公司国际化战略演进 - 国际化战略已从早期供应链全球化升级为以本土化共生为核心的发展模式 从简单的产品出口转向在当地市场深度扎根[3] - 国际化布局始于1996年在南非设立首个海外生产基地 近30年来坚持长期主义和技术深耕 并以产销研一体化为核心推进全球布局[3] - 以电视业务为例 已在墨西哥 斯洛文尼亚 南非 越南等地建立生产基地 并在主要区域同步设立营销总部和研发中心 这种区域化产销研一体化模式使产品更贴近当地需求 大幅缩短响应周期并增强区域竞争力[3] 中国品牌出海逻辑转变 - 中国品牌出海逻辑已从依靠性价比竞争转向依靠技术实力和品牌价值竞争[4] - 当前决定竞争胜负的关键在于更理解用户 以及用更好的技术创造优质产品[4] - 出海面临的挑战除传统市场竞争外 还包括ESG合规 用户数据隐私 专利和技术标准等关键门槛[4] AI技术对显示行业的影响 - AI的飞速发展正在深刻重塑消费电子产业 为显示行业带来结构性机遇[5] - AI正使显示设备从一台冰冷的机器转变为真正懂用户的伙伴 未来产品竞争将更侧重于交互体验和场景理解能力[5] - 中国显示科技企业已实现从跟随者向引领者的转变 例如海信近期发布的RGB Mini LED技术相较日韩企业提前近一年推出[7] - AI算法的引入使显示产品能在不同内容和场景下对画质进行实时优化 从而提升用户体验[7] 欧洲市场高标准驱动技术创新 - 欧洲市场严苛的能效与环保标准被视为推动技术创新的重要动力[8] - 海信的RGB Mini LED技术相比QLED产品节能效率提高30%以上 在欧洲市场同尺寸产品的能效等级可高出QLED两级[9] - 欧洲市场的高要求反向促进了海信在全球范围内的技术升级 并最终惠及包括中国在内的更多消费者[9] 智能制造与灯塔工厂 - 海信青岛工厂获评世界经济论坛以客户为中心的灯塔工厂 这是目前全球电视行业唯一获此荣誉的工厂[10] - 智能制造以用户需求为起点和终点 在灯塔工厂建设中应用了40余项AI技术 构建大量智能化应用场景[10] - 通过创新 用户需求从被听到转化为产品功能的周期缩短了62% 85英寸大屏电视的生产节拍提升至20秒 效率显著跃升[10] - 公司希望将灯塔工厂的制造和研发经验与全球合作伙伴共享 共同探索更高效 更低资源消耗的发展模式[10] 市场前景与营销机遇 - 2026年是一个全球体育大年 公司作为2026年美墨加世界杯官方赞助商 将携覆盖显示与智能家电的全品类产品亮相[10] - 公司希望在世界杯期间 由灯塔工厂制造的融合最新科技的产品能够服务于全球消费者[10]

行业技术趋势 - 高端电视市场曾陷入单纯堆叠背光分区数量的竞争误区 [1] - QD-Mini LED与SQD-Mini LED等技术依赖蓝光加量子点膜进行色彩转换，光线需穿透多层介质，导致光能量损耗大 [1] - 相比RGB-Mini LED技术，QD-Mini LED电视的功耗高出50%，且在明亮场景下易出现色彩冲淡、画面泛白等问题 [1] - 采用彩色光源是下一代显示技术的必然发展方向，激光电视、Micro LED和RGB-Mini LED是该方向的核心成果 [1] 公司产品与技术优势 - 海信推出了代表RGB-Mini LED技术代际突破的新产品E8S [1] - 该产品每颗灯珠集成了红、绿、蓝三色独立发光芯片，实现了100% BT.2020超广色域 [1] - 相比QD-Mini LED电视，海信RGB-Mini LED电视在日常使用中可节能40%以上 [1] - 该技术硬件级减少了42%的有害蓝光，实现了护眼且不偏色的效果 [1] - 产品搭载了乾照光电全自研的车规级发光芯片，具有较高的耐用性 [1] 市场地位与行业影响 - 海信正在加速抢占高端电视市场赛道 [1] - 根据奥维云网2025年双十一彩电市场监测数据，在RGB-Mini LED电视领域，海信整体销量占比达到95.67% [2] - 国际信息显示学会全球总裁指出，以海信为代表的终端企业的整合创新，标志着中国显示产业已告别跟随阶段 [2] - 中国显示产业正凭借全产业链优势，以开放姿态与全球伙伴共建未来显示生态 [2]

