市场表现 - 2月3日，A股与港股医疗板块整体上涨，AI医疗、CXO概念表现活跃 [1] - A股规模最大的医疗ETF（512170）盘中一度上涨超过1%，成功收复年线 [1] - 截至2月2日，医疗ETF（512170）在最近10个交易日累计获得26.33亿元净申购 [1] - 港股通医疗ETF华宝（159137）盘中一度上涨2%，结束了此前连续三个交易日的下跌 [2] - 港股通医疗ETF华宝（159137）当日交易均价为0.980元，成交量为17.21万手，换手率达7.63% [4] 主要ETF产品动态 - 医疗ETF（512170）截至2月2日，基金规模达到270亿元，在全市场73只医药医疗类ETF中规模排名第一 [6] - 该ETF及其场外联接基金（012323）聚焦于医疗器械和医疗服务领域 [5] - 其跟踪的中证医疗指数包含了12只AI医疗及脑机接口概念股，合计权重超过36% [5] - 港股通医疗ETF华宝（159137）跟踪中证港股通医疗主题指数，汇聚了港股在AI医疗、脑机接口、CXO及创新药等领域的核心龙头公司 [5] 成分股与个股动态 - 在港股通医疗ETF华宝的成分股中，方舟健客（H6086）盘初股价飙升超过20%，百济神州（H6160）股价上涨超过4% [2] - 方舟健客当日股价上涨16.86%，成交额达2.21亿元 [4] - 百济神州当日股价上涨4.09%，成交额达4.03亿元 [4] - 其他成分股如爱康医疗（H1789）、药明生物（H2269）、泰格医药（H3347）当日涨幅分别为3.67%、3.57%和3.15% [4] - 方舟健客于1月29日通过“先旧后新”方式配售约4518.1万股，净筹资约1.44亿港元，其中约1.3亿港元（占总筹资额的90%）将用于加速其AI驱动的慢病管理平台发展 [3] 行业与产业进展 - 2月1日，华为云发布了行业AI“梦工厂”的首个专区——智慧医疗专区，面向基层医院和医生提供服务 [4] - 该专区提供了业界首个面向基层医院的端云协同智慧病理解决方案，使基层医生通过个人电脑即可实现病理AI推理 [4] - 华为与上海瑞金医院联合发布了RuiPath智慧病理一体机，该设备预集成了RuiPath病理模型，并预装了AI软件平台及配套的智算硬件 [4] - 有机构观点认为，到2026年，AI应用有望从“可用”发展到“好用”，并伴随多元化商业模式落地，AI应用可能成为AI产业行情的核心主线 [5] - 该观点看好持续增加资本开支且产品成熟的互联网平台公司，以及在医疗、金融、教育等垂直领域深耕产品化落地的应用公司 [5]

市场表现与资金流向 - 2月3日，A股和H股医疗板块共同上涨，AI医疗和CXO概念表现活跃 [1][8] - A股规模最大的医疗ETF（512170）盘中一度上涨超过1%，收复年线，且近期在下跌时出现巨量资金增仓，截至2月2日，该ETF近10日累计获得26.33亿元净申购 [1][8] - 港股通医疗ETF华宝（159137）一度上涨超过2%，结束了此前连续三日的下跌，显示港股医疗板块弹性更高 [2][10] 个股动态 - 成份股方舟健客在盘初股价飙升超过20%，百济神州股价大涨超过4% [2][10] - 方舟健客于1月29日通过先旧后新方式配售约4518.1万股，净筹资约1.44亿港元，其中90%（约1.3亿港元）将用于加速其AI驱动的慢病管理平台发展 [3][10] 产业与技术创新 - 2月1日，华为云发布了行业AI“梦工厂”的首个专区——智慧医疗专区，面向基层医院和医生，提供了业界首个服务基层医院的端云协同智慧病理解决方案，使基层医生可通过PC进行病理AI推理 [5][12] - 华为与瑞金医院联合发布了RuiPath智慧病理一体机，该设备预集成了RuiPath病理模型，并预装了AI软件平台及配套的智算硬件 [5][12] 行业前景与机构观点 - 有机构观点认为，到2026年，AI应用有望从“可用”发展到“好用”，多元化商业模式将落地，AI应用或将成为2026年AI产业行情的核心主线 [6][12] - 机构看好持续增加资本开支且产品成熟度高的互联网平台公司，以及在医疗、金融、教育等垂直领域深耕并实现产品化落地的应用公司 [6][12] 投资工具概况 - 港股通医疗ETF华宝（159137）跟踪港股通医疗主题指数，聚焦港股市场的AI医疗、脑机接口、CXO和创新药等各医药领域核心龙头 [6][12] - 医疗ETF（512170）及其场外联接基金（012323）聚焦医疗器械和医疗服务两大领域，其跟踪的中证医疗指数覆盖了12只AI医疗/脑机接口概念股，合计权重超过36% [6][12] - 截至2026年2月2日，医疗ETF（512170）的基金规模为270亿元，在全市场73只医药医疗类ETF中规模排名第一 [6][13]

