业绩总结 - 2021 - 2023年累计派发现金股利26.52亿元，占近三年归母净利润比率79.49%[3] - 2023年派发现金股利18.61亿元，占当年归母净利润比率89.75%[4] - 2024年中期拟派发现金红利4.28亿元，占半年度归母普通股股东净利润49.60%[4] 新产品和新技术研发 - 番茄业务自主研发品种占总销量32%[5] - 拥有21个省部级及以上研发中心[5] 其他新策略 - 建成1家数字工厂，3家零碳工厂[5] 荣誉 - 2024年10月9日获评沪市上市公司信息披露A类评价[6] - 入选第一届国新杯“金牛奖央企五十强”[9] - 获评Wind ESG“A”级[9] - “五位一体”现代农业实践案例入选《2024金蜜蜂责任竞争力案例集》[9]

会议出席情况 - 出席会议股东和代理人1222人[4] - 出席股东所持表决权股份1138925547股，占比53.2494%[4] - 公司在任9名董事、3名监事及董事会秘书出席会议[6] 议案表决情况 - 2024年中期利润分配方案同意票数1138229747，比例99.9389%[7] - 变更会计师事务所同意票数1137598437，比例99.8834%[7] - 修改董事会专门委员会实施细则同意票数1114951744，比例97.8950%[8] - 修订外部董事管理办法同意票数29744658，比例55.1926%[9] - 修订独立董事津贴管理办法同意票数1137018734，比例99.8325%[9] - 持股5%以上股东现金分红议案同意票数1085033073，比例100%[10] - 持股1%以下股东现金分红议案同意票数53196674，比例98.7089%[11]

股东大会信息 - 2024年8月31日刊登召开2024年第一次临时股东大会通知公告[5] - 现场会议于2024年9月27日14点30分在京召开[6] - 交易系统和互联网投票时间为9月27日[7] 股东参与情况 - 现场2人代表1,085,221,773股，占比50.74%[8] - 网络1220人持有53,703,774股，占比2.51%[8] - 中小投资者持有53,892,474股，占比2.52%[8] - 出席共1222人代表1,138,925,547股，占比53.25%[8] 会议结果 - 通过2024年中期利润分配等5项议案[11][12] - 股东大会召集、召开及表决结果合法有效[13]

业绩总结 - 2024年1 - 6月公司净利润8.6250210883亿元[10] - 2024年半年度拟派现金红利4.277696456亿元，占净利润49.60%[10] 审计相关 - 信永中和2023年度业务收入40.46亿元，审计收入30.15亿元，证券收入9.96亿元[15] - 2023年度信永中和上市公司年报审计项目364家，收费4.56亿元[15] - 本期审计费用220万元，含财报审计168万元、内控审计52万元[18] 人员与处罚 - 截至2023年底，信永中和合伙人245人，注会1656人，签过证券审计报告注会超660人[14] - 信永中和近3年受行政处罚1次、监管措施18次等[16] - 47名信永中和从业人员近3年受行政处罚3次、监管措施18次等[16] 公司决策 - 拟改聘信永中和为2024年度审计及内控审计机构[20] - 升级“审计委员会”为“审计与风险管理委员会”，修订细则[24] - 修订外部董事管理办法及待遇规定[26] - 修订独立董事津贴管理办法[28]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司2024年上半年营收149.56亿元,同比增长17.52%,归母净利润8.63亿元,同比增长12.22% [2] - 公司2024年中期利润分配方案为每10股派发现金红利2元,占2024年半年度合并报表中归属于上市公司普通股股东净利润的49.60% [2] - 公司2024年上半年ROE为7.94%,处于近10年次高水平,期间费用率为5.86%,处于近10年最低水平 [2] - 公司通过期现结合的方式,精准捕捉糖价趋势行情,有力地保障了国内食糖供应 [2] - 公司2024年上半年新高,净利率5.86%,业绩增长,充分体现了公司商情研判及套期保值的优秀能力 [2] - 公司被显著低估,一方面食糖、番茄业务全产业链特征以及公司产品的差异性优势让公司面对需求低迷、景气度下行环境,依然保持业绩韧性;另一方面连续半年度分红打消市场对分红稳定性的担忧 [2] 分部业务总结 - 公司2024年上半年新增35万吨原糖加工项目已实现投产,公司精炼糖总产能提升至575万吨 [2] - 受需求不振供给增加影响,农产品陷入群体低迷,食糖、番茄长期基本面良好但未能独善其身,Q2下滑预期以及分红稳定性担忧 [2] 投资建议 - 我们认为公司被显著低估,维持"买入"评级 [2] - 公司依赖充足资金储备、差异性产品以及优秀的风险管理能力,有望在阶段性行业困境下寻求新突破 [2] 风险提示 - 国内外糖价下跌限制自产糖利润释放,进口利润恢复不及预期,番茄市场拓展遇瓶颈,历史规律失效,研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时等风险 [2]

