会议决策 - 2024年5月22日召开第九届董事会第六次会议，11名董事实际表决[1] - 11票同意续聘中兴华会计师事务所为2024年度审计机构[1] - 10票同意回购注销2021年部分限制性股票，因4人调离[3] - 董事王奔作为激励对象回避相关议案表决[4]

证券代码：600131 证券简称：国网信通 公告编号：2024-025号 国网信息通信股份有限公司 关于续聘会计师事务所的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担个别及连带责任。 重要内容提示： 中兴华首席合伙人为李尊农先生。截止2023年12月31日，中兴华 合伙人(股东)189人，注册会计师969人。签署过证券服务业务审计报 告的注册会计师人数超过489人。 3.业务规模 中兴华2022年度业务收入为18.45亿元，其中，审计业务收入为 1 证券代码：600131 证券简称：国网信通 公告编号：2024-025号 ●拟聘任的会计师事务所名称：中兴华会计师事务所（特殊普通 合伙） 一、拟聘任会计师事务所的基本情况 （一）机构信息 1.基本信息 中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"中兴华"）成 立于2013年11月4日，注册地址：北京市丰台区丽泽路20号院1号楼南 楼20层。 2.人员信息 13.51亿元，证券业务收入为3.20亿元。2022年度，中兴华开展上市 公司年报审计项目115家，收费总额1.48亿元，涉 ...

证券代码：600131 证券简称：国网信通 公告编号：2024-024号 国网信息通信股份有限公司 第九届监事会第五次会议决议公告 证券代码：600131 证券简称：国网信通 公告编号：2024-024号 国网信息通信股份有限公司监事会 2024 年 5 月 23 日 2 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担个别及连带责任。 公司监事会于2024年5月17日以电子邮件的方式向各位监事发出 了召开第九届监事会第五次会议的通知和会议资料，公司第九届监事 会第五次会议于2024年5月22日以通讯方式召开，会议应表决监事5 名，实际表决监事5名。会议的召开符合《公司法》《公司章程》和《公 司监事会议事规则》的有关规定。会议审议了如下议案： 一、以5票同意、0票反对、0票弃权，审议通过了《关于回购注 销2021年限制性股票激励计划部分已获授但尚未解锁的限制性股票 的议案》。 公司监事就此项议案发表意见，一致认为：本次对公司2021年限 制性股票激励计划部分股份回购注销，是由于激励对象中4人调离公 司，公司回购并注销其已获授但尚未解锁的 ...

证券代码：600131 证券简称：国网信通 公告编号：2024-026号 国网信息通信股份有限公司 关于回购注销 2021 年限制性股票激励计划部分 已获授但尚未解锁的限制性股票的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担个别及连带责任。 国网信息通信股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年5月22 日召开第九届董事会第六次会议和第九届监事会第五次会议，审议通 过了《关于回购注销2021年限制性股票激励计划部分已获授但尚未解 锁的限制性股票的议案》，同意公司回购注销已授予未解锁的2021年 限制性股票激励计划（以下简称"本次股权激励计划"）限制性股票 270,000股，回购价格为9.05元/股，现将具体情况公告如下： 一、已履行的决策程序和信息披露情况 1.2021年12月13日，公司召开第八届董事会第十七次会议、第八 届监事会第十三次会议，审议通过《关于公司2021年限制性股票激励 计划（草案）及摘要的议案》《关于制定<公司2021年限制性股票激励 计划管理办法>的议案》《关于制定<公司2021年限制性股票激励计划 实 ...

证券简称：国网信通 证券代码：600131 中国国际金融股份有限公司关于 国网信息通信股份有限公司 回购注销2021年限制性股票激励计划部分 已获授但尚未解锁的限制性股票相关事项 之 独立财务顾问报告 独立财务顾问 北京市建国门外大街1号国贸大厦2座27层及28层 签署日期：二〇二四年五月 1 一、释义 本独立财务顾问报告中，除非文义载明，下列简称具有如下含义： | 公司、上市公司、国网 | 指 | 国网信息通信股份有限公司，曾用名为四川岷江水利电力股 份有限公司，其股票在上海证券交易所上市，股票代码： | | --- | --- | --- | | 信通 | | | | | | 600131 | | 本独立财务顾问 | 指 | 中国国际金融股份有限公司 | | 股权激励计划、限制性 | | | | 股票激励计划、本激励 | 指 | 国网信息通信股份有限公司2021年限制性股票激励计划 | | 计划、本计划 | | | | 限制性股票 | 指 | 公司根据本激励计划规定的条件和价格，授予激励对象一定 数量的本公司股票，该等股票设置一定期限的限售期，在达 | | | | 到本激励计划规定的解除限售条件后，方可解 ...

