分拆上市终止决策 - 公司决定终止筹划将境外资产分拆至境外证券交易所上市 [1] - 终止原因为本次分拆上市所需时间超出预期 [1] - 公司综合考虑海外业务稳定增长及未来市场变化后作出决定 [1] 分拆方案背景 - 公司原计划将下属全部实际开展生产经营的境外资产整合至拟设立的境外子公司旗下 [1] - 该拟分拆子公司拟由华新水泥或其附属公司设立 [1] - 原计划申请将该拟分拆子公司分拆至境外证券交易所上市 [1] 终止核心考量 - 存在分拆上市完成前 公司届时最近一个会计年度合并报表中按权益享有的拟分拆子公司的净利润超过归属于上市公司股东的净利润50%的可能性 [1] - 该情况将导致不再满足《上市公司分拆规则(试行)》相关规定 [1]

行业与公司 * 纪要涉及的行业为水泥行业，公司为华新水泥[1] 核心观点与论据 行业市场环境与价格走势 * 水泥行业整体盈利承压，龙头企业价格在安全线以下运行，华东地区大部分中小企业处于亏损状态[3] * 行业对价格上涨诉求强烈，叠加"金九银十"传统旺季，短期内水泥价格或迎来反弹[2][3] * 国内水泥市场需求端缺乏增长动力，企业更关注供给侧变化[4] * 2025年上半年产能置换进度低于预期，下半年需关注产能置换和查超产政策出台[4][11] * 水泥股价受宏观经济及供给格局影响大，对价格敏感，四季度提价预期可能对股价产生积极反应[4][12] 华新水泥海外业务优势与扩张 * 截至2025年底海外产能达3,500万吨，位居国内出海企业首位，中长期目标5,000万吨[2][4] * 近期完成印尼产能并表，海外产能规模超过3,000万吨[2][6] * 海外产能主要分布在非洲（占比61%），市场格局稳固，由三家企业主导，竞争压力较小[4][5] * 海外水泥吨盈利能力远高于国内，过去20年国外约为65元每吨，而国内仅为15元每吨[2][9] * 成长模式主要通过收购和自建产能扩展，例如尼日利亚项目并表后超出预期[9] * 计划将海外子公司分拆上市[13] 华新水泥国内业务表现 * 国内骨料业务表现突出，产能和盈利能力均居全国前列，是主要利润来源之一[2][7] * 2020年骨料产能和销量均居全国第一，业务收入贡献高且毛利接近50%[10] * 凭借前期矿山储备和成本控制，吨毛利和成本处于行业前列，即使骨料价格下滑仍保持竞争优势[2][10] * 国内市占率稳定在3.5%，主要布局湖北、云南、湖南，其中湖北是大本营，在西藏地区市占率达17%[11] 公司内部变化与激励机制 * 公司在港股发布了股权激励方案，这是2025年的第二个激励方案[6] * 五月份发布了第三期核心员工持股计划，共激励750人，其中董监高16人[6] * 最新激励方案聚焦高管11人，考核方式更加注重全面股东回报和每股收益年复合增长率[2][6] 盈利预测与风险因素 * 华勤并表后，预计2025-2027年净利润分别为28亿、24%和7%[4][12] * 未来盈利提升受益于海外需求稳定增长、内部激励机制优化和国际市场扩张[2][8] * 影响海外盈利最大的因素是汇率波动，每吨净利波动幅度约为30元，公司第一季度和第二季度业绩波动与汇率有显著关系[2][9] 其他重要内容 * 今年以来（截至10月），华新在21家同行公司中涨幅排名第二，回报可观[13] * 公司整体一体化布局值得关注[7]

