基金表现 - 国泰君安中证港股通高股息投资指数发起(QDII)C最新净值为1.13元，7月1日下跌0.07%，连续5个交易日下跌，区间累计跌幅1.8% [1] - 该基金成立于2025年1月，当前规模0.06亿元，成立以来累计收益率13.34% [1] 基金经理背景 - 张静女士现任基金经理，拥有对外经济贸易大学金融学学士和上海财经大学MBA学位，2006年起在意大利、荷兰、新加坡等地工作，历任英国瑞盟集团、上海敦煌财富管理公司家族办公室负责人，2016年加入国泰君安证券资产管理有限公司，现任综合策略投资部总经理助理，主要负责跨境QDII产品海外投资，投资风格稳健，追求长期绝对收益 [2] - 邓雅琨女士现任基金经理，拥有卡耐基梅隆大学计算金融专业硕士学位，2021年加入国泰君安证券资产管理有限公司，历任量化研究员助理、投资助理，现任量化投资部(公募)基金经理 [2] 持仓情况 - 截至2025年3月31日，该基金前十大持仓占比合计44.28%，分别为中远海控（9.76%）、兖煤澳大利亚（5.88%）、东方海外国际（3.94%）、民生银行（3.73%）、中信银行（3.72%）、中国海洋石油（3.69%）、中国石油股份（3.58%）、中国银行（3.42%）、中国神华（3.29%）、海丰国际（3.27%） [3]

镍期货市场交易数据 - 主力合约镍2508收盘涨跌-0.21%，成交量6.93万手，前20席位净空差额头寸218手 [1] - 全合约总成交量9.20万手，较上一日减少3.36万手，降幅26.7% [1] - 全合约前20席位多头持仓8.92万手（减少2489手），空头持仓9.48万手（减少2184手） [1] 主力合约持仓结构 - 多头前三席位：国泰君安（14131手）、中信期货（13462手）、中财期货（8321手） [1] - 空头前三席位：中信期货（9931手）、国泰君安（7630手）、华泰期货（7617手） [1] - 多头增仓前三：上海中期（+111手至1036手）、中信建投（+81手至2017手）、华泰期货（+37手至2340手） [1] - 空头增仓前三：中泰期货（+245手至3572手）、永安期货（+244手至4142手）、国泰君安（+190手至4631手） [1] 会员交易动态 - 成交量前三会员：中信期货（11907手）、东证期货（10751手）、国泰君安（10334手），东证期货成交量降幅达33.8% [3] - 持买单减仓显著：国泰君安（-492手至9610手）、新湖期货（-350手至1082手）、建信期货（-292手至1564手） [1][3] - 持卖单减仓显著：东证期货（-844手至5187手）、国信期货（-591手至1183手）、华泰期货（-224手至3025手） [1][3] - 前20会员合计持买单48,594手（减少1547手），持卖单48,812手（减少1202手） [3]

龙虎榜百强营业部排名 - 2025年上半年共有5512家营业部登上龙虎榜 累计成交总额达14125 18亿元[2] - 东方财富证券拉萨金融城南环路营业部以732 76亿元成交额位居榜首 拉萨团结路第一和东环路第二营业部分别以659 98亿元和611 96亿元位列二三位[3] - 前十名营业部成交总额均超过250亿元 其中26家营业部成交额超百亿元[3] 头部营业部表现 - "拉萨天团"包揽百强榜五个席位 东方财富证券旗下拉萨营业部因互联网渠道布局被称为"散户大本营"[3] - 中信证券上海分公司 中金上海分公司 国泰君安总部等传统强营业部上榜次数均超过800次[2] - 开源证券西安西大街营业部成为黑马 排名第11位 成交额达244 91亿元[2][5] 行业偏好 - 前十名营业部偏好板块集中在计算机软件 通用设备 专用设备和汽车行业[2] 券商格局变化 - 头部券商仍占优势 国泰海通证券 中信证券 银河证券分别有14家 9家和6家营业部上榜[5] - 中小券商表现突出 华鑫证券有6家营业部上榜 开源证券有3家营业部进入百强[5] - 券商分公司数量明显增加 如申港证券陕西分公司 长江证券上海分公司等新晋百强[6] 金融科技影响 - 金融科技实力提升显著影响排名 交易系统速度和融资融券服务完善度改变竞争格局[5] - 华鑫证券通过科技投入打造快速交易系统 覆盖大量量化私募客户[5] - 龙虎榜数据反映券商客户资金规模 市场参与度及金融科技硬实力[5]

