报告公司投资评级 - 维持“强烈推荐”投资评级 [3][7] 报告的核心观点 - 2024年公司利润端大幅改善，得益于可转债全额偿还、CRO业务下半年恢复增长、营运效率提升以及VBI里程碑付款确认投资收益 [7] - 预计2025 - 2027年公司实现收入22.8、26.3、31.0亿元，经调整净利润3.5、4.0、4.8亿元，对应PE为10、9、7倍 [7] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩 - 2024年实现收入19.9亿元、同比下降7.8%；实现净利润2.2亿元、扭亏为盈；经调整净利润3.1亿元、同比+50.6%；下半年实现收入10.1亿元、同比下降0.8%；经调整净利润1.5亿元、同比增长133.5% [1] 财务数据与估值 |会计年度|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业总收入(百万元)|2159|1987|2278|2627|3100| |同比增长|-9%|-8%|15%|15%|18%| |营业利润(百万元)|191|190|275|340|427| |同比增长|-28%|-0%|45%|23%|26%| |经调整净利润(百万元)|209|315|350|397|477| |同比增长|256%|51%|11%|13%|20%| |每股收益(元)|0.01|0.15|0.17|0.19|0.23| |PE|16.9|11.2|10.1|8.9|7.4| |PB|1.0|1.0|0.9|0.8|0.8| [2] 基础数据 - 总股本2132百万股，香港股2132百万股，总市值38亿港元，香港股市值38亿港元，每股净资产1.8港元，ROE（TTM）为4.4，资产负债率45.9%，主要股东为毛晨，持股比例21.2053% [3] 股价表现 - 1m、6m、12m绝对表现分别为25%、156%、251%，相对表现分别为23%、142%、209% [5] 业务情况 - CRO业务：2024年实现收入8.1亿元、同比下降4.0%，下半年实现收入4.3亿元、同比增长5.8%、环比增长10.1% [7] - CDMO业务：2024年实现11.8亿元、同比下降10.3%；下半年收入5.8亿元、同比下降4.9%；2024年经调整毛利率为29.3%、同比基本持平 [7] - 投资孵化业务：截至2024年底，累计投资孵化93家初创公司，已有15家公司实现全部或部分退出，未来3年内将迎来退出高峰期 [7] - AI赋能：截止2024年底，AIDD已累计参与项目数157个，采购CADD/AIDD累计客户数51家，AI参与赋能的项目收入逾千万美元 [7] 财务预测表 |报表类型|项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |资产负债表|流动资产（百万元）|2031|1877|2265|2719|3302| |资产负债表|现金及现金等价物（百万元）|1036|942|1201|1494|1859| |资产负债表|非流动资产（百万元）|5419|5174|5119|5073|5035| |资产负债表|资产总计（百万元）|7450|7051|7384|7792|8336| |资产负债表|流动负债（百万元）|1534|1127|1140|1178|1253| |资产负债表|长期负债（百万元）|2228|2108|2108|2108|2108| |资产负债表|负债合计（百万元）|3762|3234|3247|3286|3361| |资产负债表|归属于母公司所有者权益（百万元）|3688|3802|4056|4354|4738| |现金流量表|经营活动现金流（百万元）|383|282|468|501|551| |现金流量表|投资活动现金流（百万元）|439|330|-80|-87|-74| |现金流量表|筹资活动现金流（百万元）|-430|-709|-129|-120|-112| |现金流量表|现金净增加额（百万元）|358|-1|259|293|364| [8] 利润表 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |总营业收入（百万元）|2159|1987|2278|2627|3100| |主营收入（百万元）|2156|1987|2268|2617|3090| |营业成本（百万元）|1417|1299|1463|1675|1962| |毛利（百万元）|738|687|805|942|1128| |营业支出（百万元）|551|498|540|612|711| |营业利润（百万元）|191|190|275|340|427| |除税前利润（百万元）|-56|296|334|385|488| |所得税（百万元）|44|74|13|15|20| |少数股东损益（百万元）|16|55|67|71|85| |归属普通股东净利润（百万元）|-116|167|254|298|383| |经调整净利润（百万元）|209|315|350|397|477| [9] 主要财务比率 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |年成长率 - 营业收入|-9%|-8%|15%|15%|18%| |年成长率 - 营业利润|-28%|-0%|45%|23%|26%| |年成长率 - 净利润|-78%|-244%|52%|18%|28%| |获利能力 - 毛利率|34.2%|34.6%|35.3%|35.9%|36.4%| |获利能力 - 净利率|-5.4%|8.4%|11.1%|11.4%|12.4%| |获利能力 - ROE|-3.1%|4.4%|6.3%|6.9%|8.1%| |获利能力 - ROIC|4.7%|3.9%|6.2%|6.8%|7.9%| |偿债能力 - 资产负债率|50.5%|45.9%|44.0%|42.2%|40.3%| |偿债能力 - 净负债比率|25.1%|17.8%|16.3%|14.8%|13.3%| |偿债能力 - 流动比率|1.3|1.7|2.0|2.3|2.6| |偿债能力 - 速动比率|1.2|1.4|1.7|2.0|2.3| |营运能力 - 资产周转率|0.3|0.3|0.3|0.3|0.4| |营运能力 - 存货周转率|4.8|4.9|5.0|5.1|5.1| |营运能力 - 应收帐款周转率|3.9|3.7|4.3|4.3|4.3| |营运能力 - 应付帐款周转率|5.0|4.7|4.4|4.5|4.5| |每股资料(元) - 每股收益|-0.05|0.08|0.12|0.14|0.18| |每股资料(元) - 每股经营现金|0.18|0.13|0.22|0.23|0.25| |每股资料(元) - 每股净资产|1.71|1.76|1.88|2.01|2.19| |每股资料(元) - 每股股利|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00| |估值比率 - PE|16.9|11.2|10.1|8.9|7.4| |估值比率 - PB|1.0|1.0|0.9|0.8|0.8| |估值比率 - EV/EBITDA|17.7|13.4|11.5|10.6|9.2| [10]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年公司收入为19.867亿元，较2023年的21.556亿元下降7.8%[3][11] - 2024年公司毛利为6.874亿元，较2023年的7.385亿元下降6.9%[3][11] - 2024年公司净利润为2.22亿元，2023年同期净亏损9980万元，实现扭亏为盈[3][11] - 2024年经调整非国际财务报告准则净利润为3.146亿元，较2023年的2.088亿元增长近50.6%[3][11] - 2024年母公司普通股权益持有人应占基本每股盈利为0.08元，2023年为 - 0.06元[3] - 2024年母公司普通股权益持有人应占摊薄每股盈利为0.06元，2023年为 - 0.14元[3] - 2024年母公司普通股权益持有人应占经调整非国际财务报告准则基本每股盈利为0.12元，2023年为0.10元[3] - 2024年母公司普通股权益持有人应占经调整非国际财务报告准则摊薄每股盈利为0.09元，与2023年持平[3] - 报告期内集团收入约为人民币1986.7百万元，较2023年减少7.8%[44] - 报告期内，销售成本约为人民币1299.3百万元，较2023年减少8.3%[48] - 报告期内，集团毛利约为人民币687.4百万元，较2023年减少6.9%，毛利率达34.6%[49] - 报告期内，集团其他收入及收益约为人民币81.7百万元，较去年同期减少6.1%[51] - 报告期内销售及分销费用约1.122亿元，较2023年的1.325亿元减少15.3%[52] - 报告期内行政费用约2.519亿元，较2023年的2.771亿元减少9.1%[53] - 报告期内研发费用约8800万元，较2023年的1.28亿元减少31.2%[54] - 报告期内按公平值列入损益之金融资产收益约8370万元，2023年亏损约1170万元[57] - 报告期内预期信用模型项下减值亏损约5600万元，2023年约8100万元[58] - 报告期内财务成本约5390万元，较2023年的1.766亿元减少69.5%[60] - 报告期内所得税开支约7370万元，较2023年的4380万元增加68.2%[62] - 报告期内净利润约2.22亿元，2023年净亏损约9980万元[64] - 2024年末现金及现金等价物约9.416亿元，较2023年末的10.363亿元减少9.1%[65] - 2024年末资产负债率约45.9%，2023年末约50.5%[66] - 报告期内集团资本开支约为人民币13430万元，2023年度约为人民币15890万元[69] - 报告期及2023年度，集团分别录得外汇收益净额约人民币1620万元及外汇亏损净额约人民币5100万元[72] - 2024年12月31日，集团商誉约为人民币21.564亿元，较2023年无变动[74] - 2024年公司收入为1986651千元人民币，较2023年的2155578千元人民币下降7.83%[101] - 2024年公司毛利为687399千元人民币，较2023年的738432千元人民币下降6.91%[101] - 2024年公司除税前溢利为295705千元人民币，而2023年为亏损55953千元人民币[101] - 2024年公司年内溢利为221987千元人民币，而2023年为亏损99790千元人民币[101] - 2024年母公司普通权益持有人应占基本每股盈利为0.08元人民币，2023年为亏损0.06元人民币[101] - 2024年公司全面收益总额为233588千元人民币，而2023年为亏损123053千元人民币[103] - 2024年非流动资产总值为5173996千元人民币，较2023年的5418994千元人民币下降4.52%[105] - 2024年流动资产总值为1876598千元人民币，较2023年的2030918千元人民币下降7.59%[105] - 2024年流动负债总额为1126655千元人民币，较2023年的1534178千元人民币下降26.56%[105] - 