报告行业投资评级 - 推荐 维持评级 [3] 报告的核心观点 - 教育行业迎来政策边际改善、行业供给出清、行业需求释放的“三维共振”，行业投资逻辑已经从政策驱动转向业绩驱动，且行业估值相对较低，在政策的推动下，有望迎来业绩、估值的“戴维斯双击” [7] - 教育行业是AI重要的应用场景，“AI+教育”是行业投资主线，龙头教育公司有望受益“AI+教育”的发展 [7] 1 教育行业政策动态 - 教育部拟同意设置14所本科高等学校，其中8所为本科层次职业学校（7所公办，1所民办），另有6所地方公办本科院校拟启动更名程序 [2][10][12] - 广东省计划2026年增加普通高中学位20万个，并启动实施普通高中百万学位攻坚行动，以解决学龄人口错位达峰问题 [2][10][12] - 江苏省发布“人工智能+”行动方案，目标到2027年新一代智能终端、智能体普及率超70%，到2030年产业规模超万亿元，并明确提出实施人工智能赋能教育行动，推广智能学伴、智能教师等新模式，加强教育专用大模型研发 [2][10][12] - “中英游学领航计划”启动，计划2026年5月至6月间，来自6所英国高校的约200名学生来华游学，标志着两国高等教育合作向体系化、双向深度互动迈进 [2][10][12] 2 教育个股动态 - 中公教育正式推出“中公AI面试”训练产品，嵌入其AI就业学习机中 [7][13] - 中公教育控股股东李永新所持1615.57万股股份（占其持股比例1.93%，占公司总股本0.26%）在解除司法冻结后被轮候冻结 [7][14] - 中公教育控股股东一致行动人鲁忠芳质押1100.00万股股份（占其所持股份比例8.74%，占公司总股本比例0.18%），累计质押股份达9965.00万股（占其持股比例79.94%） [7][14] - 华图教育（华图山鼎）举办“AI转型升级发布会”，宣布正式迈入以AI驱动增长、重构教育生态的新阶段 [7][13] - 昂立教育2022年实施的员工持股计划所对应的股票已完成全部出售，该计划正式终止 [14] 3 教育指数及个股表现 3.1 教育行业一周市场表现 - 本周（2026/1/12-2026/1/16）中信教育指数上涨1.69%，跑赢沪深300指数（下跌0.57%）2.25个百分点，在行业中涨跌幅靠前 [7][15] - 教育板块3个三级子行业中，教育信息化及在线教育板块本周表现最好，上涨2.39%，跑赢沪深300指数2.96个百分点；K12培训板块表现最弱，上涨0.40%，跑赢沪深300指数0.97个百分点 [17] - 年初至今（截至报告期），教育子板块表现分别为：K12培训上涨3.35%，教育信息化及在线教育上涨8.97%，高等及职业教育上涨7.65% [17] 3.2 一周个股表现 - **A股涨幅前三**：行动教育（+9.65%）、*ST国化（+7.99%）、华图山鼎（+4.73%） [7][19] - **A股涨幅后三**：博瑞传播（-8.35%）、中国高科（-7.37%）、勤上股份（-0.97%） [7][19] - **港股涨幅前三**：大地教育（+16.67%）、东方甄选（+15.15%）、宇华教育（+7.69%） [20] - **美股涨幅前三**：LEIFRAS（+59.36%）、课标科技（+55.20%）、Ata Creativity（+28.90%） [23] - **重点跟踪个股表现**：行动教育本周上涨9.65%，跑赢沪深300指数10.22个百分点；华图山鼎上涨4.73%；凯文教育上涨2.73%；学大教育上涨2.41%；昂立教育上涨2.21%；科德教育上涨1.77%；博通股份上涨2.57% [24][25] 4 投资建议 4.1 行业投资建议 - 报告建议沿三条主线积极布局 [26] 1. **“AI+教育”主线**：凯文教育、科德教育有望成为“AI+教育”龙头 [26] 2. **业绩与估值共振主线**：行动教育、学大教育、昂立教育估值优势最为显著 [26] 3. **第二增长曲线主线**：博通股份、华图山鼎正在积极寻找第二增长曲线，事件驱动值得期待 [26] - **重点推荐**：凯文教育、行动教育、学大教育、华图山鼎 [7] - **谨慎推荐**：昂立教育、科德教育和博通股份 [7]

上海新南洋昂立教育科技股份有限公司 关于签署《和解协议》暨诉讼进展的公告 公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 证券代码：600661 证券简称：昂立教育 编号：临 2026-003 是否会对上市公司损益产生负面影响：上海新南洋昂立教育科技股份有限公 司（以下简称"公司"）前期已根据企业会计准则对该款项计提了坏账准备，目前该 款项的账面净值约为 1,962 万元。若《和解协议》顺利履行，将对公司当期产生约 488 万元收益（未考虑所得税费用等，最终数据以会计师事务所出具的公司年度审计 报告为准）。目前，公司控股子公司上海交大教育（集团）有限公司（以下简称"教 育集团"）已收到上海顺翊国际物流有限公司（以下简称"上海顺翊"）支付的 1,000 万元款项，《和解协议》最终履行情况尚存在不确定性，敬请投资者注意投资风险。 一、本次诉讼的基本情况 公司控股子公司教育集团就与上海交美管理咨询有限公司（原名：上海旭华教育 发展有限公司，以下简称"上海交美"）、上海顺翊的借款合同纠纷一案，向上海市徐 汇区人民法 ...

