核心观点 - 阿里巴巴集团旗下的一致行动人（杭州灏月、淘宝控股、新零售基金）对美凯龙的持股比例已从9.9976%大幅减持至4.999998%，不再是持股5%以上的股东 [6][30] - 本次权益变动是信息披露义务人出于自身发展战略和资金需求进行的减持，且为履行此前已披露的减持计划 [5][29][31] - 美凯龙同时公告，其全资子公司沈阳红星获得一笔37,500万元人民币的融资，并由公司及另一子公司提供担保，以满足日常经营需求 [17][23] 权益变动详情 - **变动主体与关系**：信息披露义务人为杭州灏月企业管理有限公司、Taobao China Holding Limited及New Retail Strategic Opportunities Investments 4 Limited，三者均为阿里巴巴集团内企业，构成一致行动人 [2][4][5] - **变动方式与时间**：在2025年1月20日至2026年2月10日期间，通过集中竞价和大宗交易方式进行减持 [6][29] - **具体减持数量**： - 杭州灏月合计减持73,010,700股A股股份 [6][29] - 淘宝控股减持72,311,482股H股股份 [6][29] - 新零售基金合计减持72,311,481股H股股份 [6][29] - **变动前后持股对比**：权益变动前，一致行动人合计持有435,370,206股，占公司总股本9.997633% [7]。权益变动后，合计持有股份降至217,736,543股，持股比例降至4.999998%（公告中亦表述为4.99%）[6][30]。淘宝控股及新零售基金不再持有公司股份 [30] - **未来计划**：除杭州灏月一份尚未实施完毕的减持计划（计划减持不超过130,641,979股，占公司总股本3%）外，信息披露义务人没有在未来12个月内增加或继续减少其在上市公司中拥有权益的股份的计划 [5][6] 公司融资与担保情况 - **融资主体与金额**：美凯龙全资子公司沈阳红星美凯龙家居有限公司拟向中国建设银行申请人民币37,500万元借款 [17] - **担保安排**： - 美凯龙为本次融资提供连带责任保证担保 [17][19] - 子公司沈阳红星美凯龙博览家居有限公司以其持有的五处房产提供最高额抵押担保 [17][22] - 本次担保无反担保 [17][22] - **决策程序**：担保事项已经公司第五届董事会第五十四次临时会议审议通过，无需提交股东大会审议 [18][25] - **累计担保情况**：截至公告日，公司及控股子公司累计担保总额为1,614,346万元，占公司2024年12月31日经审计归属于母公司净资产的34.72% [25] - **担保目的**：为满足子公司日常经营需求，有利于促进公司整体业务持续发展 [23][24] 其他相关说明 - **股份权利限制**：本次权益变动所涉及的上市公司股份不存在质押、冻结或任何其他权利限制 [9] - **对公司的影响**：本次权益变动不会导致美凯龙控股股东及实际控制人发生变化，不会对公司治理结构及持续经营产生重大影响 [31] - **合规性**：本次权益变动符合《证券法》、《上市公司收购管理办法》等相关法律法规的规定 [1][31]

担保事项概述 - 公司为全资子公司宁波太平鸟风尚服饰有限公司提供10,000万元人民币的连带责任保证担保 [2] - 担保方为宁波太平鸟时尚服饰股份有限公司，债权方为中国建设银行股份有限公司宁波海曙支行，担保期限为主债务履行期满后3年 [2][5] - 本次担保无反担保，且被担保人其他股东未提供担保 [5] 内部决策与授权 - 本次担保基于2025年3月27日董事会及2025年4月22日股东大会审议通过的年度担保额度议案，授权总额不超过10亿元人民币 [3] - 在上述总额度内，公司已授权董事会组织实施，并授权董事长具体签署担保协议，无需另行召开会议 [3] - 为风尚服饰提供的担保额度不超过70,000万元人民币 [3] 担保前后额度变化 - 本次担保前，被担保人风尚服饰的担保余额为45,000万元，可用担保额度为25,000万元 [3] - 