市场整体表现 - 上证综指收于3881.07点，涨幅0.33%，位于年线之上 [1] - A股总成交额达17462.91亿元 [1] 突破年线个股特征 - 14只A股价格突破年线，其中数字人、传音控股、*ST万方乖离率居前，分别为13.78%、3.42%、2.05% [1] - 银邦股份、*ST海源、上声电子乖离率较小，分别为0.07%、0.07%、0.27% [1] 个股具体数据 - 数字人(835670)涨幅17.94%，换手率23.13%，最新价18.01元突破年线15.83元 [1] - 传音控股(688036)涨幅5.27%，换手率1.02%，最新价88.45元突破年线85.52元 [1] - *ST万方(000638)涨幅2.36%，换手率4.96%，最新价4.77元突破年线4.67元 [1] - 晶盛机电(300316)涨幅1.98%，换手率0.99%，最新价30.39元突破年线29.82元 [1] - *ST波导(600130)涨幅3.38%，换手率7.18%，最新价3.98元突破年线3.92元 [1]

核心财务表现 - 营业总收入2.26亿元 同比上升61.14% 主要因销售订单增加 [1][12] - 归母净利润394.66万元 同比下降33.69% 受毛利率下滑及费用增加影响 [1] - 第二季度营收1.31亿元 同比大幅增长101.69% 但单季度净利润仍下降29.37% [1] 盈利能力指标 - 毛利率13.26% 同比减少10.38个百分点 反映成本控制压力 [1] - 净利率2.36% 同比大幅下降56.42% 主因营业成本增幅64.04%超过营收增幅 [1][12] - 扣非净利润-309.3万元 亏损同比扩大47.21% 显示主营业务盈利能力恶化 [1] 资产与负债变动 - 货币资金2.8亿元 同比下降13.26% 因购买委托理财导致现金减少 [1][3] - 应收账款1.13亿元 同比激增59.91% 应收账款利润比达2215.71%需重点关注 [1][20] - 有息负债100.58万元 同比下降28.49% 短期借款已全部归还 [1][8] 现金流与投资活动 - 每股经营性现金流-0.02元 虽同比改善18.45%但仍为负值 [1] - 投资活动现金流改善16.5% 因委托理财购买减少 [12] - 筹资活动现金流大幅改善82.46% 主要得益于短期借款偿还 [13] 费用结构变化 - 三费总额1335.24万元 占营收比5.9% 同比下降9.41% [1] - 销售费用同比激增910.12% 因新增控股子公司重庆赛丰并表 [12] - 研发费用同比增长98.97% 源于子公司研发投入及委外技术服务费增加 [12] 特殊项目影响 - 营业外收入增长961.63% 因处理无法支付款项 [15] - 营业外支出暴增6608.49% 因违约金支付增加 [16] - 公允价值变动收益增长165.53% 来自未到期理财公允价值变动 [14] 历史业绩对比 - 近10年ROIC中位数仅2.92% 资本回报率持续偏弱 [18] - 历史年报24份中亏损4次 2017年ROIC低至-16.39% [18] - 当前ROIC为0.07% 净利率2.39% 均处于历史低位水平 [18]

消费电子板块市场表现 - 消费电子板块震荡上行 [1] - 精研科技和东尼电子均涨成8% [1] - 领益智造和捷邦科技均涨超5% [1] - *ST波导和可川科技等跟涨 [1] 新闻来源 - 文章来源为每日经济新闻 [2]

公司财务与治理 - 2025年半年度报告未经审计且未通过利润分配或资本公积金转增股本预案 [3][4] - 全体董事出席董事会会议保证报告审议程序合规 [2] - 公司董事会及管理层对半年度报告内容的真实性、准确性及完整性承担法律责任 [1] 投资者交流安排 - 公司将于2025年9月24日11:00-12:00通过上证路演中心召开半年度业绩网络说明会 [7][10] - 投资者可在2025年9月17日至23日16:00前通过官网预征集或邮箱提问 [7][9] - 参会人员包括总经理张樟铉、财务负责人林建华及三名独立董事 [9] 信息披露与渠道 - 半年度报告全文需通过www.sse.com.cn网站获取 [1] - 业绩说明会后续内容可通过上证路演中心回看 [11] - 公司未报告控股股东变更、债券存续及重大经营事项变化 [5]

