股份回购概况 - 2025年10月当月公司未实施A股股份回购 [1] - 回购计划自2025年4月7日开始实施 [1] - 截至2025年10月底累计回购股份4048.25万股 [1] - 累计回购股份数量占公司总股本比例为0.431% [1] 回购交易细节 - 累计回购支付总金额为10.17亿元 [1] - 回购购买的最高价为26.64元/股 [1] - 回购购买的最低价为23.60元/股 [1]

股份回购 - 截至2025年8月29日回购专户已回购64,384,670股，新增4,536,300股，共68,920,970股[10][12] - 2025年3月27日同意以不超40元/股回购，拟10 - 20亿元，期限12个月[10] 利润分配 - 2025半年度拟每10股派2.69元（含税），除回购股份[13] - 实际分派红利0.2692元/股，除权（息）参考价26.5408元/股[15][17] 股本数据 - 截至法律意见出具日，A股总股本6,254,501,095股，参与分配6,185,580,125股[14]

回购方案 - 首次披露日为2025年3月28日，由董事会提议[6] - 实施期限为2025年3月28日至2026年3月27日[6] - 预计回购金额10亿至20亿元[6] - 用途为员工持股计划或股权激励[6] 回购进展 - 累计已回购股数40,482,500股，占总股本0.431%[6][9] - 累计已回购金额1,016,824,165.24元[6][9] - 实际回购价格区间23.60元/股至26.64元/股[6] - 2025年10月未实施A股股份回购[9]

利润分配 - A股每股现金红利0.2692元（含税）[5] - A股股权登记日为2025/11/6，除权（息）日和现金红利发放日为2025/11/7[5] - 本次利润分配方案经2025年10月16日临时股东会审议通过[6] 数据详情 - 以6,185,580,125股为基数，共派发现金红利1,665,158,169.65元（含税）[10] - 公司除权（息）参考价格=（前收盘价格－0.26623）元/股[11] 红利发放 - 4家A股股东现金红利由公司直接发放[14] 税负情况 - 不同持股期限个人股东和基金、QFII及港交所投资者税负和实发红利不同[16][17]

公司股份回购动态 - 海尔智家公告2025年10月当月未实施A股股份回购 [2]

公司分红方案 - 海尔智家发布2025年半年度利润分配方案 [1] - A股每股现金红利为0.2692元（含税） [1] - 股权登记日为2025年11月6日 [1] - 除权（息）日为2025年11月7日 [1]

投资评级 - 投资评级为买入，且为维持 [2] 核心观点 - 公司2025年前三季度实现营业收入2340.54亿元，同比增长9.98%，归母净利润178.42亿元，同比增长13.56% [6] - 第三季度单季实现营业收入775.6亿元，同比增长9.51%，归母净利润58.09亿元，同比增长9.56% [6] 业务表现 - 国内市场：第三季度内销收入同比增长10.8%，冰箱、洗衣机、水联网等优势产业保持行业领先，空调、厨电等潜力产业增幅优于行业 [7] - 海外市场：第三季度外销收入同比增长8.25%，新兴市场增长强劲，前三季度南亚、东南亚、中东地区收入同比分别增长超25%、15%、60% [7] 盈利能力与费用控制 - 2025年前三季度毛利率为27.21%，同比提升0.09个百分点，净利率为7.62%，同比提升0.24个百分点 [8] - 第三季度毛利率为27.88%，同比提升0.1个百分点，净利率为6.91%，同比微降0.07个百分点 [8] - 费用率持续优化，前三季度销售、管理、研发费用率分别为10.62%、3.76%、3.94%，同比分别变化-0.1、-0.05、+0.06个百分点 [8] - 第三季度销售、管理、研发费用率分别为11.64%、3.74%、4.42%，同比分别变化-0.07、-0.11、+0.08个百分点 [8] 现金流与财务状况 - 第三季度经营活动现金流为5.8亿元，较去年同期的-5.5亿元显著改善 [9] - 截至第三季度末，合同负债为41.5亿元，同比增长18%，其他流动负债为12.8亿元，同比下降3% [9] 盈利预测与估值 - 预计2025-2027年归母净利润分别为213.46亿元、239.34亿元、264.16亿元 [10] - 对应2025-2027年每股收益分别为2.28元、2.55元、2.82元 [10] - 基于2025年预测每股收益，市盈率分别为11.3倍、10.1倍、9.2倍 [10] - 公司作为全球性家电领军品牌，将通过补全核心模块制造能力、海外并购及产能扩张提升全球综合竞争力 [11]