本次担保后，被担保人风尚服饰的担保余额增至55,000万元，可用担保额度减少至15,000万元 [3] 公司整体担保情况 - 截至公告日，公司对外担保总额为100,000万元，占公司最近一期经审计净资产的22.20% [7] - 公司实际对外担保余额为55,000万元，占公司最近一期经审计净资产的12.21% [7] - 所有对外担保均为对全资子公司（含全资孙公司）提供，且无逾期担保 [7] 担保原因与风险评估 - 本次担保是为满足全资子公司经营发展需要，旨在支持其稳健经营和长远发展 [5] - 公司认为能够实时监控被担保人的经营、财务及现金流状况，董事会判断其偿债能力后认为担保风险总体可控 [5]

交易与市场表现 - 截至2026年2月6日收盘，公司股价报收于4.36元，下跌0.68% [1] - 当日换手率为0.69%，成交量为3.74万手，成交额为1621.32万元 [1] - 2月6日主力资金净流出311.74万元，游资资金净流入227.85万元，散户资金净流入83.89万元 [1][4] 融资与担保计划 - 公司及控股下属公司拟在2026年度向银行等金融机构申请融资总额度不超过10亿元，用于流动资金贷款、票据贴现、保理等业务 [1][2][4] - 公司及控股下属公司拟相互提供担保，新增担保总额度不超过10亿元 [1][2][4] - 在新增的10亿元担保额度中，为资产负债率70%以上的公司提供担保额度5亿元，为资产负债率70%以下的公司提供担保额度5亿元 [1][2] - 截至公告披露日，公司对外担保余额为3.24亿元，占最近一期经审计净资产的26.37%，均为对控股下属公司的担保 [2] - 上述融资及担保事项尚需提交公司股东大会审议 [1][2] 期货套期保值业务 - 公司董事会审议通过继续开展期货套期保值业务的议案，旨在防范钢材、铝材、煤焦等主营商品价格波动带来的经营风险 [1][2][3] - 业务将使用不超过7500万元的自有资金作为保证金，期限为董事会审议通过后12个月内 [1][2][3] - 业务品种限于中国境内期货交易所挂牌交易的相关品种，持仓量不超过现货交易数量的100% [2] - 公司已建立相关内控制度并采取多项风险控制措施，确保资金安全与合规运作 [2][3]

公司治理与会议安排 - 公司将于2026年2月25日召开2026年第一次临时股东会，会议采用现场与网络投票相结合的方式 [2][3][4] - 会议股权登记日为2026年2月11日，网络投票时间为2026年2月25日9:15至15:00 [3][5] - 会议将审议一项普通决议事项，需经出席会议股东所持表决权的过半数通过，关联股东需回避表决 [8][9] 融资与担保计划 - 公司董事会审议通过议案，拟向银行等机构申请总额不超过人民币6亿元的融资额度，额度有效期内可循环使用 [18][34][35] - 为支持融资，公司及控股子公司将提供包括保证、抵押、质押在内的担保，同时公司实际控制人陈启丰、陈宏音及陈伟东将提供连带责任保证担保且不收取费用 [18][26][35] - 该融资及担保议案尚需提交2026年第一次临时股东会审议，有效期一年 [18][38] 担保进展与现状 - 公司近期与中国银行大余支行签署合同，为全资子公司江西翔鹭提供最高额人民币5,000万元的连带责任保证担保，期限三年 [45] - 截至公告日，公司及控股子公司的担保额度总金额为42,200万元，占公司2024年经审计净资产的55.19%；实际担保金额为35,962.69万元，占净资产的47.04% [28][46] - 所有担保均为对合并报表范围内子公司提供，公司及子公司无逾期或涉及诉讼的对外担保 [28][47] 被担保子公司情况 - 被担保方江西翔鹭钨业有限公司为公司全资子公司，公司持有其100%股权 [21][22] - 江西翔鹭成立于2007年4月16日，注册资本为40,000万人民币，法定代表人陈启丰，信用状况良好且非失信被执行人 [21][22][24]