消息面上，华新水泥发布公告称，董事会建议将公司的中文名称由"华新水泥股份有限公司"变更为"华 新建材集团股份有限公司"，英文名称由"HUAXIN CEMENT CO., LTD."变更为"HUAXIN BUILDING MATERIALS GROUP CO., LTD."。建议更改公司名称须待于临时股东会上以普通决议案的方式批准;及 香港公司注册处批准并向公司发出更改名称注册证书后，方告作实。 智通财经APP获悉，华新水泥(06655)一度涨超5%，截至发稿，涨4.96%，报15.23港元，成交额699.95万 港元。 此外，公司宣布，原筹划将下属全部实际开展生产经营的境外资产整合至拟由华新水泥或其附属公司设 立的境外子公司旗下，并拟申请将拟分拆子公司分拆至境外证券交易所上市。经与相关各方充分沟通及 审慎论证，由于本次分拆上市所需时间超出预期，结合公司目前海外业务稳定增长的情况并考虑未来市 场变化，存在本次分拆上市完成前，公司届时最近一个会计年度合并报表中按权益享有的拟分拆子公司 的净利润超过归属于上市公司股东的净利润的50%，进而不再满足《上市公司分拆规则(试行)》相关规 定的可能性。综合考虑上述情况后，公 ...

消息面上，华新水泥发布公告称，董事会建议将公司的中文名称由"华新水泥股份有限公司"变更为"华 新建材集团股份有限公司"，英文名称由"HUAXIN CEMENT CO.,LTD."变更为"HUAXIN BUILDING MATERIALS GROUP CO.,LTD."。建议更改公司名称须待于临时股东会上以普通决议案的方式批准;及 香港公司注册处批准并向公司发出更改名称注册证书后，方告作实。 华新水泥（600801）(06655)一度涨超5%，截至发稿，涨4.96%，报15.23港元，成交额699.95万港元。 此外，公司宣布，原筹划将下属全部实际开展生产经营的境外资产整合至拟由华新水泥或其附属公司设 立的境外子公司旗下，并拟申请将拟分拆子公司分拆至境外证券交易所上市。经与相关各方充分沟通及 审慎论证，由于本次分拆上市所需时间超出预期，结合公司目前海外业务稳定增长的情况并考虑未来市 场变化，存在本次分拆上市完成前，公司届时最近一个会计年度合并报表中按权益享有的拟分拆子公司 的净利润超过归属于上市公司股东的净利润的50%，进而不再满足《上市公司分拆规则(试行)》相关规 定的可能性。综合考虑上述情况后，公司决定终止 ...

股份回购计划 - 公司拟以集中竞价交易方式回购股份，回购金额不低于3225万元且不超过6450万元，回购价格上限为25.00元/股 [1] - 回购资金来源为自有资金，回购期限为6个月内 [1] - 以当前最新价18.50元计算，拟定的最高回购价格比现价高出35.14% [1] 公司股价表现 - 今年以来，公司股价累计上涨59.02% [1] - 股票回购被视为一种稳定股价的措施 [1] 公司基本概况 - 公司成立于1993年11月30日，于1994年1月3日上市 [2] - 主营业务为水泥制造和销售、水泥技术服务、商品混凝土及骨料等 [2] - 主营业务收入构成为：水泥销售54.56%，混凝土销售21.54%，骨料销售17.22%，其他4.21%，熟料销售2.47% [2] 公司财务业绩 - 2025年1-6月，公司实现营业收入160.47亿元，同比减少1.17% [2] - 2025年1-6月，公司实现归母净利润11.03亿元，同比增长51.05% [2] 股东与分红情况 - 截至2025年6月30日，公司股东户数为4.57万，较上期增加6.56% [2] - A股上市后累计派现135.94亿元，近三年累计派现31.27亿元 [3] 机构持仓变动 - 截至2025年6月30日，香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股5690.32万股，较上期减少663.14万股 [3] - 南方中证500ETF（510500）新进为第十大流通股东，持股999.50万股 [3] - 工银创新动力股票（000893）退出十大流通股东之列 [3]

