公司财务表现 - 截至2025年第三季度报告，公司连续5年实现归母净利润两位数增长 [1] - 公司的财务表现在A股市场中跑赢了98%的上市公司 [1] - 公司是家电行业中唯一达成连续5年归母净利润两位数增长的企业 [1] 公司战略核心 - 公司将继续以用户为中心进行全面变革 [1] - 全面变革包括市场体系变革、服务体系变革和管理体系变革 [1] - 战略的最终目标是与用户建立永久的联系 [1][2] 市场体系变革 - 公司通过深化数字库存变革实现全面统仓TOC（面向客户）模式 [1] - 前三季度区县专卖店已有74%的商品实现直达用户 [1] - 商品直达用户降低了客户的资金及仓储压力，提升了货物周转效率，降低了运营成本，实现轻资产运营 [1] - 对用户而言，商品直达实现了送装同步，且在平台上全流程可视，提升了用户满意度 [1] 服务体系变革 - 公司通过建立用户全生命周期闭环平台，将用户沉淀在平台上 [1] - 该平台可以实时响应用户需求，并实现精准服务 [1] 管理体系变革 - 公司建立了因用户需求而诞生的管理平台 [1] - 此类平台的管理效率更高 [1] 智慧家庭业务与用户基础 - 公司通过搭建平台与用户沟通和服务用户，旨在建立永久的用户联系 [2] - 国内三翼鸟平台已拥有超过1300万活跃用户 [2] - 美国Smart HQ平台用户超过600万 [2] - 欧洲hOn平台注册用户数突破1000万 [2] 行业背景与公司定位 - 在家电市场普遍承压的背景下，公司展现出稳健的增长 [1] - 公司的实践表明，真正以用户为中心的企业能够找到稳健增长的道路 [2]

数字化战略核心 - 公司通过数字化变革重构从库存、交易到门店、营销的全链路 核心目标是提升用户体验并推动产业转型升级 [1] - 数字化变革将研发、生产、销售等孤立环节串联成以用户体验为导向的完整价值链 使企业成为与用户共同创造价值的平台 [2] 数字库存与物流优化 - 公司采用“统仓TOC”模式实现线上线下一盘货 打通产业、供应链与物流体系 [1] - 目前已有60%的商品从工厂直发用户 经销商无需备货 资金压力大幅减轻 [1] - 整合“送货”与“安装”为“送装一体”服务 用户可实时追踪订单全流程 提升便捷性与确定性 [1] 数字交易与渠道管理 - 针对大B端服务商推出灵活退换货政策 缓解老品滞销压力 [2] - 针对乡镇小b端客户推出“产品直投”模式 即使上级服务商缺货 乡镇店主也可在平台下单 货物直发到镇 [2] - 举措核心是确保用户通过任何渠道都能获得一致、便捷的品牌体验 [2] 数字门店与营销创新 - 公司与高德地图、抖音本地生活等平台合作 使用户能查看附近门店、在售商品及领取优惠券 [2] - 自研AIIC用户洞察体系精准捕捉用户痛点 将用户反馈转化为产品创新源泉 例如针对多孩家庭需求共创“三筒洗衣机” [2] - 运用AIGC工具快速生成如“39分钟最快洗烘”等内容 精准回应用户效率关切 实现深度对话式营销 [2]

行业技术趋势 - 物联网技术持续迭代升级，正推动智能家居走向深度普及 [1] - 前沿技术进入用户家中，带来切实的生活体验提升 [1] 公司技术实力与行业认可 - 公司的“海尔智家大脑”与“智家APP”在2025世界物联网大奖中双双获奖 [1] - 获奖是对公司智慧家庭技术实力的权威认可 [1] 核心产品功能与用户价值 - 海尔智家大脑作为家庭“智慧中枢”，融合AI感知、语音、视觉与思考能力，能主动读懂用户需求 [3] - 具体应用包括自动识别蛋挞种类和数量并一键匹配最佳烘烤参数，以及通过语音指令联动空调、窗帘等设备打造舒适环境 [3] - 海尔智家APP创新上线3D家庭视图功能，将家庭环境与设备状态以实景形式直观呈现，解决了“找设备难、操作乱”的痛点 [3] - 用户可直接点击3D图中的设备图标完成操作，如调节热水器温度，使全屋智能控制简单直观 [3] 技术应用规模与未来方向 - 海尔智家大脑的能力已广泛应用于千家万户，实现如雨天自动关窗、油烟机主动看锅等功能 [3] - 海尔智家APP月活跃用户超1300万 [3] - 未来公司仍会以用户需求为核心，将技术突破转化为可触摸的生活价值 [3]