文章核心观点 - 健康元药业集团股份有限公司于2026年1月为其控股子公司丽珠医药集团股份有限公司的多家下属子公司提供了总额为人民币10亿元的融资担保，以满足其日常经营及业务发展需求 [3] - 公司强调本次及历史担保均履行了必要的内部决策程序，担保风险总体可控，具有必要性和合理性，且不存在逾期担保 [13][17] 担保协议详情 - 2026年1月，丽珠集团与三家银行签署担保协议：为丽珠制药厂向华润银行担保1亿元，为丽珠单抗向工商银行担保3亿元，为丽珠单抗向民生银行担保6亿元 [3] - 担保方式均为连带责任担保，担保期限为主债务履行期限届满后三年 [10][11] - 对于丽珠单抗的担保，健康元作为其另一股东，提供了按26.84%股权比例的连带责任反担保 [9][12] 内部决策与授权 - 2025年4月7日，公司董事会审议通过议案，同意公司自身申请不超过246亿元的授信融资，并为下属子公司申请不超过202.01亿元的授信融资提供连带责任担保 [4][14] - 2024年9月27日，公司董事会审议通过议案，同意丽珠集团在2025年至2027年期间，每年为丽珠单抗申请不超过21亿元的授信融资提供担保，同时健康元为此提供反担保 [5][15] 累计担保情况 - 截至2026年1月31日，公司担保余额合计为228,478.14万元，占公司最近一期经审计净资产的15.72% [16] - 担保余额中，对全资及控股子公司担保为201,038.14万元，对联营企业金冠电力担保为27,440.00万元 [16] - 对资产负债率超过70%的子公司担保余额为84,857.85万元，对资产负债率低于70%的子公司及联营公司担保余额为143,620.29万元 [16]

担保事项审批与背景 - 公司于2025年11月19日和12月5日分别召开董事会和临时股东会，审议通过为参股公司四川开物信息技术有限公司提供同比例担保的议案 [1] - 担保事项旨在支持参股公司开物信息在成都农商行锦馨家园支行和兴业银行成都分行的续贷 [1] - 公司按持股比例提供连带责任担保，审批通过的担保金额上限为人民币299.7万元 [1] 担保进展与具体安排 - 2026年2月3日，公司与成都小企业融资担保有限责任公司签署了《反担保保证合同》 [2] - 合同针对开物信息在成都农商行锦馨家园支行申请的总额300万元贷款，公司为其33.3%的份额承担连带保证责任 [2] - 公司具体担保的贷款本金金额为99.90万元 [2] 反担保合同核心条款 - 反担保保证的主债权范围广泛，包括担保方代偿金额及利息、各类费用损失、担保费、违约金等 [3][6] - 公司最终对上述被保证主债权总额的33.3%承担连带保证责任 [4][7] - 反担保保证期间为三年，自担保方实际承担保证责任之日起算 [8] - 保证方式为不可撤销的连带责任保证，担保方在行使担保权时享有广泛的选择权，无需先行向其他反担保人主张权利 [9] 合同其他重要约定 - 合同变更需经双方协商同意并达成书面协议 [10] - 合同包含特别约定，若公司或债务人出现可能影响偿债能力的重大情况，担保方有权与债权人商定宣布主债务提前到期，公司需按约承担反担保责任 [11]

广东省战略性新兴产业投资基金 - 省财政厅全资设立引导基金公司，组建总规模1000亿元、首期规模500亿元的引导基金，作为省级政府投资基金统一出资和管理平台 [1] - 基金通过“引导基金—母基金—子基金”三级架构运作，预计未来撬动社会资本形成超万亿元级基金集群 [1] - 引导基金不设固定存续期限，建立省财政长期稳定投入和回收资金循环滚动投资机制，由省财政厅作为唯一股东 [2] - 基金构建三级架构以发挥财政资金杠杆效应，吸引社会资本，并加强省级统筹能力，带动各地资金、产业政策与投资布局协同 [2] - 基金建立了包括监督检查、出资“赛马”、绩效考核、容错免责等在内的10项管理机制，特别细化了尽职容错和长周期考核机制，鼓励投早、投小、投长期、投硬科技 [2] - 引导基金主要投资战略性新兴产业、未来产业及升级改造的传统产业，服务“百千万工程”、绿美广东生态建设、海洋强省建设等重点工作 [3] - 鼓励投资独角兽、专精特新、制造业单项冠军等企业，以设立产业投资类母基金为主，引入产业龙头、链主企业及银行保险等长期资本合作 [3] - 引导基金公司委托广东粤财基金管理有限公司负责运营管理，省发展改革委为业务主管部门，省财政厅为出资人 [4] - 