摩根士丹利发布研报称，在渣打集团(02888)公布第三季业绩后，将其2025至27年各年盈测分别上调 11%、3.5%及2%，目标价相应由173港元上调至176.7港元，续予"增持"评级。另外，大摩下调渣打今年 的信贷开支预测，并大致维持2026及27年的的预期信贷损失预测。 ...

公司股份回购操作 - 公司于2025年10月30日进行股份回购操作 [1] - 回购股份数量为3.62万股 [1] - 回购总金额为55.52万英镑 [1]

格隆汇10月31日丨渣打集团(02888.HK)发布公告，2025年10月30日耗资55.52万英镑回购3.62万股。 ...

股份数量 - 2025年10月29日开始和10月30日结束时，已发行股份（不包括库存股份）数目为2,284,757,090，库存股份数目为0，已发行股份总数为2,284,757,090[3] 股份购回 - 2025年10月27 - 30日分别购回但尚未注销股份418,833、146,039、154,129、36,176股，占比分别为0.0183%、0.0064%、0.0067%、0.0016%，每股购回价分别为GBP 14.499、GBP 14.8398、GBP 15.0895、GBP 15.3485[4] - 2025年10月30日，公司在不同证券交易所共购回股份36,176股，付出价格总额为555,219.13英镑[12] - 公司购回授权决议于2025年5月8日通过，可购回股份总数为236,377,715股[12] - 自特别决议案通过以来，公司在相关交易所共购回证券75,980,453股[13] - 自决议案通过日期以来，购回证券占特别决议案通过时已发行股份数目的3.2144%[14] 股份处理 - 公司拟注销购回股份36,176股，拟持作库存股份的数目为0[12]

核心业绩表现 - 2025年第三季度母公司股东应占溢利13亿美元，同比增长13% [2][3] - 2025年前九个月母公司股东应占溢利累计46.24亿美元，同比增长32% [3] - 第三季度经营收入51.47亿美元，同比增长5%，前九个月经营收入总计160.46亿美元，同比增长8% [2][3] - 第三季度基本除税前溢利19.85亿美元，同比增长10% [2][3] - 有形股东权益回报率攀升至13.4%，较去年同期显著提升260个基点 [2][3] 收入结构分析 - 净利息收入同比微降1%至27亿美元 [4] - 非利息收入表现亮眼，同比增长12%至24亿美元 [4] - 净息差为1.94%，较第二季度下降4个基点，但降幅较上季度的14个基点明显收窄 [4] - 计息负债成本率环比下降10个基点至2.41% [4] 主要业务板块表现 - 财富方案业务收入达8.9亿美元，同比大幅增长27%，创下季度新高 [5] - 财富管理业务中，投资产品收入增长35%，银行保险收入增长5% [5] - 当季吸引6.7万名全新富裕客户开立账户，录得130亿美元的净新增富裕客户资金流入 [5] - 环球银行业务同比上升23%，达到季度业绩新高 [5] - 环球银行业务中，借贷及金融方案收入增长21%，资本市场及顾问费用收入增长33% [5] 成本与风险管理 - 第三季度经营支出为29.53亿美元，同比增长4% [5] - 成本对收入比率（按基本基准）为57.4%，较去年同期改善50个基点 [5] - 第三季度信贷减值支出为1.95亿美元，较去年同期略增 [5] - 财富管理及零售银行业务的信贷减值支出同比下降7300万美元至1.07亿美元 [5] - 企业及投资银行业务的减值支出为6400万美元，包括针对香港商业房地产行业新增的预防性拨备2500万美元 [5] - 第三阶段（已发生减值）贷款占总贷款比例下降至1.9%，较上季度回落19个基点 [6] 资本与流动性状况 - 普通股权一级资本比率（CET1）为14.2%，高于其13%—14%的目标范围中值 [7] - 若剔除股份回购的影响，普通股权一级资本比率则上升32个基点 [7] - 每股有形资产净值环比增长4%至16.84美元 [3][7] - 流动性覆盖比率为151%，较上一季度提升5个百分点 [7] - 客户存款在本季度环比增长2%至5262.84亿美元，客户贷款及垫款则保持稳定 [7] 业绩指引与股东回报 - 预计2025年有形股东权益回报率将达到13%，较原计划提前一年实现目标 [8] - 将2025年收入增长指引从接近5%—7%区间的下限，上调至接近该区间的上限 [8] - 重申2024至2026年累计回馈股东至少80亿美元的承诺 [8] - 表示将继续提高每股股息 [8]

市场增长预测 - 渣打银行分析师预计到2028年链上实物资产（RWA）市值将从目前约350亿美元增至2万亿美元 [1] - 代币化的货币市场基金和上市股票将各占7,500亿美元 [1] - 其余5,000亿美元市值由基金份额及其他低流动性资产构成 [1] 技术平台与资产类别 - 主要链上实物资产代币化活动将集中在以太坊上进行 [1]

文章核心观点 - 渣打银行分析师Geoff Kendrick认为稳定币在2025年的成功不仅重塑了传统金融更奠定了去中心化金融迈向2万亿美元规模的基础 [1][2][3] - 稳定币的成功触发了DeFi持续繁荣的三个关键先决条件并推动了现实世界资产代币化领域的巨大增长预期 [4][5] - 以太坊凭借其在DeFi中的主导地位正日益成为连接传统金融与去中心化金融的桥梁 [7] 稳定币的影响与先决条件 - 稳定币在2025年的增长已开始颠覆传统金融的支付网络和储蓄方式 [3][4] - 稳定币的成功为DeFi繁荣设定了三个重要先决条件包括提升发达市场的认知度创造必要的链上流动性以及推动链上借贷规模的扩张 [4] - 稳定币与DeFi的融合预计将推动现实世界资产代币化市场从当前的350亿美元扩大到2028年底的2万亿美元 [5] 市场规模预测 - 分析师预测稳定币总市值将从2300亿美元增长至2028年底的2万亿美元 [6] - 上述增长将需要额外1.6万亿美元的美国国债作为储备金这相当于该期间内所有计划新增的国债发行量 [6] - 现实世界资产代币化领域的扩张预期与美国财政部借款咨询委员会的预测一致 [5] 以太坊的角色与机构化发展 - 以太坊在DeFi总锁仓价值中占据主导地位并不断增强对机构的吸引力 [7] - 以太坊基金会推出了新的机构用例页面旨在向传统金融参与者解释DeFi基础设施和价值主张 [7] - 这一举措反映了以太坊作为全球数字金融支柱日益增长的作用 [7]

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美银证券发布研报称，总体而言渣打集团(02888)交出了一份亮眼的第三季成绩单。基本除税前盈利较 市场共识高出14%(即2.43亿美元)，主要受收入增长及减值拨备下降推动。收入方面，净利息收入与非 利息收入均超预期; 而在非利息收入中，财富管理及银行业务表现优于预期，但全球市场业务未达预 期。 尽管今日业绩表现强劲，但以约1.1倍2026年预测市账率对应约13%的股东权益回报率(若计入重组 费用则降至约11%至12%)，估值看来并不便宜，评级"跑输大市"。 来源：智通财经网 ...

Standard Chartered's third-quarter net profit rose 10 per cent, as strong growth in cross-border trade loans and wealth management buffered one of Hong Kong's three note-issuing banks from the city's commercial property slump and helped it beat analysts' estimates. Net profit increased to US$1.03 billion, or 44.5 US cents per share, in the quarter that ended in September, the London-based bank said in a filing to the Hong Kong stock exchange on Thursday. The result, based on global accounting rules, surpas ...