大宗交易概况 - 11月27日发生一笔大宗交易，成交量1.36亿股，成交金额5.34亿元，成交价3.94元，相对当日收盘价折价4.60% [1] - 买方为光大证券上海世纪大道营业部，卖方为中信证券北京复外大街营业部 [1] - 近3个月内累计发生6笔大宗交易，合计成交金额为6.70亿元 [1] 近期市场交易数据 - 11月27日收盘价为4.13元，上涨0.73%，日换手率为0.88%，成交额为12.89亿元 [1] - 当日主力资金净流入1365.17万元 [1] - 近5日股价累计下跌1.67%，资金合计净流出2.63亿元 [1] 融资余额变动 - 最新融资余额为66.37亿元，近5日减少1.41亿元，降幅为2.07% [2] 公司基本信息 - 中国民生银行股份有限公司成立于1996年02月07日，注册资本为437.82亿元人民币 [2]

核心事件概述 - 民生银行深圳分行前员工胡震宇名下18套房产在淘宝司法拍卖频道上架，其中一套为深圳南山区半岛城邦花园的海景楼王单位，总面积259平米，评估参考价4100万元[1][3] - 18套房产总处置参考价加总约为1.97亿元[6] - 这些房产与胡震宇在银行任职期间涉嫌非法放贷或受贿有关，处置后需退赔被害单位民生银行[7] 资产处置详情 - 被处置的18套房产分布于深圳南山区、福田区、龙岗区、龙华区、罗湖区等多个核心地段[6] - 房产处置参考价通过定向询价、京东询价、淘宝询价等方式综合确定，例如南山区天鹅湖花园一单元评估价达44915851.33元，南山区宝能城花园一单元评估价为22828965.59元[6] - 半岛城邦花园二期两套房产评估价分别为6164998元和9562922.59元[6] 银行业务与风险关联 - 胡震宇曾任民生银行地产金融事业部深圳分部负责人，专门对接宝能集团[10] - 2019年民生银行与宝能集团建立全面战略合作后，对宝能贷款余额达到历史最高，总额在50亿元以上，且全部通过胡震宇所在部门发放[11][12] - 行业地产风险暴露后，民生银行于2021年裁撤地产金融事业部，相关人员转入分行，胡震宇被降为普通员工负责追讨欠款[13][14] 风险暴露与案件进展 - 胡震宇在试图辞职时被银行拒绝并扣留护照，其起诉银行的行为触发内部调查[15] - 调查发现其涉案问题后，胡震宇曾试图出境未果，最终在南京被抓获[17][18] - 案件反映出在行业地产金融业务扩张期间，银行内部控制和风险管理存在薄弱环节[12][19]

文章核心观点 - 金融机构将科技金融作为战略重点，通过创新服务模式和产品体系，精准支持科创企业发展，以驱动新质生产力增长 [1][4][6] 江苏银行业科技金融战略 - 科技金融被定位为“五篇大文章”之首，是支持科技强省建设和金融机构战略转型的关键 [4] - 银行业务以精准施策和千亿级信贷推动“硬科技”领域发展 [1] - 目标是实现金融对科技创新的“精准滴灌”，厚植江苏科创“森林” [1] 民生银行南京分行具体举措 - 积极贯彻落实总行《关于加强全行科技金融业务发展的指导意见》，探索科技金融新发展范式 [4] - 通过金融创新推动科技创新，以“首单首创”项目产生带动效应，助力发展新质生产力 [6] - 针对国家金融监管政策，率先建立“三专四优”服务机制，包括专设科技支行、专属审批通道等 [6] - 成功为洁净室领域龙头企业美埃科技提供4497万元贷款，成为政策试点后的首批案例 [6] 创新服务模式与产品体系 - 推出“五服四贷”特色服务，深化全周期科创金融服务 [6] - “五服”涵盖五大专属服务：民生e家、财资云、产业对接、股权撮合、企业家服务 [6] - “四贷”包括四类特色贷款产品：线上信用贷、人才贷、投联贷、知识贷 [6] - 截至今年3月末，累计服务中小微科创客户7000余户，有贷户数1400多户，中小微科创业务贷款余额超87亿元 [6] - 打造“民生易创”多维度专属产品矩阵，包含“投、融、富、慧”四大系列，满足企业股权融资、债权融资等多方位需求 [7] 科技赋能与生态建设 - 利用大数据、云计算技术打造科技金融智数化“萤火平台”，并已完成3.0版本迭代升级 [7] - 平台可对上百万家科创企业进行实时数字画像和智能化评判，建立多层次客群服务体系 [7] - 组建专门生态团队，打造易创生态联盟，整合内外部资源，与政府、园区、专业机构等建立合作机制，构建综合金融服务生态平台 [7]