行业趋势：智能科技大众化 - 2025年双11期间，AI智能科技产品从“小众尝鲜”转向“大众刚需”，成为拉动整体消费的新动力 [1] - AI音箱、智能家居联动套装等产品的销量同比增幅远超传统消费品类 [1] - 智能科技在家电行业体现尤为明显，品牌新品的市场表现直接反映了消费者对智能科技的认可度 [1] - 贴合大众刚需的智能产品未来将持续成为拉动消费、推动行业创新的重要力量 [7] 公司表现：海尔智家产品策略 - 海尔智家旗下冰箱、空调、洗衣机、净水器等多款产品登顶天猫双11所属品类TOP1，共占据7大类新品榜单头部位置 [1] - 公司新品突围的核心在于以AI技术落地解决真实需求，与“技术实用化”趋势高度契合，通过针对性功能设计形成差异化优势 [3] - 针对空调冷风直吹痛点，海尔舒适风Pro空调搭载AI人感科技，实现“风随人动、避人送风” [3] - 针对养宠家庭衣物清洁难题，海尔云溪4.0Pro洗烘套装提供“AI直驱除毛洗”和“AI除毛烘”功能，高效分离毛屑并降低残留 [3] 产品创新：具体功能与应用 - 厨电品类中，海尔小红花油烟机C50 Plus具备小A角三重拢烟和30m³/min大吸力，配套的小红花549L冰箱采用双系统双循环技术实现食材独立保鲜 [3] - 卫浴与饮水领域，海尔无镁棒电热水器BK5 PLUS从源头减少水垢生成，甜美鲜活水净水器R857搭载8年长效RO膜并补充镁离子提升口感 [6] - 产品功能设计精准契合当下健康消费需求 [6] 营销策略：降低决策成本 - 双11期间，海尔天猫直播间推出“总裁送福利+研发解读”模式，由研发人员通俗化讲解技术原理 [6] - 同步开展线下达人众测，公开真实体验视频，以可视化内容替代单向宣传 [6] - 用户权益方面，品牌券叠加政府补贴与消费券后，多款爆款到手价低至八折，并推出欧洲观赛游抽奖、冠军周边赠送等活动以提升消费附加价值 [6]

利润分配 - A股每股现金红利0.2692元（含税）[2] - 以6,185,580,125股为基数派发现金红利1,665,158,169.65元（含税）[7] 时间安排 - A股股权登记日为2025/11/6，除权（息）日和现金红利发放日为2025/11/7[2][9] 税负情况 - 不同持股期限及投资者类型有不同实际税负和派发现金红利标准[13][14]

海尔智家股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购 A 股股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2025/3/28，由董事会提议 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 2025 年 3 月 28 3 | 日~2026 | 年 | 月 | 27 日 | | 预计回购金额 | 100,000万元~200,000万元 | | | | | | 回购用途 | □减少注册资本 √用于员工持股计划或股权激励 □用于转换公司可转债 | | | | | | | □为维护公司价值及股东权益 | | | | | | 累计已回购股数 | 40,482,500股 | | | | | | 累计已回购股数占总股本比例 | 0.431% | | | | | | 累计已回购金额 | 1,016,824,165.24元 | | | | | | 实际回购价格区间 | 23.60元/股~26.64元/股 | | | ...