行业观点 - 全球地缘政治扰动加剧，各国对资源品供应链自主可控的诉求强化，矿山机械行业高景气度有望持续 [1] - 国产矿山机械在性价比和定制化方面具备优势，市场份额提升空间较大，对矿山机械板块形成长期利好 [1] 公司财务表现 - 公司2025年三季报业绩预增，归属于母公司股东的净利润预计为1.70亿至1.85亿元，同比增长56.90%至70.74% [1] - 公司净利润为1.81亿元，同比增长67.26%，净资产收益率达10.51%，基本面稳健 [1] 股票市场表现 - 近5个交易日(截至2026年2月13日)，公司股价累计上涨2.99% [1] - 2月13日单日股价下跌2.60%，收盘价报30.35元 [1] - 2月10日成交额达1.61亿元，换手率3.04%，而2月13日成交额缩量至0.96亿元，市场情绪偏谨慎 [1] 公司治理 - 2026年2月10日，公司公告聘任苏向军为公司董事会秘书，公司治理结构进一步完善 [1]

市场表现 - 2月11日，深地经济板块整体上涨0.26%，表现强于上证指数（上涨0.09%）但弱于深证成指（下跌0.35%）[1] - 板块内个股由北方股份领涨[1] 资金流向 - 当日深地经济板块主力资金呈现净流出状态，净流出额为3.76亿元[1] - 游资资金净流入2010.92万元[1] - 散户资金净流入3.56亿元[1]

董事会会议召开情况 - 会议通知于2026年1月29日以电子邮件等方式发出，并于2026年2月10日以通讯表决方式召开并形成决议[3] - 会议应参加表决董事7名，实际全部7名董事参加表决，会议由董事长王占山主持[3] - 会议的召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《公司章程》的规定[2] 董事会会议审议情况 - 审议通过关于《调整董事会战略与投资委员会委员》的议案，调整后委员会成员为王占山（主任委员）、吕莹、沈磊、郭海全、侯文瑞[4][5] - 该议案表决结果为同意7票，反对0票，弃权0票[5] - 审议通过关于《聘任公司董事会秘书》的议案，该议案已事先经董事会提名委员会审查通过[6] - 该议案表决结果为同意7票，反对0票，弃权0票[7] 董事会秘书聘任详情 - 公司董事会同意聘任苏向军先生为公司董事会秘书，任期自本次董事会审议通过之日起至本届董事会任期届满之日止[9][10] - 苏向军先生已取得上海证券交易所董事会秘书任职培训证明，其任职资格已获上海证券交易所备案无异议通过[10] - 截至公告日，苏向军先生未持有公司股份，与公司控股股东、实际控制人、持股5%以上股东及公司董事、高级管理人员不存在关联关系[10] 新任董事会秘书背景 - 苏向军先生，1978年出生，中共党员，大学本科，正高级会计师，美国注册管理会计师（CMA），全国企业类财务管理领军人才，高级职业经理人（财务总监）[12] - 其职业经历包括在内蒙古北方重工业集团有限公司及下属单位担任多项财务领导职务，曾任北方股份财务总监[12] - 现任北方股份财务总监、董事会秘书[12]

公司人事变动 - 北方股份于2026年2月10日召开九届六次董事会，审议通过了聘任董事会秘书的议案 [2] - 经公司董事长提名及董事会提名委员会审查通过，董事会同意聘任苏向军为公司董事会秘书 [2] - 苏向军已取得上海证券交易所董事会秘书任职培训证明，其任期自本次董事会审议通过之日起至本届董事会任期届满之日止 [2]

人员变动 - 2026年2月10日公司九届六次董事会审议通过聘任苏向军为董事会秘书[1] - 苏向军任期至本届董事会任期届满[1] 人员信息 - 苏向军已取得上交所董秘任职培训证明，任职资格备案无异议通过[2] - 截至公告日，苏向军未持股，与控股股东无关联关系[2] - 苏向军1978年出生，本科，正高级会计师，曾任多岗位职务[6] 公司信息 - 公司地址为内蒙古包头市稀土开发区北方股份大厦[3] - 公司联系电话为0472 - 2642244[3]