大宗交易总体概况 - 当日A股市场共有61只个股发生大宗交易，总成交金额为23.36亿元 [1] - 成交个股中，48只股票为折价成交，5只股票为溢价成交，8只股票为平价成交 [1] 个股成交额排名 - 民生银行成交额最高，达5.34亿元 [1] - 圆通速递成交额次之，为3.19亿元 [1] - 紫金矿业成交额为2.29亿元 [1] 个股溢价与折价情况 - 金鸿顺溢价率最高，达5.03% [1] - 汤臣倍健溢价率为1.8%，维信诺溢价率为1.45% [1] - 颖泰生物折价率最高，为29.8% [1] - 新易盛折价率为21.95%，仁信新材折价率为21.45% [1] 机构专用席位买卖活动 - 机构专用席位买入圆通速递3.19亿元，买入中际旭创1.26亿元 [1] - 机构专用席位买入额排名第三至第五的个股分别为赛维时代（6056.21万元）、深桑达A（3836万元）、三一重能（3397.87万元） [1] - 机构专用席位卖出圆通速递3.19亿元，卖出国博电子2378.3万元 [2] - 机构专用席位卖出万达信息1047万元，卖出龙旗科技995.1万元 [2]

板块整体表现 - 11月27日股份制银行板块整体上涨0.34%，领先于上证指数0.29%的涨幅，但深证成指下跌0.25% [1] - 板块内个股表现分化，浦发银行以1.22%的涨幅领涨，而招商银行则下跌0.14% [1] - 板块整体资金流向显示主力资金净流出3360.95万元，但游资资金净流入4702.0万元，散户资金净流出1341.06万元 [1] 个股价格与成交表现 - 浦发银行收盘价11.62元，上涨1.22%，成交量为93.70万手，成交额为10.87亿元 [1] - 光大银行收盘价3.65元，上涨0.83%，成交量为266.58万手，成交额为9.67亿元 [1] - 民生银行收盘价4.13元，上涨0.73%，成交量为313.26万手，成交额为12.89亿元 [1] - 兴业银行收盘价21.39元，上涨0.42%，成交量为55.85万手，成交额为11.89亿元 [1] - 招商银行收盘价43.19元，下跌0.14%，成交量为62.14万手，成交额为26.71亿元 [1] 个股资金流向分析 - 招商银行获得主力资金净流入8882.29万元，主力净占比3.32%，但游资和散户资金分别净流出4067.34万元和4814.95万元 [1] - 平安银行获得主力资金净流入3753.28万元，主力净占比3.19% [1] - 光大银行遭遇主力资金净流出7728.16万元，主力净占比-7.99%，但游资资金净流入1.05亿元，游资净占比10.87% [1] - 兴业银行遭遇主力资金净流出8243.83万元，主力净占比-6.93% [1] 相关ETF表现 - A50ETF（159601）近五日下跌1.53% [3] - A50ETF最新份额为22.6亿份，减少1040.0万份，净申赎额为-1067.3万元 [3]

行业动态 - 近期多家国有大行及股份制银行陆续对部分代销公募基金产品风险等级进行调整，呈现行业性普遍动作 [1] - 建设银行调整87只代销公募基金产品风险等级，涉及汇丰晋信基金、华夏基金、汇添富基金等多家头部基金公司 [1] - 邮储银行于10月29日对代销的80只公募基金产品风险等级进行上调 [2] - 中信银行年内已多次调整代销产品风险评级，分别于5月9日、6月23日、9月16日及10月15日后发布相关公告 [2][3] 调整详情 - 民生银行自11月19日15时起将8只代销公募基金产品风险等级从较低风险调整为中等风险 [1] - 建设银行调整的87只产品中，32只由R2中低风险调整为R3中风险，55只由R3中风险调整为R4中高风险 [1] - 中信银行10月调整的17只产品中，15只风险评级上升，2只易方达基金管理的混合型FOF基金风险评级从PR3下调至PR2 [2] 调整动因 - 调整的直接驱动力来自监管合规要求，遵循《商业银行代理销售业务管理办法》等规定，强调卖者尽责及风险评级孰高原则 [3] - 调整亦基于对当前市场波动的现实考量，部分权益类基金因底层资产波动加剧、持仓集中度高等原因，净值波动性和流动性风险显现 [3] - 调整是强化投资者适当性管理的主动行为，旨在帮助投资者识别风险、减少错配，并非意味着公募基金市场整体风险全面上升 [4]

