海信视像科技股份有限公司 董事会审计委员会 2023 年度履职情况报告 2023 年，海信视像科技股份有限公司（以下简称"公司"）董事会审计委员 会依照《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》、《海信视 像科技股份有限公司章程》、《海信视像科技股份有限公司审计委员会工作细则》 等有关规定，在 2023 年度尽职尽责，积极开展工作，认真履行职责。现对董事 会审计委员会 2023 年度的履职情况汇报如下： 一、审计委员会基本情况 公司第九届董事会审计委员会由三名董事组成，分别为独立董事王爱国先生、 独立董事高素梅女士、董事刘鑫先生。其中王爱国先生为会计专业人士并担任主 任委员。 二、审计委员会会议召开情况 2023 年，公司第九届董事会审计委员针对年度财务报告审计工作、年度报 告、半年度报告、续聘会计师事务所等事项共召开了 10 次会议，各委员均出席 了全部会议，各项议案均经全体委员审议通过，具体情况如下： | 召开日期 | 会议名称 | | 会议内容 | | --- | --- | --- | --- | | 2023/1/10 | 2023 | 年度 | 审议通过了《2023 年度与海信集 ...

海信视像科技股份有限公司独立董事 关于第九届董事会第三十八次会议相关事项的独立意见 根据《上市公司独立董事管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》等法 律、法规和规范性文件的相关规定，海信视像科技股份有限公司（简称"公司"） 独立董事对公司第九届董事会第三十八次会议审议的相关事项发表独立意见如下： 一、《2023年度内部控制审计报告》及《2023年度内部控制评价报告》 全体独立董事审阅了《2023年度内部控制审计报告》及《2023年度内部控制评 价报告》后认为：不存在财务报告内部控制重大缺陷；未发现非财务报告内部控 制重大缺陷；公司2023年按照《企业内部控制基本规范》和相关规定在所有重大方 面保持了有效的财务报告内部控制。全体独立董事同意前述报告。 二、《海信视像科技股份有限公司关于与海信集团财务有限公司开展关联 金融业务的风险评估报告》 全体独立董事认为《海信视像科技股份有限公司关于与海信集团财务有限公 司开展关联金融业务的风险评估报告》充分反映了财务公司的经营资质、业务和 风险状况，具备客观性和公正性，财务公司经营资质、内控建设、经营情况均符 合开展金融服务的要求，公司与财务公司之间发生关联金融业务风险 ...

公司业绩 - 公司2023年前三季度实现营业收入392.26亿元，同比增长20.65%[4][8] - 公司2023年前三季度归母扣非净利润13.58亿元，同比增长59.57%[4][8] - 公司预计2023-2025年归母净利润分别为20.78、24.19和27.84亿元，对应PE分别为15.01、12.89和11.20倍，维持“买入”评级[4][79] 公司市场地位 - 公司2023年上半年全球电视出货量排名前二，占全球出货量份额达到13.9%[4][12] - 公司在中国彩电市场线下销售量份额持续高居第一，海信品牌在线下渠道体系销售量份额持续提升至26%以上[6][8] - 公司2023年前三季度海信激光电视全球出货量份额达46.5%[7] 公司战略举措 - 公司引入战投实现混合所有制改革，推出股权激励和员工持股计划[3][7] - 公司持续优化管理费用和提升产品力，以驱动产品毛利率提升[60] - 公司计划分拆上市显示芯片设计公司——信芯微，2022年显示芯片收入占比85.84%[72][76] 公司风险 - 公司海外业务占比超过一半，面临海外市场需求下滑、国际贸易环境不确定性、汇率波动等风险[81] - 主要原材料价格波动、市场竞争加剧等风险可能对公司盈利带来影响[82] - 外部环境的不确定性、面板价格变动和竞争形势带来的影响可能对公司整体盈利预测存在较大差异的可能[83]

