交易概况 - 本次交易总对价716,653.71万元，股份对价342,825.94万元，现金对价373,827.77万元[8] - 交易涉及8个标的资产、3名交易对方，支付方式有发股和现金[5] - 交易后中国华电持股比例从45.17%升至48.59%[8][9] 业绩数据 - 2023年和2024年1 - 6月，交易后总资产分别增长18.29%和18.03%[14] - 2023年和2024年1 - 6月，交易后营业收入分别增长25.62%和23.72%[14] - 2023年和2024年1 - 6月，交易后归属于母公司所有者净利润分别增长11.69%和8.16%[14] - 2023年和2024年1 - 6月，交易后基本每股收益分别增长7.81%和2.87%[14] 标的资产情况 - 拟注入标的资产合计在运装机规模约1.584万千瓦，占华电国际2023年末装机比例27.11%，注入后规模达7,466万千瓦[12] - 标的资产福新清远报告期净利润为 - 20.06万元、 - 3,552.54万元、 - 2,047.85万元[5] - 2024年6月末，江苏公司、贵港公司未分配利润为负[5] 技术与荣誉 - 福新清远G50燃机2020年、2022年两次入选国资委“央企十大国之重器”[31] - 福新清远2024年入选国家发改委“绿色低碳先进技术示范项目清单（第一批）”[31] - 《F级50MW重型燃气轮机自主研制及应用》获2024年中电联创新奖特等奖[31] 市场与行业数据 - 2023年我国全社会用电量9.22万亿千瓦时，同比增长6.7%；火电发电量6.2万亿千瓦时，同比增长6.1%[45] - 截至2023年末，我国燃气发电装机规模达1.26亿千瓦，占全国总装机规模比重为4.3%，近十年年均增长9.5%[45] - 2024年6月末，广东省燃气机组装机规模约4,350万千瓦，同比增长21.6%[45] 未来展望 - 交易完成后，公司将对福新清远业务等整合管控，力争降低燃料成本和发电气耗[50] - 预计2025年起天然气价格逐年下降，2026年达企业历史期五年入炉耗用天然气单价平均水平2.11元/立方米[130] - 2025年福新清远预计发电利用小时约1333小时，预计净利润约 - 4000万元[113] 财务指标评估 - 交易标的公司2023年和2024年1 - 6月综合净资产收益率分别为22.63%和7.92%，高于华电国际同期水平[26] - 标的公司含永续债整体市净率为1.49倍，评估增值率为31.62%[110] - 截至2024年6月30日，江苏公司资产负债率为68.95%，标的公司整体为67.95%，高于可比公司平均值[92] 资产评估增值 - 固定资产增值率为11.79%，无形资产增值率为97.88%，长期股权投资增值率为25.50%[159] - 土地使用权增值率102.24%，其他无形资产增值率37.51%[178] - 8家标的公司流动资产合计增值5.30万元，增值率0.001%，增值来自存货[134]

财务数据 - 2024年6月30日资产总计2134717324.20元，较2023年末减少[13] - 2024年1 - 6月营业收入10.32亿元，2023年度为28.12亿元[17] - 2024年1 - 6月净利润1809.44万元，2023年度为1.48亿元[17] - 2024年1 - 6月经营活动现金流量净额115967869.80元，2023年度为381125784.32元[19] 资产情况 - 2024年6月30日应收账款为126224600.35元，较2023年末减少[13] - 2024年6月30日存货为181916660.09元，较2023年末减少[13] - 2024年6月30日固定资产为1308096741.83元，较2023年末减少[13] 负债情况 - 2024年6月30日流动负债合计26.17亿元，较2023年末增加[15] - 2024年6月30日短期借款合计65042430.56元，较2023年末大幅减少[156] - 2024年6月30日应付账款合计58823150.86元，较2023年末减少[156] 所有者权益 - 2024年6月30日所有者权益合计1.27亿元，较2023年末增加[15] - 2024年1 - 6月未分配利润年末余额较年初增加48094431.18元[172][173] 会计政策 - 金融资产初始确认以公允价值计量，特定应收账款或应收票据按交易价格初始计量[44] - 公司存货按成本与可变现净值孰低计量[58] 其他 - 公司营业收入主要包括电力收入、热力收入等[72] - 公司信用风险主要来自货币资金和应收款项[199]

