格隆汇10月30日丨国泰海通(02611.HK)发布2025年第三季度报告。营收约为人民币220.2亿元，同比增 长136%。净利润约为63.37亿元，同比增长40.6%。基本每股收益为0.33元。 前三季度营收约为458.91亿元，同比增长101.6%。净利润约为220.74亿元，同比增长131.8%。 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴 該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 董事長 海外監管公告 本公告乃由國泰海通證券股份有限公司（「本公司」）根據香港聯合交易所有限公司 證券上市規則第13.10B條作出。 國泰海通證券股份有限公司 Guotai Haitong Securities Co., Ltd. （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：02611） 茲載列本公司於上海證券交易所網站發佈之《國泰海通證券股份有限公司第七屆 董事會第七次會議決議公告》，僅供參閱。 承董事會命 國泰海通證券股份有限公司 朱健 中國上海 2025年10月30日 截至本公告日期，本公司的執行董事為朱健先生、李俊傑先生以及聶小剛先生； 本公司的非執行董事為周杰先生、管蔚女士、鐘茂軍先生、陳航標先生、呂春芳 女士、哈爾曼女士、孫明輝先生以及陳一江先生；本公司的職工董事為吳紅偉先 生；及本公司的獨立非執行董事為李仁傑先生、王國剛先生、浦永灝先生、毛付 根先生、陳方若先生以及江憲先生。 证 ...

业绩总结 - 2025年1 - 9月公司计提资产减值损失23.8295亿元，影响净利润超2024年度经审计归母净利润10%[5] - 2025年1 - 9月计提资产减值准备减少利润总额23.8295亿元，减少归母净利润17.1893亿元[8] 资产减值详情 - 2025年1 - 9月长期应收款计提减值准备10.0508亿元[6][10] - 2025年1 - 9月应收融资租赁款计提减值准备4.4996亿元[6][11] - 2025年1 - 9月其他债权投资计提减值准备4.6077亿元[6][12] 其他 - 2025年10月30日董事会审计委员会和董事会全票通过计提资产减值准备议案[17][18] - 列出公司执行董事、非执行董事、职工董事、独立非执行董事名单[20]

