] - 拟派发中期股息每股人民币0.03元现金股利(税前) [1]

财务表现 - 营业收入人民币68.45亿元 同比增长3.30% [1] - 税前利润人民币23.58亿元 同比增长1.37% [1] - 归属于母公司所有者应占利润人民币16.88亿元 同比下降4.37% [1] - 基本和稀释每股收益人民币0.2046元 [1] 运营数据 - 控股装机容量19,068.60兆瓦 同比增加3,513.88兆瓦 增幅22.59% [1] - 发电量18,875,826兆瓦时 同比增长10.22% [1] - 2025年上半年获取建设项目指标2,250.00兆瓦 [1] 资产状况 - 资产总额人民币1,164.32亿元 [1] - 资产负债率66.67% [1] 业绩驱动因素 - 收入增长主要因售电量增加 [1]

财务表现 - 营业收入68.45亿元人民币 同比增长3.30% [1] - 税前利润23.58亿元人民币 同比增长1.37% [1] - 归母净利润16.88亿元人民币 同比下降4.37% [1] - 基本及稀释每股收益0.2046元人民币 [1] 装机规模与发电量 - 控股装机容量19,068.60兆瓦 同比新增3,513.88兆瓦 增幅22.59% [1] - 发电量18,875,826兆瓦时 同比增长10.22% [1] - 2025年上半年新获取建设指标2,250.00兆瓦 [1] 资产与负债状况 - 资产总额1,164.32亿元人民币 [1] - 资产负债率66.67% [1] 收入增长驱动因素 - 收入增长主要因售电量增加所致 [1]

股息信息 - 宣派2025年上半年中期股息，每股0.03元人民币[1] - 股息类型为中期普通股息[1] - 股息派发日预计2025年12月31日或之前[1][3] 税率情况 - 非居民企业派息按10%税率代扣企业所得税[3] - 不同H股个人股东按协定税率代扣个人所得税[2][3] - 港股通股东派息按20%税率代扣个人所得税[3]

财务表现：收入和利润 - 公司营业收入为人民币68.447亿元，同比增长3.30%[7] - 公司税前利润为人民币23.584亿元，同比增长1.37%[7] - 归属于母公司所有者应占利润为人民币16.883亿元，同比下降4.37%[7] - 基本和稀释每股收益为人民币0.2046元，较去年同期减少人民币0.0065元[7] - 公司2025年上半年净利潤为人民币19.0876亿元，较2024年同期减少人民币0.7241亿元[49] - 公司2025年上半年收入为人民币68.4471亿元，同比增长3.30%[50] - 公司2025年上半年净利润率从2024年同期的29.90%下降至27.89%[58] - 公司报告期内发行票据及债券用于偿还债务及改善资金流动性[107] - 公司本期利润为1,908,764千元，同比下降3.7%[117][118] - 归属于母公司所有者的利润为1,688,318千元，同比下降4.4%[117] - 公司2025年上半年净利润为17.65亿人民币，其中归属于母公司所有者的利润为15.35亿人民币[127] - 公司合并收入同比增长3.3%至6,844,711千元（2024年同期：6,626,095千元）[162] - 公司售电收入同比增长3.0%至6,778,393千元，占合并收入比重99.0%[157][165] - 公司合并经营利润同比下降6.8%至4,878,319千元（2024年同期：5,232,934千元）[157][159] - 基本每股收益为0.2046元，较去年同期0.2111元下降3.1%[178] 财务表现：成本和费用 - 公司2025年上半年经营费用为人民币40.2236亿元，同比增长8.38%[53] - 公司2025年上半年折旧及摊销费用为人民币29.0613亿元，同比增长6.39%[53] - 公司2025年上半年财务费用为人民币7.2249亿元，同比下降12.71%[55] - 公司2025年上半年所得税费用为人民币4.4964亿元，同比增长30.21%[57] - 公司财务费用为7.22亿元人民币，同比减少1.05亿元（降幅12.71%）[39] - 财务费用净额为720,339千元，较2024年同期820,191千元下降12.2%[115] - 所得税费用为449,644千元，同比增加30.2%[117] - 公司折旧与摊销费用同比增长6.4%至2,906,129千元[157][159] - 公司财务费用净额同比下降12.2%至720,339千元[162] - 财务费用下降12.7%至722,487千元，主要得益于利息资本化金额增加至105,739千元[173] - 职工薪酬费用总额为510,006千元，其中资本化部分达33,336千元[174] - 物业、厂房及设备折旧费用为2,780,709千元，同比增长4.8%[174] - 当期所得税费用为451,497千元，同比增长30.6%[176] 