新浪期货 根据交易所数据，截至7月04日收盘主力合约纯碱2509,涨跌-1.18%,成交量213.07万手，持仓数据显示前20席位呈现净 空，差额头寸为273611手。 纯碱期货全合约总计成交262.33万手，比上一日减少11.43万手。全合约前20席位多头持仓130.06万手，比上一日增加5.20万手。全 合约前20席位空头持仓170.75万手，比上一日增加8.95万手。 根据合并数据显示，多头前三席位为国泰君安，总持仓112389、中信期货，总持仓85047、方正中期，总持仓79677；空头前三席 位为国泰君安，总持仓270703、中信期货，总持仓152984、东证期货，总持仓151601； 主力合约前20席位中，多头增仓前三名分别是：建信期货、持仓39920、增仓6116，平安期货、持仓31054、增仓3114，申银万 国、持仓38940、增仓3113；多头减仓前三名分别是：中信期货、持仓56148、减仓-3560，东证期货、持仓37597、减仓-2823，永 安期货、持仓36201、减仓-2293； 主力合约前20席位中，空头增仓前三名分别是：东证期货、持仓118177、增仓29069，国泰君安、持仓 ...

新浪期货 根据交易所数据，截至7月04日收盘主力合约集运指数欧线期货2508,涨跌-1.71%,成交量4.78万手，持仓数据显示前20席 位呈现净空，差额头寸为794手。 主力合约前20席位中，空头增仓前三名分别是：东证期货、持仓1244、增仓345，东海期货、持仓1018、增仓191，中财期货、持 仓543、增仓189；空头减仓前三名分别是：中信建投、持仓533、减仓-214，华泰期货、持仓1473、减仓-184，东方财富、持仓 485、减仓-85。 文章来源:新浪期货 2025年7月4日集运指数欧线期货主力合约2508持仓数据 | | 名次 会员名称 成交量(双边) | | 增减 | 会员 | 持买車 | 增减 | 会员 | 持卖单 | 增减 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | J | 国泰君安 | 6,334 | 2,179 | 国泰君安 | 2,979 | 318 | 国泰君安 | 3,074 | 166 | | 2 | 中信期货 | 5,286 | 1,520 | 中信期货 | 2,084 | da | ...

21世纪经济报道记者孙永乐 上海报道 经历2024年一整年的低迷，今年以来A股IPO市场持续回暖，上半年高达177个IPO项目获得受理，仅在6 月30日，就有41家企业集中"报考"。 随着券业整合步伐的加快，IPO（首次公开发行）承销保荐江湖悄然生变，长期由"三中一华"（中信证 券、中金公司、中信建投、华泰联合证券）主导的投行业务格局迎来重塑。 据21世纪经济报道记者统计，上半年A股IPO"受理潮"中出现了38家券商的身影，头部券商凭借资源整 合能力迅速抢占先机，而中小券商因客户储备不足、专业能力短板，在"抢跑"中速度有限。 两家合并券商表现亮眼，国泰海通（601211.SH）上半年新增受理26个IPO项目，超越连续多年领跑的 中信证券，位居榜首；国联民生（601456.SH）也以黑马之势杀入前五，新增受理9个IPO项目。 承销榜首易主 2025年上半年，A股股权融资市场呈现显著的结构性增长。 据Wind数据统计，中国内地股票市场通过IPO、增发和可转债等方式，共完成全口径募资事件132起， 较去年同期增加19起，合计募集资金攀升至7098.54亿元，同比增幅高达520.69%。 从券商承销总额来看，上半年， ...

