港股新股上市首日暗盘表现 - 港股市场单日有五只新股同时上市交易 [1] - 美联股份(02671.HK)暗盘交易中股价上涨约30% [1] - 五一视界(06651.HK)暗盘交易中股价上涨约45% [1] - 迅策(03317.HK)暗盘交易中股价下跌35% [1] - 林清轩(02657.HK)暗盘交易中股价上涨超过27% [1] - 卧安机器人(06600.HK)暗盘交易中股价下跌接近15% [1]

| 8.600 | | 21.13% | 十档 | 成交明细 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 9.090 | 0 ( -- ) | | | | | 9.080 9.070 | 0 [ -- ] 0 [ -- ] | | | | | 9.060 | 0 ( -- ) | | | | | 9.050 | 0 ( -- ) | | 7.100 | | | 9.040 | 0 ( -- ) | | | | | 9.030 | 0 ( -- ) | | | | | 9.020 | 0 ( -- ) | | | | | 9.010 | 0 ( -- ) | | | | | 9.000 | 900(3家) | | | | | 8.900 | 3600(2家) | | 5.600 . 价位 . 均价 分时量 | 量:33900 | -21.13% | 8.890 | 0 [ -- ] | | | | 33900 | 8.880 | 0(--) | | | | | 8.870 | 0(--) | | | | | 8.860 | 0 ( -- ) | | | | | 8.850 ...

| 8.600 | | | 21.13% | 十档 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 9.090 | | | | | | 9.080 | | | | | | 9.070 | | | | | | 9.060 | | | | | | 9.050 | | 7.100 | | | | 9.040 | | | | のコミニコニコ | | 9.030 | | | | | | 9.020 | | | | | | 9.010 | | | | | | 9.000 | | | | | | 8.900 | | | 11/1 - | VIFT | 04 4001 | | -21.13% |8.890 1112 . 1112 . 2111 分时量 量:33900 33900 8.880 8.870 8.860 8.850 MACD(12,26,9):0.000 DIF:0.000 DEA:0.000 MACD 8.840 8.830 8.820 8.810 16:15 18:30 分时 1分 5分 日K • 行情来源: 利弗莫尔证券 • 美联股份(02671)将于12月30日(周二 ...

上市事件概览 - 2025年12月30日，港交所主板将有6只新股同时上市，重现“六锣齐鸣”的景象 [2][10] 英矽智能 (03696.HK) - 公司是一家由人工智能驱动的药物发现及开发公司 [3][11] - 依托自研Pharma.AI平台，高效推进超过20项处于临床或IND申报阶段的管线资产，覆盖肿瘤、免疫、纤维化等重大疾病领域 [4][12] - 联席保荐人为摩根士丹利、中金公司、广发证券 [3][11] - 获得包括礼来、腾讯、淡马锡、施罗德在内的15家基石投资者合计1.15亿美元的基石认购 [3][11] - 招股价为24.05港元，发行9469.05万股，最高募资额约为22.77亿港元 [3][11] 五一视界 (06651.HK) - 公司是一家18C特专科技、数字孪生科技公司 [4][12] - 为生态合作伙伴提供接入及构建数字孪生的解决方案，致力于打造“数字孪生地球” [5][13] - 根据弗若斯特沙利文数据，公司是数字孪生行业内首家提出并实践地球克隆计划的公司，2024年在数字孪生行业收入排名第一，并且是中国该行业首家实现年收入超过2.5亿港元的公司 [5][13] - 联席保荐人为中金公司、华泰国际 [4][12] - 招股价为30.50港元，发行2397.52万股，最高募资额约为7.31亿港元 [3][11] 卧安机器人 (06600.HK) - 公司是全球最大的AI具身家庭机器人系统提供商 [5][14] - 由哈尔滨工业大学校友于2015年共同创立，推动AI具身技术在家庭生活场景的应用 [5][14] - 根据弗若斯特沙利文报告，2024年按零售额计，公司是全球最大的AI具身家庭机器人系统提供商，市场份额为11.9% [5][14] - 联席保荐人为国泰君安国际、华泰国际 [5][14] - 获得高瓴、信庭基金等基石投资者合计8998万美元（约7亿港元）的基石认购 [5][14] - 招股价区间为63.00至81.00港元，发行2222.23万股，最高募资额约为18.00亿港元 [3][11] 林清轩 (02657.HK) - 公司是中国高端国货护肤品牌，聚焦抗皱紧致类护肤品市场，主打基于山茶花成分的高端护肤方案 [6][15] - 根据灼识咨询资料，2024年按零售额计，公司在中国所有高端国货护肤品牌中排名第一 [6][15] - 联席保荐人为中信证券、华泰国际 [6][15] - 获得富达基金、大湾区发展基金等基石投资者合计6200万美元（约4.83亿港元）的基石认购 [6][15] - 招股价为77.77港元，发行1396.645万股，最高募资额约为10.86亿港元 [3][11] 迅策 (03317.HK) - 公司是中国数据基础设施及分析公司，战略重点是资产管理人，提供实时数据基础设施及分析解决方案 [6][15] - 根据弗若斯特沙利文资料，2024年按收入计，公司在中国资产管理行业的实时数据基础设施及分析市场中排名第一，市场份额约为11.6% [6][15] - 独家保荐人为国泰君安国际 [6][15] - 获得中视金桥、Alphahill基金等基石投资者合计约3.08亿港元的基石认购 [6][15] - 招股价区间为48.00至55.00港元，发行2250.00万股，最高募资额约为12.38亿港元 [3][11] 美联股份 (02671.HK) - 公司是预制钢结构建筑服务提供商，为工业领域建筑项目提供设计、采购、制造和安装等综合服务 [7][16] - 根据弗若斯特沙利文报告，2024年按收入计，公司在中国预制钢结构建筑市场的工业领域中排名第三，市场份额为3.5% [7][16] - 独家保荐人为申万宏源香港 [7][16] - 获得彩云家族信托等基石投资者合计5150万港元的基石认购 [7][16] - 招股价区间为7.10至9.16港元，发行2460.00万股，最高募资额约为2.25亿港元 [3][11]

