甘李药业巴西合作项目 - 签订技术转移与供应协议 涉及甘精胰岛素技术转移及产品供应 协议总金额不低于人民币30亿元 履行期限10年[1] 上纬新材控股权变更 - 股份转让完成过户登记 涉及1.21亿股 占总股本29.99% 控股股东变更为智元恒岳 邓泰华成为实际控制人[2] 保利发展融资计划 - 拟公开发行公司债券 规模不超过150亿元 期限不超过10年 募集资金用于偿债、补充流动资金、项目建设及并购[3] 拉卡拉股东减持 - 联想控股减持807.81万股 减持比例1.03% 持股比例由25.00%降至23.97% 符合此前披露计划[4] 烽火通信股份回购 - 拟以7500万元-1.5亿元回购股份 回购价格不超过40.53元/股 全部注销以减少注册资本[5] 华菱线缆收购计划 - 拟现金收购三竹智能控制权 整体作价不超过2.7亿元 加速切入机器人及高频传输业务领域[6] 贵广网络传闻澄清 - 澄清与华为云算力合作传闻不属实 不涉及酒企重组及云上贵州企业重组事项[7] 东山精密境外上市 - 筹划发行H股并在香港联交所上市 推动国际化战略发展及海外业务布局[8] 沃尔核材子公司投资 - 控股子公司上海科特拟投资10亿元建设新材料项目 用于动力电池防护制品及电子元器件研发生产[9] 超讯通信减持完成 - 董事监事及董事会秘书减持计划实施完毕 合计减持1.46万股、3700股及4400股[10] 国家电网项目中标 - 中国西电14家子公司中标16.4064亿元输变电项目 平高电气中标13.69亿元项目 西力科技中标5783.28万元采购项目[15] 医药行业进展 - 甘李药业签订30亿元供应框架协议 康泰医学超声诊断系统获CE证书 恒瑞医药SHR7280片上市申请获受理[15] - 科兴制药人干扰素α1b吸入溶液纳入突破性治疗品种 佰仁医疗射频消融系统进入创新审查程序[16] - 东诚药业225Ac—LNC1011注射液获批开展前列腺癌临床试验[16] 战略合作与合同 - 万安科技控股子公司获2.8亿元集中采购定点 久吾高科签订8150万元膜处理系统采购合同[15] - 富煌钢构与二十二冶集团签订战略合作协议 洲际油气签署伊拉克原油承销框架协议[15] 股份增持与回购 - 华凯易佰罗春计划增持不低于2000万元股份 神马股份拟1亿元-2亿元回购股份并注销[16] 股东减持动态 - 中天火箭股东计划减持不超过3%股份 博众精工控股股东一致行动人减持549.59万股[16] - 福龙马原监事减持19.96万股 东田微特定股东减持45.89万股[16] 其他重大事项 - 欧林生物筹划发行H股在香港上市 维信诺开展昆山新型显示产业创新中心项目[15][16] - ST景谷控股股东无偿赠与博达数科51%股权 主要资产为智算服务器设备[10]

业绩相关 - 公司及子公司中标国家电网2025年项目，中标金额约13.69亿元，占2024年营收11.04%[1] 项目中标详情 - 2025年第六十批采购招标项目中标31个包，金额134,673万元[2] - 2025年第六十一批采购单一来源项目中标17个包，金额2,230万元[2] 未来展望 - 项目签约将对公司未来经营产生积极影响[3] 不确定性 - 未签正式合同，条款和交货时间及对当期业绩影响有不确定性[5]

公司中标情况 - 公司及子公司中标国家电网输变电项目设备采购 金额合计13.69亿元 [1] - 中标金额占公司2024年营业收入比例达11.04% [1] 招标项目背景 - 国家电网2025年第六十批采购为输变电项目第四次变电设备招标采购（含电缆） [1] - 国家电网2025年第六十一批采购为输变电项目第四次变电设备单一来源采购 [1]

中标公告 - 公司及子公司中标国家电网2025年第六十批和第六十一批输变电设备采购项目 [1] - 中标金额合计13.69亿元人民币 [1] 财务影响 - 中标金额占公司2024年营业收入的11.04% [1] 业务领域 - 中标项目属于输变电设备采购范畴 涵盖变电设备及电缆产品 [1]

中标公告核心信息 - 公司及子公司中标国家电网输变电设备采购项目 金额合计13.69亿元 [1] - 中标金额占2024年营业收入比重达11.04% [1] 招标项目详情 - 中标项目为国家电网2025年第六十批输变电项目第四次变电设备（含电缆）招标采购 [1] - 同时中标第六十一批输变电项目第四次变电设备单一来源采购项目 [1] 业务影响分析 - 此次中标体现公司在国家电网输变电设备领域的市场竞争力 [1] - 项目实施将对公司未来经营业绩产生积极影响 [1]

公司中标情况 - 公司及子公司中标国家电网输变电设备采购项目 中标金额合计13.69亿元[1] - 中标金额占公司2024年营业收入的11.04%[1] 招标项目信息 - 中标项目为国家电网2025年第六十批输变电项目第四次变电设备（含电缆）招标采购[1] - 同时中标第六十一批输变电项目第四次变电设备单一来源采购项目[1] - 招标结果通过国家电网有限公司电子商务平台发布[1]

中标项目概况 - 公司及子公司中标国家电网2025年采购项目 中标总金额约13.69亿元人民币 [1] - 项目一中标金额13.47亿元 项目二中标金额2230万元 [1] 财务影响分析 - 中标金额占公司2024年营业收入比例达11.04% [1] - 项目签约后将对公司未来经营发展产生积极影响 [1] 业务结构 - 项目一为主力中标项目 金额占比超过98% [1] - 项目二为辅助项目 金额占比约1.6% [1]