市场扩张和并购 - 华电国际拟购买华电江苏能源80%股权、上海华电福新能源51%股权等多公司股权并募集配套资金[2] - 本次交易注入江苏、广东、上海和广西区域合计装机规模约1584万千瓦常规能源资产，占2023年末中国华电控制的已投运非上市常规能源资产合计装机规模约6367万千瓦的24.89%[59] - 本次交易后，中国华电尚未注入华电国际的常规能源装机规模将从约6367万千瓦下降至约4782万千瓦[59] 资产相关数据 - 标的公司自有土地总面积为6,267,149.84平方米，其中出让土地2,638,311.37平方米，已取得保留划拨文件的划拨土地3,574,393.67平方米，未取得保留划拨文件的划拨土地54,444.80平方米[14] - 未取得保留划拨文件的划拨土地占标的公司自有土地总面积的0.87%[15] - 已使用时间超过23年的未取得保留划拨文件的划拨土地占比99.31%[15] - 标的公司自有房产总面积为982,954.61平方米，其中已取得权属证书的507,502.10平方米，未取得权属证书的472,847.82平方米，未取得合规证明的2,604.69平方米[18] - 未取得权属证书的房产总面积为475,452.51平方米[20] - 未进行访谈且未取得合规证明的房产面积占标的公司自有房产总面积约0.26%[21] 土地出让金及评估 - 上海华电4宗未取得保留划拨文件土地预计补缴出让金22,800.00万元，同面积出让土地市场价格57,001.44万元[11] - 江苏公司54,444.80平方米划拨土地未取得保留划拨文件，预计需补缴土地出让金1.85万元，同面积出让土地市场价格测算为12.97万元[12][14][15] - 取得保留划拨批复的划拨地评估方法有市场比较法、剩余法和成本逼近法[6] - 未取得保留划拨批复的划拨地评估采用剩余法和成本逼近法，一宗按账面值0评估[7] 诉讼情况 - 广西海明电力服务有限公司与贵港公司诉讼，标的约170.97万元，贵港公司承担责任约1.45万元[23] - 南通广强建设工程有限公司相关诉讼，标的约570.68万元，华汇能源无需承担责任[23] - 标的公司承担诉讼责任合计约1.45万元，占净资产比例较低[23] 行业政策及市场趋势 - 2021年10月，燃煤发电市场交易价格浮动范围扩大为上下浮动原则上均不超过20%，高耗能企业市场交易电价不受上浮20%限制[41] - 2023年11月，现行煤电单一制电价调整为两部制电价[41] - 2019年4月28日，集中式光伏电站标杆上网电价改为指导价[42] - 2019年5月21日，陆上和海上风电标杆上网电价改为指导价[42] - 2021年1月1日起，新核准的陆上风电项目全面实现平价上网[43] - 2021年起，新建集中式光伏电站、工商业分布式光伏项目和新核准陆上风电项目中央财政不再补贴，实行平价上网[43] - 2025年1月27日，新能源项目上网电量原则上全部进入电力市场，上网电价通过市场交易形成[43] - 2025年6月1日以前投产的新能源存量项目沿用现行价格政策（不高于煤电基准价）[43] - 2025年6月1日起投产的新能源增量项目通过竞价确定机制电价[43] - 各地需在2025年底前出台并实施新能源上网电价具体方案[43] - 2025年国网经营范围高峰将达13亿千瓦，最大日峰谷差率预计增至35%，最大日峰谷差达4.55亿千瓦[54] - 预计到2035年我国电力系统最大峰谷差超10亿千瓦[54] - 预计到2030年风电光伏总装机规模达12亿千瓦以上[54] - 到2025年抽水蓄能投产规模6200万千瓦以上，新型储能装机规模3000万千瓦以上[54] - 到2030年抽水蓄能投产规模1.2亿千瓦左右[54] 同业竞争及资产注入承诺 - 竞争方同类收入或毛利占发行人主营业务收入或毛利比例达30%以上，原则上应认定为构成重大不利影响的同业竞争[33] - 