活动概况 - 智通财经与星耀资本于2025年9月17日在杭州联合举办"大消费投资高峰论坛暨2025智通星耀秋季联合策略会" [1] - 活动主题为"消费新物种·港股进化论" 聚焦中国消费市场与港股投资机会 [1] 消费市场趋势 - 中国新能源汽车渗透率突破47% 显示行业高速发展 [1] - 智能家居销售额实现两位数增长 反映智能消费需求强劲 [1] - 乡村消费增速反超城镇0.8个百分点 表明下沉市场潜力释放 [1] - 中国品牌加速海外扩张 已进入纽约、伦敦等国际城市 [1] - 2025年全年GDP增长预期达5% 消费作为经济"压舱石"地位稳固 [1] 港股市场表现 - 上半年消费类IPO获百倍认购 显示市场热度极高 [1] - 71%消费新股首日高收 体现强劲二级市场表现 [1] - 机构资金与零售资本共同参与消费板块投资 [1] 主会场议程 - 腾讯智慧零售行业总经理何迪将分享零售行业趋势洞察 [4] - 广发证券首席分析师嵇文欣将提供专业分析观点 [4] - 周六福、德康农牧、第四范式等企业高管将输出实战经验 [4] - 圆桌论坛汇聚番茄资本、华映资本、泉果基金、凯辉基金和极物思维等投资机构代表 从多元资本视角探讨2025下半年投资方向 [4] 分会场企业 - 30家顶尖企业参与路演 涵盖消费多个细分领域 [5] - 参与企业包括中国中免(01880)、毛戈平(01318)、德康农牧(02419)、阅文集团(00772)、上海实业控股(00363)、周六福(06168)等港股上市公司 [5] - 同时包括天娱数科(002354SZ)、网易有道(DAOUS)、路特斯科技(LOTUS)等A股及美股上市公司 [5]

港股IPO市场概况 - 截至8月25日港交所共有57家新股上市实际募资金额达1319亿港元另有211家企业已递交上市申请[1] 香港上市规则框架 - 香港上市规则汇总涵盖主板及GEM市场包括上市规则执行纪律处分生物科技公司上市及海外发行人上市等专项规定[5][6][8] - 规则文件包含主板上市规则GEM上市规则费用规则及新上市申请人指南等核心文档[8] - 监管表格体系全面覆盖上市申请表格（如A1表格适用于股本证券及债务证券）正式申请表格（如C1表格适用于股本证券）及保荐人声明表格等[9][10] 上市发行人持续责任 - 上市发行人需遵守董事及高级管理人员规定包括董事资格公司秘书经验要求及会计审计事宜[14][16][27] - 持续上市准则涉及是否适合上市充足的营运和资产以及短暂停牌停牌除牌机制[14][16][24] - 证券发行与再出售规则包括配售供股可转换证券发行及全流通安排等具体条款[17][24] 专项上市制度 - 特殊上市架构覆盖海外发行人矿業公司特殊目的收購公司及认可集体投资计划[24] - 分拆上市核心股东保障水平及企业管治要求（如ESG报告守则）均被纳入规则体系[23][26] 境内企业上市案例 - 2024至2025年境内企业赴港上市披露文件涵盖多个行业包括汇舸环保(02613 HK)宜宾银行(02596 HK)及古茗(01364 HK)等57家企业[32] - 典型案例涉及新能源（宁德时代03750 HK）医药（恒瑞医药01276 HK）消费（沪上阿姨02589 HK）及科技（赛目科技02571 HK）等领域[33][34]

