本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 证券代码：600020 证券简称：中原高速 公告编号：临 2026-004 河南中原高速公路股份有限公司 关于 2025 年第四季度计提资产减值准备的公告 | | 项目 | 本期发生额（万元） | | --- | --- | --- | | 信用风险减值损失 | 应收账款坏账损失 | 3,119.33 | | | 其他应收款坏账损失 | 625.60 | | 资产减值损失 | 存货跌价准备 | 91,134.40 | | | 固定资产减值损失 | 57.88 | | | 无形资产减值损失 | 114.55 | | | 合计 | 95,051.76 | 二、计提减值准备的方法及具体说明 （一）应收账款 根据《企业会计准则》及公司执行的会计政策的相关规定，公司以预期 信用损失为基础，对应收账款进行减值测试并确认减值损失，经测试，公司 2025 年第四季度计提应收账款坏账准备 3,119.33 万元，主要为应收政府统 缴通行费收入计提坏账准备。 1 河南中原高速公路股份有限公司( ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、董事会会议召开情况 （一）河南中原高速公路股份有限公司(以下简称"公司")第七届董事会第 四十四次会议的召开符合法律、部门规章、规范性文件和《公司章程》的规定。 证券代码：600020 证券简称：中原高速 公告编号：临 2026－003 河南中原高速公路股份有限公司 第七届董事会第四十四次会议决议公告 二、董事会会议审议情况 会议逐项审议了通知中所列的全部事项。审议情况如下： （一）审议通过《关于公司 2025 年第四季度计提资产减值准备的议案》。 董事会认为公司 2025 年第四季度计提资产减值准备是基于公司实际情况和 会计准则做出的判断，真实反映了公司财务状况，不涉及会计计提方法的变更， 符合法律法规及公司的实际情况。 本议案已经公司董事会审计委员会事前认可。 表决结果：同意 11 票，反对 0 票，弃权 0 票。 （二）审议通过《关于制定公司<"提质增效重回报"行动方案>的议案》 （二）会议通知及相关材料已于 2026 年 1 月 22 日以专人或电子邮件方式发 ...

2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日。 证券代码：600020 证券简称：中原高速 公告编号：临 2026-005 河南中原高速公路股份有限公司 2025 年年度业绩预告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 河南中原高速公路股份有限公司（以下简称"公司"）预计2025年年度实现 归属于上市公司股东的净利润61,200万元左右，与上年同期（法定披露数据）相 比，将减少26,839万元左右，同比下降30%左右。 一、本期业绩预告情况 （一）业绩预告期间 （二）业绩预告情况 1.经财务部门初步测算，预计2025年年度实现归属于上市公司股东的净利润 61,200万元左右，与上年同期（法定披露数据）相比，将减少26,839万元左右， 同比下降30%左右。 2.归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 48,083 万元左右，与 上年同期（法定披露数据）相比，将减少 36,272 万元左右，同比下降 43%左右。 （三）本次预计的业绩未经注册会计师审计。 二、上年同期业绩情 ...

公司业绩预告 - 公司预计2025年全年归属于上市公司股东的净利润约为61,200万元 同比预减约30.00% [1] - 公司预计2025年全年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为48,083万元 同比预减约43.00% [1] 业绩变动原因 - 报告期内业绩预减的主要原因是公司全资子公司河南交投颐康投资发展有限公司对部分房地产项目拟计提相应资产减值准备 [1] - 资产减值准备是基于对存货等资产开展的初步减值测试 并结合各房地产项目所在区域及城市的市场实际情况 [1] 行业背景与影响 - 房地产行业整体下行 市场需求端尚未出现回暖迹象 [1] - 房地产行业状况是导致公司进行资产减值测试并影响净利润的核心外部因素 [1]

行业投资评级 - 报告对高速公路行业给予“增持”评级 [6] 核心观点 - 高速公路行业通行需求已恢复增长，股息确定性优势凸显，预计未来将恢复稳健增长趋势 [6] - 《收费公路管理条例》全面修订已酝酿多年，预计政策优化将加速推进，有望改善行业长期回报 [3][6] - 收费公路政策修订业界共识广泛，未来上位法《公路法》的“税改费”修正将是条例修订的重要信号 [6] - 政策优化将系统性改善行业再投资风险，保障再投资“合理回报”，提升长期投资价值 [6] 行业现状与趋势 - 2023年行业呈现压制性需求与改扩建效应集中释放，驱动通行量高增与盈利明显增长 [6] - 2024下半年至2025上半年，行业通行量持续承压，货车通行量同比缩减，与公路货运量稳健增长趋势背离，推测主要受经济波动下国道分流与差异化收费影响 [6] - 2025年第三季度高速公路行业通行量已同比转正，且2025年第四季度改善趋势持续 [6] - 高速公路公司普遍把握LPR持续下降，积极优化债务结构，预计财务费用压降将继续保障盈利增长 [6] - 行业分红政策稳定，未来改扩建资本开支压力相对可控，是交运行业红利优选 [6] 政策修订核心内容 - 《收费公路管理条例》于2004年颁布执行至今，随着建造成本上升而收费标准长期不变，新建与改扩建项目收益下降，融资难度加大，债务风险累积 [6] - 交通运输部在2013年、2015年、2018年曾先后三次发布条例修订草案，近两年修订持续位列年度立法工作计划 [6] - 参考历次修订草案与各地政策，四项修订业界共识广泛 [6] 1. 新建项目经营期限由25年延长至30年，且“投资规模大、回报周期长的项目经营期限可以超过30年” [6] 2. 改扩建项目准许延期，推测或将按照新建项目核定 [6] 3. 新增减免补偿机制，多地试点后有望立法推广 [6] 4. 基于“用路者付费”原则，建立经营期收费和养护期收费的“两期收费”制度 [6] 重点推荐及相关标的 - 报告推荐招商公路、宁沪高速、皖通高速、深圳国际 [6] - 相关标的包括四川成渝、粤高速、山东高速、中原高速等 [6] 公司估值数据摘要 - **招商公路 (001965.SZ)**: 市值640亿元人民币，预计2025年EPS为0.80元，对应PE为12倍 [8] - **皖通高速 (600012.SH)**: 市值240亿元人民币，预计2025年EPS为1.16元，对应PE为12倍 [8] - **宁沪高速 (600377.SH)**: 市值591亿元人民币，预计2025年EPS为0.97元，对应PE为12倍 [8] - **深圳国际 (00152.HK)**: 市值215亿港元（约合192亿元人民币），预计2025年EPS为1.36港元，对应PE为6倍 [8][10] - 行业A股公司平均市值201亿元人民币，平均市盈率（TTM）为17倍，平均市净率（MRQ）为1.2倍 [10] - 行业H股公司平均市值203亿元人民币，平均市盈率（TTM）为10倍，平均市净率（MRQ）为0.9倍 [10]

