板块市场表现 - 2025年1月15日，油气开采板块整体上涨1.36%，表现强于大盘，当日上证指数下跌0.33%，深证成指上涨0.41% [1] - 板块内个股表现分化，*ST新潮领涨，收盘价为4.11元，涨幅为5.12% [1] - 中国海油（代码600938）收盘价为30.04元，上涨1.59% [1] - 蓝焰控股（代码000968）收盘价为7.04元，下跌0.71% [1] - 洲际油气（代码600759）收盘价为3.56元，下跌5.07% [1] 个股交易情况 - *ST新潮成交量为50.74万手，成交额为2.06亿元 [1] - 中国海油成交量为59.15万手，成交额为17.80亿元 [1] - 蓝焰控股成交量为11.58万手，成交额为8130.79万元 [1] - 洲际油气成交量为501.80万手，成交额为18.07亿元 [1] 板块资金流向 - 当日油气开采板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为1.92亿元 [1] - 板块游资资金净流入725.35万元 [1] - 板块散户资金净流入1.85亿元 [1] 个股资金流向明细 - *ST新潮主力资金净流入41.58万元，净占比0.20%，游资净流入319.66万元，净占比1.55%，散户净流出361.23万元，净占比-1.75% [2] - 中国海油主力资金净流出170.12万元，净占比-0.10%，游资净流入777.42万元，净占比0.44%，散户净流出607.30万元，净占比-0.34% [2] - 蓝焰控股主力资金净流出859.07万元，净占比-10.57%，游资净流出164.27万元，净占比-2.02%，散户净流入1023.34万元，净占比12.59% [2] - 洲际油气主力资金净流出1.82亿元，净占比-10.08%，游资净流出207.45万元，净占比-0.11%，散户净流入1.84亿元，净占比10.19% [2]

市场表现与资金流向 - 1月14日A股市场震荡，两市成交额逼近4万亿元，续创历史新高[1] - 油气板块持续走强，油气ETF汇添富（159309）当日再涨1.77%，实现五连涨并续创历史新高，尾盘溢价达0.88%[1] - 资金持续涌入石油板块，该ETF全天获超1600万元净流入，近2日合计吸金超2000万元[1] 相关ETF及成分股表现 - 油气ETF汇添富（159309）标的指数成分股多数冲高，其中杰瑞股份涨停，洲际油气涨超4%，中原海能、海油工程涨超1%，而中国石油、中国海油等出现回调[3] - 该ETF前十大成分股包括杰瑞股份（估算权重9.93%）、中国石油（估算权重9.24%）、洲际油气（估算权重3.25%）等[4] 大宗商品市场动态 - 昨夜美油主力合约收涨2.69%，报61.1美元/桶；布伦特原油主力合约涨2.43%，报65.42美元/桶[5] - 地区动荡风险引发市场对原油供应的担忧，推高了油价[5] - 委内瑞拉国家石油公司已下令重启油井以恢复产量，数据显示上周该国原油产量从116万桶/日降至约88万桶/日[5] 商品超级周期理论 - 机构指出，在康波萧条期内，主导国货币信用裂痕扩张，增强大宗商品货币属性，可能带来4年左右的商品超级周期[5] - 西部证券复盘指出，大宗商品超级周期呈现轮动规律：黄金率先上涨，工业金属（如铜）紧随其后，能源（原油）上涨略微滞后，农产品往往最后上涨[5][6][7] - 原油供给受产油国政策和技术调节影响，灵活性相对较高，且价格受地缘政治博弈影响大，因此上涨有时滞后于铜且波动率较高[7] 石油行业基本面与展望 - 西部证券指出，过去10多年全球石油勘探资本开支趋势性回落，约束了中长期供给能力[7] - 2022年初地域冲突后，美国及经合组织为打压油价快速抛售石油库存，导致其战略库存已回落到历史低位[7] - 当前金油比和铜油比已快速提升到历史高位，油价相对大宗商品已明显低估[7] - 西部证券判断，2026年地域冲突一旦出现缓和，战略补库需求将推动油价明显上涨[7] 板块投资逻辑 - 地缘震荡背景下，资源板块配置价值突出，油气板块长期配置价值突出[8] - 油气ETF汇添富（159309）聚焦油气产业链上下游，囊括资源、红利、中特估等多条投资主线[8]