产品供应现状 - 六大国有银行及多家全国性股份制银行均已下架五年期大额存单产品 [1] - 部分银行如建设银行在售大额存单产品仅剩期限为3个月和1个月的两款 利率分别为0.9% [1] - 多数银行三年期大额存单额度紧张 仅限特定客户或新资金认购 部分银行如交通银行、民生银行、兴业银行已暂停新发 [1] - 当前银行在售大额存单以一年期及以内期限为主 [2] - 部分民营银行如华瑞银行、众邦银行仍阶段性发行利率2%以上的高息存单 但额度有限且售罄迅速 [2] - 一家大型民营银行已悄然下架全部期限的大额存单产品 包括个人转让产品 [2] 行业调整动因 - 银行下架中长期大额存单的核心动因在于缓解日趋严峻的净息差压力 [2] - 在贷款利率持续下行支持实体经济的背景下 银行资产端收益明显降低 而大额存单曾是高成本负债来源之一 [2] - 通过压降高息负债 银行可直接优化负债结构 控制整体负债成本 为稳定净息差创造空间 [2] - 在利率下行周期中 减少长期限高成本负债规模有助于银行管理利率风险 避免被长期高息存款锁住成本 [2] - 银行及市场对未来利率走势有进一步下降的预期 部分银行据此调整揽储策略 减少长期负债端成本 [3] 未来趋势展望 - 大额存单的市场角色和形态正发生深刻变化 产品供给将更趋于短期化 银行可能主要提供一年期及以内产品 [3] - 长期限大额存单品种将变得稀缺 其利率优势也将显著减弱 定价将更多地与普通定期存款趋同 [3] - 从整个存款市场看 利率下行是明确的长期趋势 是货币政策引导融资成本下降的必然结果 [3] - 市场利率大概率还会继续下行 未来银行存款利率长期趋势是向下的 [3]

银行动态调整代销基金风险等级 - 多家国有大行及股份制银行近期陆续发布公告，对部分代销的公募基金产品风险等级进行调整 [1] - 建设银行调整了87只代销公募基金产品的风险等级，涉及汇丰晋信、华夏、汇添富等多家头部基金公司 [3] - 具体调整包括32只产品由R2-中低风险调整为R3-中风险，55只产品由R3-中风险调整为R4-中高风险 [4] 调整涉及的基金产品详情 - 建设银行调整清单中包含摩根士丹利华鑫多元收益债券、富国收益增强债券、华夏双债增强债券等多只基金产品 [3] - 所有调整产品的风险等级均有不同程度的上调 [3] 行业普遍性及监管依据 - 此次调整并非个例，邮储银行、中信银行、民生银行等多家银行近期也调整了部分代销基金的风险评级 [5] - 调整主要依据《证券期货投资者适当性管理办法》、《基金募集机构投资者适当性管理实施指引（试行）》、《商业银行代理销售业务管理办法》等规定 [4] - 银行遵循同类产品风险评级一致性、产品风险评级随市场和政策动态调整等原则 [6] 调整频率与范围 - 中信银行年内已进行多次调整，分别在5月9日、6月23日、9月16日及10月15日发布相关公告 [7] - 民生银行自11月19日起调整涉及8只产品，邮储银行于10月29日调整了80只产品，中信银行近期调整了17只产品 [5] 调整驱动因素与行业影响 - 直接驱动力来自监管合规要求，强调“卖者尽责”并执行风险评级“孰高原则” [7] - 调整也基于对当前市场波动的现实考量，部分权益类基金因底层资产波动加剧、持仓集中度高等原因，风险特征显现 [7] - 评级调整潮体现银行业风险揭示趋于精细化、精准化，旨在帮助投资者识别风险、减少错配 [7]

