港股融资市场展望 - 2025年截至目前港股IPO总规模达98亿美元 接近2024年全年113亿美元水平 新股配售融资总额达149亿美元 规模接近2022-2024三年总和 [3] - 宁德时代及恒瑞医药登陆港交所后 2025年初至今港股IPO募资额跃居全球第一 预计全年融资规模将维持强劲 [3] - 已公告将赴港上市的A股上市公司达23家 行业覆盖新能源、生物医药、半导体及零售等领域 包含多家行业龙头 [3] 香港资本市场改革成效 - 港交所2019年以来推出19C章吸引中概股回归 18A/18C章支持生物科技及特专科技企业上市 近期简化A股蓝筹企业审核流程 [5] - 中国证监会对境外上市公司再融资采取事后备案制 比亚迪股份56亿美元再融资案例显示筹备时间大幅缩短 [5] - 港股融资规则创新使资本市场兼具市值管理功能 上市公司可通过增发、可转债提升流动性 并在股价低迷时回购或增加分红 [6] 中概股回归驱动因素 - 部分双重上市公司再融资时主动选择仅在香港发行 如名创优品5 5亿美元股票挂钩证券及蔚来汽车5 2亿美元增发均获良好市场反响 [9] - 互联互通机制优化推动南下资金规模扩大 南向资金定价权提升成为港股市场重要新增流动性来源 [9] - 港交所再融资工具多样性增强 中国证监会拉平港股美股备案要求 降低中概股回归成本 [10] 亚太区并购业务趋势 - 瑞银2024年亚洲区(除日本外)已公告并购业务量位列国际投行第一 并购及再融资业务占比持续上升 [13] - 全球供应链重构推动中国企业海外并购需求 2024年底"并购六条"政策简化流程加速审批 促进强强联合 [13] - 已上市公司再融资需求占比提升 部分年份规模可能超过IPO 但人工智能、新能源及新消费领域仍将催生新IPO需求 [14]

2025年6月2日港股公司回购活动概览 - 共计38家港股上市公司于2025年6月2日执行股份回购操作[1] - 腾讯控股单日回购金额达5.01亿元位列榜首[1][2] - 友邦保险单日回购金额3.54亿元排名第二[2] - 快手-W单日回购金额3.12亿元排名第三[2] 单日回购金额超过1000万元的公司 - 腾讯控股回购101.30万股耗资5.01亿元[2] - 友邦保险回购544.80万股耗资3.54亿元[2] - 快手-W回购600.00万股耗资3.12亿元[2] - 石四药集团回购755.00万股耗资2098.38万元[2] - 恒安国际回购70.00万股耗资1488.73万元[2] - 时代电气回购32.07万股耗资1052.81万元[2] 年度累计回购比例显著的公司 - 时代电气年累计回购5330.16万股占总股本9.823%[2] - 中远海发年累计回购1.96亿股占总股本5.323%[2] - 固生堂年累计回购751.45万股占总股本3.067%[2] - 快手-W年累计回购1.23亿股占总股本2.826%[2] - 乐华娱乐年累计回购2155.80万股占总股本2.473%[2] - 思派健康年累计回购1383.92万股占总股本1.815%[3] - 名创优品年累计回购1871.36万股占总股本1.486%[2] - 中国东方航空年累计回购6608.80万股占总股本1.277%[2] 单日回购金额低于100万元的公司 - 骏杰集团控股回购10.00万股耗资8.40万元[3] - 滨海投资回购5.60万股耗资5.66万元[3] - 玄武云回购2.90万股耗资2.62万元[3] - 天福回购3000股耗资9530元[3] - 清科创业回购3600股耗资5300元[3] - 彩客新能源回购7000股耗资4910元[3] - 华检医疗回购2000股耗资4260元[3]

