核心财务表现 - 2025年上半年实现收入人民币566.43亿元，同比增长0.1% [1] - 股东应占溢利上升5.1%至人民币52.59亿元，利润增速高于收入增速 [1] - 每股基本盈利人民币1.01元，董事局宣布派发中期股息每股港币34仙，派息比率约为31.1% [1] - 新签合约额达到人民币925.51亿元 [1] 业务结构优化 - 科技带动类业务收入大幅增长73.4%，达到205.4亿元，主要得益于模块化集成建筑等先进建造技术的市场渗透率提升 [1] - 投资带动类业务收入同比下滑21.5%至207.9亿元，反映了公司主动优化投资节奏、精选优质项目以提升资金使用效率的战略意图 [1] 区域市场表现 - 内地市场毛利率为22.8%，同比提升2.5个百分点，得益于深耕高能级区域和严格的成本管控 [2] - 香港市场营业额大幅增长39.6%至232.37亿元，但毛利率为5.2%，同比下降1.9个百分点，主要受当地楼市低迷影响 [2][3] - 澳门市场因缺乏大型项目导致营业额下跌61.8%，但分部利润跌幅仅为24.0%，显示运营类项目的盈利韧性 [3] 现金流与财务状况 - 经营性现金流净额为1.23亿元，同比改善1.21亿元，并已连续第四年保持正值 [2] - 内地业务的收现比接近100%，表明其内地项目的回款能力出色，资金周转高效 [2] - 在手现金达331.97亿元，占总资产的12.0%；净借贷比率降至65.2%，较2024年底下降8.4个百分点 [2] - 未动用银行授信额度高达1260.72亿元，为未来扩张提供充足资金保障 [2] 科技创新与应用 - 模块化集成建筑技术在北京桦皮厂胡同8号楼危旧房改造项目中应用，与传统建造模式相比，工期缩短80%，用人节省60%，建筑垃圾减少75%，用料浪费减少25% [3][5][6] - 项目深度融合BIM技术和集成数字交付理念，实现全生命周期的数字化管理，确保毫米级精度和高效协同 [6] - MiC技术在深圳龙华樟坑径保障房项目中应用，工期缩短约2/3，减少碳排放约4190吨 [11][12] 战略发展与投资 - 于2025年3月成功引入中国东方资产作为战略投资者，获得近30亿港元注资，优化资本结构 [2] - 公司坚持"科技引领、绿色发展"战略，推动BIPV、MiC等绿色建筑技术的广泛应用 [16] - 在香港与澳门市场，公司作为当地最大的总承建商之一，龙头地位得到巩固 [3] 社会效益与惠民工程 - 在广州白云龙归陶瓷城安置房项目中应用"定购回购"模式，总建筑面积39万平方米，提供近2500套安置房 [11][12] - 广州南沙大涌安置房项目是全国首个获得6%容积率激励的模块化建筑项目，建设周期缩短65% [11][12] - 积极参与社会公益，如苏州高新区"梦想改造+"关爱计划，为困难家庭青少年改造"梦想小屋" [11][13]

股份情况 - 截至2025年9月底，法定/注册股本总额15亿港元，股份600亿股，每股面值0.025港元[1] - 截至2025年9月底，已发行股份（不含库存）52.82216668亿股，库存股0，总数52.82216668亿股[2] - 2025年9月，法定/注册及已发行（不含库存）股份数目无增减[1][2]