公司业绩 - 公司总市值为320亿元，Q3期末净现金为118.38亿元[1] - 2024年每股股利预计为1.02元，较2023年增长明显[1] - 2025年预计净资产收益率将达到13.7%[1] - 2024年市盈率预计为10.77，较2023年继续下滑[1] - 海信视像的2025年预计营业总收入为684.43亿元，净利润预计达到297.1亿元[2] - 海信视像的ROE预计在2025年达到13.7%[2] - 海信视像的股息率在过去五个季度中逐渐增长，从1.2%上升至4.2%[1] - 海信视像的市值为31,995百万元[1] 产品与技术 - 公司推出了运用AI技术的ULED X彩电新品、激光电视新品，预计23-25年EPS同比增长幅度为+24%/20%/20%[1] - 海信彩电主要围绕AI+显示、AI+体验、AI+场景三大核心进行构建，打造ULED X全场景AI计算画质平台[1] - 海信视像通过推出新品，如ULED X彩电和激光电视，以及升级艺术电视和壁画电视产品，进入AI技术时代，提升了产品性能[4] - 海信视像具备电视AI所需的关键能力，通过自主研发的海信星海大模型实现了自然对话交互和用户自由创作[5] - 海信视像的ULED X新品率先开启全场景AI应用，提升了AI感知芯片计算性能、场景计算能力和场景适配能力[6] - 海信视像的ULED X新品具备先进的光学器件设计和混色成像系统，实现了70%的环境光抑制，音效方面也有升级[8] - 海信推出ULED X三个系列彩电新品，价格区间为8999元至99999元[9] - 海信推出可折叠激光电视新品星光S1，首发价为19999元，有望推动大屏彩电趋势[12] 市场趋势 - 海信高端彩电市场份额在23年达到26.86%，有望进一步提升市占率[11] 评级与目标价 - 维持目标价32.3元，维持“增持”评级[1] - 根据行业可比公司给予公司17xPE，维持目标价32.3元，维持“增持”评级[1] - 可比公司估值水平显示，2024年平均PE为17.5倍，其中四川长虹、兆驰股份、康冠科技、创维数字的PE分别为39、14、15、18，平均值为21.5倍[19] - 评级说明中，增持评级表示相对沪深300指数涨幅15%以上，谨慎增持评级表示相对涨幅介于5%～15%之间[27] - 减持评级表示相对沪深300指数下跌5%以上，中性评级介于-5%～5%之间[27] 风险提示 - 公司利用信息隔离墙控制内部信息流动，投资者应谨慎决策，不应将本报告作为唯一参考因素[24]

海信视像科技股份有限公司 关于回购股份事项前十名股东和前十名无限售条件 股东持股情况公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 2024 年 3 月 11 日，海信视像科技股份有限公司（以下简称"公司"）召开 第九届董事会第三十七次会议、第九届监事会第二十五次会议，审议通过了《关 于以集中竞价交易方式回购股份的议案》。具体内容详见公司于 2024 年 3 月 12 日在上海证券交易所官方网站（http://www.sse.com.cn/）披露的《关于以集中 竞价交易方式回购股份方案的公告》（公告编号：临 2024-004）。 根据《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号——回购股份》等相关规定，现将本公司董事会公告回购股份决议的前一交 易日（2024 年 3 月 11 日）登记在册的前十名股东和前十名无限售条件股东的名 称、持股数量和持股比例情况公告如下： | 序号 | 持有人名称 | 持股数量 | 持股比例（%） | | --- | --- | --- | --- | | 1 | 海信 ...

业绩总结 - 预计23-25年EPS同比增长率为+24%/20%/20%[1] - 预计24年-26年归母净利润同比增速目标为5.05%/10.39%/10.98%[2] - 2023年营业收入为53476万元，2024年预计为61497万元，绝对升幅为63%[3] 员工持股计划 - 公司员工持股计划业绩考核目标稳健，有助于绑定公司核心员工利益，激发公司活力[1] - 公司发布2024年员工持股计划，参与对象为公司的董事、高管、监事、中层管理人员及核心骨干人员[2] - 员工持股计划初始设立时总人数不超过459人，拟筹集资金上限为3.6亿元，拟持有股票数量不超过2909.38万股[2] 彩电业务 - 公司彩电内外销预计延续增长，Q4利润端保持韧性，持续表现亮眼[3] - 彩电出口持续表现亮眼，Q2彩电毛利率小幅下滑，但整体持续具有韧性[3] 公司评级 - 公司给予公司24年17xPE，维持目标价32.3元，维持“增持”评级[1] 其他 - 公司内销彩电龙头地位稳固，外销市占率有望持续提升，欧洲杯赞助有望开拓全球市场[17]