2024年资产净值为3816221千元人民币，较2023年的3687912千元人民币增长3.48%[107] - 2024年集团除税前溢利295,705千元，2023年集团除税前亏损55,953千元[124] - 2024年集团销售予外部客户收入1,986,651千元，2023年为2,155,578千元[124] - 2024年客户合约收入为人民币1,986,651千元，2023年为人民币2,155,578千元[129] - 2024年报告期初计入合约负债的确认收入总计为人民币13,924千元，2023年为人民币17,793千元[135] - 2024年预期一年内确认为收入的金额为人民币10,472千元，一年后为人民币15,904千元，SFE服务总计为人民币26,376千元[139] - 2023年预期一年内确认为收入的金额为人民币7,664千元，一年后为人民币30,004千元，SFE服务总计为人民币37,668千元[139] - 2024年其他收入总额为54,837千元，2023年为82,691千元；收益总额2024年为26,867千元，2023年为4,362千元；其他收入及收益总额2024年为81,704千元，2023年为87,053千元[142] - 2024年其他开支总计45,409千元，2023年为321,748千元[142] - 2024年财务成本总计53,892千元，2023年为176,582千元[142] - 2024年已售存货成本为781,107千元，2023年为872,857千元；已提供服务成本2024年为105,095千元，2023年为110,993千元[144] - 2024年员工成本（包括董事酬金）总计550,405千元，2023年为634,990千元[144] - 2024年所得税开支为73,718千元，2023年为43,837千元[146] - 2024年计算每股基本盈利所用年内已发行普通股加权平均数为2,136,664千股，2023年为1,940,474千股[158][161] - 2024年用于计算每股基本及摊薄盈利的母公司普通权益持有人应占盈利167,294千元，2023年亏损116,113千元[161] - 2024年租赁按金、其他应收款项及预付款项总计12,186千元，2023年为7,257千元[164] - 2024年贸易应收款项及应收票据总计420,464千元，2023年为407,405千元[164][165] - 2024年末贸易应收款项（扣除亏损拨备）为420,464千元，2023年为407,405千元[166] - 2024年末贸易应收款项减值亏损拨备为24,831千元，2023年为20,813千元[166] - 2024年12月31日贸易应收款项预期信贷亏损率为5.58%，2023年为4.86%[169] - 2024年末预付款项、其他应收款项及其他资产总计79,630千元，2023年为76,540千元[169] - 2024年末现金及现金等价物为941,581千元，2023年为1,036,322千元[171] - 2024年末按公平值列入损益之金融资产总计941,241千元，2023年为995,281千元[174] - 2024年末贸易应付款项及应付票据总计309,355千元，2023年为245,756千元[177] - 2024年末其他应付款项及应计费用总计184,907千元，2023年为259,818千元[178] - 2024年贸易应收款项6个月内为402,305千元，6个月至1年为8,669千元，1年以上为9,490千元[166] - 2024年贸易应付款项3个月内为157,944千元，3个月至1年为149,246千元，1年以上为2,165千元[177] - 2024年计息银行借款总计1255311千元人民币，2023年为1871524千元人民币，较2023年有所下降[180][182] - 2024年即期银行借款小计549390千元人民币，2023年为949512千元人民币[180] - 2024年非即期银行借款小计705921千元人民币，2023年为922012千元人民币[182] - 2024年应偿还银行贷款及透支1年内或按要求为549390千元人民币，第2年为484728千元人民币，第3至5年为221193千元人民币[182] - 2023年应偿还银行贷款及透支1年内或按要求为949512千元人民币，第2年为493777千元人民币，第3至5年为428235千元人民币[182] 各业务线数据关键指标变化 - 2024年公司CRO业务收入从去年同期8.449亿人民币降至8.109亿人民币，降幅约4.0%；经调整毛利从3.638亿人民币降至3.571亿人民币，降幅约1.9%[14] - 公司累计CRO客户数量增至1,568家，前十大客户收入占比24.4%；CRO业务海外收入占比约87.3%，同比下降约3.9%，中国内地收入占比约12.7%，同比下降约5.1%[16] - 朗华制药2024年全年收入11.757亿人民币，较去年同期下降约10.3%，经调整毛利3.445亿人民币，较去年同期下降约11.4%[19] - 截至2024年12月31日，朗华制药累计服务客户达897家，前十大客户收入占比66.8%，前十大客户留存率100%[20] - 朗华制药有两个新商业化项目预计分别在2025年、2026年实现商业化上市[20] - 报告期内，朗华制药可使用总产能为860立方米，计划在2024 - 2025年间新建400立方米产能[20] - 报告期内，朗华制药再次通过WHO和FDA的现场检查[20] - CMC业务已完成及正推进的新药项目数为255个，研发人员达105人，实现收入近4300万元人民币，外部BD订单占比近74.0%、金额占比38.0%，维导流订单占比近26.0%、金额占比62.0%[22] - 2024年药物发现服务分部收入821,305千元，CDMO及商业化服务分部收入1,179,347千元，维亚生物创新中心分部收入18,092千元，集团总收入1,986,651千元[124] - 2023年药物发现服务分部收入866,756千元，CDMO及商业化服务分部收入1,314,750千元，维亚生物创新中心分部收入30,613千元，集团总收入2,155,578千元[124] - 2024年来自一名主要客户的CDMO及商业化服务分部收入约为人民币534,767,492元，2023年为人民币421,495,000元[128] - 2024年药物发现服务客户合约总收入为人民币792,836千元，CDMO及商业化服务为人民币1,175,723千元，维亚生物创新中心为人民币18,092千元[131] - 2023年药物发现服务客户合约总收入为人民币818,188千元，CDMO及商业化服务为人民币1,310,702千元，维亚生物创新中心为人民币26,688千元[133] 公司客户与业务成果相关 - 报告期内公司累计服务客户数量增加至2465家[11] - 截至2024年末，公司累计交付超82,716例蛋白结构，2024年新增交付约17,681例；研究累计超2,098个独立药物靶标，2024年新增交付112个[15] - 报告期内，同步辐射光源使用情况达1,867小时，公司与全球13家同步辐射光源中心保持合作[18] - 截止2024年末，AIDD累计参与项目数达157个，采购CADD/AIDD的累计客户数为51家，AI参与赋能项目收入逾千万美元[18] - 报告期内，维亚研究累计超2098个独立药物靶标，2024年新增交付112个[27] 公司业务平台与技术建设 - 公司引入人工智能技术，开发了AI赋能SBDD一站式原创新药研发服务平台[26] - 公司CRO业务建立了一站式新机药物发现与研究平台，涵盖蛋白生产制备与结构研究等相关技术平台[28] - 公司建立了成熟多样的重组蛋白表达系统，能满足客户定制生产各类重组蛋白需求[30] - 公司针对特殊膜蛋白建立了自有膜蛋白表达专利技术和纳米磷脂

文章核心观点 - 维亚生物发布2024年业绩“喜讯”后股价走强，预计扭亏为盈，业务增长归因于CRO业务恢复、运营效率提升和投资收益，且在技术展示、AI布局等方面有进展，获招商证券看好 [1][3][5] 股价表现 - 2月14日股价明显走强，盘中一度冲高25%，收盘涨18.88%，在港股涨幅榜中排行第二 [1] - 今年以来累计涨幅达97.67%，接近翻番 [2] 业绩情况 - 预计2024年度扭亏为盈，净利润介于2.1亿元至2.4亿元，股东应占净利润介于1.5亿元至1.8亿元 [3] - 2023年净亏损为9980万元，股东应占净亏损为1.161亿元 [4] 业务增长原因 - 增长归功于CRO业务下半年恢复增长、运营效率提升以及收到里程碑付款的投资收益 [5] 业务展示 - 2月底参加第十届BPI WEEK 2025生物医药创新周，展示多个尖端技术平台，抗体药物与XDC偶联药物研发领域前沿技术平台热门 [5] - 在抗体药物研发服务领域，具备专业技术团队，提供一站式服务，在相关方面有丰硕实践成果，部分项目处临床试验阶段 [5] - 双特异性抗体开发方面，一站式药物研发平台覆盖多方面，可通过AIDD/CADD技术赋能 [6][7] AI布局 - 2月14日宣布本地化部署DeepSeek - R1模型，助力智能工作流 [9] - 早在AI浪潮兴起之初搭建AIDD/CADD平台，构建全周期AI赋能体系，加速药物研发进程 [10] - AIDD/CADD平台构建面向全流程的专家模型，在特定任务有优势，兼具可解释性且可迭代演化 [11] 行业分析 - 招商证券称公司前期可转债到期回购资金压力已解决，2024年轻装上阵 [12] - 认为公司CRO业务对接FIC最前端感受行业回暖，早早布局AI赋能研发全流程，CDMO与CRO业务协同导流加强 [13] - 随着2024年全球投融资环境回暖，公司CRO订单稳步恢复，朗华制药服务项目研发进度推进，为业绩提供支撑 [13]