1月23日，海信视像盘中上涨2.02%，截至13:14，报24.76元/股，成交1.58亿元，换手率0.50%，总市值 323.11亿元。 资金流向方面，主力资金净流入800.11万元，特大单买入533.74万元，占比3.37%，卖出492.49万元，占 比3.11%；大单买入2616.65万元，占比16.52%，卖出1857.79万元，占比11.73%。 海信视像今年以来股价涨1.98%，近5个交易日涨5.72%，近20日涨1.23%，近60日涨0.65%。 资料显示，海信视像科技股份有限公司位于山东省青岛市经济技术开发区前湾港路218号，成立日期 1997年4月17日，上市日期1997年4月22日，公司主营业务涉及电视机、广播电视设备、电冰箱、通讯产 品制造、信息技术产品、家用、商用电器、电子产品的制造、销售和服务;自营进出口业务(按外经贸部 核准项目经营)。主营业务收入构成为：智慧显示终端79.68%，新显示新业务11.57%，其他(补 充)7.88%，其他0.88%。 海信视像所属申万行业为：家用电器-黑色家电-彩电。所属概念板块包括：消费精选、青岛、大消费、 高派息、世界杯等。 截至9月30日，海信 ...

2026年国家补贴政策影响 - 2026年新一轮国家补贴政策实施，对消费产生显著拉动效应，实施半个多月以来，天猫平台大家电销售额环比大涨超90% [1] - 补贴政策对中高端产品拉动作用尤为明显，100吋超大屏电视、壁纸电视和Mini LED电视同比翻倍增长 [3] - 行业预期在国补政策带动和品牌研发创新下，壁画电视、新风功能空调和懒人分区洗衣机等新产品有望迎来新一波爆发式增长 [6] 消费趋势与产品热点 - 智能、健康、节能等高端化、品质化家电成为消费热点，支持语音控制、可远程操作的智能家电，无霜超薄零嵌节能冰箱，多分区洗烘套装、一级能效空调等成为近期热销爆款 [3] - 电视产品技术迭代和成本降低，叠加国补政策，推动了百吋电视市场的爆发 [3] - 100吋超大屏电视因尺寸巨大，传统送货入户难度极高，有品牌统计显示仅5%的大型电视能进电梯 [3] 平台与物流服务升级 - 菜鸟联手天猫持续升级大家电送装取一体服务，将100吋电视等难进电梯的大型家电纳入服务范围，以优化体验并推动高端电器线上增长 [1] - 菜鸟通过配备吊装服务、培训工人技能、实施拆包斜入式进电梯、增加爬楼梯人手等方式，将100吋大电视上门率提升至95%以上 [4] - 通过菜鸟全国分仓就近配送，天猫购买大家电在全国主要城市已实现次日达服务 [4] - 海信所有98吋及以上产品及其他爆款产品，已实现100%入菜鸟仓和送装取一体服务，以提升体验并拉动销量 [3] 供应链与环保举措 - 对于以旧换新回收的旧家电，菜鸟通过溯源码确保其进入具备拆解资质的厂商，避免其流入销售渠道以次充好 [4] - 天猫平台计划通过平台补贴、品牌活动，并持续联动菜鸟的全品类送装取一体服务，来持续拉动家电焕新消费 [6]

