| 证券代码：601865 | 证券简称：福莱特 | 公告编号：2024-026 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113059 | 转债简称：福莱转债 | | 福莱特玻璃集团股份有限公司 关于公司及控股子公司提供担保的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示: （一）基本情况 公司及公司控股子公司浙江福来泰新能源有限公司（以下简称"福来泰"） 近日分别与兴业银行股份有限公司嘉兴分行（以下简称"兴业银行"）签署了 《最高额保证合同》，合同约定公司及公司控股子公司福来泰为安阳泰达、河源 研泰等十二家下属合并报表范围内的子公司在一定期限内连续发生的债务提供不 超过人民币 10,539.904 万元的保证担保。 （二）内部决策程序 公司于 2023 年 3 月 27 日召开第六届董事会第三十五次会议暨 2022 年年度董 事会，并于 2023 年 6 月 6 日召开 2022 年年度股东大会，分别审议通过了《关于 公司及控股子公司向金融机构申请 2023 年度综合授信额度及提供相 ...

| 证券代码：601865 | 证券简称：福莱特 公告编号：2024-025 | | --- | --- | | 转债代码：113059 | 转债简称：福莱转债 | 福莱特玻璃集团股份有限公司 关于控股股东股份解除质押及部分股份质押的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司于近日接到控股股东、实际控制人之一阮泽云女士的通知，获悉其将所 持有的本公司部分 A 股股票办理了质押手续。具体情况如下： | 股东名 | 是否为 | 本次质押 | 是否 | 是否 | 质押起 | 质押到 | | 占其所 | 占公司 | 质押融 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 称 | 控股股 | 股数 | 为限 | 补充 | 始日 | 期日 | 质权人 | 持股份 | 总股本 | 资资金 | | | 东 | （股） | 售股 | 质押 | | | | 比例 | 比例 | 用途 | | 阮泽云 | 是 | 11,30 ...

营业收入及市场趋势 - 公司2023年营业总收入为215.24亿元，同比增长39.21%[1] - 2023年全球光伏装机量达到390GW，同比增加70%[1] - 中国光伏市场仍是全球最大市场[1] - 公司光伏玻璃销量同比增长49.52%，库存下降29.28%[2] - 公司总产能为20600吨/天，预计新增产能将提高市占率[2] 未来展望及财务指标 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为36.73、49.77及60.33亿元，维持“买入-A”评级[2] - 公司预计2026年营业收入将达到382.11亿元，同比增长18.1%[4] - 预计2025年归母净利润将达到49.77亿元，同比增长35.5%[4] - 公司2026年的P/E为11.2倍，P/B为1.9倍，净利率为15.8%[4] - 2026年预计公司营业收入将达到382.11亿元，较2022年增长了146.5%[5] - 2026年预计公司净利润率将达到15.8%，较2022年增长了2.1个百分点[5] - 公司ROE预计在2026年将达到16.4%，较2022年增长了1.3个百分点[5] 财务指标及联系方式 - 每股经营现金流逐年增长，从0.08到2.94[1] - 每股净资产逐年增加，从5.76到15.44[1] - P/B比率逐年下降，从5.0到1.9[1] - EV/EBITDA比率逐年下降，从19.0到8.1[1] - 华金证券股份有限公司办公地址分别位于上海、北京和深圳[11] - 公司电话为021-20655588，网址为www.huajinsc.cn[11]

营业收入及业务情况 - 公司2023年全年实现营业收入215.24亿元，同比增长39.21%[1] - 公司光伏玻璃销售量增长139.23%，销售均价下降39.88%[2] - 公司光伏玻璃业务销售毛利率为22.45%，同比下滑0.87个百分点[2] - 公司持续扩大光伏玻璃产能，总产能为20600吨/天[2] - 公司拟在印度尼西亚投资建设光伏组件盖板玻璃项目[2] - 公司光伏玻璃销售量在2023年达到了14万平米，同比增速为160%[7] 未来展望及财务预测 - 2024年、2025年和2026年公司预计净利润分别为35.17亿元、50.67亿元和61.09亿元，对应每股收益分别为1.50、2.15和2.60元/股[5] - 2024年全球光伏装机有望保持稳健增长，光伏玻璃新增产能放缓，有望改善供需格局[3] - 2024年公司预计营业收入为255.20亿元，净利润为35.17亿元，每股收益为1.50元[6] - 2026年预测公司营业收入将达到37,125百万元，较2022年增长139.4%[8] - 2026年预测公司净利润将达到6,109百万元，较2022年增长188.6%[8] - 公司的ROE在2022年至2026年间稳步增长，2026年预计达到18.91%[8] - 公司的资产负债率在2022年至2026年间呈现逐年下降的趋势，2026年预计为46.94%[8] 财务指标及评级 - 速动比率在过去五年中呈现波动趋势，从0.87上升至1.68[1] - 总资产周转率在过去五年中保持稳定，维持在0.55至0.63之间[1] - 每股收益（最新摊薄）在过去五年中逐年增长，从0.90上升至2.60元[1] - P/E比率在过去五年中逐年下降，从32.27降至11.21[1] - EV/EBITDA比率在过去五年中逐年下降，从21.71降至8.14[1] - 公司具备超白石英砂资源优势、生产规模优势和成本优势，维持公司“增持”投资评级[5]

