市场整体表现 - 市场早盘震荡拉升 三大指数均涨超1% 沪指涨1.2% 深成指涨1.47% 创业板指涨1.43% [1] - 沪深两市半日成交额达1.52万亿元 较上个交易日放量104亿元 [1] - 全市场近4000只个股上涨 [1] 强势行业与板块 - 涨价题材股表现强势 包括稀土、磷化工、航运、油气等 [1] - 锂矿概念快速拉升 大中矿业涨停 [1] - 磷化工板块延续强势 澄星股份、六国化工、和邦生物2连板 [1] - 稀土永磁概念表现活跃 北方稀土、包钢股份涨停 [1] - 油气股反复走强 洲际油气2连板 [1] 弱势行业与板块 - 影视院线概念再度下挫 横店影视2连跌停 [1]

市场整体表现 - 2月25日A股三大指数集体上涨，沪指涨1.2%报4166.72点，深成指涨1.47%报14501.5点，创业板指涨1.43%报3355.66点，科创50指数涨0.66%报1475.05点 [1] - 沪深两市半日成交额达1.52万亿元，较上个交易日放量104亿元，全市场近4000只个股上涨 [1] - 机构观点认为增量资金入场，偏股型公募发行回暖，私募备案连续回升，海外共同基金周度净流入A股创数月新高，为市场震荡上行提供基础 [6] - 技术分析显示沪指站上4100点，RSI、KDJ等指标从超卖区反弹，释放技术性修复需求，节后市场高胜率窗口已开启 [6] 强势板块与题材 - 稀土、磷化工、航运、油气等涨价题材股表现强势，锂矿概念快速拉升 [1] - 稀缺资源/小金属板块受资金聚焦，中银证券研报指出有色金属行业在再通胀预期下，凭借强周期、金融与产业属性面临估值重估机遇 [2] - 磷化工板块延续活跃，澄星股份、和邦生物、六国化工等跟涨，消息面受美国将关键除草剂纳入国防关键物资清单事件驱动 [3] - 油气产业链走强，WTI原油基准价报66.31美元/桶，较本月初的65.42美元/桶上涨1.36% [4] - 航运板块反复走强，招商轮船4天3板并创历史新高，租用VLCC将中东原油运至中国的运费飙升至每日17万美元，较年初翻3倍 [5] 机构市场观点 - 中原证券认为增量资金入市为震荡上行提供坚实基础，但上行斜率将趋缓，指数大概率呈现宽幅震荡、结构分化格局 [6] - 东莞证券指出春节期间全球资产普涨，AI与资源品成焦点，A股节后高胜率窗口已开启 [6] - 财信证券判断短期市场大概率以震荡为主，需关注业绩确定性高的方向，中期基本面、政策面及海外环境暂不支持趋势性行情 [6] - 华泰证券关注科技题材，认为春节前后智驾与机器人板块表现强势，随着特斯拉Gen3发布在即及中美法规提速，其中期配置价值突出 [6] 个股表现亮点 - 锂矿概念中大中矿业涨停 [1] - 磷化工板块中澄星股份、六国化工、和邦生物录得2连板 [1] - 稀土永磁概念中北方稀土、包钢股份涨停 [1] - 油气股中洲际油气录得2连板 [1] - 小金属板块中云南锗业封死涨停板，章源钨业、锡业股份、北方稀土及华锡有色跟涨 [2] - 油气产业链中通源石油涨超12%，洲际油气、准油股份、石化油服、山东墨龙集体走高 [4] - 航运板块中招商轮船4天3板，中远海能、招商南油、中远海特、中远海发跟涨 [5] 下跌板块 - 影视院线概念再度下挫，横店影视录得2连跌停 [1]

