公司高层人事调整 - 北京汽车近期进行新一轮高层人事调整，陈更接任宋玮担任北京汽车股份有限公司总裁，同时顾鑫和朱雁进入董事会 [1] - 新任总裁陈更职业经历集中在零部件领域，曾担任北京海纳川汽车部件股份有限公司党委副书记兼总裁等职 [2] - 非执行董事顾鑫现任北汽集团董事会秘书、资本运营部部长，有丰富的资本运作及企业管理经验 [2] - 执行董事朱雁现任北京汽车股份有限公司副总裁兼财务总监，拥有审计师背景和丰富的财务管理经验 [2] - 更早之前，王昊于今年3月接棒陈巍正式出任北汽股份董事长，成为该公司最年轻的“掌门人” [3] 公司经营业绩与挑战 - 2025年上半年，北京汽车营业总收入为823.98亿元，归属于上市公司股东的净利润为3.60亿元 [3] - 公司2025年下半年经营核心为“营销赋能、成本管控、质量攻坚”，旨在扩大市场份额，提升投入效能 [3] 集团战略目标与规划 - 北汽集团明确“十五五”发展目标，坚决推进两个“三年跃升行动” [3] - 第一个三年（2025-2027年）目标为实现规模跃升，整车销量突破300万辆，销量规模进入行业前六 [3] - 第二个三年（2028-2030年）目标为实现效益跃升，整车销量突破400万辆，市场占有率突破10%，跻身行业第一阵营 [3] - 支撑上述目标的“1958”战略中，“5”代表“五个业务布局”，包括自主乘用车、自主商用车、合资乘用车、零部件、服务与贸易五大业务板块 [4] 公司战略定位 - 北京汽车作为北汽集团旗下的核心上市公司，承载着集团发展自主品牌和战略转型的重要任务 [3] - 北汽正集中资源推动自主品牌发展 [1]

股权出售 - 公司拟出售北汽国际51%股权给北汽集团，现金总代价160,757.40万元[4][11][21] - 股权收购协议于2025年11月21日订立，出售事项待公司和北汽集团完成内部审批及国资部门批准或备案[11][32] - 交易完成后，北汽集团和公司分别拥有51%及49%权益[116][118][169][172] 财务数据 - 2023 - 2024年北汽国际收入分别为327,328.47万元、297,836.23万元，扣除税项后净利润分别为14,877.48万元、3,258.84万元[42] - 2025年9月30日，北汽国际经审核资产净值为92,771.57万元[44] - 2025年10 - 12月至2030年营业总收入从262,861.31万元增长至2,077,431.77万元[66] 评估相关 - 评估基准日为2025年9月30日，选用收益法和市场法，收益期无期限，预测期至2030年[14][45][46] - 北汽国际股东全部权益经评估价值为315,210.58万元，股权代价参考此评估价值经公平磋商厘定[28] - 选取全新好、漳州发展、申华控股为可比较公司，市场法评估采用经修订市净率8.97倍[80][198] 临时股东会 - 公司拟于2025年12月29日召开临时股东会，表决以投票方式进行，结果将公布[5][16][136] - 建议委任顾鑫、陈更、朱雁为董事，修订股东大会议事规则、董事会议事规则和公司章程[120][127][129][134] - 北汽集团及其联系人就出售事项回避表决，董事建议独立股东投票赞成相关决议案[136][137] 公司业绩 - 2023 - 2024财年公司收入分别为1979.492亿元、1924.956亿元，期内利润分别为136.263亿元、98.329亿元[160][161] - 2024 - 2025年首6个月公司收入分别为943.92292亿元、823.98455亿元，期内利润分别为68.66298亿元、37.74388亿元[160][162]

会议信息 - 2025年第三次临时股东会12月29日9时30分召开[1] - 会议地点为北京顺义区双河大街99号研发基地南楼一层[1] 表决事项 - 对批准股权收购协议等普通决议案表决[2] - 对委任董事、修订议事规则和章程等表决[2] 代表委任 - 代表委任表格12月28日前送达指定地点才有效[4] - H股和内资股送达地址不同[4] - 交回表格后仍可亲自出席会议投票[4]

临时股东会信息 - 2025年12月29日上午九时三十分举行第三次临时股东会[3] - 会议地点为北京顺义区双河大街99号北京汽车产业研发基地南楼一层多功能厅[3] - 审议批准股权收购协议、委任董事等事项[4][5] 股份过户登记 - 2025年12月22日至12月29日暂停办理股份过户登记手续[6] - H股和内资股持有人最迟到2025年12月19日下午规定时间前送过户文件[6] 其他 - 代表委任表格及相关文件须在会议前24小时送达指定地点[6] - 预计临时股东会需时半天，股东交通及住宿费自理[6]