会议信息 - 董事会会议通知于2026年1月29日发出[3] - 会议于2026年2月10日以通讯表决方式召开[3] - 应参加表决董事7名，实际参加7名[3] 议案审议 - 调整董事会战略与投资委员会委员，调整后为5人[4] - 审议通过聘任公司董事会秘书的议案[4] 表决情况 - 调整委员议案同意7票，反对0票，弃权0票[4] - 聘任秘书议案同意7票，反对0票，弃权0票[6]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[1] 报告核心观点 - 矿山无人驾驶是自动驾驶技术大规模商业化落地进展最快的下游场景之一，市场天花板较高，技术较为成熟，经济性突出，政策鼓励，出海逻辑清晰，且行业格局初定、壁垒较高，决定了该领域龙头厂商具备长期成长性与投资价值[2][5] 行业痛点与价值 - 露天矿山面临“招工难、用工贵”和“生产效率低”两大核心痛点，原因在于矿区地处偏远、环境恶劣、健康风险大、劳动强度大，以及装备自动化程度低、生产系统碎片化[2][6] - 运输环节用工占比接近全矿劳动员工的50%，是降本增效的核心环节[2][6] - 无人驾驶矿卡通过集成先进传感器、高精度定位、智能算法与通信技术，实现矿山复杂环境下的自主行驶、装载、卸载和运输，旨在解决上述痛点[8] 市场规模测算：产品模式 - 产品模式指客户一次性买断“车+智驾套件”或单独采购智驾套件，其优点是“轻资产+回款快”[2][12] - 参考希迪智驾数据，2025年上半年其自主采矿产品及解决方案平均售价约为170万元[12] - 参考弗若斯特沙利文数据，预计2030年国内无人矿卡销量渗透率有望达到55%，假设矿卡年销量稳定在3万台左右，则对应无人矿卡年销量约1.65万辆[12] - 按170万元均价测算，产品模式下中长期国内市场规模预计超过200亿元，可达约280亿元[2][12] 市场规模测算：运营模式（不自持车队） - 运营模式本质是交付运营服务，不自持车队的模式称为“ATaaS”（自动驾驶技术即服务）[2][19] - 该模式按照运输量收费，能享受运输效率提升分成，现金流可能更稳定，且更容易与矿主分享运营数据，但回款较产品模式慢[2][20] - 测算基于国内存量矿卡（按年销量3万台、4-5年折旧周期匡算，保有量约12-15万辆）[13][23] - 假设2030年无人矿卡在存量中的渗透率达到40%-50%，参考易控智驾数据，取每立方米运输均价均值1.55元，并考虑每年5%-10%的运输效率提升，测算得出运营模式（不自持车队）下的中长期国内市场规模区间为163亿元至322亿元[2][22][23] 海外市场规模与出海进展 - 弗若斯特沙利文预计，到2030年，除中国外的全球矿区无人驾驶解决方案市场规模有望达到40亿美元左右，其中澳大利亚市场可能达到27亿美元[2][24] - 2025年以来，国内头部公司出海明显提速[24] - 易控智驾在澳洲与紫金矿业等合作，已于2025年12月完成“安全员下车”常态化测试，计划2026年推进编组车队常态化运行[27] - 伯镭科技在印尼与淡水河谷有项目落地，并于2025年12月投入矿区测试[27] - 华为、慧拓等在泰国落地了中国首个5G+自动驾驶智慧矿山解决方案[27] 行业数据与趋势 - 2024年中国无人矿卡出货量为1.4千辆，2025年预计达3.4千辆[9] - 2023年国内矿卡总销量约3万台，按此测算，2025年无人矿卡销量口径渗透率约11%[9] - 2025年无人矿卡部署总量达4000余台，目前存量渗透率在5%以内（2024年保有量渗透率为2.4%）[13][16] - 中国煤炭工业协会信息化分会秘书长王丹识预计，2026至2027年中国无人驾驶矿卡保有量将迈向万台级别[16] 投资建议 - 建议关注国内无人矿卡头部运营商：希迪智驾（港股已上市）、易控智驾（已交表）、伯镭科技（已交表）、北方股份等[2][27]