此外，因认购事项的所有条件均已获达成，公司已于2026年2月2日按每股认购股份3.32港元配发及发行 4518.1万股认购股份(相等于根据配售事项成功配售的配售股份数目)予卖方。认购股份相当于经配发及 发行认购股份扩大后的公司已发行股本约3.26%。 自认购事项收取的所得款项净额约为1.443亿港元。公司拟将所得款项净额用作以下用途：约90%将用 于加速公司AI驱动的慢病管理平台的发展，包括模型发展及优化、基础设施及计算资源扩展、AI及医 疗专家领域的人才招来、数据采集标注及知识库开发，以及推出及推广AI增强服务以覆盖服务不足的 患者及医生群体;约10%将用于营运资金及其他一般企业用途。 方舟健客(06086)发布公告，配售事项完成已于2026年1月29日落实及认购事项完成已于2026年2月2日落 实。根据配售及认购协议条款及条件合共4518.1万股配售股份已由配售代理按每股股份3.32港元的配售 价成功配售予不少于6名承配人。 ...

公司融资与股份变动 - 配售及认购事项已于2026年1月29日及2月2日分别完成 [1] - 公司以每股3.32港元的价格，成功配售及发行合共4518.1万股股份 [1] - 认购股份相当于公司经扩大后已发行股本约3.26% [1] - 本次认购事项为公司筹集所得款项净额约1.443亿港元 [1] 募集资金用途 - 约90%（约1.2987亿港元）的募集资金将用于加速发展AI驱动的慢病管理平台 [1] - 具体用途包括：模型发展优化、基础设施及计算资源扩展、AI及医疗专家人才招聘、数据采集标注及知识库开发、以及推出推广AI增强服务以覆盖服务不足的患者及医生群体 [1] - 约10%（约0.1443亿港元）的募集资金将用于营运资金及其他一般企业用途 [1]

股份情况 - 2026年1月31日已发行股份（不含库存）1,340,267,457，库存为0[3] - 2026年2月2日配售新股增加45,181,000，占比3.37%，每股3.32港元[3] - 2026年2月2日结束时已发行股份（不含库存）1,385,448,457，库存为0[3] 其他信息 - 公司为方舟云康控股有限公司，代号06086[2][3] - 呈交日期为2026年2月2日[2]

配售与认购 - 2026年1月29日完成配售，2月2日完成认购[4] - 45,181,000股配售股份按每股3.32港元成功配售[4] - 2月2日按每股3.32港元发行45,181,000股认购股份[4] 股份占比 - 认购股份占扩大后公司已发行股本约3.26%[4] - 配售及认购前卖方持股186,158,297股，占比13.89%[5] - 完成后承配人持股45,181,000股，占比3.26%[5] 资金情况 - 认购所得款项净额约144.30百万港元[4] - 90%用于发展AI驱动慢病管理平台[4] - 10%用于营运资金及其他用途[4] 股本情况 - 完成后公司总股1,385,448,457股[5]

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2026年1月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 方舟云康控股有限公司 呈交日期: 2026年2月2日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 06086 | 說明 | | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 2,500,000,000 | USD | | 0.00002 | USD | | 50,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | | USD | | 0 | | 本月底結存 | | | 2,500,000,000 | USD | | 0.00002 | USD | | 50,000 | 本月底法定/註冊 ...