业绩说明会安排 - 2025年半年度业绩说明会于2025年09月24日11:00 - 12:00举行[2][4][5][6] - 投资者可在2025年09月17日至09月23日16:00前提问[2][6] - 以网络文字互动形式在上海证券交易所上证路演中心召开[3][4][5][6] 参与人员及方式 - 总经理等参加[4] - 投资者可在说明会时登录上证路演中心参与，会后查看情况及内容[6][7] 其他 - 公司已于2025年8月26日发布2025年半年度报告[2] - 联系人是公司证券部，电话0574 - 88918855，邮箱birdzq@chinabird.com[7]

营收表现 - 报告期公司实现营收2.26亿元 同比增长61.14% [1] 盈利能力 - 归母净利润395万元 同比下降33.69% [1] - 扣非净利润亏损309万元 [1] - 基本每股收益0.005元 [1]

收入和利润表现 - 营业收入2.26亿元，同比增长61.14%[21] - 公司营业收入22616.22万元，同比增长61.14%[28][31] - 营业总收入同比增长61.1%至2.26亿元，营业成本同步增长64.1%至1.96亿元[67] - 扣除与主营业务无关收入后营收2.14亿元，同比大幅增长120.33%[21] - 营业利润532.93万元，同比下降29.92%[28] - 净利润同比下降29.8%至532.99万元，归属于母公司股东净利润下降33.7%至394.66万元[68] - 归属于上市公司股东净利润394.66万元，同比下降33.69%[21] - 归属于母公司股东的净利润394.66万元，同比下降33.69%[28] - 扣除非经常性损益后净亏损309.3万元，亏损同比扩大47.21%[21] - 毛利率从14.8%收窄至13.3%，主因营业成本增速高于收入增速[67] - 加权平均净资产收益率0.41%，同比下降0.18个百分点[22] - 基本每股收益0.005元/股，同比下降37.5%[22] - 母公司净利润下降16.5%至164.01万元，投资收益652.61万元同比下降27.5%[70][71] - 综合收益总额为539.03万元，其中归属于母公司所有者的综合收益为400.69万元[79] - 公司2025年上半年综合收益总额为164.01万元[84] - 公司2024年上半年综合收益总额为196.5万元[85] - 综合收益总额为756万元人民币，其中归属于母公司所有者的部分为592万元人民币[82] 成本和费用表现 - 营业成本19617.80万元，同比增长64.04%[31] - 研发费用1557.68万元，同比增长98.97%[31][33] - 研发费用同比大幅增长99.0%至1557.68万元，销售费用激增910.3%至215.19万元[67] - 销售费用215.19万元，同比增长910.12%[31][33] - 财务费用实现净收益183.09万元，主要得益于利息收入296.63万元[67] - 所得税费用大幅下降49.0%至1.76万元，有效税率维持在极低水平[68] 资产和负债变动 - 总资产11.78亿元，较上年度末下降1.68%[21] - 资产总额为11.78亿元，较期初11.98亿元下降1.7%[61] - 货币资金27970.83万元，同比下降41.45%[34] - 货币资金减少至2.797亿元，较期初4.777亿元下降41.5%[61] - 母公司货币资金减少至1.693亿元，较期初2.925亿元下降42.1%[64] - 交易性金融资产46577.33万元，同比增长63.49%[34] - 交易性金融资产增至4.658亿元，较期初2.849亿元增长63.5%[61] - 母公司交易性金融资产增至3.24亿元，较期初2.187亿元增长48.1%[64] - 流动资产总额为9.42亿元，较期初9.56亿元下降1.5%[61] - 负债总额减少至1.466亿元，较期初1.707亿元下降14.1%[62] - 短期借款减少至0元，降幅100%，因本期归还短期借款[35] - 预收款项增至259.57万元，增幅350.61%，主要因预收房产租赁费增加[35] - 合同负债减少至875.34万元，降幅40.83%，因本期预收货款减少[35] - 母公司其他应收款增至4437万元，期初未列示可比数据[64] - 其他非流动资产增加至293.1万元，增幅780.19%，主要因预付设备款增加[35] - 境外资产规模为144.8万元，占总资产比例0.12%[36] - 货币资金受限42.54万元，含保函保证金10.5万元及诉讼冻结款32万元[37] - 公司期末保函保证金为10.5万元人民币[173] - 公司期末诉讼冻结款为32万元人民币[173] 现金流表现 - 经营活动现金流量净流出1468.48万元[21] - 经营活动产生的现金流量净额为-1468.48万元[31] - 经营活动现金流量净流出1468.48万元，较上年同期流出收窄20.4%[73] - 经营活动产生的现金流量净额为-951.86万元，与上年同期的正3183.69万元相比大幅恶化[76] - 投资活动产生的现金流量净额为-1.73亿元，较上年同期的-2.07亿元有所改善[74] - 筹资活动产生的现金流量净额为-445万元，主要由于偿还债务支付400.1万元[74] - 母公司投资支付的现金为2.59亿元，较上年同期的4.61亿元减少43.9%[76] - 母公司投资活动现金流入小计为1.51亿元，较上年同期的3.64亿元减少58.5%[76] - 期末现金及现金等价物余额为2.79亿元，较期初的4.72亿元减少40.9%[74] - 销售商品、提供劳务收到的现金为644.15万元，较上年同期的738.29万元减少12.7%[76] - 支付其他与筹资活动有关的现金为2260.48万元，主要用于非债务性筹资支出[74] 