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华电国际2024年三季报点评:业绩稳中有增,收购集团沿海火电资产
国泰君安· 2024-10-31 20:28
报告评级 - 维持"增持"评级 [3] 报告核心观点 - 3Q24 业绩符合预期,营收同比-6.5%,归母净利润同比+14.6% [10] - 煤电电量恢复增长,电价保持相对稳定,3Q24 毛利同比+2.2% [10] - 拟发行股份及支付现金收购集团约16GW沿海火电资产,交易对价71.7亿元 [10] 财务数据总结 - 2022-2026年营业收入、净利润及主要财务指标预测 [9] - 2022-2026年资产负债表、现金流量表预测 [11]
华电国际:华泰联合证券关于公司本次交易符合《关于加强证券公司在投资银行类业务中聘请第三方等廉洁从业风险防控的意见》的相关规定之核查意见(2)
2024-10-31 07:01
市场扩张和并购 - 华电国际拟购买华电江苏能源有限公司80%股权等多公司股权并募集配套资金[1] 其他新策略 - 聘请华泰联合证券、中国银河证券担任独立财务顾问[2][3] - 聘请北京市金杜律师事务所担任法律顾问[3] - 聘请信永中和会计师事务所担任审计及备考报表审阅机构[4] - 聘请北京中同华、中企华资产评估公司担任资产评估机构[4] - 聘请北京华政税务师事务所作为税务机构[4] - 聘请信永中和(香港)会计师事务所负责港股相关审计及备考审阅[4] - 聘请嘉林资本有限公司作为港股相关独立财务顾问[4] - 聘请司力达律师楼作为港股相关香港法律顾问[4] - 独立财务顾问认为本次交易聘请第三方行为合法合规[5]
华电国际:华电国际电力股份有限公司拟发行股份及支付现金购买资产所涉及的华电福新江门能源有限公司股东全部权益价值项目资产评估报告
2024-10-30 23:16
公司估值 - 华电福新江门能源有限公司股东全部权益评估价值为237,550,174.81元[4] - 公司总资产账面价值为98,670.03万元,评估价值为102,607.99万元,增值率为3.99%[16] - 公司净资产账面价值为19,817.06万元,资产基础法评估价值为23,755.02万元,增值率为19.87%[17] 财务数据 - 2021 - 2024年6月30日资产总计分别为98474.14万元、102885.11万元、96074.92万元、98670.03万元[35] - 2021 - 2024年6月30日负债合计分别为77315.99万元、87462.92万元、77083.82万元、78852.97万元[35] - 2021 - 2024年所有者权益分别为21158.15万元、15422.19万元、18991.10万元、19817.06万元[35] - 2021 - 2024年1 - 6月营业收入分别为63047.47万元、78532.49万元、109728.46万元、46425.78万元[36] - 2021 - 2024年净利润分别为2978.51万元、 - 5665.97万元、3230.27万元、850.89万元[38] 注册资本 - 华电国际注册资本为1022756.1133万元人民币[20] - 华电福瑞注册资本为1306132.874285万元人民币[21] - 福新江门注册资本为20036.86251万元人民币[22] 股权结构 - 截至评估基准日,福建华电福瑞能源发展有限公司认缴出资14025.803756万元,占比70%;广州南沙经济技术开发区伟鑫实业有限公司认缴出资6011.058754万元,占比30%[31] 资产情况 - 房屋建筑物合计建筑面积为21,492.36平方米[46] - 纳入评估的土地共2宗,面积68,848.08平方米[53] - 企业申报的软件共5项,为外购办公及财务软件[54] - 企业申报的表外专利共31项,其中发明专利1项,实用新型专利30项[55] - 华电福新江门能源有限公司拥有29项实用新型专利和1项计算机软件著作权[56] 评估相关 - 评估基准日为2024年6月30日[16] - 本次评估选用资产基础法、收益法,未采用市场法[70] - 评估人员于2024年8月2日至10月20日对评估对象涉及的资产实施评估[96] - 收益法评估后股东全部权益评估值为23162.71万元,增值率为16.88%[103] - 资产基础法评估后股东全部权益价值为23755.02万元,增值率为19.87%[105] - 本评估报告采用资产基础法评估结果,股东全部权益价值为23755.02万元[109] 其他事项 - 华电国际拟发行股份及支付现金购买华电福新江门能源有限公司股东全部权益[40] - 2024年10月11日,福新江门董事长变更为党富佳[111] - 资产评估报告使用有效期为自评估基准日起一年[114] - 资产评估报告提出日期为2024年10月20日[117]
华电国际:华电国际电力股份有限公司拟发行股份及支付现金购买资产所涉及的中国华电集团贵港发电有限公司股东全部权益价值项目资产评估报告