银行外汇展业改革实施进展 - 截至2025年9月末，参与外汇展业改革的银行总数达到26家，覆盖国有大型商业银行、全国性股份制商业银行、城市商业银行及外资银行等多种机构类型，业务范围扩展至全国 [1] - 参与银行具体包括5家大型银行、9家股份制银行、4家城商行和8家外资行 [1] - 与2025年7月的22家相比，第三季度新增4家银行，分别为工商银行、德意志银行、瑞穗银行和三菱日联银行 [2] 改革制度体系建设 - 国家外汇管理局于2023年底发布《银行外汇展业管理办法（试行）》，构建银行外汇展业通用框架 [2] - 2024年相继出台3项配套法规文件，并指导发布3项行业指引规范，形成“1＋6”银行外汇展业改革制度体系 [2] 改革成效与市场反馈 - 企业办理外汇业务实现减负，优质客户可凭指令办理，单笔汇款业务实现秒申请、分钟办，显著提升资金周转效率 [3] - 银行通过数据整合与客户分类提升服务能力，业务平均办理时间缩短一半以上，并可定制多样化便利化服务 [3] - 银行总行建立风险监测系统，监测范围和精准度显著提升，改革实施以来已向外汇局报送一系列外汇风险交易报告 [3] 未来推进方向 - 下一步将指导银行有序扩围，扩大改革覆盖面以惠及更多企业 [4] - 推动各项便利化政策融合，提升外汇管理政策系统的集成性 [4] - 推动银行探索人工智能、大数据等新技术应用，实现数据多跑路、客户少跑路、系统多工作的目标 [4]

不良贷款转让市场动态 - 临近年末不良贷款转让市场扎堆上新各类商业银行或消费金融公司连续挂出大额不良资产包其中个人不良贷款信用卡透支不良等零售贷款资产包占比较大[1] - 2025年以来商业银行挂牌转让信用卡不良贷款热度明显升温11月以来银登中心已发布23条信用卡透支类个人不良贷款转让公告平安银行较为活跃发布了9条信用卡不良资产转让公告[13] - 单个不良资产包转让规模未偿本息总额从几千万元到几十亿元不等例如民生银行信用卡中心2025年第6期个人不良贷款信用卡透支转让项目未偿本金总额约2447亿元未偿利息总额约2695亿元未偿本息总额合计高达5142亿元[3] 民生银行不良贷款转让案例 - 民生银行最新一期个人不良贷款转让公告明确提出一项特别要求即意向受让方严禁暴力催收不良贷款该条款在业内实属罕见[1] - 公告其他要求第6款明确表示受让不良资产后只能采取正当合法的手段进行处置承诺不得再次将该资产包对外转让严禁委托有暴力催收涉黑犯罪等违法行为记录的机构开展清收工作[4] - 该不良资产包共涉及147779户借款人对应148351笔资产借款人加权平均年龄为4279岁加权平均逾期天数达185628天[3] 催收行业现状与挑战 - 银行普遍通过外包第三方催收公司的方式来稳定贷款不良率但外包催收公司由于业绩压力软暴力催收现象屡禁不止[1][4] - 信用卡不良贷款金额较低数量较多持卡人分布范围广且无任何担保抵押质押品可以弥补所欠账款发卡银行催收压力较大[14] - 银行和律师事务所的催收能力逐渐无法适应信用卡逾期账款日益增长的速度发卡银行出于加快逾期账款回收速度以及降低经营成本的考虑将催收业务外包给第三方催收公司[16] 监管处罚与合规风险 - 浙江网商银行股份有限公司因贷款三查不到位及催收外包管理不力被浙江金融监管局处以105万元罚款[1][6] - 去年以来有超过10家消费金融公司因催收不当收到了监管罚单合计被罚款超千万元含相关责任人被罚[16] - 围绕互联网金融贷后催收问题金融消费者投诉一直居高不下黑猫投诉平台输入催收搜索词共有1502196条投诉涉及各类银行及外包催收公司[7] 监管政策与行业规范 - 监管部门对催收行业的重视由来已久中国互联网金融协会中国人民银行等机构陆续发布多项规范文件如《互联网金融逾期债务催收自律公约试行》《中国人民银行金融消费者权益保护实施办法》等[17] - 2023年5月中国中小企业协会不良资产清收专业委员会发布倡议书倡议各催收企业严格遵守个人信息保护法合规作业不踩红线[17] - 2025年2月28日国家标准化管理委员会批准发布《互联网金融个人网络消费信贷贷后催收风控指引》这是我国首个聚焦贷后催收业务的国家级规范为识别暴力催收等违法违规行为提供权威依据[20] 信用卡市场风险暴露 - 目前包括个人住房贷款个人消费贷款信用卡贷款等零售贷款正在暴露当中例如自2021年以来受房地产行业风险暴露影响个人住房贷款不良率上升个人消费贷款不良率2024年以来也有小幅上升趋势[13] - 随着近年来国内信用卡市场爆发式的发展很多发卡机构为了抢占市场份额通过跑马圈地的方式不断降低发卡门槛从根源上造成了大量风险卡的出现[13]