特变电工股份有限公司 特变电工股份有限公司董事会审计委员会对会计师事务所 2024 年度履行监督职责的报告 信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称信永中和）为公司 2024 年度财务报告、内部控制审计会计师事务所。根据《中华人民共和国公司法》《中 华人民共和国证券法》《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》等规 定，董事会审计委员会对信永中和进行监督。董事会审计委员会对信永中和履行 监督职责情况报告如下： 一、信永中和情况介绍 （一）基本信息 名称：信永中和会计师事务所（特殊普通合伙） 信永中和截止 2024 年 12 月 31 日的近三年因执业行为受到刑事处罚 0 次、 行政处罚 1 次、监督管理措施 17 次、自律监管措施 8 次和纪律处分 0 次。53 名 从业人员近三年因执业行为受到刑事处罚 0 次、行政处罚 5 次、监督管理措施 17 次、自律监管措施 10 次和纪律处分 1 次。除乐视网证券虚假陈述责任纠纷一 案之外，信永中和近三年无因执业行为在相关民事诉讼中承担民事责任的情况。 签字项目合伙人、签字注册会计师、项目质量控制复核人近三年无因执业行 为受到刑事处罚，未受到证监会及其派出 ...

特变电工股份有限公司 证券代码：600089 证券简称：特变电工 公告编号：临 2025-031 特变电工股份有限公司 关于 2025 年度"提质增效重回报"行动方案的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 为深入贯彻党的二十大和中央金融工作会议精神，落实国务院《关于进一步 提高上市公司质量的意见》要求，积极响应《关于开展沪市公司"提质增效重回 报"专项行动的倡议》，推动公司持续优化经营、规范治理和积极回报投资者， 增强投资者信心，公司制定了 2025 年度"提质增效重回报"行动方案，并于十 一届二次董事会会议审议通过了《特变电工股份有限公司关于 2025 年度"提质 增效重回报"行动方案》。具体内容如下： 一、聚焦主业，提升经营发展质量 公司致力于为全球能源事业提供绿色清洁解决方案，培育打造了输变电高端 装备、硅基新能源、铝基新材料国家战略性循环经济产业链及能源保供基地。 输变电领域：我国电网、电源等领域投资保持高位，电力装备制造业市场空 间不断增大，特高压及主电网建设带动电力核心设备、材料需求上涨；微电网、 ...

会议信息 - 2025年第二次临时股东大会于4月16日在新疆昌吉市召开[2] - 出席会议股东和代理人3228人，持股1128646382股，占比22.4819%[2] - 公司在任董事11人出席9人，监事5人出席5人，董秘出席[2] 议案表决 - 投资建设准东项目A股同意票数1113580916，比例98.6651%[4] - 《担保管理制度》A股同意票数1067085561，比例94.5456%[6] - 投资建设准东项目同意票数202087616，比例93.0622%[5] - 《担保管理制度》同意票数155592261，比例71.6509%[5] - 投资建设准东项目反对票数14337962，比例6.6026%[5] - 《担保管理制度》反对票数59702210，比例27.4931%[5] 其他 - 本次股东大会见证律所新疆天阳律师事务所，认为会议合法有效[5][7]

融资决策 - 2023年3月6日公司股东大会通过注册发行20亿元超短期融资券议案[1] 融资进展 - 2023年4月公司收到20亿元超短期融资券《接受注册通知书》，有效期两年[1] 融资发行 - 2025年发行第一期超短期融资券（科创票据），额度5亿元[2] - 超短期融资券面值100元，期限210天，起息日2025年4月16日[2] - 发行利率1.80%，固定利息，募集资金5亿元[2]

股东大会信息 - 公司于2025年4月1日通知召开第二次临时股东大会[7] - 现场会议于2025年4月16日13点召开[7] 参会情况 - 出席股东及代理3228人，代表股份1128646382股，占比22.4819%[10] - 现场4人，代表股份918517814股，占比18.2963%[10] - 网络投票3224人，代表股份210128568股，占比4.1856%[10] 表决结果 - 2项议案均二分之一以上通过[12] - 律师认为会议程序及结果合法有效[14]

报告发布 - 公司将于2025年4月22日发布2024年年度报告和2025年第一季度报告[2] 业绩说明会 - 2024年度暨2025年第一季度业绩说明会2025年4月25日13:00 - 14:30召开[2][4][6] - 地点为上海证券交易所上证路演中心[2][4][6][7] - 方式为上证路演中心视频直播结合网络互动[2][3][4][6] 投资者提问 - 投资者可在2025年4月18日至4月24日16:00前进行提问预征集[2][6] 参会人员 - 董事、总经理黄汉杰等参加业绩说明会[5] 联系人信息 - 业绩说明会联系人是焦海华、王晨曦[7] - 电话0994 - 6508000[7] - 邮箱tbeazqb@tbea.com[2][6][7] 会后查看 - 业绩说明会召开后可通过上证路演中心查看情况及主要内容[7]