教育板块市场表现 - 2024年1月16日，教育板块整体表现疲软，较上一交易日下跌2.94%，领跌当日市场[1] - 当日上证指数报收于4101.91点，下跌0.26%，深证成指报收于14281.08点，下跌0.18%，教育板块跌幅显著跑输大盘[1] - 板块内领跌个股为博瑞传播，当日跌幅达6.76%[1][2] 个股涨跌情况 - 板块内仅少数个股上涨，其中ST东时涨幅最大，为4.14%，*ST传智上涨3.05%，行动教育上涨1.84%[1] - 下跌个股占多数，跌幅居前的包括豆神教育(-6.50%)、凯文教育(-4.90%)、创业黑马(-4.26%)、中公教育(-4.18%)和科德教育(-3.97%)[2] - 全通教育、国脉科技、昂立教育、学大教育等个股也均录得下跌[1][2] 市场成交与资金流向 - 当日教育板块整体呈现主力资金净流出态势，净流出金额为6.37亿元[2] - 与主力资金流向相反，游资和散户资金呈现净流入，金额分别为1.43亿元和4.94亿元[2] - 从个股看，*ST国化主力净流入1165.73万元，净占比15.19%，*ST传智主力净流入1050.55万元，净占比16.20%，是少数获得主力资金青睐的个股[3] - 主力资金净流出较多的个股包括创业黑马(-2526.46万元)、全通教育(-744.64万元)和中国高科(-458.28万元)[3]

公司战略与信息披露 - 公司发展战略及经营计划将在后续披露的《2025年年度报告》中详细说明[2] - 公司于1月15日通过投资者互动平台对相关问询进行了回应[2]

2022 年 12 月 12 日，公司收到中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 出具的《过户登记确认书》，"上海新南洋昂立教育科技股份有限公司回购专用证 券账户"持有的 13,700,040 股股份已于 2022 年 12 月 9 日过户至"上海新南洋 昂立教育科技股份有限公司－2022 年员工持股计划"。具体内容详见公司披露的 《关于 2022 年员工持股计划股份非交易过户完成的公告》（公告编号：临 2022-081）。 2023 年 12 月 9 日，公司 2022 年员工持股计划第一期所持公司股票的锁定 期届满，根据公司 2022 年员工持股计划第一个解锁期公司层面业绩考核及个人 层面绩效考核完成情况，解锁 5,480,016 股股份，解锁比例为 100%。具体内容 详见公司披露的《关于 2022 年员工持股计划第一期锁定期届满的提示性公告》 （公告编号：临 2023-052）。 证券代码：600661 证券简称：昂立教育 公告编号：2026-002 上海新南洋昂立教育科技股份有限公司 关于 2022 年员工持股计划股票出售完毕 暨终止的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误 ...

教育板块市场表现 - 2024年1月12日，教育板块整体表现强劲，较上一交易日上涨5.78%，大幅跑赢大盘指数[1] - 当日上证指数上涨1.09%至4165.29点，深证成指上涨1.75%至14366.91点[1] - 板块内个股普涨，领涨股豆神教育涨幅达14.64%，博瑞传播与凯文教育均涨停，涨幅分别为10.05%和9.95%[1] 领涨个股详情 - 豆神教育收盘价为8.85元，成交量为352.47万手，成交额达29.71亿元[1] - 博瑞传播收盘价为7.12元，成交量为30.92万手，成交额为2.20亿元[1] - 凯文教育收盘价为6.85元，成交量为77.23万手，成交额为5.11亿元[1] - 其他涨幅居前个股包括创业黑马（涨6.24%）、全通教育（涨5.96%）、国脉科技（涨4.79%）、科德教育（涨4.74%）、中公教育（涨4.18%）、昂立教育（涨4.13%）和学大教育（涨2.86%）[1][2] 板块资金流向 - 当日教育板块整体呈现主力资金净流入，净流入额为1.30亿元[2] - 游资资金呈现净流出，净流出额为2.26亿元[2] - 散户资金呈现净流入，净流入额为9654.41万元[2] 个股资金流向分析 - 豆神教育获得主力资金净流入1.31亿元，主力净占比为4.42%，但游资净流出1.39亿元[3] - 凯文教育获得主力资金净流入6219.94万元，主力净占比高达12.17%，游资净流出4373.55万元[3] - 中公教育获得主力资金净流入2458.69万元，游资净流出2552.91万元，两者基本相抵[3] - 博瑞传播、全通教育、学大教育、昂立教育均获得主力资金净流入，但同时遭遇游资净流出[3] - *ST国化与行动教育是少数获得游资净流入的个股，净流入额分别为2050.02万元和268.91万元[3]

公司战略规划 - 2026年公司将集中资源持续深化教育培训业务发展 [1] - 公司计划积极开拓银发经济业务 [1] - 公司目标将银发经济业务培育为第二增长曲线 [1]

公司战略规划 - 公司将集中资源持续深化教育培训业务发展 [1] - 公司积极开拓银发经济业务，并将其培育为第二增长曲线 [1] 技术与业务发展 - 公司正在系统研究AI技术赋能教育模式更新和管理效率提升 [1] - 公司已与相关公司就智能测评和网阅开展业务合作 [1] - 公司以AI技术赋能精准教学和个性化辅导 [1]

公司业务战略 - 公司当前主营业务为教育培训业务 [1] - 公司计划将银发经济业务培育为第二增长曲线 [1]

公司主营业务 - 公司当前主营业务为教育培训业务 [2]