报告公司投资评级 - 报告给予维亚生物“买入”评级，当前价格1.50港元，合理价值2.41港元 [2] 报告的核心观点 - 公司从SBDD/FBDD/ASMS平台发展到全流程AIDD技术平台，积累丰富底层数据和经验，形成一站式服务平台，有望提升效率和竞争力 [7] - 降本增效叠加行业回暖，CRO业务新签订单复苏，朗华制药产能建设落地，主业盈利能力边际向上 [7] - 引入战略投资人化解债务危机，对公司治理和管理发挥协同效应 [7] - 预计24E - 26E公司主营收入分别为20.53、23.93、28.23亿元，EPS分别为0.12、0.15、0.18元/股，对应PE分别为12/9/8倍，给予25年15XPE估值，对应合理价值2.41港元/股 [7] 根据相关目录分别进行总结 一、引入战略投资人重整旗鼓再出发，全流程AIDD技术平台助力前行 - 公司自2008年起提供一站式综合服务，业务包括CRO、CDMO研发生产和EFS投资孵化，已建立完善产能布局和专业团队 [13][21][24] - 2020年前后公司因业务扩张融资，后受海外货币政策和国内监管影响股价下跌，需回购可转债面临资金压力；2023年引入战略投资人获融资，发挥协同效应，还计划内部重组分拆CRO业务于A股上市 [27][30] - 公司上市时核心技术平台多样，在药物靶蛋白结构研究领先，后引入人工智能技术，围绕新靶点等开发AI赋能SBDD一站式新药研发服务平台 [34] - 公司搭建完善AIDD全流程药物研发平台，将AI与SBDD技术融合，提供全套一站式药物研发服务，加速新药研发，降低成本和周期 [36][39] - 以V - DEL库为例，AI辅助建库和筛选，公司技术平台可研发多种跨分子类型药物，筛选过程科学高效 [44][49] - 公司AIDD技术平台已在运行，与企业合作完成研究，为药物设计提供基础，且已完成多个项目，客户数增加，未来有望提升业绩贡献 [50][53] 二、行业回暖+项目推进，经营节奏向上改善 - 公司打造全产业链一体化服务平台，业务延伸至后端生产，截止2024H1总客户数突破2350家 [56] - 过去几年CRO业务受投融资承压和EFS业务收缩影响，2021 - 2024H1收入有波动，但盈利水平维持较好；2024年二季度后新签订单复苏，盈利能力有望提升 [60][62] - 公司CRO业务客户数量增加、地区多元化，已建设多种核心技术平台，完善新分子布局，通过多种方式推广业务，拓展客户和服务范围，在蛋白结构解析领域保持领先，为AI平台提供数据基础 [66][69][71] - 公司收购朗华制药完善生产端布局，推进CDMO产能建设和CMC业务优化导流；朗华制药客户多、盈利能力较好，随着项目推进和产能利用率提升，盈利有望进一步提升 [76] - CMC端项目数增长，处于盈利爬坡期，已有管线进入临床三期，公司目标推动其盈亏平衡，内部导流和外部BD发挥协同效应 [87][90] 三、VBI孵化公司药物管线不断扩张，预计未来3年内将迎来退出高峰期 - 截止2024H1末，公司投资孵化92家企业，产品管线222条，部分企业退出获投资收益，多家完成融资，预计未来3年迎来退出高峰期 [92] - VBI投资孵化企业覆盖多领域、多分子模式和多地区 [93] 四、盈利预测和投资建议 - CRO药物发现业务：2024年二季度后新签订单复苏，预计2024E - 2026E收入分别为810.68、932.08、1076.55百万元，同比增长 - 4.05%、14.98%、15.50%，经调整毛利率分别为44.90%、45.90%、46.30% [97] - 朗华制药：预计2024E - 2026E收入分别为1242.12、1461.25、1746.19百万元，同比增长 - 5.23%、17.64%、19.50%，经调整毛利率分别为30.80%、31.50%、32.50%；CDMO业务预计2024E - 2026E收入分别为815.52、1003.09、1253.86百万元，同比增长11%、23%、25%，经调整毛利率分别为41.00%、41.70%、42.50%；API及中间体制剂预计25年后维持略微增长 [98] - 公司整体：预计2024E - 2026E收入分别为20.53、23.93、28.23亿元，同比增长 - 4.77%、16.59%、17.94%；经调整Non - IFRS净利润2024E - 2026E分别为2.57、3.23、3.95亿元，同比增速分别为36.09%、25.92%、22.31%；采用PE估值法，给予公司25年15X估值，对应合理价值2.41港元/股，给予“买入”评级 [99][103]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“强烈推荐”评级 [1][8][53] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司前期面临可转债到期回购资金压力，2023 年引入战略投资人清偿完毕，2024 年轻装上阵；CRO 业务对接 FIC 最前端感受行业回暖且布局 AI 赋能研发全流程，CDMO 与 CRO 业务协同导流加强；预计 2024 - 2026 年实现收入 20/23/26 亿元，经调整 Non - IFRS 净利润 2.8/3.6/4.1 亿元，对应 PE 12/9/8 倍 [1][8][53] 根据相关目录分别进行总结 维亚生物：CRO+CDMO+投资孵化，打造一站式药物研发生产平台 - 公司成立于 2008 年，是全球领先一站式药物研发及生产平台，业务分 CRO、CDMO 和投资孵化三块；CRO 专注 first - in - class 药物研发，CDMO 通过子公司朗华制药提供解决方案，投资孵化以技术服务换股权模式逐步迎来收获期 [11] - 前期利润受可转债影响，2023 年引入战略投资人融资清偿可转债，2024 年轻装上阵；2024H1 净利润 1.44 亿元、同比增长 956%，经调整后 Non - IFRS 净利润 1.68 亿元、同比增长 15.1% [13] - 管理团队行业经验丰富，创始人及 CEO 毛晨博士深耕 CRO 领域 20 年，上海 CEO 任德林博士有辉瑞等工作经历，首席技术官程学恒博士开创亲和力质谱筛选方法，计算化学及人工智能平台执行主任钱玥博士参与多个原创药项目设计 [16][19] CRO：蛋白解析起家龙头，打造 AI 辅助药物研发模式，订单端受益于前端投融资回暖 - 公司是蛋白解析行业龙头，全球市占率约 70%，为客户提供早期药物研发全方位需求；2024 年上半年 CRO 业务收入 3.86 亿元、同比下降 15%，经调整毛利率长期稳定在 45%左右 [20] - 2024 年全球生物医药投融资同比数据改善，自 2024Q2 以来 CRO 新签订单呈较好趋势，支撑后续业绩增长 [24] - 截至 2024 年 6 月底，CRO 累计服务客户数 1,465 家、同比增长 11.5%，美国地区客户占比超六成，服务范围囊括全球前 50 强制药企业 [27] - 公司建设完成多个技术平台，成立计算化学部门，融合 CADD 与 AIDD 技术，提升研发效率和创新速度；截止 2024 年 6 月底，累计完成 CADD/AIDD 项目数 49 个，采购客户数累计 40 家 [31][32] - 2024 年公司降本增效，研发人员缩减至 1,117 人，人均创收基本维持在 65 万元/人上下，研发人员中硕士及以上高学历人才占比持续增长 [34] CDMO 朗华制药：大客户基础稳固规模效益提升，前端导流效应不断加强 - 公司通过并购朗华制药和自建 CMC 研发中心完善 CDMO 能力矩阵，前端 CRO 与后端 CDMO 形成协同效应；2024 年上半年朗华制药收入 6.0 亿元、同比下降 15%，预计下半年更多项目交付；2024 年上半年收入中 CDMO 约占 57%、中间体/制剂约占 22%、API 约占 21% [37] - 截至 2024 年 6 月底，朗华制药累计服务客户 885 家，前十大客户收入占比 63.2%，留存率 100%；已为 12 家集团孵化企业及 CRO 导流企业提供服务，一项管线进入临床三期；2024H1 订单数上内部导流占比 25%，金额上占比达 51% [40] - 截至 2024 年 6 月底，公司 CMC 端服务项目数达 218 个；朗华工厂产能由 2021 年的 671 立方米增加至 2024 年的 860 立方米，新建 400 立方米产能预计最快 2025Q4 进入试生产；2022 年上海周浦约 10,000 平方米 CMC 研发中心投用 [41] 孵化投资：创新孵化开放式合作平台，逐步迎来收获期 - VBI 是投资孵化和以服务换股权业务核心部门，截至 2024 年底，累计投资孵化 93 家生物医药初创公司，所投公司有 200 多条管线推进，40 多条进入临床不同阶段；2024 年上半年累计获近 1.44 亿元回款，预计未来 3 年迎来退出高峰期 [43] - VBI 投资孵化优秀案例，如 Arthrosi Therapeutics 与一品红合作研发的 AR882 国内 II 期临床取得优异数据，国内 III 期临床完成首例患者入组；HaYa Therapeutics 与 Eli Lilly 达成合作，有资格获高达 10 亿美元付款及特许权使用费 [49] 投资建议 - 公司凭借 SBDD 领域优势打造 AI + 药物研发创新模式，通过收购朗华制药和自建 CMC 打造一站式平台；2024 年全球投融资环境回暖，CRO 订单恢复，朗华制药项目推进；预计 2024 - 2026 年实现营业收入 20、23、26 亿元，净利润 2.0、3.2、3.6 亿元，调整后 Non - IFRS 净利润 2.8、3.6、4.1 亿元，对应 PE 12、9、8 倍；首次覆盖，给予“强烈推荐”评级 [52][53] 财务数据 |会计年度|2022|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入(百万元)|2382|2159|1966|2252|2597| |同比增长|13%|-9%|-9%|15%|15%| |营业利润(百万元)|265|191|225|326|376| |同比增长|16%|-28%|18%|45%|15%| |经调整净利润(百万元)|(134)|209|277|360|408| |同比增长|-142%|256%|33%|30%|13%| |每股收益(元)|(1601.42)|(0.05)|0.09|0.15|0.17| |PE|0.0|15.5|11.7|9.0|7.9| |PB|0.0|0.8|0.8|0.7|0.7|[3]

报告公司投资评级 - 报告给予维亚生物“买入”评级，当前价格1.50港元，合理价值2.41港元 [2] 报告的核心观点 - 公司从SBDD/FBDD/ASMS平台发展到全流程AIDD技术平台，凭借丰富底层数据和经验积累打造一站式服务平台，AIDD技术平台有望提升效率和竞争力 [7] - 降本增效叠加行业回暖，公司主业盈利能力边际向上，CRO业务新签订单复苏，朗华制药产能建设落地和协同作用将提升盈利能力 [7] - 引入战略投资人化解债务危机，对公司治理和管理发挥协同效应，公司计划内部重组，分拆CRO业务于A股上市 [7][30] - 预计24E - 26E公司主营收入分别为20.53、23.93、28.23亿元，EPS分别为0.12、0.15、0.18元/股，对应PE分别为12/9/8倍，采用PE估值法，给予公司25年15XPE估值，对应合理价值2.41港元/股 [7][97][98][99] 根据相关目录分别进行总结 一、引入战略投资人重整旗鼓再出发，全流程AIDD技术平台助力前行 - 公司自2008年起提供一站式综合服务，业务包括CRO、CDMO研发生产和EFS投资孵化，已建立完善产能布局和专业团队 [13][17][21][24] - 2020年前后公司因业务扩张融资，后因股价下跌需回购可转债，面临资金压力；2023年引入战略投资人获得融资，对公司多方面发挥协同效应，还计划内部重组和分拆CRO业务上市 [27][30] - 公司上市时核心技术平台多样，在中国药物靶蛋白结构研究领先，在此基础上引入人工智能技术，打造AI赋能SBDD一站式新药研发服务平台 [34] - 公司搭建了完善的AIDD全流程药物研发平台，将AI与SBDD深度融合，提供全套一站式药物研发服务，可加速新药研发、降低成本和周期 [36][39] - 以V - DEL库为例，AI辅助建库和筛选，公司技术平台可对多种分子类型药物研发，筛选过程科学高效 [44][49] - 公司AIDD技术平台已在运行，与其他企业合作完成研究，为药物设计提供基础，且已完成一定数量项目，客户数增加，未来有望提升业绩贡献 [50][53] 二、行业回暖 + 项目推进，经营节奏向上改善 - 公司打造全产业链一体化服务平台，业务延伸至后端生产，截止2024H1总客户数突破2350家 [56] - 过去几年公司CRO业务受投融资和EFS业务影响，2021 - 2024H1收入有波动，但通过降本增效盈利水平较好；2024年二季度后新签订单复苏，盈利能力有望提升 [60][62] - 公司CRO业务客户数量增加、地区多元化，已建设多种核心技术平台，完善新分子布局，通过多种方式推广业务、拓展客户 [66][68][69][70] - 公司累计交付大量蛋白结构和研究众多药物靶标，AI技术与实验结合为药物研发提供动力 [71][74] - 公司收购朗华制药完善生产端布局，推进CDMO产能建设和CMC业务优化导流；朗华制药客户和收入情况良好，盈利能力有望随项目推进和产能利用率提升而增强 [76] - 朗华制药计划新建产能，目前土建基本结束，后续将进入设备采购安装阶段，未来产能释放将保障收入增长 [79][82] - CMC端项目数增长，处于盈利爬坡期，已有管线进入临床三期，公司目标推动其盈亏平衡，内部导流和外部BD发挥协同效应 [87][90] 三、VBI孵化公司药物管线不断扩张，预计未来3年内将迎来退出高峰期 - 截止2024H1末，公司投资孵化92家企业，产品管线达222条，部分企业退出兑现收益，多家完成融资，预计未来3年迎来退出高峰期 [92] - VBI投资孵化企业覆盖多领域、多分子模式和多地区 [93] 四、盈利预测和投资建议 - CRO药物发现业务：2024年二季度后新签订单复苏，预计2024E - 2026E收入分别为810.68、932.08、1076.55百万元，同比增长 - 4.05%、14.98%、15.50%，经调整毛利率分别为44.90%、45.90%、46.30% [97] - 朗华制药：预计2024E - 2026E收入分别为1242.12、1461.25、1746.19百万元，同比增长 - 5.23%、17.64%、19.50%，经调整毛利率分别为30.80%、31.50%、32.50%；CDMO业务收入和盈利能力预计提升，API及中间体制剂预计25年后略微增长 [98] - 综合来看，预计公司2024E - 2026E收入分别为20.53、23.93、28.23亿元，同比增长 - 4.77%、16.59%、17.94%，经调整Non - IFRS净利润分别为2.57、3.23、3.95亿元，同比增速分别为36.09%、25.92%、22.31% [99] - 采用PE估值法，参考行业可比估值，给予公司25年15X估值，对应合理价值2.41港元/股，给予“买入”评级 [103]

财务表现 - 公司2024年上半年收入为人民币981.8百万元，同比下降14.0%[5] - 公司2024年上半年毛利为人民币339.1百万元，同比下降16.5%[5] - 公司2024年上半年净利润为人民币144.2百万元，较去年同期大幅提升[5] - 公司2024年上半年经调整非国际财务报告准则净利润为人民币168.2百万元，同比增长15.1%[5] - 公司CRO业务2024年上半年收入为人民币385.9百万元，同比下降12.5%[6] - 公司CRO业务2024年上半年经调整毛利为人民币167.2百万元，同比下降15.5%[6] - 朗华制药2024年上半年收入总计人民币595.9百万元，同比下降15.0%，调整毛利总计人民币179.0百万元，同比下降16.8%[9] - 公司收益为人民币981.8百万元，较去年同期减少14.0%，主要由于全球生物医药投资及创新药物研发融资下滑以及CDMO业务订单交期的影响[20] - 公司毛利为人民币339.1百万元，较去年同期减少16.5%，毛利率为34.5%，去年同期为35.5%[24] - 公司销售成本为人民币642.7百万元，较去年同期减少12.7%，与收益下降趋势一致[23] - 公司在美国的收益为人民币375,734千元，较去年同期减少21.1%[21] - 公司在欧洲的收益为人民币337,059千元，较去年同期增加12.2%[21] - 公司在中国内地的收益为人民币111,946千元，较去年同期减少26.1%[21] - 公司在中国内地以外其他亚洲国家及地区的收益为人民币109,464千元，较去年同期减少19.8%[21] - 公司在非洲的收益为人民币19,015千元，较去年同期减少5.5%[21] - 公司在其他地区的收益为人民币28,606千元，较去年同期减少50.3%[21] - 报告期内，公司其他收入及收益约为人民币44.3百万元，较去年同期减少约1.8%，主要由于汇兑收益增加被政府补助及补贴减少所抵消[25] - 销售及分销费用约为人民币57.6百万元，较去年同期减少约20.4%，与收益下降趋势一致[26] - 行政费用约为人民币117.2百万元，较去年同期减少约10.8%，主要由于优化员工队伍及实施有效的成本控制措施[27] - 研发费用约为人民币42.8百万元，较去年同期减少约44.2%，反映成本控制措施的成效[28] - 报告期内，公司录得指定为按公平值列入损益之孵化投资企业股权公平值变动收益约人民币64.4百万元，去年同期为约人民币14.2百万元[29] - 财务成本约为人民币31.4百万元，较去年同期减少约64.3%，主要由于偿还可转换债券[32] - 报告期内，公司净利润约为人民币144.2百万元，去年同期为约人民币13.7百万元，主要由于成功退出若干孵化投资企业取得投资收益及实施有效的成本控制措施[34] - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物总额约为人民币1,035.8百万元，较2023年12月31日减少约0.05%，主要由于偿还银行借款净额约人民币360.3百万元[35] - 报告期内，公司资本开支约为人民币82.7百万元，主要用于设施建设及设备采购，去年同期约为人民币60.3百万元[37] - 报告期内，公司录得外汇收益净额约人民币10.1百万元，去年同期为外汇亏损净额约人民币40.0百万元[40] - 公司未建议派发截至2024年6月30日止六个月的中期股息，与去年同期相同[41] - 截至2024年6月30日，公司或其附属公司未购买、出售或赎回任何上市证券，且未持有任何库存股份[42] - 公司股份奖励计划下共有3,665,141份尚未行使的购股权可供行使[44] - 报告期内，公司根据受限制股份单位计划奖励5,600,000份受限制股份单位[45] - 公司根据第一期和第二期股权激励计划分别授出7,320,000份股票期权[45] - 公司主席兼首席执行官毛晨先生将继续兼任两职，未来计划在找到合适人选时分开这两个职位[46] - 公司已遵守企业管治守则第二部分所载的守则条文，并将继续维持高标准的企业管治[47] - 公司全体董事确认在报告期内已遵守证券交易的标准守则[48] - 公司中期报告已在联交所网站及公司网站刊发，并将适时寄发给股东[49] - 公司外聘核数师安永会计师事务所确认报告期内的简明综合中期财务资料符合国际会计准则第34号的要求[50] - 毛晨先生持有公司普通股220,083,543股，占已发行股本的10.18%[53] - 毛晨先生通过受控法团持有公司普通股90,925,000股，占已发行股本的4.21%[53] - 吴鹰先生持有公司普通股17,857,473股，占已发行股本的0.83%[53] - 任德林先生持有公司普通股15,460,248股，占已发行股本的0.72%[53] - 王晖先生通过受控法团持有公司普通股85,000,000股，占已发行股本的3.93%[53] - 毛晨先生持有Anji Pharmaceuticals公司普通股12,398,500股，占该类别股份的24.80%[55] - 毛晨先生持有Clues Therapeutics公司普通股20,257,515股，占该类别股份的17.73%[55] - 吴鹰先生持有维亚生物科技（上海）注册资本114,926美元，占该类别股份的0.17%[55] - 任德林先生持有维亚生物科技（上海）注册资本462,064美元，占该类别股份的0.70%[55] - 王晖先生持有维亚生物科技（上海）注册资本4,394,809美元，占该类别股份的6.61%[55] - 毛隽女士通过其控制的法团持有131,057,654股股份[60] - 吴炯先生持有Fenghe Harvest Ltd及Wu and Sons Limited的100.00%股本权益，并持有Fenghe Canary Limited的45.00%股权[60] - Huangshan Investments Pte. Ltd.及True Light Investments H Pte. Ltd.已认购公司的可转换债券，可转换为150,000,000股股份[60] - 2009年股份奖励计划、2018年股份奖励计划及首次公开发售前股份奖励计划可授出的最大股份数目分别为270,937,302股、57,892,351股及2,194,555股，合计占公司已发行股本约22.07%[61] - 上市后将不会根据首次公开发售前股份奖励计划授出购股权或股份奖励[61] - 承授人无需支付任何代价即可获得首次公开发售前股份奖励计划下的购股权及股份奖励[61] - 购股权的行使价根据承授人的持股比例及购股权类型有所不同，最低为每股公平市值的85%[62] - 首次公開發售前股份獎勵計劃中，截至2024年1月1日，共有3,665,141股購股權未行使、註銷或失效[64] - 首次公開發售前股份獎勵計劃的購股權歸屬期為5年，40%於授出後第二週年歸屬，20%於第三週年歸屬，20%於第四週年歸屬，剩餘20%於第五週年歸屬[64] - 首次公開發售後購股權計劃有效期至2029年5月8日，合資格參與者需支付1港元名義金額[65] - 首次公開發售後購股權計劃中，向主要股東或獨立非執行董事授出購股權時，總值不得超過500萬港元[65] - 首次公開發售後購股權計劃的認購價不得低於授出日期聯交所收市價、前五個營業日平均收市價或股份面值的最高者[66] - 公司首次公开发售后购股权计划下可发行的股份总数不超过150,000,000股，占上市时已发行股份总数的10%[67] - 截至2024年6月30日，公司尚未行使的购股权总数为26,640,000股，占中期报告日期已发行股份的约1.23%[69][71] - 公司2022财年收入目标为较2020财年增长至少60%，2023财年增长至少90%，2024财年增长至少120%[70] - 公司2023财年收入目标为较2020财年增长至少270%，2024财年增长至少360%[71] - 公司2022财年收入目标为较2019财年增长至少90%[71] - 截至2024年1月1日及2024年6月30日，首次公开发售后购股权计划下可供进一步授出的购股权总数分别为111,235,000份及111,405,000份[71] - 报告期内，公司所有计划项下授出的购股权及奖励获行使后或可发行的股份数目除以报告期公司的加权平均股数为0%[71] - 公司于2020年6月5日通过董事会决议，采纳了一项受限制股份单位计划，旨在激励和挽留员工，并为公司发展吸引合适人才[72][73] - 受限制股份单位计划的最高股份授出限额为20,000,000股，相当于截至2024年6月30日已发行股份的约0.93%[80] - 截至2024年6月30日，公司已授出18,240,000股受限制股份单位，仍可授出1,760,000股[80] - 