财务数据 - 公司2023年全年实现营收215.24亿元，同比增长39.21%[1] - 公司2023年归母净利润27.60亿元，同比增长30.00%[1] - 公司2023年扣非净利润26.94亿元，同比增长29.87%[1] - 公司2023年底现金流量净额达66.16亿元，同比增长126%[2] - 公司2023年资产负债率持续下降，同比减少8.53个百分点[2] - 公司预计2024-2026年实现归母净利润分别为37.35/49.86/58.18亿元[2] - 公司2024年预计营业收入达到26,678万元，同比增长23.9%[2] - 公司2024年预计归母净利润达到3,735万元，同比增长35.3%[2] - 公司2024年预计EPS最新摊薄为1.59元/股，P/E为18.3倍[2] - 2024年预计营业收入将达到26678百万元，2026年预计达到37545百万元[3] - 2024年预计净利润为3736百万元，2026年预计达到5821百万元[3] - 2024年预计ROE为14.5%，2026年预计为16.2%[3] - 2024年预计资产负债率为47.7%，2026年预计为39.4%[3] - 2024年预计净负债比率为29.5%，2026年预计为14.4%[3] 公司业绩 - 应付账款周转率在过去五年中波动较大，从2.5上升到3.2后再下降至3.0[1] - 每股收益在过去五年中逐年增长，从0.90元增至2.47元[1] - P/E比率在过去五年中逐年下降，从32.3降至11.8[1] - EV/EBITDA比率在过去五年中逐年下降，从19.2降至8.1[1] 投资建议 - 本报告版权归“国盛证券有限责任公司”所有，未经授权不得进行任何形式的发布、复制[8] - 投资建议的评级标准为公司股价相对同期基准指数的相对市场表现，包括买入、增持、持有、减持和中性等评级[8] - 评级标准针对不同市场，如A股市场以沪深300指数为基准，香港市场以摩根士丹利中国指数为基准，美股市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准[8]

财务数据 - 公司2023年实现营收215.24亿（+39%）[1] - 公司2023年实现归母净利润27.6亿（+30%）[1] - 公司2026年预计营业收入将达到41148百万元，增长率为20.30%[7] - 公司2026年预计归属母公司净利润将达到6413.95百万元，增长率为23.49%[7] - 公司2026年预计每股收益将为2.73元[7] - 公司2026年预计市盈率将为10.68[7] - 公司2026年预计市净率将为1.81[7] - 公司2026年预计ROE将达到17.0%，较2023年增长4.6个百分点[8] - 公司2026年预计每股净资产将达到16.07元，较2023年增长6.62元[8] - 公司2026年预计PE比率将为10.68，较2023年下降14.14个百分点[8] - 公司2026年预计资本开支将为2600百万元，较2023年减少2991百万元[8] 业务拓展 - 公司计划在印尼投资建设光伏玻璃窑炉，满足海外对光伏玻璃的需求[2] 投资评级 - 投资评级标准包括买入、增持、中性和回避四个等级[9] - 买入评级表示预期个股相对同期基准指数涨幅在20%以上[9] - 增持评级表示预期个股相对同期基准指数涨幅在10%与20%之间[9] - 中性评级表示预期个股相对同期基准指数涨幅在-10%与10%之间[9] - 回避评级表示预期个股相对同期基准指数涨幅在-10%以下[9] 公司信息 - 中邮证券是中国邮政集团有限公司绝对控股的证券类金融子公司，注册资本为50.6亿元人民币[19] - 公司经营范围包括证券经纪、证券自营、证券投资咨询等多项业务[19] - 公司在全国多地设有分支机构，并正在建设更多分支机构[19]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入215.24亿元，同比增长39.21%[1] - 公司2023年光伏玻璃销量同比提升49.52%至12.20亿平，销售营业收入同比提升43.82%至196.77亿元[1] - 福莱特公司2026年预计营业收入将达到36,462百万元，较2022年增长136.4%[2] 用户数据 - 公司2023年光伏玻璃销量同比提升49.52%至12.20亿平[1] 未来展望 - 公司2024年拟点火运营产能规模达9600吨/天，预计到2024年底总产能将提升至3.02万吨/天[1] - 福莱特公司2026年预计净利润为5,415百万元，较2022年增长154.5%[2] 新产品和新技术研发 - 公司2024年拟点火运营产能规模达9600吨/天，预计到2024年底总产能将提升至3.02万吨/天[1] 市场扩张和并购 - 公司2023年实现营业收入215.24亿元，同比增长39.21%[1] 其他新策略 - 公司2026年预计经营活动现金流为6,892百万元，较2022年增长3789.8%[2]

