会议信息 - 宝信软件第十届董事会第二十四次会议于2024年11月11日召开，11位董事全到[1] 人事变动 - 刘慈玲被聘任为总法律顾问、财务负责人、董事会秘书[2][3] - 宋健海不再担任总法律顾问，吕子男不再担任财务总监和董事会秘书[2][3] 人员信息 - 刘慈玲1976年6月出生，上海大学国际金融专业本科，经济师[5] - 刘慈玲2024年8月起任副总经理，现任副总经理（财务负责人）等职[5]

会议信息 - 公司第十届监事会第二十四次会议通知于2024年11月4日发出，11月11日召开[1] - 会议应到监事3人，实到3人[1] 议案表决 - 高级管理人员变更议案表决通过，3票同意[1] - 董事会秘书变更议案表决通过，3票同意[1]

报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [5] 报告的核心观点 - 三季度收入和利润承压,主要受到下游行业影响 [8] - 毛利率同比有所下降,但费用控制效果明显 [8] - 全栈自主可控PLC产品成功首发,国产化替代有望加速 [2] - IDC业务中标大单,重回增长节奏 [3] 财务数据总结 - 2022-2026年营业收入和净利润预测数据 [4] - 2022-2026年主要财务指标预测数据,如毛利率、EBIT Margin、ROE等 [4][12] - 2022-2026年估值指标预测数据,如PE、PB、EV/EBITDA等 [4][12]

报告评级 - 报告维持买入评级 [8] 公司经营情况 - 2024年前三季度公司实现营收97.57亿元,同比增长10.64%;归母净利润19.30亿元,同比增长3.16%;扣非后归母净利润18.85亿元,同比增长4.70% [4] - 2024年Q3单季度实现营收30.14亿元,同比下降4.06%;实现归母净利润5.99亿元,同比下降15.50%;实现扣非后归母净利润5.81亿元,同比下降16.32% [4][5] - Q3收入端同比下滑,主要受钢铁行业景气度持续恶化影响,但合同负债和存货环比均有所提升,预计未来有望改善 [4][5] - Q3利润端下滑幅度高于收入,毛利率同比下降3.86个百分点,但费用端持续优化,期间费用同比下降7% [5] - Q3经营现金流下滑40.40%,主要由于下游客户盈利恶化影响付款进度 [5] 业务发展 - 公司9月发布全栈自主可控PLC系列新产品,实现从操作系统、运行时软件到编程环境的全栈自研,具有高可靠性、稳定性及灵活性 [6] - 公司IDC业务拓展顺利,Q3宝之云华北基地成功中标某互联网巨头IDC项目 [6] 投资建议 - 公司Q3业绩下滑主要反映下游需求下滑,但合同负债边际提升印证经营修复已在途中,期待后续业绩拐点到来 [6] - 聚焦长期,国产替代大潮下自研PLC推广有望驱动公司持续成长 [6] - 预计公司2024-2026年实现归母净利润30.1亿元、37.5亿元、48.0亿元,对应PE为26.0x、20.9x、16.3x [6] 风险提示 - 自研PLC推广进度不及预期 [7] - 钢价走势不及预期 [7]

限制性股票授予 - 2020年4月拟授予不超1700万股，首次不超1530万股、激励对象不超650人，预留170万股[3] - 2020年5月首次授予645名激励对象1524.5万股[4] - 2021年3月向10名激励对象授予20.2万股，4月向4名授予16.1万股[5][6] 股票数量变化 - 2021年6月实施分配及转增，数量变为2025.8907万股[6] - 2024年5月第三期解锁后变为25.0294万股，6月变为30.0354万股[9][11] 解除限售情况 - 2022 - 2024年各期解锁对应数量[7][8][9] - 本次自2025年5月20日起，4人可解限133,216股，占比0.0046%[12][17] 条件与核查 - 2021、2022年度业绩及个人绩效达解限条件[13] - 律所认为本次解限符合规定，公告含核查意见和法律意见书[19][20]

