用户需求洞察与产品创新 - 中国消费市场呈现理性化升级趋势，用户更关注产品品质、价格与服务体验的真实价值 [1] - 公司旗下"懒人多筒洗衣机""麦浪冰箱""麦浪小蓝瓶热水器"等产品销量持续增长，印证消费升级与理性化交织演进 [1] - 研发投入持续加大，针对年轻人、银发族、女性等不同群体细分需求创新产品，如智能与"懒人友好"设计及银发经济智能化场景解决方案 [1] 数字化转型与营销革新 - 全面推进数字化转型，贯通供应链、制造和营销环节，显著提升运营效率与市场响应速度 [2] - 销售费用率实现连续三年优化，高管团队通过直播等数字营销方式与用户零距离互动，实时收集反馈用于产品迭代 [2] - 高管团队快速适应数字营销模式，深度分析弹幕和留言数据为品牌建设提供依据 [2] 全球化战略与本地化实践 - 全球化战略实现从"走出去"到"走上去"的跃升，服务全球超10亿用户形成独特洞察力 [2] - "三位一体"本地化策略覆盖研发、制造、营销，如针对印度家庭优化冰箱储物空间设计 [3] - "人单合一"模式激活海外团队，薪酬与用户价值创造绑定，北美Profile系列洗衣机和熏肉蒸烤机成为爆款 [3] AI技术与智能生态构建 - AI技术深度赋能供应链优化、精准营销、智能制造，直接推动销售费用率优化 [4] - 产品创新如AI防溢燃气灶通过视觉识别技术预判用户习惯，正构建"Home GPT"大模型实现家庭环境主动智能服务 [4] - 差异化优势在于40年家电产业积淀、全品类硬件能力及"硬件+软件+场景"综合实力 [4][5] 产业链协同与城市发展 - 作为产业链"链主"企业，构建"热带雨林"式生态，协同供应商研发、政府政策共谋、用户场景共创 [5] - 本地化敏捷供应链支撑产品快速迭代，政府支持智能制造升级与人才政策 [5] - 推动青岛发展人工智能、集成电路等新兴产业集群，挖掘智能家居、健康服务等新兴消费场景 [5]

海尔智家A股股份回购进展 - 2025年7月当月累计回购A股股份155万股，占总股本比例0.017% [1] - 2025年7月回购价格区间为24.83元/股至26.05元/股 [1] - 2025年7月回购支付金额为39,709,866.04元 [1] - 2025年4月7日至7月31日累计回购A股股份3338.08万股，占总股本比例0.356% [1] - 2025年4月至7月回购价格区间为23.60元/股至26.30元/股 [1] - 2025年4月至7月累计回购支付金额为834,064,561.24元 [1]

股份数据 - 2025年7月29日已发行股份（不含库存）6,193,141,825，库存61,359,270，总数6,254,501,095[3] - 2025年7月31日购回股份460,000，占比0.00743%，每股购回价25.04元[3] - 2025年7月31日结束时，已发行股份（不含库存）6,192,681,825，库存61,819,270，总数6,254,501,095[3] 购回情况 - 2025年7月31日在上海证券交易所购回股份460,000，最高25.29元，最低24.83元，总价11,516,449元[12] - 购回股份（拟持作库存）460,000，拟注销0[12] 规则要求 - 未经批准，购回股份30天内不得发行新股等[14] - 交易所出售库存股份须披露并填妥章节[15]

回购方案 - 首次披露日为2025年3月28日，由董事会提议[6] - 实施期限为2025年3月28日至2026年3月27日[6] - 预计回购金额为10亿至20亿元[6] 回购情况 - 累计已回购股数3338.08万股，占总股本0.356%[6] - 累计已回购金额8.34亿元[6] - 实际回购价格区间23.60 - 26.30元/股[6] 7月回购 - 7月回购股份155万股，占总股本0.017%[9] - 7月购买最高价26.05元/股，最低价24.83元/股[9] - 7月支付金额3970.99万元[9] 价格区间 - 实施起始日至2025年7月31日，最高价26.30元/股，最低价23.60元/股[9]

回购方案 - 首次披露日为2025年3月28日，由董事会提议[3] - 实施期限为2025年3月28日至2026年3月27日[3] - 预计回购金额10亿至20亿元[3] 回购进展 - 累计已回购股数33380800股，占比0.356%[3] - 累计已回购金额834064561.24元[3] - 实际回购价格区间23.60元/股至26.30元/股[3] 7月情况 - 7月回购1550000股，占比0.017%[6] - 7月最高价26.05元/股、最低价24.83元/股[6] - 7月支付金额39709866.04元[6] 4 - 7月价格 - 4月7日至7月31日，最高价26.30元/股、最低价23.60元/股[6]

2025年《财富》世界500强榜单 - 2025年《财富》世界500强榜单公布 上榜企业门槛提升至322亿美元 [1] - 中国企业上榜数量达130家 展现持续增长态势 [1] 中国企业表现 - 中国企业除营收增长外 还展现出优秀盈利能力 创新活力与发展韧性 [1] - 海尔智家连续八年入选 排名提升至第390位 较上年度上升17位 [1] - 海尔智家持续释放全球化增长动能 [1]

股份数据 - 2025年7月28日已发行（不含库存）6,193,191,825股，库存61,309,270股，总数6,254,501,095股[3] - 2025年7月29日购回50,000股，占比0.00081%，每股最高25.48元，最低25.45元，总价1,273,500元[3][11] - 2025年7月29日结束时，已发行（不含库存）6,193,141,825股，库存61,359,270股，总数6,254,501,095股[3] 股份规则 - 购回股份需注明方式[13] - 购回后30天内未经批准不得发行新股等[13] - 交易所出售库存股份须披露并填妥章节[14]