公司股价与交易表现 - 1月14日，洲际油气股价上涨5.31%，报收3.77元/股 [1] - 当日成交额达6.72亿元，换手率为4.43% [1] - 公司总市值为156.42亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为洲际油气股份有限公司，成立于1984年8月20日，于1996年10月8日上市 [1] - 公司主营业务为石油勘探开发和石油化工项目投资、相关技术开发与服务、油品贸易与进出口、能源基础产业投资及新能源研发等 [1] - 公司主营业务收入构成中，油气销售占比高达99.88%，服务及其他业务仅占0.12% [1] 基金持仓动态 - 博时基金旗下博时中证油气资源ETF（561760）重仓洲际油气 [2] - 该基金在三季度减持洲际油气24.77万股，截至三季度末持有29.81万股，占基金净值比例为2.51%，为第十大重仓股 [2] - 以1月14日股价涨幅计算，该基金持仓洲际油气当日浮盈约5.66万元 [2] 相关基金产品表现 - 博时中证油气资源ETF（561760）成立于2024年4月19日，最新规模为2698.76万元 [2] - 该基金今年以来收益率为6.67%，在同类5520只基金中排名1881位 [2] - 该基金近一年收益率为27.81%，在同类4203只基金中排名3097位 [2] - 该基金成立以来收益率为18.65% [2] 基金经理信息 - 博时中证油气资源ETF（561760）的基金经理为王祥 [3] - 王祥累计任职时间为9年76天，现任基金资产总规模为608.22亿元 [3] - 其任职期间最佳基金回报为241.7%，最差基金回报为-47.82% [3]