投资评级 - 首次覆盖给予"买入"评级 [2][12] 核心观点 - 中报业绩表现稳健 营收同比增长12.96%至56.96亿元 归母净利润同比增长24.59%至6.65亿元 [6] - 盈利能力持续提升 销售毛利率同比提升1.19个百分点至24.72% 销售净利率同比提升1.19个百分点至12.60% [9] - 特高压建设带来长期增长动力 国家电网和南方电网2025年计划总投资超8250亿元 [9] - 订单储备充足 合同负债较年初增长43.24%至17.15亿元 存货较年初增长44.75%至22.40亿元 [10] - 估值水平较低 对应2025-2027年PE分别为14.64/11.83/9.77倍 [12] 财务表现 - 营收增长稳健 2025年上半年实现营业总收入56.96亿元 同比增长12.96% [6] - 盈利能力提升 加权平均净资产收益率6.15% 同比提升0.97个百分点 [6] - 现金流承压 经营活动产生的现金流量净额-4.30亿元 同比下滑166.75% [6] - 未来增长可期 预计2025-2027年净利润分别为14.37/17.78/21.54亿元 同比增长40.45%/23.74%/21.11% [11] 业务板块分析 - 高压板块收入32.64亿元 同比增长7.58% 毛利率29.79% 同比提升2.2个百分点 [9] - 配网板块收入15.96亿元 同比增长14.57% 毛利率15.32% 同比下滑0.53个百分点 [9] - 运维服务收入6.34亿元 同比增长20.08% 毛利率24.32% 同比下滑1.26个百分点 [9] - 国际业务收入1.67亿元 同比增长288.37% 毛利率9.68% 同比提升63.64个百分点 [9] 技术与研发 - 研发投入大幅增长 研发费用2.39亿元 同比增长48.32% [9][12] - 技术突破显著 成功开发800千伏交流GIL、550千伏无电容灭弧室断路器等核心装备 [12] - 产品应用拓展 1000千伏GIL实现网外应用 420千伏GIS产品首次进入墨西哥市场 [10] 市场与订单 - 中标金额快速增长 1-7月中标国网项目合计金额45.93亿元 [10] - 市场地位领先 在高压、超高压、特高压开关领域拥有较高市场份额 [10] - 产品线丰富 涵盖组合电器、断路器、隔离开关、避雷器等多类产品 [10][16] 行业前景 - 电网投资保持高位 2025年两大电网公司计划总投资超8250亿元 [9] - 政策支持明确 《电力装备行业稳增长工作方案》加快特高压电力外送通道建设 [9] - 特高压建设空间广阔 十五五期间有望保持较高投资强度 [9]

公司战略举措 - 拟出资9亿元设立两个全资子公司 注册资本分别为5亿元和4亿元 以提升输配电及控制设备领域市场竞争力和技术服务水平 [1][2] - 设立子公司旨在激发经营活力 拓展市场 提升核心竞争力和盈利能力 预计产生积极经营影响 [2] - 通过资源整合专注核心业务发展 同时创造新收入来源推动业绩增长 [2] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入56.96亿元 同比增长12.96% 归母净利润6.65亿元 同比增长24.59% [1][4] - 综合毛利率同比提升1.35个百分点至24.72% 净利率同比提升1.19个百分点至12.6% [4] - 高压板块（含特高压）实现营收32.64亿元 占总收入57.3% 同比增长7.55% 毛利率达29.79% 贡献超70%利润 [4] 市场拓展成果 - 国内累计中标国家电网相关项目53.65亿元 占2024年全年营收43.3% [3] - 国际业务营收1.67亿元 同比激增285% 毛利率由负转正至9.68% 业务策略从低毛利EPC转向高附加值单机出口 [3] 研发投入与行业地位 - 2020至2025年上半年研发费用累计22.53亿元 各年度持续增长 [1][5] - 作为开关行业领军企业 参与28条特高压交流工程与27条特高压直流工程建设 特高压GIS设备保持行业龙头地位 [4] - 核心业务覆盖交直流全电压等级开关设备的研发制造及工程总包 [4]

对外投资概述 - 公司拟设立两家全资子公司以激发经营活力和提升经营质效[5] - 高压开关公司注册资本5亿元 电力装备公司注册资本4亿元[5] - 投资总额达9亿元 其中货币资金3.5亿元 非货币资产5.5亿元[2][10] 投资标的详情 - 高压开关公司获货币出资2亿元加非货币资产3亿元[2][10] - 电力装备公司获货币出资1.5亿元加非货币资产2.5亿元[2][10] - 两家子公司注册地均为河南省平顶山市[11][14] 公司治理结构 - 两家子公司均设7人董事会 由股东委派[12][15] - 董事长担任法定代表人 总经理由股东提名董事会聘任[12][15] - 不设股东会 采用董事会决策机制[12][15] 经营范围 - 高压开关公司业务涵盖输配电设备制造及技术进出口[11] - 电力装备公司专注智能输配电设备销售及电力设施制造[14][15] - 两家公司均涉及发电业务、输电业务等许可经营项目[11][15] 实施进度安排 - 前期先成立注册资本500万元的子公司[11][14] - 计划2027年12月前完成全部资产实缴[11][14] - 非货币出资将以专项审计结果进行货币调整[2][10] 审批情况 - 董事会于2025年9月10日全票通过两项投资议案[6][20][21] - 本次投资未达股东大会审议标准[3][7] - 不构成关联交易及重大资产重组[8]