基金建立战略咨询委员会和投资决策委员会，政府部门不干预基金投资决策，但保留对违规违约投资行为的否决权 [4][79] 财政贴息政策 - **制造业和高新技术企业贷款贴息**：支持在广东省内（不含深圳）注册的制造业企业或有效期内的高新技术企业 [6] - 贴息针对年度新增银行贷款，用于建设厂房、购买设备、技术改造、科技研发等方面，有明确的禁止用途 [7] - 贴息标准为不超过银行贷款利率的35%，单个企业年度贴息金额最高2000万元，单笔合同贴息不超过1年 [8] - 每年贴息贷款总规模最高2000亿元，三年总规模6000亿元，实行省财政向省地方金融管理局、再向经办银行预拨资金的“两个预拨”机制 [8] - 政策执行期限为2025年5月1日至2027年12月31日 [9] - **个人消费贷款财政贴息**：支持个人消费者，贴息针对实际用于消费的个人消费贷款（含信用卡账单分期）部分 [10][11] - 年贴息比例为1个百分点，且最高不超过贷款合同利率的50%，每名借款人在一家经办机构年贴息上限为3000元 [13] - 政策期限为2025年9月1日至2026年12月31日，到期后可能视情延长 [14] - **服务业经营主体贷款贴息**：支持餐饮住宿、健康、养老、托育、家政、文化娱乐、旅游、体育、数字、绿色、零售消费等领域的服务业经营主体 [16] - 贴息贷款需在期限内签订合同并发放，资金用于改善消费基础设施和提升服务供给能力 [17][18] - 按贷款本金进行贴息，贴息期限不超过1年，年贴息比例1个百分点，单户2026年新发放贷款贴息规模最高可达1000万元 [19] - 政策期限为2025年3月16日至2026年12月31日，到期后可能视情延长 [20] - **设备更新贷款财政贴息**：支持实施设备更新行动且获得贷款的经营主体，支持领域广泛，包括工业、能源、交通、物流、文旅、建筑市政、人工智能、养老等22个领域 [22][23] - 中央财政对设备更新项目相关固定资产贷款本金贴息，银行2026年起新发放的科技创新类贷款也纳入支持范围 [24] - 贴息标准为1.5个百分点，贴息期限不超过2年 [25] - 政策实施至2026年12月31日，后续可视情延长 [26] - **大规模设备更新贷款财政贴息**：支持2024年3月7日至12月31日期间取得的符合条件的设备更新贷款，重点支持工商业节能降碳、工业智能化数字转型等5个领域 [27][28] - 贴息比例为贷款发放金额的0.25%，贴息期限2年 [29] - 政策实施至2027年1月 [30] - **中小微企业贷款贴息**：支持投向重点领域产业链及上下游的中小微民营企业固定资产贷款及新型政策性金融工具资金 [32] - 贴息范围涵盖新能源汽车、工业母机、医药工业、人工智能等众多重点产业链及生产性服务业领域 [33] - 对2026年1月1日起发放的符合条件的贷款，中央财政给予年化1.5个百分点、期限不超过2年的贴息，单户贴息贷款规模上限5000万元 [33] - 政策实施期限暂定1年，后续可视情延长 [34] - **现代化海洋牧场全产业链项目贷款贴息**：支持在广东省内投资建设运营现代化海洋牧场项目并获得贷款的市场经营主体 [35] - 贷款须用于2023年以来新开工的符合规划的近海生态养殖、深远海养殖、装备制造、冷链物流等项目 [36] - 贴息采用“双限”控制：比例不高于LPR的70%且不超过2%，单个申报主体年度贴息总金额原则上不超过1000万元 [37] - 针对2025年贷款，后续可按规定申请贴息 [38] - **生源地信用助学贷款贴息**：支持符合条件的全日制高校学生，学生在校期间的贷款利息由财政全额资助 [39][40] - 贴息利率按LPR5Y减70个基点执行，中央与地方财政按学生就读高校隶属关系分担贴息 [41] - **现代设施农业贷款贴息**：支持在广东省内（除深圳外）从事现代设施农业新建、改扩建等项目的各类经营主体 [43] - 贷款须用于符合国家规划的设施种植、畜牧、渔业、冷链物流等领域的基础设施和固定资产设备投资 [44] - 单个主体当年贷款贴息比例不高于LPR的70%且不超过2%，年度累计贴息资金规模不超过200万元 [45] - 