收入和利润增长 - 公司第三季度营业收入为220.19亿元人民币，比上年同期调整后数据增长136.00%[12] - 公司年初至报告期末利润总额为304.61亿元人民币，比上年同期调整后数据增长151.60%[12] - 公司年初至报告期末归属于母公司所有者的净利润为220.74亿元人民币，比上年同期调整后数据增长131.80%[12] - 公司第三季度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为90.25亿元人民币，比上年同期增长101.52%[12] - 本报告期营业收入同比增长136.00%，主要因吸收合并后业务规模扩大[20] - 年初至报告期末营业收入同比增长101.60%，主要因吸收合并后业务规模扩大[21] - 年初至报告期末利润总额同比增长151.60%，部分因负商誉带来营业外收入增加[21] - 2025年前三季度营业总收入458.9亿元，较2024年同期的227.6亿元增长约102%[40] - 2025年前三季度營業利潤為225.15億元，同比增長86.1%[41] - 2025年前三季度淨利潤為230.59億元，同比增長132.6%[41] - 2025年前三季度歸屬於母公司所有者的淨利潤為220.74億元，同比增長131.8%[41] - 2025年前三季度营业总收入为295.79亿元，较2024年同期的154.87亿元增长91.0%[54] - 2025年前三季度净利润为208.07亿元，较2024年同期的72.51亿元增长187.0%[55] 各业务线收入表现 - 经纪业务手续费净收入增至108.14亿元，同比增长142.80%，主要因股基交易量增加及吸收合并海通证券[25] - 资产管理业务手续费净收入增至42.73亿元，同比增长49.29%，主要因吸收合并海通证券使得管理规模增长[25] - 利息净收入增至52.08亿元，同比增长232.31%，主要因新增租赁业务及融资融券利息收入增加[25] - 投资收益增至183.74亿元，同比增长187.21%，主要因金融工具投资收益增加[25] - 手续费及佣金净收入从94.4亿元增至182.3亿元，增长约93%[40] - 利息净收入从15.7亿元增至52.1亿元，增幅约232%[40] - 投资收益从64.0亿元增至183.7亿元，增长约187%[40] - 手续费及佣金净收入为125.72亿元，较2024年同期的60.00亿元增长109.5%[54] - 投资收益大幅增长至90.40亿元，而2024年同期为9.29亿元，增幅达872.8%[54] 成本和费用支出 - 业务及管理费增至203.74亿元，同比增长95.32%，主要因吸收合并海通证券导致集团规模扩大[25] - 信用减值损失增至23.34亿元，同比大幅增长3,006.10%，主要因新增租赁业务及企业合并会计准则[26] - 所得税费用增至74.02亿元，同比增长237.51%，主要因税前利润增加[26] - 营业总支出从106.7亿元增至233.8亿元，增长约119%[40] - 2025年前三季度支付给职工的现金为122.75亿元，同比增长52.4%[45] - 2025年前三季度支付的各项税费为104.44亿元，同比增长241.4%[45] 吸收合并相关影响 - 吸收合并海通证券产生负商誉收益约80.04亿元，计入营业外收入[18] - 因负商誉收益计提所得税费用约27亿元，导致净利润减少约27亿元[18] - 营业外收入增至80.37亿元，同比大幅增长267,209.06%，主要因吸收合并海通证券产生的负商誉[26] - 投资活动产生的现金流量净额增至1,483.58亿元，同比增长1,287.89%，主要因吸收合并海通证券[26] - 非同一控制下吸收合并取得的现金净额为139.07亿元[60] 资产项目变动 - 货币资金期末余额约4290.62亿元，较上年末增长103.33%，主要因吸收合并[23] - 融出资金期末余额约2385.58亿元，较上年末增长124.49%，主要因吸收合并[23] - 交易性金融资产从4084.7亿元增至6716.6亿元，增长约64%[34] - 货币资金从2110.2亿元增至4290.6亿元，增长约103%[34] - 融出资金从1062.7亿元增至2385.6亿元，增长约125%[34] - 公司总资产从2024年12月31日的7306.15亿元增长至2025年9月30日的14058.37亿元，增幅达92.4%[49] - 货币资金大幅增加至2581.08亿元，较2024年底的1142.31亿元增长126.0%[49] - 融出资金规模增长至2279.05亿元，较2024年底的990.95亿元增长130.1%[49] - 交易性金融资产达到4864.83亿元，较2024年底的2891.07亿元增长68.3%[49] 负债与权益项目变动 - 代理买卖证券款期末余额约4881.06亿元，较上年末增长93.64%，主要因吸收合并[24] - 长期借款期末余额约38.14亿元，较上年末大幅增长6968.84%，主要因吸收合并[24] - 资本公积期末余额约1821.26亿元，较上年末增长284.77%，主要因增发股份产生股本溢价[24] - 公司总负债从2024年12月31日的5837.95亿元增至2025年9月30日的11080.12亿元，增幅达89.8%[50] - 所有者权益合计从2024年12月31日的1468.20亿元增至2025年9月30日的2978.25亿元，增幅达102.9%[51] 现金流量变动 - 2025年前三季度经营活动现金流净额为324.68亿元，同比下降9.4%[45] - 2025年前三季度投资活动现金流净额为1483.58亿元，同比大幅增长1287.9%[46] - 2025年前三季度筹资活动现金流净额为388.37亿元，去年同期为负301.31亿元[46] - 2025年前三季度现金及现金等价物净增加219.47亿元，期末余额达427.13亿元[47] - 经营活动产生的现金流量净额为11.33亿元，相比去年同期的26.72亿元下降57.6%[59] - 投资活动产生的现金流量净额为112.42亿元，相比去年同期的27.75亿元增长305.1%[60] - 筹资活动产生的现金流量净额为42.85亿元，相比去年同期的净流出33.11亿元实现大幅改善[60] - 现金及现金等价物净增加额为166.53亿元，相比去年同期的21.34亿元增长680.3%[61] - 收取利息、手续费及佣金的现金为32.15亿元，相比去年同期的20.03亿元增长60.5%[59] - 发行债券收到的现金为121.05亿元，相比去年同期的18.16亿元增长566.5%[60] - 回购业务资金净增加额为128.85亿元[59] - 代理买卖证券收到的现金净额为50.65亿元，相比去年同期的38.67亿元增长31.0%[59] 资本与风险管理指标 - 公司报告期末净资本为1867.37亿元人民币，上年度末为983.87亿元人民币[16] - 公司报告期末风险覆盖率为269.42%，较上年度末的240.16%有所提升[16] - 公司报告期末资本杠杆率为20.20%，较上年度末的16.96%有所提升[16] - 公司报告期末流动性覆盖率为241.53%，低于上年度末的333.90%[16] 每股收益 - 2025年前三季度基本每股收益為1.44元，同比增長42.6%[42] 股东信息 - 香港中央结算（代理人）有限公司为最大股东，持股35.05亿股，占比19.88%[28]