受限制股份单位计划的期限为10年，自2020年6月5日起计算，或由董事会或委员会决定的提早终止日期[76] - 参与者在接授奖励时需支付人民币1元作为奖励价款[77] - 公司不得在获悉内幕消息后作出授予，直至该等内幕消息已根据上市规则进行公告[78] - 受限制股份单位的归属条件及期限由委员会全权决定，未归属的单位将在特定事件（如终止雇佣关系）后自动注销[79] - 截至2024年6月30日，公司董事及其联系人共持有4,640,000股受限制股份单位[82] - 公司总雇员奖励总计为17,840,000股，其中12,400,000股为授予，5,600,000股为归属，160,000股为注销[83] - 公司2022、2023及2024财年的收入目标分别为较2020财年增长至少60%、90%及120%[84] - 公司2023及2024财年的收入目标分别为较2020财年增长至少270%及360%[85] - 公司2025、2026及2027财年的奖励归属比例为15%、35%及50%[85] - 维亚生物科技（上海）股权激励计划项下授出的股票期权总计为7,320,000股[88] - 维亚生物科技（上海）第一期股权激励计划项下授出的股票期权总计为7,320,000股[88] - 维亚生物科技（上海）第二期股权激励计划项下授出的股票期权总计为7,320,000股[88] - 公司2024年中期报告显示，股票期权或可发行的股份数目占期内发行在外相关类别股份的加权平均数约3.28%[86] - 维亚生物科技（上海）已发行股份数目预期为446,018,390股[89] - 股票期权的行使价为每股人民币4.22元，公平值约为每股人民币4.35元[89] - 2024年至2027年维亚生物科技（上海）的经审核纯利目标分别为人民币210百万元、259百万元、319百万元和400百万元[90] - 2024年上半年公司收益为人民币981,824千元，同比下降14%[96] - 2024年上半年毛利润为人民币339,145千元，同比下降16.5%[96] - 2024年上半年期内溢利为人民币144,237千元，同比增长956%[96] - 2024年上半年母公司拥有人应占溢利为人民币116,808千元，同比增长11,428%[96] - 2024年上半年基本每股盈利为人民币0.05元，同比增长4,900%[96] - 2024年上半年全面收益总额为人民币149,191千元，同比增长299%[97] - 公司非流动资产总值从2023年12月31日的5,418,994千元人民币下降至2024年6月30日的5,249,963千元人民币，减少约3.1%[98] - 公司流动负债总额从2023年12月31日的1,534,178千元人民币下降至2024年6月30日的1,167,129千元人民币，减少约23.9%[99] - 公司流动资产净值从2023年12月31日的496,740千元人民币增加至2024年6月30日的763,010千元人民币，增长约53.6%[99] - 公司总资产减流动负债从2023年12月31日的5,915,734千元人民币增加至2024年6月30日的6,012,973千元人民币，增长约1.6%[99] - 公司非流动负债总额从2023年12月31日的2,227,822千元人民币下降至2024年6月30日的2,211,282千元人民币，减少约0.7%[99] - 公司权益总额从2023年12月31日的3,687,912千元人民币增加至2024年6月30日的3,801,691千元人民币，增长约3.1%[100] - 公司期内溢利为116,808千元人民币，非控股权益为27,429千元人民币，期内全面收益总额为149,191千元人民币[101] - 公司附属公司维亚生物科技(上海)有限公司的股权从约73.46%摊薄至72.91%[101] - 截至2024年6月30日，公司期间溢利为1,013千元，期间其他全面收益为23,671千元，期间全面收益总额为24,684千元[107] - 2024年上半年，公司经营活动产生的现金流量净额为152,330千元，较2023年同期的317,449千元有所下降[108] - 2024年上半年，公司投资活动产生的现金流量净额为201,590千元，较2023年同期的-91,425千元大幅改善[109] - 2024年上半年，公司融资活动产生的现金流量净额为-354,612千元，较2023年同期的140,654千元显著下降[109] - 2024年上半年，公司现金及现金等价物净减少692千元，期末现金及现金等价物余额为1,035,834千元[109] - 2024年上半年，公司购回可转换债券的亏损为481千元[107] - 2024年上半年，公司以权益结算的股份为基础付款为11,903千元[107] - 2024年上半年，公司财务成本为31,351千元，较2023年同期的87,984千元大幅下降[108] - 2024年上半年，公司利息收入为9,005千元，较2023年同期的13,344千元有所下降[108] - 2024年上半年，公司外汇亏损为3,626千元，较2023年同期的29,915千元大幅减少[108] - 公司主要业务包括临床前创新药物开发服务、小分子活性药物成分及中间体的合同研发生产服务、以及生物科技初创公司的战略投资[110] - 公司功能货币为人民币，所有金额均约整至最接近的千位[111] - 公司首次采纳了经修订的国际财务报告准则，包括国际财务报告准则第16号、国际会计准则第1号及第7号的修订本[112] - 修订后的国际财务报告准则对公司的财务状况或表现并无任何影响[112] - 公司内部重组后，经营分部调整为药物发现服务、CDMO及商业化服务、以及生物科技初创公司的战略投资[114] - 公司核心管理人员对经营分部的业绩进行个别监察[114] - 公司自2024年1月1日起重组内部报告架构，以反映可呈报分部的变化[114] - 以前年度的分部披露已经重列，以符合本期间的呈列[114] - 公司2024年上半年总收益为981,824千元人民币，同比下降14.0%[119] - 药物发现服务分部收益为375,632千元人民币，同比下降12.0%[120] - CDMO及商业化服务分部收益为595,889千元人民币，同比下降15.0%[120] - 维亚生物创新中心分部收益为10,303千元人民币，同比下降28.3%[120] - 美国市场贡献最大收益为375,734千元人民币，占总收益的38.3%[122] - 欧盟市场收益为337,059千元人民币，占总收益的34.3%[122] - 中国内地市场收益为111,946千元人民币，占总收益的11.4%[122] - 公司2024年上半年除税前溢利为185,516千元人民币，同比增长404.8%[115] - 研发费用为42,826千元人民币，同比下降44.2%[115] - 按公平值列入损益之金融资产的公平值收益为64,431千元人民币，同比增长353.2%[115] - 公司客户合约总收益为1,142,184千元人民币，其中美国市场贡献476,122千元人民币，占比41.7%[126] - CDMO及商业化服务分部向一名主要客户销售产生收益243,659千元人民币，占该分部总收益的34.8%[128] - 公司其他收入及收益总计44,260千元人民币，其中政府

财务表现 - 公司2024年上半年收益为981.8百万元，同比下降14.0%[1] - 公司2024年上半年毛利为339.1百万元，毛利率为34.5%，同比下降16.5%[1] - 公司2024年上半年净利润为144.2百万元，较去年同期大幅提升[1] - 公司2024年上半年经调整非国际财务报告准则净利润为168.2百万元，同比增长15.1%[1] - 公司2024年上半年经调整非国际财务报告准则净利润率为17.1%，较去年同期的12.8%有所提升[2] - 公司2024年上半年基本每股盈利为0.05元，摊薄每股盈利为0.05元[1] - 公司2024年上半年经调整非国际财务报告准则基本每股盈利为0.06元，摊薄每股盈利为0.06元[1] - 公司2024年上半年净利潤大幅提升主要得益于可转债全额偿还带来的财务调整项消除[6] - 公司报告期内收益为人民币981.8百万元，同比下降14.0%[24] - 公司销售成本为人民币642.7百万元，同比下降12.7%[26] - 公司毛利为人民币339.1百万元，同比下降16.5%，毛利率为34.5%[27] - 公司其他收入及收益为人民币44.3百万元，同比下降1.8%[28] - 公司销售及分销费用为人民币57.6百万元，同比下降20.4%[31] - 公司行政费用为人民币117.2百万元，同比下降10.8%[32] - 公司研发费用为人民币42.8百万元，同比下降44.2%[33] - 公司金融资产公平值收益为人民币64.4百万元，去年同期为人民币14.2百万元[34] - 公司金融资产减值亏损为人民币4.7百万元，去年同期为人民币0.6百万元[35] - 公司其他开支为人民币8.7百万元，同比下降85.4%[38] - 公司所得税开支为人民币41.3百万元，同比增长78.8%[40] - 公司净利润为人民币144.2百万元，去年同期为人民币13.7百万元[41] - 公司经调整非国际财务报告准则净利润为人民币168.2百万元，去年同期为人民币146.1百万元[41] - 公司现金及现金等价物总额为人民币1,035.8百万元，较去年减少0.05%[42] - 公司资产负债比率为47.1%，较去年同期的50.5%有所下降[43] - 公司资本开支为人民币82.7百万元，主要用于设施建设及设备采购[45] - 公司外汇收益净额为人民币10.1百万元，去年同期为外汇亏损净额人民币40.0百万元[48] - 公司期内溢利为人民币144,237千元，去年同期为人民币13,659千元[49] - 公司母公司普通权益持有人应占每股盈利为人民币0.05元，去年同期为人民币0.001元[49] - 公司非流动资产总值为5,249,963千元人民币，较2023年底的5,418,994千元略有下降[51] - 公司流动资产总值为1,930,139千元人民币，较2023年底的2,030,918千元减少4.96%[51] - 公司现金及现金等价物为1,035,834千元人民币，与2023年底的1,036,322千元基本持平[51] - 公司流动负债总额为1,167,129千元人民币，较2023年底的1,534,178千元减少23.92%[52] - 公司资产净值为3,801,691千元人民币，较2023年底的3,687,912千元增长3.09%[52] - 公司母公司拥有人应占权益为3,922,975千元人民币，较2023年底的3,822,196千元增长2.64%[52] - 公司经营活动产生的现金流量净额为152,330千元，较去年同期的317,449千元有所下降[56] - 公司投资活动所得现金流量净额为201,590千元，较去年同期的-91,425千元大幅改善[57] - 公司融资活动所用现金流量净额为354,612千元，较去年同期的140,654千元有所增加[57] - 公司期末现金及现金等价物为1,035,834千元，较去年同期的1,073,613千元略有减少[57] - 公司除税前溢利为185,516千元，较去年同期的36,752千元大幅增长[56] - 公司财务成本为31,351千元，较去年同期的87,984千元显著下降[56] - 