常规能源和新能源企业在电力系统功能存在本质差异，未来盈利模式等也有根本性差异[51] - 火电作为主力调节电源将与新能源共生互补、协同发展，二者业务不构成实质同业竞争[55][57] - 本次交易完成后，将彻底解决江苏省和广东省的同业竞争，上海和广西未注入资产合计装机规模约171万千瓦，占中国华电尚未注入华电国际常规能源装机规模的2.69%[60] - 中国华电2014年和2021年承诺按省（或区域）为单位将相关资产注入华电国际，每年核查非上市常规能源发电资产是否符合注入条件并披露，满足条件后三年内完成注入[61] - 中国华电确定华电国际为整合常规能源发电资产的最终整合平台和发展常规能源发电业务的核心企业[62] - 中国华电将逐步把符合上市条件的非上市常规能源发电资产注入华电国际，并给予华电国际常规能源发电项目开发、收购优先选择权[62] - 中国华电注入非上市常规能源发电资产将按省（或区域）为单位，根据资产状况和资本市场认可程度积极稳步推进[64] - 中国华电每年财务决算后核查非上市常规能源发电资产注入条件并披露[64] - 中国华电在非上市常规能源发电资产满足注入条件后三年内完成向华电国际注资[64] 业绩相关 - 报告期内江苏公司其他应收款金额分别为12809.77万元、18646.90万元和20216.98万元[74] - 2023年和2024年1 - 6月，望亭分公司发电项目合计营业收入分别为699574.31万元和221012.66万元，占江苏公司营业收入比例为26.80%和19.99%[76] - 2023年和2024年1 - 6月，望亭分公司发电项目合计利润总额分别为 - 9547.77万元和5405.05万元，占江苏公司利润总额比例为 - 9.94%和13.48%[76] - 2023年度发电项目营业收入699574.31万元，江苏公司营业收入2610093.93万元，占比26.80%[78] - 2024年1 - 6月发电项目营业收入221012.66万元，江苏公司营业收入1105832.46万元，占比19.99%[78] - 2023年度发电项目利润总额 - 9547.77万元，江苏公司利润总额96046.05万元，占比 - 9.94%[78] - 2024年1 - 6月发电项目利润总额5405.05万元，江苏公司利润总额40100.85万元，占比13.48%[78]

资金与财务 - 本次交易配套募集资金34.28亿元，20亿用于华电望亭项目，14.28亿用于支付交易现金对价等[4] - 2024年6月末，上市公司账面资金64.25亿元[4] - 未来三年内（2025 - 2027年），上市公司整体资金缺口为67.08亿元[14] - 未来三年预计自身经营新增现金流净额223.40亿元[16] - 最低现金保有量52.43亿元[16] - 未来大额资本性支出计划223.05亿元[16] - 未来三年新增营运资金需求15.81亿元，预计现金分红所需资金60.47亿元[16] 项目与投资 - 华电望亭项目资本金内部收益率8.31%，投产前三年预计净利润分别为6299万元、7289万元和8279万元[11] - 募投项目华电望亭2×66万千瓦机组扩建项目工程动态投资总额约57.75亿元[32] - 截至2024年6月30日重要在建工程项目后续待投入金额合计约127.93亿元[33] 营收与利润 - 2021 - 2023年公司营业收入复合增长率为5.93%[26][40] - 2025 - 2027年公司预计营业收入分别为1393.97亿元、1476.64亿元和1564.22亿元[41] - 2024年度营业收入为1315.92亿元（2024年1 - 6月备考数年化后金额）[42] - 报告期内，8家标的公司合计归母净利润分别为 - 239165.23万元、72562.08万元和36871.63万元[56] 标的公司情况 - 2024年1 - 6月江苏公司营业收入1105832.46万元，较2023年同期下降10.22%，归母净利润27961.35万元，比上年增加31.34%[64] - 2024年1 - 6月上海福新营业收入6265.75万元，较2023年下降0.31%，归母净利润951.89万元，较2023年下降21.81%[71] - 2024年1 - 