2026年第一次临时股东会基本情况 - 会议于2026年2月2日在内蒙古包头市稀土开发区北方股份大厦4楼会议室召开 [2] - 会议以现场投票和网络投票相结合的方式表决 由董事长王占山主持 召集和召开程序符合相关法律法规及公司章程规定 [2] - 公司在任6名董事全部列席会议 代行董事会秘书职责的高级管理人员苏向军先生列席会议 [3][4] 议案审议与表决结果 - 审议并通过了关于《为公司及董事、高级管理人员购买责任保险》的议案 该议案为普通决议议案 [4][5][10] - 审议并通过了关于《修订〈公司章程〉》的议案 该议案为特别决议议案 经出席股东所持有效表决权的三分之二以上通过 [5][10] - 审议并通过了关于《选举沈磊为公司第九届董事会董事》的议案 该议案为普通决议议案 [6][7][10] - 审议并通过了关于《2026年度日常关联交易预计》的议案 该议案为普通决议议案 关联方内蒙古北方重工业集团有限公司和中兵投资管理有限责任公司回避表决 [8][9][10] - 审议并通过了关于《修订〈关联交易管理办法〉》的议案 该议案为普通决议议案 [9][10] - 所有议案均对中小股东单独计票 本次会议无否决议案 [2][10] 法律意见与公告 - 本次股东会由北京市康达律师事务所律师王飞、章健见证 [11] - 律师认为会议的召集、召开程序、出席人员资格、议案审议及表决程序与结果均合法有效 [11] - 公司董事会于2026年2月3日发布此决议公告 [13]

会议出席情况 - 出席会议的股东和代理人人数为77人[4] - 出席会议股东持有表决权股份总数71,664,900股，占比42.1558%[4] 议案表决情况 - 《为公司及董事、高管买责任保险》A股同意票71,536,900，比例99.8213%[8] - 《修订<公司章程>》A股同意票71,574,500，比例99.8738%[9] - 《选举沈磊为董事》A股同意票71,591,000，比例99.8968%[11] - 《2026年度日常关联交易预计》A股同意票20,170,601，比例99.7389%[12] - 《修订<关联交易管理办法>》A股同意票71,543,100，比例99.8300%[13] 小股东表决情况 - 5%以下股东对《为公司及董事、高管买责任保险》同意票11,145,401，比例98.8645%[13] - 5%以下股东对《修订<公司章程>》同意票11,183,001，比例99.1981%[14] - 5%以下股东对《选举沈磊为董事》同意票11,199,501，比例99.3444%[14]

股东会信息 - 公司2026年第一次临时股东会经九届五次董事会决议同意召开，1月16日公告通知[8] - 股权登记日为2026年1月26日，现场会议于2月2日14点30分在包头召开[10] - 网络投票交易系统投票时间9:15 - 9:25等，互联网投票时间9:15 - 15:00[10][11] 参会股东情况 - 出席现场会议股东及代理人2名，持股51,441,499股，占比30.2597%[14] - 参加网络投票股东75名，持股20,223,401股，占比11.8961%[15] 议案表决结果 - 《为公司及董事等买责任保险》议案：71,536,900票同意，占99.8213%[19] - 《修订<公司章程>》议案：71,574,500股同意，占99.8738%[21] - 《选举沈磊为董事》议案：71,591,000股同意，占99.8968%[22] - 《2026年度日常关联交易预计》议案：20,170,601股同意，占99.7389%[23][24] - 《修订<关联交易管理办法>》议案：71,543,100股同意，占99.8300%[25] 小股东表决情况 - 5%以下股东对《修订<公司章程>》议案：同意11,183,001股，占99.1981%[21] - 5%以下股东对《选举沈磊为董事》议案：同意11,199,501股，占99.3444%[22] - 5%以下股东对《2026年度日常关联交易预计》议案：同意6,120,601股，占99.1447%[24] - 5%以下股东对《修订<关联交易管理办法>》议案：同意11,151,601股，占98.9195%[25] 会议合法性 - 本次会议表决程序和结果符合规定合法有效[26] - 公司本次股东会召集、召开等程序均合法有效[28]