2024-10-30 23:12
评估基本信息 - 评估目的是华电国际拟发行股份及支付现金购买资产,需评估中国华电集团贵港发电有限公司股东全部权益价值[15] - 评估对象是该公司股东全部权益价值[16] - 评估范围是该公司全部资产及负债[16] - 评估基准日为2024年6月30日[16] - 评估报告日为2024年10月20日[4] - 备案回执生成日期为2024年10月30日[5] 公司财务数据 - 评估基准日总资产账面价值241572.52万元,评估价值301920.67万元,增值额60348.15万元,增值率24.98%[16] - 评估基准日总负债账面价值118478.33万元,评估价值118151.39万元,减值额326.93万元,减值率0.28%[16] - 股东全部权益价值收益法评估值123094.19万元,资产基础法评估值183769.28万元,增值额60675.09万元,增值率49.29%[17] - 2024年1 - 6月合并口径营业收入110675.25万元,利润总额2239.31万元,净利润1268.97万元[40] - 2024年1 - 6月母公司口径营业收入103248.05万元,利润总额5789.59万元,净利润4809.44万元[41] 公司股权与投资 - 中国华电集团发电运营有限公司认缴和实缴出资额均为208843万元,持股比例100%[34] - 华电南宁新能源有限公司股权比例100.00%,投资金额和账面金额均为28100.79万元[49] - 湖北华申创意股权比例80.00%,投资金额和账面金额均为0.0001万元[49] 公司资产情况 - 流动资产账面价值54003.11万元,评估价值54003.77万元,增减值0.65万元,增值率0.00%[17] - 非流动资产账面价值187569.41万元,评估价值247916.91万元,增减值60347.50万元,增值率32.17%[17] - 固定资产账面价值130809.67万元,评估价值173034.90万元,增减值42225.22万元,增值率32.28%[17] - 无形资产账面价值8802.37万元,评估价值26995.54万元,增减值18193.16万元,增值率206.68%[17] - 土地使用权账面价值7774.79万元,评估价值25678.11万元,增减值17903.32万元,增值率230.27%[17] 公司项目与业务 - 公司一期工程2×630MW超临界燃煤机组分别于2007年2月和6月投产发电[41] - 2019年公司建设中压和低压供汽管道,同步建成工业园区供热管网[41] - 纳入评估范围的在建工程包括设备安装工程及待摊基建支出,如深度优化用水及水污染防治改造项目等[48] - 在建工程 - 待摊投资涉及广西华电田林1200MW抽水蓄能项目等,贵港电厂二期项目和跨国送电项目已终止[49] 评估方法与结果 - 评估方法采用资产基础法、收益法[16] - 收益法评估后股东全部权益评估值为181411.93万元,增值额为58317.74万元,增值率为47.38%[99] - 资产基础法评估总资产账面价值为241572.52万元,评估价值为301920.67万元,增值额为60348.15万元,增值率为24.98%[99] - 资产基础法评估总负债账面价值为118478.33万元,评估价值为118151.39万元,减值额为326.93万元,减值率为0.28%[99] - 资产基础法评估净资产账面价值为123094.19万元,评估价值为183769.28万元,增值额为60675.09万元,增值率为49.29%[99] - 收益法与资产基础法评估的股东全部权益价值相差2357.35万元,差异率为1.28%[101] - 评估报告采用资产基础法评估结果,股东全部权益价值为183769.28万元[102][103] 其他重要信息 - 企业申报多项专利资产,如基于电流互感器二次回路的可靠切换元件专利申请日期为2023年9月5日[53] - 纳入评估范围的36项固定资产房产均未办理房屋权属证书,被评估单位承诺实际权属归其所有且无权属争议[104] - 华电国际拟收购的贵港发电公司部分建筑物合计建筑面积51567.76平方米,账面原值280840980.64元,账面净值168024277.18元[108] - 中国华电集团贵港发电有限公司未到期质押借款余额合计29200万元[111] - 华电南宁新能源有限公司未到期质押借款余额为8200万元[111] - 湖北华电创意天地新能源有限公司租赁面积为4500平方米,租金1900万元,租赁期限20年[111] - 评估基准日将华电南宁新能源有限公司和湖北华电创意天地新能源有限公司模拟并入中国华电集团贵港发电有限公司[113] - 资产评估报告的评估结论使用有效期为自评估基准日起一年[114]
华电国际:中国华电集团贵港发电有限公司两年一期模拟审计报告
2024-10-30 23:11