华安基金现状分析 - 华安基金管理规模达6931亿 远高于海富通基金的1722亿 但海富通拥有社保基金 企业年金 养老保险基金管理人三张稀缺牌照 牌照主体名称不得变更 保留概率更大 [1] - 2024年华安基金营收31.10亿 净利9.10亿 同比分别下降9.56% 2.66% 公募规模同比增长14.7% 但排名降至第14名 [1] - 公司权益团队业绩崩塌 前基金经理张亮"老鼠仓"案曝光 非法获利1566.26万元 其管理的华安国企改革基金累计收取管理费5877.77万元 [2] 权益产品表现 - 华安宏利混合C近三月收益-1.22% 同类排名2913/4660 近六月收益-1.10% 同类排名3545/4560 [3] - 华安品质领先混合A近三月收益-9.17% 同类排名4570/4660 近六月收益-8.22% 同类排名4393/4560 [3] - 公司成立超3年的主动权益基金中 近三年跌幅超30%的有16只 跌幅超20%的有56只 占比超50% 盈利基金仅13只 占比13% [5] - 联席首席权益投资官万建军在管7只基金 仅1只正收益 最大亏损幅度达-42.56% 管理规模从172亿缩水至74.99亿 基民赎回率超35% [4] 基金经理变动与模式问题 - "固收一姐"孙丽娜离职 管理规模近3000亿 主动权益老将李欣清仓式卸任 董事长朱学华或退休 由招商基金原总经理徐勇接任 [1] - 2021年多位基金经理管理规模突破百亿 目前仅剩胡宜斌 王斌两位百亿基金经理 胡宜斌产品今年收益0~8% 同类排名多在千名以外 [6] - "老将+爆款"模式失效 研究投资覆盖范围广导致风格漂移 2024年收取26.3亿管理费 但口碑崩坏 [6] 固收与指数基金表现 - 华安黄金ETF规模250.42亿 是14只黄金ETF中唯一超200亿的产品 具有先发优势和较小跟踪误差 [7] - 固收类基金近五年整体收益率20.50% 年化3.80% 在124家基金公司中排名第32 [8] - 孙丽娜卸任后 其管理的7只产品由李邦长 康钊接管 后者年化收益在2%-4%之间 缺乏亮点 [8] 合并前景与挑战 - 国泰君安与海通证券合并后 根据"一控一参一牌"监管要求 华安基金与海富通可能仅保留一家 [9] - 海富通社保基金业务贡献超一半管理费 华安固收业务提供规模优势 新公司或实现双轮驱动 [9] - 整合风险高 投研资源共享与利益分配机制未明确 多位明星基金经理提前离职 [9]

智通财经APP获悉，国泰海通发布研报称，过去若干年固收自营和权益自营演化出两条截然不同的路 径。权益自营较早开启策略交易转型，当前推进OCI+化，新时期有新起点、也有新使命。转型期、变 革期，不确定性中找确定性，建议配置综合优势显著的头部券商，关注权益自营弹性较强的中小券商。 按照2.5%净股息率测算，当前红利OCI策略贡献行业利润约3%，多策略交易及主观自营仍在探索之 中。 红利OCI策略配置逐步提升，源于机会成本视角达成共识 2022年以来券商配置红利OCI策略呈显著加速上涨趋势，截至25Q1末上市券商合计其他权益工具投资达 5064亿，我们预计其中2000-2500亿为红利OCI策略形成的资产，占行业权益配置规模已达到一半以 上。其本质的驱动在于：1)市场环境变化，红利资产表现提供了有利的外部环境;2)近年券商客需类自营 受到政策约束，固收自营面临收益率下行以及扩表压力。红利OCI策略一定程度上成为能支持券商扩 表、以及资金收益率较高的配置方向，其结合FVOCI账户的优势得以凸显，成为券商资产配置的最优解 之一。此外，2024年11月以来SFISF亦是增量推动。 高质量扩表成为权益自营的新使命，预计"O ...