6月上海闵行营业收入较2023年同期下降7.38%，归母净利润比上年增加47.91%[77] - 2024年1 - 6月广州大学城营业收入较2023年下降17.62%，归母净利润同比增加2773.05%[81] - 2024年1 - 6月福新广州营业收入较2023年同期下降20.78%，归母净利润比上年下降89.57%[84] - 2024年1 - 6月福新江门营业收入较2023年同期下降17.84%，归母净利润比上年下降47.32%[88] - 2024年1 - 6月福新清远营业收入3090.49万元，变动率580.05%；归母净利润 - 2047.85万元，变动率15.29%[93] - 2024年1 - 6月贵港公司营业收入103248.05万元，变动率 - 21.78%；归母净利润4809.44万元，变动率 - 34.98%[96] 行业与市场 - 2019 - 2023年江苏省用电缺口分别为1202.08亿、1300.04亿、1233.90亿、1450.57亿和1560.42亿千瓦时[6] - 2024年各地区向广东省“西电东送”电量2003.66亿千瓦时，较2023年上涨18.29%[103] - 2021年末至2024年11月末，全国新能源装机容量占比由26.75%提升至40.49%[109] - 2024 - 2025年多数地方通过容量电价回收固定成本比例为30%左右，部分地方为50%左右，2026年起不低于50%，云南、四川等不低于70%[114] - 2022年四季度以来，我国煤炭市场价格呈现回落走势[115] - 2023 - 2025年秦皇岛港动力煤（Q:5500）市场价格较上年平均值分别下降22.11%、11.73%和10.25%[117] 公司发展 - 福新广州2×67万千瓦燃气 - 蒸汽联合循环冷热电三联供机组联合循环效率超63%，发电气耗0.1694Nm³/kWh（折标煤耗194g/kWh）[123] - 福新江门2×11.5万千瓦等级天然气内燃发电机组天然气热电联供综合能源利用效率达70%以上[124] - 2024年起广东省燃机容量电价水平暂定为每年每千瓦100元（含税）[125] - 2025年起广东省天然气价格传导机制触发气价由2.9元/方调整为2.5元/方[125] - 福新清远争取使G50项目用气综合价格不高于3元/立方[140] - 广东省将基准天然气价降至2.5元/立方米，疏导电价约5厘/千瓦时，预计增加福新清远年收入216万元（含税）[140] - 福新清远争取将容量电费从100元/千瓦年上调到160元/千瓦年，可增加收入450万元[140] - 截至2024年8月27日，福新清远全国产化F级重型燃气轮机满负荷运行2000小时[141] - 福新清远G50机组综合供电煤耗将降至249.6克/千瓦时左右[141] - 贵港公司褐煤掺烧比例从2024年的51%左右提高到2025年的60% - 80%左右[189] - 2024 - 2025年贵港公司煤机容量电价为每年每千瓦165元（50%），预计2026年提高至每年每千瓦231元（70%）[200]

交易概况 - 华电国际拟发行股份向中国华电购买江苏公司80%股权，支付现金向华电福瑞收购多家公司股权，向华电北京收购贵港公司100%股权，并向不超35名特定投资者发行股份募集配套资金[15][24] - 交易价格（不含募集配套资金金额）为716,653.71万元，现金对价373,827.77万元，股份对价342,825.94万元[24][30] - 发行股份购买资产发行价格调整为5.05元/股，发行数量为678,863,257股，占发行后总股本比例6.22%（不考虑募集配套资金）[31] - 募集配套资金金额不超过34.28亿元，拟用于华电望亭2×66万千瓦机组扩建项目20亿元，支付重组现金对价等14.28亿元[32] 财务数据 - 2024年6月30日，交易前总资产222,219,637千元，交易后262,278,270千元，变动率18.03%[38] - 2024年6月30日，交易前总负债136,227,286千元，交易后166,496,206千元，变动率22.22%[38] - 2024年1 - 6月，交易前营业收入53,181,106千元，交易后65,796,011千元，变动率23.72%[39] - 2024年1 - 