华润医药拟出售天麦生物股权交易 - 华润医药拟以14.2亿元人民币的底价挂牌出售其所持天麦生物约17.87%股权 [1] - 该交易对应天麦生物的整体估值约为80亿元人民币 [1] - 若未达成交易，挂牌将自动终止 [3] 天麦生物公司概况 - 天麦生物创建于2010年，是一家专注于糖尿病系列产品和技术引进与开发的创新型企业 [3] - 公司致力于为糖尿病患者提供全病程管理服务 [3] - 公司业务已从糖尿病领域扩张至CDMO业务，提供基因重组蛋白的研发和交付、无菌生物制剂的开发和商业化生产交付等服务 [3] 天麦生物技术与合作 - 公司与以色列企业合作，已在以色列雅夫尼建立了联合实验室 [3] - 联合实验室成功开发了人胰岛素及胰岛素类似物原料药和制剂产品 [3] - 公司的核心平台曾获得国家专项支持，生产基地符合国际GMP标准 [3] 天麦生物商业模式 - 公司在服务方面打破了传统的药品销售模式 [3] - 公司创立了适合中国基层市场的糖尿病管理模式 [3]

公司业务概况 - 公司CDMO业务覆盖全球主要医药市场 [1] - 公司服务的客户主要在欧洲和亚太地区 [1] - 公司目前海外业务占比约为80% [1] 公司合作模式 - 公司与客户主要通过签订单次或年度采购合同（协议）来开展合作 [1] - 具体业务模式与区域详情可参阅公司于上海证券交易所网站披露的定期报告 [1]

公司近期股价表现与市场沟通 - 公司股价近期较为平稳 受宏观环境、政策形势、行业周期和经营业绩等多种因素影响 [1] 公司战略与核心竞争力 - 公司正加快推进战略转型升级 持续强化核心竞争力 [1] - CDMO业务保持持续增长 现已是公司毛利最高的板块 [1] - CDMO业务已成为公司业绩增长的主要引擎 将有力推动公司经营业绩持续向好 [1] 股东回报政策 - 公司一直非常重视投资者回报 坚持价值创造和价值共享的理念 [1] - 公司持续以现金分红和回购注销等举措实实在在地提升股东回报 让广大投资者共享公司发展成果 [1]

公司股价表现与投资者沟通 - 有投资者在互动平台对公司业绩与回购方案表示肯定，但对股价表现提出疑问 [1] - 公司回应股价受宏观环境、政策形势、行业周期和经营业绩等多种因素影响，近期股价较为平稳 [1] 公司战略与业务发展 - 公司正加快推进战略转型升级，持续强化核心竞争力 [1] - CDMO业务保持持续增长，现已是公司毛利最高的板块 [1] - CDMO业务已成为公司业绩增长的主要引擎，将有力推动公司经营业绩持续向好 [1] 股东回报政策 - 公司始终坚持价值创造和价值共享的理念 [1] - 公司非常重视投资者回报，持续以现金分红和回购注销等举措提升股东回报 [1] - 公司旨在让广大投资者共享公司发展成果 [1]

文章核心观点 - 2026年是“十五五”开局之年，A股市场政策向新兴产业倾斜，低估值龙头蓄力，投资机会藏身于国家重点扶持的高景气赛道[1] - 集成电路、新能源、生物医药等被工信部明确为要打造的新兴支柱产业，这些领域的优质标的是未来一年最具潜力的投资方向[1] 筛选逻辑与标准 - 筛选围绕“政策支持+业绩确定性+估值合理”三个核心标准进行[3] - 政策硬支撑：标的属于工信部2026年重点打造的新兴支柱产业，享受研发补贴、产业扶持等政策红利[3] - 业绩有保障：要求2025年营收或净利增速不低于20%，ROE不低于15%，且订单或产能有明确增长预期[3] - 估值不高估：要求PE或PB低于行业均值或处于历史低位，以提供足够安全边际[3] - 所选标的为“政策吹暖风、业绩能兑现、估值不吓人”的优质标的，而非纯概念炒作[4] 重点公司解析 - 北方华创（002371）：作为半导体设备领军者，覆盖刻蚀、沉积等核心环节，国内市占率领先，订单饱满，其PEG仅为1.2[5] - 中国长城（000066）：作为信创硬件核心与PKS体系龙头，2025年股价涨幅仅15%，市盈率约28倍处于历史低位，且资产整合预期强[5] - 德生科技（002908）：属于数据要素与数字经济标的，具备社保服务与数据确权双轮驱动，2026年政策落地加速，呈现小市值高弹性特征[5] 核心赛道投资机会 - 半导体/国产替代：工信部明确推进产业基础再造工程以攻克核心技术，中芯国际、北方华创等公司直接受益于晶圆厂扩产和设备替代[6] - 新能源（光伏+储能）：全国能源工作会议提出2026年新增风电太阳能装机2亿千瓦以上，隆基绿能、宁德时代等公司正处光伏装机和储能需求爆发的风口[6] - 生物医药/创新药：作为新兴支柱产业，在政策趋稳和出海加速背景下，恒瑞医药、华海药业等公司的创新药和CDMO业务有望持续兑现业绩[6] - 以上三个赛道兼具国家战略支持和实际需求增长，被认为是当年A股市场的主线机会[7] 投资方法建议 - 建议投资者查询权威信息，如上交所、深交所官网的公司年报以核实业绩和订单，并使用同花顺等工具查询估值以避开短期暴涨后的高估标的[8] - 建议采取分仓布局策略，不将资金全压于单一赛道，可在半导体、新能源、生物医药中各选1至2只标的以分散风险[8]