索尼与TCL合资事件 - 索尼与TCL成立合资公司承接索尼家庭娱乐业务，TCL电子持股51%，负责运营Sony和BRAVIA两大品牌[1] - 索尼将旗下电视业务和BRAVIA品牌打包交给TCL，自身缺乏显示面板生产能力，电视面板长期依赖LG和TCL供应，画质芯片来自联发科，由TCL代工[1] - 索尼电视在全球市场份额常年位于“其他”序列，在索尼内部业务结构中，电视的盈利能力远不如CIS芯片、游戏、音乐等业务[1] 日本电视产业的全面退场 - 索尼此举标志着日本企业彻底退出了全球电视市场的竞争，日本电视四大天王中，夏普卖给了富士康，东芝（REGZA）卖给了海信，松下电视也在寻求出售[5] - 索尼退场后，全球电视市场彻底变成中韩企业争霸的格局[5] - 从2010年开始，日本家电企业对家电业务的态度就是出售，例如2011年松下将洗衣机和冰箱业务卖给海尔，2014年索尼出售VAIO，2016年东芝将白电和电视业务分别卖给美的和海信，夏普整体卖给了富士康[7] - 最迟不晚于2018年，市场上能买到的日本电视和家电品牌，实质上都是中国公司和中国制造[7] 日本家电企业战略转型的背景与原因 - 2008年金融危机是转折点，日本家电企业遭遇重创：松下因押注等离子技术亏损43亿美元，东芝因高价收购西屋电气转型核电而遭重创，夏普因垂直整合投资巨大而录得上市以来首次亏损，索尼也录得十四年来首次亏损，其中电视业务亏损10亿美元[7][10] - 2012年，松下、索尼、夏普三大巨头的亏损总额达到创纪录的1.6万亿日元，电子产业全线崩溃[10] - 2012年后，日本企业战略从“跟韩国人拼了”转变为放弃下游终端产品业务，向上游高利润率的零部件业务转型[10] - 家电行业利润率偏低，对生产成本高度敏感，日本难以与中韩对抗，而日本企业在产业链上游积累深，转向上游是务实选择[10] - 转型案例：索尼凭借CIS芯片在苹果产业链中获利丰厚，东芝手握存储芯片（铠侠），松下凭借锂电池技术切入动力电池市场[11] 面板生产能力丧失是溃败根源 - 显示面板是电视最核心的零部件，占整台电视成本的70%以上，掌握面板生产能力才能掌握产品定价权[16] - 日本曾是全球液晶面板产业化发源地，90年代初，日本四大天王包揽全球90%以上的电视机出货，夏普等面板厂商手握超过90%的全球面板生产份额[16] - 面板产业需要高昂的沉没成本，韩国通过举国之力投资更高世代产线（3代线）实现了对日本（普遍1、2代线）的弯道超车[18] - 2010年前后，中国大陆开始大规模投资显示面板产业，京东方和华星光电（TCL投资近3000亿元）的崛起实现了中国大陆面板产业的自主[18] - 日本企业或因赌错技术路线（如松下押注等离子），或因投资意愿不强，逐渐丧失了面板生产能力，从而失去了对产品的定价权[26] - 索尼曾在2004年与三星合资建设LCD面板厂（S-LCD），但实质上是逐步退让，仅剩品牌价值[26] - 2024年，夏普关停了日本最后一座大尺寸电视面板生产线（夏普堺工厂10代线），液晶面板从它诞生的地方消失了[15] 产业影响与未来格局 - 电视只是面板延伸的下游市场之一，2010年后爆发的智能手机、移动终端及高速增长的车载显示市场，也几乎是中国和韩国的天下[27] - 目前，LCD面板已由中国大陆厂商占据绝对主导地位，并借由mini-LED等延伸技术拓宽市场；在小尺寸OLED领域，中韩企业竞争激烈；在大尺寸OLED面板上，韩国厂商还有相对明显的领先优势[28] - 日本境内LCD产线所剩无几，OLED产能则在JOLED破产后几乎清零[33] - 产业界事实表明，没有下游终端的市场份额，高利润的上游零部件业务可能独木难支，东芝的存储、索尼的CIS芯片、松下的动力电池似乎都在复刻面板产业的故事[33] - 对TCL而言，结合索尼的品牌影响力和自身的面板生产能力，有助于其全球化战略，在全球市场继续挑战三星的霸主地位[5]