6月，交易前净利润3,773,879千元，交易后4,224,143千元，变动率11.93%[39] - 2024年6月30日，交易前基本每股收益0.2651元/股，交易后0.2727元/股，变动率2.87%[39] - 2024年6月30日，交易前资产负债率61.30%，交易后63.48%，增加2.18个百分点[39] 股权相关 - 本次重组前中国华电及其一致行动人持股462,006.12万股，比例45.17%；重组后持股529,892.45万股，比例48.59%（不考虑募集配套资金）[36] - 中国华电在本次交易中取得的上市公司股份，自发行结束之日起36个月内锁定，交易完成后6个月内满足特定条件锁定期自动延长6个月[113] - 中国华电在本次交易前持有的上市公司股份，自交易完成后18个月内锁定[113] - 募集配套资金发行对象所认购股份自发行结束之日起6个月内不得转让[121] 行业数据 - 2023年底全国电力总装机规模29.2亿千瓦，火电装机约13.9亿千瓦，占比47.6%[77] - 2023年全国总发电量9.46万亿千瓦时，火电发电量约6.27万亿千瓦时，占比66.3%[77] - 2023年全国火电发电量较2022年的5.89万亿千瓦时增加6.4%[80] 公司情况 - 截至2024年6月30日，公司已投入运行的控股发电企业共计45家，控股装机规模为5881.53万千瓦[162] - 2024年1 - 6月，公司销售电力产品和热力产品收入约占主营业务收入的91.67%[162] - 2024年6月30日公司资产总计222,219,637千元，负债合计136,227,286千元，资产负债率61.30%[164] - 2024年1 - 6月公司营业总收入53,181,106千元，营业利润4,583,455千元，利润总额4,583,477千元[164] - 2024年1 - 6月归属于母公司所有者的净利润3,223,201千元，加权平均净资产收益率6.66%，基本每股收益0.27元/股[164] - 2024年1 - 6月公司经营活动产生的现金流量净额6,982,506千元[164] 交易对方情况 - 中国华电注册资本3,700,000万元人民币，2003年4月设立，股权结构为国务院国资委占比90%，社保基金会占比10%[170][184] - 截至2023年末，中国华电可控装机容量21431万千瓦，火电12709万千瓦占比59.30%[186] - 2023年末总资产1097.75亿元，净资产337.04亿元；2023年度营业收入318.29亿元，净利润25.69亿元[188] - 华电福瑞注册资本130.61亿元，2020年5月18日设立，经营范围包括发电业务等[197] 风险提示 - 煤炭、天然气价格大幅上涨可能增加标的公司采购成本，影响盈利水平[67] - 受多种因素影响，标的公司发电利用小时数可能下降，影响经营业绩[68] - 市场竞争加剧等因素可能导致标的公司售电单价下降，影响盈利能力[70] - 标的公司存在安全生产和环境保护相关风险，可能影响业务经营[71] - 标的公司少量划拨土地占总土地面积约0.87%，未取得继续划拨使用说明文件[72] 其他 - 独立财务顾问报告于2025年3月出具[2] - 本次交易尚需履行决策程序及报批程序，需获上交所审核通过及中国证监会注册同意等[9][41] - 2025年3月贵港公司将南宁公司100%股权及创意天地80%股权转让给华电福瑞，已完成工商变更[26] - 公司聘请华泰联合和银河证券担任本次交易的独立财务顾问[61]

交易概况 - 本次交易总对价716,653.71万元，股份对价342,825.94万元，现金对价373,827.77万元[9] - 交易涉及8个标的资产、3名交易对方，中国华电交易标的为江苏公司80%股权，支付方式发股；华电福瑞、运营公司交易标的为其他7个标的资产，支付方式现金[6] 股权结构 - 中国华电合计持有上市公司45.17%股份，交易后持股比例升至48.59%[10] 标的公司业绩 - 福新清远报告期内净利润为 - 20.06万元、 - 3,552.54万元、 - 2,047.85万元[6] - 2024年福新清远营业收入10743.01万元，净利润 - 5967.55万元[24] - 2023年和2024年1 - 