文章核心观点 - 文章梳理了33家与油气产业链相关的中国上市公司，认为在油价上涨的背景下，这些公司因其业务布局、技术优势或资源禀赋，将不同程度地受益于行业景气度提升，实现订单增长、营收扩张和盈利弹性释放 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62][63][64][65][66][67][68][69][70][71] 上游油气资源开发与生产 - **中国海油**是中国最大的海上油气生产商，油气储量与产量位居国内前列，直接受益于油价上涨带来的销售价格提升，且资本开支向深水油气开发倾斜 [9][44] - **洲际油气**以海外油气资源开发为主，拥有哈萨克斯坦的规模化油气资产，油价上涨将显著提升其海外油田的原油销售收益 [15][50] - **淮油股份**是长三角地区少数具备油气勘探开发资质的企业，拥有江苏金湖、安徽天长等油气田资产，油价上涨时自有油气田销售收益直接增长 [2][37] - **中曼石油**具备油气勘探开发与油田服务一体化能力，在伊拉克拥有库尔德油田勘探开发权，油价上涨时海外油田原油销售收益显著提升 [6][42] - **广汇能源**业务涵盖油气勘探开发，拥有新疆及哈萨克斯坦的油气资源，油价上涨推动上游油气开采业务收益大幅增长 [16][51] - **蓝焰控股**是国内煤层气开发龙头企业，储量与产量居国内首位，油价上涨带动天然气需求及价格提升，公司煤层气销售收益将增长 [10][46][47] - **首华燃气**业务涵盖天然气勘探开发，拥有四川、山西等天然气产区，油价上涨推动天然气价格上行，其上游开采业务收益直接增长 [12][48] - **新天然气**专注于天然气勘探开发，拥有新疆、山西等天然气产区，油价上涨带动天然气价格联动上行，公司上游开采业务收益增长 [17][55] - **\*ST新潮**拥有山东、新疆等油气田资产，油价上涨时原油销售收益提升，同时为下游化工业务提供原料支撑 [18][56] 油气田工程技术服务 - **通源石油**是国内射孔技术龙头企业，业务覆盖射孔、压裂、钻井等全链条，在非常规油气开发领域技术优势显著，油价上涨将带动其订单量与营收规模同步提升 [1][36] - **中海油服**是国内规模最大的海洋油气工程技术服务提供商，业务覆盖钻井、油田技术等全流程，依托中海油承接国内绝大部分海洋油气项目，油价上涨将提升其钻井平台利用率及技术服务订单量 [3][38] - **石化油服**是国内油气工程服务领域领军企业，隶属于中石化集团，拥有完整的工程技术体系，油价上涨将促使集团加大资本开支，公司承接大量内部订单 [4][39][40] - **贝肯能源**是西北地区油气田服务骨干企业，深耕新疆、青海等西部产区，油价上涨带动西部勘探开发提速，公司区域服务优势凸显，订单量有望持续增长 [5][41] - **潜能恒信**专注于油气勘探开发技术服务，核心为地震数据处理与解释，技术领先，油价上涨推动油气企业加大勘探投入，公司凭借技术优势将承接更多高端订单 [8][43] - **仁智股份**主营业务为钻井、固井、修井等油气田技术服务，深耕西南页岩气产区，油价上涨推动西南页岩气开发提速，公司区域服务优势将进一步凸显 [34][70] - **恒泰艾普**专注于油气勘探开发技术服务与装备制造，在非常规油气勘探技术领域优势显著，油价上涨带动油气企业加大勘探投入，公司技术优势将承接更多订单 [25][61] 油气装备制造 - **杰瑞股份**是国内油气装备制造与技术服务的龙头企业，压裂设备技术对标国际一流，产品远销全球，油价上涨推动全球非常规油气开发力度加大，公司凭借产品与技术优势将获得大量海外订单 [22][58] - **石化机械**是国内油气装备制造龙头企业，隶属于中石化集团，产品包括石油钻机、抽油机等，油价上涨推动中石化加大勘探开发力度，公司将获得大量装备采购订单 [24][60] - **山东墨龙**是国内油气装备领域老牌企业，核心业务覆盖石油钻采机械、石油管材，高端管材打破国外技术垄断，油价上涨带动设备采购需求激增，公司订单将显著增长 [29][65][66] - **博迈科**专注于海洋油气工程装备设计与制造，主要产品包括海洋油气模块，是海洋油气开发的核心配套企业，油价上涨带动海洋油气开发项目加速落地，公司凭借技术与产能优势将承接更多订单 [10][45] - **海默科技**是国内油气田多相计量技术龙头企业，技术水平国际领先，油价上涨带动油气企业增产，对产量监测与增产设备需求增加，公司凭借技术优势将承接更多订单 [31][67] - **惠博普**专注于油气田开发技术服务与装备制造，产品包括油气处理设备等，油价上涨带动油气企业增产，对技术与装备需求增加，公司凭借技术优势将承接更多订单 [21][57] - **厚普股份**专注于天然气加气设备与油气田设备研发生产，产品适配天然气产业链多个环节，油价上涨带动天然气价格上行，公司传统业务订单量将同步增长 [23][59] 油气工程与建设 - **海油工程**是国内海洋油气工程建设领军企业，隶属于中海油集团，承接绝大部分海上平台、海底管道等工程项目，油价上涨带动海洋油气开发项目加速，公司工程建设需求将大幅增加 [13][14][49] - **中油工程**是国内油气工程建设龙头企业，隶属于中石油集团，业务涵盖油气田地面工程、管道工程等，油价上涨推动中石油加大勘探开发与管道建设力度，公司将获得大量工程建设订单 [16][53][54] - **中化岩土**主营业务为岩土工程、油气田地面工程，承接油气田场地平整、管道铺设等项目，油价上涨推动油气田开发项目加速落地，公司将获得更多油气工程建设订单 [28][63] 综合服务、化工及多元化业务 - **海油发展**是海洋油气综合服务商，业务涵盖油气生产支持、化工新材料等，与中海油生产深度绑定，油价上涨带动中海油产量提升，公司传统业务订单量将同步增长 [17][52] - **广汇能源**是综合能源服务商，业务涵盖油气、煤炭、LNG，形成一体化能源供应体系，油价上涨推动原油、LNG等产品价格上行，公司上游开采与生产业务收益大幅增长 [16][51] - **东华能源**主营业务为丙烷脱氢制丙烯、聚丙烯生产及LPG贸易，LPG价格与原油高度联动，油价上涨推动LPG及丙烯产品价格上行，公司产业链一体化布局能提升盈利空间 [32][68] - **龙蟠科技**主营业务为润滑油，布局油气田用润滑油等产品，油价上涨带动油气企业设备运转率提升，对润滑油等耗材需求增加，公司油气相关产品销量将同步增长 [26][27][62] - **宝莫股份**专注于油气田化学助剂研发生产，主要产品包括压裂液、钻井液等，油价上涨带动油气企业钻采活动增加，对化学助剂需求同步增长 [33][69] - **立方数科**专注于数字技术在油气工程领域的应用，提供数字化设计等服务，油价上涨带动油气工程建设加速，对数字化设计服务需求增加，公司凭借技术优势将承接更多订单 [29][64]