会议情况 - 公司于2024年8月29日召开第十届监事会第八次会议，3名监事全部参会[1] 审议议案 - 审议通过《关于公司2024年半年度报告及摘要的议案》，3票同意[1][2] - 审议通过《关于公司2024年中期利润分配方案的议案》，尚需股东大会审议[3][4] - 审议通过《关于变更会计师事务所的议案》，尚需股东大会审议[5][6]

外部董事提名与选举 - 外部董事由股东或董事会提名，股东大会选举或更换[4] 任职资格 - 外部董事需累计10年以上企业经验管理或相关工作经验[6] 董事权力 - 2名（含）以上外部董事可联名提出缓开董事会会议或缓议议题[11] 会议通知 - 定期会议通知及材料应在会议召开十日前送达外部董事[19] - 临时会议通知等材料原则上应在会议召开二日前送达外部董事[19] 薪酬福利 - 专职外部董事薪酬由原单位发放，补贴及福利按原单位规定执行[24] - 兼职外部董事工作补贴标准参考市场同类职位报酬水平确定[21] - 现职领导人员担任的兼职外部董事不领取董事会任职相关报酬或补贴[22] 职务解除 - 履职有不诚信等五种情形，董事会应建议股东大会解除其职务[26] - 可在任期届满前辞职，董事会2日内披露情况[27] - 职务解除后需办妥移交手续，继续对公司商业秘密保密[27] 责任追究 - 董事责任追究坚持依规依纪依法、实事求是等原则[29] - 履职有重大决策失误等五种情形应追究责任[30] 办法说明 - 本办法未尽事宜按国家相关规定和公司章程执行[32] - 本办法由公司董事会负责解释，经审议通过后生效[33][34]