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 业绩表现 - 2023年公司实现营业收入76.73亿元，同比增长0.76%，归母净利润8.28亿元，同比增长3.43%，扣非净利润7.86亿元，同比增长1.36% [1][2] - 2023年Q4公司实现营业收入37.34亿元，同比增长25.27%，归母净利润4.86亿元，同比增长27.24%，扣非净利润4.83亿元，同比增长30.58% [2] - 2024年Q1公司实现营业收入10.19亿元，同比减少22.98%，归母净利润0.12亿元，同比减少83.22%，扣非净利润0.12亿元，同比减少75.16% [2] 业务表现 - 分业务看，2023年公司电力数字化收入20.56亿元，同增24.43%，企业数字化收入19.55亿元，同减4.58%，云网基础设施收入36.39亿元，同减6.56% [4] - 电力数字化业务支撑2023年收入实现增长，主要因23年公司支撑13家国网省公司营销2.0推广，保障19家已上线省公司稳定运行等 [4] - 毛利率方面，公司2023年整体达21.58%，同比提升0.94pct，其中电力数字化业务毛利率达19.9%，同比减少2.28pct，企业数字化业务毛利率达25.63%，同比增加0.21pct,云网基础设施业务毛利率达20.36%，同比增加2.88pct [4] - 费用率方面，公司2023年三费率达11.26%，同比提升1.62pct，其中销售费用率同比提升0.15pct，管理费用率同比提升0.23pct，研发费用率同比提升1.24pct [4] 未来展望 - 2024年Q1影响较小，公司年报明确24年收入目标为84.9亿元，同比增长约11% [6] - 随着订单逐步交付，公司收入体量有望追上，另外24年国网数字化第一批招标量同比增幅较大，有望进一步支撑公司后续业绩释放 [7] - 我们预计24年净利润约10亿元，对应PE约20倍 [7] 风险提示 1. 电网数字化投资和发展速度不及预期 [8][9] 2. 网外业务进展速度不及预期 [8][10]