活动概述 - 活动主题为"理性投资伴我行 走进上市公司" 旨在搭建投资者与上市公司深度沟通桥梁 倡导理性投资 价值投资 长期投资理念 [1] - 湖南省证券业协会常务副会长刘丹岳强调上市公司是资本市场基石 投资者是市场活力源泉 建议投资者保持智慧与耐心 持续学习 量力而行 [1] - 爱尔眼科高管表示公司与投资者保持紧密联系 在市场亢奋时保持理性 上市15年来持续提升技术和服务 [1] 公司业务规模 - 截至2024年底 公司拥有900家全球品牌医院 眼科中心及诊所 年门诊量1694万人次 年手术量130万台 [2] - 采用分级连锁模式优化医疗资源配置 提升基层服务能力 满足多元化眼健康需求 [2] - 2014年起实施国际化战略 通过海外并购引进前沿技术 提升整体医疗体系 [2] 技术创新与AI应用 - 开发近视防控可穿戴设备"爱尔云夹" 通过智能监测纠正儿童用眼习惯 数据实时推送家长 [2] - 与中科院等机构合作AI算法分析眼部图像 辅助疾病诊断 提高效率与准确性 [3] - 将持续加大AI投入 利用患者数量多 地域广 研发强等优势 推动技术赋能医疗 [3] 科研与设施展示 - 眼健康科普馆展示眼睛结构 全生命周期保健知识及眼病治疗方法 [3] - 长沙医学中心设视光区 综合门诊区 专科治疗区 提供一站式眼科服务 [3] - 眼科研究所与国际临床培训中心体现公司在科研创新与人才培养方面的投入 [3]

调研概况 - 迈威生物于2025年6月5日接待国泰海通、希瓦资产等100家机构调研，参与接待人员为董事兼高级副总裁胡会国，地点包括公司会议室及线上[1] - 调研聚焦BD业务进展、核心管线临床数据、限售股解禁等关键议题[1][2] BD业务规划 - 2025年是创新药BD业务关键年，重点推进Nectin-4 ADC、B7-H3 ADC、CDH17 ADC等管线，目标实现实质性突破[2] - 2026年起将增加基于新一代TCE平台开发的差异化管线，但创新药BD业务存在不确定性[2] - 当前Nectin-4 ADC临床入组超800例，多项适应症开发进度全球第一[2] Nectin-4 ADC临床进展 - 采用新一代定点偶联技术（DAR4设计），覆盖UC/CC/EC/TNBC四大适应症[2] - 三项III期注册临床进行中：UC单药（国产首家，2026年期中分析）、UC联合（国产首家，2027年期中分析）、CC单药（全球首家，2026年期中分析）[3] - TNBC联合疗法处II期，拓扑异构酶ADC经治单药疗法为全球首家，计划2025年在美启动小样本临床[3] - EC/CC联合治疗I/II期临床已获批即将启动，UC围手术期联合II期临床已获批[3] TNBC治疗机会 - 全球TNBC新发患者46.4万（中国6.3万），拓扑异构酶ADC经治患者超50%面临无药可用[4] - MW282采用MMAE毒素+定点偶联技术，有望填补临床空白，II期入组进行中[4] ST2单抗优势 - MW19为国内同靶点首家进入临床，全球进度第二，已完成80例II期入组，2025年下半年力争读出部分数据[4][5] - 差异化设计：结合Kd显著优于竞品（pH稳定性强）、未发现脱靶现象[5] 真性红细胞治疗突破 - 9MW3011是全球唯一靶向TMPRSS6单抗，获FDA快速通道及孤儿药资格，2025年将在美启动II期[6] - 相比竞品Rusfertide：通过上调内源性铁调素更符合生理机制，给药周期延长至2-4周/次（竞品需每周）[6] 限售股情况 - 2025年7月无限售股解禁，限售股东承诺在2023-2025三个完整会计年度内不减持首发前股份[7][8] - 实控人及董监高承诺锁定期满后两年内减持价格不低于发行价[8]

券商排名与评价体系 - 本届"上市券商领军人物领导力TOP榜"以50家上市券商为参评对象 根据2024年度营收规模划分为综合性券商(1-10名) 行业特色发展券商(11-20名) 成长发展券商(21-50名)三组[1] - 评价体系包含行业数据评价 同业评价 网络声量等多维度数据 其中行业数据评价涵盖公司规模 经营状况 风险控制等6大板块28项指标[1] - 行业数据评价采用插值法计算 每项指标最高分与最低分分别赋给第一名和最后一名 其余券商按数值比例得分 28项指标总分即为行业数据评价总分[1] 国泰海通核心数据表现 - 国泰海通李俊杰行业数据评价总得分89 50分 在50家上市券商中排名第4 在8家综合性券商中排名第3[2] - 公司2024年营收规模433 97亿元 资产规模10477 45亿元 均位列行业第2[2] - 公司规模与三方评级板块表现突出 分别在50家券商中排名第2位和第9位[2] - 投行业务在原有高评级基础上再提升一级 评级表现行业领先[2] 高管背景信息 - 李俊杰现任国泰海通总裁 副董事长 执行董事 并兼任财富管理委员会总裁[5] - 拥有中国人民大学文学学士学位和中国人民银行金融研究所经济学硕士学位[5] - 职业生涯涵盖中国银联 上海国际集团 上海证券等多家金融机构 具备丰富的金融管理经验[5]