财务数据关键指标变化 - 本报告期（1 - 6月）营业收入14,956,240,512.98元，上年同期12,726,879,095.03元，同比增长17.52%[14] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润862,502,108.83元，上年同期768,561,825.18元，同比增长12.22%[14] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润815,201,848.61元，上年同期697,677,752.40元，同比增长16.85%[14] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额3,060,050,581.12元，上年同期 - 756,398,580.58元[14] - 本报告期末归属于上市公司股东的净资产10,863,543,651.27元，上年度末11,602,786,613.21元，同比减少6.37%[14] - 本报告期末总资产19,146,573,545.58元，上年度末21,478,747,553.82元，同比减少10.86%[14] - 本报告期基本每股收益0.4033元/股，上年同期0.3593元/股，同比增长12.25%[15] - 本报告期扣除非经常性损益后的基本每股收益0.3811元/股，上年同期0.3262元/股，同比增长16.83%[15] - 本报告期加权平均净资产收益率7.17%，上年同期7.40%，减少0.23个百分点[15] - 本报告期扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率6.77%，上年同期6.72%，增加0.05个百分点[15] - 非流动性资产处置损益为 -996,601.78元[16] - 计入当期损益的政府补助为39,764,798.59元[16] - 非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为13,448,976.63元[16] - 2024年上半年公司实现营业收入149.56亿元，同比增长17.52%[26] - 2024年上半年公司归属于上市公司股东的净利润8.63亿元，同比增长12.22%[26] - 2024年上半年公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为8.15亿元，同比增长16.85%[26] - 2024年上半年营业收入149.56亿元，同比增长17.52%，营业成本133.97亿元，同比增长19.71%[35] - 销售费用1.51亿元，同比减少6.77%，管理费用2.84亿元，同比减少14.74%，财务费用0.33亿元，同比减少56.13%[35] - 研发费用0.30亿元，同比增长175.33%，经营活动产生的现金流量净额30.60亿元，上年同期为 -7.56亿元[35] - 投资活动产生的现金流量净额 -3.48亿元，同比减少150.54%，筹资活动产生的现金流量净额 -18.71亿元，同比减少550.86%[35] - 货币资金为18.53亿元，较年初增长84.23%；应收账款为11.23亿元，较年初下降1.57%[38] - 存货为63.63亿元，较年初下降34.26%[38] - 短期借款为18.44亿元，较年初下降49.73%；合同负债为7.39亿元，较年初下降53.66%[38] - 其他应付款为28.81亿元，较年初增长44.14%[38] - 境外资产为28.54亿元，占总资产的比例为14.90%[39] - 受限资产合计4.12亿元，其中货币资金受限1218.48万元，存货受限4亿元[40] - 以公允价值计量的金融资产期末合计为3.73亿元，本期公允价值变动损益为 - 556.17万元[43] - 中粮糖业辽宁有限公司净利润为2631.06万元；中粮糖业有限公司净利润为3.23亿元；中粮糖业（天津）有限公司净利润为7872.16万元；中粮屯河番茄有限公司净利润为3.37亿元[44] - 2024年6月30日公司资产总计191.47亿元，较2023年12月31日的214.79亿元下降10.85%[98][99][100] - 2024年6月30日流动资产合计132.08亿元，较2023年12月31日的156.99亿元下降15.86%[98] - 2024年6月30日非流动资产合计59.38亿元，较2023年12月31日的57.80亿元增长2.74%[99] - 2024年6月30日负债合计80.37亿元，较2023年12月31日的96.44亿元下降16.66%[99][100] - 2024年6月30日流动负债合计77.60亿元，较2023年12月31日的93.36亿元下降16.88%[99] - 2024年6月30日非流动负债合计2.77亿元，较2023年12月31日的3.07亿元下降9.94%[100] - 2024年6月30日所有者权益合计111.09亿元，较2023年12月31日的118.35亿元下降6.13%[100] - 2024年6月30日货币资金为18.53亿元，较2023年12月31日的10.06亿元增长84.23%[98] - 2024年6月30日存货为63.63亿元，较2023年12月31日的96.79亿元下降34.26%[98] - 2024年6月30日短期借款为18.44亿元，较2023年12月31日的36.68亿元下降49.73%[99] - 2024年6月30日公司资产总计205.68亿元，较2023年12月31日的185.60亿元增长10.84%[101] - 2024年半年度营业总收入149.56亿元，较2023年半年度的127.27亿元增长17.51%[103] - 2024年半年度营业总成本139.52亿元，较2023年半年度的118.25亿元增长17.99%[103] - 2024年6月30日流动资产合计149.96亿元，较2023年12月31日的129.81亿元增长15.52%[101] - 2024年6月30日流动负债合计110.87亿元，较2023年12月31日的92.93亿元增长19.30%[102] - 2024年半年度营业利润10.19亿元，较2023年半年度的9.72亿元增长4.85%[103] - 2024年6月30日货币资金6.43亿元，较2023年12月31日的4.77亿元增长34.86%[101] - 2024年6月30日其他应收款137.65亿元，较2023年12月31日的114.94亿元增长20.67%[101] - 2024年半年度研发费用3029.65万元，较2023年半年度的1100.39万元增长175.33%[103] - 2024年6月30日应付股利13.48亿元，较2023年12月31日的5.89万元增长2288439.90%[102] - 2024年上半年公司利润总额为10.22亿元，2023年同期为9.71亿元[104] - 2024年上半年公司净利润为8.77亿元，2023年同期为7.91亿元[104] - 2024年上半年归属于母公司股东的净利润为8.63亿元，2023年同期为7.69亿元[104] - 2024年上半年母公司营业收入为6.95亿元，2023年同期为5.28亿元[105] - 2024年上半年母公司营业成本为6.41亿元，2023年同期为4.63亿元[105] - 2024年上半年母公司营业利润为16.07亿元，2023年同期为0.87亿元[105] - 2024年上半年公司其他综合收益的税后净额为 -2.48亿元，2023年同期为 -8.35亿元[104] - 2024年上半年母公司其他综合收益的税后净额为 -0.30亿元，2023年同期为 -3.35亿元[105][106] - 2024年上半年公司综合收益总额为6.28亿元，2023年同期为 -0.44亿元[104] - 2024年上半年母公司综合收益总额为15.78亿元，2023年同期为 -2.54亿元[106] - 2024年半年度经营活动现金流入小计200.27亿美元，2023年同期为147.66亿美元，同比增长35.63%[107] - 2024年半年度经营活动现金流出小计169.67亿美元，2023年同期为155.22亿美元，同比增长9.31%[107] - 2024年半年度经营活动产生的现金流量净额30.60亿美元，2023年同期为 - 7.56亿美元[107] - 2024年半年度投资活动现金流入小计454.33万美元，2023年同期为9.51亿美元，同比下降95.22%[107] - 2024年半年度投资活动现金流出小计3.52亿美元，2023年同期为2.63亿美元，同比增长33.69%[107] - 2024年半年度投资活动产生的现金流量净额 - 3477.88万美元，2023年同期为6.88亿美元[107] - 2024年半年度筹资活动现金流入小计60.21亿美元，2023年同期为78.95亿美元，同比下降23.74%[108] - 2024年半年度筹资活动现金流出小计78.92亿美元，2023年同期为74.80亿美元，同比增长5.51%[108] - 2024年半年度筹资活动产生的现金流量净额 - 18.71亿美元，2023年同期为4.15亿美元[108] - 2024年半年度现金及现金等价物净增加额8.44亿美元，2023年同期为3.75亿美元[108] - 2024年1 - 6月归属于母公司所有者权益其他综合收益较期初减少255,164,676.27元，未分配利润减少484,078,285.67元[112] - 2024年1 - 6月综合收益总额为628,263,002.38元，其中归属于母公司所有者权益其他综合收益减少254,270,687.13元，未分配利润增加862,502,108.83元[112] - 2024年1 - 6月利润分配使所有者权益减少1,353,594,313.02元，其中未分配利润减少1,347,474,383.64元[112] - 2023年半年度资本公积为4,696,675,698.25元，2024年1 - 6月减少68,438,700.00元至4,628,236,998.25元[112][113] - 2023年半年度归属于母公司所有者权益其他综合收益为1,152,061,870.04元，2024年1 - 6月减少831,079,105.43元至320,982,764.61元[113] - 2023年半年度未分配利润为2,252,698,175.98元，2024年1 - 6月增加212,461,285.90元至2,465,159,461.88元[113] - 2023年半年度所有者权益合计为10,867,275,012.46元，2024年1 - 6月减少678,882,587.97元至10,188,392,424.49元[113] - 2024年半年度实收资本（或股本）为2,138,848,228.00元，与期初和2023年半年度持平[112][113] - 2024年半年度盈余公积为531,091,236.10元，较2023年半年度的423,162,259.98元增加[112][113] - 2024年半年度少数股东权益为246,230,617.47元，较2023年半年度的203,828,780.21元增加[112][113] - 2024年1 - 6月公司所有者权益合计期初余额为92.1703564778亿元，期末余额为94.474399649亿元，增加2.3040431712亿元[114] - 2024年1 - 6月其他综合收益减少2976.624155万元，未分配利润增加2.6017055867亿元[114] - 2023年半年度所有者权益合计期初余额为92.1765080428亿元，期末余额为84.0786440881亿元，减少8.0978639547亿元[115] - 2023年半年度其他