公司股价表现 - 2月25日，洲际油气开盘后快速冲高，盘中持续攀升至9:53左右达到高点，随后维持高位横盘震荡，整体走势偏强[1] - 公司股价最新报5.97元，较前一交易日上涨0.54元，涨幅达+9.94%[2] - 当日成交量为3927.00手，成交额为234.44万元[2] - 盘口数据显示，买盘力量强劲，委比为+100.00%，委差为30.50万手[2] 行业基本面与市场环境 - 市场聚焦于地缘局势变化以及油气行业发展态势[2] - 《2025年国内外油气行业发展报告》显示，2025年油气勘探开发投资保持较高水平，油气储产量均创历史新高[2] - 逆全球化背景下，能源贸易格局持续演变，供应链资产稀缺性和金融属性日益凸显[3] - 2025~26年相关周期呈现新特征，地缘催化共振推动相关企业利润迎来周期高点[3] 机构观点与驱动因素 - 中信证券指出，供给端海外参与者加大运力控制，合规市场集中度提升有望重构定价机制，供给端强约束预计在2026年持续存在[3] - 合规市场需求的结构性增长，以及低油价背景下的原油补库需求，成为主要边际变量，多方因素短期形成合力推动相关领域释放弹性[3] - 国金证券认为，当前原油市场由地缘政治风险主导，美伊关系紧张推高了原油市场的地缘风险溢价[3] - 布伦特原油价格上行，净多持仓回升至两年高位，1月看涨期权成交量达到历史峰值[3] - 短期油价呈现高波动性，预计未来一个月内仍将维持易涨难跌的态势[3]

地缘政治风险与油价驱动 - 伊朗局势高度紧张，风险升温推动油价上行 [1] - 原油市场当前脱离供需，转为地缘风险驱动 [1] - 在美伊局势尚未明朗化前，原油价格处于易涨难跌的状态 [1] 原油价格与市场情绪 - 2月25日，生意社WTI原油基准价为66.31美元/桶，较本月初的65.42美元/桶上涨1.36% [1] - 布伦特原油净多持仓回升至2年来高位 [1] - 2026年1月布伦特买入看涨期权成交量创历史最高水平，反映市场看涨情绪 [1] - 预计未来一个月内价格的高波动率将不可避免 [1] 相关指数与ETF表现 - 截至2026年2月25日09:58，国证石油天然气指数强势上涨1.83% [1] - 石油ETF鹏华上涨1.54%，最新价报1.45元 [1] - 石油ETF鹏华紧密跟踪国证石油天然气指数 [1] 指数成分股表现与构成 - 国证石油天然气指数成分股中，中远海能上涨10.03%，招商南油上涨10.03%，招商轮船上涨9.99%，洲际油气、潜能恒信等个股跟涨 [1] - 截至2026年1月30日，该指数前十大权重股合计占比66.76% [2] - 前十大权重股包括中国石油、中国海油、中国石化、杰瑞股份、广汇能源、招商轮船、中远海能、洲际油气、九丰能源、新奥股份 [2] 相关金融产品信息 - 石油ETF鹏华的场外联接基金代码为A：019827；C：019828；I：022861 [3]

国内成品油价格调整 - 国内成品油价格于2月24日24时迎来春节后首次调价，汽、柴油价格每吨分别上涨175元和170元 [1] - 本次调价是年内第四次调价窗口，达成零售价格“三连涨” [3] - 具体到各类油品，89号汽油涨价0.13元/升，92号汽油涨价0.14元/升，95号汽油涨价0.15元/升，0号柴油涨价0.14元/升 [3] 调价原因与机制 - 调价依据是近期国际市场油价波动上升，参考2月24日前10个工作日平均价格与上次调价前10个工作日平均价格的对比情况 [1] - 截至2月24日第十个工作日，参考原油品种均价为66.65美元/桶，变化率为3.36%，对应的国内汽柴油零售价超过国家发改委调价红线 [3] - 本计价周期（2月3日24时—2月24日24时）内，国际原油价格上涨，录得近六个月高位，地缘紧张局势导致的风险溢价主导了价格走势 [3] 对消费者与物流成本的影响 - 私家车单次加满一箱50L的油后将多花7元 [4] - 以月跑2000公里、百公里油耗8L的私家车为例，在下次调价窗口开启前，单辆车的燃油成本将增加约10元 [4] - 物流行业以月跑10000公里、百公里油耗38L的重型卡车为例，在下次调价窗口开启前，单辆车的燃油成本将增加约231元 [4] 下一轮调价预期 - 业内普遍预计下一轮国内成品油价格将继续上调 [5] - 进入新一轮计价周期，首个工作日变化率预计正向开端，幅度在3.4%附近，对应上调幅度约180元/吨，调价窗口期为2026年3月9日 [1] - 重新计算后的原油变化率仍正值开局，预计首日上调幅度约130元/吨 [5] 国际油价走势与驱动因素 - 春节假期期间，国际原油市场强势反弹，布伦特原油期货累计涨超5%，美国WTI原油期货累计涨幅超4% [6] - 地缘政治事件是主导短期变化的关键，中东局势不确定性及对潜在供应中断的忧虑是关键因素 [6] - 美国收紧对伊制裁、建议商船远离伊朗领海，以及美国总统特朗普关于可能向中东增派航母打击群的言论，加剧了市场担忧 [6] - 市场继续关注中东地缘谈判，地缘不确定性及石油库存下滑对原油价格仍有支撑，短期国际油价有望维持高位运行 [5] 对石油行业及股市的影响 - 春节假期国际油价上涨为石油股价表现提供支撑，节后首个交易日（2月24日）石油油服类股票大涨 [7] - 2月24日石油指数最大涨幅达6.05%，终盘涨幅为5.20%，报1539.57点 [7] - 39家石油股全线飘红，通源石油、潜能恒信20%涨停，中海油服、洲际油气、中油工程等十多只主板石油油服类公司也纷纷涨停 [7] - 分析指出，在美伊局势尚未明朗化前，原油价格处于易涨难跌的状态，建议关注拥有油气资源的上游企业及海上油气服务工程板块 [7]

