发行概况 - 本次向特定对象发行A股股票数量为150,375,939股，发行价格为13.30元/股，募集资金总额为1,999,999,988.70元，扣除发行费用20,705,420.73元后，募集资金净额为1,979,294,567.97元 [2][7][10] - 发行股票种类为人民币普通股（A股），每股面值1.00元，全部以现金认购，不涉及资产过户 [4][12][19] - 新增股份已于2025年9月22日完成登记托管及限售手续，限售期为6个月，限售期结束后上市流通 [3][11] 发行过程 - 本次发行于2024年11月25日经董事会审议通过，2025年1月16日经股东大会批准，2025年7月21日获上交所审核通过，2025年8月20日获证监会注册批复 [5][6][8] - 发行定价基准日为2025年8月27日，发行底价为12.27元/股，最终发行价格13.30元/股为底价的108.39% [14][15] - 认购资金于2025年9月4日全额到账，9月5日划转至募集资金专户，验资机构出具验资报告确认资金到位 [9][17][18] 发行对象 - 最终获配发行对象共16家，包括湖北省铁路发展基金有限责任公司（获配22,556,390股）、财通基金管理有限公司（获配24,481,203股）、诺德基金管理有限公司（获配19,254,887股）等机构及自然人 [22][25][29] - 所有发行对象均以现金认购，限售期6个月，承诺与公司及主承销商无关联关系，未接受财务资助或补偿 [21][30][31] - 发行对象及其关联方与公司最近一年无重大交易，未来无既定交易安排 [31] 股本结构变动 - 发行后总股本由1,325,406,445股增加至1,475,782,384股，新增150,375,939股有限售条件流通股 [33][41] - 控股股东湘电集团有限公司及其一致行动人持股数量不变（406,919,250股），但持股比例由30.70%被动稀释至27.57% [41] - 股东湖南兴湘并购重组股权投资基金持股数量不变（119,401,448股），持股比例由9.01%稀释至8.09% [41] 公司影响分析 - 发行后总资产与净资产规模增加，负债总额不变，资产负债率下降，有助于优化资产结构、缓解资金压力、提升盈利能力和抗风险能力 [34] - 募集资金投资项目均属主营业务，投产后将显著提升营业收入和净利润，增强主营业务盈利能力，业务范围不变 [34] - 控股股东和实际控制人未发生变化，股权分布符合上市条件，不涉及新增关联交易或同业竞争 [33][37][41]

市场表现 - A股三大指数23日宽幅震荡 沪指跌0.18%至3821.83点 深证成指跌0.29%至13119.82点 创业板指涨0.21%至3114.55点 [1] - 沪深两市成交额24944亿元 较22日放量3729亿元 上涨个股1108只(涨停53只) 下跌个股4266只(跌停24只) [1] - 行业板块分化显著 银行/航运港口/半导体涨幅居前 旅游酒店/房地产服务/小金属/医疗服务/软件开发/汽车服务跌幅居前 [1] 行情波动原因 - 早盘大跌因国庆中秋长假前杠杆资金避险兑现 叠加美股持续新高可能引发资金跷跷板效应 外资因A股休市选择提前套现离场 [2] - 下午反弹因贵金属/半导体/煤炭板块率先反击 科技概念股回暖带动资金抄底 显示部分资金看好后市 [1][2] - 成交量放大3729亿元或为主力资金节前故意制造恐慌 通过杀跌吓出筹码 节前指数预计维持震荡格局 [2] 湖南上市公司表现 - 147只湘股仅24只上涨 湘电股份涨停 凯美特气实现5天4板行情 [3] - 湘电股份主营特种电机/轨道交通设备/电动车辆 2025年中报每股收益0.14元 归母净利润1.88亿元 同比增长12.98% [3] - 公司为国内舰艇全电推动系统和航母电磁弹射系统独家供应商 掌握舰船综合电力系统/电磁发射技术 市占率100% 500kW集装箱智能微网储能系统已推向市场 [3]