业绩展望 - 公司预计2024~2026年净利润目标值增长率分别不低于35.83%/49.94%/66.41%[2] - 预计2025年每股收益将达到2.11元，较2021年增长143.7%[5] - 预计2025年ROIC将达到97.9%，较2021年增长352.3%[5] 财务数据 - 海信视像2021-2025年营业收入分别为46,801/45,738/53,495/60,268/66,403百万元，净利率分别为3.4%/4.7%/5.0%/5.2%/5.5%[4] - 公司资产总计在2025年预计将达到50744百万元，较2021年增长52.7%[5] - 预计2025年每股收益将达到2.11元，较2021年增长143.7%[5] 公司策略 - 海信视像发布2024年员工持股计划，激励对象更广且覆盖更多高管领导[1] - 预计2025年净利率将达到5.5%，较2021年增长61.8%[5]

证券代码：600060 证券简称：海信视像 公告编号：临 2024-009 海信视像科技股份有限公司 关于以集中竞价交易方式首次回购股份的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 2024 年 3 月 12 日，海信视像科技股份有限公司（以下简称"公司"或"本 公司"）通过上海证券交易所交易系统以集中竞价方式首次回购股份 116.8850 万股，已回购股份占公司总股本的比例为 0.09%，回购成交最高价 为 24.87 元/股，最低价为 24.35 元/股，支付资金总额为人民币 2,868.62 万元（不含印花税、交易佣金等费用）。 一、回购股份基本情况 2024年3月11日，公司召开第九届董事会第三十七次会议、第九届监事会第 二十五次会议，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购股份的议案》，同意 公司以自有资金通过集中竞价交易方式回购公司股份，用于实施股权激励或员工 持股计划。拟回购股份价格不超过人民币30.00元/股（含）；拟实施回购资金总 额不低于人民币37,670.85万元（含），不超过人民 ...