美股市场表现 - 美股三大指数低开高走，道指上涨0.08%，纳指上涨0.67%，标普500指数上涨0.41% [1] - 大型科技股多数上涨，美光科技涨近4%，AMD和Meta涨超3%，超微电脑涨近3%，博通涨超2%，英伟达涨超1% [1] - 热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数收高0.53%，新氧涨超6%，优客工场涨超5%，小米集团ADR涨近4% [1] 美国经济数据 - 美国4月营建支出环比下降0.4%，预期为增长0.3%，前值由下降0.50%修正为下降0.8% [2] - 美国5月制造业PMI为48.5，环比下降0.2点，连续第三个月低于50的荣枯分界线 [2] - 美国5月ISM进口指标大幅下滑7.2点至39.9，单月跌幅在历史上排名居前，为16年来最低水平 [2] 关税政策与法律纠纷 - 特朗普政府请求联邦上诉法院阻止哥伦比亚特区联邦地区法院裁定其关税政策“违法”的命令 [3] - 哥伦比亚特区联邦地区法院于5月29日就特朗普政府对多国加征的关税措施发布初步禁令 [3] - 美国国际贸易法院于5月28日裁定禁止执行特朗普政府加征关税的行政令，但该裁决于29日被联邦巡回上诉法院暂时搁置 [3] 原油市场动态 - WTI原油价格上涨2.85%，收于接近每桶63美元 [4] - OPEC+同意7月份将日产量增加41.1万桶，增产幅度低于市场一些人的预期 [4] - 乌克兰打击俄罗斯腹地空军基地、伊朗浓缩铀库存增加的报告以及加拿大山火威胁生产等地缘政治因素推动油价上涨 [4]

FF305 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 | 第一章節 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 | 是 | | | 證券代號 (如上市) | 09896 | 說明 | | | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | | | | | | | | | | | 已發行股份（不包括庫存股份）變動 | | 庫存股份變動 | | | | | 事件 | 已發行股份（不包括庫存股份）數 目 | | 佔有關事件前的現有已發 行股份（不包括庫存股 份）數目百分比 (註3) | 庫存股份數目 | 每股發行/出售 ...

FF305 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 表格類別： 股票 狀態： 新提交 公司名稱： 名創優品集團控股有限公司 呈交日期： 2025年6月2日 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 | 第一章節 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | 於香港聯交所上市 | 是 | | | 證券代號 (如上市) | 09896 | 說明 | | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | | | | | | | | | 已發行股份（不包括庫存股份）變動 | | 庫存股份變動 | | | | | 事件 | 已發行股份（不包括庫存股份）數 目 | 佔有關事件前的現有已發 行股份（不包括庫 ...

财务表现 - 2025年第一季度营收44.27亿元（人民币，下同），同比增长18.9% [2] - 净利润同比下降28.92%至4.17亿元，调整后净利润率从16.6%降至13.3% [2][3] - 销售成本同比增长17.2%至24.69亿元，毛利增长21.1%至19.58亿元 [3][4] 成本压力 - 销售及分销开支同比激增46.7%至10.21亿元，主要因直营店投资和收购永辉超市贷款利息 [3][4] - 一般及行政开支增长26.6%至2.42亿元 [3] - 海外直营店相关开支同比飙升71.4%，导致单店成本高企且毛利率极低 [5] 海外扩张 - 海外门店总数达3213家，同比净增617家，其中北美门店数量翻倍至375家 [5][6] - 区域分布：亚洲（中国除外）1663家、北美375家、拉丁美洲646家、欧洲301家 [6] - 面临关税政策变化及跨区域运营复杂性挑战 [6] 国内市场挑战 - 同店销售出现中个位数同比下滑，反映经营效率下降 [6] - "低价"策略优势减弱，消费升级导致商品品质需求提升 [6] - 竞争对手挤压市场份额，行业竞争白热化 [6] 潮玩业务TOPTOY - 营收同比增长59%至3.4亿元，但IP原创能力弱于泡泡玛特 [7] - 采用大IP联名模式，2024年授权费用支出达4.21亿元，较2022年增长136% [7] - 2024年推出40余起IP衍生品联名活动，涉及三丽鸥、蛋仔派对等 [7] 资产负债 - 负债总额从77.65亿元暴增至155.08亿元，近乎翻倍 [7][8] - 资产负债率从42.85%攀升至59.22% [7] - 权益及负债总额增长44.5%至261.86亿元 [8]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 MINISO Group Holding Limited 名創優品集團控股有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限責任公司） （股份代號：9896） 關連交易 2025年租賃協議 茲提述名創優品集團控股有限公司（「本公司」，連同其附屬公司統稱「本集團」）日 期為2024年8月30日關於本公司透過其全資附屬公司（作為租戶）與名創優品（肇 慶）產業投資有限公司（「名創優品肇慶」）（作為業主及本公司的關連人士）訂立租 賃協議（「2024年租賃協議」）的公告（「2024年公告」），內容有關租賃若干倉庫。 除另有界定者外，本公告所用詞彙與2024年公告所界定者具有相同涵義。 於2025年5月30日，本公司透過其全資附屬公司名創優品（廣州）有限責任公司， 那是家大潮玩（廣東）文化創意有限公司以及那是家大潮玩（廣州）電子商貿有限公 司（「名創優品租戶」）（作為租戶）與名創優品肇慶（作為業主及本公司的關連人士） 訂立若干租 ...