股价与交易表现 - 截至2026年2月24日收盘，公司股价报收于5.43元，上涨9.92%，达到涨停[1] - 当日换手率为4.98%，成交量为206.3万手，成交额为11.15亿元[1] 资金流向分析 - 2月24日主力资金净流入4.53亿元，占总成交额的40.6%[1] - 当日游资资金净流出2.13亿元，占总成交额的19.1%，散户资金净流出2.4亿元，占总成交额的21.5%[1] - 融资方面，当日融资买入1.93亿元，融资偿还2.08亿元，融资净偿还1423.64万元[1] - 融券方面，融券卖出4.45万股，融券偿还0.0股，融券余量74.82万股，融券余额406.27万元，融资融券余额为7.75亿元[1] 财务业绩 - 2025年前三季度，公司主营收入为15.37亿元，同比下降19.94%[2] - 2025年前三季度，归母净利润为8307.61万元，同比下降46.61%，扣非净利润为9697.0万元，同比下降43.74%[2] - 2025年第三季度单季度，主营收入为4.81亿元，同比下降18.45%[2] - 2025年第三季度单季度，归母净利润为3331.45万元，同比下降28.39%，扣非净利润为4675.17万元，同比下降13.57%[2] - 截至2025年第三季度，公司负债率为28.74%，投资收益为-720.77万元，财务费用为5413.12万元，毛利率为56.44%[2] 主营业务 - 公司主营业务包括石油勘探开发和石油化工项目的投资及相关工程的技术开发、咨询、服务[2] - 业务范围涵盖石油化工产品、管道生产建设所需物资设备、器材的销售，油品贸易和进出口，能源基础产业投资、开发、经营[2] - 公司业务还包括新能源产品技术研发、生产、销售，股权投资，以及房屋租赁及物业管理[2]