业务运营：发电量和装机容量 - 公司控股装机容量达19,068.60兆瓦，同比增长22.59%[18] - 总发电量18,875,826兆瓦时，同比增长10.22%[18][22] - 风电发电量16,492,913兆瓦时，同比增长8.16%[21][22] - 光伏发电量2,382,914兆瓦时，同比增长26.97%[21][23] - 风电平均利用小时数1,138小时，较行业平均水平高51小时[24] - 光伏平均利用小时数542小时，与行业平均水平持平[24] - 公司风电控股装机容量达14,516.3兆瓦，同比增长1,402.1兆瓦（增幅10.69%）[30] - 公司光伏控股装机容量达4,552.3兆瓦，同比增长2,111.78兆瓦（增幅86.53%）[30] - 公司总控股装机容量达19,068.6兆瓦，同比增长3,513.88兆瓦（增幅22.59%）[32] - 风电分部收入同比增长2.2%至6,215,466千元，光伏分部收入同比增长14.6%至644,763千元[157][159] - 风电分部经营利润同比下降5.6%至4,690,890千元，光伏分部经营利润同比下降29.0%至187,429千元[157][159] - 公司风力发电业务在第一和第四季度收入较高，因风速条件更适合发电[144] 业务运营：地区表现 - 河北省风电发电量同比增长61.56%至347,501兆瓦时[22] - 山东省光伏发电量同比增长1,118.05%至215,898兆瓦时[23] - 贵州省风电发电量同比增长230.71%至41,230兆瓦时[23] - 云南区域风电装机容量同比增长367兆瓦（增幅58.56%）[33] - 山东区域光伏装机容量同比增长270兆瓦（增幅1,028.57%）[36] - 山西区域光伏装机容量同比增长150兆瓦（增幅750%）[36] 行业和市场环境 - 全国可再生能源新增装机2.68亿千瓦，同比增长99.3%[12] - 全国可再生能源装机达21.59亿千瓦，同比增长30.6%[12] - 全国可再生能源发电量达17,993亿千瓦时，同比增长15.6%，占总发电量39.7%[13] - 风电、太阳能发电量合计达11,478亿千瓦时，同比增长27.4%[13] - 风电、光伏合计发电量较去年同期增加2,470亿千瓦时[13] 融资和财务成本 - 公司平均融资成本率为2.48%，较年初2.84%下降36个基点[39] - 公司发行永续债券30亿元人民币，加权票面利率1.92%创历史新低[39] - 浮动利率长期借款为主要融资形式[63] - 永续票据及债券余额为14,137,045千元，较期初减少0.8%[124][125] - 发行永续票据及债券收到现金30亿人民币，同时偿还等额永续票据及债券[130] - 公司债券、短期债券发行募集资金64.99亿人民币，同时偿还短期及中期债券43亿人民币[130] 现金流 - 经营现金流净额从2024年上半年的17.73亿人民币大幅增长至2025年同期的31.22亿人民币，增幅76.1%[128] - 投资活动现金流出为25.58亿人民币，主要用于购买物业、厂房、设备及无形资产支出25.54亿人民币[128] - 融资活动现金净流出3.74亿人民币，主要由于偿还借款293.33亿人民币和支付利息8.43亿人民币[130] - 期末现金及现金等价物为21.34亿人民币，较期初19.44亿人民币增长9.8%[130] 资产和负债 - 公司总资产为人民币1,164.319亿元，较年初增长0.77%[10] - 资产总额达人民币1,164.32亿元，资产负债率66.67%[18] - 总资产为116,431,866千元，较期初增长0.8%[121] - 现金及现金等价物为2,134,331千元，较期初增长9.8%[121] - 带息银行借款及其他借款总额为69,090,689千元，其中非流动部分52,630,998千元[122] - 净流动负债转为净流动资产3,539,540千元，上年同期为净负债7,117,534千元[122] - 归属于母公司所有者的权益为34,197,709千元，较期初增长3.0%[124] - 归属于母公司所有者的权益从2024年初的320.39亿人民币增长至2025年6月30日的330.19亿人民币，增加9.8亿人民币[127] - 总借款人民币6909.069亿元（短期借款1645.969亿元含到期长期借款869.452亿元，长期借款5263.1亿元）[63] - 借款较2024年末增长1.22%[63] - 净债务资本率63.31%，较2024年末下降0.53个百分点[65] - 抵押资产账面净值1186.22亿元[69] - 长期带息银行借款及其他借款（租赁负债除外）账面价值为516.12亿元人民币，公允价值为503.44亿元人民币[146] - 长期带息银行借款及其他借款（租赁负债除外）公允价值较账面价值低1.28亿元人民币或2.5%[146] 资本支出和投资 - 