行业业绩概览 - 已有47家券商及上市主体披露2025年前三季业绩 [1] - 行业内超百亿净利券商有5家 [1] 头部券商净利润排名 - 中信证券前三季净利润最高，为231.59亿元 [1] - 国泰海通前三季净利润为220.74亿元 [1] - 华泰证券前三季净利润为127.33亿元 [1] - 中国银河前三季净利润为109.68亿元 [1] - 广发证券前三季净利润为109.34亿元 [1] 接近百亿净利润券商 - 国信证券前三季净利润为91.37亿元 [1] - 东方财富前三季净利润为90.97亿元 [1]

财务业绩表现 - 第三季度单季营业收入达220.2亿元，同比增长136.0%，扣非归母净利润达90.2亿元，同比增长102%，环比第二季度增长126% [2] - 前三季度累计营业收入458.9亿元，同比增长101.6%，归母净利润220.7亿元，同比增长131.8%，扣非归母净利润163.0亿元，同比增长80.5% [2] - 截至三季度末公司总资产超2万亿元，较上年末增长91.7%，净资产和净资本分别为3241.4亿元和1867.4亿元，均保持行业第一 [2] - 前三季度扣非加权平均净资产收益率为5.95%，同比上升0.31个百分点 [2] 合并重组与整合进展 - 顺利完成在中国结算和交易所的法人切换，实现单一主体运营 [3] - 业务整合方面完成资质与额度承继、主要投资资产迁移，加速客户服务统一 [3] - 管理整合方面实施合规风控一体化，更新600余项制度，强化财务资债管理 [3] - 研究论证以不同形式解决子公司同业竞争和“一参一控”问题，推进资管子公司整合 [3] - 制定核心交易系统切换和分支机构组织方案，平稳推进系统改造和数据迁移等工作 [3] 资产质量与新增业务 - 2025年1至9月合计计提资产减值损失23.8亿元，同比增加主要源于新增租赁业务的常规计提及非同一控制下企业合并的会计处理 [4] - 新增租赁业务由子公司海通恒信开展，前三季度发展平稳，资产质量稳健可控并实现稳定盈利 [4] - 减值计提针对长期应收款和应收融资租赁款，是基于租赁业务盈利模式特点的常规操作，金额未发生异常波动 [4]

公司业绩表现 - 第三季度单季营业收入达220.2亿元，同比增长136.0%，扣非归母净利润90.2亿元，同比增长102%，环比第二季度增长126% [2] - 前三季度累计营业收入458.9亿元，同比增长101.6%，归母净利润220.7亿元，同比增长131.8%，扣非归母净利润163.0亿元，同比增长80.5% [2] - 截至三季度末，公司总资产超2万亿元，较上年末增长91.7%，母公司净资本1867.4亿元，归母净资产3241.4亿元，均保持行业领先 [2] - 扣非加权平均净资产收益率为5.95%，同比上升0.31个百分点 [2] 合并重组与整合进展 - 顺利完成在中国结算、交易所等的法人切换，实现单一主体运营 [3] - 业务整合方面完成业务资质与额度承继、主要交易投资资产迁移，加速客户服务统一 [3] - 管理整合方面实施合规风控一体化运作，更新600余项制度，强化财务资债管理 [3] - 研究论证以不同形式解决子公司同业竞争及“一参一控”问题，稳步推进资管子公司整合 [3] - 制定核心交易系统切换和分支机构组织实施方案，平稳推进系统改造、数据迁移及试点切换 [3] 资产减值准备说明 - 2025年1至9月合计计提资产减值损失23.8亿元，同比增加主要源于新增租赁业务的常规计提及非同一控制下企业合并的会计准则要求 [4] - 新增租赁业务来自合并重组后的子公司海通恒信，前三季度该业务发展平稳，资产质量稳健可控，实现稳定盈利 [4] - 减值计提针对长期应收款和应收融资租赁款，是基于租赁业务盈利模式及会计处理的常规操作，减值金额未发生异常波动 [4]