所有者权益和分配 - 归属于母公司所有者权益增至9.663亿元，较期初9.623亿元增长0.4%[62] - 未分配利润亏损收窄至-2.732亿元，较期初-2.771亿元改善1.4%[62] - 归属于母公司所有者权益为9.62亿元，其中未分配利润为-2.77亿元[79] - 公司所有者权益总额从年初的10.65亿元人民币下降至期末的10.48亿元人民币，减少约1700万元人民币[82][83] - 归属于母公司所有者权益从年初的10.13亿元人民币下降至期末的10.01亿元人民币，减少约1180万元人民币[82][83] - 公司未分配利润从年初的-2.82亿元人民币改善至期末的-2.76亿元人民币，增加约595万元人民币[82][83] - 少数股东权益从年初的5262万元人民币下降至期末的4693万元人民币，减少约570万元人民币[82][83] - 资本公积增加1770万元人民币，主要来自其他权益工具投入[82] - 其他综合收益减少2.7万元人民币[82] - 库存股增加1770万元人民币[82] - 盈余公积保持6640万元人民币不变[82][83] - 公司2025年上半年期末所有者权益合计为8.66亿元，较期初增长0.19%[84][85] - 公司2024年上半年所有者权益减少1573.98万元，主要因其他权益变动减少1770.48万元[85] - 对所有者（或股东）的分配为245万元人民币[80][82] - 公司2025年半年度不进行利润分配和资本公积金转增股本因报告期末可分配利润为负[47] 投资和金融资产 - 非经常性收益总额703.96万元，主要来自金融资产公允价值变动[24] - 投资收益573.59万元，同比下降30.49%[31][33] - 投资收益573.59万元同比下降30.5%，对联营企业投资收益实现444.61万元转正[67] - 短期理财产品期末余额4.66亿元，本期购买3.75亿元且出售1.95亿元[41] - 公司交易性金融资产期末余额为4.6577亿元人民币，期初余额为2.8490亿元人民币[175] - 公司短期理财产品投资期末余额为4.6577亿元人民币[175] - 公司出资800万元成立波导创欣（持股80%），已实缴出资400万元[38] 子公司和联营企业表现 - 子公司随州电子净利润84.36万元，营业收入1029.02万元[42] - 子公司易联电子净利润187.41万元，营业收入591.56万元[42] - 公司合并范围包含波导销售、随州电子等11家子公司[88] - 公司子公司易联电子和重庆赛丰享受15%企业所得税优惠税率[169][171] - 公司子公司波导销售等五家主体适用20%企业所得税实际税率[169][172] 市场与行业环境 - 中国市场手机出货量1.42亿部，同比下降3.5%[26] 股东和股权结构 - 公司股份总数及股本结构在报告期内未发生变化[53] - 波导科技集团股份有限公司为第一大股东持股125,946,400股占比16.79%[56] - 股东陈景庚持股12,150,700股占比1.62%报告期内增持2,860,900股[56] - 股东李东璘持股7,559,945股占比1.01%报告期内增持7,559,945股[56] - 宁波市奉化区锦屏街道资产经营总公司持股7,176,328股占比0.96%[56] - 股东毛幼聪持股5,906,600股占比0.79%报告期内增持5,906,600股[56] - 股东徐晓洁持股4,904,300股占比0.65%报告期内增持3,863,900股[56] - 股东魏巍持股4,877,703股占比0.65%报告期内增持4,877,703股[56] - 股东毛聪芬持股4,045,201股占比0.54%报告期内增持4,045,201股[56] - 公司注册资本为7.5亿元，股份总数7.5亿股[87] 税务和优惠政策 - 公司软件产品增值税实际税负超过3%部分享受即征即退政策[170] - 公司先进制造业子公司按当期可抵扣进项税额加计5%抵减增值税[170][171] 应收账款和票据 - 期末应收票据账面余额为1,955,365.52元，坏账准备计提比例为5.00%，账面价值为1,857,597.24元[180] - 应收账款期末账面余额为125,305,353.57元，较期初121,624,383.14元增长3.0%[183] - 应收账款坏账准备期末余额为12,058,944.96元，计提比例为9.6%[185][186] - 按组合计提坏账准备的应收账款账面余额为123,228,372.37元，坏账准备金额9,981,963.76元，计提比例8.10%[185][187] - 1年以内应收账款账面余额115,514,479.47元，坏账计提比例5.00%[187] - 1-2年应收账款账面余额1,382,844.71元，坏账计提比例15.00%[187] - 5年以上应收账款账面余额2,583,585.07元，坏账计提比例100.00%[187] - 单项计提坏账准备的应收账款余额2,076,981.20元，计提比例100.00%[185][187] - 期末前五名应收账款合计余额83,325,644.27元，占应收账款总额比例66.49%[191] - 应收账款坏账准备本期减少202,057.17元，主要来自组合计提部分的变动[190] - 应收款项融资期末余额为1038.71万元人民币，较期初1251.44万元人民币下降17.0%[197][198] - 银行承兑汇票占应收款项融资比例100%[197][198] - 银行承兑汇票期初余额为1251.44万元人民币[197][198] - 应收款项融资全部由银行承兑汇票构成[197] - 已背书或贴现且在资产负债表日未到期银行承兑汇票终止确认金额为1450.04万元人民币[196] - 