股权变动 - 控股股东湘电集团及其一致行动人持股占比由30.70%稀释至27.57%[2] - 股东湖南兴湘并购重组基金持股占比由9.01%稀释至8.09%[2] 募资情况 - 本次发行拟募资不超20亿，实际募资近20亿[3] 股本变化 - 公司总股本由13.25亿股增至14.76亿股[4] 权益变动 - 本次权益变动不触及要约收购，实控人不变[10]

发行情况 - 发行数量为150,375,939股，价格为13.30元/股，总额1,999,999,988.70元，净额1,979,294,567.97元[4][28][37] - 新增股票上市数量150,375,939股，上市时间为限售期届满后次一交易日起[5] - 发行对象所认购股份6个月内不得转让[6][29][76] - 本次发行完成后公司增加150,375,939股有限售条件流通股，控制权不变[7][8][76] 时间节点 - 2024年11月25日董事会会议审议通过发行议案[18] - 2025年1月16日股东大会审议通过并授权办理相关事宜[18] - 2025年7月21日上交所审核通过向特定对象发行股票[19] - 2025年8月20日获中国证监会注册批复[20] - 截至2025年9月4日获配投资者全额汇入认购资金，9月5日资金划转至公司专用账户[21] - 2025年9月9日会计师出具验资报告[22] - 2025年9月22日新增股份完成登记托管及限售手续[23] 认购情况 - 发行人和保荐人向263家机构和个人送达认购邀请文件[31] - 有效报价时间内收到23家认购对象申购文件[33] - 诺德基金部分申购因关联方被认定无效[36] - 湖北省铁路发展基金最高申购报价15.99元/股，申购总金额最高3亿元[34] - 本次发行最终获配对象16家，均现金认购[37] 获配对象 - 湖北省铁路发展基金获配22,556,390股，金额299,999,987.00元[37][39] - 创合鑫材获配9,022,556股，金额119,999,994.80元[37][40] - 财通基金获配24,481,203股，金额325,599,999.90元[37][42] - 诺德基金获配19,254,887股，金额256,089,997.10元[38][43] - 湖北高投产控获配4,511,278股，金额59,999,997.40元[38][43] 股东情况 - 发行前截至2025年6月30日前十大股东持股620188348股，占比46.79%[64] - 发行后前十大股东持股637344932股，占比43.19%，含限售股22556390股[66] 财务数据 - 2025年6月30日、2024年末、2023年末、2022年末资产总额分别为152.07亿、152.87亿、144.36亿、141.61亿元[80] - 2025年6月30日、2024年末、2023年末、2022年末负债总额分别为75.29亿、78.02亿、71.93亿、71.93亿元[80] - 2025年1 - 6月、2024年、2023年、2022年营业收入分别为25.44亿、47.01亿、45.63亿、45.77亿元[83] - 2025年1 - 6月、2024年、2023年、2022年净利润分别为1.89亿、2.44亿、2.99亿、2.90亿元[83] - 2025年1 - 6月、2024年、2023年、2022年经营活动现金流量净额分别为 - 1.80亿、2.84亿、5.35亿、3.76亿元[85] 比率指标 - 本次发行价格与底价比率为108.39%[26][27] - 最近三年及一期流动比率分别为2.00倍、1.70倍、1.76倍及1.67倍[90] - 最近三年及一期速动比率分别为1.58倍、1.31倍、1.33倍及1.24倍[90] - 最近三年及一期总资产周转率分别为0.34次、0.32次、0.32次及0.33次[92] - 最近三年及一期应收账款周转率分别为1.00次、1.05次、1.13次及1.12次[92] 其他 - 2023年完成收购湖南湘电机电工程有限公司60%股权，追溯调整财报[78] - 公司业务范围不因本次发行变化，主营业务盈利能力将增强[70] - 保荐人认为发行合规，符合公司及股东利益[97][98] - 发行人律师认为发行获批准，文件合法有效[99] - 保荐机构同意推荐公司股票上市交易[100]