营业收入相关 - 本季度营业收入30.14亿元较上年同期下降4.06%[3] - 年初至报告期末营业收入97.57亿元较上年同期增长10.64%[3] - 2024年前三季度营业总收入为97.565336638亿元2023年前三季度为88.1825796391亿元[14] - 2024年前三季度营业收入为76.55亿元2023年前三季度为67.40亿元[22] 净利润相关 - 本季度归属于上市公司股东的净利润较上年同期下降15.50%[3] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润19.30亿元较上年同期增长3.16%[3] - 2024年前三季度净利润为19.6484406791亿元2023年前三季度为19.1365012869亿元[15] - 2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为19.3028955293亿元2023年前三季度为18.7111115304亿元[15] - 2024年前三季度少数股东损益为3455.451498万元2023年前三季度为4253.897565万元[15] - 2024年前三季度净利润为19.72亿元2023年前三季度为17.35亿元[22] 现金流量相关 - 经营活动产生的现金流量净额年初至报告期末为19.86亿元较上年同期增长5.38%[3] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额19.8569030156亿元2023年前三季度为18.8432662312亿元[18] - 2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额-1.9472353985亿元2023年前三季度为-1.9231516313亿元[18] - 2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额-27.6047729154亿元2023年前三季度为-11.4831539645亿元[18] - 2024年第三季度投资活动产生的现金流量净额为25,418,743.92元2023年为 -222,986,651.27元[25] - 2024年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为 -2,683,322,440.72元2023年为458,091,348.86元[25] - 2024年第三季度汇率变动对现金及现金等价物的影响为 -14,379,469.58元2023年为 -3,528,897.99元[25] - 2024年第三季度现金及现金等价物净增加额为 -1,002,528,700.43元2023年为2,046,751,103.56元[25] - 2024年前三季度经营活动现金流量净额为16.70亿元2023年前三季度为18.15亿元[24] - 2024年前三季度销售商品、提供劳务收到现金84.3916640284亿元2023年前三季度为83.1350447224亿元[17] - 2024年前三季度收到的税费返还4558.946491万元2023年前三季度为8797.13694万元[17] 每股收益相关 - 基本每股收益本季度为0.211元/股较上年同期下降15.60%[3] - 稀释每股收益本季度为0.208元/股加权平均净资产收益率本季度为5.59%较上年同期下降1.33个百分点[3] 股东相关 - A股8月末股东数为32,632 9月末为43,362[9] - B股8月末股东数为22,642 9月末为22,754[9] 资产相关 - 总资产较上年度末减少2.04%[3] - 归属于上市公司股东的所有者权益较上年度末减少1.38%[3] - 流动资产中货币资金本季度为4,983,890,244.95上季度为5,960,138,254.52[10] - 应收账款本季度为4,097,237,657.83上季度为3,336,044,526.32[10] - 其他应收款本季度为66,159,810.22上季度为34,836,341.10[11] - 存货本季度为2,967,942,771.65上季度为3,523,803,647.42[11] - 合同资产本季度为2,919,907,262.23上季度为2,475,860,935.71[11] - 固定资产本季度为1,341,517,509.84上季度为1,486,072,795.09[11] - 在建工程本季度为829,292,281.21上季度为685,414,333.94[11] - 商誉本季度为45,137,498.10上季度为11,722,785.64[11] - 2024年9月30日应收账款30.4288099874亿元2023年12月31日为23.6684913154亿元[19] - 2024年9月30日存货21.0347079128亿元2023年12月31日为26.5890699644亿元[19] - 2024年9月30日流动资产合计131.9384016327亿元2023年12月31日为136.4746522516亿元[19] - 2024年9月30日长期股权投资29.9190803452亿元2023年12月31日为28.6408234320亿元[19] - 2024年9月30日固定资产8.6962972245亿元2023年12月31日为10.0714861545亿元[19] 费用相关 - 2024年前三季度营业总成本为76.3333096138亿元2023年前三季度为68.6440501266亿元[14] - 2024年前三季度研发费用为9.3281278073亿元2023年前三季度为10.0778702524亿元[14] - 2024年前三季度销售费用为8819.06万元2023年前三季度为1.16亿元[22] - 2024年前三季度管理费用为1.13亿元2023年前三季度为1.56亿元[22] - 2024年前三季度财务费用为685.49万元2023年前三季度为-2638.36万元[22] 其他收益相关 - 2024年前三季度其他收益为8563.366843万元2023年前三季度为1.4405439524亿元[14] - 2024年前三季度其他收益为6628.64万元2023年前三季度为1.24亿元[22] 投资相关 - 投资活动现金流入2024年第三季度为261,281,320.47元2023年为86,506,029.99元[25] - 投资活动现金流出2024年第三季度为235,862,576.55元2023年为309,492,681.26元[25] 筹资相关 - 吸收投资收到的现金2024年第三季度为11,832,375.00元2023年为535,899,330.00元[25] - 筹资活动现金流入2024年第三季度为11,832,375.00元2023年为2,078,017,973.06元[25] - 分配股利利润或偿付利息支付的现金2024年第三季度为2,403,674,671.00元2023年为1,601,727,024.80元[25] - 筹资活动现金流出2024年第三季度为2,695,154,815.72元2023年为1,619,926,624.20元[25] 非经常性损益相关 - 非经常性损益项目本期金额为1796.03万元年初至报告期末金额为4546.95万元[6] 负债与所有者权益相关 - 2024年三季度末负债合计为95.0801700378亿元2023年三季度末为97.9368295909亿元[12] - 2024年三季度末所有者权益合计为119.2887365774亿元2023年三季度末为120.8900167872亿元[12] - 2024年三季度末负债和所有者权益总计为214.3689066152亿元2023年三季度末为218.8268463781亿元[12]