黄金市场 - 国际现货黄金价格盘中触及3246 55美元 盎司 创近一个月新低 [1] - 国内品牌金饰价格全线跌破1000元 克心理关口 周大福 周生生 周六福等品牌足金饰品报价集中在978元 克至990元 克区间 [1] - 除周六福外 其余品牌日跌幅在0 9—1 2之间 [1] 成品油价格 - 国内成品油价格或将迎来上涨 预计汽 柴油每吨上调600元 折合每升上涨0 49—0 51元 [1] - 加满一箱50升的92号汽油将多花24—25元 [1] - 全国多地92号汽油已普遍回升至7元以上 若此次上调落地 92号汽油或将全面进入7 5—7 7元 升区间 95号汽油将进入8元时代 [1] 京东稳定币声明 - 京东发言人在官方微博发布声明称 目前京东币链科技并没有开始发行稳定币 也没有设立任何相关社区 所有获取京东稳定币的信息均涉嫌欺诈 [1] A股市场 - A股三大指数集体上涨 沪指涨0 59 深成指涨0 83 创业板指涨1 35 [1] - 全市场超4000只个股上涨 国防军工领涨市场 传媒板块持续活跃 通信板块尾盘拉升 [1] - 大金融板块走弱 非银金融跌幅靠前 [1] 小米汽车YU7 - 小米汽车首款SUV车型YU7开启下定通道后 3分钟大定突破20万辆 1小时后飙升至28 9万 18小时锁单24万辆 [2] - 按25 35万元起售价折算 订单价值已突破600亿元 [2] - 订单量相当于小米SU7上市13个月累计销量的总和 特斯拉Model Y去年在华销量的一半 理想L6一年的销量总和 [2] 人形机器人 - 人形机器人密集出现在各种场合 包括开业巡游 科技展览 广告拍摄 婚庆现场 发布会等 [2] - 京东618全周期战报数据显示 具身智能机器人销售额同增17倍 [2] - 2025年以来全球及国内人形机器人相关投资金额均已超过2024年全年 [2] 消费主题基金 - 2025年上半年消费行情主角为泡泡玛特 蜜雪冰城 老铺黄金等新消费企业 传统蓝筹如贵州茅台表现不佳 [3] - 消费主题基金业绩显著分化 涨幅超过30 的产品与两位数跌幅的产品并存 [3] - 新旧消费路线选择差异导致消费主题基金半年内最高与最低回报拉开超50个百分点差距 [3] 稳定币 - 京东 阿里宣布布局稳定币项目 国泰君安正式获加密货币等虚拟资产交易牌照 [4] - 稳定币进入大众视野 与比特币等加密货币存在区别 [4]

新浪期货 根据交易所数据，截至6月30日收盘主力合约玻璃2509,涨跌-1.28%,成交量161.21万手，持仓数据显示前20席位呈现净 空，差额头寸为265604手。 玻璃期货全合约总计成交184.28万手，比上一日新增15.58万手。全合约前20席位多头持仓93.58万手，比上一日增加1.86万手。全 合约前20席位空头持仓123.27万手，比上一日增加6.80万手。 根据合并数据显示，多头前三席位为国泰君安，总持仓111659、中信期货，总持仓62441、方正中期，总持仓56377；空头前三席 位为国泰君安，总持仓297395、中信期货，总持仓118178、东证期货，总持仓107709； 主力合约前20席位中，多头增仓前三名分别是：中信建投、持仓45257、增仓5150，平安期货、持仓34648、增仓4146，徽商期 货、持仓42284、增仓3088；多头减仓前三名分别是：国泰君安、持仓88283、减仓-10123，中辉期货、持仓23960、减仓-2893， 东证期货、持仓40289、减仓-2860； 主力合约前20席位中，空头增仓前三名分别是：银河期货、持仓87002、增仓17597，申银万国、持仓5 ...