交易核心内容 - 公司与关联方GRL公司签署伊拉克项目原油承销框架协议 聚焦上游开发主业并降低价格波动风险 [1] - 协议标的为洲际油气有权提取的全部伊拉克项目原油 包括巴士拉轻质/中质/重质原油等各类品质 [1] - 将全部从SOMO提取的项目原油销售给GRL公司 依据年度EOSA协议确定销售细则 [2] 交易执行细节 - GRL公司按国际市场通行规则执行原油采购价格和付款流程 [2] - GRL公司在首次提货前需支付500万美元年度提货保证金 [2] - GRL公司承诺签署协议后立即组织人力物力开展销售准备工作 [2] 交易效益分析 - 通过专业贸易公司合资模式有效管理买方信用风险 [1] - 显著降低回款时间风险 提升资金周转效率 [1]

业务拓展 - 公司与伊拉克政府及国家石油公司签署系列合同 投资伊拉克上游油气区块及配套设施建设项目[1] - 公司将按当地法规逐步提取不同品质巴士拉原油 包括巴士拉轻质 中质 重质原油[1] 销售安排 - 委托GRL公司作为项目原油独家销售商 负责自开始提取至合同终止的全部巴士拉原油销售[1] - GRL是以原油贸易销售为主营业务的专业机构 核心高管来自领先国际石油公司和商品贸易商[1] 战略效益 - 有利于公司聚焦上游开发主业 降低价格波动风险和回款时间风险[1] - 通过专业贸易公司有效管理买方信用风险 优化售价及船期安排确保及时回款[1]

业务拓展 - 公司与伊拉克政府及各国家石油公司签署系列合同 投资伊拉克上游油气区块及配套设施建设项目[1] - 公司将按照当地法规逐步提取不同品质巴士拉原油 包括巴士拉轻质 中质 重质原油[1] 销售安排 - 委托GRL公司作为项目原油独家销售商 负责自开始提取至合同终止的全部巴士拉原油销售[1] - GRL公司是以原油贸易销售为主营业务的专业机构 核心高管来自领先国际石油公司和国际商品贸易商[1] 合作优势 - GRL公司具有广泛营销渠道 专业原油交易经验和风险控制能力 拥有伊拉克原油贸易多年经验[1] - 本交易有利于公司聚焦上游开发主业 降低价格波动风险和回款时间风险[1] - 通过合资专业贸易公司有效管理买方信用风险[1]

公司权益 - 公司第一大股东广西正和实业集团有限公司持有公司12.25%的权益[5] - 公司持有GRL公司30%的权益[5] GRL公司情况 - GRL公司成立于2024年8月6日，注册资本2300万美元（实缴）[7] - 截至2025年9月15日，GRL公司总资产5756.0922万美元，净资产2291.5061万美元[8] - 2025年1月1日至9月15日，GRL公司实现收入3576.2203万美元，营业利润110.1129万美元[8] - GRL公司已获得中国银行的2亿美元贸易授信[9] - GRL公司向洲际油气承购项目原油前需支付500万美元的年度提货保证金[13] 关联交易 - 2025年9月23日，第十四届董事会独立董事专门会议3名独立董事全票通过关联交易议案[15] - 2025年9月23日，第十四届董事会第三次会议7名董事全票通过关联交易议案[16] - 公司拟与关联方GRL公司就伊拉克项目原油销售签订《伊拉克项目原油承销框架协议》[1]

协议签署 - 公司与关联方GEOJADE RESOURCES PTE LTD签署伊拉克项目原油承销框架协议 [1] - GRL公司成为公司从伊拉克项目提取的全部巴士拉原油独家销售商 [1] 合作方背景 - GRL公司是一家以原油贸易销售为主营业务的专业机构 [1] - GRL公司具有广泛的营销渠道、专业原油交易经验和风险控制能力 [1] 协议影响 - 有利于公司聚焦上游开发主业 [1] - 降低价格波动风险和回款时间风险 [1] - 有效管理买方信用风险 [1]

回购方案核心内容 - 公司计划以自有资金和/或自筹资金回购股份 金额不低于人民币1亿元 不超过人民币2亿元 [2][3][19] - 回购股份将用于员工持股计划或股权激励 若3年内未使用完毕则注销剩余股份 [3][15][23] - 回购价格上限为3.89元/股 未超过董事会决议前30个交易日股票均价的150% [3][18] 回购实施细节 - 回购方式为通过上交所系统集中竞价交易 [4][11] - 回购期限为董事会审议通过后12个月内 [5][12] - 若回购期间股票连续停牌超10个交易日 将在复牌后顺延实施 [14] 回购规模及股权影响 - 按回购金额下限1亿元测算 可回购约2570万股 占总股本0.62% [16] - 按回购金额上限2亿元测算 可回购约5141万股 占总股本1.24% [16] - 回购资金上限占公司总资产1.59% 占净资产2.30% [20] 公司治理及股东情况 - 公司董监高、控股股东及实际控制人在回购期间及未来6个月无增减持计划 [5][21][22] - 董事会已开立专用证券账户(B887677433)用于股份回购 [27] - 回购方案无需提交股东会审议 经董事会决议即可实施 [8] 财务及经营影响 - 截至2025年6月30日 公司总资产125.59亿元 净资产87.04亿元 [20] - 回购不会对经营、财务、研发及偿债能力产生重大不利影响 [21] - 回购实施后不会导致股权分布不符合上市条件 [21]