黄金价格表现 - 9月2日现货黄金价格突破3500美元/盎司创历史新高 [1] - 周大福金价达1037元/克 周六福达1023元/克 潮宏基达1037元/克 [1] 老铺黄金业绩表现 - 2025年上半年营业收入123.54亿元 同比增长251% [3] - 毛利润47.05亿元 同比增长223.4% [3] - 毛利率38.1% 较2024年41.2%有所下滑 [3][4] - 单个商场平均销售业绩4.59亿元 保持行业坪效第一 [3] - 与五大奢侈品牌消费者平均重合率达77.3% 其中宝格丽80.9% 爱马仕79.3% [4] 门店布局策略 - 截至6月30日共41家自营门店 其中6家位于SKP系 11家位于万象城系 [3] - 6月海外首店落户新加坡金沙购物中心 [3] 行业整体消费情况 - 2025年上半年黄金消费量505.205吨 同比下降3.54% [5] - 黄金首饰消费量199.826吨 同比下降26% [5] 品牌门店调整 - 周大福2025财年内地关闭896家门店 [5] - 周六福上半年关闭272家门店 [5] 周六福渠道转型 - 上半年加盟模式收入12.29亿元 同比下降17% [6] - 自营店收入2.13亿元 同比下降15% [6] - 线上渠道收入16.32亿元 同比增长34% 占总收入52% [6] - 线上渠道带动黄金珠宝品类收入增长约9% [6] 产品策略创新 - 行业通过IP联名 定价销售 非遗工艺提升产品溢价 [6] - 周大福chiikawa联名足金转运珠0.9克售价2180元 克均价2400元 [7] - 潮宏基三丽鸥布丁狗挂坠0.45克售价847元 克均价超1880元 [7] - 周大福2025财年定价黄金产品营业额增长105.5% [7] - 周六福标价类产品销量增长73.2% 销售额增长44.4% [7] - 线下零售业务毛利率提升12.2%至41.7% [7]

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年8月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 周六福珠宝股份有限公司 呈交日期: 2025年9月1日 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | | 於香港聯交所上市 (註1) | 是 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 06168 | 說明 | | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 273,688,883 | RMB | | 1 RMB | | | 273,688,883 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | RMB | | | 0 | | 本月底結存 | | | 273,688,883 | RMB | | 1 RMB | | | 273,688,883 | | 2. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 其他類 ...

财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入31.5亿元，同比增长5.2% [1] - 净利润4.15亿元，同比增长11.9% [1] - 线上销售收入同比增长34%至16.32亿元，占总营收比重52% [3] - 加盟模式收入同比下滑17%至12.29亿元，占总营收比重39% [2] - 服务费收入同比下降11%至3.81亿元 [1][2] - 自营门店营收同比下降15%至2.13亿元 [3] - 整体毛利率为26.3%，同比微增1个百分点 [4] 产品结构 - 黄金珠宝类产品收入同比增长9%至25.34亿元，占总营收主力 [1] - 标价类黄金产品销量和销售额分别实现73.2%和44.4%的同比增长 [4] - 钻石镶嵌及其他珠宝品类收入同比下滑4%至2.35亿元 [1] - 线下零售业务毛利率同比提升至41.7% [4] 渠道表现 - 线上渠道收入占比从2022年34.6%增长至2024年40%，2025年上半年达52% [2][3] - 加盟门店数量净减少278家至3760家，门店总量为3857家 [1][2] - 自营门店数量不足百家，计划三年内拓展至200家 [3] - 海外市场已进入泰国，共开设6家门店，计划年内增至10家并进入新加坡 [4] 战略转型 - 公司推动产品结构向轻质化、时尚化转型，通过IP联名和材质创新提升附加值 [4] - 开设全国首家高端旗舰店"周六福吉文化馆"切入高端市场 [4] - 持续对线下门店进行结构性调整，优化门店布局，实施优胜劣汰 [2] - 行业竞争加剧，品牌纷纷通过非遗设计和IP联名争夺年轻客群 [5] 行业环境 - 金价快速上涨抑制消费者对克重黄金的购买意愿，黄金珠宝消费市场承压 [1][2] - 年轻消费群体崛起，偏好更趋多样化，注重性价比、个性化和情感价值 [5] - 黄金珠宝行业整体增速放缓，线下市场进入整合阶段 [5]

财务业绩 - 公司实现营收31.5亿元 同比增长5.2% 净利润4.15亿元 同比增长11.9% [2] - 计划派发中期股息每股0.45元 [2] - 线下标价类产品销量增长73.2% 销售额增长44.4% 毛利率提升至41.7% 显著高于行业平均水平的35%-40% [3] 线上渠道表现 - 线上渠道销售收入16.32亿元 同比增长34% 占营收比例达51.81% [2] - 618活动期间线上全平台自营GMV超7亿元 同比增长36% 增幅连续两年超30% [3] - 天猫平台黄金品类店铺排名稳居第四 [3] 运营策略 - 打通线上线下零售业务管理体系 策划联动活动 针对线上需求进行产品整合开发 [2] - 采用"高性价比"策略吸引年轻消费群体 [2] - 探索轻量化时尚化产品开发理念 通过IP联名和材质组合强化产品差异化 [3] - 推动"材质工艺+IP叙事"组合 提升产品收藏和社交属性 [3] 线下渠道优化 - 转向追求单店效益和品牌价值的精细化运营 [4] - 主动优化终端门店布局 基于商圈变迁和品牌战略进行网点调整 [4] - 拥有3760家加盟店和97家自营店（含21家子品牌门店） [4] - 一二线城市门店占比近50% 购物中心与百货商场门店占比超55% 单店平均面积提升至110平方米 [4] 市场地位与资本表现 - 在中国珠宝品牌中排名第五 [4] - 上市后股价最高达到52.5港元/股 总市值在珠宝行业排名第五 [5] - 被纳入恒生综合指数 将于2025年9月5日纳入 9月8日起生效 [5] - 可能被调入港股通 因满足市值、流动性和上市时间等标准 [5] 海外扩张计划 - 以"国家品牌红利+文化科技双轮驱动"为核心逻辑 重点布局东南亚市场 [4] - 根据各国具体情况制定差异化计划 力争实现海外门店高速增长 [4]