公司未对银行承兑汇票计提坏账准备[197][198] - 公司认为商业银行承兑的汇票信用风险较低[200] - 若已终止确认票据到期不获支付，公司仍需承担连带责任[200] - 已质押的应收款项融资不适用[194] - 本期未发生重要的坏账准备收回或转回[199] 会计政策和核算方法 - 公司确定重要性的标准为单项金额超过资产总额0.5%[96] - 公司重要子公司认定标准为资产/收入超过集团总额15%[96] - 公司重要联营企业认定标准为投资账面价值超过集团资产总额15%[96] - 公司经营营业周期较短，按12个月划分流动性[94] - 公司对金融资产初始确认时按公允价值计量 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债相关交易费用直接计入当期损益 其他类别金融资产或金融负债相关交易费用计入初始确认金额[103] - 金融资产在初始确认时划分为三类 以摊余成本计量的金融资产 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产[102] - 金融负债在初始确认时划分为四类 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债 金融资产转移不符合终止确认条件或继续涉入被转移金融资产所形成的金融负债 不属于前两项的财务担保合同及以低于市场利率贷款的贷款承诺 以摊余成本计量的金融负债[102][103] - 以摊余成本计量的金融资产采用实际利率法按摊余成本进行后续计量 产生的利得或损失在终止确认重分类按实际利率法摊销或确认减值时计入当期损益[103] - 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资采用公允价值进行后续计量 采用实际利率法计算的利息减值损失或利得及汇兑损益计入当期损益 其他利得或损失计入其他综合收益[103] - 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资采用公允价值进行后续计量 获得股利计入当期损益 其他利得或损失计入其他综合收益 终止确认时累计利得或损失从其他综合收益转入留存收益[104] - 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产采用公允价值进行后续计量 产生的利得或损失包括利息和股利收入计入当期损益[104] - 以摊余成本计量的金融负债采用实际利率法以摊余成本计量 产生的利得或损失在终止确认按实际利率法摊销时计入当期损益[105] - 外币货币性项目资产负债表日采用资产负债表日即期汇率折算 因汇率不同产生汇兑差额计入当期损益 与购建符合资本化条件资产有关的外币专门借款本金及利息汇兑差额除外[101] - 外币财务报表折算差额计入其他综合收益[101] - 金融资产转移终止确认时，将账面价值与对价及累计其他综合收益公允价值变动终止确认部分之和的差额计入当期损益[107] - 金融资产部分转移满足终止确认条件时，按转移日相对公允价值分摊整体账面价值至终止确认部分和继续确认部分[107] - 公司采用三层级输入值确定金融工具公允价值：第一层次为活跃市场未经调整报价，第二层次为可观察输入值，第三层次为不可观察输入值[108] - 公司以预期信用损失为基础对金融工具进行减值处理，涵盖摊余成本计量金融资产、债务工具投资、合同资产等类别[108] - 预期信用损失按违约风险加权计算信用损失现值，已发生信用减值资产按信用调整实际利率折现[109] - 资产负债表日信用风险未显著增加金融工具，按未来12个月内预期信用损失金额计量损失准备[109] - 购买或源生已发生信用减值金融资产，仅确认初始确认后存续期内预期信用损失累计变动为损失准备[109] - 应收款项和合同资产按信用风险特征分组计提预期信用损失，包括应收票据按类型分组、应收账款按账龄分组等[111] - 账龄1年以内应收款项预期信用损失率为5.00%，1-2年为15.00%，2-3年为30.00%，3-5年为50.00%，5年以上为100.00%[112] - 金融资产和金融负债满足法定抵销权利且计划净额结算时，以抵销后净额列示资产负债表[111] - 应收票据坏账准备计提方法基于信用风险特征组合和账龄计算，具体政策详见财务报告章节[113] - 应收账款坏账准备计提采用信用风险特征组合和账龄计算方法，政策引用财务报告相同章节[113] - 其他应收款坏账准备计提标准与应收票据及应收账款一致，均参照金融工具会计政策[114] - 存货发出计价采用移动加权平均法[115] - 存货盘存制度为永续盘存制[115] - 低值易耗品摊销按使用次数分次进行[116][118] - 包装物摊销采用一次转销法[116] - 存货跌价准备按成本与可变现净值孰低计量，直接出售存货以估计售价减销售费用和税费确定可变现净值[119] - 合同资产确认取决于履约义务与客户付款关系，无条件收款权列为应收款项[120] - 持有待售非流动资产或处置组需满足立即出售条件和一年内完成出售计划，初始计量以账面价值与公允价值减出售费用孰低为准[121][122] - 长期股权投资初始投资成本按被合并方所有者权益账面价值份额确定，差额调整资本公积或留存收益[127] - 非同一控制下企业合并按合并对价公允价值确定初始投资成本[128] - 分步实现非同一控制合并时，购买日前持有股权按公允价值重新计量，差额计入当期投资收益[129] - 对联营企业和合营企业的长期股权投资采用权益法核算[130] - 固定资产折旧采用年限平均法，房屋及建筑物年折旧率3%-19.4%[135] - 机器设备折旧年限2-8年，年折旧率11.25%-50%[135] - 运输工具折旧年限4-7年，年折旧率12.86%-