业绩总结 - 2023年末期A股每股现金红利0.63元（含税）[2] - 以总股本2138848228股为基数，派发现金红利1347474383.64元[4] 时间安排 - 股权登记日为2024/7/29，除权（息）日和发放日为2024/7/30[2][6] 税负情况 - 个人和基金持股1月内税负20%，1 - 12月税负10%，超1年暂免[10] - QFII和港资股东按10%税率，税后每股0.567元[11][12] - 其他机构和法人股东不代扣，每股0.63元（含税）[12] 其他 - 控股股东中粮集团现金红利由公司直放[9] - 咨询联系董事会办公室，电话010 - 85631055[13]

业绩总结 - 2023年实现营业收入331.14亿元，同比增长24.53%，利润总额25.68亿元，归母净利润20.73亿元，同比增加177.04%[41][48] - 2023年末资产总额214.79亿元，较年初增加14.06亿元，负债总额96.44亿元，较年初增加4.38亿元，资产负债率为44.90%，较年初下降0.96%[42][44][47] - 2023年度计提资产减值准备合计6.18亿元，考虑转回后计入当期损益5.73亿元[39] - 净毛利率为12.34%，较上期增加4.72%[49] - 经营活动现金流量净额同比增加9.54亿元，投资活动增加7.01亿元，筹资活动减少13.68亿元[53][54] 分红情况 - 自中粮集团入主，公司累计现金分红26.86亿元，2022年度分红5.56亿元，占净利润74.78%，2023年中期分红5.13亿元，占净利润66.79%[17] - 2023年度拟派发现金红利约18.6亿元，含50%常规分红和50%特殊分红[36] 公司治理 - 2023年度董事长召集并主持召开8次董事会，审议决策54项重大事项议题，主持召开5次股东大会，审议24项议题[14][18] - 2023年公司第九届董事会任期届满，4月17日召开第十届董事会第一次会议[19] - 2024年公司将优化治理体系，增加自愿披露信息，加强与投资者沟通[23][24] 关联交易 - 2023年关联交易实际发生总额控制在预计范围内，2024年预计与关联方交易总金额620000万元，高于2023年的447481.78万元[152][153] 融资与业务计划 - 2024年公司向金融机构申请融资额度为200亿元人民币[163] - 2024年公司拟开展商品类金融衍生品业务持仓保证金最高不超30亿元，货币类不超20亿美元[166][167] 人员变动 - 公司非独立董事陈志刚因退休不再担任董事，董事会拟提名曹高峰、肖建平为第十届董事会非独立董事候选人[177]