限制性股票计划实施 - 2022年12月29日拟授予不超3000万股，首次不超2700万股，激励对象不超860人[10] - 2023年1月19日首次授予激励对象调为857人，数量调为2623.1万股[11] - 2023年2月17日完成首次授予登记，授予2623.1万股[11] - 2023年6月8日限制性股票数量变为3147.72万股[11] - 2023年10月27日向21名授予79.2万股，12月27日完成登记，数量变为3226.92万股[13] - 2024年3月14日回购注销37.6665万股，数量变为3189.2535万股[13] - 2024年1月15日确定授予日，向33名授予695,000股，3月18日完成登记，数量变为32,587,535股[14] - 2024年6月11日实施方案后，限制性股票数量变为39,105,041股[14] 业绩指标 - 2023年度净资产收益率实绩为23.30%，达标条件不低于17.3%且不低于同行业75分位值[20][25] - 2023年度净利润复合增长率实绩为18.52%，达标条件不低于15%且不低于同行业75分位值[20][25] - 2023年度净利润现金含量实绩为102%，达标条件不低于90%[20][25] 解除限售情况 - 首次授予第一个解除限售期自授予登记完成24个月后首个交易日起至36个月内最后一个交易日止[15] - 2025年2月17日起首次授予限制性股票进入第一个解除限售期[23] - 3名激励对象2023年度个人绩效对应解除限售系数为0.8和0，其余为1[26] - 符合解除限售条件激励对象共848人[26] - 可申请解除限售股票为12285941股，占现总股本0.426%[26] - 首次授予第一个解除限售期解除限售条件已成就[26][27][29]

会议信息 - 第十届监事会第二十三次会议于2024年10月29日召开，3名监事实到[1] 议案审议 - 审议2024年第三季度报告等多项议案均全票通过[2][3][4][5][6] 其他事项 - 会议听取2024年第三季度内控检查工作报告[6]

议案表决 - 2024年第三季度报告议案表决通过，同意11票[3] - 调整第三期限制性股票计划回购价格议案表决通过，同意11票[3] - 宝之云华北基地A2楼项目立项议案表决通过，同意11票[12] 股票解除限售 - 第二期限制性股票计划预留第一批10人可解限167,138股，占比0.0058%[6] - 第二期限制性股票计划预留第二批4人可解限133,216股，占比0.0046%[7] - 第三期限制性股票计划首次授予848人可解限12,285,941股，占比0.426%[8] - 第三期限制性股票计划预留第一批21人可解限313,632股，占比0.0109%[8] 项目情况 - 宝之云华北基地A2楼项目面积29,700平方米，投资59,836.13万元[12] 会议信息 - 第十届董事会第二十三次会议10月29日召开，11人实到[1]

公司决策 - 公司决定回购并注销605,747股已授予未解锁的A股限制性股票[3] - 本次回购并注销后公司将减少注册资本605,747元[3] 债权人申报 - 债权人申报时间为2024年10月30日至2024年12月13日[4] 公司信息 - 公司地址为中国（上海）自由贸易试验区郭守敬路515号董事会秘书室[5] - 公司邮政编码为201203[5] - 公司联系电话为021 - 20378893[5] - 公司传真为021 - 20378895[5]