市场扩张和并购 - 公司出售全资附属公司 51%股权[3] - 股权评估价值为人民币 160,757.40 万元[4] 其他新策略 - 评估采用收益法，构成上市规则第 14.61 条项下的盈利预测[4]

公司战略与产品定位 - 北京汽车提出围绕“AI虚拟司机”与“AI超级助理”两大核心产品线进行智能化转型 [3][8] - 公司旨在通过平台化架构与开放生态合作，突破发展瓶颈，迈向整车智能与全域互联的新阶段 [3][8] - 公司认为真正的智能是提供值得信赖的“AI虚拟司机”和懂用户所想的“AI超级助理” [3][8] 技术成果与平台发展 - 公司打造的元境AI大模型平台已成功接入DeepSeek、豆包等顶尖垂类模型 [5][10] - 该平台已在极狐、北京越野品牌的多款车型上实现落地应用 [5][10] - 平台支持AI日程助理、AI备车等多项高频服务，累计调用次数已超过8亿次 [6][10] 市场认可与行业影响 - 元境AI大模型平台累计超过8亿次的调用体现了用户的高度认可与广泛使用 [6][10] - 该平台推动了智能座舱实现从“功能满足”到“价值创造”的转变 [6][10] - 极狐阿尔法S5凭借元境AI大模型平台于今年2月荣获《汽车座舱AI大模型智能化交互验证证书》，为行业树立了新标杆 [6][10] 行业趋势洞察 - 汽车行业正经历从“功能叠加”到“体验融合”的深刻变革 [3][8]

文章核心观点 - 企业的“分家”绝非一纸股权转让协议所能了结 有形资产分割后 无形的品牌遗产界定可能成为更棘手、更持久的难题[2] - 北汽集团与北京汽车制造厂（北汽制造）围绕“北汽”相关标识的纠纷 是一场关于历史遗产所有权、品牌价值归属权的博弈[2] 历史渊源与股权演变 - 北汽制造诞生于1951年 是新中国成立后创建的第二家大型汽车企业[4] - 1965年北汽制造成功试制212越野车 是中国第一台自主研发的越野车 累计生产超百万辆 奠定了“北汽”相关标识的国民认知[4] - 2007年 北汽制造的股权资产被划转给北汽控股（后更名为北汽集团）[4] - 2010年 北汽控股以包括北汽制造51%股权在内的资产出资成立了北汽股份[4] - 2014年度 北汽制造营业收入为14.49亿元 净亏损高达7亿元 所有者权益为-1.88亿元[4] - 2015年 北汽集团挂牌转让其所持北汽制造51%股权 接盘方是已持有北汽制造49%股份的民营企业北京汽车装配厂 2016年工商变更完成后 北汽制造彻底成为一家民营企业[5] - 2020年5月 富路集团通过青岛富路实现了对北汽制造的间接控股[5] - 2023年 魏桥集团通过控股富路集团 将北汽制造纳入自己的产业布局[5] 纠纷起因与过程 - 2020年北汽制造总部被搬迁到青岛后 新管理层进行了一系列品牌“溯源”宣传 强调其是“中国汽车工业的先驱和北京汽车工业的摇篮”[7] - 2021年起 北汽制造在车型及宣传中开始使用“北京”标识并强调“北京汽车工业传承”[2] - 北汽集团起诉称 北汽制造在其生产和销售的汽车产品上未经授权直接印制了“北京”商标 并在销售场所将“北京汽车”商标作为店铺门头以及店内装饰[7] - 北汽制造曾对北汽集团申请的“北汽212”“BJ212”商标提出异议[8] - 2025年11月 北汽集团发布声明称收到一审胜诉判决 法院认定北汽制造使用“北汽”及含有“北汽”字样的标识构成不正当竞争 需立即停止使用并公开登报声明以消除不良影响[8] - 判决书指出 “北汽”“北汽集团”企业简称经过数十年发展 已在相关公众中建立起较高的知名度与影响力 属于“具有一定影响的企业简称”[9] - 纠纷持续四年才有一审结果 部分原因在于商标和不正当竞争案件证据量巨大 需要固定证据、做消费者混淆度问卷、销售数据审计、商誉贬损评估等[9] - 北汽制造已提起上诉 一审判决尚未生效[2][11] 案例启示与专家建议 - 北汽集团与北汽制造的纠纷并非孤例 此前中国长江航运集团（长航集团）与长航凤凰也曾围绕“长航”简称使用权发生持续多年的纠纷[11] - 2023年 二审法院判决“长航凤凰”必须限期改名 新名字不能再出现“长航”二字 但不用赔钱 问题根源在于长航集团当初未在合同里约定使用期限或退出条件[12] - 专家指出 企业在进行股权转让或资产剥离时 必须重视无形资产的清晰划分和保护 应制定详尽、严谨的合同条款 明确约定无形资产的使用范围、期限、限制条件以及违约责任[11][12] - 建议在股权转让协议里单独列“品牌过渡条款” 例如约定2至3年过渡期 过渡期内被许可人只能按既有方式使用 不得申请含特定元素的新商标、不得扩大商品类别 以厘定品牌产权的清晰切割[12] - 对于北汽制造而言 一审判决是转变营销方向的契机 可以考虑把预算从“蹭名牌”转向自建IP 传播端放弃“老北汽”叙事[11]

