业绩数据 - 2025年公司收入53.55亿港币，较2024年减少22%[10][33] - 2025年毛利23.58亿港币，较2024年减少10%，毛利率提至44%[10][33] - 2025年权益持有人应占盈利19.35亿港币，较2024年减少17%[10][33] - 2025年EBITDA为8.42亿港币，较2024年减少17%[10][33] - 2025年每股基本盈利29.45港仙，较2024年减少17%[30][33] - 2025年每股末期股息4.22港仙，较2024年减少27%[33] - 2025年股东资金回报率为6.8%，负债比率为60.7%[32] - 2025年总资产382.18亿港币，总负债231.84亿港币，负债比率60.7%[34] - 2025年短期借贷64.61亿港币，较2024年增加55%[35] - 2025年长借贷108.63亿港币，较2024年减少11%[35] - 2025年流动比率117%，较2024年下降15个百分点[35] - 2025年未使用银行贷款额度55.44亿港币，较2024年增加53%[35] - 2025年建造服务收入占比20.3%，较2024年下降[40] - 2025年运营收入占比55.4%，较2024年提高[40] 业务成果 - 2025年新增水处理规模11,050立方米/日，新增投资约2.23亿元，新增合同额约2.66亿元[14] - 业务遍及中国13个省市区，海外布局毛里求斯等国[16] - 项目投资总额约318.5亿元，项目总数172个，承接16项委托运营服务[16] - 设计水处理及供应总规模逾760万立方米／日[16] - 2025年累计处理污水约18.11亿立方米、供应原水约1.03亿立方米、供应中水逾4000万立方米[20] - 2025年新获各类资金补贴逾4200万元[20] 技术研发 - 2025年新获授权知识产权25项，发表核心论文2篇[24] 融资情况 - 2025年1月完成第一期中期票据发行，金额15亿元，票面利率1.78%[25] - 2025年4月完成第二期中期票据发行，金额10亿元，票面利率1.90%[26] - 2025年6月完成第三期中期票据发行，金额7亿元，票面利率2.07%[26]

股息信息 - 公司建议2025年末期股息为每股0.0422 HKD[1] - 股息财政年末为2025年12月31日[1] - 股东批准日期为2026年4月22日[1] - 除净日为2026年4月27日[1] - 递交股份过户文件最后时限为2026年4月28日16:30[1] - 暂停办理股份过户登记手续日期为2026年4月29日至4月30日[1] - 记录日期为2026年4月28日[1] - 股息派发日为2026年5月22日[1] 董事会成员 - 公司董事会有非执行董事栾祖盛[2] - 公司董事会有执行董事熊建平[2]