报告公司投资评级 - 给予海信视像“增持”评级 [2][4] 报告的核心观点 - 海信视像发布2024年员工持股计划草案，参与员工不超459人，拟认购不超2909.38万股（约占总股本2.23%），受让价12.27元/股，为草案公布前1个交易日均价50%；考核目标为2024 - 2026年度归母净利润较2022年增长分别不低于35.83%/49.94%/66.41%，对应归母净利润不低于22.8/25.2/27.9亿元，25 - 26年复合增速约11%；触发值下，2024 - 2026年度归母净利润较2022年增长分别不低于22.25%/34.95%/49.77%，归母净利润规模分别不低于20.5/22.7/25.1亿元；2024 - 2027年合计摊销3.70亿元股份支付费用，24年需摊销1.40亿元 [2] - 海信全球市占率稳步提升，23年海信系电视出货量全球市占率为13.23%（YoY + 1.17pct）；员工持股计划彰显对核心团队肯定，统一核心员工与公司利益，增强凝聚力，推动长期稳定发展 [2] - 公司发布回购股份公告，预计回购数量不超过2511万股，按回购资金总额上限75,341.70万元和回购价格上限30.00元/股测算 [2] - 预计2023 - 2025年公司归母净利润分别为21.0、24.8、28.3亿元，同比增速分别为24.9%、18.4%、14.0%，最新收盘价对应2024年PE为13.13x；参考可比公司估值水平，给予公司2024年15倍PE，对应每股合理价值为28.53元 [2] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2021 - 2025年（E）营业收入分别为468.01亿、457.38亿、536.52亿、585.58亿、632.76亿元，增长率分别为19.0%、 - 2.3%、17.3%、9.1%、8.1% [3] - 2021 - 2025年（E）EBITDA分别为16.48亿、23.60亿、29.40亿、35.28亿、39.99亿元 [3] - 2021 - 2025年（E）归母净利润分别为11.38亿、16.79亿、20.97亿、24.83亿、28.31亿元，增长率分别为 - 4.8%、47.6%、24.9%、18.4%、14.0% [3] - 2021 - 2025年（E）EPS分别为0.87、1.28、1.61、1.90、2.17元/股 [3] - 2021 - 2025年（E）市盈率（P/E）分别为15.46、10.58、15.55、13.13、11.52 [3] - 2021 - 2025年（E）ROE分别为7.1%、9.6%、11.2%、11.7%、11.7% [3] - 2021 - 2025年（E）EV/EBITDA分别为9.28、6.45、10.28、8.09、6.45 [3] 资产负债表 - 2021 - 2025年（E）流动资产分别为279.80亿、292.94亿、342.88亿、359.50亿、423.52亿元 [7] - 2021 - 2025年（E）非流动资产分别为52.82亿、64.65亿、71.19亿、76.66亿、84.74亿元 [7] - 2021 - 2025年（E）流动负债分别为143.27亿、151.56亿、189.72亿、179.97亿、215.78亿元 [7] - 2021 - 2025年（E）非流动负债分别为7.55亿、7.04亿、7.04亿、7.04亿、7.04亿元 [7] - 2021 - 2025年（E）负债合计分别为150.83亿、158.60亿、196.76亿、187.01亿、222.81亿元 [7] - 2021 - 2025年（E）归属母公司股东权益分别为160.86亿、175.52亿、187.92亿、212.75亿、241.06亿元 [8] - 2021 - 2025年（E）少数股东权益分别为20.93亿、23.48亿、29.39亿、36.40亿、44.38亿元 [8] 现金流量表 - 2021 - 2025年（E）经营活动现金流分别为6.63亿、50.05亿、31.05亿、24.15亿、36.63亿元 [7] - 2021 - 2025年（E）投资活动现金流分别为17.29亿、 - 45.81亿、 - 7.58亿、 - 7.20亿、 - 9.25亿元 [7] - 2021 - 2025年（E）筹资活动现金流分别为 - 14.44亿、 - 9.72亿、 - 8.82亿、 - 0.26亿、 - 0.25亿元 [7] - 2021 - 2025年（E）现金净增加额分别为9.60亿、 - 5.39亿、14.65亿、16.69亿、27.12亿元 [7] 主要财务比率 - 成长能力：2021 - 2025年（E）营业收入增长率分别为19.0%、 - 2.3%、17.3%、9.1%、8.1%；营业利润增长率分别为 - 1.3%、45.5%、24.5%、18.7%、14.0%；归母净利润增长率分别为 - 4.8%、47.6%、24.9%、18.4%、14.0% [8] - 获利能力：2021 - 2025年（E）毛利率分别为15.8%、18.2%、17.9%、18.2%、18.4%；净利率分别为3.4%、4.7%、5.0%、5.4%、5.7%；ROE分别为7.1%、9.6%、11.2%、11.7%、11.7%；ROIC分别为6.1%、9.0%、10.5%、11.2%、11.3% [8] - 偿债能力：2021 - 2025年（E）资产负债率分别为45.3%、44.4%、47.5%、42.9%、43.8%；净负债比率分别为83.0%、79.7%、90.5%、75.1%、78.1%；流动比率分别为1.95、1.93、1.81、2.00、1.96；速动比率分别为1.54、1.63、1.44、1.66、1.60 [8] - 营运能力：2021 - 2025年（E）总资产周转率分别为1.41、1.28、1.30、1.34、1.24；应收账款周转率分别为10.93、13.10、11.05、11.19、11.17；存货周转率分别为9.11、10.92、8.16、10.33、8.40 [8] - 每股指标：2021 - 2025年（E）每股收益分别为0.87、1.28、1.61、1.90、2.17元；每股经营现金流分别为1、4、2、2、3元；每股净资产分别为12.29、13.42、14.40、16.30、18.47元 [8] - 估值比率：2021 - 2025年（E）P/E分别为15.46、10.58、15.55、13.13、11.52；P/B分别为1.09、1.01、1.74、1.53、1.35；EV/EBITDA分别为9.28、6.45、10.28、8.09、6.45 [8]

业绩总结 - 海信视像24-26年净利润增长目标值不低于35.83%/49.94%/66.41%，对应目标值23/25/28亿元[2] - 海信视像（600060）2025年预计营业收入将达到648.81亿元，较2022年增长约41.7%[9] - 2025年预计每股收益将达到2.26元，较2022年增长约76.6%[9] - ROE（净资产收益率）预计在2025年达到12.2%，较2022年增长约27.1%[9] 股份回购计划 - 公司拟回购股份用于员工持股计划，回购金额为3.8-7.5亿元，回购价格上限30元/股[3] 评级体系 - 本报告以证券市场涨跌幅作为基准，定义了行业和公司的评级体系[14] - 行业评级体系包括增持、中性和减持三个等级，根据未来6个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度来划分[14] - 公司评级体系包括买入、增持、中性、减持、卖出和无评级六个等级，根据未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度来划分[14]