富时中国A50指数成分股行情 - 银行、白酒、半导体、物流等板块走高，有色金属、化学制药等走弱，比亚迪跌超1% [1] 保险行业 - 中国太保市值3829.80亿，成交额9.81亿，股价56.57，下跌0.03% [3] - 中国平安市值3572.99亿，成交额36.96亿，股价37.14，上涨1.38% [3] - 中国人保市值10301.53亿，成交额7.85亿，股价8.66，上涨0.12% [3] 白酒行业 - 贵州茅台市值17865.90亿，成交额40.87亿，股价175.70，上涨0.47% [3] - 山西汾酒市值2143.48亿，成交额10.51亿，股价1422.22，上涨0.05% [3] - 五粮液市值4673.07亿，成交额20.49亿，股价120.39，上涨0.64% [3] 半导体行业 - 北方华创市值2418.45亿，成交额24.36亿，股价135.56，上涨2.13% [3] - 寒武纪-U市值2290.34亿，成交额31.12亿，股价335.15，上涨0.15% [3] - 海光信息市值3150.87亿，成交额15.15亿，股价547.47，上涨0.03% [3] 汽车整车行业 - 比亚迪市值18187.34亿，成交额34.54亿，股价331.00，下跌1.06% [3] - 长城汽车市值1868.42亿，成交额4.39亿，股价5.70，上涨0.09% [3] - 京沪高铁市值2788.76亿，成交额5.94亿，股价21.83，持平 [3] 石油行业 - 中国石化市值2397.81亿，成交额8.63亿，股价15.48，上涨0.35% [3] - 中国有油市值6886.73亿，成交额6.43亿，股价5.68，上涨0.58% [3] - 中远海控市值15739.80亿，成交额7.64亿，股价8.60，下跌0.13% [3] 煤炭行业 - 中国神华市值1877.92亿，成交额12.39亿，股价41.05，上涨1.22% [3] - 陕西煤业市值8156.03亿，成交额6.45亿，股价19.37，上涨1.61% [3] - 宁德时代市值12118.65亿，成交额72.14亿，股价265.80，下跌0.05% [3] 电力行业 - 长江电力市值3603.32亿，成交额20.49亿，股价22.80，上涨0.23% [4] - 东方财富市值7379.61亿，成交额8.29亿，股价30.16，上涨0.43% [4] - 中国核电市值1935.45亿，成交额119.68亿，股价9.41，下跌0.35% [4] 食品饮料行业 - 海天味业市值2269.28亿，成交额16.84亿，股价27.66，下跌0.15% [4] - 中信证券市值4099.36亿，成交额28.30亿，股价19.34，下跌0.04% [4] - 国泰海通市值3409.59亿，成交额3.94亿，股价38.86，上涨0.31% [4] 消费电子行业 - 工业富联市值4728.54亿，成交额30.57亿，股价35.29，上涨1.51% [4] - 立讯精密市值2559.02亿，成交额77.50亿，股价53.26，上涨2.28% [4] - 個瑞医药市值3534.97亿，成交额25.48亿，股价23.81，下跌1.34% [4] 家电行业 - 格力电器市值2618.10亿，成交额9.15亿，股价25.85，上涨0.45% [4] - 海尔智家市值2425.48亿，成交额9.12亿，股价46.74，上涨0.39% [4] - 牧原股份市值2388.87亿，成交额14.45亿，股价43.73，上涨0.81% [4] 物流行业 - 顺丰控股市值2713.44亿，成交额8.32亿，股价54.09，上涨1.63% [4] - 万华化学市值2392.00亿，成交额12.28亿，股价223.80，下跌0.86% [4] - 迈瑞医疗市值1698.29亿，成交额13.56亿，股价47.91，上涨0.97% [4] 有色金属行业 - 紫金矿业市值1669.52亿，成交额8.53亿，股价5.34，上涨0.19% [4] - 中国建筑市值5328.80亿，成交额27.26亿，股价5.92，上涨0.68% [4] - 中国联通市值2446.17亿，成交额7.30亿，股价20.05，下跌1.18% [4]