回购方案 - 预计回购金额10,000万元~20,000万元[9] - 回购价格上限3.89元/股[9] - 回购股份数量约2,570万股~5,141万股，占总股本0.62%~1.24%[9] - 回购期限为董事会审议通过后12个月[9] - 回购资金来源为自有和/或自筹资金[9] - 回购用途为员工持股或股权激励[9] - 回购方式为集中竞价交易[9] 财务数据 - 截至2025年6月30日，总资产125.59亿元，净资产87.04亿元[21] - 按上限测算，回购资金占总资产1.59%，占净资产2.30%[22] 相关安排 - 2024年11月25日董事会审议通过方案，无需股东会审议[7][8] - 董监高、控股股东前6个月无买卖，回购期无增减持计划[23][24] - 回购股份3年未用完将注销，授权管理层办理事宜[25][28] 风险提示 - 股价超区间、重大事项等致方案无法实施、变更或终止[29][30] - 员工持股或激励未实施，已回购股份可能被注销[30] 信息披露 - 已开立回购专用账户，实施期间及时披露信息[31]

油气开采板块市场表现 - 板块整体下跌1.56% 领跌个股为*ST新潮（跌幅3.66%）[1] - 上证指数上涨0.22%至3828.58点 深证成指上涨0.67%至13157.97点[1] - 洲际油气成交量最高达108.61万手 *ST新潮成交额8222.38万元[1] 个股价格变动 - 中国海油收盘价26.16元下跌0.91% 成交额7.20亿元[1] - 蓝焰控股收盘价6.85元下跌1.44% 成交额4939.77万元[1] - 洲际油气收盘价2.29元下跌1.72% 成交额2.487亿元[1] 资金流向分布 - 板块主力资金净流出6072.57万元 游资净流入1048.76万元 散户净流入5023.81万元[1] - 洲际油气主力净流出2774.70万元（占比11.17%） 游资净流入1421.29万元（占比5.72%）[2] - 中国海油主力净流出1744.23万元（占比2.42%） 散户净流入2775.95万元（占比3.86%）[2] 个股资金动态 - *ST新潮主力净流出942.71万元（占比11.47%） 散户净流入608.32万元（占比7.40%）[2] - 蓝焰控股主力净流出610.93万元（占比12.37%） 游资净流入324.80万元（占比6.58%）[2]

核心观点 - 公司业绩显著下滑 表面受国际油价波动影响 深层原因在于海外项目产能释放进度及新增长点培育效能 [1][3] - 经营现金流与净利润比值远低于行业 反映盈利质量弱于行业水平 [3][6] - 长期增长依赖哈萨克斯坦主力油田及伊拉克新项目 苏克气田投产推迟至2027年 [8][9] - 通过司法重整降低债务 并依托海南自贸港政策寻求油品贸易与新能源等新增长点 [11] 主要业绩表现 - 营收10.56亿元同比减少20.60% 归母净利润4976.16万元同比锐减54.38% [5] - 经营现金流7078万元同比大降67.93% 现金流与净利润比值0.97低于行业均值2.06 [5][6] - 利润总额1.55亿元同比减少41.86% 主因布伦特原油均价跌12%及克山油田产量缩水8% [5][6] - 三费失控：管理费用上涨 销售费用跟涨 财务费用下降 [6] - 资产负债率29.65% 总债务9.48亿元 短期债务占比35.03% [5] - 应收账款占营收比持续增长 从2023年上半年6.55%升至2025年上半年13.83% [5] 海外项目进展 - 哈萨克斯坦主力油田：克山油田产量20.02万吨 马腾油田产量11.74万吨 [8] - 伊拉克四个项目处于勘探评价与开发准备阶段 [8] - 苏克天然气田2P储备量约1000亿立方米 氦气可采资源量13亿立方米 投产推迟至2027年 [8][9] - 目标新增探明储量10亿吨当量 2030年油气当量超500万吨 2035年达千万吨级稳产10年 [8] 战略布局与新增长点 - 采用"项目增值+项目并购"双轮驱动战略 深耕中亚并拓展其他油气富集区 [11] - 依托海南自贸港政策优势 发展油品贸易业务与新能源项目 [11] - 2023年完成司法重整降低债务规模 2024年投资中东油田及新能源项目 [11] - 通过调整产销量、资本投入及运营成本应对油价波动 [11]

重整计划执行进展 - 2023年11月21日海口市中级人民法院裁定批准重整计划并终止重整程序 [1] - 普通债权人现金清偿比例为10% 即每100元债权获得10元现金清偿 [1] - 普通债权剩余部分通过股票抵债 每100元债权获得12.50股洲际油气股票 抵债价格为8.00元/股 [1] 子公司股票分配安排 - 六家控股子公司作为普通债权人共获得178,435,126股抵债股份 [2] - 子公司未采用集中竞价、大宗交易或协议转让等特殊清偿方式 [2] - 股票于2025年8月22日通过司法划扣方式登记至子公司账户 [2] 交叉持股合规要求 - 子公司持有上市公司股份属于特殊情形 需在1年内消除交叉持股问题 [3] - 消除前子公司不得行使所持股份对应的表决权 [3] - 公司将依法及时处分相关股份以符合监管规定 [3]