2026 年 1 月 23 日，公司完成了 2026 年度第一期超短期融资券的发行，募 集资金于 1 月 26 日全额到账。现将发行结果公告如下： | 名称 | 河南中原高速公路股 份有限公司 2026 年度 第一期超短期融资券 | 简称 | 26 中原高速 SCP001 | | --- | --- | --- | --- | | 代码 | 012680245 | 期限 | 177 天 | | 起息日 | 2026 年 1 月 26 日 | 兑付日 | 2026 年 7 月 22 日 | | 计划发行总额 | 3.00 亿元 | 实际发行总额 | 3.00 亿元 | | 发行利率 | 1.57％ | 发行价格 | 100 元/百元面值 | | | 申购情况 | | | | 合规申购家数 | 14 | 合规申购金额 | 10.30 亿元 | | 最高申购价位 | 1.81% | 最低申购价位 | 1.51% | | 有效申购家数 | 5 | 有效申购金额 | 3.0 亿元 | | 薄记管理人、 主承销商 | 上海浦东发展银行股份有限公司 | | | | 联席主承销商 | 郑州银行股份有限公司 | | | 特此公 ...

市场整体表现 - 2025年1月13日，铁路公路板块整体下跌0.42%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.64%，深证成指下跌1.37% [1] - 板块内个股表现分化，申通地铁与锦江在线领涨，涨幅均为2.44%，而海南高速领跌，跌幅为4.45% [1][2] - 从资金流向看，铁路公路板块整体呈现主力资金净流出1.13亿元，但游资和散户资金分别净流入1173.16万元和1.01亿元 [2] 领涨个股详情 - 申通地铁收盘价8.80元，上涨2.44%，成交8.50万手，成交额7421.99万元，主力资金净流入1584.76万元，净占比达21.35% [1][3] - 锦江在线收盘价16.40元，上涨2.44%，成交32.48万手，成交额5.33亿元，但主力资金净流出5310.29万元，净占比为-9.97% [1][3] - 西部创业收盘价5.06元，上涨0.80%，成交16.59万手，成交额8385.35万元，主力资金净流入1671.94万元，净占比为19.94% [1][3] 领跌个股详情 - 海南高速收盘价6.66元，下跌4.45%，成交56.10万手，成交额3.79亿元，是板块中跌幅最大的个股 [2] - 海汽集团收盘价23.75元，下跌3.85%，成交16.58万手，成交额4.02亿元 [2] - 福建高速收盘价3.88元，下跌3.24%，成交80.54万手，成交额3.17亿元 [2] 板块资金流向分析 - 板块整体资金呈内部分流格局，主力资金净流出1.13亿元，而散户资金净流入1.01亿元，显示散户与主力操作方向相反 [2] - 部分个股获得主力资金青睐，如大众交通主力净流入1721.80万元，铁龙物流主力净流入1403.99万元，广深铁路主力净流入1106.32万元 [3] - 资金净流入占比最高的个股为西部创业和申通地铁，主力净占比分别达到19.94%和21.35% [3]

2025年12月份通行费收入与交通量数据 - 公司2025年12月份通行费总收入为3.829亿元（382,926,336.44元）[1] - 公告数据为各路段通行费收入的拆分数据[1] - 通行费收入数据来源于河南省高速公路联网监控收费通信服务有限公司[1] 数据性质与说明 - 公告所载通行费收入数据未经审计[1] - 通行费收入数据为执行“营改增”政策后的不含增值税收入[1] - 该数据为阶段性数据，供投资者参考[1]

公司经营数据 - 公司2025年12月份通行费收入约为3.83亿元 [1] 行业与公司动态 - 公司为高速公路运营企业，其通行费收入是核心经营指标 [1]

公司经营数据 - 公司2025年12月份通行费收入约为3.83亿元人民币 [1] 行业与公司动态 - 公司通过公告形式披露了2025年12月的月度经营数据 [1]