公司利息收入为9,005千元，较去年同期的13,344千元有所减少[56] - 公司外匯虧損为3,626千元，较去年同期的29,915千元大幅减少[56] - 公司物業、廠房及設備折舊为70,794千元，较去年同期的75,473千元略有下降[56] - 公司其他無形資產攤銷为27,807千元，与去年同期的27,782千元基本持平[56] - 公司2024年上半年药物发现服务分部收益为375,632千元人民币[67] - 公司2024年上半年CDMO及商业化服务分部收益为595,889千元人民币[67] - 公司2024年上半年维亚生物创新中心分部收益为10,303千元人民币[67] - 公司2024年上半年总收益为981,824千元人民币[67] - 公司2024年上半年分部业绩为339,145千元人民币[67] - 公司2024年上半年除税前溢利为185,516千元人民币[67] - 公司2023年上半年总收益为1,142,184千元，其中药物发现服务贡献456,238千元，CDMO及商业化服务贡献701,413千元[69] - 2024年上半年客户合约收益为981,824千元，较2023年同期的1,142,184千元下降14%[70] - 2024年上半年来自非投资对象的收益为940,530千元，其中销售产品贡献577,229千元[72] - 2023年上半年来自非投资对象的收益为1,108,802千元，其中销售产品贡献686,537千元[74] - 2024年上半年美国市场收益为375,734千元，欧盟市场收益为337,059千元[72] - 2023年上半年美国市场收益为476,122千元，欧盟市场收益为300,500千元[74] - 2024年上半年CDMO及商业化服务分部向一名主要客户销售收益为243,659千元[75] - 2023年上半年CDMO及商业化服务分部向一名主要客户销售收益为268,410千元[75] - 公司其他收入及收益总计为44,260千元，同比下降1.9%[76] - 公司财务成本总计为31,351千元，同比下降64.4%[76] - 公司除税前溢利中，已售存货成本为390,220千元，同比下降15.1%[78] - 公司员工成本总计为275,607千元，同比下降18.1%[78] - 公司所得税总计为41,279千元，同比增长78.7%[80] - 香港利得税按16.5%计提，符合利得税两级制的附属公司首2,000,000港元按8.25%征税[82] - 中国内地企业所得税按25%法定税率计提，部分附属公司享有15%优惠税率[83] - 上海聃诚创业孵化器管理有限公司年应纳税所得额不超过100万元的部分，按20%税率缴纳企业所得税[83] - 澳大利亚附属公司自2023年1月1日起至2024年6月30日期间适用25%的较低企业税率[86] - 美国加利福尼亚州附属公司需缴纳21%的联邦企业所得税和8.84%的州所得税[87] - 英国附属公司需缴纳19%的所得税[88] - 2024年母公司普通权益持有人应占每股基本盈利为116,808人民币千元，较2023年的1,013人民币千元大幅增长[90] - 2024年用于计算每股基本盈利的已发行普通股加权平均数为2,141,766千股，较2023年的1,915,437千股有所增加[90] - 2024年公司收购物业、厂房及设备的成本为82,654,000人民币，较2023年的53,902,000人民币显著增加[92] - 2024年按公平值列入损益之金融资产总额为930,010人民币千元，较2023年的995,281人民币千元有所下降[93] - 2024年贸易应收款项及应收票据总额为446,715人民币千元，较2023年的407,405人民币千元有所增加[96] - 2024年贸易应付款项及应付票据总额为247,480人民币千元，较2023年的245,756人民币千元略有增加[98] - 公司在建工程应付款项从101,522千元减少至52,479千元，下降48.3%[100] - 公司应付薪金及花红从123,681千元减少至92,084千元，下降25.5%[100] - 公司计息银行借款总额从1,871,524千元减少至1,511,272千元，下降19.3%[104] - 公司一年内或按要求偿还的银行贷款及透支从949,512千元减少至650,070千元，下降31.5%[106] - 公司质押物业、厂房及设备以及使用权资产账面值从210,172千元减少至204,639千元，下降2.6%[107] - 公司质押朗华制药100%股权作为银行贷款抵押品[107] - 公司已发行及缴足普通股数量保持2,161,366,305股不变[108] - 公司库存股份数量保持19,600,000股不变[108] - 公司截至2024年6月30日共有2,043名员工，报告期内总员工成本为人民币2.756亿元[113] - 公司报告期内未购买、出售或赎回任何上市证券[111] - 公司截至2024年6月30日未持有任何库存股份[111] - 公司报告期内未发生重大期后事项[112] - 公司报告期内根据受限制股份单位计划奖励5,600,000份受限制股份单位[115] - 公司报告期内根据第一期和第二期股权激励计划分别授出7,320,000份股票期权[115] - 公司截至2024年6月30日共有3,665,141份尚未行使的购股权[114] 客户与市场 - 公司累计服务客户数量增加至2,350家[6] - 公司CRO客户数量增加至1,465家，前十大客户收入占比25.7%，海外收入占比88.8%，同比下降10.2%，中国内地收入占比11.2%，同比下降27.6%[8] - 朗华制药累计服务客户885家，前十大客户收入占比63.2%，前十大客户留存率100%，计划新建400立方米产能[10] - 公司2024年上半年美国市场收益为375,734千元，欧盟市场收益为337,059千元[72] - 2023年上半年美国市场收益为476,122千元，欧盟市场收益为300,500千元[74] - 2024年上半年CDMO及商业化服务分部向一名主要客户销售收益为243,659千元[75] - 2023年上半年CDMO及商业化服务分部向一名主要客户销售收益为268,410千元[75] 业务运营 - 公司CRO业务收入从441.3百万元下降至385.9百万元，降幅12.5%，经调整毛利从198.0百万元下降至167.2百万元，降幅15.5%[7] - 朗华制药2024年上半年收入595.9百万元，同比下降15.0%，经调整毛利179.0百万元，同比下降16.8%[9] - CMC项目数达到218个，CMC研发人员数量117人，CMC实现收入21.0百万元，外部BD占比75.0%，维亚导流占比25.0%[10] - 公司通过部分退出孵化公司累计获得144.1百万元回款，累计投资孵化92家初创公司，67.0%来自北美地区，26.0%来自中国[11] - 公司已孵化公司中有5家完成或接近完成新一轮融资，融资总额117.0百万美金，累计在研管线总数近222条，其中37条处于临床阶段[11] - 公司累计研究超过2,065个独立药物靶标，2024年上半年新增交付79个[14] - 公司成功解析了多个此前未被报道的蛋白结构，包括细胞分裂控制和mRNA稳定性相关的新肿瘤靶标蛋白[14] - 公司建立了成熟多样的重组蛋白表达系统，包括原核表达系统、昆虫杆状病毒表达系统、哺乳动物细胞表达系统和酵母表达系统[15] - 公司拥有自有的膜蛋白表达专利技术和纳米磷脂盘包装技术，能够成功制备难以制取的膜蛋白[15] - 公司利用冷冻电镜技术解析了X射线晶体学或核磁共振等传统方法无法或很难解析的蛋白复合物和膜蛋白[15] - 公司构建了高达千亿级别的DNA编码化合物库，涵盖环肽、分子胶、共价片段化合物和片段化合物[16] - 公司自建的ASMS、SPR、晶体浸泡和Intact质谱等筛选技术平台能够充分利用特色化合物库进行化合物筛选[16] - 公司通过计算化学与人工智能平台进一步分析和优化苗头化合物，并在各种生物测试平台进行验证[16] - 公司已整合大分子药物/抗体平台、多肽平台、小分子药物平台，形成覆盖多领域的XDC大平台，并深度融合计算化学和人工智能技术[17] - 多肽技术平台已能提供各种多肽合成，尤其在复杂多重环肽方面有深入研究和技术积累[17] - PROTAC/分子胶药物研发服务收入占比接近CRO总收入的10.87%，累计研究E3连接酶50多个，交付PROTAC三元复合物结构140个[18] - 计算机辅助药物设计（CADD）及人工智能（AIDD）平台已开发出一系列先进算法，解决药物设计中的实际问题[19] - 公司自2024年1月1日起重组内部报告架构，反映业务分部变化[66] - 公司采纳修订后的国际财务报告准则，但对财务状况无影响[64] 设施与资产 - 上海周浦集团新总部总面积约40,000平方米已全面投入使用[22] - 成都园区建筑面积约64,564平方米，已有12,210平方米物业部分正式投入使用[22] - 上海超算中心已正式使用，支持计算化学（CADD）、人工智能（AIDD）相关计算及晶体组和冷冻电镜组的运算[22] - 公司附属公司维亚生物科技（上海）有限公司的股权由约73.46%摊薄至72.91%[54] - 公司于联营公司的投资为46,903千元人民币，较2023年底的42,403千元增长10.61%[51] 公司治理 - 公司战略投资人淡马锡、弘晖基金、淡明资本及迪拜投资公司正在对公司治理、业务运营、投融资规划及战略发展发挥协同效应[6] - 公司主席兼首席执行官毛晨先生兼任两职，职责划分明确[116] - 公司全体董事确认在报告期内遵守了标准守则[118] - 公司高级管理层在报告期内未有任何不遵守标准守则的情况[118] - 审核委员会已与管理层讨论并审阅了报告期的未审核中期财务资料[118] - 安永会计师事务所对报告期的中期财务资料进行了独立审阅[118] - 安永会计师事务所确认中期财务资料在所有重大方面符合国际会计准则第34号[118] - 公司中期报告将在联交所网站和公司网站刊发[119] - 公司中期报告将适时寄发给股东[119] - 董事会感谢全体同事的努力、专注、忠心及诚信[120] - 董事会感谢股东、客户、银行及其他商界友好的信任及支持[120] - 董事会成员包括执行董事毛晨先生、吴鹰先生及任德林先生[121]