公司招股与市场反应 - 美联股份于12月18日至23日中午进行招股，公开发售部分获得券商孖展27.5亿港元，以公开发售集资额2253万港元计算，超额认购达121倍 [1] - 公司计划发行2460万股H股，其中一成在香港公开发售，招股价区间为7.1港元至9.16港元，最多集资近2.3亿港元，每手300股，入场费2775.7港元，预期12月30日挂牌 [1] - 公司引入彩云、Tiny Jade、吴兴华、Logic Selective四名基石投资者，合计认购额达5150万港元 [2] 公司业务与市场地位 - 美联股份是中国预制钢结构建筑市场工业领域的综合服务提供商，业务涵盖项目设计优化、采购、制造和安装，主要在中国开展业务，其次在海外 [2] - 根据弗若斯特沙利文报告，按2024年收入计，公司在中国预制钢结构建筑市场的工业领域排名第三，市场份额为3.5%，前两大参与者的市场份额分别为35.8%和6.5% [2] - 截至2025年12月9日，公司拥有119个在手项目 [2]

公司招股与发行概况 - 美联股份于12月18日至23日进行招股，预期12月30日挂牌上市 [1] - 计划发行2460万股H股，其中10%为香港公开发售，招股价区间为7.1至9.16港元 [1] - 按招股价上限计算，本次发行集资最多近2.3亿港元 [1] - 每手300股，一手入场费为2775.7港元 [1] - 公开发售部分获券商孖展27.5亿港元，以公开发售集资额2253万港元计，超购121倍 [1] - 引入彩云、Tiny Jade、吴兴华、Logic Selective四名基石投资者，合计认购额5150万港元 [1] - 申万宏源香港担任本次发行的独家保荐人 [1] 公司业务与市场地位 - 公司是中国预制钢结构建筑市场工业领域的综合分包服务提供商 [1] - 业务涵盖项目设计优化、采购、制造和安装，为各行业建筑项目提供综合服务 [1] - 公司主要在中国开展业务，其次在海外 [1] - 按2024年收入计，公司在中国预制钢结构建筑市场的工业领域排名第三，市场份额为3.5% [2] - 该市场前两大参与者的市场份额分别为35.8%和6.5% [2] - 截至2025年12月9日，公司拥有119个在手项目 [2]

