核心观点 - 华检医疗通过获得银团贷款、高位回购股票、申请稳定币牌照及构建医疗创新药资产Web3交易所生态等系列战略动作 加速布局医疗资产与区块链融合赛道 旨在成为医疗RWA与稳定币领域的先行者 推动公司从传统医疗器械分销商向生态构建者转型 [1][5][8][9][14][17][22][23][25][26] 监管环境变化 - 香港《稳定币条例》于8月1日生效 全球三大金融中心（欧盟、美国、香港）均已完成稳定币立法 标志合规竞赛启动 [6] - 香港金管局对牌照发放极为谨慎 首批仅计划发放极少数牌照 申请人需满足香港注册法团、至少2500万港元已缴股本、100%高质量流动性储备资产支持及24小时内无附加费赎回能力等条件 [6] - 金管局明确要求：除非获发牌 任何人不得在香港发行法币稳定币或港元稳定币 亦不得向香港公众积极推广其法币稳定币发行 [7] 公司战略布局 - 7月17日公布构建全球首个聚焦医疗创新药资产的「NewCo+RWA」Web3交易所生态（IVDNewCo Exchange）并发行配套稳定币IVDDollar（IVDD） 旨在解决医药行业新药研发周期长（需10年）、80%资金集中在临床阶段及普通投资者参与门槛高的痛点 [8] - 7月20日在美国纽约注册成立全资子公司IVD GROUP INC 同步向SEC及CFTC提交稳定币牌照申请 计划在美国构建RWA代币化平台、IVDD清算系统及纳斯达克双重上市的币股联动机制 [9][13] - 香港战场同步推进 公司积极参与金管局稳定币沙盒计划 测试储备资产管理与跨境支付场景 采用香港合规沙盒+美国实体突击的双线策略 [14] 资本市场反应 - 7月14日至21日股价累计暴涨75% 创4.66港元历史新高 市值突破60亿港元 [5][15] - 7月23日、25日及28日连续三次高位回购股票 累计耗资逾613万港元 回购均价近3.5港元/股 远高于年初低位 [5][17] - 7月29日披露子公司威士达获东亚银行牵头、七家金融机构组成的银团提供的数亿元循环贷款 该协议早在7月10日签署 在信贷紧缩环境下凸显金融机构对公司的背书 [1][17][21] 行业前景与估值逻辑 - 全球RWA资产规模截至2025年6月达2455亿美元 波士顿咨询预测2030年将膨胀至16.1万亿美元（占全球GDP的10%） [24] - 稳定币全球总市值达2636亿美元 年转账规模15.6万亿美元（截至7月13日） 已超越Visa [25] - 华检医疗聚焦医疗创新药资产RWA化 具备垂直赛道先发优势 对标案例包括美国稳定币发行商Circle上市后市值一度超500亿美元 及国泰君安国际因获虚拟资产牌照单日股价飙涨198% [7][25] - 公司通过Web3交易所+稳定币+纳斯达克双重上市组合拳 旨在打通传统医疗、加密资本及证券市场三重生态 若成功吸引全球药企资产上链 千亿市值具备想象空间 [23][25][26] 后续关键节点 - 香港金管局设定9月30日为稳定币牌照优先申请截止线 公司港美双牌照申请仍面临监管审批与技术落地考验 [26] - 政策合规红利窗口显现 早期合规者将享受稀缺性优势 公司凭借半月内连推生态战略、成立美国子公司、高位回购及获取银团贷款等动作抢占先发优势 [26]