核心财务表现 - 公司实现营收31.5亿元，同比增长5.2%，净利润4.15亿元，同比增长11.9% [1] - 计划派发中期股息每股0.45元 [1] 线上渠道表现 - 线上渠道销售收入16.32亿元，同比增长34%，占营收比例达51.81% [1] - 618活动期间线上全平台自营GMV超7亿元，同比提升36%，增幅连续两年超30% [2] - 天猫平台黄金品类店铺排名稳居第四 [2] 产品策略与毛利率 - 采用"小克重""精美化"产品开发理念，通过IP联名和材质组合强化差异化 [2] - 线下标价类产品销量增长73.2%，销售额增长44.4%，毛利率提升至41.7%，显著高于行业35%-40%的平均水平 [2] 线下渠道优化 - 拥有3760家加盟店和97家自营店（含21家子品牌门店） [3] - 一二线城市门店占比近50%，购物中心与百货商场门店占比超55% [3] - 单店平均面积提升至约110平方米 [3] 战略布局 - 以"国家品牌红利+文化科技双轮驱动"为核心逻辑，重点布局东南亚市场 [3] - 打通线上线下零售业务管理体系，策划联动活动，针对线上消费群体需求进行产品开发 [1] 市场地位与估值 - 在中国珠宝品牌中排名第五 [3] - 上市后最高股价达52.5港元/股，总市值在珠宝行业排名第五 [3] - 被纳入恒生综合指数，2025年9月8日起生效，可能被调入港股通 [4]