油气开采板块市场表现 - 2025年1月13日，油气开采板块整体上涨2.28%，表现显著强于大盘，当日上证指数下跌0.64%，深证成指下跌1.37% [1] - 板块内个股表现分化，中国海油领涨，收盘价为29.63元，涨幅为3.57%，蓝焰控股上涨1.72%，而*ST新潮和洲际油气分别下跌0.25%和0.56% [1] 板块资金流向 - 当日油气开采板块整体呈现主力资金和游资净流入，散户资金净流出的格局，主力资金净流入1722.66万元，游资资金净流入214.07万元，散户资金净流出1936.73万元 [1] - 中国海油获得主力资金大幅净流入1.91亿元，主力净占比达8.28%，但游资和散户分别净流出3867.24万元和1.53亿元 [2] - 蓝焰控股获得主力资金净流入975.19万元，主力净占比5.73%，游资和散户分别净流出460.92万元和514.27万元 [2] - *ST新潮和洲际油气均呈现主力资金净流出，分别净流出892.77万元和1.75亿元，但均获得游资净流入，分别净流入512.68万元和4029.54万元 [2] 重点公司交易情况 - 中国海油成交量达78.53万手，成交额高达23.09亿元，是板块内交易最活跃的个股 [1] - 洲际油气成交量最大，为745.46万手，成交额为27.27亿元 [1] - 蓝焰控股成交24.08万手，成交额1.70亿元 [1] - *ST新潮成交16.33万手，成交额6412.97万元 [1]

文章核心观点 - 1月13日A股市场油气板块表现强劲，油气ETF汇添富(159309)上涨1.98%，盘中价格创上市以来新高，并吸引资金净流入超360万元 [1] - 地缘政治风险、OPEC+暂停增产以及需求预期改善等因素共同支撑油价，并推动油气板块上涨 [2][3][4][6] - 石油板块因其景气修复、高分红属性及“中特估”等投资主线，长期配置价值受到关注 [6][7] 市场表现与资金流向 - 1月13日A股市场走势分化，油气板块冲高，油气ETF汇添富(159309)盘中上涨1.98%，冲击4连涨 [1] - 该ETF盘中吸引资金净流入超360万元 [1] - 其标的指数前十大成分股中，招商轮船涨超5%，中国海油涨超3%，中远海能、雪人集团、洲际油气等涨超2%，中国石化涨超1%，杰瑞股份回调下跌2.21% [1][5] 油价驱动因素：地缘政治与短期扰动 - 原油期货价格在一个月高点附近持稳，市场对伊朗局势的担忧支撑了油价 [2] - 中信期货指出，地缘短期扰动较多，后期地缘前景是主导原油供应预期的核心因素，需关注短期冲高风险 [3] - 中信证券认为，地缘政治风险或推动油价短期走高，但全球原油市场供给宽松格局下，预计油价仍在60~70美元/桶区间扰动 [3] - 考虑到委内瑞拉石油短期供给缺口或在100万桶/天左右，预计短期油价将上行 [3] - 大型石油贸易商已开始积极销售委内瑞拉原油，对中国的报价约为贴水布伦特原油8-10美元/桶 [2] 供需基本面分析 - **供给端**：OPEC+在近期会议上决定维持石油产量不变，暂停增产计划，体现了其平衡油价的诉求 [4] - 2025年11月，OPEC+总产量为4306.5万桶/日，较2025年1月增长244万桶/日 [4] - OPEC+产量的大幅扩增曾是2025年原油市场波动的主因之一，而2025年第四季度以来其转而降低扩产速度 [4] - 国际能源署(IEA)预计，由于OPEC+暂停增产以及地缘冲突加剧，2026年全球原油供给增长240万桶/日，环比下调2万桶/日 [6] - **需求端**：需求预期有所改善 [6] - IEA在12月月报中预计2026年全球原油需求增长86万桶/日，环比上调9万桶/日 [6] - IEA预计2026年化工原料需求将主导原油需求的增长，增量占比有望从2025年的40%上升至60% [6] 行业与板块投资逻辑 - 石油板块景气缓慢修复，优质龙头呈现量价齐升态势 [6] - 板块现金流稳定且股息率较高，在央国企价值重估、高股息风格持续的背景下，相关资产迎来关注 [6] - 油气ETF汇添富(159309)聚焦油气产业链上下游，囊括资源、红利、中特估等多条投资主线 [7]