收入和利润（同比环比） - 收入为53.55亿港元，较去年68.52亿港元下降22%[4] - 除利息、税项、折旧及摊销前盈利为19.35亿港元，较去年21.97亿港元下降12%[4] - 除税前盈利为12.14亿港元，较去年14.46亿港元下降16%[4] - 公司权益持有人应占盈利为8.42亿港元，较去年10.20亿港元下降17%[4] - 公司权益持有人应占每股基本及摊薄盈利为29.45港仙，同比下降17%[6] - 本集团2025年度盈利为8.42475亿港元，较2024年的10.19609亿港元下降17.4%[9][10] - 本公司（母公司）2025年度盈利为1.46796亿港元，较2024年的4.96955亿港元下降70.5%[11] - 除税前盈利为12.13859亿港元，较2024年的14.4606亿港元下降约16.1%[12] - 2025财年总收入为53.55亿港元，较2024财年的68.52亿港元下降21.8%[24] - 2025财年归属于公司权益持有人的盈利为8.425亿港元，较2024财年的10.196亿港元下降17.4%[34] - 2025财年每股基本盈利为29.45港仙，较2024财年的35.64港仙下降17.4%[34] - 2025财年收入为53.6亿港元，较2024财年的68.5亿港元下降22%[52] - 2025财年EBITDA为19.3亿港元，较2024财年的22.0亿港元下降12%[52] - 2025财年公司权益持有人应占盈利为8.4248亿港元，较2024财年的10.1961亿港元下降17%[52] - 2025财政年度收入为53.5511亿港元，较2024财政年度的68.5192亿港元下降22%[65] - 2025财政年度盈利为9.2134亿港元，较2024财政年度的11.2699亿港元下降18%[65] - 2025年下半年收入为20.75545亿港元，较2024年同期大幅下降41%[66] - 2025年下半年盈利为2.96011亿港元，较2024年同期大幅下降41%[66] - 每股基本盈利为29.45港仙，低于2024财年的35.64港仙[88] 成本和费用（同比环比） - 财务费用为4.84723亿港元，较2024年的5.41076亿港元下降约10.4%[12] - 财务费用净额为4.76亿港元，其中利息开支为4.85亿港元[26] - 无形资产、物业、厂房及设备以及使用权资产的折旧与摊销总额为2.18亿港元，同比增长11.6%[27] - 应收账款预期信贷亏损拨备净额为8521万港元，较2024财年的1.64亿港元下降48.1%[27] - 雇员福利开支为5.20亿港元，同比增长5.6%[27] - 2025财年所得税开支总额为2.925亿港元，较2024财年的3.191亿港元下降8.3%[30] - 2025财政年度财务费用为4.8472亿港元，较2024财政年度有所下降[74] - 2025财政年度确认了增值税滞纳金4477万港元，导致其他收入项出现净开支[70] - 所得税开支从3.1907亿港元减少8%至2.9252亿港元[75] 各条业务线表现 - 公司业务为单一的水环境治理业务，涵盖市政污水处理、工业废水处理、供水、流域治理等[20] - 来自中国内地政府机关的服务特许经营权安排总收入为50.50亿港元，占2025财年总收入的94.3%，较2024财年的64.27亿港元下降21.4%[24] - 客户合约收入为42.52亿港元，同比下降26.1%，其中建造服务收入大幅下降至10.89亿港元，降幅达58.9%[24] - 服务特许经营权安排的运营收入为29.68亿港元，同比增长5.2%[24] - 2025财政年度建造服务收入为10.8854亿港元，较2024财政年度大幅减少59%[65][67] - 2025财政年度运营收入为29.6774亿港元，较2024财政年度增长5%[65][67] 各地区表现 - 中国内地非流动资产为264.10亿港元，占总非流动资产的99.9%[21] - 最大单一客户（当地政府机关）贡献收入7.48亿港元，占总收入的14.0%[22][23] 管理层讨论和指引 - 2025财年整体毛利率为44%，较2024财年的38%提升6个百分点[52] - 2025财政年度整体毛利率提升至44%，较2024财政年度的38%上升6个百分点[69] - 2025财年公司投资并落实2个项目并完成1个现有项目特许经营权延期，涉及投资额约2.23亿元人民币，承接各类轻资产项目与服务，涉及合同额约2.66亿元人民币[53] - 截至2025年12月31日，公司投资并持有172个环保项目，涉及总投资约318.5亿元人民币[54] - 公司水处理项目总计188个，总供水/处理规模为7,619,650立方米/日[55] - 2025财年公司新增水处理设计规模11,050立方米/日（含委托运营规模）[53] - 截至2025年12月31日，公司已有12个项目的光伏发电设施投入运营，总装机容量约20兆瓦，年均提供电力约2,000万千瓦时[57] - 2025财年公司累计处理污水约18.11亿立方米、供应原水约1.03亿立方米、供应中水逾4,000万立方米[57] - 2025财年公司新获各类资金补贴合共逾4,200万元人民币[57] - 2025财年公司共有4个项目新开工建设，设计日水处理及供应规模为54,000立方米；9个项目建成投运，设计日水处理及供应规模为835,000立方米，设计日处理污泥125吨[59] - 2025财年公司于中国内地完成三期中期票据发行，发行规模分别为15亿元、10亿元和7亿元人民币[60] - 2025财年公司新获授权知识产权25项，发表核心论文2篇[58] - 公司面临政策变动风险，涉及污水处理、生态修复、PPP机制等法规政策[101] - 公司面临新业务投资与市场竞争风险，传统水务市场竞争激烈，境外市场受地缘政治等因素影响[104] - 公司面临环境合规与安全生产管理风险，项目分布广，监管压力大[106] - 公司主要客户为中国地方政府，其财政支付能力或延迟支付可能影响公司资金和利润[108] - 回顾年度内，公司应收账款余额仍然较高[108] - 应收账款余额较大，风险等级维持不变[110] - 集团建设项目减少，工程管理风险等级有所降低[111] - 员工队伍基本稳定，人员配置风险等级保持不变[112][113] - 融资管理风险等级保持不变，公司持续督促催收污水处理服务费以压缩应收账款规模[114][115] - 采购成本风险等级保持不变，公司通过集中采购、挖掘运营潜力等措施控制成本[116][117] - 公司旗下所有项目已取得或正积极申请ISO 9001、ISO 14001及ISO 45001等国际管理体系认证[118] - 公司所有运营项目的出水水质符合或优于《城镇污水处理厂污染物排放标准》一级A标准[119] - 2025财年，公司无因违反环境、社会或安全生产法律法规而对业务造成重大不利影响的记录[119] - 公司已成立可持续发展委员会，以加强对ESG相关倡议与战略的监督[120] - 截至2025年12月31日，公司已有49个项目正式向公众开放[122] - 2025财年，公司开放项目共接待公众参观235批次，人数超过9,800人次[122] - 2025财年，公司有24个项目获评为国家或省市级环境或科普教育基地等荣誉称号[122] 其他财务数据 - 现金及现金等价物为23.15亿港元，较去年18.48亿港元增长25%[7] - 合约资产（非流动）为210.20亿港元，较去年208.84亿港元略有增长[7] - 借贷总额（流动+非流动）为173.24亿港元，其中流动借贷64.61亿港元[7][8] - 权益总额为150.34亿港元，较去年139.92亿港元增长7%[8] - 