文章核心观点 老牌能源装备巨头特变电工面临转型阵痛，业绩承压下拟投资煤制天然气项目，虽有一定优势但也面临巨额债务与市场风险 [2][6] 业绩承压 - 2024年度预计归母净利润39亿 - 43亿元，同比降幅59.81% - 63.55%，较2022年缩水超七成，且连续两年大幅下滑 [2] - 业绩“双杀”主因是核心业务受挫，传统业务增长难抵新能源与煤炭业务拖累 [3] - 截至2024年9月末，长短期债务473.23亿元，货币资金及大额存单约275亿元，短期偿债缺口近200亿元，前三季度财务费用攀升至10.9亿元，同比增17% [3] 核心业务受挫原因 - 多晶硅业务受光伏产业链供需失衡冲击，价格自2024年4月跌破成本线，资产减值计提达14.74亿元 [5] - 煤炭业务因新疆地区煤炭销售价格下跌、市场需求疲软，盈利空间收窄，全年计提减值准备21.49亿元 [5] 煤制气项目情况 - 拟投资178.47亿元建设准东20亿立方米/年煤制天然气项目及配套供煤工程，170.39亿元用于主项目，8.08亿元用于配套供煤设施，建设期3年，预计2028年投产首年达产80%，2029年全面达产 [2][4] - 年转化煤炭579.74万吨，生产天然气20.54亿立方米及液化天然气（LNG）58.27万吨，按当前煤价测算，年利润总额区间为9.6亿 - 20.6亿元 [4] - 项目资本金占比50%（85.2亿元），通过引入战略投资者及子公司增资解决，剩余85.2亿元或将依赖银行贷款 [4] 项目优势与隐忧 - 优势：符合国家“十四五”规划及新疆产业目标，目标市场锁定华北、华东高价区域，LNG辐射新疆本地工业用户，可与西气东输管道协同，公司有丰富煤炭储量及核定产能 [6] - 隐忧：资产负债率已处高位，多晶硅业务持续亏损，新增贷款或推高财务成本；国内煤制气产能超百亿立方米，竞争激烈；天然气价格受国际能源市场波动影响大，煤炭低价优势能否对冲价格波动风险至关重要 [6]

项目投资与建设 - 公司拟投资1703941.12万元建设准东20亿Nm³/年煤制天然气项目[6][13] - 项目建设期3年，第4年投产且生产负荷达80%，第5年达产[12] - 项目资本金占总投资50%，即852036.48万元，其余851904.64万元由贷款等解决[13][14] 资源储备与产能 - 天池能源公司在准东煤炭储量超120亿吨，年核定产能7400万吨[6] - 截至2024年末，天池能源公司拥有4个火电厂/热电联厂项目，合计装机404万千瓦[6] - 项目预计年转化原煤579.74万吨，天然气产能20.5428亿Nm³/a[15] 财务预测 - 当SNG/LNG含税价为2.2元/Nm³ /3900元/T时，年营业收入485743.97万元，利润总额96096.66万元，财务内部投资收益率（税后）6.54%，投资回收期（税后，含建设期）12.00年[15] - 当SNG/LNG含税价为2.75元/Nm³ /4875元/T时，年营业收入597622.85万元，利润总额205620.66万元，财务内部投资收益率（税后）11.71%，投资回收期（税后，含建设期）9.13年[15] 市场情况 - 预计2025年我国天然气消费量约在4300亿 - 4500亿立方米，2030年约在5500亿 - 6000亿立方米[27][28] - 截至2023年末中国天然气剩余技术可采储量为6.68万亿立方米，储采比为12年[21] - 2023年我国天然气产量2324亿立方米，消费量3945亿立方米，进口量1656亿立方米，对外依存度42%[16][17] - 截至2023年我国天然气在一次能源消费结构中占比达8.5%，远低于世界平均值24%[27] 项目相关 - 公司准东20亿Nm³/年煤制天然气项目采用准东煤为原料生产天然气[22] - 项目设计将8.4亿Nm³合成天然气转化为LNG产品[28] - 煤炭在煤制气产品成本中占比达到60%[30] - 公司煤制气项目承担了国家能源局3项煤炭深加工产业创新示范任务[29] - 准东至上海管输费用为0.7514元/Nm³，准东至北京管输费用为0.5973元/Nm³[32] - 截至2024年末，西气东输一线、二线、三线和四线联合运行管道系统总设计年输送能力达920亿m³，2024年总输送量约为750亿m³[32] 担保制度 - 单笔担保额超过公司最近一期经审计净资产10%的担保需提交股东会审议[45] - 公司及控股子公司对外担保总额，超过公司最近一期经审计净资产50%以后提供的任何担保需提交股东会审议[46] - 公司及控股子公司对外担保总额，超过公司最近一期经审计总资产30%以后提供的任何担保需提交股东会审议[46] - 按照担保金额连续12个月内累计计算原则，超过公司最近一期经审计总资产30%的担保需提交股东会审议，且应经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过[46] - 为资产负债率超过70%的担保对象提供的担保需提交股东会审议[46] - 对股东、实际控制人及其关联方提供的担保需提交股东会审议[46] - 公司为关联人提供担保，需经全体非关联董事过半数审议通过，还需经出席董事会会议的非关联董事的三分之二以上董事审议同意并作出决议，并提交股东会审议[46] - 公司为控股股东、实际控制人及其关联人提供担保，控股股东、实际控制人及其关联人应当提供反担保[46] - 公司可对资产负债率70%以上和低于70%的两类子公司分别预计未来12个月新增担保总额度并提交股东会审议[13] - 被担保人债务到期后15个交易日内未履行还款义务或出现严重影响还款能力情形，公司应及时披露[53] - 公司董事会或股东会审议批准的对外担保，需披露截至信息披露日公司及其控股子公司对外担保总额、公司对控股子公司提供担保的总额[48] - 公司控股子公司内部可进行担保额度调剂，资产负债率70%以上的子公司仅能从股东会审议时资产负债率70%以上的子公司处获得担保额度[13] - 公司向控股子公司提供担保，若每年发生数量众多、难以就每份协议提交审议，可按上述方式处理[13] - 公司担保的债务到期后展期并继续由公司担保，应作为新的对外担保重新履行审议和披露义务[48] - 公司董事会可授权总经理或其他高级管理人员在最高额担保范围内审批具体担保事项[48] - 公司证券事务部及控股公司财务部指定专人负责担保管理，建立担保管理台账[51] - 公司及被担保方应妥善保存所有与担保事项相关的文件资料[52] - 本制度自公司股东会审议通过之日起实施，股东会授权董事会负责解释[58]