股价与交易表现 - 截至2026年1月12日收盘，洲际油气股价报收于3.6元，当日上涨2.56% [1] - 当日换手率高达19.53%，成交量为809.34万手，成交额达29.09亿元 [1] 资金流向分析 - 1月12日，主力资金净流出1.02亿元，占总成交额的3.51% [1] - 同日，游资资金净流入1758.87万元，占总成交额的0.6%，散户资金净流入8456.12万元，占总成交额的2.91% [1] - 最近90天内，共有1家机构给出评级，为买入评级 [3] 公司财务业绩 - 2025年前三季度，公司主营收入为15.37亿元，同比下降19.94% [2] - 2025年前三季度，归母净利润为8307.61万元，同比下降46.61%，扣非净利润为9697.0万元，同比下降43.74% [2] - 2025年第三季度单季，主营收入为4.81亿元，同比下降18.45%，单季归母净利润为3331.45万元，同比下降28.39%，单季扣非净利润为4675.17万元，同比下降13.57% [2] - 公司2025年三季报显示，负债率为28.74%，毛利率为56.44% [2] - 2025年前三季度，公司财务费用为5413.12万元，投资收益为-720.77万元 [2] 公司主营业务 - 公司主营业务包括石油勘探开发和石油化工项目的投资及相关工程的技术开发、咨询、服务 [2] - 业务范围还包括石油化工产品、管道生产建设所需物资设备、器材的销售，油品贸易和进出口，能源基础产业投资、开发、经营 [2] - 公司亦涉及新能源产品技术研发、生产、销售，股权投资，以及房屋租赁及物业管理 [2]

德邦证券股份有限公司 关于洲际油气股份有限公司股权分置改革 2025 年年度保荐工作报告书 | 保荐机构名称 | 德邦证券股份有限公司 | 上市公司 | 股简称 A | 洲际油气 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 保荐代表人名称 | 姜玥茜 | 上市公司 | A 股代码 | 600759 | | | 报告年度 | 2025 年 | 报告提交时间 | | 2026 年 | 1 月 | 本保荐机构保证本报告书内容的真实、准确和完整，对本报告书的虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏负连带责任。 洲际油气股份有限公司（以下简称"洲际油气"或"公司"）原名为海南正 和实业集团股份有限公司（以下简称"正和股份"），为符合公司油气业务和战 略发展需要，2014 年 8 月，公司将全称由"海南正和实业集团股份有限公司"更 名为"洲际油气股份有限公司"，证券简称由"正和股份"变更为"洲际油气"。 正和股份前身为海南华侨投资股份有限公司（以下简称"华侨股份"）。公司挂 牌股票简称自 2008 年 5 月 7 日起由"华侨股份"更名为"正和股份"，证券代 码不变。 一、华侨股份股 ...

油气开采板块市场表现 - 2024年1月9日，油气开采板块整体上涨2.19%，表现强于大盘，当日上证指数上涨0.92%，深证成指上涨1.15% [1] - 板块内个股普遍上涨，其中洲际油气以10.03%的涨幅领涨，*ST新潮上涨1.54%，中国海油上涨1.23%，蓝焰控股上涨1.16% [1] 板块个股交易数据 - 洲际油气收盘价为3.51元，成交量为797.81万手，成交额为27.29亿元 [1] - 中国海油收盘价为28.74元，成交量为47.85万手，成交额为13.73亿元 [1] - *ST新潮收盘价为3.95元，成交量为22.78万手，成交额为8979.04万元 [1] - 蓝焰控股收盘价为7.00元，成交量为14.51万手，成交额为1.01亿元 [1] 板块资金流向 - 当日油气开采板块整体呈现主力资金净流入，净流入金额为4.38亿元，而游资和散户资金则呈现净流出，净流出金额分别为1.94亿元和2.45亿元 [1] - 洲际油气获得主力资金净流入2.60亿元，主力净流入占比达9.54%，但游资和散户分别净流出1.13亿元和1.47亿元 [2] - 中国海油获得主力资金净流入1.61亿元，主力净流入占比为11.74%，游资和散户分别净流出7058.99万元和9056.47万元 [2] - *ST新潮主力资金净流入1325.83万元，主力净流入占比为14.77% [2] - 蓝焰控股主力资金净流入354.95万元，主力净流入占比为3.51% [2]

油气行业市场表现 - 油气股板块整体呈现拉升态势，多只个股出现显著上涨 [1] - 洲际油气股价涨停，涨幅达到交易所规定的单日最大涨幅限制 [1] - 通源石油股价上涨超过6% [1] - 中曼石油、石化油服、中油工程等公司股价跟随板块上涨 [1]