本集团2025年全面收益总额为13.43768亿港元，较2024年的7.69515亿港元增长74.6%[9][10] - 本集团2025年外幣換算差額产生收益5.01293亿港元，而2024年为亏损2.50094亿港元[9][10] - 本集团2025年宣派股息总额为3.40973亿港元（末期1.66823亿，中期1.7415亿）[9] - 本集团2025年发行永续资本工具7.55686亿港元并赎回8.06982亿港元，净赎回0.51296亿港元[9] - 本公司（母公司）2025年全面收益总额为3.52781亿港元，较2024年的3.62867亿港元下降2.8%[11] - 本集团总权益于2025年末达到150.34391亿港元，较2024年末的139.91678亿港元增长7.5%[9][10] - 非控股权益于2025年末为14.43218亿港元，较2024年末的13.49576亿港元增长6.9%[9][10] - 本集团保留盈利于2025年末为72.44829亿港元，较2024年末的68.62896亿港元增长5.6%[9][10] - 经营现金流净额由2024年的净流出5793.9万港元大幅改善至2025年的净流入11.2325亿港元[12] - 合约资产减少50.2623亿港元，而2024年为增加136.2547亿港元，显著改善了营运资金[12] - 应收账款及其他应收款项增加11.35524亿港元，对营运资金构成压力[12] - 融资活动净现金流出4.92638亿港元，而2024年为净流入3.58231亿港元[13] - 发行中期票据及永续资本工具共筹资约34.3576亿港元（中期票据26.778亿，永续资本工具7.5796亿）[13] - 偿还债务总额（包括中期票据、资产支持证券、银行贷款等）约56.1231亿港元[13] - 年末现金及现金等价物为22.41714亿港元，较年初的18.28428亿港元增加约22.6%[13] - 截至2025年末应收账款总额为73.373亿港元，扣除减值后净额为64.510亿港元，较2024年末增长21.8%[35] - 截至2025年末应收账款预期信贷亏损拨备为8.863亿港元，年内新增净拨备8521万港元[36] - 超过13个月的长期应收账款在2025年末达到25.643亿港元，占应收账款净额的39.7%[37] - 截至2025年末合约资产总额为233.722亿港元，其中服务特许经营权资产为232.323亿港元[39] - 服务特许经营权资产按年利率介于3.50%至7.83%计息，其中217.429亿港元与已开始运营的安排相关[40] - 公司在中国附属公司适用25%法定税率，部分享有15%优惠税率或半额/全额豁免[29] - 2025年末现金及现金等价物为23.154亿港元，较2024年末的18.478亿港元增长25.3%[46] - 2025年末水环境治理项目特许经营权账面价值为92.054亿港元，已抵押作为融资抵押品[42] - 2025年末应付账款总额为26.000亿港元，其中超过六个月的账龄部分为7.655亿港元[47][48] - 2025年末合约资产预期信贷亏损拨备为2.361亿港元，较2024年末增加8.6%[42] - 2025年已确认的拨备净额为1258万港元[42] - 2025年末其他合约资产为1.634亿港元，较2024年末的1.152亿港元增长41.9%[43] - 总资产从358.9亿港元增至382.2亿港元，增加23.3亿港元[77] - 净资产为150.3亿港元，每股净资产从4.14港元增至4.49港元，增长8%[76][89] - 资产负债率为60.7%，较去年底的61.0%下降0.3个百分点[76] - 合约资产从230.6亿港元增至233.7亿港元，增加3.1464亿港元[78] - 无形资产从231.9亿港元增至265.7亿港元，增加33.891亿港元[78] - 应收账款从52.9亿港元增至64.5亿港元，增加11.6亿港元[78] - 总借贷增加9.3413亿港元，主要由于发行中期票据获得26.7780亿港元及新增银行贷款25.8772亿港元[80] - 经营现金流入净额为11.2325亿港元，营运资金变动导致现金流出6.8420亿港元[83] - 公司持有现金及银行结余约23.2亿港元，较2024年底的18.5亿港元增加4.6759亿港元，增幅约25.3%[90] - 公司未偿还借贷为173.2亿港元，较2024年底的163.9亿港元增加9.3413亿港元，其中定息及浮息借贷分别占总借贷的60%及40%[91] - 公司一年内应付的计息借贷中，有抵押部分为5.1827亿港元，无抵押部分为59.42341亿港元[91] - 公司一年后应付的计息借贷中，有抵押部分为41.52658亿港元，无抵押部分为67.10466亿港元[91] - 公司银行贷款融资额度为129.0亿港元，其中55.4亿港元为尚未动用额度[91] - 公司已抵押资产的账面净值总额为92.1亿港元[93] - 公司有关建造合约的未履行采购承担为1.1861亿港元，有关非上市股权投资注资的未履行资本承担为220万港元[94] - 公司在一项为附属公司提供的财务担保下，最高负债之拨备为17.3亿港元[95] - 公司与控股股东中国光大环境（集团）有限公司进行的关联交易总价值为2.10591亿港元[96] - 公司现金及银行结余中，港元及人民币占比约98%[90] 股息分配 - 末期股息为每股普通股4.22港仙，全年股息总额为每股10.31港仙[4] - 2025财年建议派发末期股息每股4.22港仙，全年股息总额为2.949亿港元，较2024财年的3.413亿港元下降13.6%[31] - 2025财政年度建议派发末期股息每股4.22港仙，全年股息总额为每股10.31港仙[63] - 公司2025财年建议派发末期股息为每股普通股4.22港仙（等值0.69新分）[127] - 2024财年派发的末期股息为每股普通股5.81港仙（等值1.02新分）[128] - 2025财年建议末期股息为每股普通股4.22港仙（等值0.69新分）[131] 公司治理与组织 - 截至2025年12月31日，公司员工总数为1,926名[100] - 公司董事确认在2025财年内一直遵守证券交易的相关标准守则和内部行为守则[125] - 公司于2025财年成立了4家间接持有的附属公司，包括：光水（郑州）水务运营有限公司（注册资本600万元人民币）[138]、光水运营环保（随州）有限公司（注册资本100万美元）[139]、光水新能源（北京）有限公司（注册资本3,500万元人民币）[139]、光水环保（南京）有限公司（注册资本200万元人民币）[139] - 公司于2025财年注销了一家间接全资附属公司：光水环保（江阴）有限公司[140] - 截至2025年12月31日止年度，公司或其附属公司未购买、出售或赎回任何上市证券[136] - 截至2025年及2024年12月31日，公司无任何尚未行使的可转换权益工具、优先股及库存股份[137] 其他重要事项 - 2025财年年度股东大会预计于2026年4月22日或前后举行[129] - 为厘定享有2025财年建议末期股息的资格，新加坡股东股份过户登记手续将于2026年4月28日下午5时（新加坡时间）暂停[133] - 为厘定享有2025财年建议末期股息的资格，香港股东名册分册的股份过户登记手续将于2026年4月29日至4月30日期间暂停[135] - 2025财年经审计的年度业绩公告将在SGXNet、港交所及公司网站刊发[143] - 董事会确认，据其所知，2025财年经审计财务业绩无重大虚假或误导成份[146] - 初步业绩公告数据已获毕马威会计师事务所认同，与经审计合并财务报表金额一致[148]