文章核心观点 老牌电力设备企业特变电工大手笔投资建设煤制天然气项目及其配套项目，总投资超178亿元，但公司现金流不充足、债务高企、业绩大幅下降，需警惕财务压力和资金链紧绷风险 [1][2][3] 分组1：投资项目情况 - 公司拟通过下属公司在新疆建设煤制天然气项目及其配套项目，总投资约178.47亿元，其中煤制天然气项目投资约170.39亿元，配套供煤项目投资约8.08亿元 [1][9] - 配套项目8.08亿元资金中，2.43亿元由天池能源公司以自有资金解决，其余通过银行贷款或其他方式解决；170.39亿元投资中，项目资本金85.20亿元通过天池能源公司增资、引入战略投资者等解决，其余85.19亿元由准能化工公司以银行贷款或其他方式解决 [10] 分组2：业绩情况 - 2024年公司预计盈利39亿元至43亿元，较上年同期减少超60亿元；归母净利润预计39亿元 - 43亿元，同比降幅59.81% - 63.55%；扣非净利润预计36亿元 - 41亿元，同比降幅60.58% - 65.38% [2][4] - 2020 - 2022年公司营业收入和归母净利润连续增长，2022年为业绩巅峰；2023年业绩增速放缓，归母净利润下降32.75%；2024年归母净利润加速下降，第四季度可能亏损 [5][6] - 业绩下降原因是受光伏产业链供需失衡、多晶硅和煤炭价格下跌影响，多晶硅业务亏损、煤炭业务盈利下降，且计提资产减值准备21.49亿元 [6][7] 分组3：财务情况 - 截至2024年9月末，公司货币资金225.45亿元，约50亿元大额存单，合计275亿元左右，长短期债务473.23亿元，较货币资金及大额存单之和多约200亿元 [11] - 2024年前三季度公司财务费用10.90亿元，同比增加1.62亿元 [12] 分组4：过往投资情况 - 2024年公司宣布投资33.95亿元建设1GW风储项目、35.57亿元建设1000MW风电及配套储能项目、236.7亿元建设火电及数字化技术改造项目等 [8] - 2023、2024年公司宣布投资近140亿元建设户用分布式光伏及农光储项目 [9] - 2024年3月公司宣布投资101.51亿元建设准东3GW新能源项目、67.81亿元建设年产240万吨氧化铝项目 [9]

利润分配 - 公司收到董事长张新2024年度利润分配预案提议[1] - 提议按净利润30%现金分红，张新承诺投赞成票[2] - 公司将制定方案并履行审批披露义务，预案待审议[3]