港股家电板块市场表现 - 12月3日，港股家电股逆势上涨，TCL电子涨近4%领涨，海尔智家涨2%，美的集团涨超1%续创阶段新高，海信家电跟涨 [1] - 具体股价表现：TCL电子最新价11.100港元，涨3.64%；海尔智家最新价27.340港元，涨2.01%；美的集团最新价91.500港元，涨1.16%；海信家电最新价26.540港元，涨0.53% [2] 板块投资价值与市场关注点 - 岁末年初之际，家电股作为高股息板块正受到市场高度关注 [1] - 广发证券研究显示，港股通高股息全收益指数即将进入一年中日历效应最为显著的阶段（12月至次年1月中旬），该时期获得绝对收益和超额收益的历史概率较高，收益率表现也相对可观 [1] - 在当前市场环境下，布局港股通高股息板块，或将成为投资者把握年末年初投资机会、增厚收益的有效策略 [1] - 华创证券指出，展望2026年，家电板块将展现出独特的投资价值 [1]

港股家电股市场表现 - 港股家电股逆势上涨，TCL电子涨近4%领涨，海尔智家涨2%，美的集团涨超1%续创阶段新高，海信家电跟涨 [1] - 具体数据显示，TCL电子最新价11.100港元，涨跌幅3.64%；海尔智家最新价27.340港元，涨跌幅2.01%；美的集团最新价91.500港元，涨跌幅1.16%；海信家电最新价26.540港元，涨跌幅0.53% [2] 行业投资价值与市场关注点 - 岁末年初之际，家电股作为高股息板块正受到市场高度关注 [1] - 广发证券研究显示，港股通高股息全收益指数即将进入一年中日历效应最为显著的阶段（12月至次年1月中旬），历史数据显示该时期获得绝对收益和超额收益的概率较高，收益率表现也相对可观 [1] - 在当前市场环境下，布局港股通高股息板块，或将成为投资者把握年末年初投资机会、增厚收益的有效策略 [1] - 华创证券指出，展望2026年，家电板块将展现出独特的投资价值 [1]

公司获奖情况 - 海尔智家凭借《以"人的价值第一"为核心的卓越企业文化建设》荣获第十六届全国企业文化年会最高荣誉"特等成果" [1] - 该奖项从企业申报到最终评定经过了初审、复审和终审等严格程序 [3] - 本次年会共评选出13项特等成果、145项一等成果、271项二等成果 [1] 企业文化战略定位 - 公司将企业文化置于战略高度进行建设布局 [3] - 企业文化承担"自上而下"战略传达与"自下而上"反馈战略落地情况的双重功能 [3] - 目标是让全球员工都能找到与企业同频共振的动力 [3] 企业文化与业务融合实践 - 公司通过了解全球员工需求来规划不同的文化产品 [4] - 为传递战略信息，推出《智家快讯》、《海尔创客双周刊》等内刊产品 [4] - 为增强员工归属感，搭建"年轻不一YOUNG"活动平台，包含健康跑、美食节、家属日、趣味运动会等活动，每年吸引近5万多名创客参与 [4] - 为激励员工，建立仪式感激励体系，包括月度"最美链群"评选和年度"创客表彰年会" [4] 企业文化价值创造 - 公司强调企业文化的"务实"属性，致力于创造实际价值 [5] - 利用文化的媒体属性履行内部监督职责，具体通过"内参"和"案例跟踪"两项工作实现 [5] - 这些工作推动了流程改善、协同效率提升和员工反馈问题的闭环，部分案例能直接转化出可量化价值 [5] 企业文化核心理念与行业影响 - 公司创业至今始终坚持"人的价值第一"的宗旨 [5] - 通过全员共建企业文化，持续迈向"沟通创造价值"的目标 [5] - 公司的文化建设实践被认为对当前中国企业的企业文化建设核心走向具有引领性影响 [5]

公司成立与股权结构 - 浙江海煦科技有限公司于近日成立 法定代表人为茅新波 注册资本为1000万元人民币 [1] - 公司经营范围涵盖家用电器制造 家用电器销售 家用电器安装服务 环境保护专用设备制造等 [1] - 该公司由浙江尤煦科技有限公司与海尔智家（600690）控股子公司青岛海尔空调器有限总公司共同持股 [1] 业务布局与战略动向 - 海尔智家通过其控股子公司与外部公司合资成立新公司 业务范围涉及家用电器全产业链及环保设备制造 [1] - 新公司成立表明海尔智家可能在家电制造、销售、服务及环保设备领域进行新的业务拓展或合作 [1]