市场整体表现 - 截至2月3日收盘，共有78只股票创下52周新高 [1] 52周新高股票排行 - **亚太金融投资(08193)** 收盘价0.550港元，创高率最高，达57.14% [1] - **朝威控股(08059)** 收盘价0.052港元，创高率为36.00% [1] - **亚势备份(08290)** 收盘价0.024港元，创高率为33.33% [1] - **华美乐乐(08429)** 收盘价0.100港元，创高率为20.37% [1] - **浩德控股(08149)** 收盘价0.138港元，创高率为17.65% [1] - **金泰丰国际控股(09689)** 收盘价0.600港元，创高率为13.79% [1] - **RIMBACO(01953)** 收盘价0.295港元，创高率为12.73% [1] - **中集集团(02039)** 收盘价9.980港元，创高率为11.48% [1] - **现代中药集团(01643)** 收盘价0.920港元，创高率为11.11% [1] - **钧达股份(02865)** 收盘价45.700港元，创高率为8.63% [1] - 创高率在5%至8%之间的公司包括：瑞丰动力(7.24%)、ＡＧＸ亚洲－Ｕ(6.98%)、中联重科(6.26%)、京西国际(5.70%)、美联集团(5.48%)、大酒店(5.34%) [1] - 创高率在1%至5%之间的公司众多，涵盖工业、科技、消费、金融、公用事业等多个行业，例如富智康集团(4.05%)、绿源集团控股(3.85%)、港铁公司(3.32%)、中国重汽(3.17%)、新东方－Ｓ(2.98%)、渣打集团(1.19%)、电能实业(1.14%)、汇丰控股(0.14%)等 [1][2] - 部分交易所买卖基金(ETF)亦创下52周新高，如ＦＬ二南方日经(1.94%)、南方日经２２５(0.45%)等 [1][2] 52周新低股票排行 - **高地股份(01676)** 收盘价0.340港元，创低率最高，为-10.00% [3] - **华检医疗(01931)** 收盘价1.280港元，创低率为-9.29% [3] - **电子交易集团(08036)** 收盘价0.021港元，创低率为-9.09% [3] - **康特隆(01912)** 收盘价0.550港元，创低率为-8.93% [3] - **COOL LINK(08491)** 收盘价0.390港元，创低率为-8.11% [3] - **珠光控股(01176)** 收盘价0.041港元，创低率为-7.32% [3] - 部分杠杆及反向ETF创下新低，如ＸＩ二南三星－Ｕ(-6.94%)、ＸＩ二南三星(-6.79%) [3] - 创低率在-3%至-6%之间的公司包括：重塑能源(-6.05%)、METALIGHT(-5.76%)、德视佳(-4.87%)、脑动极光－Ｂ(-4.78%)、美联股份(-4.75%)等 [3] - 多家知名消费及科技公司股价创52周新低，包括美团－Ｗ(-3.08%)、达势股份(-2.92%)、雅迪控股(-2.11%)、京东集团－ＳＷ(-1.55%)、比亚迪股份(-0.56%)、小米集团－ＷＲ(-0.20%)等 [3][4] - 医疗健康领域部分公司股价走低，如佰泽医疗(-2.02%)、华芢生物－Ｂ(-1.53%)、美中嘉和(-0.68%) [3][4]