保健品行业现状与特点 - 保健品行业具有高毛利率、高营销费用率特征 与美妆行业类似 但功效化阶段更早 龙头竞争烈度更低 目前处于变革新阶段 [1][2] - 2024年中国维生素及膳食补充剂(VDS)市场规模达2323亿元 同比增长4% 行业CR3为22% 汤臣倍健、安利、H&H国际控股零售额均超百亿 [2] - 对比美国市场 中国各年龄段保健品渗透率仍有提升空间 中青年消费习惯培养及老龄化趋势将推动行业长期成长性 [2] 市场增长驱动因素 - 抖音等新渠道崛起带动年轻客群增长 2024年抖音保健品GMV同比增长44% 目前白牌占比较高 为新品牌提供崛起机会 [3] - 跨境电商及合成生物学技术推动供给端升级 加速保健品功效化演进 类似功能性护肤发展路径 [3] - 细分功效品类占比仍较低 热点新成分(如麦角硫因、NR、PQQ)和新品类创新将成为品牌突围关键 [3][4] 细分品类表现 - 鱼油市场规模50-100亿元 通过纯度、结构、配方差异化拓展中青年抗炎美容新场景 [4] - 辅酶Q10市场规模41亿元 同比增长17% 疫情及高压环境激发需求 [4] - 益生菌市场规模超百亿 核心功能延伸至体重管理 Lifespace等TOP3品牌零售额均超10亿元 [4] - 口服美容品类规模超百亿 客单价高 新抗衰成分增长迅速 [4] - 基础营养素(维生素/矿物质/蛋白质)规模分别为329/271/116亿元 同比增长3%/5%/1% 同质化程度高 [4] 重点公司推荐 - 若羽臣(003010)代运营转型自主品牌孵化 斐萃品牌进入放量期 [1] - 汤臣倍健(300146)作为行业龙头具备调整改善潜力 [1] - 其他关注标的包括金达威(002626)、H&H国际控股(01112)、仙乐健康(300791)、百合股份(603102) [1]

第一轮（1995—2003年）：分业经营改革催生的行政整合 这一轮源于金融分业经营改革，《商业银行法》确立"银证分离"原则后，促使银行和信托系统的证券业 务独立或被整合。这一时期的并购呈现明显的行政主导特征，如申银万国证券的组建和国泰君安证券的 成立。核心动力是政策引导，目标是优化金融结构、规范市场秩序，但市场化程度有限。 第二轮（2004—2011年）：风险化解与主动整合并举 2001年起，A股市场调整导致部分券商经营压力增大。监管部门启动"综合治理"计划，国务院发布"国 九条"支持券商整合。这一时期并购呈现风险化解与主动整合并行特点：华夏证券重组为中信建投证 券；海通证券整合兴安证券、甘肃证券；中信证券整合万通证券和金通证券。在并购推动下，证券行业 风险得到有效释放，头部券商扩大规模与市场影响力。 第三轮（2012—2022年）：市场化主导与国际化驱动 2012年，证监会提出"扶优限劣"理念，鼓励头部券商通过并购提升竞争力。这一阶段并购呈现鲜明市场 化特征，动机转向主动战略布局。标志性案例包括申银万国与宏源证券合并成立申万宏源证券，东方财 富收购西藏同信证券开创"互联网+证券"模式。同时，领先券商积极布局 ...

基金基本信息 - 基金名称为国泰君安90天持有期债券型发起式证券投资基金，分为A类(023662)和C类(023663)份额 [1] - 基金运作方式为契约型开放式，生效日期为2025年5月28日 [1] - 基金管理人为上海国泰君安证券资产管理有限公司，托管人为中国建设银行股份有限公司 [1] - 基金登记机构为上海国泰君安证券资产管理有限公司 [1] 投资者范围与认购限制 - 投资者范围包括个人投资者、机构投资者、发起资金提供方、合格境外投资者等，暂不向金融机构自营账户销售(管理人自有资金除外) [2] - 单一投资者单日认购金额不超过1000万元(个人投资者、公募资管产品、年金计划及管理人自有资金除外) [2] - 每份基金份额设定90天最短持有期限，持有期内不能赎回或转换 [2][3] 申购业务规则 - 首次申购最低金额1元，追加申购最低1元 [4] - 单一投资者单日申购金额不超过1000万元(特定投资者除外) [4] - A类份额申购费率按金额分档，C类份额不收取申购费用 [5] - 申购申请T+1日确认，T+2日可查询结果 [6] 赎回业务规则 - 每次赎回最低份额为1份，需一次性全部赎回剩余不足1份的份额 [7] - 本基金不收取赎回费(法律法规另有规定除外) [8] - 赎回申请T+1日确认，资金将在T+7日内支付 [10] 定期定额投资 - 支持约定每期扣款日、金额及方式自动完成申购 [11] - 费率与日常申购相同，可通过国泰君安资管APP办理 [12][13] - 直销中心暂不开通定期定额业务 [14] 销售机构与净值披露 - 场外直销机构包括公司直销中心和网上直销系统 [15][16] - 开放日净值将在次日通过规定渠道披露 [19] 其他重要事项 - 基金合同生效3年后若资产净值低于2亿元将自动终止 [24] - 存续期间连续50个工作日持有人不足200人或规模低于5000万元将进入清算 [24]