财务表现 - 公司2023年全年收入为2,155.6百万元，毛利为738.5百万元，净亏损为99.8百万元，较去年同期的504.2百万元大幅改善[14] - 公司经调整净利润为208.8百万元，较去年同期由负大幅转正[14] - 公司2023年收入为人民币2,155.6百万元，较2022年减少9.4%，主要由于全球生物医药对创新药物研发投资减少及部分CDMO客户订单推迟[66] - 2023年药物发现服务收入为人民币671,437千元，较2022年减少4.9%[69] - 2023年CDMO及商业化服务收入为人民币1,310,702千元，较2022年减少13.5%[69] - 2023年来自美国客户的收入为人民币812,789千元，较2022年减少11.3%[70] - 2023年销售成本为人民币1,417.1百万元，较2022年减少9.4%，与业务下跌一致[72] - 2023年毛利为人民币738.5百万元，较2022年减少9.5%，毛利率保持在34.3%[73] - 2023年资产负债比率为50.5%，较2022年的54.5%有所下降[78] - 2023年公司银行借款总额为人民币1,871.5百万元，较2022年增加人民币585.2百万元，主要用于业务扩张和收购朗华制药20%股权[78] - 2023年公司行政费用约为2.771亿元人民币，较2022年增加1.3%[100] - 研发费用为人民币128.0百万元，较2022年减少5.7%，主要由于公司持续降低成本和优化人员[101] - 按公平值列入损益之金融资产录得亏损约人民币11.7百万元，主要反映公司在三间孵化投资企业的股权公平值减少[102] - 预期信用模型项下之减值亏损为人民币8.1百万元，较2022年减少13.8%[104] - 其他开支为人民币321.7百万元，较2022年增加26.7%，主要由于购回可转换债券的亏损及投资物业公平值亏损增加[105] - 财务成本为人民币176.6百万元，较2022年减少4.4%，主要由于提前购回可转换债券使利息支出减少[106] - 按公平值列入损益之金融负债之公平值收益为人民币174.3百万元，主要反映可转换债券的公平值变动[107] - 所得税开支为人民币43.8百万元，较2022年减少2.9%[108] - 公司计划向股东分派截至2023年12月31日止年度及以后各年可分派利润最多40%，前提是公司有充裕营运资金[120] - 公司其他收入及收益为人民币87.1百万元，同比增长28.8%，主要由于政府补助和银行利息收入增加[125] - 销售及分销费用为人民币132.5百万元，同比增长1.3%，反映市场推广队伍持续壮大[126] - 资本开支为人民币158.9百万元，主要用于设施建设及设备采购，较去年的人民币349.8百万元有所减少[129] - 公司净亏损为人民币99.8百万元，较去年的人民币504.2百万元大幅减少[138] - 经调整非国际财务报告准则净利润为人民币208.8百万元，去年同期为净亏损人民币133.9百万元，主要由于市场波动导致孵化投资企业股权公平值变动[138] - 现金及现金等价物总额为人民币1,036.3百万元，同比增长52.7%，主要由于解除有抵押存款人民币546.1百万元[139] - 流动负债为人民币1,534.2百万元，包括银行借款人民币949.5百万元[139] - 尚未动用的银行信贷额度为人民币1,544.9百万元[139] - 商誉为人民币2,156.4百万元，与去年持平，未确认商誉相关减值亏损[134][135] - 外汇亏损净额为人民币51.0百万元，较去年的人民币146.4百万元有所减少，公司通过购买银行外汇理财产品及远期货币合约对冲货币风险[132] 融资与投资 - 公司成功引入淡马锡、弘晖、淡明及迪拜投资公司作为战略投资人，累计融资近2.25亿美金[2][3] - 2023年全年，公司孵化的12家公司完成或接近完成新一轮融资，融资总额约2.36亿美元[83] - 2023年6月，公司通过股权转让及增资协议获得约5.477亿元人民币的增资，并出售维亚上海注册资本约770万美元[95] - 2023年12月，公司以1500万美元出售维亚上海注册资本中的153.66万美元，占其注册资本的2.33%[96] - 截至2023年12月31日，公司账面值约2.071亿元人民币的楼宇、1.155亿元人民币的投资物业等资产被质押为银行借款、信用证及应付票据的抵押[99] 业务发展 - 公司新增交付约16,110例蛋白结构，新增研究独立药物靶标8个，累计客户数量增加至1,398家[5] - CRO业务新增V-DEL技术平台、共价化合物库、分子胶技术平台，并完善多肽药物开发平台[16] - CDMO业务CMC研发人员数量达到155人，已完成及正在推进的新药项目数为183个，一项管线进入临床三期[17] - 朗华CDMO产能目前为860立方米，计划在2024年至2025年之间新建400立方米的产能[17] - 公司全年同步辐射光源使用情况达2,059小时[5] - 公司已建设多种核心技术平台，包括PROTAC/分子胶技术平台、蛋白生产制备与结构研究、冷冻电镜技术平台等，并在报告期内新增了V-DEL技术平台、共价化合物库、分子胶技术平台[36] - V-DEL技术平台打造了新颖的建库策略，创新的DNA兼容反应，并利用维亚化学多年积累的非商购砌块分子推出特有的，涵盖环肽、靶向蛋白降解技术、共价键抑制剂、分子片段等高达千亿级别的DEL库[36] - 多肽技术平台目前已能够提供各种多肽的合成，尤其在偶联肽、PDC、RDC、单环肽、订书肽、复杂的多重环肽、生物素标记肽和荧光标记肽方面有深入的研究和技术经验积累[37] - 公司初步建立了XDC平台，一站式偶联药物研发平台集维亚多年抗体药物、多肽药物和小分子化学药物研发经验于一身，能为客户提供高效、优质的偶联药物研发服务[39] - 计算化学平台开发的方法被应用于多种药物形态，并通过实验验证取得突破，如抗体、肽、靶向RNA小分子药物开发等[40] - 冷冻电镜单颗粒分析技术能够解析X射线晶体学或核磁共振等传统方法无法或很难解析的太大或太复杂的结构如蛋白复合物、膜蛋白等靶点[41] - PROTAC/分子胶药物研发收入占比接近CRO总收入的10.42%，累计研究E3连接酶50多个，交付PROTAC三元复合物结构131个[42] - 公司计划加强CRO与CDMO业务协同性，提升前端项目业务能力，加速后端业务导流[51] - 公司累计在研管线总数近222条，其中185条处于临床前阶段，37条处于临床阶段[83] - 公司已有13家孵化项目实现全部或部分退出，未来1-3年内有潜在退出可能的项目有近7个[83] 公司治理与股东权益 - 公司董事会目前由8名董事组成，其中女性董事1名，男性董事7名，年龄分布在50至69岁之间[87] - 公司员工性别比例为0.54:0.46，总体性别多样化均衡[89] - 公司董事会超过三分之一的成员为独立非执行董事，超出上市规则的独立性要求[92] - 公司股东可书面形式向董事会提出查询，通常不处理口头或匿名查询[191] - 公司股东可请求召开股东大会，需持有不少于公司十分之一的缴足股本并附带投票权[176] - 公司举行一次股东周年大会及一次股东特别大会，董事出席记录良好[172] - 股东可召开股东特别大会，需持有不少于公司十分之一的缴足股本[175] - 毛晨先生持有公司普通股50,332,551股，占比2.33%[195] - 毛晨先生通过信托持有公司普通股150,000,000股，占比6.94%[195] - 毛晨先生通过受控法团持有公司普通股15,925,000股，占比0.74%[195] - 吴鹰先生持有公司普通股17,857,473股，占比0.83%[195] - 吴鹰先生配偶持有公司普通股4,324,654股，占比0.20%[195] - 任德林先生持有公司普通股15,460,248股，占比0.72%[195] - 王晖先生通过受控法团持有公司普通股85,000,000股，占比3.93%[195] - 公司董事及高管在2023年12月31日的股份权益及淡仓情况已详细披露[195] - 公司未在2023年对其章程文件作出任何重大变更[193] - 公司通过网站www.vivabiotech.com与股东及投资者进行沟通，并发布财务资料[192] 风险管理与合规 - 公司面临医药研发服务行业竞争加剧的风险，竞争对手包括各类专业CRO/CMO机构或大型药企自身的研发部门，这些企业或机构可能具备更强的财力、技术能力和客户覆盖度[158] - 公司核心技术人员及高管流失可能对声誉、业务及核心竞争力造成不利影响[161] - 医药研发服务市场需求下降可能对公司业务造成不利影响[162] - 人民币升值可能对公司利润造成压力，且无法完全对冲货币风险[163] - 孵化投资企业失败率较高，可能无法实现预期投资回报[165] - 公司实施内部监控政策，定期检查药物发现及开发过程的实施情况[168] - 公司制定风险管理流程，识别、评估和管理重大风险[169] - 公司境外收入占主营业务收入比例较大，受全球政治经济环境不确定性影响，可能导致服务需求下降[179] - 公司投资孵化企业的股权公平值变动损益存在较大不确定性，可能对经营业绩产生重大影响[178] - 公司环境管理体系建设取得进展，朗华制药获得ISO 14001体系认证，并在PSCI ES模块审计中获得低风险评级[184] - 公司遵守所有重大方面的相关法律法规，2023年度无严重违反或不遵守适用法律法规的情况[186] - 公司环境、安全及健康部门负责监管环保及健康与安全法律及法规的遵守情况[183] - 公司制定《环境因素识别和评估程序》，用于识别、评估及管理环境因素，推动改善计划实施[183] 员工与福利 - 公司员工总人数为2,077人，其中CRO研发人员1,155人，朗华制药员工689人[45] - 公司中国附属公司雇员参与国家管理退休福利计划，需按比例供款以提供福利资金[187] - 公司澳洲全资附属公司雇员参与政府强制退休金计划，需按工资成本比例供款[187] - 公司秘书及主要联络人参与不少于15小时的专业培训[171] 设施与产能 - 上海周浦新总部总面积约40,000平方米已全面投入使用，上海法拉第路投资孵化中心实验面积5,552平方米[45] - 成都园区建筑面积64,564平方米，已有12,210平方米投入使用，其中实验室面积10,800平方米[45] - 杭州钱塘新区新药孵化中心建筑面积77,500平方米，公司参股30%，计划通过承租形式合作[46] - 苏州园区总建筑面积7,545平方米，实验室面积5,305平方米[47] - 嘉兴园区建筑面积6,362平方米，实验室面积5,335平方米[48] - 上海超算中心已正式使用，支持计算化学(CADD)、人工智能(AIDD)及晶体组和冷冻电镜组运算[50] - 朗华制药浙江台州工厂建筑面积35,168平方米，台州研发中心面积2,500平方米[50] 审计与内部控制 - 公司截至2023年12月31日止年度的审计服务费用为3,400,000人民币千元，非审计服务费用总计4,305,000人民币千元，包括中期审阅服务1,200,000人民币千元、重大交易通函的审阅报告1,600,000人民币千元和税务咨询服务1,505,000人民币千元[150] - 公司通过内部审计团队对各个业务部门的内部控制进行年度审计，认为其风险管理和内部控制系统有效及充分[151]