6月江苏公司实现归母净利润42,579.46万元和27,961.35万元[63] - 贵港公司2023年和2024年1 - 6月实现净利润14,792.73万元和4,809.44万元[63] 装机规模 - 拟注入标的资产合计在运装机规模约1,584万千瓦，占华电国际2023年末装机比例27.11%[13] - 交易完成后，华电国际2024年6月30日控股装机规模提升至约7,466万千瓦[13] - 截至2024年6月30日，华电国际燃机装机规模为9600.13兆瓦，占装机总规模16.32%[41] - 福新清远已运营装机规模7.5万千瓦，2024年发电利用小时数2279小时，发电量17091.11万千瓦时[19][22] 财务指标变化 - 2023年末和2024年6月末，交易后总资产分别增长18.29%和18.03%[15] - 2023年和2024年1 - 6月，交易后营业收入分别增长25.62%和23.72%[15] - 2023年和2024年1 - 6月，交易后归属于母公司所有者净利润分别增长11.69%和8.16%[15] - 2023年和2024年1 - 6月，交易后基本每股收益分别增长7.81%和2.87%[15] 技术与荣誉 - 《F级50MW重型燃气轮机自主研制及应用》科技成果获2024年中电联创新奖特等奖[34] - 《重型燃气轮机控制与运维关键技术研究及应用》科技成果获2024年中电机电力科学技术奖一等奖[34] - 福新清远2024年入选国家发改委“绿色低碳先进技术示范项目清单（第一批）”[34] 成本与收益 - 国产主辅机设备较进口设备价格降低30%以上[41] - G50燃机长协服务费用度电成本17厘，较同等容量的进口机型SGT800低20%、较LM6000低40%[42] 未来展望 - 2025年福新清远预计发电利用小时约1333小时，预计净利润约 - 4000万元[112] - 南宁公司2027年预计扭亏为盈，盈利271.87万元[123] 资产评估 - 本次交易涉及8个标的资产，交易作价716,653.71万元，评估增值率31.60%[76] - 8家标的公司100%股权对应评估值合计1371548.70万元，归母净资产合计920065.64万元，含永续债市净率1.49倍，不含永续债市净率2.03倍[82] 其他 - 福新清远G50项目采用自研全国产化TCS与DCS一体化控制系统[36] - 2025年3月4日，贵港公司将南宁公司100%股权转让给华电福瑞[123]

市场扩张和并购 - 公司拟购买华电江苏能源80%股权、上海华电福新能源51%股权等多家公司股权并募集配套资金[1] 重大事项进展 - 2024年12月31日公司收到上交所审核问询函[2] - 2025年3月5日公司披露草案（修订稿）等文件[2] 草案修订内容 - 草案（修订稿）更新释义、重大事项提示等多章节信息[3][4]

市场扩张和并购 - 公司拟购买华电江苏能源等多家公司部分或全部股权[1] 其他新策略 - 2024年12月31日公司收到上交所审核问询函[2] - 本次交易需上交所审核通过及证监会同意注册方可实施[2]

交易情况 - 本次交易总对价716,653.71万元，股份对价342,825.94万元，现金对价373,827.77万元[8] - 中国华电交易后持股比例从45.17%升至48.59%[8][9] - 交易涉及8个标的资产，评估增值率31.60%[74] 业绩数据 - 2023年和2024年1 - 6月，交易后营业收入分别增长25.62%和23.72%[14] - 2023年和2024年1 - 6月，交易后归属于母公司所有者净利润分别增长11.69%和8.16%[14] - 2023年和2024年1 - 6月，交易后基本每股收益分别增长7.81%和2.87%[14] 装机规模 - 拟注入标的资产合计在运装机规模约1,584万千瓦，占华电国际2023年末装机比例27.11%[12] - 交易完成后华电国际2024年6月30日控股装机规模至约7,466万千瓦[12] - 截至2024年6月30日，华电国际燃机装机规模为9600.13兆瓦，占装机总规模16.32%[39] 公司盈利 - 2024年福新清远营业收入为10743.01万元，净利润 - 5967.55万元[23] - 2023年和2024年1 - 6月，江苏公司实现归母净利润42,579.46万元和27,961.35万元[61] - 2023年和2024年1 - 6月，贵港公司实现净利润14,792.73万元和4,809.44万元[61] 市场数据 - 2023年我国全社会用电量9.22万亿千瓦时，同比增长6.7%[44] - 截至2023年末，我国燃气发电装机规模达1.26亿千瓦，占全国总装机规模比重为4.3%[44] - 2024年6月末，广东省燃气机组装机规模约4,350万千瓦，同比增长21.6%[44] 技术成果 - 福新清远G50燃机2020年、2022年两次入选国资委“央企十大国之重器”[32] - 《F级50MW重型燃气轮机自主研制及应用》获2024年中电联创新奖特等奖[32] - 《重型燃气轮机控制与运维关键技术研究及应用》获2024年中电机电力科学技术奖一等奖[32] 成本与收益 - 国产主辅机设备较进口设备价格降低30%以上[39] - G50燃机长协服务费用度电成本17厘，较同等容量的进口机型SGT800低20%、较LM6000低40%[40] - 福新清远综合煤耗从285克/千瓦时降至275克/千瓦时，预计稳定后有望降至265克/千瓦时[114] 未来展望 - 2025年福新清远预计发电利用小时约1333小时，预计净利润约 - 4000万元[110] - 南宁公司预计2027年扭亏为盈，盈利271.87万元[121] - 公司将整合福新清远，力争降低燃料成本和发电气耗，实现低成本运营[49] 资产情况 - 2024年6月末，江苏公司合并报表未分配利润为 -31.26亿元，贵港公司未分配利润为 -8.74亿元[55] - 截至2024年6月30日，上市公司母公司层面未分配利润为114.90亿元[57] - 截至评估基准日，江苏公司所有者权益中含永续债480,000.00万元，占8家标的公司所有者权益（含永续债）的52.17%[79]

交易基本信息 - 华电国际股票代码600027.SH，上市于上海证券交易所[1] - 交易形式为发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金，交易价格（不含募集配套资金金额）为716,653.71万元[24] - 评估基准日和审计基准日为2024年6月30日，报告期为2022年度、2023年度、2024年1 - 6月[18] 交易标的 - 华电国际拟发行股份向中国华电购买江苏公司80%股权，支付现金向华电福瑞收购上海福新51%股权等多家公司股权，向华电北京收购贵港公司100%股权[17] - 2025年3月，贵港公司将南宁公司100%股权及创意天地80%股权转让给华电福瑞，南宁公司100%股权估值29,567.08万元，创意天地80%股权估值 - 1,638.93万元[26] 交易价格及股份发行 - 发行股份购买资产的发行价格调整为5.05元/股，发行股份数量678863257股，占发行后总股本比例6.22%（不考虑募集配套资金）[31] - 募集配套资金金额不超过342800.00万元，发行对象不超过35名特定投资者[32] - 向交易对方支付总对价合计716653.71万元，其中现金对价373827.77万元，股份对价342825.94万元[30] 业绩影响 - 2024年6月30日，交易前总资产222,219,637千元，交易后262,278,270千元，变动率18.03%[37] - 2024年1 - 6月，交易前营业收入53,181,106千元，交易后65,796,011千元，变动率23.72%[37] - 2024年1 - 6月，交易前净利润3,773,879千元，交易后4,224,143千元，变动率11.93%[38] 行业数据 - 截至2023年底，全国电力总装机规模达29.2亿千瓦，火电装机规模约13.9亿千瓦，占比47.6%[77] - 2023年全国总发电量达9.46万亿千瓦时，火电发电量约6.27万亿千瓦时，占比66.3%[77] 交易进展及风险 - 本次交易尚需取得上交所审核通过、中国证监会注册同意及其他有权监管机构批准[6] - 标的公司主营业务为火力发电，燃料成本是主要营业成本，煤炭、天然气价格波动影响盈利[67] - 标的公司发电利用小时数受电力市场供需等因素影响，存在下行压力[68]