合作签约事件概述 - 中建·雲啟鳳華项目与历城二中教育集团于9月30日举行签约仪式，标志着济南“东强”核心区优质教育资源的战略落位 [1] - 此次签约是推动区域“产、城、人、教”深度融合、实现能级进阶的标志性事件 [1] 合作方背景与战略意图 - 中建八局城发公司表示，此次合作是对“好房子、好生活、好社区”理念的深化实践，是践行济南“东强”战略的具体举措 [3] - 中建·雲啟鳳華作为中建集团全国首批、山东省内唯一的“好房子”试点项目，旨在打造济南东部“教育+人居”协同发展的标杆样本 [3] - 历城二中教育集团始建于1958年，已构建覆盖小学、初中、高中全学段的优质教育矩阵，是齐鲁基础教育领域的领军力量 [4] - 历城二中教育集团拥有拔尖创新人才培养（获国际奥赛金牌6枚、全国奥赛金牌85枚）、科技创新教育（学生申请国家专利4367项）和艺术体育教育三大特色优势 [4] 合作校区定位与发展规划 - 新签约校区将作为历城二中教育集团核心成员校，探索“教育集团+优质学区”创新办学模式 [5] - 校区将复刻集团成熟办学模式与教学资源，共享教育理念，共研课程体系，并重点打造“科学教育”特色课程 [5] - 校区采用九年一贯制“小规模、高精致”办学规制，以优化师生配比、落实因材施教 [5] - 校区目标在未来3-5年内建成覆盖小学至初中，在教学质量与品牌影响力上实现突破性提升的优质学府 [6] - 校区计划通过经验输出、资源辐射等方式带动周边学校，助力历城区义务教育实现整体优质均衡发展 [6] 对项目及市场的影响 - 此次合作为济南“东强”核心区优质教育资源升级注入新动力，开创了文教资源与高品质人居深度融合的新范式 [8] - 合作将推动中建·雲啟鳳華项目“学府书香+低密院境”的居住体验升级 [8] - 借教育资源签约的契机，中建·雲啟鳳華已加推滨河洋房、映湖叠院新品，为市场提供兼具优质教育配套与低密居住品质的置业选择 [10]

土拍成交结果 - 7宗涉宅用地均以底价成交 总成交金额44.45亿元[1] - 最高总价地块为江宁方山G62地块 成交价9.3亿元[2] - 仙林湖G64地块成交价9.08亿元 雨花人居森林G57地块成交价7.2亿元[2] - 栖霞山G65地块成交价6.24亿元 G66地块成交价2.93亿元[2] - 江宁滨江G61地块成交价6.31亿元 汤山G63地块成交价3.39亿元[2] 地块规划特征 - 总出让面积31.8万平方米 规划建筑面积43.5万平方米[1] - 4宗地块容积率低于1.8 其中G66地块容积率低至1.2[3] - 仙林湖G64和雨花G57地块容积率均为1.5[3] - G57地块建筑限高60米 支持打造洋房加小高层组合产品[4] 市场供需结构 - 2025年上半年144平方米以上改善户型成交占比突破30%[4] - 市场存在刚需产品过剩与改善产品稀缺的供需错配问题[4] - 方山板块近五年来首次供应宅地 雨花板块已断供2年[4] - 低密地块集中供应是对改善需求市场缺口的精准回应[4] 房企参与格局 - 7宗地块中6宗被央企或地方国资竞得[5] - 2025年南京民企拿地占比不足20% 多集中于边缘板块[5] - 中建国际首次切入南京普通住宅市场[6] - 地方国资承担区域稳市角色 避免流拍风险[6] 政策环境影响 - 南京全面取消限购 推广房票安置制度[7] - 优化土地出让条件包括降低保证金比例和放宽付款周期[7] - 江宁滨江和方山板块新房去化率较去年提升15%-20%[7] - 政策尚未根本扭转企业的谨慎预期[7] 市场发展趋势 - 新房市场加速向低密改善转型[8] - 洋房 小高层及第四代住宅有望取代高层产品成为主流[8] - 下一场土拍关注建邺区河西中胜地块 容积率1.35 起拍价13.19亿元[8]