资本性支出255.357亿元，同比下降37.43%[64] - 无重大投资及收购出售活动[66][67] - 投资活动现金流出为25.58亿人民币，主要用于购买物业、厂房、设备及无形资产支出25.54亿人民币[128] 信贷额度和流动性 - 未动用银行融资额度不低于人民币5698.2亿元[62] - 未发行公司债券额度人民币1300亿元（含可续期债券600亿元及一般公司债700亿元）[62] - 已获承诺未动用的银行融资额度不少于569.82亿人民币[141] - 已注册未发行的公司债券额度130亿人民币，其中可续期公司债券60亿人民币有效期至2025年8月[141] 股息和股东回报 - 董事会建议派发2025年中期股息每股人民币0.03元（税前）[90] - 境外非居民企业股东股息按10%税率代扣代缴企业所得税[92] - 香港/澳门居民或其他协定地区个人股东股息按10%税率代扣个人所得税[93] - 内地个人投资者通过沪港通/深港通投资H股股息按20%税率代扣个人所得税[95] - 无税收协定地区个人股东股息按20%税率代扣个人所得税[96] - 宣告发放2024年度末期股利436,422千元[125] - 公司宣派截至2025年6月30日止六个月中期股息每股人民币0.03元，总计人民币218.2百万元[180] - 截至2024年12月31日止年度末期股息为每股人民币0.06元，总额为人民币436.4百万元，较上年减少14.3%[181] - 应付股利从1,190,663千元增至1,621,806千元，增长36.2%[199] 资产减值和损失 - 光伏分部确认无形资产减值准备43,856千元[157] - 截至2025年6月30日止期间确认特许权减值损失人民币43.9百万元[185] - 坏账准备于2025年6月30日为297,885千元，较期初下降0.5%[187] - 应收账款坏账准备期末余额为111,804千元，与期初持平[191] - 本期计提减值损失103,069千元，同时转回减值损失38,307千元[191] - 争议电费补贴应收账款5.3百万元已全额计提坏账准备[194] - 针对可再生能源补贴计提坏账准备103.1百万元[194] 应收账款和票据 - 应收账款及应收票据于2025年6月30日总额为24,482,611千元，较2024年末增长12.8%[189] - 三年以上账龄应收账款占比达36.6%，金额为8,924,631千元[189] - 可再生能源电价补贴应收账款23,601.4百万元，较期初20,614.0百万元增长14.5%[194] - 应收电网公司标杆电费677.2百万元，较期初893.6百万元下降24.2%[194] - 其他应收账款81.1百万元，其中账龄三年以上18.6百万元计提坏账准备3.4百万元[194] 其他资产和负债 - 预付款项、其他应收款及其他资产流动部分总计1,600,711千元，较期初增长28.9%[186] - 现金及银行存款2,134,331千元，较期初1,944,445千元增长9.8%[195] - 受限资金50,421千元，较期初65,638千元下降23.2%[195] - 应付账款及票据总额300,408千元，其中一年内到期237,538千元占比79.1%[197] - 其他应付款及预提费用总额从2024年12月31日的9,287,703千元下降至2025年6月30日的7,996,656千元[199] - 应付物业、厂房及设备采购款从7,242,971千元降至5,477,511千元，减少24.4%[199] - 关联方借款从137,977千元降至77,000千元，减少44.2%[199][200] - 预提员工成本从50,799千元增至54,760千元，增长7.8%[199] - 应付所得税外其他税款从110,811千元降至81,667千元，减少26.3%[199] - 资产弃置费用从126,323千元增至130,230千元，增长3.1%[199] - 其他应付款项从310,286千元增至434,602千元，增长40.1%[199] - 合同负债从1,700千元增至3,903千元，增长129.6%[199] - 关联方借款均为无抵押、无息且无固定还款条件[200] - 物业、厂房及设备于2025年6月30日账面净值为80,471,717千元，较期初下降1.1%[182] - 无形资产于2025年6月30日账面净值为422,863千元，较期初下降9.8%[182] - 特许权资产金额于2025年6月30日为人民币115.3百万元，较2024年末下降29.6%[183] 其他收入和收益 - 公司2025年上半年政府补助为人民币2.2668亿元，同比增长11.55%[51] - 公司2025年上半年售電收入为人民币67.7839亿元，同比增长3.04%[50] - 政府补助收入达226,675千元，同比增长11.5%[171] - 风机及光伏供应商赔偿收入为22,360千元，较去年同期2,429千元增长820%[171] - 