行业核心驱动因素 - 国际油价持续走高，推动全球油企勘探开发与增产投入明显加大，直接带动油服公司订单量、作业量和毛利率同步改善 [1][2][3] - 在能源保供与双碳目标背景下，页岩气、致密油、煤层气等非常规油气资源开发提速，为相关技术服务与装备公司带来高景气周期 [1][4][12] - “一带一路”倡议推动海外项目持续落地，为国内油气工程与技术服务公司拓宽业务布局与成长空间 [3][5] 油田技术服务与工程 - 通源石油是国内油气射孔与压裂技术领域的优质企业，尤其在非常规油气开发环节具备突出技术实力，深度布局北美市场 [1][21] - 潜能恒信专注于油气勘探开发技术服务，采用“技术换权益”的创新合作模式，参与国内外多个油气区块的勘探开发 [2][22] - 中油工程是中石油集团旗下核心工程建设平台，具备油气田地面工程、长输管道到炼化工程的全产业链工程总承包能力 [3][23] - 准油股份是新疆地区极具竞争力的油服企业，在连续油管作业、制氮注氮等细分领域技术优势突出 [5][25] - 贝肯能源聚焦油气钻井、完井、固井等开采前端核心环节，作业效率高、成本控制能力突出 [9][30] - 石化油服是中石化集团旗下油服龙头，是国内陆上油服行业核心企业，在页岩油、页岩气等非常规油气开发领域具备领先优势 [12][33] 海洋油气开发与服务 - 中海油服是中海油旗下核心油服平台，国内海上油气勘探开发服务绝对龙头，在深水、超深水油气开发领域具备核心壁垒 [6][29] - 海油工程是中海油旗下海洋油气工程建设龙头，主营海上油气平台建造、海底管道铺设等核心业务 [15][37] - 博迈科专注于海洋油气工程模块制造，主营FPSO模块、平台模块等高端海洋工程装备，是国内少数具备国际竞争力的模块制造企业 [8][31] - 海油发展是中海油旗下综合能源服务平台，主营油田技术服务、能源物流、环保处理等多元化业务，深度绑定海上油气开发全周期 [17][39] 油气资源开发与生产 - 中国海油是国内最大海上油气生产企业，资源储备丰富、成本控制能力优异，国际油价持续走高直接带动其营收与利润大幅增长 [14][36] - 洲际油气是专注海外油气开发的民营能源企业，在海外拥有优质油气资源区块，油价走高显著提升其销售收入与毛利率 [11][32] - 中曼石油是国内民营油气全产业链企业，实现“技术服务+资源开发”双轮驱动，自有油气区块产量与销售收入随油价走高大幅提升 [6][26] - *ST新潮主营海外油气资产开发与运营，油价上涨推动其油气销售收入与毛利率大幅改善，经营状况持续好转 [19][41] 天然气与非常规气体 - 蓝焰控股是国内煤层气勘探开发龙头企业，在山西省拥有优质煤层气资源区块，油价上行带动能源价格中枢上移，增强其经济性 [4][24] - 首华燃气主营天然气开采、燃气销售与煤层气开发，天然气价格与油价高度联动，公司销售收入与盈利水平同步提升 [13][34] - 新天然气拥有天然气上游资源与下游城市燃气完整布局，形成“稳中有进”的成长格局，充分享受能源价格上行周期的量价齐升红利 [16][40] 油气装备制造与处理 - 杰瑞股份是国内油气装备与油服行业龙头企业，主营压裂设备、连续油管装备等，在非常规油气开发装备领域国内领先，打破国外垄断 [21][44] - 惠博普是油气处理与油田环保领域优势企业，在油气水分离、含油污水治理等环节技术领先，并积极布局CCUS、碳捕捉等绿色低碳业务 [7][27] - 山东墨龙是石油机械装备领域重要企业，主营石油抽油机、抽油泵等油气开采关键设备，油价上行直接拉动其订单与收入增长 [20][43] 综合能源服务 - 广汇能源是国内稀缺的综合能源服务商，主营煤炭、石油、天然气、LNG等多种能源产品，形成上中下游一体化产业链，油价上行带动其油气业务量价齐升 [16][38]

公司股价表现与资金流向 - 洲际油气于2月24日涨停收盘，收盘价为5.43元，该股在9点30分涨停，期间1次打开涨停，收盘时封单资金为2.42亿元，占其流通市值的1.07% [1] - 当日主力资金净流入4.53亿元，占总成交额的40.6%，游资资金净流出2.13亿元，占总成交额的19.1%，散户资金净流出2.4亿元，占总成交额的21.5% [1] - 该股被归类为油服、油气改革、石油化工概念热股，当日相关概念板块分别上涨7.75%、6.11%和4.04% [2] 公司业务与资产 - 公司主营业务位于哈萨克斯坦的马腾油田和克山油田，其原油资源禀赋为低硫轻质原油，且开发程度较低 [1] - 公司治理结构得到显著改善，具体表现为已完成交叉持股整改、公司章程修订以及2023年重整投资款已全额到位 [1] - 公司业务叠加了海南自贸港政策的赋能，涉及油品贸易与新能源布局 [1] 行业与市场环境 - 地缘政治紧张局势推升了国际油价，布伦特原油价格突破67美元/桶，创下近4个月的新高 [1]