全球彩电市场整体趋势 - 2025年全球电视出货量跌破2亿台大关，创近十年新低，2026年预计同比降幅达5%-7% [2] - 2025年中国电视市场品牌整机出货量为3289.5万台，同比下滑8.5%，创自2010年以来16年历史新低，2026年预计进一步下降8.4%至3012万台 [2][3] - 市场走势前后分化，2025年上半年中国出货量微增1.4%，下半年同比大幅下降16.9% [2] - 欧洲市场承压，西欧出货量预计下降，东欧因经济复苏微弱增长，北美市场相对稳定 [2] - 新兴市场如亚太、拉美及中东非地区具增长潜力，但对价格高度敏感，贸易政策与地缘冲突加剧不确定性 [3] - 2026年全球市场受益于世界杯、冬奥会等赛事，预计实现0.6%的微幅增长，但存储芯片涨价导致的成本压力抵消需求刺激 [3] 技术发展趋势与竞争格局 - Mini LED技术预计2026年进入普及元年，2025年中国Mini LED电视出货量同比激增92.8%，渗透率达28.9%，2026年预计突破1000万台，占国内出货量1/3 [6] - RGB-Mini LED技术优势在于色彩纯度(110% BT.2020)、低能耗(较QD-OLED低30%)与无烧屏风险，2026年全球出货量有望突破30万台 [4][6] - SQD-Mini LED技术优势在于画质平衡(高亮度、高对比度、高色域) [5] - 中国品牌主导Mini LED创新，海信引领RGB-Mini LED路线，其UX系列2026年全球出货量预计突破30万台，TCL引领SQD-Mini LED路线，2025年其Mini LED电视全球出货量同比增长153.3% [6][7] - 三星、索尼等外资品牌在2026年加入RGB阵营，但中国品牌在技术迭代与成本控制上更具优势 [8] - 大屏化成为不可逆潮流，2025年中国市场75英寸及以上产品占比达23.0%，85英寸份额同比提升1.9个百分点，2026年75+大屏预计成为存量换机核心选择 [9] - AI技术重新定义电视，华为推出支持多模态交互的"Mate TV"，创维集团2026年1月发起"AI客厅革命"，全面推进AI家电 [9] 主要品牌表现与战略动向 - 2025年全球电视市场，三星、TCL、海信三大品牌合计占据全球超过43%的市场份额，形成稳固第一梯队 [9] - 三星以3530万台出货量蝉联冠军，市占率微升至16% [9] - TCL以3040万台出货量紧随其后，同比增长5.4%，成为增长最显著的头部品牌 [9] - 海信(含东芝)以2930万台出货量位居第三，市占率达13.3% [9] - 中国品牌在2025年表现亮眼，仅小米一家出现下滑，创维通过收购Funai北美业务及获得松下授权，海外影响力提升 [9] - TCL与索尼签署意向备忘录，同意就家庭娱乐领域战略合作进行磋商，新公司产品将通过"Sony"和"BRAVIA"品牌赋能 [10] - TCL与索尼联手预计将进一步抢夺三星市场份额，海信如何应对成为市场看点 [10]

行业技术趋势 - 高端电视市场曾陷入单纯堆叠背光分区数量的竞争误区 [2] - 以QD-Mini LED和SQD-Mini LED为代表的单色背光方案存在光路损耗大、高亮场景色彩表现不佳等问题 [2] - 采用蓝光加量子点膜方案的电视，其功耗比RGB-Mini LED方案高出50% [2] - 彩色光源是下一代显示技术的必然方向，核心落地成果包括激光电视、Micro LED和RGB-Mini LED [2] 公司产品与技术优势 - 海信推出了采用RGB-Mini LED技术代际突破的新产品E8S [2] - 该技术每颗灯珠集成红、绿、蓝三色独立发光芯片，实现了100% BT.2020超广色域 [2] - 相比QD-Mini LED电视，海信RGB-Mini LED电视在日常使用中可节能40%以上 [2] - 该技术硬件级减少42%有害蓝光，实现护眼且不偏色 [2] - 产品搭载乾照光电全自研车规级发光芯片，耐用性较高 [2] 市场竞争地位 - 海信正在加速抢占高端电视赛道 [2] - 根据奥维云网2025年双十一数据，在RGB-Mini LED电视领域，海信整体销量占比达到95.67% [3] 行业影响与评价 - 以海信为代表的终端企业整合创新，标志着中国显示产业已告别跟随阶段 [3] - 中国显示产业正凭借全产业链优势，以开放姿态与全球伙伴共建未来显示生态 [3]