对2024年7月1日至2025年12月31日期间发生且已支付的利息给予贴息 [47] 政策保险 - **农业保险**：参保对象为符合方案的种、养产业所有农林生产经营者 [48] - 保费补贴因险种而异：大宗农产品种植险财政补贴比例达80%，养殖险补贴75%；地方特色险种（省级开办）财政承担50%-60% [49] - 本轮政策性农业保险政策期限为2024-2026年，下一轮为2027-2029年 [50] - **政策性农村住房保险**：参保人为全省（不含深圳）具有农业户籍的常住农户或拥有农村土地承包经营权、宅基地使用权的居民 [52] - 保险标的为用于生活居住的自有房屋和室内财产 [53] - 在广州、珠海等六市，每户年保费不高于5.44元，财政补贴比例不低于80%；其他地市每户年保费不高于8.06元，省级财政承担4元，农户承担2元 [53][54] - 本轮政策期限为2025-2027年 [55] - **企业技术改造保险增信补贴**：支持省级技改资金重点支持的产业集群及其产业链企业，以及专精特新、制造业单项冠军等企业的技术改造项目 [57] - 支持工业企业使用保险作为增信工具进行融资 [58] - 对符合条件的完工项目，按已支付保险费用的不超过50%比例给予事后补贴，单个企业每年最高补贴40万元 [58] - 针对2024年1月1日至12月31日期间完工且已支付保险费用的项目 [59] 融资担保支持 - **资本金支持**：支持对象为符合条件的政府性融资担保机构，省财政通过向省融资再担保公司注资，由其向符合条件的机构注资 [60][61] - **降费奖补**：支持2025-2027年度政府性融资担保机构开展的单户担保金额1000万元及以下的小微及三农融资担保业务 [62] - 担保费补贴针对平均年化担保费率不超过1%的业务，省财政按不高于业务发生额0.4%的标准奖补；再担保费补贴按不高于业务发生额0.2%的标准奖补 [62] - **民间投资专项担保计划**：支持符合条件的中小微企业用于设备购买、技术改造、数智化改造、消费场景升级等的中长期民间投资贷款 [63] - 计划内银行承担风险比例不低于20%，政府性融资担保体系承担比例不高于80%，并设置差异化的分险比例，贷款期限越长，融担基金分险比例越高（最高40%） [63] - 专项担保计划总额度为5000亿元，分两年实施，直保机构担保费率不得超过1% [63][64] - 单户授信担保额度不高于2000万元，对重点领域优质民企项目鼓励加大支持 [64] 风险补偿机制 - **政府性融资担保代偿补偿**：支持对象与降费奖补政策一致，为2025-2027年度特定的小微及三农融资担保业务 [65] - 对省融资再担保公司的再担保业务，省财政按不高于实际代偿损失的50%补偿；对粤东西北地区机构符合条件的直保业务，按不高于实际代偿损失的20%补偿 [66] - **科技信贷风险补偿**：支持“粤科企”评价为“重点支持”的未上市中小微企业 [67] - “政银”模式下，单笔贷款提款额度不超过1000万元（“粤科专项贷”不超过2000万元），省财政与地方财政合计补偿比例最高可达本金损失的90% [67][142] - “政银担”模式下，合作担保机构与银行约定的代偿比例不低于本金损失的70%，省级财政分担的风险责任最高不超过25% [67][142] - **生源地信用助学贷款风险补偿金**：支持对象与贴息政策一致 [68] - 风险补偿金提取比例为当年贷款发放额的5%，跨省就读学生的风险补偿金和贴息由中央财政承担，本省就读的由中央和地方财政按3:7比例分担 [69] 其他补贴 - **企业技术改造融资租赁补贴**：支持对象与企业技术改造保险增信补贴政策一致 [70] - 支持工业企业通过直接融资租赁设备开展技术改造 [71] - 对符合条件的完工项目，按设备融资租赁合同额不超过合同签订时五年期以上LPR的15%给予一次性事后补贴，单个企业单个自然年补贴额最高200万元 [72] - 针对2024年1月1日至12月31日期间完工的项目 [74]