银行融资与市场表现 - 威士达医疗设备成功募集数亿元人民币的中长期可持续发展挂钩循环银团贷款，由东亚银行（中国）牵头，联合多家国际及区域金融机构参与 [1] - 华检医疗股价在7月14日至21日间累计飙升75%，最高触及4.66港元的历史峰值，市值稳定在60亿港元上方 [1] - 公司宣布构建全球首个聚焦医疗创新药高科技资产的「NewCo+RWA」Web3交易所生态，命名为"IVDNewCo Exchange"，并配套发行专有稳定币IVDDollar（IVDD） [1] 银团贷款与基本面 - 本次银团贷款采用循环模式，允许在提款期内重复提用，为威士达提供灵活且充裕的中长期资金池，优化资本结构 [2] - 自2019年上市以来，华检医疗营收与利润持续双增，尽管2025年上半年净利润同比下滑（预计母公司所有者应占利润不少于3300万元），金融机构仍对其未来前景保持信心 [3] - 公司近期动作频频，包括启动港美双重上市和披露"Web3+创新药"战略，精准踩在全球医疗与金融科技融合的浪潮上 [3] 高位回购与战略布局 - 7月23日至28日，公司连续三次回购股票，累计耗资超613万港元，回购均价接近历史高位，传递出管理层对战略前景的坚定看好 [4] - 公司在美国纽约注册成立全资子公司IVD GROUP INC，并启动向SEC、CFTC提交稳定币牌照申请的程序，战略布局与市场信心双线并进 [4] - 此前5月8日，公司已宣布5000万港元回购计划，但7月回购发生在股价暴涨75%之后，成交价较年内低点高出近一倍 [4] Web3交易所生态 - 华检医疗构建名为"IVDNewCo Exchange"的Web3交易所生态，将医疗创新药资产（NewCo）与区块链技术深度融合 [5] - 通过RWA代币化技术，将Ⅱ期临床的ADC药物、基因疗法等创新资产转化为可分割交易的数字凭证，解决传统医药研发模式中普通投资者被拒之门外的痛点 [6] - 生态包含三大支柱：RWA代币化平台、去中心化交易所和稳定币IVDD，旨在打造医疗RWA领域的"纳斯达克+Uniswap" [6] 市场前景与技术趋势 - 全球RWA资产规模达2455亿美元，预计2030年将膨胀至16.1万亿美元，占全球GDP的10%，医疗资产天然适合代币化路径 [8] - 全球稳定币总市值已达2636亿美元，成为连接法币与加密资产的桥梁，中金公司指出其具备成为新型金融基础设施的潜力 [8] - 政策窗口打开，香港《稳定币条例》将于8月1日生效，欧盟《加密资产市场监管法案》已完成立法，美国《天才法案》确立稳定币监管框架 [8] 市场态度与未来展望 - 资本市场态度复杂，股价坚挺在历史高位上方，但成交量放大伴随剧烈波动，反映市场对颠覆性创新的矛盾心态 [9] - 华检医疗的Web3生态若成功，将为医疗资产开辟新融资通道，降低投资门槛、提升流动性，重塑万亿医疗资产的流动规则 [9] - 银团贷款、股价上涨和回购行动分别代表信任票、预期票和信心票，公司颠覆性实验的未来表现值得关注 [9]

公司融资动态 - 全资子公司威士达医疗设备成功完成数亿元人民币的中长期可持续发展挂钩循环银团贷款募集，由东亚银行（中国）上海分行牵头，联合多家国际及区域金融机构共同参与 [1] - 银团贷款采用循环模式，允许在提款期内重复提用，为威士达提供灵活且充裕的中长期资金池，协议于2025年7月10日正式签署 [2] - 贷款获批正值信贷紧缩常态化时期，显得尤为珍贵，将为华检医疗后续融资需求创造积极条件，进一步优化资本结构 [2] 股价表现与回购 - 7月14日至21日间，公司股价累计飙升75%，最高触及4.66港元的历史峰值，市值稳定在60亿港元上方 [1] - 7月23日至28日，公司连续三次出手回购股票，累计耗资超613万港元，回购均价接近历史高位 [4] - 回购发生在股价暴涨75%之后，成交价较年内低点高出近一倍，传递出管理层对战略前景的坚定看好 [4] 战略布局 - 公司宣布构建全球首个聚焦医疗创新药高科技资产的「NewCo+RWA」Web3交易所生态，命名为"IVDNewCo Exchange"，并配套发行专有稳定币IVDDollar（IVDD） [1] - 通过RWA代币化技术，将Ⅱ期临床的ADC药物、基因疗法等创新资产转化为可分割交易的数字凭证 [6] - 生态包含三大支柱：RWA代币化平台、去中心化交易所和稳定币IVDD，旨在打造医疗RWA领域的"纳斯达克+Uniswap" [6] 行业背景与市场机遇 - 传统医药研发模式存在痛点：一款新药研发需10年周期，80%资金集中在临床阶段，普通投资者被拒之门外 [6] - 全球RWA资产规模达2455亿美元，预计2030年将膨胀至16.1万亿美元，占全球GDP的10% [8] - 全球稳定币总市值已达2636亿美元，成为连接法币与加密资产的桥梁 [8] - 政策窗口正在打开：香港《稳定币条例》将于8月1日生效，欧盟《加密资产市场监管法案》已完成立法，美国《天才法案》确立稳定币监管框架 [8] 公司基本面 - 自2019年上市以来，公司营收与利润持续双增，2025年上半年预计母公司所有者应占利润不少于3300万元 [3] - 过去一个月，公司在资本市场动作频频：从宣布启动港美双重上市，到披露颠覆性的"Web3+创新药"战略 [3] - 7月20日，公司在美国纽约注册成立全资子公司IVD GROUP INC，启动向SEC、CFTC提交稳定币牌照申请的程序 [4]