财务收入同比下降71.5%至2,148千元，主要因关联方存款利息收入减少[172] 股权结构和股东信息 - 公司总股本为7,273,701,000股，每股面值人民币1.00元[89] - 大唐集团直接及间接持有4,772,629,900股内资股，占内资股类别100%，占总股本65.61%[99][104] - 中国水利电力物资集团有限公司持有599,374,505股内资股，占内资股类别12.56%，占总股本8.24%[99] - 宝山钢铁通过全资附属公司间接持有164,648,000股H股，占H股类别6.58%，占总股本2.26%[99][104] - 上海宁泉资产管理有限公司持有251,979,000股H股，占H股类别10.07%，占总股本3.46%[99] - 长城人寿保险股份有限公司持有361,000,000股H股，占H股类别14.43%，占总股本4.96%[99] - 公司无购回、出售或赎回任何上市证券，且未持有库存股份[102][103] 员工和培训 - 员工总数4064人（30-39岁占比41.41%，30岁以下占比31.79%）[83] - 全员培训率达到100%[86] - 按性别划分平均受训时数：男女员工均为55小时/每人[86] - 高级管理层平均受训时数为65小时/每人[86] - 部门主管平均受训时数为60小时/每人[86] 公允价值计量 - 金融工具公允价值计量采用三级层次分类法，依据输入数据的可观察性划分[151] - 公司以公允价值计量的金融资产总额为187,909千元，其中第2层次117,546千元，第3层次70,363千元[152] - 公司第3层次公允价值工具期初与期末余额均为70,363千元，期内无损益变动[154] - 非上市股权投资的P/B乘数范围从1.33倍到1.7倍，加权平均数为1.52倍[150] - 缺乏市场流动性之折现率范围从18.9%到33.1%，加权平均数为26.0%[150] - P/B乘数上升或下降10%将导致公允价值增加或减少76.60亿元人民币[150] - 缺乏市场流动性之折现率上升或下降10%将导致公允价值减少或增加50.56亿元人民币[150] 会计政策和报告 - 公司未采用任何尚未在本会计期间生效的新准则或解释[143] - 公司应用国际会计准则第21号修订本（缺乏可兑换性），但对财务状况无重大影响[142] - 公司报告期初合同负债中确认的电费收入为408千元，较2024年12月31日的76千元大幅增长[166] - 其他服务剩余履约义务交易价格达3,903千元，其中一年内可确认部分为2,725千元，超过一年部分为1,178千元[170] 股价表现 - 公司股价截至2025年6月30日为2.38港元，较年初增长17.31%[43]

南向资金净流入/流出情况 - 中国人寿(02628)以15.80亿净流入金额位列市场第一，净流入比34.91%，收盘价23.620港元（+3.60%）[1][2] - 南方恒生科技(03033)和阿里巴巴-W(09988)分别以7.68亿和4.52亿净流入金额位列第二、第三[1][2] - 腾讯控股(00700)以12.00亿净流出金额位列市场第一，净流出比-5.56%，收盘价590.000港元（+0.68%）[1][2] - 安踏体育(02020)和荣昌生物(09995)分别以6.97亿和5.84亿净流出金额位列第二、第三[1][2] 净流入比排名 - 大唐新能源(01798)以74.45%净流入比位列第一，净流入金额1451.75万港元，收盘价2.360港元（+0.85%）[1][2][3] - 深圳高速公路股份(00548)和波司登(03998)分别以50.53%和50.23%净流入比位列第二、第三[1][2][3] - 时代电气(03898)以44.19%净流入比位列第四，净流入金额9018.06万港元，收盘价36.520港元（+4.52%）[3] 净流出比排名 - 重庆农村商业银行(03618)以-58.46%净流出比位列第一，净流出金额6584.63万港元，收盘价6.140港元（-2.23%）[1][3] - 金科服务(09666)和保利置业集团(00119)分别以-54.34%和-51.88%净流出比位列第二、第三[1][3] - 安踏体育(02020)以-40.49%净流出比位列第七，净流出金额6.97亿港元，收盘价92.450港元（+2.72%）[2][3] 其他重点个股表现 - 理想汽车-W(02015)净流入3.49亿港元，净流入比16.99%，收盘价95.600港元（-1.60%）[2] - 友邦保险(01299)净流入3.17亿港元，净流入比13.84%，收盘价76.900港元（+0.65%）[2] - 美团-W(03690)净流出3.87亿港元，净流出比-6.93%，收盘价124.400港元（+0.08%）[2] - 建设银行(00939)净流出3.66亿港元，净流出比-27.49%，收盘价7.980港元（-0.50%）[2]