FF305 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 表格類別： 股票 狀態： 新提交 公司名稱： 名創優品集團控股有限公司 呈交日期： 2025年5月30日 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 | 第一章節 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 | 是 | | | 證券代號 (如上市) | 09896 | 說明 | | | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | | | | | | | | | | 已發行股份（不包括庫存股份）變動 | | | 庫存股份變動 | | | | | 事件 | 已發行股份（不包括庫存股份）數 目 | | 佔 ...

股价表现与市场反应 - 名创优品美股股价单日大跌17.6%至18.29美元/股，市值较年初蒸发超20亿美元 [1] - 港股股价单日跌幅达18.2%，市值缩水近百亿港元，低于其收购的永辉超市当日市值 [1] - 高盛下调美股目标价至23.4美元，预计经调整营业利润同比下滑5%；摩根大通目标价降至21美元；中金预计2025-2026年经调整净利润分别减少14%、8% [1] 一季度财务表现 - 总收入44.27亿元，同比增长18.9%；期内利润4.17亿元，同比锐减28.9%；经调整净利润5.87亿元，低于2024年同期的6.17亿元 [2] - 毛利率提升0.8个百分点至44.2%，主要受益于海外市场和潮玩子品牌TOP TOY的快速发展 [2] - 经调整净利润退回2023年第二季度水平，创近七个季度新低 [2] 费用控制与扩张策略 - 销售及分销开支10.21亿元，同比增长46.7%，占当期毛利52.2%；销售费用率达23.1%，同比提高4.4% [4] - 海外直营店数量从281家增至548家，TOP TOY直营店从17家增至40家，同比增速超135% [4] - 租金、折旧摊销及人工成本合计同比飙升71.4%，重资产模式拖累利润 [4] 品牌升级与IP战略 - 推进"小改大、老换新"战略，新开门店平均面积约300平方米，裁撤低效店铺 [5] - 开设MINISO LAND IP联名集合店，定位从生活家居零售商转型为IP设计特色零售集团 [5] - IP授权费用同比增长39.6%，超150个IP库主要通过授权获得 [6] 国内增长瓶颈与海外扩张 - 国内门店首次环比缩减，内地直营店数量同比减少31.0%，合伙人及代理门店净减少106家 [7] - 内地收入24.94亿元，同比仅增长9.1%，同店销售额持续下滑 [11] - 海外新增门店数占比达71.9%，成为主要增长驱动力 [7] TOP TOY业务表现与挑战 - TOP TOY门店总数达280家，同比增75.0%；单季收入从9500万元增至3.40亿元，年复合增长率53.0% [12] - 2021-2023年累计亏损1.26亿元，2024年扭亏为盈实现9242.80万元利润 [14] - 依赖授权IP缺乏独特性，内部资源分配矛盾，考虑分拆赴港上市募资3亿美元 [14] 资本运作与财务压力 - 发行5.5亿美元可转债，50%用于股票回购，50%用于海外扩张及品牌建设 [6] - 收购永辉超市29.4%股份耗资62.7亿元，几乎掏空账面流动资金 [6] - 财务成本增至4900万元，为2024年同期的1.96倍，主要因可转债及贷款利息增加 [6]

FF305 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 表格類別： 股票 狀態： 新提交 公司名稱： 名創優品集團控股有限公司 呈交日期： 2025年5月30日 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 | 第一章節 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 | 是 | | | 證券代號 (如上市) | 09896 | 說明 | | | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | | | | | | | | | | | 已發行股份（不包括庫存股份）變動 | | 庫存股份變動 | | | | | 事件 | 已發行股份（不包括庫存股份）數 目 | | 佔 ...