港股通资金流向核心观点 - 根据2026年1月30日披露数据，港股通资金在个股层面呈现显著的结构性调仓，资金集中流入部分制造业及生物科技公司，同时大幅减持主要指数ETF及部分新能源、医药股 [1] - 从短期（5日）到中期（20日）趋势看，钧达股份、山东墨龙、百奥赛图-B等公司获得持续且大幅的增持，而恒生中国企业、盈富基金、金力永磁、泰格医药等则遭遇持续的显著减持 [1][3][4] 单日增持榜单分析 - **增持幅度最大**：山东墨龙港股通持股占比单日增加**2.80%**至61.06%，钧达股份增加**2.32%**至62.00%，京城机电股份增加**1.51%**至45.18% [1][2] - **其他显著增持**：长飞光纤光缆(+1.21%)、金山云(+0.97%)、一脉阳光(+0.95%)、百奥赛图-B(+0.90%)等公司也位列单日增持榜前列，涉及行业包括光纤、云计算、医疗及生物科技 [2] 单日减持榜单分析 - **减持幅度最大**：南方恒生科技ETF遭大幅减持**-2.27%**，持股比例降至64.22%；盈富基金减持**-1.75%**至0.91%；恒生中国企业ETF减持**-1.53%**至0.76% [1][2] - **其他显著减持**：狮腾控股(-1.29%)、金力永磁(-1.13%)、金风科技(-0.80%)等公司同样遭遇减持，覆盖行业包括指数基金、稀土永磁及风电设备 [2][3] 近5日资金流向趋势 - **持续大幅增持**：钧达股份近5日持股占比飙升**12.94%**，南华期货股份大增**9.45%**，山东墨龙增加**3.83%**，显示资金对这些公司的短期看好情绪强烈 [1][3] - **持续显著减持**：恒生中国企业ETF近5日减持**-5.07%**，盈富基金减持**-3.60%**，吉宏股份减持**-3.09%**，表明资金在撤离相关指数及个股 [1][3] 近20日资金流向趋势 - **中期增持龙头**：钧达股份近20日持股占比累计增加**31.74%**，增幅惊人；百奥赛图-B增加**12.93%**；中伟新材增加**11.57%**；山东墨龙增加**10.35%**，这些公司获得持续的中线资金流入 [3][4] - **中期减持显著**：中国中免近20日减持**-6.67%**，康龙化成减持**-6.46%**，旭辉控股集团减持**-6.22%**，显示在消费、医药CXO及房地产板块资金流出压力较大 [4]

公司融资情况 - 方舟健客成功完成配售，获配资金总额为1.5亿港币 [1] - 配售股份的每股价格为3.32港元 [1] - 此次配售股份相当于公司经扩大后已发行股本约3.26% [1] 募集资金用途 - 扣除成本费用后，所得款项净额约90%（约1.29亿港元）将用于特定项目 [1] - 资金将主要用于加速开发“AI+慢病管理”平台 [1] - 具体用途包括：模型开发与优化、基础设施与计算资源扩充、AI及临床专业领域人才招聘、数据采集与标注以及知识库建设 [1] - 目标是通过推出AI增强服务，覆盖更多的患者与医生群体 [1]

核心观点 - 方舟公司发布2025年正面盈利预告，预计营收将实现约30%的同比增长，并首次实现全年全面盈利，标志着其“AI+慢病管理”商业模式已得到验证并具备商业可行性 [1][2][4] 财务表现与预测 - 公司预计2025年全年营收将达到人民币35亿元至35.5亿元，同比增长约30% [2] - 公司预计2025年净利润将达到人民币700万元至1000万元，在2024年实现调整后盈利的基础上，首次过渡至全面盈利 [2] - 外部研究机构Gelonghui预测，公司营收在2025年将达到35亿港元，2026年将进一步增长至48亿港元 [6] 增长驱动因素 - 营收增长主要得益于围绕可信医患关系构建的慢病管理服务持续扩张，以及通过AI技术进行的平台升级 [3] - 盈利转正得益于营收规模的扩大以及股权结算和股份支付费用的减少 [3] - 公司受益于人口老龄化带来的医疗需求上升，以及市场对便捷、技术赋能的医疗服务偏好日益增长 [4] 商业模式与战略进展 - 公司运营着中国最大的“AI+慢病管理”平台之一，其盈利改善反映了业务基本面的质变，验证了慢病管理模式的长期可持续性 [4] - 2025年，公司完成了其“AI+H2H（医院到家庭）”模式的关键战略升级，将AI应用于整个服务链 [5] - 2025年9月，公司开始以OpenEvidence为基准，加速大模型部署，关键技术定位比许多同行提前近六个月完成，进一步巩固了其在AI医疗领域的领导地位 [5] 市场认可与展望 - 花旗研究于2025年中开始覆盖方舟公司，给予“买入”评级，目标价8.50港元 [6] - 外部研究认为，公司正进入一个由规模扩张和盈利能力改善驱动的价值重估时期 [6] - 公司未来将继续完善其AI+H2H全周期智慧医疗生态系统，深化技术研究和服务创新，并利用其平台能力支持“健康中国2030”战略，为数字医疗行业的高质量发展树立标杆 [7] 公司基本情况 - 方舟公司是中国领先的在线慢病管理平台，截至2025年6月30日，拥有5280万注册用户和22.9万名医生 [9]