公司融资活动 - 子公司威士达医疗设备(上海)有限公司获得数亿元人民币循环贷款额度 [1] - 贷款还款期限为自首次提款日起12个月 [1] - 循环授信在提款期内可重复提用 为威士达提供灵活充裕的中长期资金池 [1] 银团贷款结构 - 银团由东亚银行(中国)有限公司上海分行牵头 [1] - 参与贷款人包括三井住友银行(中国)有限公司 日本三井住友信托银行股份有限公司上海分行 盛京银行股份有限公司上海杨浦支行 [1] - 参与贷款人还包括韩国釜山银行股份有限公司青岛分行 彰银商业银行有限公司福州分行 企业银行(中国)有限公司沈阳分行 [1] 市场反应与战略意义 - 贷款融资最终获市场热烈反响 [1] - 该融资彰显国际及区域金融机构对威士达稳健经营与可持续发展战略的高度认可 [1] - 贷款协议为可持续发展挂钩银团贷款协议 [1]

融资安排 - 子公司威士达医疗设备(上海)有限公司获得总额达数亿元人民币的循环贷款 还款期限自首次提款日起为12个月 资金将用作一般营运资金 [1] - 银团贷款协议为可持续发展挂钩类型 于2025年7月10日签订 [1] 金融机构认可 - 贷款成功募集体现金融机构对集团及威士达信用资质 业务模式及可持续发展前景的高度认可 [1] - 通过严格尽职调查 银团充分肯定集团在行业领域的市场领导地位及稳健的财务表现 [1] 财务影响 - 大额循环贷款额度为威士达的流动性管理及业务扩展提供有力支持 [1] - 为集团后续融资需求创造积极条件 进一步优化资本结构 助力把握行业增长机遇 [1] - 预期集团将能增加财务灵活性并进一步增强财务状况 [1] 市场信心 - 银团贷款协议顺利落地预计将有效增强市场对集团的信心 [1] - 此举将为股东创造长期价值 [1]

融资情况 - 2025年7月10日子公司威士達订立可持续发展挂钩银团贷款协议[3] - 威士達获数亿元人民币循环贷款，还款期12个月[3] - 银团由东亚银行（中国）上海分行牵头，多家银行参与[8] 影响与用途 - 贷款获批体现金融机构认可，支持业务扩展、优化资本结构[9] - 订立协议增强市场信心，为股东创造价值[9] - 贷款资金用作一般营运资金[9] 董事会构成 - 公告日期董事会含3名执行董事、2名非执行董事及6名独立非执行董事[13]

股份数量 - 2025年7月25日已发行股份（不含库存）1,619,933,096，库存1,555,000，总数1,621,488,096[3] - 2025年7月28日结束时，已发行股份（不含库存）1,619,767,096，库存1,721,000，总数1,621,488,096[3] 股份购回 - 2025年7月28日购回股份166,000，占比0.01%，每股3.67港元[3] - 2025年7月28日购回股份每股最高3.72港元，最低3.6港元，总额609,140港元[9] - 购回授权2025年6月30日通过，可购回总数162,148,809[9] - 根据授权购回1,721,000，占比0.11%[9] 其他 - 股份购回后新股发行等暂停期截至2025年8月27日[9]

股份数量 - 2025年7月23日已发行股份（不含库存）1,621,347,096，库存141,000，总数1,621,488,096[3] - 2025年7月25日结束时，已发行（不含库存）1,619,933,096，库存1,555,000，总数1,621,488,096[3] 股份购回 - 2025年7月25日购回1,414,000，占比0.09%，每股3.59HKD[3] - 2025年7月25日购回付出总额5,076,260HKD[9] 购回授权 - 2025年6月30日购回授权决议获通过[9] - 可购回总数162,148,809[9] - 已购回1,555,000，占比0.1%[9] 暂停期 - 股份购回后新股发行等暂停期截至2025年8月24日[9]

