市场表现 - 2月27日A股市场电力板块表现强势，多只个股涨停或大幅上涨[1] - 协鑫能科、赣能股份、豫能控股、华银电力四家公司股价涨停，涨幅均接近10%[1] - 甘肃能源、乐山电力涨幅超过7%，广安爱众涨幅超过6%[1] - 明星电力、电投绿能、晋控电力、建投能源、韶能股份、晶科科技、银星能源、西昌电力涨幅均超过4%[1] 个股数据 - 协鑫能科(002015)当日涨幅10.02%，总市值230亿元，年初至今涨幅42.31%[2] - 赣能股份(000899)当日涨幅10.02%，总市值143亿元，年初至今涨幅47.58%[2] - 豫能控股(001896)当日涨幅9.98%，总市值204亿元，年初至今涨幅高达156.54%[2] - 华银电力(600744)当日涨幅9.97%，总市值161亿元，年初至今涨幅35.03%[2] - 甘肃能源(000791)当日涨幅7.41%，总市值249亿元，年初至今涨幅19.07%[2] - 乐山电力(600644)当日涨幅7.12%，总市值74.83亿元，年初至今涨幅32.72%[2] - 广安爱众(600979)当日涨幅6.16%，总市值67.37亿元，年初至今涨幅21.64%[2] - 明星电力(600101)当日涨幅4.92%，总市值60.76亿元，年初至今涨幅20.37%[2] - 电投绿能(000875)当日涨幅4.87%，总市值289亿元，年初至今涨幅41.31%[2] - 晋控电力(000767)当日涨幅4.68%，总市值117亿元，年初至今涨幅35.71%[2] - 建投能源(000600)当日涨幅4.65%，总市值170亿元，年初至今涨幅12.07%[2] - 韶能股份(000601)当日涨幅4.41%，总市值60.45亿元，年初至今涨幅20.85%[2] - 晶科科技(601778)当日涨幅4.13%，总市值171亿元，年初至今涨幅28.76%[2] - 银星能源(000862)当日涨幅4.07%，总市值63.34亿元，年初至今涨幅18.15%[2] - 西昌电力(600505)当日涨幅4.04%，总市值56.29亿元，年初至今涨幅18.13%[2] - 嘉泽新能(601619)当日涨幅3.75%，总市值201亿元，年初至今涨幅55.63%[2] - 皖能电力(000543)当日涨幅3.75%，总市值194亿元，年初至今涨幅7.80%[2]

公司股价与交易表现 - 2月27日，西昌电力股价上涨5.05%，报收15.59元/股 [1] - 当日成交额为3.81亿元，换手率达6.86% [1] - 公司总市值为56.84亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为四川西昌电力股份有限公司，位于四川省西昌市 [1] - 公司成立于1994年6月18日，于2002年5月30日上市 [1] - 主营业务涉及电力产品及设备的生产、开发、发电、供电、设计、安装等 [1] 主营业务收入构成 - 水电行业是绝对核心业务，占主营业务收入的95.98% [1] - 光伏新能源业务收入占比为1.73% [1] - 电力工程业务收入占比为1.54% [1] - 工程设计业务收入占比为0.15%，其他业务占比0.60% [1] 主要流通股东动态 - 西部利得基金旗下“西部利得央企优选股票A(022164)”为西昌电力十大流通股东之一 [2] - 该基金于2024年第三季度新进成为十大流通股东 [2] - 该基金持有47.06万股，占流通股比例为0.13% [2] - 以2月27日股价涨幅计算，该基金当日浮盈约35.3万元 [2] 相关基金产品信息 - 西部利得央企优选股票A(022164)成立于2024年12月10日，最新规模为5.57亿元 [2] - 该基金今年以来收益为3.75%，同类排名3580/5574 [2] - 近一年收益为30.41%，同类排名1949/4326 [2] - 成立以来收益为30.17% [2] - 该基金的基金经理为盛丰衍 [3] - 盛丰衍累计任职时间9年98天，现任基金资产总规模为68.08亿元 [3] - 其任职期间最佳基金回报为239.45%，最差基金回报为-24.88% [3]

