股东大会时间 - 2025年第一次临时股东大会召开日期为2025年1月22日9点[3] - 股权登记日为2025年1月15日[14] - 网络投票起止时间为2025年1月22日[4] - 会议登记时间为2025年1月16日8:30 - 11:30、13:00 - 17:00[16] 投票时间 - 交易系统投票平台投票时间为9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[4] - 互联网投票平台投票时间为9:15 - 15:00[4] 议案审议 - 议案1、3、4、5于2024年12月5日经公司十届三十六次董事会、十届二十九次监事会审议通过[8] - 议案2于2024年12月25日经公司十届三十八次董事会、十届三十次监事会审议通过[8] 选举信息 - 应选独立董事3人[7] - 某上市公司股东大会应选董事5名，候选人6名；应选独立董事2名，候选人3名；应选监事2名，候选人3名[27] 投票规则 - 股东每持有一股拥有与议案组下应选董事或监事人数相等的投票总数[27] - 投资者持有100股股票，在“关于选举董事的议案”有500票表决权[27][28] - 投资者持有100股股票，在“关于选举独立董事的议案”有200票表决权[27][28] - 投资者持有100股股票，在“关于选举监事的议案”有200票表决权[27][28] - 投资者可将500票集中或按任意组合分散投给“关于选举董事的议案”候选人[28] 关联事项 - 涉及关联股东回避表决的议案2，应回避表决的关联股东为华润三九医药股份有限公司[8]

会议信息 - 公司于2024年12月25日召开十届三十八次董事会会议[1] - 会议应参加表决董事9人，实际参加表决9人[1] 议案表决 - 2025年日常关联交易预估议案，4票同意，关联董事5人回避表决[1][2] - 修订《总裁工作细则》等4项议案均9票同意[4][5] - 召开2025年第一次临时股东大会议案9票同意[5]

委员会构成 - 战略与 ESG 委员会成员由五名董事组成，至少含一名独立董事[4] - 委员由董事长等提名[4] - 设主任委员一名，由董事长担任[5] 任期与会议 - 任期与董事会一致，届满可连任[4] - 每年至少开两次会，提前通知时间不同[13] - 会议需三分之二以上委员出席，决议过半数通过[13] 工作流程 - 投资评审小组做前期准备[10] - 委员会根据提案开会并提交结果给董事会[11] 实施细则 - 本细则自董事会决议通过之日起试行[16]

市场扩张和并购 - 收购华润圣火51%股权议案获审议通过[1] - 2024年11月21日与华润三九签股权转让协议[1] - 2024年12月20日华润圣火股权转让工商变更登记完成[2] - 公司持有华润圣火51%股权，将其纳入合并报表[2]

投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [2] 核心观点 - 昆药集团作为银发健康产业的引领者，有望在慢病管理领域进一步发展，2025年有望成为业绩释放元年 [2] - 华润三九的入驻为昆药集团带来新的活力，公司核心业务不断聚焦，持续围绕慢病管理治疗领域深耕细作 [2] - 公司以“老龄健康-慢病管理”和“精品国药”双平台为核心战略，致力于成为老龄健康-慢病管理领域的领导者和精品国药领先者 [2] 财务表现 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为5.26/6.65/8.35亿元，同比增长分别为18.3%、26.3%、25.7% [2] - 2024-2026年公司营业收入预计分别为78.27/86.14/95.01亿元，同比增长1.6%、10.1%、10.3% [3] - 2024-2026年公司EPS预计分别为0.70/0.88/1.10元，PE分别为22x、17x、14x [2] 业务战略 - 公司围绕“银发健康产业引领者”的愿景，重点打造以三七系列产品为核心的慢病管理平台和以昆中药1381系列为核心的精品国药平台 [2] - 慢病管理平台聚焦慢性病及老年相关性疾病领域，围绕血塞通等心脑血管产品，推动“院内+院外”、“处方+零售”双轮驱动 [2] - 精品国药平台借助华润三九的品牌运作和终端覆盖能力，推动昆中药1381系列产品的品牌建设和市场推广 [2] 产品与市场 - 公司拥有600余张产品批准文号，涵盖心脑血管、骨科、抗疟疾及脾胃类、妇科等多个治疗领域 [27] - 血塞通系列产品在心脑血管领域具有显著市场优势，2021年注射用血塞通（冻干）在城市公立医院市场占有率为35.67%，血塞通软胶囊在城市实体药店市场占有率为69.86% [76] - 昆中药1381系列产品包括参苓健脾胃颗粒、舒肝颗粒、香砂平胃颗粒等，其中参苓健脾胃颗粒连续三年高速增长，2022年销量突破10亿元 [84] 行业趋势 - 中国人口老龄化趋势加快，60周岁及以上老年人口数量及占比逐年增加，2023年老年人口占比达到21.1% [58] - 心脑血管疾病用药市场前景广阔，2022年重点城市公立医院终端中成药大类格局中心脑血管疾病用药市场份额为29.01% [67] - 中医药在慢病管理中的“治未病”功能逐渐受到重视，兼具临床功效和消费属性的中成药产品有望迎来新增长空间 [67]