南向资金净流入排名 - 盈富基金净流入14.87亿港元位列第一 净流入比7.88% 收盘价27.18港元下跌1.24% [1][2] - 美团-W净流入14.13亿港元位列第二 净流入比10.59% 收盘价105.5港元上涨0.29% [1][2] - 泡泡玛特净流入12.08亿港元位列第三 净流入比19.89% 收盘价267.2港元上涨4.62% [1][2] - 阿里巴巴-W净流入11.85亿港元位列第四 净流入比3.52% 收盘价158.4港元下跌1.98% [2] - 小米集团净流入6.64亿港元位列第五 净流入比6.37% 收盘价56.85港元下跌1.73% [2] 南向资金净流出排名 - 华虹半导体净流出11.73亿港元位列第一 净流出比16.67% 收盘价57.95港元上涨8.62% [1][2] - 腾讯控股净流出4.09亿港元位列第二 净流出比2.11% 收盘价642港元下跌2.95% [1][2] - 晶泰控股净流出3.15亿港元位列第三 净流出比10.99% 收盘价10.62港元上涨7.49% [1][2] - 中芯国际净流出3.01亿港元位列第四 净流出比1.74% 收盘价69.5港元上涨2.66% [2] - 中国太保净流出2.77亿港元位列第五 净流出比30.75% 收盘价30.9港元下跌2.59% [2] 净流入比排名 - 华夏恒ESG以92.52%净流入比位列第一 净流入7.76万港元 收盘价56.86港元下跌1.76% [1][2] - 深圳高速公路股份以55.45%净流入比位列第二 净流入1244.35万港元 收盘价7.23港元下跌1.36% [1][2] - 昆仑能源以47.40%净流入比位列第三 净流入4539.12万港元 收盘价7.4港元上涨0.14% [1][3] - 中国通号以46.72%净流入比位列第四 净流入1071.28万港元 收盘价3.43港元下跌0.58% [3] - 建发国际集团以46.52%净流入比位列第五 净流入2729.24万港元 收盘价17.76港元下跌1.88% [3] 净流出比排名 - 粤海投资以-59.10%净流出比位列第一 净流出5604.59万港元 收盘价7.26港元下跌0.55% [1][3] - 中国建筑国际以-54.66%净流出比位列第二 净流出4790.49万港元 收盘价9.9港元下跌1% [1][3] - 青岛港以-53.49%净流出比位列第三 净流出2092.43万港元 收盘价7.29港元下跌1.35% [1][3] - 第一拖拉机股份以-47.66%净流出比位列第四 净流出2871.26万港元 收盘价7.13港元下跌3.26% [3] - 中国黄金国际以-44.84%净流出比位列第五 净流出1.65亿港元 收盘价128.3港元下跌1.91% [3] 其他显著资金流动 - 香港宽频净流入5.38亿港元 净流入比16.54% 收盘价8.63港元大幅上涨68.55% [2] - 中国人民保险集团同时出现在净流出额前十和净流出比前十 净流出2.14亿港元 净流出比33.61% 收盘价6.44港元下跌5.01% [2][3] - 龙源电力在净流入比前十中净流入额最高 达1.74亿港元 净流入比45% 收盘价7.92港元上涨2.59% [3] - 美的集团净流出2.04亿港元 净流出比36.69% 收盘价83.55港元下跌2.57% [3]

公司高管增持 - 独立非执行董事陈子政于9月19日增持中国建筑国际20万股[1] - 增持均价为每股9.89港元[1] - 增持总金额达197.8万港元[1] - 增持后最新持股数量为20万股[1]

公司治理与股权变动 - 独立非执行董事陈子政于9月19日增持中国建筑国际20万股[1] - 增持均价为每股9.89港元 总金额达197.8万港元[1] - 增持后最新持股数量为20万股[1]

北部都会区政策支持 - 北部都会区在2025年香港《施政报告》中被提升为战略焦点 [1] - 政府首次计划推出专属法例和成立委员会以加速该地区发展 [1] - 政策支持和项目动能增强凸显政府对地区转型的承诺 [1] 中国建筑国际市场地位 - 公司成为北部都会区发展主要受惠者 [1] - 已取得北部都会区新项目超过三分之一的市场份额 [1] - 公司定位于强劲增长 [1] 投资评级与目标 - 摩根大通给予中国建筑国际目标价15港元 [1] - 评级为"增持" [1]

政策支持 - 北部都会区在2025年香港《施政报告》中被提升为战略焦点 凸显政府对该地区转型的承诺 [1] - 政府首次计划推出专属法例和成立委员会 加速北部都会区的发展 [1] 公司受益 - 中国建筑国际成为北部都会区发展主要受惠者 迄今已取得该区新项目超过三分之一的市场份额 [1] - 随着政策支持和项目动能增强 公司定位于强劲增长 [1] 投资评级 - 摩根大通给予中国建筑国际目标价15港元 评级"增持" [1]

北部都会区政策升级 - 北部都会区在2025年香港特区政府《施政报告》中被提升为战略焦点 [1] - 政府首次计划推出专属法例和成立委员会以加速该地区发展 [1] 中国建筑国际受益情况 - 公司成为北部都会区发展主要受惠者 [1] - 已取得该区域新项目超过三分之一的市场份额 [1] - 政策支持和项目动能增强将推动公司强劲增长 [1] 摩根大通投资观点 - 对公司目标价为15港元 [1] - 给予"增持"评级 [1]