分拆上市计划终止 - 公司决定终止筹划将全部境外资产整合至境外子公司并分拆至境外交易所上市的计划 [1] - 终止原因为分拆上市所需时间超出预期，可能导致在完成前不再满足《上市公司分拆规则(试行)》中关于净利润占比的规定 [1] - 公司海外业务目前保持稳定增长，未来市场变化是决策的考虑因素之一 [1] 对公司的影响 - 终止本次分拆上市不会对公司的生产经营活动和财务状况产生重大不利影响 [1] - 该决定不会对公司未来整体战略规划的实施造成不利影响 [1]

经与相关各方充分沟通及审慎论证，由于本次分拆上市所需时间超出预期，结合公司目前海外业务稳定 增长的情况并考虑未来市场变化，存在本次分拆上市完成前，公司届时最近一个会计年度合并报表中按 权益享有的拟分拆子公司的净利润超过归属于上市公司股东的净利润的50%，进而不再满足《上市公司 分拆规则(试行)》相关规定的可能性。综合考虑上述情况后，公司决定终止筹划本次分拆上市。 终止筹划本次分拆上市不会对公司生产经营活动和财务状况产生重大不利影响，亦不会对公司未来整体 战略规划的实施造成不利影响。 智通财经APP讯，华新水泥(06655)发布公告，公司原筹划将下属全部实际开展生产经营的境外资产整合 至拟由华新水泥或其附属公司设立的境外子公司旗下，并拟申请将拟分拆子公司分拆至境外证券交易所 上市。 ...

HUAXIN CEMENT CO., LTD.* （於中華人民共和國注册成立的股份有限公司） （股份代號：6655） 內幕消息 本公告僅供參考，並不構成收購、購買或認購任何證券之招股章程、邀請或要約或屬於其中一部 份，其或其任何部份概不構成任何合約或承諾之基礎或依據。具體而言，本公告並不構成亦非在 香港或其他地方出售證券之要約或要約購買證券之招攬。 香港交易及结算所有限公司及香港联合交易所有限公司对本公告的内容概不负责，对其准确性或 完整性亦不发表任何声明，并明确表示，概不对因本公告全部或任何部份内容而产生或因倚赖该 等内容而引致的任何损失承担任何责任。 華新水泥股份有限公司 終止籌劃本次分拆上市不會對公司生產經營活動和財務狀況產生重大不利影響，亦不 會對公司未來整體戰略規劃的實施造成不利影響。 本公告分別以中英文刊載。如中英文有任何差異，概以中文為準。 關於終止籌劃境外子公司分拆上市的公告 華新水泥股份有限公司（「華新水泥」、「本公司」或「公司」）根據香港聯合交 易所有限公司（「聯交所」）證券上市規則（「上市規則」）第 13.09(2)(a)條及 證券及期貨條例（香港法例第 571章）第 XIVA 部項下之 ...

经与相关各方充分沟通及审慎论证，由于本次分拆上市所需时间超出预期，结合公司目前海外业务稳定 增长的情况并考虑未来市场变化，存在本次分拆上市完成前，公司届时最近一个会计年度合并报表中按 权益享有的拟分拆子公司的净利润超过归属于上市公司股东的净利润的50%，进而不再满足《上市公司 分拆规则(试行)》相关规定的可能性。综合考虑上述情况后，公司决定终止筹划本次分拆上市。 智通财经APP讯，华新水泥(600801.SH)发布公告，公司原筹划将下属全部实际开展生产经营的境外资 产整合至拟由华新水泥或其附属公司设立的境外子公司旗下，并拟申请将拟分拆子公司分拆至境外证券 交易所上市。 ...

公司股份回购计划 - 公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购A股股份，回购股份拟用于后续股权激励 [1] - 回购资金总额不低于3225万元且不超过6450万元，回购价格不超过25元/股 [1] - 回购数量不低于129万股且不超过258万股，回购实施期限为自董事会审议通过方案之日起不超过6个月 [1] 公司财务与业务概况 - 截至发稿，公司市值为385亿元 [1] - 2025年1至6月份营业收入构成为：水泥占比54.56%，混凝土占比21.54%，骨料占比17.22%，其他占比4.21%，商品熟料占比2.47% [1]