公司股价与交易表现 - 12月2日公司股价上涨1.06%，成交额10.05亿元，换手率0.58%，总市值2604.02亿元 [1] - 当日主力资金净流入5282.90万元，占成交额0.06%，在行业中排名第2位 [5] - 近20日主力资金净流入1.92亿元，近10日净流入1.58亿元 [6] 公司业务与市场地位 - 公司是全球领先的美好生活解决方案提供商，2014年品牌全球零售量份额为10.2%，连续六年蝉联全球大型家电第一品牌 [2] - 主营业务为家电研发、生产及销售，涉及冰箱/冷柜、厨电、空调、洗衣设备、水家电及智能家庭业务 [4] - 主营业务收入构成：电冰箱27.17%，空调20.94%，洗衣机20.22%，厨电13.10%，装备部品及渠道综合服务11.97%，水家电6.11% [8] 股东结构与机构持仓 - 前十大流通股东中包含中央汇金资产管理有限责任公司或中国证券金融股份有限公司 [3] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第五大流通股东持股3.61亿股，中国证券金融股份有限公司为第六大流通股东持股1.83亿股 [9] - 截至9月30日股东户数19.06万，较上期减少8.15% [8] 财务状况与经营业绩 - 2025年1-9月实现营业收入2340.54亿元，同比增长15.31%；归母净利润173.73亿元，同比增长14.64% [8] - A股上市后累计派现486.62亿元，近三年累计派现242.73亿元 [9] 技术实力与行业概念 - 公司采用施特劳斯的MAZE技术，在净水器市场中技术领先 [4] - 控股股东海尔集团旗下的海尔无线专注无线充电，参与制定国家行业标准 [4] - 所属概念板块包括青岛、低市盈率、热泵概念、价值品牌、家用电器等 [8]

港股家电股市场表现 - 12月2日，港股家电股普遍上涨，TCL电子涨2.76%至10.430港元，海信家电涨2.64%至26.460港元，美的集团涨1.91%至90.700港元并刷新阶段新高，海尔智家涨1.80%至27.180港元，JS环球生活涨1.05%至1.920港元 [1][2] 行业投资观点与属性分析 - 华创证券研报展望2026年，认为家电板块兼具价值和成长属性 [1] - 价值属性方面，2025年基金持仓家电比例下降，估值有所回落，家电龙头企业分红意愿强，股息率高，具备高配置属性 [1] - 成长属性方面，2026年国补退坡短期对内销或有所冲击，但海外家电销售保持高景气，家电企业积极开拓多元业务，都将支撑家电企业增长 [1] 细分领域与公司推荐 - 白电方面，龙头企业积极开拓新兴市场，有望打开新增长曲线，同时业绩确定性较高，股息率较高，估值较低，推荐美的集团、海尔智家、格力电器、海信家电 [1] - 厨电方面，头部企业现金流状况较好，具备高股息属性，且未来拓展海外市场存在增量空间，推荐老板电器、华帝股份 [1]

港股家电板块市场表现 - 港股家电股普遍上涨，TCL电子最新价10.430港元，涨2.76%，海信家电最新价26.460港元，涨2.64%，美的集团最新价90.700港元，涨1.91%，海尔智家最新价27.180港元，涨1.80%，JS环球生活最新价1.920港元，涨1.05% [1][2] 行业核心观点与展望 - 展望2026年，家电板块兼具价值和成长属性 [1] - 价值属性方面，2025年基金持仓家电比例下降，估值有所回落，家电龙头企业分红意愿强，股息率高，具备高配置属性 [1] - 成长属性方面，2026年国补退坡短期对内销或有所冲击，但海外家电销售保持高景气，家电企业积极开拓多元业务，都将支撑家电企业增长 [1] 细分领域投资观点 - 白电方面，龙头企业积极开拓新兴市场，有望打开新增长曲线，同时业绩确定性较高，股息率较高，估值较低，推荐美的集团、海尔智家、格力电器、海信家电 [1] - 厨电方面，头部企业现金流状况较好，具备高股息属性，且未来拓展海外市场存在增量空间，推荐老板电器、华帝股份 [1]