政策与市场动态 - 发改委近期下达第三批国补资金690亿元 [1] - 国内外多地高温天气频发 [1] 公司业务影响 - 海尔空调在北方地区市场份额较高 [1] - 欧美市场占比较大 [1] - 预计空调业务收入与利润将同步改善 [1]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：清洁电器、小家电、黑电、白电 - **公司**：德昌股份、莱克电气、富佳、欧圣电气、科沃斯、石头科技、新宝股份、海信视像、TCL 电子、美的、海尔、万朗磁塑 纪要提到的核心观点和论据 清洁电器行业 - **关税影响**：2018 年美国加征关税后，中国对美出口吸尘器比例从 40%降至 25%，越南等成主要替代来源 [1][2][3] - **企业应对**：德昌股份、莱克电气等布局东南亚产能，莱克已覆盖对美出口需求，德昌预计 2025 年三季度末实现 [4] - **出口情况**：2025 年二季度因关税提高放缓发货，5 月起加速用东南亚产能，预计下半年拉平订单目标 [5] - **自主品牌应对**：科沃斯和石头科技将部分产能转至东南亚代工厂，减轻成本压力 [6][7] - **越南影响**：越南生产力稍逊，预计二季度影响最大，之后逐步修复 [1][8] 小家电行业 - **产能转移**：进度较清洁电器慢，咖啡机产能部分转至印尼、泰国，空气炸锅等转至墨西哥和东南亚 [9] - **头部企业表现**：新宝股份东南亚产能覆盖美需求一半以上，获更多订单，70%以上无海外产能公司订单被抢 [10][11] 黑电行业 - **影响情况**：中国黑电龙头凭借优势展现强韧性，美国市场需求刚性，影响有限 [12] - **供给端情况**：依赖中国、墨西哥和越南，墨西哥成第一大产能基地，需关注税率分布 [13][14] - **关税政策变化**：2025 年美国对墨西哥和越南关税有调整，墨西哥电视零关税，越南最终为 23.9% [15] - **企业应对策略**：产能布局与订单优化、技术升级与高端化、风险分散 [16][19] 白电行业 - **企业应对措施**：调整供应链、优化生产布局、提升产品附加值，如产能转移至东南亚 [18][22] - **进口情况变化**：2018 年后美国从中国进口白电占比降低，从泰国进口增加 [21][24] - **微波炉情况**：产能集中中国，美国依赖度增加 [25] - **出口规模增长原因**：海外铺设产能避关税，美国外市场需求爆发 [26] - **2025 年影响及企业应对**：4 月加征关税后，美的短暂下滑后恢复，通过 OEM/ODM 和 OBM 应对，海尔受影响小 [2][26][29] 其他重要但可能被忽略的内容 - **家电行业趋势**：加征关税成海外产能转移和品牌出海催化剂，行业向多点化、分散化发展 [30] - **零部件公司**：万朗磁塑跟随核心客户出海，强化与主机厂粘性，拓展产品品类 [32] - **二线家电企业**：加速海外布局，利用新兴市场实现增长，有更大边际弹性变化 [33]

核心员工持股计划参与情况 - 2023年A股核心员工持股计划参与员工不超过2400人，持有份额56550万份[4] - 2023年H股核心员工持股计划参与员工34人，持有份额7050万份[4] - 2024年A股核心员工持股计划参与员工不超过2366人，持有份额70650万份[11] - 2024年H股核心员工持股计划参与员工29人，持有份额6800万份[11] 核心员工持股计划过户及买入情况 - 2023年A股核心员工持股计划过户股份25117000股，过户价格22.49元/股[5] - 2023年H股核心员工持股计划买入H股股票3230400股，成交均价港币23.6178元/股，成交金额约76294790.00港元[6] - 2024年A股核心员工持股计划过户股份31266608股，过户价格22.58元/股[12] 核心员工持股计划归属情况 - 2023年A股核心员工持股计划2138名持有人本次归属股票7927583股[10] - 2023年H股核心员工持股计划30名持有人本次应归属股票890393股[10] - 2023年A股核心员工持股计划2139名持有人本次归属股票8734924股[17] - 2023年H股核心员工持股计划29名持有人本次应归属股票853378股[17] - 2024年A股核心员工持股计划2203名持有人本次归属股票7407556股[18] - 2024年H股核心员工持股计划27名持有人本次应归属股票508873股[19] - 参与2023年/2024年A股核心员工持股计划本次归属的公司董事和高级管理人员15名，本次共计归属A股663051股[20] 核心员工持股计划后续情况 - 2024年A股/H股核心员工持股计划标的股票权益锁定期满后按40%、60%分两期归属[14] - 本次归属完成后，2023年A股、H股，2024年A股、H股核心员工持股计划分别持有公司股票8454493股、1486629股、23859052股、2526527股[22] - 核心员工持股计划存续期不超过五年，自公司公告最后一笔标的股票登记至核心员工持股计划时起计算[22] 业绩指标情况 - 2023年经审计扣非归母净利润较2022年归母净利润增长率为13.33%，加权平均净资产收益率为16.85%，综合完成率为0.95[9] - 2024年度经审计扣非归母净利润较2022年度复合增长率为12.92%，2024年度加权平均净资产收益率为17.70%，综合完成率为0.96[16] - 2024年度经审计扣非归母净利润较2023年度增长率为12.52%，2024年度加权平均净资产收益率为17.70%，综合完成率为0.94[18]