财务表现 - 营业收入实现2261.62万元，同比增长61.14% [1] - 营业利润为532.93万元，同比减少227.54万元，下降29.92% [1] - 归属于母公司股东的净利润为394.66万元，同比减少200.49万元，下降33.69% [1]

公司技术地位 - 公司依托领先光学制造工艺与整机集成能力 自主研发超微AR光机尺寸缩小至行业领先水平 [2] - 公司成为全球少数同时掌握Micro-LED光机量产技术与双目衍射光波导AR眼镜整机制造能力的厂商 [2] - 公司配合成熟XR整机解决方案 在衍射光波导技术领域具备整机制造能力 [2] 行业技术应用 - 目前AI眼镜运用衍射光导波技术 该技术为行业主流应用方向 [2]

股价表现 - 截至2025年8月7日收盘，*ST波导报收于3.49元，上涨2.35% [1] - 换手率3.62%，成交量27.12万手，成交金额9434.66万元 [1] 资金流向 - 主力资金净流入1571.47万元，占比成交额16.66% [1] - 超大单净流入981.49万元、占成交额10.4% [1] - 大单净流入589.97万元、占成交额6.25% [1] - 中单净流出419.59万元、占成交额4.45% [1] - 小单净流出1151.87万元、占成交额12.21% [1] 财务数据 - 2025年一季度营业总收入9539.43万元、同比增长26.32% [1] - 归属净利润207.75万元，同比减少37.14% [1] - 扣非净利润53.80万元，同比减少24.41% [1] - 流动比率6.716、速动比率6.342、资产负债率12.26% [1] 公司基本信息 - 成立于1995年，位于宁波市 [1] - 从事计算机、通信和其他电子设备制造业 [1] - 注册资本75000万人民币，实缴资本75000万人民币 [1] - 法定代表人为徐立华 [1] 公司商业活动 - 对外投资了10家企业 [2] - 参与招投标项目6次 [2] - 拥有商标信息27条，专利信息21条 [2] - 拥有行政许可1个 [2]