市场表现 - 2月27日A股电力板块整体表现强势，多只个股涨停或大幅上涨[1] - 协鑫能科、赣能股份、豫能控股、华银电力四只股票实现10CM涨停[1] - 甘肃能源、乐山电力涨幅超过7%，广安爱众涨幅超过6%[1] - 明星电力、电投绿能、晋控电力、建投能源、韶能股份、晶科科技、银星能源、西昌电力涨幅均超过4%[1] 领涨个股详情 - 协鑫能科涨幅10.02%，总市值230亿元，年初至今涨幅42.31%[2] - 赣能股份涨幅10.02%，总市值143亿元，年初至今涨幅47.58%[2] - 豫能控股涨幅9.98%，总市值204亿元，年初至今涨幅156.54%[2] - 华银电力涨幅9.97%，总市值161亿元，年初至今涨幅35.03%[2] 其他表现突出个股详情 - 甘肃能源涨幅7.41%，总市值249亿元，年初至今涨幅19.07%[2] - 乐山电力涨幅7.12%，总市值74.83亿元，年初至今涨幅32.72%[2] - 广安爱众涨幅6.16%，总市值67.37亿元，年初至今涨幅21.64%[2] - 电投绿能涨幅4.87%，总市值289亿元，年初至今涨幅41.31%[2] - 嘉泽新能涨幅3.75%，总市值201亿元，年初至今涨幅55.63%[2]

仲裁案件基本情况 - 公司控股子公司木里县固增水电开发有限责任公司（固增公司）作为被申请人，收到凉山仲裁委员会的应裁通知书，案件已受理但尚未开庭审理 [2][5] - 申请人中国水利水电第七工程局有限公司提出的仲裁请求暂定总金额为457,016,681.21元人民币 [2][3] - 仲裁请求核心包括：确认部分合同条款无效、变更风险费并进行相关费用司法鉴定、支付已达成一致的款项、确认其他争议索赔项目、支付增值税调差差额以及承担仲裁相关费用 [2][3][4] 案件涉及项目背景 - 案件纠纷源于木里河固增水电站项目的建设工程施工合同，该项目为设计采购施工总承包模式，合同价格为1,523,261,292.00元人民币 [6] - 木里河固增水电站总装机容量为17.2万千瓦，所有机组已于2022年10月21日投产发电 [6][7] - 固增公司由公司控股71.27%，木里县国有投资发展有限责任公司持股21.00%，凉山州工业投资发展集团有限责任公司持股7.73% [6] 对公司财务的潜在影响分析 - 公司明确本次仲裁事项对公司2025年度利润无影响 [2][8] - 公司评估，即使在最不利情况下，相关裁决金额也将计入固增电站的固定资产原值，并在剩余使用寿命内计提折旧，而非作为一次性损益影响利润 [8] - 由于案件处于早期阶段，涉及司法鉴定等不确定因素，仲裁对公司期后利润的具体影响目前尚无法判断 [2][8] 公司应对措施与后续安排 - 固增公司正在积极组织专业法律机构分析应对此次仲裁 [8] - 公司将密切关注进展，支持子公司依法合规应对，以最大化减小影响，并维护公司及股东权益 [8] - 公司表示除本次公告事项外，不存在其他应披露而未披露的诉讼、仲裁事项 [9]

仲裁相关 - 申请人提出仲裁申请金额457,016,681.21元[3][4][9] - 仲裁请求中变更风险费等司法鉴定暂定金额270,613,055.61元[4] - 仲裁请求中达成一致意见款项为18,646,333.95元[4] - 仲裁请求中增值税调差差额为25,330,493.00元[4] 公司投资 - 固增公司注册资本43218万元[8] - 公司对固增公司持股比例71.27%[8] 项目信息 - 木里河固增水电站总装机容量17.2万千瓦[8] - 木里河固增水电站EPC项目合同价格1,523,261,292.00元[8]