业绩总结 - 2024年1 - 6月营业总收入为11.0675249452亿元,2023年度为30.1641833945亿元,2022年度为22.923826347亿元[25] - 2024年1 - 6月净利润为1.268973285亿元,2023年度为8.87067339亿元,2022年度为 - 3.9343342658亿元[25] - 2024年1 - 6月经营活动产生的现金流量净额为6483.054121万元,2023年度为3.95916011亿元,2022年度亏损7993.531184万元[30] 财务数据 - 2024年6月30日流动资产为1354076992.17元,2023年为623631262.29元,2022年为931538969.40元[17] - 2024年6月30日非流动资产为2205149040.15元,2023年为2076120841.27元,2022年为2417865351.17元[17] - 2024年6月30日资产总计为3136688009.55元,2023年为2699752103.56元,2022年为3771942343.34元[17] - 2024年6月30日公司流动负债合计782,949,865.52元,较2023年12月31日下降约37.64%[19] - 2024年6月30日公司非流动负债合计805,204,848.13元,较2023年12月31日增长约2.09%[19] - 2024年6月30日公司负债合计1,588,154,713.65元,较2023年12月31日下降约22.31%[19] - 2024年6月30日公司所有者权益合计1,111,597,389.91元,较2023年12月31日增长约1.76%[19] 市场扩张和并购 - 华电国际拟现金购买贵港公司100%股权[6] - 福建华电福瑞能源将华电南宁新能源100%股权、湖北华电创意天地新能源80%股权转让给公司[53] 会计政策 - 金融资产初始确认时分类为以摊余成本计量、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产[69] - 公司以预期信用损失为基础对以摊余成本计量的金融资产减值处理并确认损失准备[77] - 公司存货按成本初始计量,资产负债表日按成本与可变现净值孰低计量[85] 其他 - 财报期间为2022年1月1日至2024年6月30日[88][91][96][102] - 房屋建筑物折旧年限8 - 40年,预计残值率0 - 3%,年折旧率2.43 - 12.50%[90] - 发电机组折旧年限5 - 35年,预计残值率0 - 5%,年折旧率2.71 - 20.00%[90]
华电国际:上海华电福新能源有限公司两年一期审计报告
2024-10-30 23:11
财务数据 - 2024年6月30日货币资金26,852,548.33元,较2023年12月31日增长约310.21%[13] - 2024年6月30日应收账款17,273,143.31元,较2023年12月31日下降约21.52%[13] - 2024年6月30日预付款项186,900.71元,较2023年12月31日增长约518.41%[13] - 2024年1 - 6月营业收入62,657,525.89元,2023年度为147,196,302.34元[17] - 2024年1 - 6月净利润9,518,891.49元,2023年度为24,349,346.95元[17] 资产负债 - 2024年6月30日流动资产合计44,527,314.38元,较2023年12月31日增长约51.32%[13] - 2024年6月30日固定资产为344,447,266.31元,较2023年12月31日下降约3.27%[13] - 2024年6月30日资产总计389,545,842.92元,较2023年12月31日增长约0.84%[13] - 2024年6月30日负债合计186,730,763.75元,2023年12月31日为193,984,731.76元[15] - 2024年6月30日所有者权益合计202,815,079.17元,2023年12月31日为192,320,203.46元[15] 现金流量 - 2024年1 - 6月经营活动产生的现金流量净额为31,832,462.02元,2023年度为35,121,282.92元[20] - 2024年1 - 6月投资活动产生的现金流量净额为 - 117,015.03元,2023年度为 - 1,924,336.04元[20] - 2024年1 - 6月筹资活动产生的现金流量净额为 - 11,408,983.81元,2023年度为 - 33,617,122.74元[20] 其他信息 - 公司对自2024年6月30日起12个月的持续经营能力进行评价,未发现重大怀疑事项[39] - 公司符合资源综合利用条件,享受增值税即征即退100%政策,还享受地方免征房产税税收优惠政策[108][109] - 公司母公司为福建华电福瑞能源发展有限公司,持股比例和表决权比例均为51%[186] - 截至资产负债表日公司不存在需要披露的重要或有事项和重大资产负债表日后事项[189][190]