公司基本信息 - 公司成立于1999年12月26日，上市时间为2002年7月18日[3] - 公司注册资本为1,325,406,445.00元[3] - 控股股东湘电集团及其一致行动人持股30.70%，湘电集团质押股份占合计持股43.50%，占总股本13.35%[24] 财务数据 - 2025年6月30日流动资产为1,056,821.41万元，非流动资产为463,891.89万元[10] - 2025年1 - 6月营业收入为254,408.18万元，营业成本为214,313.00万元[12] - 2025年1 - 6月经营、投资、筹资活动现金流量净额分别为 - 18,030.74万元、 - 11,734.76万元、 - 39,070.77万元[15] - 2025年1 - 6月现金及现金等价物净增加额为163,487.93万元[15] - 2025年1-6月流动比率1.67倍，速动比率1.24倍，资产负债率49.51%[16] - 2025年1-6月总资产周转率0.33次，应收账款周转率1.12次，存货周转率1.57次[16] - 2025年1-6月毛利率15.76%，加权平均净资产收益率4.98%，扣非后2.92%[16] - 2025年1-6月基本每股收益0.14元/股，扣非后0.08元/股[16] - 2022 - 2025年6月末应收账款账面价值分别为403650.56万元、339775.02万元、375163.94万元、413824.08万元，占总资产比例28.50%、23.54%、24.54%、27.21%[25] - 截至2025年6月末，对兴蓝风电应收账款及合同资产账面余额88738.53万元，预期信用损失率10.86%，计提坏账准备9637.00万元[26] - 报告期主营业务收入分别为451289.56万元、450659.45万元、465229.26万元、251734.25万元，毛利率23.35%、20.97%、17.66%、15.60%[28] 发行情况 - 本次发行拟募集资金总额不超过20亿元，实际募集1,999,999,988.70元，发行股数150,375,939股，超拟发行数量70%[40][41][42] - 发行定价基准日为2025年8月27日，发行底价12.27元/股，发行价格13.30元/股，与发行底价比率108.39%[43] - 发行募集资金扣除发行费用20,705,420.73元后，净额为1,979,294,567.97元[44] - 发行对象所认购股份自发行结束之日起6个月内不得转让[45] - 发行人和保荐人向263家机构和个人送达认购邀请文件，257名特定投资者来自多类主体，另有6名新增投资者[48][49] - 发行接收申购文件时间为2025年8月29日9:00 - 12:00，有效报价时间内收到23家认购对象提交的申购相关文件[51] - 最终获配发行对象共16家，均以现金认购股票[55] 审批进程 - 2024年11月25日，公司召开董事会、获湖南省国资委批复同意本次发行[64] - 2025年1月16日，公司股东大会审议通过本次发行相关议案[64] - 2025年7月18日，公司本次向特定对象发行股票经上交所审核通过[65] - 2025年8月20日，公司获中国证监会同意本次发行的注册申请批复[65] 保荐相关 - 保荐机构为国泰海通证券股份有限公司，保荐代表人是王靓、张维，联系电话010 - 83939129[68] - 持续督导期间为证券上市当年剩余时间及其后1个完整会计年度[66] - 保荐人认为发行人本次发行股票符合相关要求，同意推荐其上市交易[68]