业绩总结 - 2025年1 - 9月公司计提信用减值损失233,420万元，其他资产减值损失4,875万元，合计238,295万元[1][2] - 计提资产减值准备减少利润总额238,295万元，减少净利润171,893万元[4] - 计提资产减值准备对净利润影响超2024年度经审计净利润10%[1] 具体减值 - 2025年1 - 9月计提长期应收款减值准备100,508万元[2][5] - 2025年1 - 9月计提应收融资租赁款减值准备44,996万元[2][6] - 2025年1 - 9月计提其他债权投资减值准备46,077万元[2][7] - 2025年1 - 9月计提其他贷款和应收款减值准备26,919万元[2][9] - 2025年1 - 9月计提融出资金减值准备4,872万元[2][10] - 2025年1 - 9月计提应收款项减值准备3,848万元[2][11] - 2025年1 - 9月计提其他减值准备合计11,075万元[12]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴 該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 國泰海通證券股份有限公司 Guotai Haitong Securities Co., Ltd. （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：02611） 於本公告日期，國際集團直接及間接持有本公司合計20.40%權益，因此國際集 團及╱或其聯繫人均為本公司的關連人士。因此，根據上市規則第十四A章， 與國際集團及╱或其聯繫人的新框架協議項下擬進行的交易構成本公司的持續 關連交易。 公告 持續關連交易 由於新框架協議項下交易的最高適用百分比率超過0.1%但低於5%，因此，新框 架協議項下擬進行的交易須遵守上市規則第十四A章的申報、公告及年度審核規 定，但獲豁免遵守獨立股東批准的規定。 重續與國際集團就證券及金融產品交易及服務之新框架協議 重續新框架協議 茲提述本公司日期為2019年12月30日、2022年12月29日的公告，內容有關本 公司與國際集團所訂立的原框架協議。由於原框架協議將於2025 ...

股权结构 - 公司持有华安基金51%股权，国泰君安投资和国际投资分别持有20%及5%股权[4] - 公司主要股东国际集团分别持有国泰君安投资及国际投资33.55%及100%股权[40] - 中央汇金及深圳投资分别持有国泰君安投资约14.54%及11.49%股权，其余40.42%股权由超100名股东持有[48] - 国际集团直接及间接持有公司合计20.40%权益[51] 框架协议 - 公司于2025年10月30日批准与华安基金重续新框架协议，有效期为2026年1月1日至2028年12月31日[3][7] - 新框架协议项下建议年度上限的最高适用百分比率超过5%，交易须遵守相关规定[4] - 新框架协议的持续关连交易范围包括证券及金融产品交易、金融服务[9][11] 过往业绩数据 - 截至2025年8月31日止八个月，证券及金融产品交易流入30.467亿人民币，流出13.5817亿人民币[29] - 2023 - 2025年8月31日止八个月，金融服务收入分别为1.2799亿、0.7987亿、0.5441亿人民币[29] - 2023 - 2025年8月31日止八个月，金融服务支付费用分别为0.0648亿、0.0483亿、0.0361亿人民币[29] 未来展望数据 - 2026 - 2028年证券及金融产品交易流入分别为40,844.12、53,538.92、62,082.59[32] - 2026 - 2028年证券及金融产品交易流出分别为41,778.03、54,598.83、63,186.50[32] - 2026 - 2028年金融服务集团将取得的收入分别为252.15、255.69、259.69[32] - 2026 - 2028年金融服务集团须支付的费用分别为71.00、82.50、94.23[32] - 预计固定收益业务截至2026年流入/流出金额上限约267亿元，未来两年按复合年增长率约32%预计[34] - 预计截至2026年证券及金融产品交易流入约83亿元、流出约87亿元，未来两年按复合年增长率约5%预计[34] - 预计截至2028年其他产品交易流入及流出金额上限范围约为50 - 52亿元[34] - 预计其他产品交易未来三年每年产生收入约1.65亿元[37] - 预计未来三年机构客户服务每年产生的收益上限范围为5100 - 5300万元[37] - 预计2026年资产管理开支约6200万元，未来两年按复合年增长率约15%预计[37] 其他事项 - 董事会成立由李仁杰等6人组成的独立董事委员会，将向独立股东提供意见[5] - 公司委任嘉林资本为独立财务顾问，就新框架协议提供意见[5] - 预计于2025年11月20日或之前向股东寄发通函[6] - 公司2025年3月完成合并，资产规模、业务体量及综合服务能力显著扩张[38] - 公司将召开临时股东会，国际集团及其联系人等将放弃投票[42] - 公司H股及A股分别于香港联交所主板（股份代号：02611）及上交所（股票代码：601211）上市交易[45] - 公司执行董事为朱健先生、李俊傑先生以及聶小剛先生[54] - 公司非执行董事为周杰先生等8人[54] - 公司职工董事为吳紅偉先生[54] - 公司独立非执行董事为李仁傑先生等6人[54] - H股每股面值人民币1.00元[50] - 股份每股面值人民币1.00元[55]