公司业绩预告摘要 - 西昌电力预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润约1150万元 [2] - 该预计净利润较上年同期的829万元增长约38.72% [2] 公司财务表现 - 公司净利润预计实现显著增长，增幅接近四成 [2]

公司2025年度业绩预告核心观点 - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润约1150万元，较上年同期829万元增长约38.72% [1] - 归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润约2250万元 [1] 业绩增长驱动因素分析 - **成本与费用控制**：公司通过精益管理、全面预算和“以收定支、花钱问效”，有效压降非生产性开支，严控带息负债规模，财务费用同比下降19.88% [1] - **供电业务增长**：公司围绕客户需求创新服务机制，提升优质服务并增供促销，供电环节售电量同比增长5.96% [1] - **发电业务提升**：公司强化发电运维管理，加强技术改造和科学调度运行，自有和控股电站发电量同比增加5.89% [1] - **电力市场化交易**：公司深度参与电力市场化交易，且年度总体购售电量结构发生一定变化，综合影响业绩 [1]

公司2025年度业绩预告 - 预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润约1150万元，较上年同期829万元增长约38.72% [1] - 预计2025年度归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润约2250万元 [1] 业绩增长驱动因素 - 财务费用同比下降19.88%，主要源于有效压降非生产性开支，严控带息负债规模 [1] - 供电环节售电量同比增长5.96%，得益于围绕客户需求创新服务机制，大力提升优质服务，积极增供促销 [1] - 自有和控股电站发电量同比增加5.89%，源于进一步强化发电运维管理，加强技术改造，科学调度运行 [1] - 深度参与电力市场化交易，且年度总体购售电量结构发生一定变化 [1]

电站情况 - 公司网内自有和控股水电站7座，权益装机容量12.29万千瓦[2] - 公司持有90%股权的塘泥湾光伏电站2025年装机4万千瓦，权益3.6万千瓦[4][6] - 公司持有71.27%股权的康坞水电站2025年装机17.20万千瓦，权益约12.26万千瓦[8][9] 电量数据 - 2025年发电量71,817.85万千瓦时，较2024年增5.89%[3] - 2025年发电上网电量69,488.69万千瓦时，较2024年增6.16%[3] - 2025年外购电量247,124.85万千瓦时，较2024年增6.18%[3] - 2025年售电量304,510.57万千瓦时，较2024年增5.96%[3][4] 电价数据 - 2025年上网均价0.2053元/千瓦时，较2024年增2.45%[3] - 2025年外购电均价0.3333元/千瓦时，较2024年降3.87%[3] - 2025年售电均价0.4816元/千瓦时，较2024年降4.20%[3][4] - 康坞水电站优先电量上网电价0.2974元/千瓦时（含税）[9] 季度电量 - 2025年Q4塘泥湾光伏电站发电量1,304.22万千瓦时，上网1,276.89万千瓦时[5] - 2025年Q4康坞水电站发电量12,449.64万千瓦时，上网12,339.92万千瓦时[11] 电站发电量 - 塘泥湾光伏电站2025年发电量4,531.68万千瓦时[4][6] - 康坞水电站2025年发电量55,978.44万千瓦时[8][9]

收入和利润（同比） - 预计2025年度归属于母公司所有者的净利润约1150万元，较上年同期829万元增长约38.72%[3][5] - 预计2025年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润约2250万元[3][6] - 上年同期归属于母公司所有者的净利润为829万元，扣除非经常性损益后的净利润为1848万元[8] - 上年同期每股收益为0.0228元[9] 成本和费用（同比） - 财务费用同比下降19.88%[11] 各条业务线表现 - 供电环节售电量同比增长5.96%[11] - 自有和控股电站发电量同比增加5.89%[11]