公司融资与担保情况 - 公司三级子公司日照凯迪生态能源有限公司向济宁银行股份有限公司日照分行申请融资1000万元人民币 期限24个月 由公司提供连带责任保证 [1] - 公司二级子公司扬州泰达环保有限公司向平安银行股份有限公司天津分行申请融资2000万元人民币 期限12个月 [1] - 公司二级子公司天津雍泰生活垃圾处理有限公司向平安银行申请融资2000万元人民币 期限12个月 以上两笔融资均由公司控股子公司天津泰达环保有限公司提供连带责任保证 [1] - 本次担保后 公司及控股子公司提供担保的余额为114.48亿元人民币 占公司最近一期经审计净资产总额的199.58% [1]

担保事项概述 - 公司为全资孙公司美国南卡向浙商银行上海分行申请的贷款提供存单质押担保 担保融资金额为4,857.87万元人民币 [2] - 本次担保未提供反担保 [2] - 担保方式为质押担保 质押财产为公司提供的4,979.32万元人民币存单 [4][6] 内部决策与额度使用 - 本次担保事项已经公司第四届董事会第二十六次会议及2024年年度股东会审议通过 [2][10] - 股东会批准公司及子公司2025年度为美国南卡提供的新增担保额度为1,500万美元 [2] - 本次担保前 公司对美国南卡的担保余额为0元 可用担保额度为1,500万美元 本次担保后 担保余额为4,857.87万元人民币 剩余可用担保额度约5,618.58万元人民币 [3] 担保合同主要内容 - 担保类型为融资担保 担保期限自合同生效起至主合同项下全部债务及相关费用完全清偿之日止 [7] - 担保范围包括主合同项下的债务本金、利息、罚息、违约金、损害赔偿金及质权人实现债权的一切费用 [8] 担保必要性与风险控制 - 担保目的是为满足美国南卡业务发展需要和实际经营需求 拓宽融资渠道以解决生产经营资金问题 [9] - 美国南卡为公司合并报表范围内全资孙公司 无逾期债务且具备偿债能力 公司能够有效控制其经营活动及决策 担保风险总体可控 [9] 公司累计对外担保情况 - 截至公告披露日 公司及子公司对外担保全部为对合并报表范围内子公司提供的担保 [11] - 对外担保总额为38,050万美元、11亿泰铢、1,500万欧元及6.85亿人民币 按2026年1月26日汇率中间价计算合计约371,279.84万元人民币 [11] - 上述担保总额占公司最近一期经审计净资产的比例为102.33% 公司及子公司无逾期担保事项 [11]

2025年12月担保实施进展核心摘要 - 公司于2025年12月新增担保金额56,302.64万元，减少担保金额104,269.85万元，截至12月31日担保余额为1,242,575.83万元 [2] - 公司2025年度担保总额预计不超过200亿元，预计净新增担保额度不超过60亿元，其中对控股子公司预计净新增57.1亿元，对参股公司预计净新增2.9亿元 [4] - 截至2025年12月31日，担保余额占公司最近一期经审计归属于母公司所有者权益的比例为46.04% [8] 担保额度预计与分类 - 2025年预计净新增担保额度中，为最近一期资产负债率70%以上的所属公司预计提供33亿元，为资产负债率70%以下的所属公司预计提供27亿元 [4] - 公司可在年初预计总额内，按控股子公司、参股公司分类，并在资产负债率70%以上或以下的同类公司间进行内部担保额度调剂 [4] - 截至2025年12月31日，公司为资产负债率低于70%的公司提供的担保余额为954,097.34万元，为资产负债率超过70%的公司提供的担保余额为288,478.49万元 [5] 担保实施具体情况 - 2025年12月担保变动含汇率波动影响 [2] - 公司对参股公司提供的担保中，参股公司向公司提供了反担保，对应担保余额为63,508.00万元，占公司最近一期经审计归属于母公司所有者权益的2.35% [6] - 被担保人涉及公司之控股子公司及参股公司共9家公司，存在关联担保，但无逾期担保情形 [2][3] 担保实施的合规性与必要性 - 担保的具体实施均在年初股东大会审议通过的预计范围内，旨在保障控股子公司和参股公司生产经营的正常运作 [4][7] - 公司按月汇总披露担保实施进展，以便投资者及时全面了解 [5] - 被担保公司经营状况稳定、资信状况良好，担保风险可控，具有必要性和合理性 [7]