市场板块表现 - 马年首个交易日（2月24日），油气板块成为最强板块，而非市场普遍预期的人工智能或机器人板块 [1][6] - 油气开采板块集体大涨，通源石油开盘1分钟后即20%涨停，准油股份、中曼石油、山东墨龙、洲际油气等多只股票涨停 [1][6] - 石油ETF一度大涨7% [2][7] - 有色金属板块同样表现强劲，板块涨幅超过3%，晓程科技、白银有色、湖南白银、江南新材等股票涨停或涨幅超过10%，中国中铁等有色概念股亦大幅上涨 [2][7] - 前期预期较高的人工智能、机器人板块高开低走，A股影视股早盘集体大跌，光线传媒、博纳影业、中国电影等多股触及或逼近跌停，幸福蓝海跌幅超过15% [2][7] 原油市场动态与驱动因素 - 地缘政治风险是当前原油市场主导因素，美伊关系紧张推高了市场风险溢价 [1][2][6][7] - 布伦特原油价格从66美元/桶升至72美元/桶 [1][6] - 布伦特原油净多持仓已回升至两年高位，1月看涨期权成交量达到历史峰值 [1][6] - 市场担忧美伊冲突可能升级为全面战争，影响霍尔木兹海峡原油供应，从而推动油价短期冲高 [1][6] - 国金证券分析指出，短期油价呈现高波动性，预计未来一个月内维持易涨难跌态势 [2][7] - 若冲突升级为全面战争，油价可能超预期冲高，但随后或因需求疲软及货币政策转向而回落；若仅为有限军事打击，油价或冲击至75美元/桶以上但持续性有限；若达成核协议，地缘风险溢价将回吐，油价回落 [2][7] 春季行情与市场风格探讨 - 市场探讨春季躁动行情是否进入第二阶段，并以实物资产（油气、金银）上涨为开端 [2][3][7][8] - 历史复盘显示，春节后5个、10个、20个交易日内市场上涨概率逐步提升，风格上呈现“中小盘优于大盘，成长占优”的特征，中证2000指数涨幅和上涨概率相对较高 [3][8] - 行业上，科技与周期板块在春季行情中相对占优 [3][8] - 开源证券认为，春季躁动并非一次性走完，过去十年有6次在经历回调后走出第二波上涨，且第二轮上涨往往比第一波更具赚钱效应，方向与当时市场主线强相关 [3][8] - 随着两会时间临近，市场轮动通常会加大，资金围绕政策导向的产业主线与主题机会博弈，但赚钱效应不会过于突出；两会结束后，市场通常会转向“财报”线索，交易情绪逐渐收敛 [3][8] 宏观与市场环境 - 近期外围市场不平静，美元流动性问题未解决，美国杠杆贷款指数和隔夜逆回购规模持续处于低位 [3][9] - 关税和中东地缘冲突冲击波迭起，推动金银和石油价格飙升，这对成长股（特别是AI）并非利好 [3][9] - 在此背景下，春季行情可能比去年波动更大 [3][9] - 国金证券宋雪涛认为，全球资本市场正经历从叙事溢价向定价真实性的剧烈修正，流动性与风险偏好变化成为主要波动来源 [4][9] - AI产业链正从“相互承诺”的融资模型转向对商业化闭环与财务真实性的严苛审视，加剧了美国实体经济基础与高估值科技叙事间的K型分化 [4][9]

行业与市场表现 - 石油板块集体爆发，国证石油天然气指数(399439)强势上涨5.83% [1] - 成分股潜能恒信上涨16.23%，中油工程上涨10.13%，蓝焰控股上涨10.04%，中曼石油、中海油服等个股跟涨 [1] - 石油ETF鹏华(159697)上涨5.97%，最新价报1.42元 [1] 核心驱动因素 - 美伊局势持续升级，为原油带来地缘政治溢价 [1] - 石油价格走高，VLCC（超大型油轮）运价在春节假期大幅攀升 [1] 化工产品分析 - PX（对二甲苯）、PTA（精对苯二甲酸）供需在2026年有边际好转预期 [1] - PX（中国主港）与石脑油（日本）的价差调整后稳定在约300美元/吨，节后价差可能再度走强 [1] 相关指数与产品 - 石油ETF鹏华紧密跟踪国证石油天然气指数 [1] - 国证石油天然气指数反映沪深北交易所石油天然气产业相关上市公司证券价格变化 [1] - 截至2026年1月30日，该指数前十大权重股合计占比66.76% [1] - 前十大权重股包括中国石油、中国海油、中国石化、杰瑞股份、广汇能源、招商轮船、中远海能、洲际油气、九丰能源、新奥股份 [1]