业绩总结 - 福莱特玻璃公司2023年实现收入215亿元，同比增长39%，归母净利27.6亿元，同比增长30%[1] - 公司核心业务光伏玻璃去年收入同比增长44%，销量增长50%，单价下跌4%，毛利率下降至22.4%[1] - 公司预计2024年净利润为35.32亿元，同比增长28%，每股盈利1.50元，同比增长28%[3] - 公司2025年预计销量将达到17.89亿平米，单位售价为15.9元/平米，毛利率为23.0%[3] 股价评级 - 福莱特玻璃(6865 HK)的股价目标价在2024年预计将达到45.50港元，买入评级[4] - 交银国际对福莱特玻璃(6865 HK)的评级为中性，目标价为19.50港元，预计潜在涨幅为-1.0%[4] 财务数据 - 福莱特玻璃(6865 HK)的2024年预期收入为23,844百万元人民币，2024年预期净利润为3,532百万元人民币[5] - 福莱特玻璃(6865 HK)的2024年预期每股指标中，核心每股收益预计为1.502人民币，全面摊薄每股收益预计为1.502人民币[5] - 福莱特玻璃(6865 HK)的2024年预期净负债权益比为36.1%，流动比率为1.7[5] 投资提示 - 大唐新能源(1798 HK)、中国电力(2380 HK)、华润电力(836 HK)等公司被评为买入，预计潜在涨幅分别为25.0%、23.4%、27.0%[4] 其他声明 - 本报告未对个股未来12个月的总回报与相关行业的比较进行评级[7] - 分析员认为所覆盖行业未来12个月的表现相对于大盘表现落后，标竿指数不具吸引力[7] - 分析员声明本报告的观点准确反映个人对所提及证券或其发行者的看法，薪酬与建议/观点无直接或间接关系[8] - 作者确认未在发表研究报告前30天内处置/买卖所涉证券，未持有相关证券的任何财务利益[9]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入215.24亿元，同比增长39.2%[1] - 公司2023年归母净利润27.60亿元，同比增长30.0%[1] - 公司2023年光伏玻璃产量/销量分别为12.1/12.2亿平，同比增长44.5%/49.5%[1] - 公司2023年光伏玻璃业务毛利率为22.45%，同比下降0.9%[1] - 公司2023年期间费用率为6.98%，同比下降0.5%[1] - 公司23Q4经营性现金流净额达19.9亿元，同环比均大幅增加[1] - 公司规划新增产能9600t/d，有望进一步巩固行业龙头地位[1] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为37.18/48.08/56.49亿元，市值对应PE分别为18/14/12倍[2] - 参考可比公司估值，给予2024年22x PE，对应目标价34.79元，维持“推荐”评级[2] - 风险提示包括终端需求不及预期、产能扩张进度不及预期、市场竞争加剧等[2] 市场扩张和并购 - 福莱特2023年预计营业总收入将达到378.86亿元，2026年预计增长至478.08亿元[3] - 预计2023年净利润为27.63亿元，2026年预计增长至56.52亿元[3] - ROE预计从2023年的12.4%增长至2026年的15.6%[3] - 资产负债率预计从2023年的48.1%增长至2026年的51.3%[3] - 流动比率预计从2023年的1.8增长至2026年的2.1[3]

业绩总结 - 公司发布的2023年年报显示，盈利同比增长30%[1] - 2023年，福莱特的归母净利润为27.6亿人民币，同比增长30.0%[6] - 2023年，福莱特的营业收入为215.24亿人民币，同比增长39.21%[7] - 2026年预测净利润为55.51亿元人民币，较2022年增长了161.3%[8] 光伏玻璃销售 - 公司2023年光伏玻璃销量同比增长49.52%[2] - 全年实现光伏玻璃销售收入196.77亿元，同比增长43.82%[2] - 公司计划在印度尼西亚投资建设光伏玻璃窑炉，光伏玻璃产能有望提升至30,200吨/天，同比增长约50%[3] 财务数据 - 2025年，福莱特的主营收入预计将达到306.48亿人民币，增长率为19.8%[6] - 2024年，福莱特的每股股息预计为0.5元人民币，股息率为1.7%[6] - 2023年，福莱特的净利率为12.84%，较去年下降0.89个百分点[7] 资产和负债 - 长期投资和固定资产持续增长，分别从83亿到101亿和11,226亿到21,033亿[1] - 股本和归属母公司股东权益持续增长，分别从537亿到588亿和14,032亿到34,760亿[1] - 应收账款周转率稳定在6.5到7.9之间，应付账款周转率逐年增长从4.8到6.1[1] 未来展望 - 2026年预测每股收益为2.36元人民币，较2022年增长了162.2%[8] - 2026年预测息税前利润率为18.9%，较2022年增长了26.0%[8] - 2026年预测营业总收入为349.01亿元人民币，较2022年增长了125.1%[8]