报告公司投资评级 - 报告给予"增持"评级 [6] 报告的核心观点 - 2023年公司实现营收76.73亿元,同比增长0.76%;实现归母净利润8.28亿元,同比增长3.43%;实现扣非归母净利润7.86亿元,同比增长1.36% [1][2] - 2024年一季度公司实现营收10.19亿元,同比下降22.98%;实现归母净利润0.12亿元,同比下降83.22%;实现扣非归母净利润0.12亿元,同比下降75.16% [2] - 2023年四季度,公司实现营收37.34亿元,同比增长25.27%;归母净利润4.86亿元,同比增长26.89%;扣非归母净利润4.83亿元,同比增长30.54% [3] - 2023年电力数字化服务实现收入20.56亿元,同比增加24.43%;企业数字化服务实现收入19.55亿元,同比下降4.58%;云网基础设施实现收入36.39亿元,同比下降6.56% [3] - 2023年公司实现毛利率21.56%,同比微增0.96pcts;整体费用率11.47%,同比增加1.77pcts;研发费用高增主要系公司针对业务创新需求,聚焦能源负控调配、移动互联、卫星和网络通信等方向,持续加大研发投入力度 [4] - 2023年公司支撑13家国网省公司营销2.0推广;完成网上国网APP改版升级,注册用户突破3亿;推进人工智能技术支撑安监业务规模化应用推广;支撑电力特高压重要通道"国-分-省"三级智慧管控体系建设;开发的负荷聚合平台高效支撑完成四川省首次电力需求响应,削减高峰负荷40.65万千瓦 [5] 财务数据总结 - 预计2024-2026年归母净利润为9.91/11.69/13.64亿元 [6] - 2023年营业收入为76.73亿元,同比增长0.76%;归母净利润为8.28亿元,同比增长3.43% [1][2] - 2023年毛利率为21.6%,同比微增0.96pcts;ROE为13.1% [7] - 2023年经营活动产生现金流量为9.19亿元,同比增加8.02% [4]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][2][10] 报告的核心观点 - 2023年业绩稳健，受项目交付节奏影响24Q1业绩下滑；公司为国网体系内核心ICT软件服务商，受益于电网数智化建设；同业竞争问题有望解决 [9] 根据相关目录分别进行总结 2023年及2024Q1财务数据 盈利情况 - 2023年营收76.7亿元，同比增0.8%；归母净利润8.3亿元，同比增3.4%；扣非净利润7.9亿元，同比增1.4% [5] - 2024Q1营收10.2亿元，同比降23.0%；归母净利润0.1亿元，同比降83.2%；扣非净利润0.1亿元，同比降75.2% [5] 期间费用 - 2023年销售费用2.3亿元，销售费用率3.0%；管理费用3.4亿元，管理费用率4.4%；研发费用2.9亿元，研发费用率3.8% [6] - 2024Q1销售费用0.5亿元，销售费用率5.3%；管理费用0.8亿元，管理费用率8.2%；研发费用0.6亿元，研发费用率5.6% [6] 现金流方面 - 2023年经营现金流净额9.2亿元，同比增8.0%；投资现金流净额 -2.9亿元，同比增36.9%；筹资现金流净额 -3.7亿元，同比增22.2% [7] - 2024Q1经营现金流净额 -1.0亿元，同比增84.0%；投资现金流净额 -0.01亿元，同比增97.9%；筹资现金流净额 -0.6亿元，同比增 -8.7% [7] 简评 业绩情况 - 2023年业绩稳健，营收76.7亿元，同比增0.8%，归母净利润8.3亿元，同比增3.4%，扣非净利润7.9亿元，同比增1.4%，主营业务毛利率21.6%，同比 +0.9pct [9] - 24Q1营收10.19亿元，同比降22.98%，归母净利润0.12亿元，同比降83.22%，扣非归母净利润0.12亿元，同比降75.16%，主因集成集采等业务收入减少及存量项目确认收入有限 [9] 业务优势 - 云网基础设施方面，为国网提供网络集成业务，网内份额领先；电力数字化服务方面，子公司中电普华推广上线进展良好，能源交易 + 负荷侧业务有望成新增长点；企业数字化服务方面，电网企业业务数字化需求增长 [9] 行业机遇 - 国内建设新型电力系统，国网总部数字化项目中标金额从2021年约65亿元增至2023年约93亿元，公司中标份额领先，市占率16% [2][9] - 数字化项目交付24Q2起量、投资24H2加速，公司有望受益 [2][9] 同业竞争 - 信产集团承诺5年内消除与上市公司业务重合，不在公司外新增同类业务 [2][9] 盈利预测和投资建议 - 维持前期盈利预测，2024 - 2026年归母净利润为10.41/12.09/13.31亿元，同比增速为25.6%/16.2%/10.0% [2][10] - 参考可比公司估值，给予2024年归母净利润25.0x PE，对应合理价值21.66元/股，维持“买入”评级 [2][10] 可比公司估值表 |公司代码|公司名称|市值（亿元）|2024E归母净利润（亿元）|2025E归母净利润（亿元）|2024E PE|2025E估值水平（x）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |600406.SH|国电南瑞|1880|93.7|105.6|20|18| |688248.SH|南网科技|172|4.3|6.1|40|28| |002063.SZ|远光软件|100|4.2|5.1|24|20| |688100.SH|威胜信息|172|6.8|8.4|25|20| |PE平均水平|-|-|-|-|27|21| [11] 资产负债表、现金流量表及主要财务比率 资产负债表 - 2022 - 2026年流动资产分别为9,520、10,985、13,449、15,153、17,057百万元等 [13] 现金流量表 - 2022 - 2026年经营活动现金流分别为851、919、1,020、995、1,865百万元等 [13] 主要财务比率 - 成长能力方面，2022 - 2026年营业收入增长率分别为2.0%、0.8%、11.8%、10.2%、7.3%等 [14] - 获利能力方面，2022 - 2026年毛利率分别为20.6%、21.6%、21.2%、21.8%、21.8%等 [14] - 偿债能力方面，2022 - 2026年资产负债率分别为52.4%、53.4%、53.2%、51.1%、49.3%等 [14] - 营运能力方面，2022 - 2026年总资产周转率分别为0.63、0.57、0.54、0.54、0.52等 [14] - 每股指标方面，2022 - 2026年每股收益分别为0.67、0.69、0.87、1.01、1.11元等 [14] - 估值比率方面，2022 - 2026年P/E分别为22.47、22.00、22.17、19.07、17.34等 [14]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 国网集团成员，电力数字化快速增长 [1][2][3] - 电力数字化需求持续，公司形成适配国家电网公司全网的营销2.0统一软件 [3] - 国网集团致力于建设新型电网，数智化坚强电网是公司发展重点 [3] 财务数据总结 - 2023年公司收入76.73亿元，同比增加0.76%；归母净利润8.28亿元，同比增加3.43% [1] - 2024-2026年公司预计EPS分别为0.84、0.98、1.13元 [4] - 2023-2026年公司营业收入增长率分别为0.76%、12%、15%、15% [5] - 2023-2026年公司净利润增长率分别为3.33%、22.55%、16.51%、15.36% [5] - 公司销售毛利率为21.56%，相对去年同期提升0.96个百分点；净利率为10.79%，相对去年同期提升0.26个百分点 [2]

租赁信息 - 公司及子公司租赁面积约14,513.55平方米，租期2024.5.1 - 2027.4.30，费用4,818.97万元[2][4] - 公司租赁面积2,252平方米，年租金2,193,840元，押金182,820元[5][7] - 中电启明星拟租赁面积12,261.55平方米，年租金13,869,408元，押金1,155,784元[8][10] 交易说明 - 关联交易基于正常生产经营及办公科研所需[2][11] - 依据第三方评估定租金，定价公允[2][11] - 交易对财务无不利影响，不损股东利益和独立性[2][11]