股份数据 - 截至2026年1月底，公司法定/註冊股份數目為10,000,000,000股，法定/註冊股本為HKD 10,000,000,000，本月無增減[1] - 截至2026年1月底，公司已發行股份（不包括庫存股份）數目為2,860,876,723股，庫存股份數目為0，本月無增減[2] 持股情况 - 適用的公眾持股量門檻為上市股份所屬類別的已發行股份總數(不包括庫存股份)的25%[3] - 截至2026年1月底，公司已符合適用的公眾持股量要求[3]

公司信息 - 中国光大水务有限公司香港股份代号1857，新加坡股份代号U9E[1] - 董事长栾祖盛，总裁熊建平[2] 董事会信息 - 有4位独立非执行董事，分别是郝刚、黄裕喜、苏国良、陈佩珊[2] - 设有审计、薪酬等五个委员会[3] - 多位董事在各委员会任职[3]

公司人事变动 - 自2026年2月2日起，王悦兴将卸任执行董事、副总裁及战略委员会成员职务 [1] - 自同日起，宋丽斌将不再担任首席财务官职务 [1]

公司高管变动 - 公司宣布自2026年2月2日起，王悦兴将不再担任执行董事、副总裁及战略委员会成员职务 [1] - 公司宣布自2026年2月2日起，宋丽斌将不再担任首席财务官职务 [1]

公司高管变动 - 公司宣布自2026年2月2日起，王悦兴将不再担任执行董事、副总裁及战略委员会成员职务 [1] - 公司宣布自2026年2月2日起，宋丽斌将不再担任首席财务官职务 [1]

人员变动 - 2026年2月2日起王悦兴不再担任公司执行董事等职务，以高级专家身份继续支持[3][4] - 2026年2月2日起宋丽斌不再担任公司首席财务官职务[3][6] - 王悦兴和宋丽斌退任均因内部管理人员调整[4][6] 财务安排 - 公司正在完成委任首席财务官的必要程序[6] - 期间财务管理部总经理葛丹与总裁熊建平合作监督财务及会计职能[6] 董事会成员 - 公告日期董事会含1名非执行董事栾祖盛[8] - 公告日期董事会含2名执行董事熊建平及王悦兴[8] - 公告日期董事会含4名独立非执行董事郝刚等[8]