发行情况 - 本次发行募集资金总额为1,999,999,988.70元，净额为1,979,294,567.97元[3] - 发行股票数量为150,375,939股，发行价格为13.30元/股[5] - 发行底价为12.27元/股，发行价格与底价比率为108.39%[15][16] - 新增股份于2025年9月22日办理登记等手续，限售期6个月[4] 时间进程 - 2024年11月25日召开董事会审议通过发行议案[7] - 2025年1月16日召开股东大会审议通过并授权董事会办理[7] - 2025年7月21日收到上交所审核通过意见[8] - 2025年8月20日获得证监会同意注册批复[8] - 截至2025年9月4日，获配投资者汇入认购资金[9] 发行对象 - 最终获配发行对象共16家，均现金认购[24] - 湖北省铁路发展基金等多家机构和个人公布获配情况[24] 公司影响 - 发行前前十大股东合计持股620,188,348股，占比46.79%[41] - 发行后前十大股东合计持股637,344,932股，占比43.19%，含限售股[42][43] - 发行后增加150,375,939股限售流通股，控制权等不变[44] - 总资产与净资产增加，负债不变，资产负债率下降[45] - 募集项目投产后营收和净利润将大幅提升[45] - 业务范围不变，主营业务盈利能力增强[46] - 股本增加，原股东持股比例变化，法人治理结构稳定[47] - 暂无调整高管人员结构计划[48] - 发行不影响业务结构，无新增关联交易和同业竞争[49][50] 中介机构 - 保荐人是国泰海通证券，发行人律师是广东华商律所[51][52] - 审计和验资机构是上会会计师事务所[51][52]

流动性表现 - 新能源ETF盘中换手率5.17%，成交额5864.22万元[2] - 近1月日均成交额1.26亿元[2] - 近16个交易日资金净流入1.04亿元[2] 规模与收益 - 基金最新规模11.18亿元[2] - 近1年净值上涨59.51%[2] - 成立以来最高单月回报25.07%，最长连涨4个月，连涨期间涨幅31.31%[2] - 近3个月超越基准年化收益4.82%[2] 储能需求前景 - 花旗预测全球储能系统需求从2024年177.8GWh增至2027年360.2GWh，三年复合增长率26.5%[2] - 2025年储能需求预计同比增长37%至243.7GWh[2] 政策支持 - 工信部发布《新型储能技术发展路线图（2025-2035年）》，涵盖电化学储能、机械储能等五大领域[3] - 政策为产业高质量发展和高水平安全提供指引[3] 行业招标数据 - 2025年8月国内储能系统招标容量47.2GWh，同比增长2158%，环比增长1142%[3] - 前8月累计招标144.1GWh，同比增长约216%[3] - 高需求反映新型电力系统建设对储能的迫切需求[3] 指数成分股表现 - 中证新能源指数前十大权重股合计占比42.78%[6] - 权重股宁德时代跌0.87%（权重9.72%）、阳光电源涨4.51%（5.57%）、隆基绿能跌2.23%（5.18%）[5] - 中国核电涨0.35%（4.36%）、三峡能源平盘（3.46%）、特变电工涨1.06%（3.43%）[5] - 亿纬锂能涨3.09%（3.19%）、华友钴业跌0.99%（2.87%）、通威股份跌3.52%（2.58%）、赣锋锂业涨0.95%（2.17%）[5]

新能源ETF表现 - 截至2025年9月23日新能源ETF(516160)上涨1.72% 成交1.11亿元[1] - 近16个交易日合计净流入1.45亿元 本月规模增长6.63亿元[1] - 跟踪指数中证新能源指数单日强势上涨1.78%[1] 成分股表现 - 湘电股份上涨9.99% 先导智能上涨7.71% 阳光电源上涨7.11%[1] - 亿纬锂能 阿特斯等个股跟涨[1] - 指数前十大权重股包括宁德时代 阳光电源 隆基绿能等龙头企业[2] 行业基本面 - 2025年8月全国风电发电量同比增长20.2% 光伏发电量增长15.9%[1] - 风光发电合计贡献当月发电量全部增量[1] - 2025年上半年光伏新增装机同比增速达107% 风电同比增速达99%[1] 指数与产品表现 - 中证新能源指数年初至今累计涨幅超27%[1] - 南方中证电池主题指数发起式基金年内涨幅均超50%[1] - 新能源ETF跟踪涉及可再生能源生产 应用 存储等业务的上市公司[2] 全球电力设备需求 - 2025年全球电网投资将超过4000亿美元[2] - AI带动全球用电需求增长 电气设备需求显著增加[2] - 美国变压器价格指数居高不下 中东需求高速增长[2] 企业订单与出口 - 中国企业斩获百亿级变压器大额订单[2] - 2025年上半年头部公司出口业务实现较快增长[2] - 海外大厂上调资本开支预期 加大AIDC基础设施建设[2] 政策与市场机制 - 绿证交易量同比增长123% 绿证价格回暖[1] - 火电正从主力发电向调节功能转型[1] - 风光发电结构转型趋势明确[1]