港股市场股份回购总体情况 - 7月25日共有17家香港上市公司进行股份回购 合计回购数量达985.07万股 总金额2306.22万港元 [1] 单日回购金额排名 - 百胜中国以626.79万港元回购额位居当日首位 回购价格区间为373.600-382.800港元 [1] - 华检医疗以507.63万港元回购额位列第二 回购最高价为3.590港元 [1] - 蒙牛乳业以343.33万港元回购额排名第三 回购价格区间为17.020-17.280港元 [1] 单日回购数量排名 - 信利国际以264.40万股回购量居当日首位 [1] - 酷派集团以254.00万股回购量位列第二 [1] - 华检医疗以141.40万股回购量排名第三 [1] 重点公司年内累计回购情况 - 百胜中国年内累计回购金额达9.81亿港元 显著领先其他公司 [1] - 中国东方航空股份年内累计回购金额达6.06亿港元 [1] - 蒙牛乳业年内累计回购金额达2.45亿港元 [1] - 信利国际年内累计回购金额达1.04亿港元 [1] 其他公司回购明细 - IGG当日回购36.00万股 金额156.25万港元 年内累计回购5821.34万港元 [1] - 明源云当日回购30.30万股 金额98.36万港元 年内累计回购2568.22万港元 [1] - 现代牙科当日回购10.00万股 金额42.51万港元 年内累计回购3011.20万港元 [1] - 中集集团当日回购2.20万股 金额17.26万港元 年内累计回购5624.04万港元 [1]

公司回购情况 - 百胜中国(09987)单日回购1 67万股 金额626 79万元 年累计回购325 41万股 占总股本0 870% [1][2] - 华检医疗(01931)单日回购141 40万股 金额507 63万元 年累计回购155 50万股 占总股本0 100% [2] - 蒙牛乳业(02319)单日回购20 00万股 金额343 33万元 年累计回购575 00万股 占总股本0 147% [2] - 信利国际(00732)单日回购264 40万股 金额322 57万元 年累计回购5142 60万股 占总股本1 627% [2] - 贝壳-W(02423)单日回购46 26万股 金额300 00万元 年累计回购1312 84万股 占总股本0 364% [2] - IGG(00799)单日回购36 00万股 金额156 25万元 年累计回购914 80万股 占总股本0 784% [2] - 明源云(00909)单日回购30 30万股 金额98 36万元 年累计回购181 40万股 占总股本0 094% [2] - 卡罗特(N24025)单日回购13 70万股 金额70 76万元 年累计回购66 35万股 占总股本1 190% [2] - 现代牙科(03600)单日回购10 00万股 金额42 51万元 年累计回购400 00万股 占总股本0 426% [2] - 力鸿检验(01586)单日回购12 00万股 金额35 60万元 年累计回购140 80万股 占总股本2 379% [2] - 首佳科技(00103)单日回购50 00万股 金额29 50万元 年累计回购1641 00万股 占总股本0 698% [2] - 名创优品(09896)单日回购5 12万股 金额24 37万元 年累计回购322 69万股 占总股本0 260% [2] - 彩客新能源(01986)单日回购23 60万股 金额18 82万元 年累计回购201 75万股 占总股本0 208% [2] - 中集集团(02039)单日回购2 20万股 金额17 26万元 年累计回购864 11万股 占总股本0 280% [2] - 中国东方航空股份(00670)单日回购5 40万股 金额16 29万元 年累计回购1 07亿股 占总股本2 057% [2] - 万咖壹联(01762)单日回购20 00万股 金额14 80万元 年累计回购1761 40万股 占总股本0 995% [2] - 嬴集团(00397)单日回购100 00万股 金额5 60万元 年累计回购8060 00万股 占总股本3 400% [2] - 世界华文媒体(00685)单日回购20 00万股 金额2 10万元 年累计回购3069 22万股 占总股本1 855% [2] - 美亨实业(01897)单日回购4000股 金额1800元 年累计回购350 80万股 占总股本0 850% [2] 回购金额排名 - 百胜中国(09987)以626 79万元回购额居首 占当日披露回购总额的26 7% [1][2] - 华检医疗(01931)以507 63万元回购额位列第二 占当日披露回购总额的21 6% [2] - 蒙牛乳业(02319)以343 33万元回购额排名第三 占当日披露回购总额的14 6% [2] 累计回购占比 - 嬴集团(00397)年累计回购数量占总股本比例最高达3 400% [2] - 中国东方航空股份(00670)年累计回购占比达2 057% [2] - 力鸿检验(01586)年累计回购占比达2 379% [2]