文章核心观点 - 海信视像青岛工厂凭借以用户为中心和全链AI智造“双引擎”的数字化转型，成为全球电视行业首家获世界经济论坛认证的“灯塔工厂” [1] 数字化转型与“灯塔工厂”认证 - 公司构建了行业首个以用户为中心+全链AI智造“双引擎”数字化转型工厂，并因此获评全球电视行业首座“灯塔工厂” [1] - 公司将AI深度融入从研发到交付的全链路，部署了40余项融合智能体、大数据、VR及数字仿真技术的先进用例 [2] - 公司已将“引领以智能化为核心的先进制造”写入企业使命，目前共打造了3座“灯塔工厂” [5] 以用户需求为导向的研发与创新 - 公司利用大数据技术与星海大模型，结合本地化产品知识库，实现海量数据分钟级深度洞察，并首创用户需求识别智能体，自动对用户声音观点进行分类 [1] - 在AI赋能下，用户声音转化为产品功能输入的时间缩短了62% [1] - 2025年，公司结合用户需求，将增强动态画面流畅度与色彩稳定性的技术应用于RGB-Mini LED新品E8S系列电视 [1] 生产效率与制造能力 - 在海信视像青岛工厂，平均每20秒即有一台85英寸大屏电视成品下线 [2] - 公司打造了行业领先的第三代数字化高效电视生产线，集成了25项自主研发的首台套自动化设备，其中11项为业内首创 [3] - 通过机器人实现“面板自动精准卡合”的行业首创技术，实现0.1毫米级的精准定位，替代了以往需要5名工人手动对齐的作业 [4] - 该技术建立起能够灵活适应多型号板卡的柔性生产能力 [5] 研发与工艺设计效率提升 - 在研发环节，引入基于LLM的智能体平台并结合“自动化测试工厂”，使软件开发周期缩短31%、研发效率提升27% [2] - 在工艺设计环节，首创基于AI的数字化工艺设计模式，沉淀超过10万条工艺数据的知识库，结合星海大模型，仅需5分钟即可自动生成覆盖全要素的工艺方案，效率提升75% [2] - 通过仿真技术，将原先10个小时的验证生产过程缩短至19分钟，实现“零成本”试错 [3] 质量提升与检测技术 - 行业首创的AI智能检测平台，基于超过26万份高质量样本训练的深度学习模型，通过“拍检同步”技术构建完整质量闭环，检测效率提升70.7% [5] 智能制造与产业升级 - 公司通过技术创新将一线员工从重体力、重复性劳动中解放，转向技术性、创造性更强的工作 [5] - 公司表示将持续深化5G、人工智能等新技术与制造业融合创新，加速构建更具竞争力的先进制造产业体系 [6]

文章核心观点 - 海信空调在2026年春节前夕推出全新升级的明星产品“智省电Ultra”，该产品集节能、舒适、健康与AI智能于一体，旨在契合消费者对“科技年货”在健康与品质方面日益提升的需求，并借力春节消费热潮进行市场推广 [1][7] 产品定位与市场策略 - 产品定位为2026世界杯定制空调，是新一代“科技年货”的代表，旨在守护全家温暖健康 [1] - 市场推广以“温暖中国年”为主题，产品在京东、天猫等线上平台热销，并享有政府补贴（国补立减15%）以促进销售 [1][7] 核心技术与节能性能 - 内置海信自研的独立省电芯片，能实时感知环境并学习用户习惯，动态生成个性化省电方案，实现高达53%的省电效率 [3] - 采用内外机双排铜管设计、内螺纹工艺增大换热面积，搭配500级电子膨胀阀精准调节冷媒流量，确保达温快、控温准 [3] - APF值高达6.20，达到超一级能效标准，旨在实现全天运行而电费可控 [3] 智能交互与AI功能 - 搭载“DeepSeek大模型+海信星海大模型”双重算力，是同价位段少有的AI语音智能体空调 [5] - 语音智控升级为“全能生活助手”，能接收一句话多意图并给予反馈，识别6种方言实现自然对话，无需遥控器即可操作 [5] 健康与舒适功能 - 针对空调直吹痛点，子母导风板支持天幕风、喷流风、地暖风等多种模式，实现“冷风不直吹、暖风暖全身” [5] - 室内机搭载Hi-cat纳米触媒滤网，对常见细菌、病毒杀灭率达99.99% [5] - 具备内外机一键自清洁功能，内机高温烘干自清洁，外机深度自清洁，保障出风洁净 [5]

公司战略与资本运作 - 资本运作是公司整体战略的重要组成部分 也是完善业务布局 增强核心竞争力的重要手段 [1] - 公司将围绕显示及上下游等领域持续关注具备协同效应的投资与整合机会 [1] - 公司基于审慎原则对相关机会进行全面评估与论证 [1] 信息披露与合规 - 若有需公开披露的相关事项 公司将严格按照法律法规和监管要求及时履行信息披露义务 [1]