公司招股与市场反应 - 公司于12月18日至23日中午进行招股，计划发行2460万股H股，其中10%为香港公开发售，招股价区间为7.1港元至9.16港元，集资最多近2.3亿港元 [1] - 公司公开发售部分获得券商孖展27.5亿港元，以公开发售集资额2253万港元计算，超额认购达121倍 [1] - 公司引入彩云、Tiny Jade、吴兴华、Logic Selective四名基石投资者，合计认购额为5150万港元 [2] - 公司预期将于12月30日挂牌上市，每手300股，一手入场费为2775.7港元，申万宏源香港为独家保荐人 [1] 公司业务与市场地位 - 公司是中国预制钢结构建筑市场工业领域的综合分包服务提供商，业务涵盖项目设计优化、采购、制造和安装，主要在中国，其次在海外开展业务 [2] - 根据弗若斯特沙利文报告，按2024年收入计，公司在中国预制钢结构建筑市场的工业领域排名第三，市场份额为3.5% [2] - 该市场前两大参与者的市场份额分别为35.8%和6.5% [2] - 截至2025年12月9日，公司拥有119个在手项目 [2]

港股IPO市场年末冲刺概况 - 六家企业同步启动招股并定于12月30日集体挂牌，覆盖AI制药、数字孪生、家庭机器人、高端护肤等多元赛道，标志着港股市场年度IPO收官阶段的“重头戏”[1] - 年底出现“密集招股”是强势年份常见的“冲刺收官”，既呼应了港股今年的融资热度，也反映出优质企业急于借助市场窗口完成上市的需求[1] - 六家企业的行业分布印证了全年IPO结构的变化，科技与新消费成为绝对主力[1] 各公司招股详情与特点 - **英矽智能 (03696.HK)**：被称为“AI制药先锋”，凭借自研Pharma.AI平台构建了30余个创新药管线，覆盖肿瘤、代谢等领域，招股价定为24.05港元，预计募资22.77亿港元，为六家企业中募资规模最大的一家[1] - **五一视界 (06651.HK)**：主打数字孪生与Physical AI技术，作为港股18C特专科技通道年度收官项目，全球发售2397.5万股，每股定价30.5港元，预计募资7.31亿港元，若行使超额配股权最高可达8.41亿港元，股东名单中出现摩尔线程与葛卫东[2] - **迅策 (03317.HK)**：实时数据基础设施服务商，按2024年收入计算，在国内资产管理行业实时数据服务市场以11.6%的份额排名第一，招股价区间定为48-55港元，预计募资10.8亿-12.3亿港元，已引入中视金桥、Alphahill基金等9家基石投资者，认购金额约3.08亿港元[2] - **卧安机器人 (06600.HK)**：聚焦具身家庭机器人赛道，拥有“大疆教父”李泽湘股东背景，由国泰君安国际与华泰国际担任联席保荐人[2] - **林清轩 (02657.HK)**：新消费领域的高端护肤企业，全球发售1396.645万股，发售价定为77.77港元，中信证券与华泰国际担任联席保荐人[2] - **美联股份 (02671.HK)**：作为钢结构建筑服务商，代表传统工业领域，其上市计划折射出传统行业转型企业的融资需求，与港股IPO市场“科技为主、多元补充”的结构相契合[3] 市场影响与投资者关注点 - 多元化的供给结构体现了港股市场的包容性，为投资者提供了更丰富的选择，但密集发行必然加剧市场分化，定价合理性、基石质量与业绩兑现能力将成为区分企业成色的核心标尺[3] - 密集发行带来资金分流效应，同一时间段消化多只新股将清晰区分公开发售的热度与国际配售的“真需求”，以12月中旬为例，除本次六家企业外，希迪智驾、果下科技等企业也处于招股阶段，港股打新资金池面临分流压力[3] - 对投资者而言，年末新股潮既是机会也是挑战，历史数据显示，2025年港股上市的新股中，21只累计涨幅超100%，其中8只为18A生物科技企业，但也有近三成新股上市后出现破发[3] - 投资者需重点关注三个维度：科技企业的核心技术壁垒与商业化进度，消费企业的品牌力与盈利稳定性，以及传统企业的转型成效与现金流状况[3]