公司近期动态 - 公司于2025年12月19日召开第四届第七次董事会会议，审议了《关于确认董事会审计委员会成员及召集人的议案》等文件 [1] 公司业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入主要来源于CRO业务，占比86.22% [1] - 商业化生产业务收入占比10.28% [1] - CDMO业务收入占比3.5% [1] 公司市值 - 截至新闻发稿时，公司市值为59亿元 [1]

公司医药业务战略与模式 - 公司医药业务坚持大客户战略，并以CDMO业务模式为主 [1] - 公司已与多家全球领先医药企业达成合作，并积极拓展新客户，大力开拓潜在的战略型、高粘度客户 [1] 客户合作与业务发展 - 公司医药事业部已与一批国内外优质客户建立稳定商业联系 [1] - 业务合作覆盖范围持续扩大，合作程度不断深入 [1] - 公司跟随客户业务管线布局自身产品管线，并拓展技术能力 [1] 未来增长前景 - 随着公司与客户业务的不断深入，以及客户专利期内产品的持续推广，公司医药业务长期而言将有望实现增长 [1]

公司股东减持计划 - 公司股东“富诚海富通百诚医药员工参与创业板战略配售集合资产管理计划”计划减持不超过约55万股，占公司总股本的0.5077% [1] - 该资管计划目前持有公司股份约113万股，占公司总股本的1.0425% [1] - 减持将通过大宗交易或集中竞价方式进行，将在公告披露之日起15个交易日后的3个月内实施 [1] 减持人员及持股情况 - 本次减持份额的持有人为公司原董事、高级管理人员刘一凡及原高级管理人员陈晓萍 [1] - 刘一凡持有资管计划份额2205万元（占比24.5%），间接持有公司约28万股，占公司总股本0.2554% [1] - 陈晓萍持有资管计划份额2178万元（占比24.2%），间接持有公司约27万股，占公司总股本0.2523% [1] - 相关人员已于2025年2月7日因任期届满离任，截至公告日离任时间已满六个月 [1] 公司业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入中CRO业务占比86.22% [2] - 商业化生产业务收入占比10.28% [2] - CDMO业务收入占比3.5% [2] 公司市值 - 截至发稿，公司市值为59亿元 [3]

公司核心动态 - 公司控股股东楼金芳女士已完成增持计划，截至2025年12月12日，累计增持公司股份约93万股，占公司总股本的0.85%，累计增持金额为5031.07万元 [1] - 截至发稿，公司市值为59亿元 [1] 公司业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入构成为：CRO业务占比86.22%，商业化生产占比10.28%，CDMO业务占比3.5% [1]

人事变动 - 程丹丹女士辞去公司董事及董事会秘书职务，辞任后继续担任财务总监[1] - 公司聘任陈树峰先生为新任董事会秘书[1] - 公司董事会中兼任高级管理人员及职工代表董事人数未超过董事总数二分之一[1] 财务与业务构成 - 公司2025年1至6月份营业收入构成中，CRO业务占比86.22%[1] - 商业化生产业务收入占比10.28%[1] - CDMO业务收入占比3.5%[1] 公司市值 - 截至发稿，公司市值为53亿元[1]