黄金稳定币市场现状 - 黄金稳定币市场呈现"双雄分治"局面，Tether公司的XAUT币和Paxos公司的PAXG币各占市场份额近一半 [1][3] - 截至2025年6月，黄金稳定币市值规模达16亿美元，占全部稳定币市值的0.67%，是第三大类稳定币 [1][3] - 黄金稳定币具有币值稳定和去中心化特征，是挂钩黄金的加密货币 [3] 黄金稳定币的优势 - 去中心化特征提升黄金交易便捷程度，相比黄金ETF和期货更具优势 [1] - 降低时空限制：可实现任意时间的全球快速交易 [4] - 降低投资门槛：可实现黄金条块碎片化分割，最高可分割至小数点后六位(约0.02元) [4] - 降低交易费用：如PAXG币仅收取万分之二的交易费用 [4] 黄金稳定币面临的挑战 - 黄金与稳定币在货币功能上存在天然冲突：稳定币强化支付结算功能，黄金侧重价值贮藏功能 [5] - 市场深度不足：持有者数量少导致交易换手率低、市场深度浅、与伦敦金价偏离度高 [5] - 监管不确定性：各国监管框架滞后，美国和中国香港的稳定币法案未覆盖黄金稳定币 [5] 未来发展潜力 - 机制改善后，黄金稳定币可承担价值储藏功能及特定条件下的支付结算功能 [2][5]

2025年上半年，美国关税政策的不确定性加剧了全球经济增长的不稳定，欧美主要经济体制造业PMI持续收缩，美元指数走弱，而中国制造业PMI企稳回 升，为全球制造业注入了一定活力。上半年 Wind商品指数领涨大类资产，不过 商品市场走势明显分化，贵金属及部分有色金属品种表现强劲，化工及黑 色金属则受需求拖累走势疲软。 | 2025年上半年大类资产走势 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | (单位:%) | | | | | | 2025H1 | 2024 2 2023 | | 2022 | | | 13.81 Wind商品指数 | 8.15 -2.50 | 2.81 1.20 | | 20.62 | | 5.83 万得全A | -8.01 - - - 5.19 | -18.66 | 9.17 | 25.62 | | 5.50 14.48 标普500 | | 24.23 - -19.44 | 26.89 | 16.26 | | 1.99 -1.05 中证基金指数 | | -4.65 -10.31 4.40 | | 21.44 | | 美元指数 -10.79 4.40 ...

深圳甲级写字楼市场 - 2025年上半年深圳甲级写字楼新增供应23.5万平方米，总存量达860.5万平方米 [1] - 上半年全市甲级写字楼净吸纳量6.8万平方米，科技企业需求持续增长带动租赁市场 [2] - 2025年内预计新增122万平方米甲级写字楼供应，2027年末总存量或突破1000万平方米 [2] - 小米、腾讯、vivo等企业总部大楼即将投入使用，可能对存量楼宇租赁形成压力 [2] - 新兴行业及经营类业态占比上升，科技企业涌现将带来新增需求 [2] 深圳零售商业市场 - 2025年上半年新增30.3万平方米优质购物中心，总存量增至747.7万平方米 [1][3] - K11 ECOAST、罗湖益田假日广场为主要新增项目，太子湾招商花园城开放式街区形成差异化补充 [3] - 华润万象改造PA MALL引入首店品牌，印力轻资产项目iN城市广场以户外运动为特色 [3] - 未来三年计划新增126.4万平方米优质购物中心，西部板块占比达68.4% [3] - 文体娱乐、潮玩、二次元及宠物经济等细分消费领域料成零售增长点 [3] 大宗交易与投资趋势 - 上半年深圳办公类物业成交额近80亿，自用买家为主力，上市公司及国企占比显著 [4] - 大湾区大宗交易单宗均价降至5亿元，市场偏好小总价资产 [4] - 数据中心投资因AI算力需求激增重返热点，生物医药仓储及生产设施受关注 [5] - 价格调整下投资价值显现，私人投资者活跃度提升 [5]