华电国际:北京市金杜律师事务所关于华电国际电力股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易的法律意见书
2024-10-30 23:11
市场扩张和并购 - 华电国际拟向中国华电等购买多家公司股权,8家标的资产评估值和交易价格合计716,653.71万元[4][24] - 拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金,以发行股份及支付现金购买资产成功实施为前提[14][19] - 2024年8月1日和10月30日分别签署《购买资产协议》和《补充协议》[15][17] 交易细节 - 向中国华电购买江苏公司80%股权以发行股份支付,其余股权交易对价以现金支付[25] - 发行股份购买资产股票为A股,每股面值1元,上市地点上交所,发行价格5.05元/股[26][31] - 本次发行股份数量为678,863,257股,最终以审核注册数量为准[44] - 募集配套资金总额不超过发行股份购买资产交易价格的100%,且不超过发行后总股本的30%[51] 公司股权历史 - 1994年6月公司设立,注册资本382,505.62万元,股份总数3,825,056,200股[59] - 1999年6月境外首次公开发行H股143,102.80万股[59][60] - 2003年12月原山东省电力公司持有的53.56%股权无偿划转至中国华电[62] - 2005年1月境内首次公开发行A股765,000,000股[64] 江苏公司情况 - 江苏公司注册资本255,316.25万元,中国华电持股80%,中国石油持股20%[95][96] - 共有3家分支机构、17家直接持股的控股子公司、1家直接持股的参股子公司[126] - 截至2024年6月30日,已取得电力业务许可证等多项资质[143] - 及其控股子公司有32宗出让或作价出资土地使用权,面积2249657.52平方米[156] 上海福新情况 - 上海福新注册资本为14064.60万元,华电福瑞持股51%,联美量子持股49%[198] - 2014年3月27日设立,华电福新出资408万元占比51%[199]
华电国际:第十届董事会第十五次会议决议公告
2024-10-30 23:11
会议信息 - 华电国际第十届董事会第十五次会议于2024年10月30日召开,12名董事亲自出席[1] 议案审议 - 《2024年第三季度报告》审议通过,12票同意、0票反对、0票弃权[1][2] - 《关于授权H股新登记处处理派息事宜的议案》审议通过,12票同意、0票反对、0票弃权[3][4] - 发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金相关多个议案审议通过,关联董事回避表决,8票同意、0票反对、0票弃权[4][6][8][9][11][14][16][18][20] - 多个议案表决情况为8票同意、0票反对、0票弃权,涉及交易合规、主体资格等[30][32][34][37][39][41][44][46][48] - 《关于召开股东大会的议案》表决通过,12票同意、0票反对、0票弃权[51] 特殊表决要求 - 《关于本次交易符合<上市公司监管指引第9号>第四条规定的议案》等多个议案需经出席会议的非关联股东所持表决权的三分之二以上表决通过[30][32][34][39][41][44][48] - 《关于提请股东大会批准中国华电申请清洗交易豁免的议案》需经出席会议的独立股东所持表决权的四分之三以上表决通过[46]
华电国际:中国银河证券股份有限公司关于本次交易信息发布前上市公司股票价格波动情况之核查意见
2024-10-30 23:11
股价数据 - 2024年6月20日收盘价6.77元/股,7月18日为6.08元/股,涨跌幅-10.19%[3] - 剔除大盘因素影响涨跌幅为-9.25%[3] - 剔除同行业板块因素影响涨跌幅为-14.57%[3] 市场对比 - 2024年6月20日至7月18日,上证综指涨跌幅-0.94%,电力行业指数涨跌幅4.38%[3] 异常波动 - 剔除因素后,首次公告日前20个交易日内股价累计涨幅未超20%,未构成异常波动[4]
华电国际:中国银河证券股份有限公司关于本次交易摊薄即期回报及采取填补措施的核查意见
2024-10-30 23:11
业绩数据 - 2023年度交易前后基本每股收益0.3472元/股、0.3688元/股,变化率6.22%[2] - 2024年1 - 6月交易前后基本每股收益0.2651元/股、0.2694元/股,变化率1.62%[2] 未来策略 - 加快完成对标的资产整合提高盈利能力[3] - 完善利润分配政策强化投资者回报机制[4] 相关承诺 - 控股股东承诺不越权干预、不侵占利益[5] - 董高人员承诺不输送利益、约束职务消费[6]