板块整体表现 - 电机板块当日上涨2.23%，显著跑赢大盘，上证指数下跌1.15%，深证成指下跌1.06% [1] - 板块内个股分化明显，领涨股中电电机涨停（10.01%），而华阳智能跌幅最大（-6.30%）[1][2] - 板块资金呈现主力净流出17.76亿元，但游资和散户分别净流入1.32亿元和16.43亿元 [2] 领涨个股表现 - 中电电机涨停，收盘价31.86元，成交量30.32万手，成交额9.54亿元 [1] - 卧龙电驱大涨9.61%，收盘价56.67元，成交量316.84万手，成交额171.67亿元 [1] - 科力尔上涨6.06%，收盘价16.97元，成交量95.81万手，成交额16.14亿元 [1] 资金流向分析 - 华新精科主力资金净流入9544.64万元，主力净占比11.96%，但游资和散户资金净流出 [3] - 科力尔主力资金净流入6083.65万元，主力净占比3.77%，游资小幅净流入552.09万元 [3] - 方正电机主力资金净流入4474.65万元，主力净占比4.32%，但游资和散户资金净流出 [3] 下跌个股表现 - 华阳智能下跌6.30%，收盘价53.88元，成交量2.80万手，成交额1.55亿元 [2] - 祥明智能下跌5.85%，收盘价36.07元，成交量9.79万手，成交额3.61亿元 [2] - 三协电机下跌4.64%，收盘价82.37元，成交量5.81万手，成交额4.89亿元 [2] 成交活跃度 - 卧龙电驱成交最为活跃，成交额达171.67亿元，成交量316.84万手 [1] - 大洋电机成交量最大，达427.50万手，成交额46.47亿元，但股价下跌2.75% [2] - 江特电机成交量183.47万手，成交额18.62亿元，股价微跌0.69% [1]

板块整体表现 - 电机板块较上一交易日上涨4.25%，显著跑赢大盘指数[1] - 上证指数当日上涨0.04%至3861.87，深证成指上涨0.45%至13063.97[1] - 板块内个股普涨，涨幅前列包括康平科技(16.36%)、江苏雷利(14.16%)和大洋电机(10.00%)[1] 领涨个股表现 - 康平科技以16.36%涨幅领涨板块，收盘价39.98元，成交量10.82万手，成交额4.09亿元[1] - 江苏雷利上涨14.16%至66.19元，成交量45.49万手，成交额26.73亿元[1] - 大洋电机涨停10.00%至10.34元，成交量281.72万手，成交额27.63亿元[1] - 鸣志电器上涨6.05%至78.15元，成交量125.50万手，成交额19.35亿元[1] 资金流向分析 - 电机板块主力资金净流入1826.63万元，游资资金净流出2.87亿元，散户资金净流入2.69亿元[2] - 大洋电机获主力净流入3.52亿元(占比12.73%)，但遭游资净流出1.55亿元(占比-5.59%)和散户净流出1.97亿元(占比-7.14%)[3] - 兆威机电获主力净流入2.20亿元(占比8.95%)，遭游资净流出7585.94万元(占比-3.09%)和散户净流出1.44亿元(占比-5.86%)[3] - 江苏雷利获主力净流入1.12亿元(占比4.19%)，遭游资净流出5923.33万元(占比-2.22%)和散户净流出5286.41万元(占比-1.98%)[3] 个股交易活跃度 - 大洋电机成交最为活跃，成交额达27.63亿元，成交量281.72万手[1] - 江苏雷利成交额26.73亿元，成交量45.49万手[1] - 兆威机电成交额24.56亿元，成交量17.31万手[1] - 鸣志电器成交额19.35亿元，成交量125.50万手[1]