案件核心与最新进展 - 北汽集团与北京汽车制造厂（北汽制造）围绕“北汽”相关标识的纠纷一审判决北汽集团胜诉，但北汽制造已提起上诉，一审判决尚未生效 [2] - 纠纷始于2021年，北汽制造在车型及宣传中使用“北京”标识并强调“北京汽车工业传承”，北汽集团认为其侵犯商标权并构成不正当竞争 [2][6] - 2025年11月，北汽集团声明收到一审胜诉判决，法院认定北汽制造使用相关标识损害了北汽集团竞争利益，构成不正当竞争，判决其停止使用并公开声明消除影响 [7] 历史渊源与股权演变 - 北汽制造成立于1951年，是新中国第二家大型汽车企业，其1965年试制的212越野车累计生产超百万辆，奠定了“北汽”标识的国民认知 [3][4] - 北汽集团前身北京汽车工业公司成立于1973年，成为北京国有汽车工业主体，北汽制造股权于2007年被划转给北汽集团 [4] - 2015年，北汽集团在北京产权交易所挂牌转让所持北汽制造51%股权，接盘方为原持有49%股权的民营企业北京汽车装配厂，2016年工商变更后北汽制造彻底民营化 [4] - 2020年5月，富路集团通过青岛富路实现对北汽制造的间接控股，意图借其生产资质切入正规造车行列 [5] - 2023年，全球最大铝材生产商之一的魏桥集团通过控股富路集团，将北汽制造纳入其向新能源领域转型的产业布局 [5] 纠纷具体起因与双方主张 - 2020年北汽制造总部迁至青岛后，新管理层开始进行品牌“溯源”宣传，强调自身是“中国汽车工业的先驱和北京汽车工业的摇篮” [6] - 北汽集团指控北汽制造自2021年起，在豹、BJ212、勇士等系列汽车产品上未经授权直接印制“北京”商标，并在销售场所使用“北京汽车”商标作为店铺门头 [6] - 北汽集团主张其承继了北京汽车工业的历史、资产及品牌，对“北京”、“北京汽车”商标享有专用权，北汽制造的行为具有恶意且情节严重 [7] - 北汽制造曾对北汽集团申请的“北汽212”、“BJ212”商标提出异议，激化了双方矛盾 [7] 一审判决的法律依据与审理过程 - 法院认定北汽集团长期广泛使用“北汽”、“北汽集团”作为企业简称，并持有相关商标，该简称已在相关公众中建立较高知名度与影响力，属于“具有一定影响的企业简称” [8] - 案件审理持续四年，律师指出此类商标与不正当竞争案件证据量巨大，需固定侵权证据、进行消费者混淆度问卷、销售数据审计等多方面工作，过程复杂 [8] 行业案例与专家观点 - 类似纠纷并不罕见，例如长航集团与长航凤凰围绕“长航”简称的纠纷，二审法院于2023年判决长航凤凰限期改名，但无需赔偿，根源在于原合同未约定使用期限或退出条件 [9] - 专家指出，企业在资产重组或剥离时必须重视无形资产的清晰划分和保护，制定详尽合同条款，明确无形资产的使用范围、期限及限制条件 [10] - 律师建议，在股权交易存在分歧时，可在协议中设立“品牌过渡条款”，约定过渡期内被许可人的使用限制，以实现品牌产权的清晰切割 [10]

临时股东会安排 - 公司将于2025年12月29日举行临时股东会[3] - 临时股东会将审议股权收购等多项事项[3] 股份过户规定 - 2025年12月22日至29日暂停办理股份过户登记[4] - H股和内资股持有人分别需在12月19日不同时间前送达过户文件[4]

市场表现 - 汽车股普遍下滑，广汽集团股价下跌3.86%，理想汽车-W股价下跌3.37%，蔚来-SW股价下跌2.41% [1] - 北京汽车股价下跌2.34%，小鹏汽车-W股价下跌2.25%，零跑汽车股价下跌1.23%，赛力斯股价下跌1.12% [1] 行业前景与机构观点 - 对行业短期前景愈发谨慎，因市场需求走弱速度超预期，且2026年风险信号增多 [1] - 交银国际表示，在第四季度集中放量后，2026年第一季度可能回到季节性淡季 [1] - 交银国际建议投资者在把握结构性行情的同时保持审慎，并关注短期波动 [1]