独立董事任职要求 - 需具备5年以上法律、经济等相关工作经验[2] - 持股1%以上或前十股东自然人股东及其亲属无独立性[3] - 持股5%以上股东或前五股东任职人员及其亲属无独立性[3] 任职资格限制 - 近36个月受证监会处罚或司法刑事处罚无资格[4] - 近36个月受交易所公开谴责或3次以上通报批评无资格[4] 其他限制 - 兼任境内上市公司不超3家[4] - 在昆药集团连续任职不超6年[4] 声明信息 - 杨智于2024年12月3日作独立董事候选人声明与承诺[7]

独立董事提名 - 提名人提名杨智先生为昆药集团第十一届董事会独立董事候选人[2] - 提名人声明时间为2024年12月3日[7] 任职资格 - 被提名人需有5年以上相关工作经验[2] - 被提名人兼任境内上市公司数量不超三家[5] - 被提名人在昆药集团连续任职不超六年[6] 独立性要求 - 特定持股及关联人员不具备独立性[3] - 近12个月有不独立情形人员不具备独立性[4] 不良记录标准 - 近36个月受证监会处罚或司法刑事处罚有不良记录[4] - 近36个月受交易所谴责或3次以上通报批评有不良记录[4]

董事会换届 - 2024年12月5日召开十届三十六次董事会会议[1] - 十一届董事会由9名董事组成，任期三年[1][5] - 提名吴文多等6人为非独立董事候选人，辛金国等3人为独立董事候选人[1][5] 议案审议 - 董事会换届选举、修订《公司章程》议案均全票通过，待股东大会审议[4][6]

股本变动 - 2023年7月6日注销14.08万股，总股本变为757,986,969股[1] - 2024年3月7日注销872,972股，总股本变为757,113,997股[1] - 2024年10月8日注销138,240股，总股本变为756,975,757股[2] 注册资本与股本结构 - 公司原注册资本为5818万元[1] - 拟修订后公司注册资本为756,975,757元[2] - 拟修订后公司股本结构为普通股756,975,757股[2]

独立董事任职要求 - 需具备5年以上法律、经济、会计等相关工作经验[2] - 具备注册会计师、会计专业教授资格且有5年以上会计专业全职工作经验[4] 独立性限制 - 直接或间接持股1%以上或为前十股东自然人股东及其亲属不具独立性[3] - 在持股5%以上股东或前五股东任职人员及其亲属不具独立性[3] - 最近12个月内曾有不具独立性情形人员不具独立性[3] 任职资格限制 - 最近36个月受证监会行政处罚或司法刑事处罚人员无任职资格[4] - 最近36个月受交易所公开谴责或3次以上通报批评人员无任职资格[4] 其他限制 - 兼任境内上市公司数量未超3家[4] - 在昆药集团连续任职未超六年[4] 声明时间 - 声明时间为2024年12月3日[6]