新股上市 - 英矽智能(03696)开启招股，被称为2025年港股最大Biotech IPO，其核心资产为全球进展最快的AI药物 [1] - 林清轩(02657)于12月18日至23日招股，基石投资者包括富达基金 [1] - 卧安机器人(06600)、美联股份(02671)、五一视界(06651)、迅策(03317)均于12月18日至23日招股，并预计于12月30日上市 [1] - 智汇矿业(02546)香港公开发售获5248.15倍认购，于12月19日上市 [1] - 南华期货股份(02691)最终发售价厘定为每股H股12港元 [1] - 希迪智驾(03881)最终定价为每股263港元，香港公开发售获22.55倍认购 [1] 重大事项 - 中国国航(00753)拟出资参与深圳航空的股权融资，深圳国资旗下鲲航投资入围 [1] - 敏实集团(00425)与一家机器人公司订立战略合作协议，共同拓展欧洲市场 [1] - 商汤-W(00020)拟配售17.5亿股新B类股份，预计净筹资约31.46亿港元 [1] - 贪玩(09890)拟发行本金总额为4.68亿港元、于2027年到期的零息可换股债券 [1] - 复星医药(02196)旗下复星医药产业与Clavis Bio签订《合作及选择权协议》，以加码创新药海外布局 [1] - 药明康德(02359)斥资约3000万欧元，获得一家法国生物医药基金3.22%的份额 [1] - 敏华控股(01999)拟收购美国软体家具企业Gainline Recline Intermediate Corp. 100%的权益 [1] 回购增持 - 腾讯控股(00700)于12月18日斥资6.36亿港元回购105.5万股 [2] - 小米集团-W(01810)于12月18日斥资1.51亿港元回购375万股 [2] - 中远海控(01919)于12月18日斥资8055.74万港元回购590万股 [2] - 碧桂园服务(06098)于12月18日斥资1713.6万港元回购270万股 [2] - 江苏宁沪高速公路(00177)获云杉资本增持5286.2万股 [2]

投资评级 - 建议谨慎申购 [1] 核心观点 - 报告公司是中国预制钢结构建筑市场工业领域的综合服务提供商，按2024年收入计在该细分领域排名第三，市场份额为3.5% [2] - 预制建筑行业渗透率从2020年的20.0%提升至2024年的29.3%，市场规模从2020年的人民币4,485亿元增长至2024年的人民币5,893亿元，年复合增长率为7.1% [3] - 公司近年业绩波动较大，2023年、2024年及2025年上半年收入同比增速分别为-23.6%、4.8%、179.5%，净利润同比增速分别为-27.8%、16.3%、312.4% [4] - 公司招股价区间对应2024年市盈率约10.4-13.4倍，与同行相比估值偏高，因此建议谨慎申购 [4][6] 招股详情 - 股票代码为2671.HK，保荐人为申万宏源香港，预计上市日期为2025年12月30日 [1] - 招股价格区间为7.10-9.16港元 [1] - 按发售价中位数8.13港元计算，扣除费用后集资额估计为1.64亿港元 [1] - 每手股数为300股，入场费为2775.71港元 [1] - 招股总数为2460万股，其中国际配售占90%（2214万股），公开发售占10%（246万股） [1] 公司业务与市场地位 - 公司是预制钢结构建筑市场工业领域的综合分包服务提供商，业务涵盖项目设计、优化、采购、制造和安装 [2] - 主要在中国市场运营，其次在海外 [2] - 按2024年收入计，公司在中国预制钢结构建筑市场的工业领域中排名第三，市场份额为3.5%，前两大参与者的市场份额分别为35.8%和6.5% [2] 行业前景 - 预制建筑在整个建筑行业的渗透率（按已竣工楼宇占地面积计）从2020年的20.0%增至2024年的29.3% [3] - 中国预制建筑市场规模从2020年的人民币4,485亿元增长至2024年的人民币5,893亿元，年复合增长率为7.1% [3] - 预计市场将从2025年的人民币5,099亿元增至2029年的人民币7,070亿元，年复合增长率为4.6% [3] - 市场增长动力来自国家政策和地区政府计划对采纳预制建筑的推动 [3][4] 财务表现 - 2023年、2024年及2025年上半年，公司收入分别为人民币1,453.2百万元、1,523.0百万元、1,424.1百万元 [4] - 同期净利润分别为人民币64.2百万元、74.6百万元、62.6百万元 [4] 估值比较 - 招股价区间对应2024年市盈率约10.4-13.4倍 [4] - 同行可比公司中国建筑国际（3311.HK）2024年市盈率为5.3倍，宝业集团（2355.HK）2024年市盈率为4.7倍 [6]