市场表现 - 港股在科技股带动下上升，恒指高开100点，全日升234点或0.9%，收25,339点；国指升105点或1.2%，收9,079点；恒生科技指数升149点或2.7%，收5,647点，大市全日成交总额2,855.84亿元 [1] - A股三大指数早市上升，沪深两市成交额增至约2.55万亿元人民币，连续8日逾2万亿元，创A股纪录，上证指数报3825点，升54点，升幅1.45%，深证成指收报12166点，升246点，升幅2.07%，创业板指数收报2682点，升87点，升幅3.36% [2] - 美股周五大涨，道指及纳指均升1.9%，道指创新高，高收846点至45,631点，纳指升396点至21,496点，标普500指数高收96点或1.5%，至6,466点，逼近上周新高 [2] 宏观经济 - 人民银行21日开展2,530亿元人民币七天期逆回購操作，操作利率持平于1.4%，有1,287亿元逆回購到期，单日净投放1,243亿元，人民币兑美元中间价上调97点至7.1287 [2] - 加拿大周五宣布取消多项对美国的反制关税，但维持对美国汽车、钢铁及铝材的25%关税，该政策调整自9月1日起生效 [3] 公司动态 奥克斯电气(02580.HK) - 计划全球发售2.0716亿股股份，香港公开发售占5%（约1,035.82万股），国际配售部分占95%（约1.968亿股），发售价介乎每股16至17.42元，最多集资约36.1亿元，每手买卖单位200股，入场费约3,519.14元，招股期由25日起至28日中午止，预计于9月2日挂牌上市，由中金公司担任独家保荐人 [4] 国药控股(01099.HK) - 截至今年6月底止中期业绩，营业额2,860.43亿元人民币，按年跌2.9%，纯利34.66亿元，按年跌6.4%，每股盈利1.11元，不派息 [4] 招金矿业(01818.HK) - 6月止六个月中期业绩，收入69.72亿人民币，按年增加50.7%，毛利30.5亿元，上升54.3%，录得纯利14.4亿元，增长160.4%，每股盈利38分，不派息 [4] 绿城中国(03900.HK) - 6月止六个月中期业绩，收入533.68亿人民币，按年下降23.3%，归因期内结转面积下降22.7%，毛利71.59亿元，下跌21.4%，录得纯利2.1亿元，倒退89.7%，主要受计提相关资产减值损失19.33亿元影响，每股盈利8分，不派息 [5] 周六福(06168.HK) - 6月止六个月中期业绩，收入31.5亿人民币，按年增加5.2%，毛利8.27亿元，上升8.7%，主要受惠自营模式业务增长贡献，录得纯利4.15亿元，增长11.9%，每股盈利1.09元，中期息派45分 [5] 九毛九(09922.HK) - 6月止六个月中期业绩，收入27.53亿人民币，按年下降10.1%，录得纯利6,069万元，倒退16%，每股盈利4分，不派息 [5] 洛阳钼业(03993.HK) - 6月止六个月中期业绩，营业收入947.73亿人民币，按年下降7.8%，营业成本747.27亿元，减少11%，归属股东净利润86.71亿元，增长60.1%，再创新高，每股收益41分，不派息 [5] 中国中车(01766.HK) - 6月止六个月中期业绩，营业收入1,197.58亿人民币，按年增加33%，主要是铁路装备、新产业收入增长，录得纯利72.46亿元，增长72.5%，每股收益25分，中期息派11分 [6] 东方甄选(01797.HK) - 5月止财政年度业绩，总营收43.92亿人民币，按年下降37.9%，录得纯利574万元，倒退99.7%，每股盈利1分，不派息，年内持续经营业务实现净溢利620万元，相对2024年度为2.49亿元，剔除出售与辉同行财务影响，持续经营业务净溢利录得1.35亿元，增长30%，持续经营业务总营收成本减少38.2%至30亿元，主要由于GMV减少导致自营产品的存货成本及物流成本减少，持续经营业务毛利减少17%至14亿元，毛利率由25.9%增至32% [7] 中烟香港(06055.HK) - 6月止六个月中期业绩，收入103.16亿元，按年增加18.5%，毛利9.46亿元，下降1.8%，录得纯利7.06亿元，增长9.8%，每股盈利1.02元，中期息19仙，上年同期派15仙 [7]

财务业绩 - 2025年上半年收入31.5亿元同比增长5.2% [1] - 毛利8.27亿元同比增长8.7% [1] - 净利润4.15亿元同比增长11.9% [1] - 公司计划派发中期股息每股0.45元 [1] 销售渠道表现 - 线上渠道收入16.32亿元同比增长34%占总收入52% [1] - 618期间线上全平台自营销售GMV突破7亿元同比增长36% [1] - 加盟模式收入同比下降17%至12.29亿元 [2] - 自营门店收入同比下降15%至2.13亿元 [2] - 第二季度同店收入实现13.5%同比增长 [2] 门店网络 - 截至6月30日拥有3760家加盟店及97家自营店 [2] - 加盟店占比达97.49% [2] - 海外已进入5个国家开设6家门店 [3] - 计划年内将海外门店数量增至10家包括新加坡新市场 [3] 产品与品牌战略 - 产品结构向轻质化时尚化转型通过IP联名和材质创新 [2] - 线下标价类产品销量同比增长73.2%销售额增长44.4% [2] - 线下零售业务毛利率同比增至41.7% [2] - 全国首家高端旗舰店"周六福吉"文化主题形象店开业 [3] - 品牌展开面向高端定位的新战略部署 [3] 市场环境与挑战 - 金价快速上涨抑制消费者购买意愿加重加盟商观望情绪 [2] - 黄金珠宝消费市场面临较大市场压力 [2] - 需深化消费者黏性通过数据洞察区域消费偏好 [2] - 需优化产品设计与供应链效率加强渠道创新和品牌情感联结 [2]

股东大会信息 - 周六福珠宝2025年第二次临时股东大会9月19日上午10时举行[2] - 会议地点在深圳罗湖区中冠商务大厦23层会议室[2] 审议事项 - 需审议及批准公司2025年半年度利润分配方案[2] 代表委任 - 代表委任表格9月18日上午10时前送达公司H股股份过户登记处[2] - 交回表格后仍可出席大会，委任代表文书失效[2] 出席要求 - 股东或代表出席大会需出示身份证明文件[2]