资产相关 - 2023年物业、厂房及设备的预付款项为6,407千元，租赁按金为850千元，总计7,257千元；2022年对应数据分别为27,037千元、565千元、27,602千元[7] - 2023年贸易应收款项（第三方）为415,362千元，应收票据减值后总计407,405千元；2022年对应数据分别为447,610千元、445,969千元[7] - 2023年其他应收款项（出口退税、非控股股东注资等）总计26,381千元，预付款项等总计76,540千元；2022年对应数据分别为31,162千元、85,333千元[10] - 2023年现金及现金等价物为1036322千元人民币，2022年为678569千元人民币[16] - 2023年贸易应收款项为407405千元人民币，2022年为445969千元人民币[31] - 2023年贸易应收款项减值亏损拨备年末为20813千元人民币，2022年为15124千元人民币[31] - 2023年12月31日，集团流动资产约为20.309亿元人民币，流动负债约为15.342亿元人民币，未动用银行信贷额度为15.449亿元人民币[161] - 2023年12月31日，账面价值分别约2.071亿元、1.155亿元、1.96亿元、0.071亿元及1.617亿元的楼宇等资产作抵押[162] - 2023年12月31日，集团商誉约21.564亿元人民币，较2022年无变动[166] 负债相关 - 2023年银行贷款总计949,512千元，2022年为405,292千元，且各类型贷款实际利率和到期日有差异[12] - 2023年贸易应付款项及应付票据总计245756千元人民币，2022年为326130千元人民币[22] - 2023年其他应付款项及应计费用总计259818千元人民币，2022年为326570千元人民币[23] - 2023年计息银行借款总计1871524千元人民币，2022年为1286251千元人民币[39] - 2023年应偿还银行贷款及透支1年内或按要求为949512千元人民币，第2年为493777千元人民币[39] - 2023年应偿还银行贷款及透支第3至6年（包括首尾两年）为428235千元人民币[39] - 2023年12月31日，资产负债比率约为50.5%，2022年约为54.5%[142] - 2023年12月31日，集团有抵押银行借款约为15.32亿元及无抵押银行借款约3.395亿元，较2022年增加约5.852亿元[142] 盈利与亏损相关 - 计算每股基本亏损所用2023年已发行普通股加权平均数为1,940,474,000，2022年为1,915,437,000[13] - 2023年母公司普通权益持有人应占亏损（除可转债影响前）为290436千元人民币，2022年为528475千元人民币[26] - 2023年公司收入21.556亿元，较2022年的23.796亿元下降9.4%；毛利7.385亿元，较2022年的8.157亿元下降9.5%[44] - 2023年国际财务报告准则基本每股亏损0.06元，摊薄每股亏损0.14元；非国际财务报告准则基本每股利润0.10元，摊薄每股利润0.09元[44] - 2023年经调整非国际财务报告准则净利润2.088亿元，而2022年为亏损1.339亿元[44] - 2023年集团净亏损9980万元，较去年同期亏损5.042亿元大幅提升；经调整非国际财务报告准则净亏损由去年同期1.339亿元提升至净利润2.088亿元，由负大幅转正[62] - 报告期内集团累计服务客户数量增加至2278家，收入由去年同期23.796亿元降至21.556亿元，降幅约9.4%，毛利由8.157亿元降至7.385亿元，降幅约9.5%[62] - 报告期内，集团毛利约7.385亿元，较2022年减少9.5%，毛利率达34.3%与去年持平[90] - 朗华制药2023年全年收入13.107亿元，较去年同期下降约11.7%，经调整毛利3.888亿元，较去年同期下降约10.1%[92] - 报告期内其他收入及收益约8710万元，较去年同期增加28.8%，销售及分销费用约1.325亿元，增加1.3%[113] - 报告期内行政费用约2.771亿元，增加1.3%，研发费用约1.28亿元，减少5.7%[114] - 报告期内按公平值列入损益之金融资产亏损约1170万元，去年同期约3.642亿元[116] - 报告期内减值亏损约810万元，去年同期约940万元，其他开支约3.217亿元，去年同期约2.54亿元[117][118] - 报告期内财务成本约1.766亿元，减少4.4%，按公平值列入损益之金融负债公平值收益约1.743亿元，去年同期约1010万元[118] - 报告期内经调整非国际财务报告准则净利润约2.088亿元，去年同期净亏损约1.339亿元[121] - 报告期内，集团收入约为21.556亿元，较2022年的23.796亿元减少9.4%[129] - 报告期内，销售成本约为14.171亿元，较2022年的15.64亿元减少9.4%[131] - 报告期内，集团净亏损约为9980万元，2022年净亏损约为5.042亿元[140] - 2023年公司年内亏损99,790元人民币，摊薄后为0.14元人民币[188] 业务经营相关 - 2023年公司CRO业务收入8.449亿元，较去年同期的8.951亿元下降约5.6%；对应毛利3.637亿元，较去年同期的3.973亿元下降约8.5%[52] - 报告期内，公司引入淡馬錫、弘暉、淡明及迪拜投资公司作为战略投资人，完成累计近2.25亿美金的融资[49] - 报告期内，同步辐射光源使用情况达2059小时，公司与全球13家同步辐射光源中心保持长期合作，分布在十个国家及地区[53] - 报告期内，公司重视与朗华制药的战略合作，加强CDMO产能布局及业务结构调整，优化及导流CMC业务[54] - CMC从成立至今已完成及正在推进的新药项目数为183个，报告期末研发人员达113人，实现收入近5670万元[55] - CMC外部BD订单数占比近63.0%，金额占比为31.0%；维亚导流订单数占比近37.0%，金额占比为69.0%[55] - 截至2023年12月31日，公司累计交付超65035例蛋白结构，2023年新增交付约16110例；研究累计超1886个独立药物靶标，2023年新增交付8个[65] - 公司累计CRO客户数量增加至1398家，前十大客户收入占比25.7%，海外地区收入占比约达87.1%，同比下降约近3.7%，中国内地客户收入占比约为12.9%，同比下降约16.6%[65] - 截至2023年12月31日，朗华制药累计服务客户达880家，前十大客户收入占比51.2%，前十大客户留存率100%，目前可使用总产能为860立方米[68] - 朗华制药计划于2024 - 2025年新建400立方米产能，土建工程进入尾声，车间主体结构基本完成，预计2024年进入设备采购安装阶段[68] - 报告期内公司新增V - DEL技术平台、共价化合物库、分子胶技术平台，完善多肽药物开发平台，拓展抗体大分子研发平台服务内容并初步搭建XDC平台[65] - V - DEL技术平台打造新颖建库策略等，推出高达千亿元级别的DEL库，进行以人工智能、机器学习主导的下一代数据分析及预测等[74] - PROTAC/分子胶药物研发服务收入占CRO总收入接近10.42%，已累计研究E3连接酶50多个，交付PROTAC合物结构131个[78] - 报告期内实现6家孵化公司全部或部分退出，新增投资孵化1家，累计投资孵化92家，67.0%来自北美，26.0%来自中国[94] - 2023年已孵化公司中有12家完成或接近完成新一轮融资，融资总额约2.36亿美元[94] - 孵化公司累计在研管线近222条，185条处于临床前阶段，37条处于临床阶段[94] - 公司计划以成立投资基金方式开展投资孵化业务[95] - 报告期内CRO业务新增V - DEL技术平台、共价化合物库、分子胶技术平台，完善多肽药物开发平台，拓展抗体大分子研发平台服务内容，初步搭建XDC平台[97] - 多肽技术平台可提供多种多肽合成，未来将联合噬菌体展示平台和V - DEL平台提供一站式服务[98] - 冷冻电镜技术能解析传统方法难解析的结构，可高效鉴定靶标并缩短药物发现时间[100] - 公司加大新兴技术平台布局扩张，推动CRO收入增长，打造FIC药物研发平台[101] 场地建设相关 - 公司加速建设办公和实验场地，上海法拉第路投资孵化中心可使用面积约7576平方米，杭州钱塘新区新药物孵化中心建筑面积约77500平方米，嘉兴园区建筑面积约6362平方米，朗华制药浙江台州工厂建筑面积约35168平方米等[81][82][83][84] - 上海周浦新总部约40,000平方米已全面投入使用，成都园区约64,564平方米，12,210平方米已投用，苏州园区约7,545平方米[103][104][105] 股息与股份相关 - 公司董事会不建议派发2023年度股息（2022年：无）[27] - 报告期内公司于联交所购回8,670,500股股份，总代价约1120万港元，购回股份已注销[151] - 报告期内公司购回/赎回2.5亿美元于2025年12月到期的可转换债券，总代价为2.566亿美元[155][171] - 2019年5月9日公司股份上市，全球发售所得款项净额约为12.171亿元人民币，截至2023年12月31日已全部动用[156] - 2020年12月30日发行的可转换债券所得款项净额2.758亿美元，截至2023年12月31日已全部动用[158][159] - 2022年6月24日，1182万份2020年购股权被注销，同时授出相同数量替代购股权，公平值约1005万港元[168] - 2020年6月5日公司采纳受限制股份单位计划，报告期内无奖励股份[149] - 公司建议不就2023年度派发末期股息，2023年上半年也无派息计划[177] 资金用途相关 - 可转债所得款项用于业务发展及扩张占比70%，金额87919万元人民币；用于营运资金及一般企业用途占比30%，金额37680万元人民币[174] - 扩大EFS模式占所得款项净额总额约25.5%，金额31055万元人民币[191] - 建立商业及研究制作能力及CMO能力占所得款项净额总额约30.0%，金额36513万元人民币[191] - 购置实验室设备及物料占所得款项净额总额约12.1%，金额14671万元人民币[191] - 招聘、培训及挽留生物及化学药物研发人员占所得款项净额总额约12.4%，金额15129万元人民币[191] - 扩充CMO业务占所得款项净额总额约10.0%，金额12171万元人民币[191] - 业务发展扩张（包括朗华制药80%股权的收购成本的再融资）占所得款项净额总额90%，金额162140万元人民币[193] - 其他营运资金及一般公司用途占所得款项净额总额10%，金额18020万元人民币[193] 其他事项相关 - 2023年6个月以下、7至12个月、12个月以上贸易应收款项预期信贷亏损率分别为1.65%、15.11%、68.26%，账面总值分别为395,438千元、15,217千元、17,563千元，预期信贷亏损分别为6,526千元、2,299千元、11,988千元；2022年对应亏损率为2.81%、6.89%、23.96%，账面总值为440,399千元、12,853千元、7,841千元，预期信贷亏损为12,359千元、886千元、1,879千元[10] - 截至公告日期，集团无2023年12月31日后须披露的重大期后事件[150] - 公司将于2024年6月21日至26日暂停办理股份过户登记[197] - 欲获得出席2024年股东周年大会并投票资格，过户文件及股票须于2024年6月20日下午4时30分前交回[197] - 公告日期，公司已维持上市规则规定的公众持股量[198] - 公司致力于维持高标准企业管治，董事会采纳上市规则附录C1所载企业管治守则[199] - 报告期公司一直遵守企业管治守则的守则条文[200] - 报告期及2022年分别录得外汇亏损净额约5100万元及1.464亿元[145] - 截至2023年12月31日止年度概无确认商誉相关减值亏损[148] - 2023年12月31日，首次公开发售前股份奖励计划项下合共3665141份尚未行使购股权可供行使[148] - 报告期内，集团资本开支约为1.589亿元，2022年约为3.498亿元[144]